Электронная библиотека » Владимир Живетин » » онлайн чтение - страница 15


  • Текст добавлен: 1 октября 2015, 04:01


Автор книги: Владимир Живетин


Жанр: Прочая образовательная литература, Наука и Образование


Возрастные ограничения: +12

сообщить о неприемлемом содержимом

Текущая страница: 15 (всего у книги 24 страниц) [доступный отрывок для чтения: 7 страниц]

Шрифт:
- 100% +
4.1.1. Сущность и функции кредита

Кредит – предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов. В условиях рыночной экономики кредит выполняет следующие функции:

а) аккумуляция временно свободных денежных средств;

б) перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата;

в) создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций;

г) регулирование объема совокупного денежного оборота.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах.

Возвратность кредита.

Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

Срочность кредита.

Это свойство отражает необходимость возврата кредита не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке – предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита. Ссудный процент.

Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе установления величины банковского процента, выполняющего три основные функции:

– перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

– регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

– на кризисных этапах развития экономики – антиинфляционную защиту денежных накоплений клиентов банка.

Ставка (или норма) ссудного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, выступает в качестве цены кредитных ресурсов.

Подтверждая роль кредита как одного из предлагаемых на специализированном рынке товаров, платность кредита стимулирует заемщика к его наиболее продуктивному использованию.

Обеспеченность кредита.

Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Особенно актуален в период общей экономической нестабильности, например в отечественных условиях.

Целевой характер кредита.

Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

Дифференцированный характер кредита.

Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например малого бизнеса и пр.).

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются также прежде всего выполняемыми им функциями.

Перераспределительная функция.

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов вложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах.

Ускорение концентрации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и таким образом обеспечить дополнительный объем прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства.

Обслуживание товарооборота.

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т. д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

Ускорение научно-технического прогресса.

В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов.

Итак, кредит – это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, передаваемой во временное пользование.

4.1.2. Условия и формы кредитования банковской системой

Банковский кредит, требования, которые предъявляются к его оформлению, обладают определенными особенностями, отличающие его от иных видов кредита. Прежде всего следует отметить, что кредитные отношения банка с клиентом строятся на принципах срочности, возвратности, платности и обеспеченности кредита и оформляются договором.

Банковское кредитование отличается следующими особенностями:

1. Правоотношения характеризуются специальным субъектным составом: кредитором в данном случае выступает банк или иная кредитная организация, которая регулярно, профессионально на основании специально выданного разрешения (лицензии) осуществляет подобного рода операции для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности.

2. Если по договору займа либо в результате предоставления товарного или коммерческого кредита предметом договора могут служить не только денежные средства, но и иные вещи, то предметом договора банковского кредита могут быть только денежные средства.

3. Особенностью договора банковского кредита является его возмездный характер, т. е. уплата клиентом процентов за пользование денежными средствами кредитной организации в течение определенного срока – в отличие от обычного договора займа, предполагающего как возмездный, так и безвозмездный характер правоотношений сторон.

4. Обеспеченность кредита. В качестве обеспечения своевременного возврата кредита банки принимают залог, поручительство, гарантию другого банка, а также обязательства в иных формах, допустимых банковской практикой.

5. В отличие от договора займа кредитный договор содержит требование целевого использования заемных средств с указанием конкретных целей.

6. Кредитный договор заключается обязательно в письменной форме. Обязательность такого оформления определена действующим законодательством, при этом несоблюдение письменной формы влечет за собой недействительность кредитного договора.

7. В соответствии с действующим законодательством денежные средства по договору кредита (договору банковской ссуды) могут быть предоставлены предприятию-заемщику только в безналичной форме.

4.2. Динамическая модель баланса финансовых потоков в кредитной операции

Для построения уравнения функционирования банка, выполняющего кредитные операции, используем баланс потоков финансовых средств, поступающих в банк и выдаваемых им в некоторый момент времени t. Примем, что процесс поступления средств и выдачи кредитов происходит непрерывно по времени. Это вполне приемлемо, если в единицу времени происходит достаточно большое число операций, а рассматриваемый интервал времени значителен. Например, если единица времени – одни сутки, за которые происходят десятки операций, а общий интервал времени – десятки суток, то данное допущение вполне приемлемо. Таким образом, будем пользоваться средними значениями величин на малом, но конечном интервале времени. Эти величины будем считать непрерывными и дифференцируемыми по времени необходимое число раз без специальных оговорок. Принятые допущения аналогичны общепринятым допущениям в физике, механике, когда вводятся понятия плотности массы, зарядов и другие.

Обесценивание денег в разные моменты времени существенно влияет на товарно-денежные операции на некотором интервале времени, а через них – на производство товаров и на финансовое состояние банков и предприятий. Непосредственно на финансовые операции, а также на баланс финансовых потоков инфляция влияния не оказывает. Поэтому инфляция для рассматриваемого отрезка времени не учитывается.

Составим уравнение баланса финансовых потоков на входе и выходе в произвольный момент времени t. Термин «поток» в дальнейшем понимается как изменение величины в единицу времени, то есть, говоря математическим языком, как производная рассматриваемой величины по времени.

Имеют место следующие соотношения:



где D = D(t) – объем оборотного капитала банка, имеющегося у него в данный момент времени и которым банк может свободно распоряжаться (назовем его оборотным фондом); δn = δn(t) – поток поступающих средств; δe = δe(t) – поток расходов, то есть выдаваемых средств; Dg – гарантийный запас средств в банке, ниже которого объем средств банка опускаться не должен, т. е. Dg – допустимое значение D или xHdon; D0 – объем наличного оборотного капитала в начальный момент времени t = t0.

Система (4.1) описывает баланс финансовых потоков, который представляет одну из форм проявления фундаментальных законов сохранения энергии в сфере экономики.

Поток расходов δe представим в виде


δe(t) = δk(t) + δr(t),          (4.2)


где


δr(t) = δs(t) + δca(t) + δT(t) + δo(t);


δk(t) – поток выдаваемого кредита;

δs(t) – поток заработной платы;

δca(t) – поток расходов на развитие основных средств;

δT(t) – поток налогов;

δo(t) – поток средств на прочие расходы.

Поток поступлений средств в банк запишем как



где τ – время в днях, на которое выдается кредит (τ ≥ 1); δk(t – τ) – поток кредита в момент времени (t – τ) его выдачи; p = p(t – τ) – годовые проценты по кредиту, назначенные в момент времени (t – τ) выдачи кредита.

В системе (4.1)–(4.3) время τ является величиной, зависящей как от пожеланий клиента, так и от возможностей банка, она назначается в момент времени (t – τ). Проценты p(t – τ) определяются банком, исходя из соответствующей процентной ставки ЦБ и риска, который принимает на себя банк, работая с каждым конкретным клиентом. Поток прочих расходов δo(t) заранее неизвестен, с помощью этого потока учитываются все внешние и внутренние непредвиденные возмущения.

Упрощенная модель кредитной операции

Модель (4.1)–(4.3) адекватна реальному процессу, но она достаточно сложна для анализа. Для упрощения этой модели введем некоторые допущения, которые позволят получить аналитическое решение задачи.

Примем, что поток расходов δe пропорционален объему оборотного фонда D. Эту зависимость представим в виде


D = τDδe,


где τD – коэффициент, характеризующий динамическую систему. При постоянном значении τD это условие равносильно следующему: = τD, где = dD / dt – производная по времени. Тогда первое уравнение в системе (4.1) запишется в форме


τD + δe = δn; δe(t0) = δe0,


где δe0 = D0 / τDначальное значение δe(t) при t = t0. Здесь τD называется инерционным запаздыванием потока расходов по отношению к потоку поступлений δn(t), обусловленным свойством банка как динамической системы. Введение инерционного запаздывания τD является параметризацией процесса, при котором довольно сложная зависимость между расходами и имеющимися средствами сводится к определению одного параметра τD. Если ситуация и свойства банка изменяются, то это учитывается рассмотрением τD как функции времени. Для установившихся процессов τD является постоянной величиной, характеризующей данный банк и среду, в которой он функционирует.

Чистое запаздывание аргумента τ в уравнении (4.3) между выдачей кредита и его возвращением также затрудняет анализ процесса. Заменим его приближенно инерционным запаздыванием. Для этого выражение (4.3) запишем в виде


δn(t) = δk(t – τ)[1 + p*(t – τ)],


где


p*(t – τ) = τp(t – τ)/(360 · 100).


Введем обозначение s = t – τ. В результате получим равенство


δn(s + τ) = δk(s)[1 + p*(s)].          (4.4)


Разложив δn(s + τ) в ряд Тейлора по степеням τ и удержав члены только до первого порядка включительно, будем иметь



Полученное равенство справедливо при малых τ. Подставим последнее выражение в равенство (4.4) и, в силу произвольности s, заменим его на символ t. В результате получим



где δn0 – начальное значение потока δn(t).

Величина δr, согласно равенству (4.2), состоит из ряда слагаемых, которые представим в форме


δs = γ1δe, δT = γ2δe, δca = γ3δe, δo = γ4δe,


где γ1, γ2, γ3, γ4 определяют доли, которые составляют от δe потоки δs, δT, δca, δo соответственно. Эти доли, по нашему предположению, постоянны. Следовательно,


δr = γδe,


где γ = γ1 + γ2 + γ3 + γ4. Часть δe, равная δk = (1 – γ)δe, идет на выдачу кредита. Поэтому неравенство δk > 0 будет характеризовать кредитоспособность банка, поскольку величина δk представляет собой объем средств, выдаваемых в кредит в единицу времени. При этом из соотношения δk = (1 – γ)δe > 0 следует неравенство δe > 0, что также является условием кредитоспособности банка.

С учетом принятых допущений система (4.1)–(4.3) примет вид



Здесь величина τ, входящая в уравнение (4.5), заменена на τk. Это связано с тем, что чистое запаздывание τ и инерционное запаздывание τk не равны, а имеет место приближенное равенство


τ ≈ 3τk,          (4.7)


которое следует из условия вхождения решения уравнения (4.5) в 5-процентную «трубку», т. е. совпадения решений уравнений при чистом и инерционном запаздываниях с точностью не менее 5 %.

Система (4.6) является замкнутой относительно величин δe и δn. Управлением служит параметр γ, определяющий долю затрат всех средств, кроме тех, что идут на кредит.

Идентификация параметров модели

В систему (4.6) входит ряд параметров – τD, τk, p*, γ и другие. Из них p* и γ так или иначе назначаются, то есть являются управляемыми, а два параметра – τD и τk – описывают свойства самого объекта (банка), и их следует идентифицировать. Тогда система (4.6) будет описывать именно данный банк. Величины τD и τk будем считать постоянными.

Кредиты выдаются на определенный срок, равный τ. Но эта величина меняется довольно сильно. Поэтому следует кредитные операции разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные и каждую группу идентифицировать отдельно. При этом считается, что кредиты возвращаются в обговоренные сроки. За τ принимается среднее значение сроков выдачи в своей группе. Тогда инерционное запаздывание, согласно (4.7), определится по формуле τk = τ / 3.

Величина τD также представляет собой инерционное запаздывание, и первое уравнение системы (4.6) можно записать через чистое запаздывание τ′: δe(t) = δn(t – τ). Значит, τ′ представляет собой время, в течение которого поступления δn, пришедшие за время t, израсходованы полностью. Оно включает в себя также время, необходимое для обработки документации, работы с клиентами, то есть зависит от состояния кредитного рынка. После определения чистого запаздывания τ′ величина инерционного запаздывания τD вычисляется по формуле


τD = τ′ / 3.

4.3. Анализ поведения системы

Сначала рассмотрим систему (4.6) и в ней проанализируем стационарное состояние, когда δn и δe – постоянные величины. При этом = = 0. Тогда из (4.6) следует, что δe = δn, т. е. расход всегда равняется поступлениям, и это будет иметь место, если


(1 – γ)(1 + p*) = 1          (4.8)


или доля расходов γ удовлетворяет условию



Обобщенным параметром, определяющим допустимые расходы, выступает произведение τp. На рис. 4.1 представлен график зависимости (4.9).


Рис. 4.1


Для анализа динамики процессов, исключив величину δn из системы (4.6), получим одно дифференциальное уравнение второго порядка относительно δe(t):


τDτk δ + (τD + τ) + [1 – (1 – γ)(1 + p*)]δe = 0,

                                                                   (4.10)

δe(t0) = δe0, = (δn0 – δe0) / τD.


После определения величины δe из уравнения (4.10) неизвестная величина δn может быть определена из первого уравнения (4.6). Если решение (4.10) получено численно, то для вычисления δn необходимо использовать третье уравнение из (4.6), поскольку численное дифференцирование δe приводит к появлению существенных погрешностей.

Если коэффициенты уравнения (4.10) постоянны, то несложно получить его аналитическое решение. Для этого запишем характеристическое уравнение


τDτkλ2 + (τD + τk)λ + [1 – (1 – γ)(1 + p*)] = 0,          (4.11)


решения которого



Δ = (τD + τk)2 – 4τDτk[1 – (1 – γ)(1 + p*)].


Если равенство (4.8) не выполняется, то в зависимости от величины и знака дискриминанта Δ корни λ1,2 будут вещественными или комплексными. Введем следующие обозначения:



Тогда Δ = a2 b.

Величина a, как правило, положительна. Она будет отрицательна, если одна из величин – τD или τk – отрицательна и при этом τD + τk < 0. Это означает, что рассматривается процесс не с запаздывающим, а с опережающим аргументом. Например, выданные в кредит деньги возвращаются не после, а до выдачи кредита. Эти и аналогичные им случаи здесь не рассматриваются. Примем, что a > 0 всегда.

Величина b может быть как положительной, так и отрицательной. В зависимости от соотношения величин a2 и b дискриминант Δ может иметь разный знак.

Рассмотрим следующие случаи.

При a2 > b дискриминант Δ > 0 и оба корня уравнения (4.11) вещественны. В этом случае общее решение уравнения (4.10) имеет вид


δe = exp(–at)[((c1 + c2) / 2)exp(ct) + ((c1c2)/2)exp(–ct)],          (4.13)


где c = = . Постоянные c1 и c2 зависят от начальных данных δe0 и и параметров системы следующим образом:



Случай b = 0 соответствует равновесному состоянию рассматриваемой системы, при этом выполняется условие (4.8), Δ = a2 и λ1,2 = –a ± a, т. е. λ1 = 0, λ2 = –2a. Тогда общее решение (4.3) запишется в виде


δe = (c1 + c2)/2 + ((c1c2)/2)exp(–2at).


Равновесное состояние δe = (c1 + c2)/2 реализуется при любом значении t, если имеет место равенство c1 = c2. Если же c1c2, то в силу того, что a > 0, данное состояние реализуется для больших значений t, при этом


δe ≈ (c1 + c2)/2,          (4.14)


а при t, стремящемся к бесконечности, условие δe = (c1 + c2)/2 соблюдается независимо от значений c1 и c2. Таким образом, состояние финансового потока δe = (c1 + c2)/2 обладает устойчивостью по отношению к начальным возмущениям (рис. 4.2).

При этом, независимо от того, какое из неравенств – δe(0) > (c1 + c2)/2 или δe(0) < (c1 + c2)/2 – имело место, с увеличением t соотношение (4.13) становится более точным.

Поведение системы меняется при b ≠ 0. Если при этом условии a > 0 и c > 0, то для больших t, согласно (4.13), имеет место приближенная зависимость δe(t) ≈ ((c1 + c2)/2)exp[–(a )t]. Здесь возможны следующие две ситуации: (a ) > 0 и (a ) < 0. Условие (a ) > 0 выполняется при b > 0, тогда δe уменьшается с увеличением t, что говорит о снижении кредитоспособности банка. В противном случае, когда b < 0, кредитоспособность банка с течением времени возрастает (рис. 4.3). Отсюда следует, что условие b = 0 при Δ > 0 характеризует критическое состояние, разделяющее области увеличения и падения кредитоспособности банка.

При Δ < 0 корни характеристического уравнения (4.11) являются комплексными, и общее решение уравнения (4.10) записывается в виде


δe = h exp(–at)sin( + Θ).          (4.15)


Рис. 4.2


Рис. 4.3


Постоянные h и Θ определяются из начальных условий по формулам



Из (4.15) следует, что в начальный момент времени банк является кредитоспособным при выполнении неравенства δe(Θ) = hsinΘ > 0. Однако выполнение этого условия не означает сохранение кредитоспособности банка при любом t > 0. Как следует из (4.15), процесс изменения δe является колебательным с уменьшением амплитуды во времени (рис. 4.4). Поэтому при t, стремящемся к бесконечности, δe(t) стремится к 0, что говорит о падении кредитоспособности банка. Кроме того, в силу колебательного характера процесса для некоторых моментов времени tn, n = 1,2,…, выполняется условие δe(tn) = 0.


Рис. 4.4


Таким образом, банк обладает кредитоспособностью при любом значении t, если b < 0, поскольку при этом параметры банка γ и p* таковы, что (1 – τ)(1 + p*) > 1 и Δ ≥ 0. В противном случае кредитоспособность банка со временем падает.

Пример. Пусть при t = 0 дано следующее начальное состояние: δe0 = 104 руб., = 0. Согласно модели банк характеризуется параметрами τD, τk, p*, γ. Примем, что поступившие в данный момент времени денежные средства в разных целях полностью израсходуются через 6 суток. Тогда τD = 2 сут. Кредит выдается на 30 суток, тогда τk = 10 сут.

Пусть p = 40 %, тогда p* = 1/30. Параметр γ рассмотрим как управление. Он определяет долю изымаемых из оборота денег. Выбирая разные значения γ, получим разные модели поведения банка. Сначала найдем значение γ, соответствующее равновесному функционированию банка, при котором δe = δe0 = const. Согласно формуле (4.9) найдем γ = p*/(1 + p*) = 1/31. Таким образом, примерно 3,226 % денег используется в разных целях, а 96,774 % – выдается в кредит. При этом банк не расширяется, не банкротится, а находится в равновесном состоянии.

Далее рассмотрим два случая: γ = γ(1) = 0,05 и γ = γ(2) = 0,01. При этом a = 0,3; b = b(1) 0,000917; b = b(2) = 0,001150. Соответствующие значения корней характеристического уравнения (4.11)


λ(1)1 –0,0015; λ(1)2 –0,5985, λ(2)1 –0,6019; λ(2)2 0,0019.


В первом случае процесс описывается формулой


δe = 104(1,0025e–0,0015t – 0,0025 e–0,5985t),


где время t измеряется в сутках. При этом величины δe и, следовательно, δnубывающие и стремятся к нулю при t → ∞. Это означает, что банк через некоторое время обанкротится.

Во втором случае процесс описывается функцией


δe = 104(0,9918e–0,6019t + 0,0032 e0,0019t).


Здесь первое слагаемое величины δe быстро убывает, а второе – медленно, но возрастает. Оба слагаемых положительные. Поэтому, хотя вначале величина δe будет убывать и дела банка будут ухудшаться, через некоторое время он начнет расширять свою деятельность. Параметры δe и δn будут возрастать.


Страницы книги >> Предыдущая | 1 2 3 4 5 6 7
  • 0 Оценок: 0

Правообладателям!

Данное произведение размещено по согласованию с ООО "ЛитРес" (20% исходного текста). Если размещение книги нарушает чьи-либо права, то сообщите об этом.

Читателям!

Оплатили, но не знаете что делать дальше?


Популярные книги за неделю


Рекомендации