Текст книги "Первые шаги к финансовой независимости"

Глава 2
Создаем первый капитал

Как откладывать деньги

ПРАВИЛО

Сначала заплати себе.

Первый капитал нужно вырастить из трудового дохода. Кроме того, что это сделать нужно, это сделать можно. Придется приложить некоторые усилия, но это реально.

Для человека, только начинающего растить капитал, бесполезен совет «откладывайте 10 % с каждой зарплаты». Следовать ему невозможно. Как откладывать, если едва хватает от зарплаты до зарплаты? Это и есть замкнутый круг, ловкая западня первых двух ступеней финансовых статусов – «Нищета» и «Существование».

У двух известных специалистов в личных финансах правило «сначала заплати себе» встречается. Первый – Наполеон Хилл, автор классической финансовой книги «Думай и богатей». У Н. Хилла оно означает делать сбережения для долгосрочных трат. Второй автор – Роберт Кийосаки. В книге «Богатый папа, бедный папа» он приводит такую интерпретацию этого подхода: вкладывать часть денег от дохода в свои активы, которые приносят деньги, – иначе говоря, в свой капитал.

Я согласен с подходом Кийосаки. Капитал всегда должен расти. Поначалу он зависит от вас, но со временем начинает расти самостоятельно и помогать вам.

Чтобы вкладывать деньги в начальный капитал, нужно понять простую вещь. Вспомните свои расходы: вы тратите деньги на еду, на квартиру, стрижку, одежду, стоматологов, учебники для детей. Попробуйте не заплатить по одной из указанных статей – что произойдет? А теперь включите в данный «безапелляционный список» еще одну трату – капитал. Этот пункт – ваша первая остановка, на которой нужно оставить деньги. Ведь со временем именно это вложение вы будете вспоминать с благодарностью к самому себе.

Поймите, вы всегда находите средства на то, чего действительно хотите или в чем нуждаетесь. Да, иногда вы занимаете или берете деньги у родителей, друзей, оформляете кредиты, но продолжаете жить и тратить деньги. Я не призываю откладывать половину зарплаты – проведите аналогию с вещью, на которую вам никогда не жалко потратиться. Может быть, это две новые книги или поход в ресторан, кино, покупка предмета одежды.

Неважно, если сначала получается мало. Главное, чтобы «платить капиталу» вошло в привычку. Постепенно мозг привыкнет к тому, что это вложение является обязательной статьей, и сам поможет найти вам способ откладывать больше.

Каждая копейка может решить многое.

Капитал – ваше будущее. Проведите в голове параллель: каждое вложение в капитал улучшает вашу жизнь. Только не вздумайте экономить на еде – это запрещенный прием!

Как капитал приносит деньги

Первая цель капитала – пассивная доходность, вторая – сам размер капитала, его общая покупательная способность. Можно сказать, что первая цель – доходный капитал, а вторая – целевой.

В лекциях и книгах по инвестированию часто встречается постулат: «Инвестиции трогать нельзя». У новичка возникает закономерный вопрос: «Как же тогда получить выгоду?».

Трогать инвестиции можно, но после того, как капитал достиг определенной точки роста. Сначала приведу два примера, оба на тему растительности.

Алоэ. Растет оно у вас в горшке на подоконнике. Если вы любите алоэ так же, как я люблю свой капитал, у вас есть сильный соблазн отрезать от него кусочек – совсем как взять немного денег из портфеля. Но растение еще совсем маленькое, и если от него часто отрезать росточки, оно никогда не вырастет. К тому же маленькие кусочки быстро заканчиваются: от маленького алоэ мало пользы.

Но если набраться терпения и дать ему подрасти, вы сможете отрезать куски побольше, а на растении это не скажется. Вы и свои алоэ-нужды покрываете, и ему не вредите. Алоэ набрало такую капитализацию, что с каждым днем увеличивается больше, чем вы можете отрезать. От большого алоэ много пользы, только нужно дать ему вырасти.

Бамбук. Его часто приводят как аналог высокой скорости роста. Но это не совсем так. Он действительно хорошо растет – в лабораторных условиях японский бамбук вырастает на метр в сутки. Но фазе роста предшествует фаза развития. Сначала развивается корневая система. В это время бамбук вообще не растет. Когда корни набрали силу, начинают появляться побеги. Но они будут очень маленькие.

Бесполезно и даже вредно использовать стебли, пока не пройдет минимум 3 года. Если молодые побеги срезать, бамбук погибнет – высохнет, или ствол его треснет. Сборщики урожая отмечают время посадки и сбора побегов в период от 3 до 7 лет. За это время стебли достигают оптимального развития для использования. Бамбук доходит до нужного «уровня капитализации» и закрывает вторую цель.

Первая цель инвестора – доходность – намного проще, чем вторая. Для ее достижения мы должны суметь расположить активы там, где отмечается хороший рост: это доверительное управление (ДУ) или дивидендные акции (ДА). Деньги туда вкладывать нужно до тех пор, пока ежемесячные проценты от этой части портфеля не закроют вашу финансовую цель пассивного дохода.

То есть если у вас цель доходности – 300 $ в месяц, увеличивайте капитал в доходных активах до тех пор, пока он не начнет приносить каждый месяц 300 $.

Параллельно вы можете выращивать большой капитал, вторую цель. Пока вы достигаете цели доходного капитала, вы вкладываете в один-два высокорисковых инструмента. Они растут в цене и приносят пассивный доход. С капиталом происходит следующее: во-первых, он растет за счет стоимости активов; во-вторых, в дальнейшем он сможет расти с помощью пассивного дохода.

Можно вообще не ставить первую цель с пассивным доходом, а сразу растить большой капитал. В этом случае дивидендные активы покупать не обязательно. Вы можете приобрести обычные акции, которые хорошо растут в цене, и инвестировать в них. Когда капитал достигнет главной финансовой цели, часть активов можно периодически продавать – но только после роста, не забывайте!

Подробнее о том, как закрывать цели и пользоваться благами достигнутого состояния, я расскажу в главах «Риски» и «Финансовый план для новичков». И начнем этот разговор уже в следующем разделе «Как брать деньги из капитала».

Как брать деньги из капитала

ПРАВИЛА

№ 1: Капитализация и количество активов портфеля всегда должны расти.

№ 2: Заранее определите «дивидендную неделю», когда вы берете деньги из инвестиций. Например, в последнюю неделю февраля снимаете доход, а все остальное время даете средствам расти.

Когда собрали большой капитал, можете изымать оттуда средства в умеренном размере регулярно, но после этого портфель должен продолжить рост.

Кроме получения дивидендов, есть только один способ получить деньги от капитала: продать часть инструментов. К этому нужно подходить с осторожностью. Допустим, вы решили продать несколько активов и заработать. Теперь нужно принять меры безопасности, чтобы снизить риски.

1 Оцените остаточное состояние капитала – т. е. без активов, которые продадите. Не опускайте общую капитализацию ниже первоначальной финансовой цели. Если портфель вырос на 10 % – снять можно не больше 10 %, а желательно – меньше.

2 Продумайте заранее и найдите замену акциям, которые продадите. Например, продайте 50 дорогих акций развитой компании, но купите 50 дешевых акций молодой компании. К этой операции нельзя относиться халатно – новые активы тоже нужно анализировать с помощью оценки рисков и доходности. О рисках нам предстоит поговорить чуть позже, а вот про анализ доходности я расскажу уже в следующей главе.

3 Снимать деньги можно только после достижения очередной финансовой цели.

№ 1: Вы достигли первой финансовой цели – общей капитализации в 10 000 $. Следующую цель вы определили так: «Увеличение портфеля на 5000 $». Теперь, если через какое-то время капитал вырос на 10 000 $, вы можете снять половину этой суммы. Вы получили деньги, и ваш капитал продолжает расти.

№ 2: Вы достигли общей капитализации в 50 000 $. У вас есть 100 акций Tesla, каждая из которых стоит 175 $, а за последний год портфель вырос на 2500 $.

Первый вариант: вы можете продать активы на общую стоимость не более 2500 $.

Второй вариант: вы можете продать 20 акций Tesla за 3500 $, но на 1500 $ из них купить 40 акций разных компаний из списка S&P 500. Так вы получите от капитала 2000 $ и купите 40 акций S&P 500.

В следующем году вы можете продать часть других выросших активов портфеля и снова купить акции новых молодых растущих компаний.

В результате каких-то инструментов становится меньше, каких-то больше, но в целом их количество всегда растет. При этом большинство из них должны расти в цене, чтобы рос портфель.

Как быть, если капитализация снизилась? Если вы все сделали правильно, у всех ваших активов есть нижний порог цены – граница риска. Пока эти активы находятся на периоде спада, но еще не перешли границу, не трогайте их. Если перешли, продайте и на всю стоимость купите новые из той же рисковой категории.

Глава 3
Инструменты и активы

Куда нести деньги

Биржи, где покупают акции и облигации, обобщенно называются фондовым рынком. Здесь можно купить ценные бумаги. Криптовалюту покупают на криптобиржах. А недвижимость – через агентов, риэлторов и владельцев жилья.

Для покупки ценных бумаг нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет. В интернете полно обзоров на разных брокеров, в том числе международных. Нужно просмотреть и проанализировать по возможности всех. Они отличаются друг от друга доступными площадками для торгов и типами бумаг. Например, в России далеко не все брокеры предоставляют доступ к зарубежным биржам, например NASDAQ или NYSE. А ведь именно там с большей вероятностью появляются новые, маленькие компании, которые со временем могут вырасти в десятки и сотни раз.

Не торопитесь, внимательно проанализируйте выбранного брокера. Кто-то берет с клиента процент за сделки по покупке и продаже акций, кто-то устанавливает фиксированную стоимость каждой операции. Некоторые брокеры предлагают доверительное управление. Каждый профессиональный брокер имеет бесплатных консультантов, которые помогут вам разобраться с предложенными инструментами.

Недвижимость – сложный инструмент, особенно для начинающего инвестора. Подробно на этом сегменте я останавливаться не буду. Скажу кратко: доходность этого рынка редко превышает 8–10 % годовых. Но это не значит, что смотреть в эту сторону не стоит вообще. Считаю, что рано или поздно каждому стоит инвестировать в недвижимость. Марк Твен говорил: «Покупайте землю – ведь ее больше никто не производит».

Сложные производные инструменты вроде фьючерсов и опционов мы изучать в этой книге не будем. Новичкам лучше держаться от них подальше. На самом деле даже профессионалы до конца не понимают, как они работают, и часто теряют на них свои вложения.

Главные инструменты

Ценные бумаги и ETF

Криптовалюта

Недвижимость

Далее познакомимся с самыми распространенными инвестиционными активами и инструментами.

Облигации

Долговые расписки

Купив облигацию, вы даете в долг, а через определенное время продавец вернет вам долг с процентами. Облигации могут выпускать компании, государства или регионы. Государственные облигации самые устойчивые, но прирост капитала по ним очень маленький. В главе «Риски» мы подробно обсудим, почему надежные вложения не могут приносить хороший доход.

Поэтому если компания выписывает облигации, по которым обязуется через год вернуть +30 % от стоимости, велика вероятность, что это афера и деньги фирма не вернет. Вы только подумайте: вам обещают гарантированный доход 30 %. Это крайне маловероятно. Даже компании из индекса S&P 500, которые двигают вперед Америку, в среднем не могут похвастаться таким ростом. Посмотрите на их среднюю доходность в разные годы:

Период роста облигаций может быть меньше года (краткосрочные), от 1 года до 5 лет (среднесрочные) или дольше (долгосрочные). Это значит, что после покупки вы должны держать их на руках указанное количество времени для получения процентов. Продать раньше тоже можно – тогда покупатель купит их дороже, чем купили вы, чтобы возместить вам время, которое вы на них уже потратили.

Долг по облигациям покупателю возвращают двумя способами: купонной выплатой или большей стоимостью погашения (дисконтные облигации).

Если облигация купонная, в течение срока действия вам несколько раз выплачивают проценты – это и есть купоны.

Если облигация дисконтная, вы покупаете ее со скидкой, а продаете по номинальной стоимости.

Акции
Части компании

Купили акцию – купили часть компании. Тут два варианта заработка: купить подешевле, продать подороже либо ждать дивидендов – это когда фирма будет делиться с вами частью прибыли.

Акции без дивидендов. Вы купили 10 акций компании по производству стали на 500 $ и держали их у себя несколько лет. За это время акции подорожали в три раза и стали стоить 1500 $. Вы их продали и получили 1000 $ за минусом, возможно, налогов. Почему «возможно», расскажу в одноименном разделе.

Акции с дивидендами. Вы купили акции завода по производству газировки, по которым вам будут выплачивать дивиденды, по сути – процент от продаж. Как часто и как много будут выплачивать, зависит от компании и от самих акций, которые тоже делятся на обычные и привилегированные.

Итак, акции могут быть обычными и привилегированными. Владельцы привилегированных акций получают дивиденды первыми и в большем объеме, нежели владельцы обычных акций. Но держатели обычных акций имеют право голосовать на собраниях акционеров, а владельцы привилегированных – нет.

Компания платит дивиденды не постоянно. Для выплаты фирме необходимо получить отчетность за определенный период и посчитать прибыль. После этого компания объявляет акционерам сумму дивидендов и назначает день выплаты – он называется «день закрытия реестра» или «отсечка».

Причем даже если вы владели акциями всего один день до выплаты, вы все равно получите дивиденды. Но важный момент: запись о том, что вы купили акции, попадает в документы только через 2 рабочих дня. Поэтому для получения дивидендов покупайте акции за 2 дня до закрытия реестра, не считая выходных.

Но по-простому заработать на этом не получится: как только выплатили дивиденды, акции падают в стоимости ровно на сумму выплаченных дивидендов. Иначе любой мог бы купить дивидендные акции за 2 дня до выплаты, получить дивиденды и сразу же продать акции – без рисков и потерь.

Плохо, когда компанией завладели крупные жадные акционеры и требуют высоких дивидендов. Компании приходится брать кредит за кредитом, чтобы расплачиваться с этими троглодитами.

Акции – дивидендные или нет – высокорисковый инструмент. Любая компания может обанкротиться, а на курс акций влияет вообще все происходящее в отрасли и в мире.

1 мая 2020 года Илон Маск написал в Twitter: «Цена акций Tesla слишком высока». Он никак не объяснил эти слова, но вскоре добавил, что продает имущество. Цена акций рухнула с 760 $ до 686 $.

Это еще не самое крупное падение компании Маска на бирже. В конце 2020 года компания рассказала о покупке криптовалюты на 1,5 млрд $. В феврале 2021 года глава американского Министерства финансов заявила о том, что криптовалюты – крайне нестабильный инструмент. А неугомонный Маск снова высказался всему интернету: «Курс криптовалют, кажется, чересчур завышен». Цена электронных денег резко снизилась на 20 %, а акции Tesla, которые в январе стоили 890 $, за два месяца упали до 560 $. Маск потерял 15 млрд $, и все из-за слов.

Чтобы не терять деньги во время таких скачков, запомните совет Питера Линча, который я использовал эпиграфом для главы «Портфель»: «Продавайте акции компании, когда ее финансовые показатели ухудшаются, а не когда замаячил „конец света“».

ETF

На российских биржах представлены зарубежные ETF – exchange-traded funds, то есть фонды, торгующиеся на бирже, и их российские аналоги БПИФ – биржевые паевые инвестиционные фонды. Принцип их деятельности один. Это смешанный, консолидированный набор, в котором сосредоточены акции и облигации разных компаний. Что именно содержится в этом наборе, каждый фонд решает сам. Своим покупателям они предлагают часть от собственных акций.

Если вы покупаете ETF, вы становитесь совладельцем их портфеля. Купили 5 % ETF – соответственно, вы владеете 5 % от целого. Например, фонд купил одну акцию Coca-Cola, а потом выпустил 100 своих собственных акций. Если инвестор купил его акцию, он получил одну сотую от одной акции Coca-Cola. Конечно, в фонде будет не одна акция, а сотни или тысячи.

Эти фонды тоже получают дивиденды от своих акций. Они могут раздавать их акционерам, а могут покупать на эти деньги акции других компаний. Тогда фонд становится дороже, и акционер зарабатывает так же, как на обычных акциях, – на разнице в цене. А если вы получите дивиденды, то с них нужно будет заплатить налог.

В итоге инвестор получает дивиденды в двух случаях:

1 Если покупает акции компании, которая выплачивает дивиденды.

2 Если покупает ETF, которые выплачивают дивиденды. Кстати, на Московской бирже есть только один дивидендный ETF – RUSE.

ETF – среднерисковый инструмент: если одна из компаний в портфеле ETF обанкротится, убыток покроют другие инструменты портфеля.

Доверительное управление и хедж-фонды

Время и деньги по большей части взаимозаменяемы.

Уинстон Черчилль

Очень удобный способ для «ленивого» инвестирования. Это передача средств управляющему для торговли. Управляющий увеличивает ваш капитал и берет за это процент с дохода. Вам не придется денно и нощно сидеть за терминами и книгами по финансовым рынкам, а уж тем более за графиками на мониторах компьютеров. За вас все делают профессионалы – если вы потратили время на оргвопросы и правильно выбрали фонд.

Пока вы учитесь инвестициям, капитал работает и приносит деньги. Вы видите результат и понимаете, что заработать на инвестициях реально. Это придает стимул для дальнейшей учебы. Может быть, пока растут средства в ДУ, вы прочитаете что-нибудь об инвестициях, криптовалюте или откроете брокерский счет и купите акции.

В зависимости от фонда или управляющего трейдера ДУ может быть высокорисковым или среднерисковым. Доверительное управление бывает и в ценных бумагах, и в валюте, и в криптовалюте. Доходность варьируется от 20 % до 100 % годовых.

Давайте разберем вначале, откуда же берутся хеджфонды и как они зарабатывают деньги.

Если я выучился на трейдера, то смогу управлять на бирже как своими средствами, так и тех, кто мне доверился, т. е. заемными. В таком случае я буду называться ДУ-трейдером, управляющим. А если я набрал помощников и мы совместно управляем деньгами вкладчиков, нас можно назвать хедж-фондом. Таких фирм тоже много – тысячи. Один управляющий может открыть и три фонда, сделать это несложно.

Сосед увидел у меня новую машину и узнал, что я торгую на бирже. Желая приумножить свои средства, он отдал мне деньги в доверительное управление. Если я соберу капитал еще с нескольких соседей и найму помощников-аналитиков, то у меня, по сути, получится небольшой хедж-фонд. Вот и весь принцип. Различаются фонды размерами: где-то брендовая фирма, а гдето маленький, семейный, как с моими придуманными соседями.

Главное – найти управляющего, которому стоит доверять. Будьте осмотрительны: управляющих сейчас полно, и чаще всего они просто сжигают весь капитал.

Мне кажется, каждый успешный бывший банковский менеджер создает свой хедж-фонд. Поэтому их очень много.

У моего знакомого есть офис, который он назвал «Инвестиционный бутик». Богатые люди приходят к нему за консультацией, а он предлагает им разные варианты, среди которых – деньги в управлении. Получается то же самое, что хедж-фонд.

Найти грамотно выстроенный хедж-фонд сложно. Списков их в свободном доступе вы не найдете, потому что качественному хедж-фонду реклама не требуется. Публичность для фондов ДУ создает лишние неудобства. Одна из причин такой скрытности – сохранение анонимности вкладчиков. Деньги у людей появляются по-разному, и не все хотят афишировать их наличие. Есть пословица: деньги любят тишину.

Я работал в инвестиционном холдинге, когда к нам пришел бывший сотрудник силовых органов. Он был уже на пенсии и решил подработать. Этот силовик-пенсионер предложил взять его кем-то вроде адвоката или пресс-службы: общаться с государственными органами и улаживать все вопросы через свои связи. Предложение звучало неплохо, и его взяли на работу.

Но уже вскоре его уволили, потому что он ничего не делал, а только получал зарплату.

И тут выяснилось, что озлобленный человек со связями и без денег может очень насолить: против нас началась настоящая кампания черного пиара, негативные отзывы в сети и другая клевета. Бороться с этим было сложно.

Если бы наш фонд был менее открытым, этот обиженный силовик ничего не смог бы нам сделать.

Этапы при выборе фонда

1 Проверьте, примут ли вообще ваши деньги в управление. В некоторые фонды нельзя попасть без приглашения, другие берут деньги только в определенные периоды, третьи принимают в управление средства от 1 млн $ или еще больше. Если фонд готов принять ваши деньги, полпути пройдено.

2 Нужно понять, можно ли доверять управляющему и трейдерам. Публичные фонды могут выставить информацию напоказ, чтобы все убедились, что они умеют зарабатывать деньги. Но чаще всего приходится все делать самому. Напишите на адрес контактной электронной почты и попросите раскрыть информацию для будущих вкладчиков. Спрашивайте все, что сочтете нужным, но обязательно убедитесь в существовании живых трейдеров и их положительном опыте торговли. Не доверяйте фонду, если он не дает информации.

3 Составьте собственное впечатление. Некоторые хедж-фонды могут заявлять о себе на многих рекламных площадках. Для новичков это хорошо, но серьезных инвесторов такая реклама отпугнет. Поэтому не ленитесь искать и проверять фонды самостоятельно.

В главе «Риски» я расскажу про подробную проверку криптовалютных фондов. ДУ и фонды – хороший способ для начинающего инвестора увеличить свой первый капитал. Обязательно проверяйте себя по пунктам проверки из обоих разделов, когда будете инвестировать в ДУ.

Главная задача фирмы с доверительным управлением – нарастить капитал. По этой причине хеджи торгуют высокодоходными активами. Высокая доходность равна высокому риску, поэтому большинство ДУ-компаний тоже относятся к рискованным инструментам.

Краткий чеклист для проверки хедж-фонда

■ Проверить, примут ли ваши деньги в управление.

■ Реальный ли он? Существуют ли управляющий с трейдерами? Зарабатывали ли они деньги ранее? Существуют ли документальные подтверждения деятельности фонда?

■ Подробнее о методах документальной проверки я рассказываю в главе «Риски» на примере криптовалютного ДУ.

■ Каково ваше личное впечатление о хедж-фонде?