Текст книги "Эссе Уоррена Баффетта. Лоуренс Каннингэм (обзор)"

Том Батлер-Боудон
Лоуренс Каннингэм. Эссе Уоррена Баффетта. 1997 (обзор)

© Tom Butler-Bowdon 2008. First published by Nicholas Brealey Publishing, in 2008. This translation is published by arrangement with Nicholas Brealey Publishing

© ООО "Издательство «Эксмо», 2012

© Соколова В., перевод на русский язык, 2012

* * *

Ставь цели! Найти свою цель и достичь ее за 1 год

В книге даны четкие алгоритмы постановки цели, эффективные стратегии и инструменты для достижения результата, полезные советы по преодолению препятствий на пути к цели и понятные рекомендации, как найти гениальную бизнес-идею и свою нишу в бизнесе.

Лайфхаки влиятельных людей. 50 способов стать лидером

«Лайфхаки влиятельных людей» – это 50 секретов, которые вы должны знать, чтобы убедить кого угодно, завоевать доверие и стать лидером. Некоторые секреты удивят вас больше, чем другие, но каждый обязательно вдохновит на изменения.

Разумный инвестор

При инвестировании в ценные бумаги рассматривайте себя не просто как покупателя, а как одного из владельцев компании. Автор книги Бенджамин Грэхем начал работать на фондовой бирже, когда ему было 20 лет, и позже основал знаменитую брокерскую компанию «Graham-Newman Parthership».

Выигрывай на Уолл-стрит

Осторожные инвесторы, концентрирующиеся на фундаментальных вещах и не поддающиеся настроениям рынка, могут превзойти профессионалов рынка. Под руководством автора книги Питера Линча фонд взаимных инвестиций «Fidelity Magellan Fund» увеличил свои активы с 20 миллионов до 14 миллиардов долларов, показав наилучшие результаты инвестирования в мире.

Баффет

Биография Уоррена Баффета – одного из величайших инвесторов, превратившего 100 тысяч долларов в 35 миллиардов. В книге вы найдете главные уроки успеха из истории жизни этого неординарного человека.

* * *

«Мы стремимся придерживаться общепринятой практики и работать только с теми людьми, которые нам нравятся и которыми мы восхищаемся. Данная стратегия не только максимально увеличивает наши шансы на высокие результаты, но и дарит нам в высшей степени приятные моменты. С другой стороны, работа бок о бок с людьми, вызывающими боль в нашем желудке, напоминает брак по расчету – это плохая идея при любых обстоятельствах и уж точно полное безумие, если вы богаты».

В двух словах

Не вкладывайте деньги в акции, инвестируйте в бизнес, стоящий за ними.

В схожем ключе

Джон С. Богл. Маленькая книга про инвестиции со здравым смыслом

Бенджамин Грэхем. Разумный инвестор

Питер Линч. Выигрывай на Уолл-стрит

Адам Смит. Исследование о природе и причинах богатства народов

Занимающий второе после Билла Гейтса место в списке богатейших людей мира Уоррен Баффетт является также самым успешным инвестором всех времен. О нем было написано уже огромное количество книг, однако «Эссе Уоррена Баффета» (под редакцией Лоуренса Каннингэма) представляют собой сборник работ, написанных самим «мудрецом из Омахи».

Книга Каннингэма является собранием тщательно отобранных ежегодных посланий Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway – фантастически прибыльной компании, которой он управлял начиная с 1970 года вместе со своим партнером Чарли Мунгером и которая приносила 25 процентов годового дохода на протяжении последних 25 лет. Хотя компании до сих пор принадлежат крупные пакеты акций листинговых компаний, она также вкладывает деньги в яркие частные компании, общий доход от которых в 2006 году составил почти 100 миллиардов долларов.

Помимо обучения в молодости у своего наставника Бенджамина Грэхема во время его пребывания в Нью-Йорке Баффетт также жил в Омахе и Небраске, и стиль его инвестирования целиком и полностью отличается от манеры Уолл-стрит. Его письма к акционерам вызывают интерес у многих читателей, поскольку содержат в себе кладезь мудрости, нередко доносимой при помощи историй из жизни и ярких высказываний. (К примеру, однажды он принес свои искренние извинения за расходы на содержание своего частного самолета, который он окрестил «Непростительным».)

Ниже освещены некоторые темы, о которых он говорит в своих письмах.

В поисках скрытых ценностей

Ключом успеха на рынке ценных бумаг, по мнению Баффетта, является не способность предсказать направление движения рынка, а знание стоимости бизнеса, вне зависимости от его текущей объявленной цены. Он критикует финансовых советников, тратящих свое время на составление прогнозов экономического развития, в то время как более важным шагом является поиск хорошей компании, которая способна стабильно развиваться на протяжении многих лет.

Он отвергает также теорию эффективного рынка (ТЭР), утверждающую, что анализ и оценка стоимости бизнеса являются бессмысленной тратой времени ввиду того, что рынок ценных бумаг, работающий с идеальной эффективностью, всегда отражает истинную стоимость компании через цены на ее акции. В действительности, уверен Баффетт, цены отражают по большей части лишь стоимость компании, и безоговорочная вера в них не позволяет людям понять суть самого бизнеса, которым она занимается. Баффетт цитирует Бенджамина Грэхема: «В краткосрочной перспективе рынок представляет собой лишь машину для голосования, однако в долгосрочной перспективе он превращается в весы для тяжелых грузов».

Рыночная стоимость компаний нередко опирается на эмоции, а не на истину, а истина всегда скрыта в операционной деятельности компании, а не в текущей стоимости акции или радужных прогнозах на нее. Наилучшее приобретение компании Berkshire приходится на момент, когда чувство страха на рынке находится на его пике или когда мнение о рынке находится на самом низком уровне. С точки зрения инвестирования, это наиболее фундаментальное время для покупки.

Рынки сопряжены с риском, хороший бизнес – никогда

Покупка акций всегда отождествляется с принятием риска, однако стиль работы Баффетта снижает риски до их минимального значения. Отмечая тот факт, что большая часть его друзей и членов семьи инвестировали свой капитал в Berkshire Hathaway, он пишет:

Я никогда не верил в то, что мои близкие и мои друзья могут рискнуть всем, что у

...

конец ознакомительного фрагмента