Текст книги "Саммари книги «Аксиомы Шварцмана. Принципы успеха от соучредителя крупнейшей инвесткомпании в мире»"

Саммари книги «Аксиомы Шварцмана. Принципы успеха от соучредителя крупнейшей инвесткомпании в мире»

© Оформление. ООО «Издательство Эксмо», 2023

Стивен Шварцман – один из богатейших людей планеты, сооснователь и генеральный директор инвестиционной компании Blackstone Group, управляющей активами на триллион долларов. Blackstone преодолела долгий путь, переживая взлеты и падения. В своей книге Стивен Шварцман не только делится богатым опытом предпринимательства и управления, но и рассказывает о своих ошибках и уроках, усвоенных из кризисов.

Предпринимательский путь может быть полон трудностей и переломных моментов. Однако в этих моментах заключаются важные уроки для бизнеса и жизни. Достижение великих целей требует упорства, даже когда сталкиваешься с отказами и сложностями. Часто именно из критических ситуаций мы выносим важные уроки. Хорошие руководители становятся такими благодаря усилиям – через обучение, опыт, осмысление ошибок.

Вопросы, которые чаще всего задают автору, связаны с лидерством, предпринимательством и привлечением талантов. В своей книге он делится эпизодами и событиями, которые сформировали его как личность и профессионала. Он описывает переломные моменты, из которых он извлек важные уроки о мире и работе.

Ключевые идеи книги.

Идея 1
По молодости беритесь только за ту работу, на которой можете многому научиться

Стивен Шварцман рос в семье среднего класса в пригороде Филадельфии. Родители внушали ему ценности честности, порядочности и целеустремленности. Автору и его братьям они давали не очень много карманных денег, что способствовало развитию предпринимательских навыков. Если автор и его братья хотели чего-то большего, они сами зарабатывали, помогая в магазине, продавая товары, доставляя телефонные книги и подстригая газоны.

В 10 лет автор начал работать в магазине отца «Льняные изделия Шварцмана». Отец автора унаследовал бизнес от деда и вел дела с умом, но оставаясь в пределах своей зоны комфорта. Вскоре Стивен увидел потенциал для роста бизнеса – после Второй мировой войны спрос на товары для дома вырос. Он стал мечтать о расширении магазина и создании сети по всей стране. Однако отец говорил, что он доволен текущим положением дел и не видит необходимости в расширении. Автор приходит к выводу, что предпринимательство – это нечто большее, чем просто навыки и знания, это внутренний огонь и стремление к росту и изменениям.

Предложение автора о расширении магазина было отклонено отцом, но этот опыт вдохновил Стивена на развитие собственных идей. Шварцман рассказывает о своем стремлении сделать что-то уникальное, не ограничиваясь обыденными достижениями. Он искал мечту, которая бы вдохновила всю школу, и решил организовать там выступление популярной группы Little Anthony and the Imperials. Даже несмотря на ограниченные ресурсы, ему это удалось. Он доказал себе, что искреннее стремление и настойчивость могут привести к значительным результатам.

Автор подчеркивает важность амбиций и ставит в пример своего тренера по легкой атлетике. Тренер был примером постоянного стремления к совершенству и учил команду бежать изо всех сил, невзирая на сложности, показывая, что трудности и неудачи – неизбежная часть пути к успеху. Совместные усилия команды и настойчивость привели ее к победе в эстафете на чемпионате штата.

В последнем классе школы у автора появилась мечта поступить в Гарвард, самый известный университет Лиги Плюща. Он ожидал, что его впечатляющий опыт и достижения позволят ему поступить туда, но его лишь зачислили в список ожидания. В то же время его приняли в Йель, другой престижный университет. Стремясь воплотить свою мечту о Гарварде, Шварцман решил связаться с руководителем приемной комиссии и уговорить его принять его, но тот не уступил. Автор понял, что переоценил свои способности продавать себя, поэтому принял отказ и смирился с поступлением в Йель.

Шварцман придерживается собственной философии образования. Образование учит нас думать и анализировать, оценивать постоянно меняющуюся драму жизни. Образование продолжается и после школы, мы до конца жизни не прекращаем учиться.

После окончания школы автор вступил в новый мир университетской жизни. Он поступил в Йельский университет благодаря спортивным достижениям и хорошим оценкам. Вскоре спорт перестал быть важной частью его жизни, и он сконцентрировался на знаниях. Автор выбрал необычную специальность «культура и поведение», которая сочетает в себе психологию, социологию, биологию и антропологию. Поначалу у него были трудности в учебе, он получал низкие оценки за работы. Преподаватель вызвал его к себе и предложил помощь, он учил автора писать и стремился раскрыть его потенциал. Благодаря помощи преподавателя и своей настойчивости Шварцман вскоре стал отличником. Автор понял, что преподавание – это процесс более глубокий, чем просто обмен знаниями.

После первого курса Шварцман решил найти занятие на лето. Ему хотелось чего-то интересного и необычного, и он решил поработать на судне, чтобы посетить экзотические места. Он устроился на норвежский танкер уборщиком машинного отделения и отправился в путешествие. После бурно проведенного лета Шварцману тяжело было возвращаться к университетской реальности, и у него началась депрессия. Автор обратился к психиатру, и тот помог ему осознать, что ему просто нужно время и что он способен справиться с трудностями. Летние приключения помогли Шварцману лучше понять себя и свои способности, а также придали уверенности в желании действовать в университетской среде на своих условиях.

Автор перевелся в Давенпортский колледж Йельского университета, в котором активно проявил себя, участвуя в различных проектах. Он продавал канцелярские товары, организовывал развлекательные мероприятия, в том числе балетные выступления. Он создал Давенпортское балетное общество и своей инициативой сумел привлечь талантливых танцоров. Кроме того, он помог Йельскому университету реализовать программу по привлечению студентов из маленьких городов и удаленных районов. Своими инициативами он заслужил уважение и репутацию человека, способного осуществить невозможное, и его приняли в престижное студенческое братство «Череп и кости».

Авторитет Шварцмана вырос еще сильнее, когда на последнем курсе он добился отмены действовавшего более 250 лет правила, запрещавшего девушкам оставаться на ночь в комнатах общежитий университета. Автор был лично заинтересован в отмене этого правила, так как встречался с девушкой из местного колледжа. Стремясь изменить правило, он начал не с администрации, а со студентов. Он подготовил анкеты, в которых переформулировал возможные аргументы администрации в вопросы, и раздал их всем учащимся в колледже. Результаты показали, что студенты выступают против действовавшего правила. Затем автор обратился к другу, заместителю редактора Yale Daily News, и попросил опубликовать результаты опроса. Давление со стороны студентов вынудило администрацию отменить правило.

Идея 2
Лучшими руководителями становятся, а не рождаются

Автор описывает свою встречу с рекрутером перед окончанием университета. Когда ему задали вопрос о том, кем он хочет стать, он сказал, что хочет быть «телефонным коммутатором»: собирать информацию из различных источников, сортировать и передавать обратно в мир.

Вскоре автор встретился с Авереллом Гарриманом, бывшим выпускником Йельского университета, членом братства «Череп и кости» и влиятельной фигурой американской дипломатии. В ходе беседы Гарриман подчеркнул важность независимости и посоветовал автору заработать как можно больше денег, чтобы иметь свободу действий.

Первым опытом работы для Шварцмана стала компания Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ) с Уолл-стрит. Недостаток знаний в области экономики автор компенсировал своей способностью замечать закономерности, находить новые решения и подходы. Финансы были для него средством познания мира и формирования отношений. Когда глава компании, Билл Дональдсон, предложил автору работу с начальной зарплатой 10 000 долларов в год, автор попросил 10 500 долларов, объяснив, что хочет быть самым высокооплачиваемым в своей группе. После недолгого сопротивления Билл уступил.

Однако развитию карьеры Шварцмана на Уолл-Стрит помешала война во Вьетнаме. Чтобы остаться в США, он записался в резерв, опасаясь, что в случае призыва его сразу отправят во Вьетнам. В январе 1970 года Шварцман оказался в центре боевой подготовки в Форт Полк, Луизиана. Там он расследовал причины недостатка продовольствия для солдат и проявил настойчивость, чтобы донести свои наблюдения до полковника. В результате причастные к краже продовольствия офицеры были уволены, и автор извлек урок о том, что важно идти против авторитетов, когда что-то идет не так. Кроме того, он запомнил слова одного из сержантов, участвовавших в боевых действиях: «Война – это самая глупая вещь, с которой я столкнулся в жизни».

После службы автор поступил в Гарвардскую школу бизнеса и переехал из Луизианы в Бостон. Казалось, его мечта о Гарварде исполнилась, но он ощущал социальную изоляцию и сравнивал себя с лидерами будущего, такими как Билл и Хиллари Клинтон, которые учились в Йельском университете. Кроме того, значительная часть учебных материалов была абстрактной, оторванной от реальности. Однако со временем он понял, что бизнес-школа учит одной важной идее – взаимосвязанности всех аспектов бизнеса. Бизнес-школа поощряет мышление в рамках сложных взаимосвязей бизнес-процессов.

Автор старался усвоить все, чему не научился в работе. Он завершил первый курс с отличием и стал президентом Century Club, организации, объединяющей лучших студентов. Во время учебы в Гарварде он осознал свои способности в финансовой области, умение находить закономерности и предлагать решения. Он также осознал, что любит работать с людьми над сложными задачами.

К окончанию учебы автор решил вернуться на Уолл-стрит. Он получил предложение от Morgan Stanley, но понял, что ему придется изменить себе, чтобы соответствовать корпоративной культуре компании. В Lehman Brothers, где не было жестких границ между сотрудниками и партнерами, атмосфера показалась ему более близкой. Во время собеседования в парах автор решает использовать дружелюбный подход вместо конкурентной борьбы, что помогает ему не только получить работу, но и подружиться с другим кандидатом.

Для предпринимателей критически важен навык точной оценки талантов. В финансовой области много амбициозных специалистов, и образование не всегда определяет кандидата. Подбор персонала должен базироваться на соответствии культуре компании и ее ценностям. Чтобы понять, подходит ли кандидат, автор использует метод «проверка в аэропорту». Он задает себе вопрос о том, хотел бы он застрять в аэропорту вместе с кандидатом, если бы рейс задержали. В процессе интервью он анализирует вербальные и невербальные сигналы кандидата, стремясь понять, как тот реагирует на общение. Для него очень важно понять, как мыслить кандидат. Автор также задает вопросы о впечатлениях от компании, чтобы оценить соответствие культуре. Иногда интервью содержит нестандартные элементы для проверки реакции. Соискатели, чувствующие себя комфортно, обычно подходят.

Через несколько месяцев после прихода в Lehman Brothers автору было поручено подготовить первичное публичное размещение акций (IPO) корпорации по выдаче кредитов на образование Student Loan Marketing Association (SLM Corporation, а также Salli Mae). Необходимо было собрать 100 миллионов долларов, но было собрано лишь 10 миллионов. Наставник автора в компании, Стив Фенстер, учил его простым подходам к привлечению инвесторов, подчеркивая важность понимания их потребностей. Он дал ему совет просто объяснить инвесторам, почему инвестиция выгодна. Автор решил начать поиск потенциальных инвесторов с университетов, и ему удалось привлечь Гарвард, Йель и Принстон, которые в совокупности вложили более половины необходимой для IPO суммы.

Автор также старался учиться на своих ошибках. Так, к одной из важных встреч он подготовил финансовые отчеты, но допустил ошибку в начальных данных, что повлияло на все расчеты. После этой неудачи он осознал важность тщательной проверки и убедился в том, что даже маленькие детали имеют огромное значение. Финансы – это ремесло, требующее обучения и практики. В Lehman Brothers он научился следить за всеми процессами, погружаясь во все тонкости финансов, наблюдая за успешными финансистами. Профессионалы уделяли внимание деталям, на начальных этапах своей карьеры они тоже сталкивались с ошибками и чувством стыда, извлекая из негативного опыта ценные уроки.

Во второй год работы автора в Lehman Brothers в компании настали трудные времена, и появилась необходимость в новом руководстве. На пост генерального директора пришел Пит Петерсон, бывший глава Bell and Howell и бывший министр торговли при президенте Никсоне. Он привел с собой Джорджа Болла, имевшего опыт в правительстве. Вместе они использовали свои контакты, чтобы получить финансирование от Коммерческого банка Италии и спасти компанию от банкротства. Под руководством Пита компания стала активно решать внутренние проблемы. Петерсон признал автора как способного сотрудника, и они часто стали общаться. Пит не имел опыта в финансовой сфере, но был любопытным и настойчивым. Вместе с автором они создавали стратегические планы и обменивались знаниями.

Идея 3
Все сделки – это кризисы

К концу 1978 года, после шести лет работы в Lehman Brothers, автор стремился стать партнером. Вскоре ему представилась возможность доказать свой профессионализм. К нему обратился генеральный директор компании по выпуску соков Tropicana, Кен Барнеби, с предложением обсудить вопрос о продаже компании крупному производителю Beatrice Foods за 488 миллионов долларов. Сложность возникла не с самой сделкой, а со способом оплаты. Продавец хотел расплатиться различными пакетами денежных средств и ценных бумаг. Барнеби обратился к Шварцману, чтобы тот определил подходящее сторонам соотношение акций и денежных средств при оплате сделки. Перед началом работы автор удостоверился, что нет конфликта интересов, и получил разрешение от офиса Lehman. Работа была связана с сильным стрессом, и автор использовал практику замедления дыхания и сосредоточения, чтобы сохранить ясность ума. Способность сохранять спокойствие и четкость мышления в стрессовых ситуациях играет важную роль в достижении успеха в инвестиционной деятельности. Для эффективных переговорщиков важно сосредоточиться на главных аспектах и игнорировать лишние детали. Влияние чужих мнений, бумажной работы и дедлайнов следует минимизировать.

Шварцман справился с задачей, но после объявления о сделке между Tropicana и Beatrice ему позвонил Питер Соломон, заместитель председателя правления Lehman Brothers. Он кричал и грозил уволить автора, так как тот якобы сорвал его планы провести сделку по покупке Tropicana табачной компанией Philip Morris. К счастью, автора поддержал Пит Петерсон, и Шварцман не только не был уволен, но и был повышен до партнера.

В 1980 году в The New York Times вышла посвященная Шварцману хвалебная статья «Специалист по слиянию». Автор считает, что его успех в банковском мире был связан с его способностью внимательно слушать и наблюдать за людьми. Он верил, что понимание клиентов, их интересов и проблем было ключом к успешным сделкам. Вскоре автор был назначен председателем отдела слияний и поглощений в Lehman, он работал с крупнейшими клиентами и продолжал общаться с генеральным директором Питом Петерсоном.

В начале 1980-х годов трейдеры Lehman получали значительные прибыли. Главой команды трейдеров был Лью Глюксман, человек крайне несдержанный. В приступе гнева он рвал на себе одежду, а иногда даже выдирал телефоны из стен и метал их в окна. В 1983 году Лью начал борьбу за власть и был повышен до президента компании. Вскоре после этого он захотел стать содиректором и начал готовить бунт среди торговых партнеров. Это привело к конфликту с генеральным директором Питом, который в итоге уступил и повысил Лью. Петерсон полагался на свои связи и опыт, не желая рисковать развалом компании в борьбе с Глюксманом. Он считал, что уничтожение Лью может нанести ущерб всей компании.

После ухода Пита Лью начал проводить рискованные сделки, что привело к огромным убыткам. Он пытался скрыть это и даже организовал собрание партнеров, на котором уверял, что у компании нет проблем. Старшие партнеры пассивно смотрели на происходящее, опасаясь увольнений. Между тем среди сотрудников распространялись слухи и паника. Вскоре Lehman оказался на грани краха, но Шварцман помог договориться о продаже банка инвестиционному подразделению American Express Shearson за 360 млн долларов. Проработав еще некоторое время в Shearson, Шварцман решил уволиться.

Идея 4
Сделать что-то большое так же легко, как сделать что-то маленькое

После ухода из Lehman автор и Петерсон рассматривали возможность открыть собственное дело. Они начали обсуждать эту идею в апреле 1985 года. Их главными активами были навыки, опыт и репутация. Петерсон обладал аналитическими способностями, логическим мышлением и хорошими связями, а Шварцман полагался на интуицию, быстро принимал и реализовывал решения. Они верили в свои способности и дополняли друг друга. Автор осознавал, что начинать малый бизнес так же сложно, как и крупный, поэтому нужно выбирать направление с огромным потенциалом развития.

Шварцман и Петерсон хотели создать надежное финансовое учреждение, которое переживет несколько поколений. В процессе обсуждений они решили сфокусироваться на финансируемых выкупах (LBO, leveraged buyouts). В качестве образцов они выбрали такие компании, как Kohlberg Kravis Roberts (KKR) и Forstmann Little. Автора впечатляли три ключевых аспекта работы этих компаний. Во-первых, их клиенты накапливали активы и получали доходы независимо от экономической обстановки. Во-вторых, они действительно улучшали компании, которые выкупали. В-третьих, их клиенты могли значительно приумножить свои состояния.

Классическая концепция LBO предполагает, что инвестор покупает компанию, используя смешанное финансирование, вкладывая часть собственных средств, а остальное занимая в банке. Затем новый владелец меняет менеджмент компании, оптимизирует расходы, повышает эффективность и старается расширить бизнес. В итоге через несколько лет компания продается по более высокой цене. Хотя этот вид инвестирования требовал много усилий и времени, он предоставлял возможность получить значительную прибыль и добиться выдающихся результатов. Структура фонда прямых инвестиций позволяет использовать ограниченную группу лиц для управления значительными активами, что обеспечивает эффективное масштабирование бизнеса.

В 1985 году при создании Blackstone Шварцман и Петерсон воспользовались благоприятными факторами. Экономика США находилась в процессе восстановления, процентные ставки были низкими, и предприниматели искали возможности для вложения своего капитала. Финансовая индустрия предлагала новые структуры и бизнес-модели, такие как LBO и высокодоходные облигации, что создавало новые возможности для инвесторов. Традиционная система на Уолл-стрит претерпела изменения, была отменена фиксированная цена комиссии за сделки, что стимулировало конкуренцию и способствовало внедрению инноваций. Фирмы, которые приняли и использовали эти изменения, стремительно росли.

В 1985 году Стивен Шварцман и Пит Петерсон основали частную инвестиционную компанию Blackstone Group. Поначалу партнеры никак не могли определиться с названием, пока им не посоветовали использовать английские переводы их имен. «Шварц» в немецком языке означает «черный». Первое греческое имя отца Пита было «Петропулос», «Петрос» в переводе – камень или скала. Партнеры выбирали между Blackstone и Blackrock и отдали предпочтение первому.

Компания разработала план предоставления трех видов услуг: слияния и поглощения, выкупы и управление новыми направлениями бизнеса. Каждый из партнеров вложил по 200 000 долларов. Они арендовали современный офис площадью 3 000 квадратных футов на Парк-авеню и выбрали простой, но респектабельный черно-белый логотип, который компания использует до сих пор.

Для продвижения своей компании, Шварцман и Петерсон отправили более 400 писем знакомым и потенциальным клиентам, рассказывая о запуске Blackstone. Первыми клиентами стали Сэм Зелл и компания Squibb Beech-Nut. Зелл, родственник одной из сотрудниц Blackstone, обратился с просьбой о помощи в инвестициях, а Squibb Beech-Nut заказала консультационные услуги.

Не всем нравилось развитие Blackstone. Шварцман столкнулся с негативной реакцией бывших коллег из American Express Shearson, которые отговаривали СМИ от публикаций о новой компании, что создало дополнительные трудности в продвижении.
Blackstone не получила ожидаемого количества заказов, а ее финансы иссякали. Шварцман находился под давлением, но старался не терять духа и не сдаваться. Прорывом для Blackstone стал заказ на сопровождение сделки по покупке железнодорожной компанией CSX фирмы морских контейнерных перевозок Sea-Land Corporation за $655 млн. Сопровождение этой сделки подтвердило репутацию партнеров как специалистов по нестандартным решениям в области слияний и поглощений.

Осенью 1986 года Blackstone, существующая уже год, решает собрать средства для своего первого фонда выкупа. Необходимо было убедить инвесторов в способности Blackstone приобрести, реорганизовать и впоследствии продать компании с прибылью. Шварцман и Петерсон решили перейти от консультаций и услуг к более сложному, но выгодному виду деятельности.

О том, сколько нужно собрать средств, мнения партнеров разделились. Шварцман был убежден, что нужно собрать миллиард долларов, то есть создать крупнейший фонд в истории. Петерсон был более осторожным, предлагая начать с 50 миллионов долларов. Автор убедил Пита, что инвесторы ожидают большую сумму, чтобы видеть диверсифицированный портфель и высокие ставки. Он верил в свой успех и стремился к большим целям, считая, что успех неизбежен для тех, кто ищет новые пути.

Тем не менее привлечение средств от подходящих инвесторов оказалось сложным делом. После полугода тщетных попыток, когда уже оставалось мало надежды на успех, готовность инвестировать выразила компания Prudential. После успешной встречи с представителями Prudential Петерсон отправился в Японию, где выступил с докладом на конференции Shimoda – событии, собравшем японскую корпоративную элиту. Blackstone искала возможности для сотрудничества с японскими компаниями. Партнеры обратили внимание на крупнейшие брокерские компании Японии: Nomura, Nikko, Daiwa и Yamaichi. Blackstone рассчитывала на то, что японские брокерские фирмы заинтересуются их предложением. Однако этот план столкнулся с реальностью: японцы никогда не инвестировали в фонды такого типа. Благодаря настойчивости Шварцман и Петерсон добились встречи с руководством Nikko. Идея создания совместного предприятия была представлена как выигрышная стратегия для всех сторон. Это позволило бы Nikko привлечь японские компании в Америку, а Blackstone взаимодействовать с ними, получив инвестиции. Руководитель Nikko Ясуо Канзаки выразил готовность инвестировать 100 миллионов долларов.

Сотрудничество с Nikko стало важным этапом. Nikko была частью группы Mitsubishi, одного из крупнейших японских конгломератов, и доверие этой компании открыло двери для привлечения других инвесторов, в том числе крупных корпораций. General Motors и General Electric присоединились к списку инвесторов, и благодаря этому Шварцман и Петерсон смогли собрать 800 млн долларов для своего фонда. Они успели до «черного понедельника» (19 октября 1987 года), когда индекс Dow Jones резко упал.