Текст книги "Экономика России на распутье…"

Но чтобы столь коренным образом перестроить структуру нашего народного хозяйства и экспорта, развить глубокую переработку ресурсов, поднять производство готовой продукции и услуг с высокой добавленной стоимостью, добиться подъема инновационных отраслей – и все это сделать в обозримое время, – нужны инвестиции, а для них – «длинные» деньги. Так что не изолированные, а взаимосвязанные проблемы, затянутые в тугой узел.

Из внутренних слабостей нашей экономической системы специально отметим отставание российских банков от потребностей нашего социально-экономического развития. Выше приводились цифры об удельном весе активов банков в ВВП. Он втрое ниже, чем в Западной Европе. Если же к банковской системе, наиболее развитой в России среди других финансовых систем, присовокупить финансовые фонды инвестиционных компаний, страховых обществ, паевых организаций, накопительных пенсионных фондов и др., то отставание в финансово-банковской системе по отношению к ВВП страны в сравнении с развитыми странами составит 5 и более раз.

В развитых странах – переизбыток финансовых средств. И этим вызван увеличивающийся поток капитала в другие страны, а у нас – хронический недостаток финансовых средств, особенно для инвестиций.

Почему банковская система России так слаба? Прежде всего из-за того, что основной поток финансовых средств в России идет мимо банков. Около 40% всего ВВП в виде финансовых фондов концентрирует государственное Казначейство, обслуживающее государственный бюджет и внебюджетные государственные фонды (пенсионный, социального страхования, медицинского страхования). На счетах Казначейства хранится также огромная сумма внебюджетных хозрасчетных средств, которые зарабатывают бюджетные организации от своей договорной деятельности. Ранее эти средства размещались на счетах коммерческих банков, а затем Казначейство отняло эти деньги и ввело разные бюрократические процедуры, затрудняющие их расходование для нужд основной деятельности бюджетных организаций. Поэтому значительная часть этих денег лежит без движения и обесценивается.

Кроме того, большая часть денежных средств не доходит до банков и со стороны населения, оседая непосредственно в закромах семьи, как в виде рублевых, так и, особенно, в виде валютных средств. Предприятия, организации, граждане России значительные средства (не менее 300 млрд долларов) хранят за рубежом в иностранных банках и в иностранных ценных бумагах, а также вкладывают их в зарубежную недвижимость не столько для того, чтобы жить за рубежом, сколько используя недвижимость как способ вложения и сохранения средств.

Слабость нашей банковской системы связана также с тем, что Центральный банк России не предоставляет нашим банкам кредитных средств по объявляемой ставке рефинансирования с учетом их потребности в денежных средствах. До кризиса кредитование Центрального банка коммерческим банкам во многом было эпизодическим. Речь идет о систематической практике, принятой во многих странах.

К счастью, в период кризиса ситуация радикально изменилась и Центральный банк стал наконец работать как банк, а не как орган административного управления. Он проявил черты экономической организации, а не ведомственного учреждения, как это во многом было до сих пор. Центральный банк в период кризиса повернулся лицом к коммерческим банкам и стал их кредитовать по разным схемам, на разные сроки, под разные залоги и даже в беззалоговой форме.

К сожалению, это кредитование пока никак не связано со ставкой рефинансирования, которую Центральный банк вот уже 8 раз снижал с 13% до 9,5%.

Необходимость подъема всей банковской системы России – один из крупных уроков нынешнего кризиса. Если бы наши банки были посильнее, как, например, немецкие банки, то Правительству и Центральному банку не потребовалось бы на первом этапе кризиса накачивать их деньгами в фантастических размерах: непосредственно в банки за 2 месяца было распределено около 4 трлн рублей (то есть около 10% ВВП), из которых 2,2 трлн рублей – безвозмездные средства и субординированные кредиты до 2020 г., под 8% годовых (более 5% ВВП). Кстати, немецкое государство, включая Центральный банк Германии, практически не финансировало в кризис свои банки, а в основном ограничилось предоставлением им гарантий на привлечение средств.

Особо надо сказать о бюджетной политике нашего государства, которое в условиях временного огромного притока валютных средств и через каналы экспорта, и через каналы притока капитала, который пришел в страну, с большой легкостью «проедало» эти средства, не направив их целеустремленно на решение ключевых задач.

За 10 лет мощного экономического подъема, когда только по экспорту с 2000 по 2008 гг. в страну пришло более 2 трлн долларов, из которых 1,5 трлн долларов являлся как бы «подарком» от повышения нефтяных и других экспортных цен, мы не решили ни одной стратегической задачи.

♦ Не провели диверсификацию экономики и не развили отрасли по производству готовой, а тем более инновационной продукции.

♦ Не создали, в отличие от Казахстана, например, фондов «длинных» денег, в том числе не решили давно перезревших пенсионных проблем и снизили средний размер пенсии до 25% к средней зарплате (а было ведь 35%), вместо того чтобы повысить размер пенсии хотя бы до 50% среднего заработка.

♦ Не только не увеличили, а даже сократили строительство современных автомобильных дорог и очень мало продвинулись в создании современной инфраструктуры, вкладывая туда меньше средств, чем другие страны (по доли этого направления в инвестициях), хотя должны были бы действовать наоборот.

♦ Не смогли в области жилищного строительства даже в 2008 г. достичь уровня строительства жилья в советской России 20 лет назад (60 и 78 млн м² ввода общей площади жилья). А ведь удалось превзойти докризисные показатели по уровню экономического развития (108%) и тем более – по уровню реальных доходов населения (130%).

♦ Не решили проблемы экономической безопасности нашей страны и по-прежнему в решающей мере зависим от запада по импорту продовольствия, машин и оборудования, по привлечению инвестиций и многому другому.

♦ В отличие от большинства развивающихся стран, которые повысили свою норму инвестиций в среднем до 35%, в отличие от Казахстана, который тоже увеличил свою норму инвестиций до 30%, Россия как была, так и осталась страной с самой низкой нормой инвестиций – около 20%, что вдвое ниже, чем эта норма была в советской России.

♦ Не удалось России преодолеть возникшую в годы кризиса депопуляцию населения и заметно улучшить позорный международный рейтинг страны (105 место) по важнейшему социальному показателю – средней продолжительности жизни. На постсоциалистическом пространстве мы остались почти единственной страной со столь низкой продолжительностью жизни, со столь высокой средней смертностью населения, особенно мужчин. Можно было бы увеличивать этот печальный перечень, но, думаю, и сказанного достаточно, чтобы понять: мы не очень эффективно работали последние 10 лет, находясь в самых благоприятных условиях. Грубо говоря, потеряли время. Почему?

Главная причина – мы практически прекратили проведение рыночных реформ – структурных, институциональных и др. Просто жили, развивались, богатели, прежде всего за счет роста доходов у 20-процентной верхушки общества. И все это без стратегии, без четких целевых установок, без взглядов в будущее, без самоанализа и оценки возможных рисков, грубо говоря, просто плыли по течению прибывающего независимо от нас денежного потока.

В этот период валютного и рублевого «опьянения», слава Богу «небеса разверглись и хлынул ледяной дождь, который нас отрезвил», правда, не сразу. Некоторое время головокружение от успеха продолжалось, раздавались речи о России, как об «островке стабильности», который не затронет мировой кризис. На первых порах (октябрь– ноябрь 2008 г.) легко бросались в топку кризиса триллионные суммы без условий, без расчета последствий, но дождь лил и люди постепенно «протрезвели», стали принимать более адекватные меры, заговорили о необходимости модернизации экономики, о важности заглянуть в послекризисное будущее и сегодня начать его готовить, вчетверо экономнее стали антикризисные программы, если судить по выделяемому размеру антикризисных средств за определенный промежуток времени. Начался поиск «локомотивов» вывода экономики России из кризиса.

Конечно, всесторонний анализ уроков кризиса еще впереди, но важное начало уже положено.

Динамика кризиса в России

Первая волна кризиса пришла в Россию в сентябре– ноябре 2008 г. и началась с кризиса фондового рынка и кризиса ликвидности банковской системы. Фондовый рынок в этот период обвалился, стремительно покатилась вниз капитализация российских компаний, начался массовый отказ от своевременной оплаты наплодившихся корпоративных облигаций, возникли трудности с ликвидностью у многих банков, прежде всего крупных банков. Отдельные банки, такие как Банк Глобэкс, Связьбанк, Совинбанк – достаточно весомые в банковской системе, – попросту оказались банкротами. Банки, естественно, сократили кредитование, ужесточили условия предоставления средств, подняли процент. Все это сразу притормозило развитие экономики.

Одновременно стал сокращаться спрос на экспортную продукцию России и снижаться экспортные цены. Стали откладывать инвестиционные проекты, сокращать темпы строительства из-за снижения спроса; снизилось производство и продажа автомобилей, сжалась ипотека, снизилась розничная торговля, на 15–16% сократился экспорт из-за невостребованности, немного снизился импорт (на 4%), на 6% сократились реальные доходы.

Но еще даже в ноябре валовой внутренний продукт страны все же вырос примерно на 2%, в том числе инвестиции в основной капитал – на 4%, а строительство – даже на 6%. Не понимая, что мы вползли в глубокий кризис, по инерции повышалась еще зарплата и ее реальный уровень увеличился почти на 5%.

В этот период одновременно стал падать валютный курс рубля и укрепляться доллар, в связи с чем в октябре возникла паника и начался отток средств со счетов населения, их массовый обмен на доллары.

В этих условиях Правительство и Центральный банк достаточно оперативно приняли крупные меры по накачке крупных банков деньгами и предотвращению их банкротства. В массовых масштабах стали выдавать краткосрочные кредиты банкам, в том числе и без залога. Центральный банк за счет своих золотовалютных резервов стал сдерживать укрепление рубля по отношению к доллару и предотвратил панику и дальнейшую долларизацию. Меры были приняты оперативно, можно даже сказать, скоропалительно, без тщательного анализа, серьезных расчетов, без выдвинутых условий по отношению к заемщику, например, по мобилизации собственных резервов.

Таблица 9

Прирост в процентах к соответствующему периоду прошлого года

И неудивительно, что значительная часть средств была, по-видимому, потрачена зря, без достаточных обоснований. Сами руководители этой кампании, спустя всего пару месяцев после этого, признавали, что части банков столь большие средства практически не оказались нужными с позиции ликвидности, и они вывели эти средства на свои зарубежные счета, купили доллары и стали получать дополнительную прибыль от роста валютного курса доллара. Заручившись поддержкой Правительства и Центрального банка, крупные банки, прежде всего государственные, продолжали безбедно жить, объявили высокие дивиденды, по итогам года выплатили своим руководителям высокую зарплату, большие бонусы. И все это в то время, когда на их глазах разворачивалась драма в США, где Президент принял решение (и оно стало строго соблюдаться) о снижении зарплаты коммерческим руководителям, которым требуется госпомощь, об упразднении бонусов, о введении строгого режима экономии. Мы тоже пришли к этому выводу, но, увы, после того, как были выплачены и дивиденды и бонусы и – «поезд ушел».

Настоящий обвал экономики начался в декабре и с наибольшей остротой проявился в январе нового года. Это был второй этап кризиса – падение реального сектора, а с ним и резкое увеличение безработицы. Уже в декабре ВВП начал снижаться – он снизился на 1%. Зато промышленность сократилась на 10%, грузооборот на 12%, строительство застыло на нуле, начали сокращаться инвестиции (более 2%), умеренное снижение показал экспорт (16%) и импорт (4%). Положение предприятий и организаций заметно ухудшилось. В IV квартале убытки предприятий и организаций впервые превысили их прибыль более чем на 440 млрд рублей (в нормальный квартал в 2008 г. прибыль превышала убытки на 2 трлн рублей). В связи с этим предприятия и организации резко сократили премии, бонусы, кое-где снизили заработную плату. В отраслях, где произошло сильное падение (автомобильная промышленность, металлургия и ряд других отраслей), перешли на частичную занятость, стали сокращать персонал. В результате очень сильно по отношению к соответствующему периоду прошлого года снизились и реальные доходы – почти на 12% в декабре и более 10% в январе.

В январе просто произошел обвал: валовой внутренний продукт сократился более 10%, промышленность – 16%, строительство – 17%, грузооборот – 17%, инвестиции – 16%, экспорт – 43%, импорт – 34%. Ничего близкого в предшествующем месяце не ожидалось. Это был шок. В декабре-январе общая безработица увеличилась с 5,3 до 6,5 млн человек, а регистрируемая – с 1,3 до 1,7 млн человек.

Февраль и март, по отношению к соответствующим месяцам прошлого года, были немного поспокойнее. На 9% сократился валовой внутренний продукт, на 13,5% – промышленность. Зато увеличилось падение строительства до 20,5% и грузооборота до 17–19%. Примерно в том же размере сокращались инвестиции. Стала снижаться реальная зарплата, стали снижаться объемы розничной торговли – до 3%. Общая безработица достигла максимума в 7,1 млн чел. (+600 тыс. за месяц). На 300 тыс. человек за один февраль выросла регистрируемая безработица, а потом она прибавила еще 200 тыс. в марте и составила 2,2 млн человек. Немного увеличилось падение экспорта и импорта даже по сравнению с ужасным январем. Эти месяцы (февраль и март) отличались повышенной инфляцией. В годовом исчислении потребительские цены поднялись на 14%. И это притом, что, начиная с декабря, цены промышленных производителей снижались по месяцам: декабрь – минус 7%, январь – еще минус 9,2%, февраль – минус 5,8%, март – минус 2,8%. А в целом, по сравнению с ноябрем, цены производителей сократились на 23%, в то время как потребительские цены выросли более чем на 6%.

Некоторое смягчение цифр падения производства в феврале-марте 2009 г. в сравнении с «острым» январем дало основание отдельным руководителям сделать вывод, что мы прошли дно кризиса и в последующие месяцы падение будет меньшим. Увы, жизнь в очередной раз посмеялась над этими «предсказателями». Неожиданно в апреле валовой внутренний продукт в годовом выражении снизился даже в большем размере, чем в январе, на 10,5%, а в мае – даже на 11%, промышленность тоже больше – на 16,9% и 17,1%, падение строительства – 16% в апреле и 21,9% – в мае, грузооборот сократился в очень большом размере – на 18%, больше, чем, например, в январе и марте. Также в наибольшем размере снизилась розничная торговля – на 4,5% и 5,6%. Регистрируемая безработица увеличилась в апреле на 100 тыс. человек – до 2,3 млн человек. Сильно сократился экспорт – на 47%, больше чем в январе, но немного меньше, чем в марте. Но существенно сильнее (и это большая неожиданность) сократился импорт, аж на 43% вместо 33% в январе и 38,3% – в марте.

В то же время замедлилось снижение цен и в годовом выражении в апреле цены выросли на 13,2% и 12,4% в мае против 14% в марте. Сократился и отток капитала, в апреле он составил всего 2 млрд долларов, а в мае впервые наблюдался приток в 2 млрд долларов, в то время как в январе–марте (за 3 месяца) чистый отток капитала составил около 39 млрд долларов.

Интересно, что это ухудшение показателей в апрелемае происходило на фоне улучшения условий хозяйства в стране: не только уменьшился чистый отток капитала, о чем было сказано выше, но существенно повысилась цена акций российских компаний. После огромного падения на первом этапе кризиса фондовый рынок достиг дна, а с того времени он приподнялся более чем вдвое, то есть отыграл почти полпути падения. Причем рост российского фондового рынка был самым большим в мире в этот период, наряду с китайским. Надо сказать, что этот восстановительный большой рост во многом был связан с тем, что и падение фондового рынка в России оказалось вдвое более глубоким. И поэтому здесь сработал более сильный восстановительный эффект, чем в развитых странах.

Немаловажное значение имел значительный рост нефтяных цен. Хотя, по прогнозам Минэкономразвития, средняя цена нефти в 2009 г. была принята в размере 45 долларов, в эти месяцы она держалась выше 60 долларов и часто даже превышает 70-долларовую планку. И это существенная разница. Серьезно в последние месяцы укрепился и рубль. Достигнув максимальной девальвации в 55%, рубль стал отыгрывать у доллара одну позицию за другой и с 37 рублей за доллар дошел до 30–31 рубля.

Означали ли апрельские и майские данные, что пройдено дно, ниже которого не упадет общественное производство в ходе кризиса? Если ответить честно, то мы не знаем этого. Я не могу исключить, что один из последующих месяцев или даже какой-нибудь осенний месяц после прихода второй волны кризиса (о чем будет речь впереди) может оказаться худшим, чем апрель или май.

После наибольшего падения ВВП и промышленности, строительства и грузооборота в апреле-мае, июнь и июль – месяцы вроде бы благоприятные: ВВП снизился на 9,8% и 10,4%, а промышленность продемонстрировала намного меньшее снижение: вместо 17,1% в мае, всего 12,1% – в июне и даже 10,8 – в июле. Сократилось снижение в строительстве и, особенно, на транспорте: грузооборот снижался на 19% в предшествующие месяцы до 9,3% в июле месяце.

Но нарастающим темпом в сравнении с маем стали сокращаться реальные доходы: 0,3, –1,0 и –5,4% по этим месяцам и, особенно, розничная торговля: –5,6%, –6,5% и –8,2%. Это свидетельствует об опасном тренде сокращения спроса со стороны главного покупателя – со стороны населения.

Существенно меньшее снижение промышленности в июне и, особенно, в июле подвигло отдельных членов Правительства опять заявить, что дно кризиса в России пройдено и началось восстановление экономики.

Результаты августа разочаровали всех. В годовом выражении ВВП снизился опять на 10,4% – близко к минимуму, промышленность просела на 12,6% (июль – на 10,8%), инвестиции сократились на 19,4% – больше, чем в июле (18,9%). К сожалению, в августе продолжилась тенденция сокращения спроса – розничная торговля снизилась на 9,8%. Больше, чем в июле, снизился экспорт – на 44,5% и особенно импорт – 43,8%. Неожиданно, после небольшого притока капитала в мае и июне, в июле и особенно в августе, возобновился интенсивный отток капитала – суммарно на 25 млрд долларов.

Результаты сентября показывают заметное замедление в снижении ВВП (в годовом выражении) в сравнении с августом 9,9% и 10,4% и, особенно, промышленности (соответственно 9,5 и 12,6%) и грузооборота транспорта (6,3 и 7,8%). Однако углубился спад в строительстве (18,6 и 15,5%), прежде всего в жилищном, где в сентябре впервые было введено на 10% меньше жилья, чем год назад (до этого даже близкого сокращения ввода не было). Немного больше сократился и розничный товарооборот – на 9,9% против 9,8%. Зато улучшились показатели инфляции – в сентябре они были наименьшими (10,7% против 11,6% в августе) и, возможно, это повлияло на меньшее сокращение уровня реальных доходов (–4,9 и –5,6). Правда, размер реального заработка показал негативную тенденцию – 6,2 и 5,6%. В сентябре наблюдался самый низкий уровень безработицы в 2009 г. – всего 5,8 млн человек. Октябрь опять разочаровал – промышленность снизилась сильнее – на 11,2%.

В последнее время стало модным классифицировать характер падения экономики буквами латинского алфавита. Например, кризис типа «V» означает, что кризис достигает нижней точки в определенное время, а после этого начинается оживление и подъем. Кризис имеет один минимум. Другой тип кризиса характеризуется буквой «U». Здесь кризис достигает дна, а потом идет депрессия и некоторое время экономика находится в стагнации и только потом начинает выходить из кризиса – наступает время оживления и подъема. Хуже тип кризиса, напоминающий «L» – снижение и стагнация (депрессия) на дне с неопределенной длительностью. Но как бы самым модным считается кризис типа «W», когда в начале кризиса идет большое падение, потом в сравнении с этим месяцем идет некоторый подъем и поэтому цифры падения уменьшаются. А потом вдруг опять экономика падает и достигает минимума, после чего может начаться оживление и подъем. Пока за прошедшие месяцы у нас так и было. Первое глубокое падение – это январь. Например, в промышленности на 16%, потом меньшее падение в феврале и марте примерно на 13,5%, а потом в апреле опять сильное падение – около 17%.

Второй минимум начинается, а после этого минимума – оживление и подъем, а может быть, опять будет небольшая передышка, как в феврале-марте, а потом опять будет достигнут очередной минимум, может быть, даже самый глубокий, и таким образом, конфигурация кризиса примет новый вид, не соответствующий букве «W», а «VVV» (treeple «V»). Разумеется, дальнейшее течение кризиса может показать сочетание букв W и U, причем с различной продолжительностью депрессии, стагнации на дне или близко ко дну кризиса. Такая конфигурация характерна для процесса стагфляции. И именно такого типа были кризисы 1973–1975 гг. и 1983–1985 гг. в США в период стагфляции. Заметим, что между этими кризисами вообще заметного подъема экономики не было. После депрессии было еле заметное оживление на уровне около 2% в год: но, разумеется, никто такого не предвидел, просто потому, что ни у кого такого раньше не было.

Не исключено, что и у нас выход из кризиса окажется более затяжным и мучительным, чем мы сейчас себе это представляем. И что он будет совсем не такой, какой будет в других странах, у которых нет высокой инфляции и которые выйдут из кризиса при низкой инфляции и низком проценте ставок за заемные средства.

Каждого автора, который занимается анализом кризиса, конечно, тянет на прогнозы. Но я себя сдерживаю все время, повторяя известное изречение «Если хочешь посмешить Бога, расскажи ему о завтрашнем дне».