Текст книги "Блокчейн. Схема новой экономики"

Резюме: практическое использование Блокчейн 1.0

Блокчейн уже занял нишу «валюты интернета», стал глобальной цифровой платежной системой и имеет потенциал развиться в целый «интернет денег», объединяющий финансы так же, как «интернет вещей» объединяет различные устройства. Первой и наиболее очевидной областью применения блокчейна стали денежные расчеты. Смысл существования альтернативных систем денежных расчетов оправдан уже одними только соображениями экономии: снижение комиссий за платежи кредитными картами во всем мире с 3 % хотя бы до 1 % станет огромной выгодой для экономики. Особенно это касается международного рынка денежных переводов объемом в 514 млрд долларов ежегодно, где комиссии за перевод могут составлять от 7 % до 30 %[30]30
  Hajdarbegovic, N., «Deloitte: Media ‘Distracting’ from Bitcoin’s Disruptive Potential», сайт CoinDesk, 30 июня 2014 г., http://www.coindesk.com/deloitte-media-distracting-bitcoins-dis-ruptive-potential; аноним, «Remittances: Over the Sea and Far Away», журнал The Economist, 19 мая 2012 г., http://www.economist.com/node/21554740


[Закрыть]. Кроме того, блокчейн доставляет средства немедленно, пользователи не ожидают перевода несколько дней. Использование биткойна и других криптовалют может привести к полному пересмотру представлений о деньгах, торговле и коммерции. Биткойн – не просто улучшенная версия системы VISA, он позволяет делать то, о чем люди даже не задумывались, ведь валюта и платежи – это лишь первая область его применения[31]31
  Levine, A. B., Antonopoulos, A. M., «Let’s Talk Bitcoin! #149: Price and Popularity», подкаст «Let’s Talk Bitcoin», 30 сентября 2014 г., http://letstalkbitcoin.com/blog/post/lets-talk-bit-coin-149-price-and-popularity


[Закрыть]. Основная особенность денежных расчетов на основе блокчейна состоит в том, что они позволяют совершать любые сделки через интернет без посредников. С помощью альткойнов можно осуществлять денежные переводы и вести коммерческую деятельность полностью децентрализованным, распределенным и глобальным образом. Поэтому криптовалюта может стать открытой программируемой сетью для децентрализованного обмена любыми ресурсами – даже без учета валюты и платежей. Таким образом, Блокчейн 1.0 как технология денежных расчетов и платежей уже эволюционирует в Блокчейн 2.0, полнее использующий функциональность биткойна как программируемых денег.

Отношение к фиатным деньгам

Возьмем в качестве примера биткойн как наиболее распространенную криптовалюту. Двенадцатого ноября 2014 года биткойн стоил 399,40 долларов. Курс сильно колебался (см. рис. 1–2), от 12 долларов в начале 2013 года до 1242 долларов 29 ноября

2013 года, когда биткойн ненадолго превзошел в цене унцию золота (1240 долларов)[32]32
  Kitco News, «2013: Year of the Bitcoin», журнал Forbes, 10 декабря 2013 г., http://www.forbes.com/sites/kitcone-ws/2013/12/10/2013-year-of-the-bitcoin/


[Закрыть]. Этот пик был вызван комбинацией воздействия нескольких факторов. Значительный рост спроса был обусловлен банковским кризисом на Кипре (март 2013 года). Кроме того, рост курса подстегнула высокая активность на криптовалютном рынке Китая, которая продолжалась до 5 декабря 2013 года. В этот день правительство страны запретило организациям (не физическим лицам) использовать биткойн, после чего курс упал[33]33
  Gough, N., «Bitcoin Value Sinks After Chinese Exchange Move», газета The New York Times, 18 декабря 2013 г., http://www. nytimes.com/2013/12/19/business/international/china-bit-coin-exchange-ends-renminbi-deposits.html?_r=0


[Закрыть].

В 2014 году курс биткойна постепенно снижался с 800 долларов до приблизительно 350 долларов в декабре 2014 года. Впрочем, по некоторым (хотя и спорным) данным, 70 % торговли биткойнами происходит за китайские юани[34]34
  Hajdarbegovic, N., «Yuan Trades Now Make Up Over 70 % of Bit-coin Volume», сайт CoinDesk, 5 сентября 2014 г., http://www.coindesk.com/yuan-trades-now-make-70-bitcoin-volume/


[Закрыть]. По этой цифре трудно оценить масштабы торговли, поскольку китайские биржи не взимают комиссии; следовательно, можно бесплатно обменивать любую валюту, создавая ложный объем. Кроме того, большая часть торговли за юани – это, скорее всего, спекуляции (что касается и торговли биткойнами в целом), так как в Китае существует лишь несколько реальных поставщиков, принимающих биткойны, и лишь небольшое количество потребителей, использующих эту валюту для активного потребления товаров и услуг.

Рисунок 1–2. Курс биткойна с 2009 года по ноябрь 2014 года (источник изображения: http://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/#charts)

Есть мнение, что широкому использованию криптовалюты препятствуют волатильность и колебания курса. Чтобы решить эту проблему, был создан ряд проектов с целью снижения волатильности: Bitreserve (депозиты в биткойнах с фиксированным курсом обмена)[35]35
  Vigna, P., «CNET Founder Readies Bitreserve Launch in Bid to Quell Bitcoin Volatility», газета The Wall Street Journal, 22 октября 2014 г., http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/10/22/cnet-founder-readies-bitreserve-launch-in-bid-to-quell-bit-coin-volatility/


[Закрыть], криптовалюта Realcoin, привязанная к доллару США (USD)[36]36
  Casey, M. J., «Dollar-Backed Digital Currency Aims to Fix Bit-coin’s Volatility Dilemma», газета The Wall Street Journal, 8 июля 2014 г., http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/07/08/dol-lar-backed-digital-currency-aims-to-fix-bitcoins-volatili-ty-dilemma/


[Закрыть], и сервис LOCKS от Coinapult, поддерживающий привязку биткойна к курсу золота, серебра, доллара США, британского фунта или евро[37]37
  Rizzo, P., «Coinapult Launches LOCKS, Aiming to Eliminate Bitcoin Price Volatility», сайт CoinDesk, 29 июля 2014 г., http:// www.coindesk.com/coinapult-launches-locks-tool-elimi-nate-bitcoin-price-volatility/


[Закрыть]. Одной из первых крипто-валют, привязанных к доллару, стала XRP/USD от компании Ripple. Еще одна подобная валюта – BitUSD от BitShares. Однако в целом биткойн подвержен волатильности и инфляции в меньшей степени, чем некоторые фиатные валюты (благодаря чему относительная ценность биткойна выше). Кроме того, многие операции с биткойнами представляют собой моментальные переводы с обменом на другие валюты по текущему курсу, для которых волатильность не имеет особого значения.

Капитализация рынка биткойна на ноябрь 2014 года составляет 5,3 млрд долларов (см. http://coinmarketcap.com/). Она была вычислена путем умножения текущей цены (399,40 доллара) на имеющееся количество (13 492 000 биткойнов). Это уже сопоставимо с ВВП небольшой страны (в рейтинге 200 крупнейших экономик биткойн был бы на 150-м месте). В отличие от фиатных валют, для которых правительство может напечатать дополнительные деньги, количество биткойнов растет по заранее определенному графику и в пределе ограничено.

Новые биткойны выпускаются как часть блоков, на регулярной и однозначно предсказуемомй основе. На сегодня выпущено 13,5 млн монет, а к 2040 году ожидается рост до 21 млн монет. Целыми биткойнами неудобно оперировать для повседневных покупок, поскольку его курс составляет около 400 долларов за монету. Поэтому цены и курсы обмена обычно выражаются его дробными единицами: миллибитами (одна тысячная биткойна; 1 mBTC = ~0,40 долл.), битами (одна миллионная биткойна; 1 mBTC = ~0,0004 долл.) и сатоши (одна стомиллионная часть биткойна; 1 Satoshi = ~0,000 004 долл.).

Правовой статус

Государственное регулирование – это, вероятно, один из самых существенных факторов, от которого зависит развитие блокчейн-отрасли в полноценную индустрию финансовых услуг. По данным на октябрь 2013 года, биткойн полностью запрещен в ряде стран: Бангладеш, Боливия, Эквадор, Исландия (возможно, запрет сделан для поддержки Auroracoin), Киргизия и Вьетнам[38]38
  На момент подготовки этого издания (май 2016 г.) правовой статус биткойна в России окончательно не определен и продолжает активно обсуждаться. – Прим. ред.


[Закрыть]. Китай, как было сказано выше, в декабре 2013 года запретил финансовым учреждениям иметь дело с этой виртуальной валютой; правда, это не сказалось на объеме торговли в китайских юанях[39]39
  Yang, S., «China Bans Financial Companies from Bitcoin Transactions», информационное агентство Bloomberg, 5 декабря 2013 г., http://www.bloomberg.com/news/2013-12-05/chi-na-s-pboc-bans-fnancial-companies-from-bitcoin-transac-tions.html


[Закрыть]. Некоторые официальные органы Германии, Франции, Кореи и Таиланда высказались негативно по отношению к биткойну[40]40
  Orsini, L., «A Year in Bitcoin: Why We’ll Still Care About the Cryptocurrency Even If It Fades», сайт ReadWrite, 30 декабря 2013 г., http://readwrite.com/2013/12/30/bitcoin-may-fade-2014-prediction


[Закрыть].

Европейская служба банковского надзора, Швейцария, Польша, Канада и США продолжают оценивать различные аспекты криптовалют и биткойна[41]41
  Bitcoin Embassy, «Andreas M. Antonopoulos Educates Senate of Canada About Bitcoin», видеоролик на YouTube, 8 октября 2014 г., https://www.youtube.com/watch?v=xUNG-FZDO8mM


[Закрыть]. Многие страны пытаются подвести биткойн (и цифровые валюты в целом) к своим существующим регулятивным нормативам, зачастую обнаруживая, что криптовалюты не вполне соответствуют им, и, наконец, приходят к выводу, что криптовалюты имеют много особенностей, поэтому для них может потребоваться новое законодательство. Одни страны, например Великобритания, считают биткойн валютой (и не облагают НДС операции покупки-продажи биткойнов), другие же страны, например Австралия, не смогли определить биткойн как валюту из-за законов об эмиссии и потому облагают операции с биткойнами НДС или налогом на продажу[42]42
  Robertson, M., Bramanathan, R., «ATO Ruling Disappointing for Bitcoin in Australia», сайт Lexology, 21 августа 2014 г., http://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=aee6a563-ab32-442d-8575-67a940527882


[Закрыть].

Налоговое управление США рассматривает биткойн как актив, подобный ценным бумагам, а не как деньги, подразумевая, что транзакции в биткойнах облагаются налогами на прирост капитала[43]43
  Hern, A., «Bitcoin Is Legally Property, Says US IRS. Does That Kill It as a Currency?», газета The Guardian, 31 марта 2014 г., http://www.theguardian.com/technology/2014/mar/31/bitcoin-legally-property-irs-currency. См. также: http:// www.irs.gov/pub/irs-drop/n-14-21.pdf


[Закрыть]. С их точки зрения виртуальные валюты являются активом, а не валютой. Тем не менее почти все остальные правительственные учреждения США, включая FinCEN (Сеть по расследованию финансовых преступлений), регуляторы банковской системы, а также Бюро финансовой защиты потребителей, Комиссия по ценным бумагам и биржам, Комиссия по торговле финансовыми фьючерсами и Министерство юстиции пытаются регулировать биткойн как валюту[44]44
  Счетная палата правительства США (2014), «Virtual Currencies: Emerging Regulatory, Law Enforcement, and Consumer Protection Challenges. GAO-14-496», опубликовано: 29 мая 2014 г., выпущено в общий доступ: 26 июня 2014 г., http:// www.gao.gov/products/GAO-14-496. Во второй главе объясняется, как каждое из соответствующих федеральных агентств (FinCEN, banking regulators, CFPB, SEC, CFTC и DOJ) осуществляет надзор над биткойном или виртуальной валютой или как применяются другие средства контроля. См. также: «Virtual Economies and Currencies: Additional IRS Guidance Could Reduce Tax Compliance Risks», http://www.gao.gov/prod-ucts/GAO-13-516


[Закрыть].

Глава 2
Блокчейн: основа для контрактов (Блокчейн 2.0)

Новые возможности

С самого начала предполагалось, что биткойн будет не просто валютой. В процессе разработки протокола в него была встроена функциональность программируемых денег[45]45
  Программируемые деньги означают, что использование биткойнов можно ограничить (запрограммировать) на то, чтобы их можно было потратить в каком-то конкретном городе, стране или даже с какой-то конкретной целью. – Прим. ред.


[Закрыть] и контрактов. В 2010 году Сатоши Накамото заявил следующее: «Архитектура [криптовалюты] поддерживает огромное разнообразие транзакций, которые я разработал несколько лет назад – эскроу-транзакции[46]46
  Эскроу (от англ. escrow) – контракт, который находится на хранении у третьего лица и вступает в силу при выполнении определенного условия. Эскроу-сделками, таким образом, называют сделки с привлечением третьего лица, т. н. эскроу-агента, обеспечивающего должное исполнение сделки сторонами. – Прим. ред.


[Закрыть], гарантийные контракты, трехсторонний арбитраж, многосторонняя подпись и т. д. Если биткойн станет популярным, то придет время для использования этих функций, но, чтобы они были доступны в дальнейшем, важно было изначально предусмотреть их»[47]47
  Nakamoto, S., «Re: Transactions and Scripts: DUP HASH160… EQUALVERIFY CHECKSIG», сайт-форум Bitcointalk, 17 июня 2010 г., https://bitcointalk.org/index.php?topic=195.ms-g1611#msg1611


[Закрыть]. В главе 3 подробно описано применение принципов биткойна не только к финансовым, но и к любым другим сделкам, даже к «виртуальным». Это возможно благодаря тому, что концепции и структура, разработанные для биткойна, очень мобильны и легко расширяются.

Блокчейн 2.0 – вторая важная ступень в развитии блокчейн-индустрии, которая осенью 2014 года все еще была в фазе активного формирования[48]48
  Swanson, T., «Blockchain 2.0 – Let a Thousand Chains Blossom», форум «Let’s Talk Bitcoin!», 8 апреля 2014 г., http://letstalkbitcoin.com/blockchain-2-0-let-a-thousand-chains-blossom/


[Закрыть]. Так как пространство Блокчейн 2.0 еще разрабатывается, существует множество различных его категорий, описаний и концептуализаций. Стандартные классификации и определения все еще формируются. Некоторые термины, в широком смысле слова относящиеся к пространству Блокчейн 2.0, могут включать в себя Биткойн 2.0, протоколы Биткойн 2.0, умные контракты, умные активы, децентрализованные приложения (Dapps), децентрализованные автономные организации (DAO) и децентрализованные автономные корпорации.

Блокчейн 1.0 предназначен для децентрализации денежных расчетов, а Блокчейн 2.0 – для децентрализации рынков в более широком аспекте. Он поддерживает переводы через блок-чейн множества других видов активов помимо валюты, от момента создания любой единицы стоимости до момента ее перевода или деления.

Биткойн можно образно сравнить со стеком протокола интернета. После внедрения базовой технологии и инфраструктуры интернета появилась возможность создавать службы на их основе (например, Amazon, Netfix и Airbnb), которые со временем развиваются, совершенствуя использование базовой технологии. Блокчейн 1.0 аналогичен базовому транспортному протоколу сети интернет TCP/IP, поверх которого создавались протоколы передачи данных: HTTP, SMTP и FTP – их можно называть протоколами 2.0. Протоколы Блокчейн 2.0 либо напрямую используют распределенный журнал записей биткойна, либо создают свои собственные распределенные журналы записей, но при этом они находятся все в той же децентрализованной модели технической архитектуры криптовалюты трехуровневого стека: блокчейн, протокол и валюта.

Впрочем, важно отметить, что эти «новые вспомогательные уровни интернета» в основном находятся в стадии разработки и любое образное определение может быстро устареть. Это все равно что назвать Chrome «Napster 2.0», а Facebook или AdBlock – «веб-браузер 3.0».

Основная идея состоит в том, что с помощью функции децентрализованного журнала записей транзакций можно регистрировать, подтверждать и передавать все виды контрактов и собственности. В таблице 2–1 перечислены некоторые классы и примеры активов и контрактов, которые можно передавать с помощью блокчейна.

Сатоши Накамото называл сделки эскроу, гарантийные обязательства, трехсторонний арбитраж и многостороннюю подпись. Блокчейн позволяет переопределить все виды финансовых транзакций, включая операции с ценными бумагами, акциями и долями компаний, инструментами краудфандинга, долговыми обязательствами, взаимными фондами, аннуитетами, пенсионными фондами и разного рода производными финансовыми инструментами (фьючерсы, опционы, свопы и прочее).

В распределенный журнал записей можно перемещать и общедоступные документы: свидетельства о праве собственности на земельные участки и недвижимость, свидетельства о регистрации транспортных средств, бизнес-лицензии, свидетельства о браке и свидетельства о смерти. С помощью блокчейна можно подтверждать цифровые удостоверения, например водительские удостоверения, удостоверения личности, паспорта и свидетельства о регистрации избирателя. Можно хранить и частные документы, например долговые расписки, займы, договоры, пари, подписи, завещания, доверенности и эскроу. Посредством блокчейна может выполняться заверение страховых свидетельств, свидетельств о собственности и нотариальное заверение документов.

Таблица 2–1. Блокчейн-приложения помимо валюты (взято из Ledra Capital Mega Master Blockchain List; см. Приложение Б)[49]49
  «The Mega-Master Blockchain List», опубликовано 11 марта 2014 г., сайт компании Ledra Capital, http://ledracapital.com/blog/2014/3/11/bitcoin-series-24-the-mega-master-block-chain-list


[Закрыть]

Ключи от материальных активов (речь о них пойдет в главе 3) могут кодироваться в распределенном журнале записей как цифровые активы для управляемого доступа к домам, номерам отелей, арендованным или находящемся в совместном пользовании автомобилям (например, Getaround).

Нематериальные активы, например патенты, торговые марки, авторские права, брони и доменные имена, также могут быть защищены и передаваться через распределенный журнал записей. Например, чтобы защитить изобретение, можно вместо регистрации торговой марки или патента закодировать его в распределенном журнале записей, с отметкой даты и времени. Так можно будет подтверждать существование изобретения на определенный момент времени – об этом речь пойдет в главе 3, в разделе «Цифровая собственность: заверение документов в блокчейне (нотариальные службы, защита интеллектуальной собственности)».

Финансовые сервисы

Основная сфера деятельности бизнеса, связанного с блокчейном, – создание интерфейсов для взаимодействия криптовалют с традиционными банковскими и финансовыми рынками. Компания Ripple Labs, которая привлекла серьезное венчурное финансирование, использует блокчейн-технологию для обновления банковских экосистем и предоставления традиционным финансовым учреждениям возможности более эффективного ведения бизнеса. Платежная сеть Ripple позволяет банкам переводить средства и выполнять обмен валют напрямую, без каких-либо посредников[50]50
  Casey, M. J., «Ripple Signs First Two U. S. Banks to Bit-coin-Inspired Payments Network», газета The Wall Street Journal, 24 сентября 2014 г., http://blogs.wsj.com/money-beat/2014/09/24/ripple-signs-frst-two-u-s-banks-to-bit-coin-inspired-payments-network/


[Закрыть]. Кроме того, Ripple разрабатывает собственную платформу и язык умных контрактов – Codius. Еще одна возможность симбиоза между традиционной банковской индустрией и биткойном – инвестиции через инновационный фонд испанского банка Bankinter в Coinfeine, стартап на основе биткойн-технологии, цель которого – предоставить конечным пользователям возможность покупать и продавать биткойны напрямую, минуя биржи[51]51
  Prisco, G., «Spanish Bank Bankinter Invests in Bitcoin Startup Coinfeine», сайт CryptoCoins News, обновлено 17 ноября 2014 г., https://www.cryptocoinsnews.com/spanish-bank-bankinter-invests-bitcoin-startup-coinfeine/


[Закрыть].

Другие компании интегрируют биткойн с традиционными финансовыми и платежными сервисами. Характерный пример – платежная система PayPal. Она имеет много сходств с биткойном; кроме того, планируется, что она и сама будет принимать биткойны. Как и биткойн, система PayPal изначально представляла собой инновационную платежную систему, но затем стала более бюрократизированным предприятием в регулируемой индустрии, собирающим и проверяющим по дробные персональные данные о своих клиентах. Ранее система PayPal считалась инновационной, но со временем она стала весьма централизованной организацией и утратила былое лидерство на рынке. В настоящее время PayPal постепенно внедряет поддержку биткойна. В сентябре 2014 года компания объявила о сотрудничестве с тремя основными платежными биткойн-сервисами: BitPay, Coinbase и GoCoin[52]52
  Mac, R., «PayPal Takes Baby Step Toward Bitcoin, Partners with Cryptocurrency Processors», журнал Forbes, 23 сентября 2014 г., http://www.forbes.com/sites/ryan-mac/2014/09/23/paypal-takes-small-step-toward-bitcoin-partners-with-cryptocurrency-processors/


[Закрыть]. Кроме того, по состоянию на сентябрь 2014 года подразделение Braintree компании PayPal, приобретенное в 2013 году, предоставляющее услуги мобильных платежей, разрабатывало функцию, с помощью которой клиенты смогут оплачивать биткойнами аренду недвижимости через Airbnb и услуги такси Uber[53]53
  Bensinger, G., «eBay Payments Unit in Talks to Accept Bitcoin», газета The Wall Street Journal, 14 августа 2014 г., http://on-line.wsj.com/articles/ebay-payment-unit-in-talks-to-ac-cept-bitcoin-1408052917


[Закрыть]^:[54]54
  Судя по более поздним публикациям, автор имеет в виду продукт v.zero SDK компании Braintree, объявленный в январе 2015 г. и на момент подготовки русского издания этой книги находившийся в состоянии бета-тестирования. – Прим. ред.


[Закрыть].

На пересечении традиционных регулируемых финансовых сервисов и мира биткойна и других криптовалют возникла гибридная концепция «битбанкинга». Так, например, криптовалютная биржа Kraken предоставляет своим пользователям регулируемые финансовые услуги с использованием биткойна в сотрудничестве с банками-партнерами[55]55
  Cordell, D., «Fidor Bank Partners with Kraken to Create Crypto-currency Bank», сайт CryptoCoins News, обновлено 2 ноября 2014 г., https://www.cryptocoinsnews.com/fdor-bank-part-ners-kraken-create-cryptocurrency-bank/


[Закрыть]. Очевидно, что есть потребность в адаптации для биткойна стандартных финансовых услуг, таких как сберегательные счета и кредитование; возможно, с предложением пользователям опций по уровню частичного резерва.

Примером децентрализованного пирингового кредитования на основе блокчейна является платформа BTCjam. Компания Tera Exchange запустила первую биржу биткойн-свопов, регулируемую законодательством США. С ее помощью инвесторы – как юридические, так и физические лица – могут напрямую покупать контракты в биткойнах, используя торговые онлайн-платформы биржи. Помимо этого, Tera предлагает институциональным инвесторам индекс курса биткойна – Tera Bitcoin Price Index, используемый в качестве ориентира для торговых контрактов USD/XBT[56]56
  Casey, M. J., «TeraExchange Unveils First U. S.-Regulated Bit-coin Swaps Exchange», газета The Wall Street Journal, 12 сентября 2014 г., http://teraexchange.com/news/2014_9_12_Tera_WSJ.pdf


[Закрыть]. Стартап Vaurum, в свою очередь, разрабатывает для финансовых учреждений API, предоставляющий доступ к биткойну брокерам и клиентам банков.

Еще один проект – стартап Buttercoin, торговая платформа и биржа биткойнов для крупных транзакций (200 000–500 000 биткойнов или 70–175 млн долларов), предназначенная для корпоративных клиентов, которым необходимо совершать крупные транзакции в биткойнах[57]57
  Rizzo, P., «Buttercoin Bids to Take US Business from Global Bit-coin Exchanges», сайт CoinDesk, 5 ноября 2014 г., http://www.coindesk.com/buttercoin-bids-take-us-business-global-bit-coin-exchanges/. См. также: https://www.wedbush.com/sites/default/fles/pdf/2014_11_14_Buttercoin_WEDBUSH.pdf


[Закрыть]. Buttercoin является партнером финансовой компании Wedbush Securities. Эта компания, занимающаяся финансовым анализом, одна из первых стала изу чать биткойн и получать за свои исследования оплату в биткойнах.

Другие блокчейн-компании откровенно нацелены на подрыв доминирования искусственных нерегулируемых монополий на биржевом рынке. К таким монополиям относится, в частности, корпорация National Securities Clearing Corporation (NSCC), подразделение The Depository Trust & Clearing

Corporation (DTCC), занимающееся клирингом[58]58
  Клиринг (англ. clearing – очистка) – безналичные расчеты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путем взаимного зачета, исходя из условий баланса платежей. – Прим. ред.


[Закрыть] и расчетами по ценным бумагам. В частности, такую задачу предстояло решить проекту Medici, инициированному в октябре 2014 года онлайн-ретейлером Overstock и Counterparty, одной из первых платформ Биткойн 2.0[59]59
  В 2015 году Counterparty вышла из проекта Medici. – Прим. ред.


[Закрыть]. Его целью является создание децентрализованного фондового рынка для ценных бумаг на основе модели блокчейна[60]60
  Metz, C., «Overstock.com Assembles Coders to Create a Bit-coin-Like Stock Market», журнал Wired, 6 октября 2014 г., http://www.wired.com/2014/10/overstock-com-assembles-coders-build-bitcoin-like-stock-market/


[Закрыть].

Краудфандинг

Другой яркий пример обновления финансовых сервисов с помощью децентрализованных моделей на основе блокчейна – это краудфандинг. Его суть заключается в том, что модели однорангового сбора средств вроде Kickstarter могут устранить необходимость традиционной схемы финансирования стартапов за счет венчурного капитала. Однако если раньше для запуска краудфандинга требовался централизованный сервис наподобие Kickstarter или Indiegogo, то теперь, благодаря краудфандинговым платформам на основе блокчейн-технологии, потребность в посреднике полностью отпадает. С помощью краудфандинговых платформ на основе блокчейна стартапы могут собирать средства, выпуская собственные цифровые валюты и продавая «криптоакции» своим первым инвесторам. Инвесторы при этом получают токены, обозначающие акции того стартапа, который они поддерживают[61]61
  Ayral, S., «Bitcoin 2.0 Crowdfunding Is Real Crowdfunding», сайт TechCrunch, 17 октября 2014 г., http://techcrunch.com/2014/10/17/bitcoin-2-0-crowdfunding-is-real-crowd-funding/


[Закрыть].

Одной из ведущих платформ криптовалютного краудфандинга является Swarm – своего рода инкубатор стартапов в области цифровых валют. Эта платформа собрала миллион долларов в процессе собственного краудфандинга, завершившегося в июле 2014 года[62]62
  Hofman, A., «Bitcoin Crowdfunding Platform Swarm Announces First Decentralized Demo Day», журнал Bitcoin Magazine, 30 сентября 2014 г., http://bitcoinmagazine.com/16890/bit-coin-crowdfunding-platform-swarm-announces-frst-decen-tralized-demo-day/


[Закрыть]. Владея собственной криптовалютой инкубатора – Swarmcoin, инвесторы имеют право на дивиденды от стартапов из портфолио инкубатора[63]63
  Casey, M. J., «BitBeat: Apple Loves Bitcoin Again, Maybe», газета The Wall Street Journal, 30 июня 2014 г., http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/06/03/bitbeat-apple-loves-bitcoin-again-maybe/


[Закрыть].

В первом наборе финансируемых приложений Swarm уже имеется пять проектов: Manna – разработчик сети персональных дронов; Coinspace – оператор децентрализованного предприятия по майнингу криптовалют; Swarmops – децентрализованная программная платформа управления организациями; Judobaby – децентрализованная игровая платформа; DDP – децентрализованный развлекательный проект танцевальных вечеринок[64]64
  Higgins, S., «Crowdfunding Platform Swarm Announces First Class of Startups», сайт CoinDesk, 17 октября 2014 г., http://www.coindesk.com/swarm-first-class-startups-crowdfun-ding-platform/


[Закрыть].

Еще одна платформа краудфандинга – Koinify, которая имеет на данный момент единственный проект – децентрализованную социальную сеть Gems и привязана к финансовой платформе Melotic[65]65
  Rizzo, P., «How Koinify and Melotic Plan to Bring Order to Crypto Crowdsales», сайт CoinDesk, 14 ноября 2014 г., http://www.coindesk.com/koinify-melotic-plan-bring-order-cryp-to-crowdsales/


[Закрыть]. По иронии судьбы, а может быть, как символ эпохи симбиоза, для того чтобы запустить свою краудфандинговую платформу, Koinify привлекла миллион долларов по стандартной схеме венчурных инвестиций[66]66
  Higgins, S., «Koinify Raises $1 Million for Smart Corporation Crowdfunding Platform», сайт CoinDesk, 17 сентября 2014 г., http://www.coindesk.com/koinify-1-million-smart-corpo-ration-crowdfunding/


[Закрыть].

Приложение Lighthouse позволяет реализовывать краудфандинговые инициативы и заключать гарантийные краудфандинг-контракты прямо из биткойн-кошелька. А в Японии в рамках основного сайта краудфандинга fundFlyer был запущен сайт биткойн-краудфандинга bitFlyer[67]67
  Southurst, J., «BitFlyer Launches Japan’s First Bitcoin Crowd-funding Platform», сайт CoinDesk, 10 сентября 2014 г., http://www.coindesk.com/bitflyer-launches-japans-first-bit-coin-crowdfunding-platform/


[Закрыть].

Краудфандинг – популярная тема обсуждения на конференциях биткойн-индустрии, вызывающая ожесточенные споры о легальных аспектах этого способа привлечения средств. Оппоненты ссылаются на то, что в настоящее время невозможно законно заниматься краудфандингом, если сделки на краудфан-динговой платформе предполагают получение доли в акционерном капитале поддерживаемых компаний, поскольку такой краудфандинг так или иначе нарушает различные законы о ценных бумагах. В качестве обходного пути краудфандинговые платформы вроде Swarm и Koinify, а также отдельные краудфандинговые проекты, например Ethereum, продают «виртуальные товары», не являющиеся ценными бумагами, – например, доступ к программам. Однако это является своего рода лукавством, поскольку в большинстве случаев сделки напоминают именно продажу акций. В результате тот, кто фактически вкладывает средства в криптовалютные проекты, с легальной точки зрения всего лишь первым получает доступ к программам с открытым исходным кодом. Необходим более эффективный способ краудфандинга криптовалютных проектов. Он должен быть децентрализованным, но при этом легальным и предлагать более эффективную систему сдержек и противовесов.