Текст книги "Правила MARGINGAME. Стратегия в звездной экономике"

Правила MARGINGAME
Стратегия в звездной экономике
Игорь Пономарев

Редактор Ольга Костылева

Дизайнер обложки Алексей Ваняшин

© Игорь Пономарев, 2017

© Алексей Ваняшин, дизайн обложки, 2017

ISBN 978-5-4485-4786-7

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

INTRO
правила игры

с помощью этой книги вы сможете:

1. переместиться в пространстве и времени и побывать на разных мероприятиях, где проводилась стратегическая финансовая игра MARGINGAME и попробовать переиграть участников, почувствовать настроение рынка и ответственность за собственные решения.

2. познакомитесь с правилами проведения аудиторной и настольной игры и сможете при желании выступить в качестве ведущего и провести игру в учебном классе на доске или за столом в компании друзей.

3. узнаете о глобальном тренде в области экономики, который я называю «Звездная экономика», и какие факторы поддерживают эту тенденцию. Вы увидите как экономика измениться в ближайшем будущем и как это скажется на работе, бизнесе и рынке.

Дополнительный бонус – это настольная игра MARGINGAME, которую можно сделать самому: распечатать и сыграть.

Приглашаю сыграть в MARGINGAME

Представьте себе что вы инвестор, или управляющий активами, а проще говоря, представьте, что у вас есть деньги! Откуда у вас эти деньги – я вас не спрашиваю, так уж вышло, что они оказались сегодня у вас в руках.

Конечно, если у вас есть деньги, то вы можете распорядиться им разными способами:

Путь 1. Вы можете их потратить!

Это самый легкий путь, так как со всех сторон сыпятся разные «предложения от которых невозможно отказаться». По ту сторону рекламных постеров и баннеров находятся профессионалы, которые умеют достучаться до сердца, затронуть тайные струны души и поднять бурю восторга. И вот вы уже представляете себе то, как…

Эта книга не про то, как потратить миллион, хотя такая книга в скором времени вам понадобится, когда вы будете профессионально управлять активами или состоитесь как инвестор.

Путь 2. Вы можете открыть собственный бизнес!

Это самый романтичный путь! Открыть свое дело, приносить пользу и помогать людям. Создавать и продавать, продукт, а если эта идея окажется востребованной и масштабируемой, то можно замахнуться на стартап и привлечь дополнительные инвестиции! Это так интересно! А если что-то пойдет не так…

Эта книга не сделает из вас предпринимателя, который сумеет открыть «ларек», пройдет все инстанции, надет персонал, товар, нишу на рынке, и при этом не забудет про отчет в налоговую.

Путь 3. Вы можете их инвестировать!

Это путь инвестора, самый сложный путь лишенный восторга от покупок и романтики настоящего дела! Он предполагает, что вы инвестируете деньги в работающий бизнес, который существует не первый год и приносит стабильный доход. Сложность этого путь заключается в том, что вы не погружаетесь в детали бизнеса, и можете вывести свои деньги из бизнеса и вложить в другой.

Этак книга описывает правила игры, которая разворачивается на глобальных финансовых рынках. С помощью игры вы сможете пробудить в себе необходимые качества и развить стратегическое мышление.

Игра: полуфинал 2017

Еще раз, представьте, что у вас десять миллионов рублей. Сумма не очень большая, но не маленькая, этакий капитал с которого можно начать профессионально инвестировать. Поскольку мы уже находимся в игре, то вы можете опасаться за сохранность денег и смело разместить их на счету.

Ваш счет будет отражаться в игре на бланке учета актива.

Бланк учета актива.

В этой игре сейчас у вас будет только один актив и одно решение которое вы должны будете принять. Здесь я часто слышу возражения от инвесторов, дескать «нельзя все яйца класть в одну корзину!». Да, это бесспорно. Но мы играем и учимся, поэтому один актив раскрывает ход вашего решения и показывает результаты, благодаря которым мы можем сделать выводы и изменить свои привычки, правила и даже убеждения. Научившись управлять одним активом, мы сможем перенести это умение на портфель из нескольких активов. А если мы начнем с нескольких активов, то кроме как хеджирования (снижения риска) мы ничего не получим.

Что касается решения, то вам придется выбирать из четырех сегментов. KFC, АКЦИИ, StartUp или положить деньги в на депозит в БАНК.

Игровое поле: рынок перед игрой.

Каждый сегмент в игре обладает своей формулой доходности, которая отражает особенности бизнеса, спроса и конкуренции.

1. «KFC» – инвестиции во франшизу быстрого питания, беспроигрышный вариант, так как людям надо кушать каждый день и несколько раз. 100 млн. – это емкость рынка, потенциальная гарантированная доходность, которая делиться между участниками, которые решат войти на этот рынок.

2. Акции «Газпром» – инвестиции в акции, покупка «голубых фишек». Доходность определяется по формуле D=12/N, где 12 – это т.н. «емкость рынка». Если желающих вложиться в акции будет больше 12, то можно потерять часть инвестированных денег, но если инвесторов окажется меньше, то можно неплохо подняться на этих акциях.

3. Инвестиции в «Инкубатор» – это попытка вырастить свой бизнес. Здесь есть две альтернативы Сколково и МГУ. Ваши инвестиции «выстрелят» если и только если в инкубаторе будет нужное количество участников. Если будет больше или меньше, то можно потерять часть в 20% от инвестиций.

4. Депозит в «БАНК» – самый консервативный сегмент, где вы гарантированно получаете 10% на вложенные капитал. Это решение можно рекомендовать каждому участнику, который не знает как поведет себя рынок, сомневается или не понимает куда инвестировать.

Первый гейм

Решение принимать вам. Решите для себя куда бы вы инвестировали свой капитал и как только ваше решение будет готово, можете его записать, прямо на своем листе актива11
  Скачать бланки для игры MARGINGAME и листы учета актива вы можете на сайте www.ArtProLab.com


[Закрыть].

Пример заполнения бланка

В качестве примера, представьте себе, что я инвестирую деньги в БАНК, тогда я записываю (Банк) в листе учета активов и доходность 10% и получаю 11 миллионов рублей капитал в следующем гейме.

Но если я решил инвестировать в «Акции», то я должен написать свое решение (Акции). Если вы вы решили инвестировать в «KFC», то соответственно написать во второй колонке (KFC). ВНИМАНИЕ! Если вы решили инвестировать в инкубатор, то должны решить инкубатор в Сколково или в МГУ, и соответственно написать (Сколково) или (МГУ). Для получения информации о состоянии рынка надо дождаться решений других участников игры, подсчета и объявления доходности акций ведущим игры. Здесь в книге вы можете присоединиться к игре и проверить свою интуицию, способность принимать решения в условиях неопределенности. Сколько у вас получится заработать на рынке и сможете ли вы переиграть участников полуфинала и войти в пятерку лучших игроков. Игра MARGINGAME, полуфинал проходил 9-го июля 2017 на Экономическом факультете МГУ.

Вы готовы сыграть? Тогда запишите на первой строке напротив 10 млн. р. ваше решение […] выберите один из четырех вариантов для инвестиций и на следующей странице вы узнаете результат, как поступили другие участники рынка и какова доходность на рынке ваших инвестиций.

Особенность игры MARGINGAME в том, что доходность рынка определяет не бросок кубика, как это делается в «Монополии» и не вытягивание случайной карточки как в «Денежном потоке», а доходность актива определяет сам рынок, т.е. действия других участников игры.

Хочу отметить, если вы все еще в замешательстве, то мне это понятно, так как не понятно как поступят другие участники игры, какая история рынка, котировки и доходность, поэтому послушайте мой совет и положите в первом гейме деньги в «Банк». Или никого не слушайте, оцените потенциальную доходность и действуйте, не забудьте записать свое решение, чтобы потом от него случайно не отказаться.

Итак, результаты первого хода.

Результаты первого хода.

Результаты первого хода получились следующими:

Кто инвестировал свой актив в KFC (а таких людей в игре оказалось 14 человек) заработали +7 млн. р. итого: 10+7= получил на начало второго гейма 17 млн. р. в свой актив.

Кто инвестировал в «Газпром» (6 человек) не прогадал, решение оказался очень удачным и актив поднялся в 2 раза. Итого: 10 млн. х2 = 20 млн. р. в свой актив.

Инвестиции в инновации (ноль человек в Сколково и 4 человека в инкубатор МГУ) в итоге актив уменьшился на 20%, итого 10 млн. – 20% = 8 млн. р. в свой актив на начало второго гейма.

А результаты размещения денег на депозит в банк предсказуемы, сделал это всего один человек и в итоге получит прибавку в 10% и 11 млн. р. на начало второго гейма.

Все результаты приведены в таблице и пришло время понять, что произошло, как полученная информация может повлиять на ваше решение и какие решения примут участники в следующем гейме, чтобы правильно оценить вероятность и выбрать подходящий сегмент для своих инвестиций.

Второй гейм

Куда вы инвестируете свой актив – решать вам!

Думайте, считайте, оценивайте и взвешивайте, теперь у вас есть дополнительная информация для принятия обоснованного решения, а может быть у вас уже появились какие-то элементы возможной стратегии, того, как переиграть других участников рынка. Принимайте решение и записывайте ваше решение во второй строке, напротив нового размера вашего актива, а движение рынка и результаты решений вы скоро узнаете.

Итак, результаты второго хода см. в таблице №2.

Табл. №2 Результаты второго хода.

Доходность рынков приведена в таблице в каждом сегменте. Уже на втором ходу можно наблюдать зарождающиеся тенденции, пробовать объяснить происходящие события на рынке, искать подтверждение выдвинутым гипотезам и формировать свою стратегию инвестирования.

Так рынок «KFC» дает гарантированный доход, больше чем в банке. «Газпром» показывает очень привлекательный уровень доходности, «Инкубатор» не набирает нужное количество участников и похоже, что инвесторы к нему потеряют интерес, а «Банк» остается на минимальном уровне, что грозит рынку кризисом22
  По правилам MARGINGAME, если в сегмент «Банк» нет ни одного участника, то на рынке наступает кризис.


[Закрыть].

Делайте расчет изменения стоимости вашего актива, умножайте размер вашего актива на доходность того сегмента, в который вы инвестировали.

Например: если бы размер вашего актива на начало второго гейма был 11 млн. и вы бы инвестировали его в акции «Газпром», то в результате (11х1,5=) вы бы получите 16,5 млн.

Третий гейм

Как поведет себя рынок в следующий раз? Вы готовы сделать прогноз? Будет ли в «KFC» больше участников? Сохранит ли «Газпром» свою привлекательность? Соберет ли «Инкубатор» команду, чтобы стартап выстрелил? И наступит ли банковский кризис? Вопросов к рынку много, но еще больше вопросов, которые можно задать каждому участнику и лично к вам: Каков ваш прогноз? Придерживаетесь ли вы принципов инвестирования? Появилась ли у вас стратегия? Видите ли вы на рынке закономерности? Насколько вы готовы к случайным событиям?

Пока вы ищите ответы на эти вопросы подходит время для принятия следующего решения относительно инвестиций вашего актива. Записывайте его к себе на бланк учета актива.

А пока вы думаете, сомневаетесь и выстраиваете стратегию, то можете написать причины, почему вы приняли данное решение. Как вы размышляли, что принимали во внимание и на что рассчитывали33
  Метод называется «Бортовой журнал», является полезным инструментом для всех, кто хочет учиться на своих ошибках.


[Закрыть].

Результаты третьего смотрите в таблице №3.

Табл. №3 Результаты третьего хода

Движение рынка на третьем ходу были, как сказал бы аналитик, разнонаправленными. Сегмент «KFC» испытал отток участников, что дало возможность поднять чистый доход до 20 млн. на один актив. Движение рынка акций оказалось на удивление закономерным, доходность продолжила снижаться. Сегмент отвечающий за инновации порадовал участников инкубатора «Сколково», сложилась нужная комбинация (по правилам из 4-х активов) и участники поднялись на следующий раунд инвестиций, что принесло каждому рост актива в 8 раз! Участники инкубатора МГУ продолжили терпеть убытки ради надежды в будущем вырастить компанию на миллиард. Сегмент «Банк», показал, что стабильная доходность в 10% оказалась привлекательной для двух участников игры.

После оглашения результатов, движение рынка и доходности сегментов (или финансовых инструментов) вы сможете не только рассчитать полученный доход (или убыток), но, что самое важное, увидеть насколько верным был ход ваших размышлений, и точным расчет вероятности. Хочу отметить, что один ход не даст точной картины, но серия из нескольких ходов может показать закономерности ваших решений и раскрыть степень влияния случайных событий на рынок.

В дополнение к методу «Бортовой журнал» вы получите полезную привычку формализовывать мысли ДО-решения и проводить рефлексию ПОСЛЕ-решения, оценивать не только результаты, но и их последствия. Рассмотрение своих решений во времени даст возможность работать над собственным стилем принятия решений и оттачивать метод.

Делайте расчет изменения стоимости вашего актива, умножайте размер вашего актива на доходность того сегмента, в который вы инвестировали. Особую радость в этом гейме ощутили участники инкубатора «Сколково», бумага и слова не могут передать их радостных возгласов.

Четвертый гейм

Как поведет себя рынок в этот раз? Какие изменения произошли на рынке, что следует участь для принятия решения? Кто готов сделать прогноз?

Я как ведущий не делаю прогнозов, а обычно прошу одного из участников выступить в качестве аналитика. Но сейчас аналитиком придется выступить вам, уважаемый читатель. Попробуйте не гадать, в какой рынок инвестировать, а пойти от обратного, сделать прогноз на все четыре рынка, а потом следуя своему прогнозу инвестировать в тот, который вы сами посчитали привлекательным, с учетом риска (вероятности) возможных потерь.

Вы готовы сделать прогноз?

Как мы видели в прошлый раз, рынки двигаются разнонаправлено, тенденции имеют место быть и этим следует воспользоваться. С другой стороны есть фактор четырех инноваторов, которые подняли свой капитал на стартапе, и скорей всего на этом ходу они захотят его зафиксировать в каком-то надежном сегменте.

А что говорит ваша стратегия? Может быть не следует реагировать на случайные события, а остаться верным своим принципам инвестировать и посмотреть куда они вас приведут. В конце концов победа заключается не только в том, чтобы стать #1 на рынке, но и чтобы победить себя, найти свою стратегию, которая позволяет расти быстрее рынка.

Подходит время для принятия решения относительно инвестиций вашего актива в четвертом гейме. Записывайте его в бланк учета актива и готовьтесь увидеть результат.

Для тех, кто хочет получить максимальную пользу от игры, улучшить свой стиль принятия решений, можете записать причины, основания и ожидания связанные с вашим решением. Полный вариант работы с финансовыми решениями и результатами вы сможете найти в книге «Бортовой журнал».

Результаты четвертого хода смотри в таблице №4.

Табл. №4 Результаты четвертого хода

Движение рынка на четвертом ходу были, предсказуемы. И как только вы так сказали или подумали, то попали в известную ловушку «ретроспективной ясности», это когда вы оборачиваетесь назад и все вам кажется логичным и объяснимым. Этот феномен можно хорошо наблюдать, когда выступают аналитики и рассказывают про то, что происходило на финансовых рынках, получается все просто и однозначно. Но в тех редких случаях, когда их просят сделать прогноз, они говорят размытыми и двойственными фразами.

Для того, чтобы не попасть в эту ловушку, не стать экспертом по объяснению сыгранных геймов, лучше сосредоточится на текущем моменте, на прогнозе. И вот сейчас пришло время прочитать ваш дневник, ваши рассуждения по поводу котировок, что вы предсказывали и почему, и что произошло на самом деле. Попытаться понять причины расхождений ваших представлений и реальных событий. Это еще один элемент анализа, который следует принимать во внимание.

«KFC» на волне высокой доходности привлек к себе инвесторов. Интересно, а можно ли было это ожидать?

«Газпром» тренд на снижение доходности продолжился, хотя казалось, что ситуация уже должна была развернуться в обратную сторону. Весьма неожиданно и не предсказуемо.

«Инкубатор» на фоне прошлого успеха удивительным образом произошел отток участников. Вообще не понятна логика движения этих участников.

«Банк» – нет никого. Отсутствие депозитов приводит к тому, что наступает кризис! Собственно я всегда объявляю кризис на рынке, если никого нет в сегменте «Банк». Что такое кризис вы должны знать, если живете в России. Участники часто спрашивают, как и в чем это проявляется? Скажу одно, что в игре, как и в жизни кризис начинается с разговоров про кризис. В дальнейшем, если кризис продолжится, то мы увидим его развитие. А пока посчитайте ваш актив и приготовьтесь к объявлению промежуточного финиша, результатов пяти лучших участников. Традиционный рейтинг «ТОП-5».

Промежуточный результат.

Если вы вели учет вашего актива и каждый гейм считали изменение размера вашего капитала, то сейчас самое время оценить ваши решения и сравнить их с пятеркой лидеров. Это такой список самых успешных инвесторов/управляющих активами. Где в этом рейтинге расположились вы?

Видно, что пятое место делят двое участников. Отрыв между первым и пятым участником трехкратный. А если сравнить с активами последними в рейтинге, то разрыв уже составляет более 10 раз! И если вы не попали в пятерку победителей, то можете заканчивать игру и закрывать книгу. И тогда вы никогда не узнаете о том, что я обычно говорю участникам игры во время подведения промежуточных итогов.

Во-первых, четыре хода тому назад вы все имели одинаковые активы и все начинали с 10 млн. р.

Во-вторых, вы все находитесь в одинаковых условиях, у вас одинаковые сегменты, рынки, финансовые инструменты.

В-третьих, у вас у всех одинаковый доступ к информации, и у нас прозрачный рынок, информация одна для всех.

Четвертое, каждый участник игры имеет равный доступ на рынки, никто ни кого не ограничивает в правах.

Пятое и единственное, что вас отличает, это не размер актива, а то, как вы принимаете решение! И если вы измените свои решения, то вы сможете переломить ход игры, и если не выиграть, то найти свою стратегию и подняться в конкурентной борьбе и рейтинге.

Понятно, что все находятся в условиях конкуренции, которая на финансовых рынках происходит незаметно, между движениями котировок. Это борьба капитала, стратегий, расчета и нервов. Никто не вступает ни с кем в прямое противостояние, все друг другу улыбаются, но битва за капитал, за доходные сегменты идет не на жизнь, но на кошелек, точнее капитал. И поскольку MARGINGAME – это игра, то моя задача предупредить и вооружить вас знанием и умением контролировать себя, свои решения и свой капитал.

Смотрите на рейтинг, ищите себя, делайте выводы, меняйте приоритеты, исправляйте свою стратегию, поймите, что вы должны найти способ, как переиграть рынок, или рынок проглотит ваш актив. О более страшных и масштабных событиях вы можете узнать в главе «Звездная экономика». Это относится к каждому, особенно к тем, кто попал в список ТОП-5 и уже считает, что одержал победу. Игра только началась, и чтобы сохранить капитал вам надо будет постараться.

Пятый гейм

А теперь в сторону эгоизм и эмоции, время принимать решения, делать прогнозы, фиксировать свои инвестиционные идеи и корректировать стратегию.

Как поведет себя рынок сейчас? Этот ход не похож на предыдущие. Участники решительно взялись за свои решения и сейчас стоит ожидать… Какие факторы следует учесть… Как поступят лидеры? А как будут вести себя те, кто в конце рейтинга, каких шагов ожидать от них? Возможно ли в такой ситуации сделать какой либо прогноз?

Итак, «ваше решение» (____________), вставьте во вторую колонку листа актива название одного из четырех сегментов: «KFC», «Газпром», Инкубатор «Сколково» или инкубатор «МГУ» или «Банк».

А теперь рыночные показатели и котировки пятого хода вы сможете найти в таблице №5.

Разные сегменты снова сыграли по-разному. Насколько предсказуемо – решать вам. После пересмотра стратегии существенно оживился сегмент связанный с инновациями, видимо там участники видят свои будущие возможности.

Важно отметить, что в сегменте «Банк» снова ни одного участника. Поэтому сегмент «Банк» закрывается, а на его место приходит… криптовалюта «Биткойн». Новый финансовый инструмент, который свои девять лет существования успел покорить внимание у любителей пробовать новые финансовые инструменты, осталось только завоевать доверие профессионалов.

Табл. №5. Результаты пятого хода.

Появление криптовалюты было не запланировано по сценарию, этот сегмент предложили и поддержали сами участники полуфинала. Это первый выход сегмента «Биткоин» на рыночное поле MARGINGAME, своего рода эксперимент, по результатам которого формула дохода была доработана и в главе «Правила игры» вы сможете найти ее скорректированную версию.

В двух словах, для инвесторов в игре MARGINGAME сегмент «Биткойн» работает следующим образом: чем больше активов инвестируется, тем их доходность выше. С каждым новым инвестором доходность растет на 20%. Это приблизительно напоминает то, что происходит сейчас с криптовалютами, они растут благодаря инвесторам, которых привлекают.