Текст книги "Золото. Курс молодого бойца"

А.В. Лежава
Золото. Курс молодого бойца

© БФ помощи нуждающимся «Крепкие руки», 2023

© Издание. ООО Группа Компаний «РИПОЛ классик», 2023

© Оформление. Т8 Издательские технологии, 2023

Введение

Современная обстановка в мире, рост глобальной нестабильности и обесценивание всех мировых необеспеченных валют естественным образом увеличили интерес широкой публики к физическим драгоценным металлам и к базирующимся на них разнообразным финансовым инструментам.

Множество появившихся в последнее время публикаций и выступлений в СМИ, посвященных данной теме, не отличается глубоким знанием вопроса и зачастую могут нанести вполне реальный ущерб вашему финансовому благополучию.

Рынок золота и, если смотреть шире, других драгоценных металлов имеет свою специфику, и далеко не всегда кажущееся самым простым и очевидным решение является на самом деле оптимальным. Поэтому, если вы только начали смотреть в сторону рынка драгоценных металлов, желательно представлять, чем именно вы планируете на нем заниматься, как он устроен и функционирует и какой инструмент или инструменты будут подходить лично вам.

Наиболее важно то, чтобы вы понимали риски, связанные с теми или иными операциями, и комфортно ощущали себя при работе с конкретными инструментами. У каждого свой уровень готовности принятия различных рисков. То, что хорошо для одного, например сберегателя, выстраивающего долгосрочную стратегию, может в определенной степени не подходить для другого, желающего спекулировать на краткосрочных колебаниях цены драгоценного металла.

Поскольку на тему драгоценных и прежде всего монетарных (золота и серебра) металлов я пишу с 20082009 года, надеюсь, что мои знания и практический опыт более чем 25 лет работы в банковском бизнесе, позволившие подготовить этот курс, будут вам полезны и помогут если не приумножить ваши сбережения, то хотя бы сохранить их.

Возможные варианты для сбережений и инвестиций

Перед тем как более детально рассмотреть драгоценные металлы как финансовый инструмент, стоит кратко рассмотреть основные возможные варианты вложений, доступные для обычного человека. Когда все идет своим чередом и развивается в благоприятную сторону, вопрос сохра нения нажитого непосильным трудом волнует, но не тревожит. В нынешней же обстановке экономической нестабильности возникает целая серия вопросов, которые серьезно беспокоят значительную часть населения.

Что делать в этой непростой ситуации? Какие шаги предпринять, чтобы уменьшить негативные последствия кризиса? Как сохранить все или хотя бы большую часть заработанных средств?

Ответы на эти вопросы не столь просты, как кажется. Попробуем сначала перечислить возможные варианты размещения свободных средств (если они, конечно, имеются у обычного человека) и кратко пробежаться по их плюсам и минусам. К таким направлениям относятся:

1. Бумажные наличные деньги;

2. Текущие, карточные счета и депозиты в банках;

3. Ценные бумаги;

4. Криптовалюты;

5. Недвижимость;

6. Предметы искусства и коллекционирования, включая антиквариат;

7. Ювелирные украшения и драгоценные камни;

8. Драгоценные металлы;

9. Товарные вложения.

Перед тем как начать рассматривать сильные и слабые стороны перечисленных выше позиций, мне хотелось бы отметить один момент. Когда меня спрашивают, что делать с нынешними бумажными деньгами в складывающейся ситуации, я отвечаю просто: тратить. Если не потратите их сейчас, то завтра инфляция отгрызет от них кусок, а послезавтра может превратить их в простую макулатуру. У бумажных денег нет внутренней стоимости, они существуют лишь до тех пор, пока им верят.

Здесь стоит сказать пару слов об инфляции. Инфляция – это по сути своей скрытый налог, с помощью которого государство, как учил В. И. Ленин, может «конфисковывать, скрытно и незаметно, значительную часть достояния своих граждан. Этим способом они не просто конфискуют, но конфискуют по произволу, и в то время как этот процесс разоряет многих, он существенно обогащает других».

Однако не все могут позволить себе полностью тратить все имеющиеся в наличии деньги. Иногда это невозможно сделать по разным объективным причинам. Людям приходится на что-то жить, какие-то средства должны сохраняться на случай всяких непредвиденных обстоятельств, да и просто на будущее. Хотя все это в итоге зависит от конкретного человека, от того, как он или она ведет свое хозяйство и оценивает будущие перспективы.

Рассмотрим подробнее перечисленные выше девять вариантов.

1. Бумажные наличные деньги

Бумажным наличным деньгам присуща масса недостатков. Они не приносят процентного дохода. Их могут украсть. Они могут сгореть в результате пожара. Правительство может провести денежную реформу, по итогам которой имеющиеся на руках наличные средства могут либо полностью, либо в какой-то существенной части обесцениться.

С другой стороны, есть и существенные плюсы. Пока такие банкноты находятся в обращении и им верят, их владелец всегда может использовать их и купить на них определенное, большее или меньшее, количество тех или иных товаров или услуг. Наличные анонимны. Владелец не зависит от работы банков или банкоматов, правительственных или банковских ограничений по снятию наличных денег со своих счетов или возможных банковских каникул, если они находятся под рукой, а не в банковской ячейке. Основной их плюс – это возможность их оперативного, не зависящего от источников питания и связи, использования владельцем, но лишь до тех пор, пока они находятся в обращении.

2. Текущие, карточные счета и депозиты в банках

Многие считают, что пользоваться пластиковыми карточками или мобильными приложениями, привязанными к их текущим банковским счетам, это удобно. Пока все нормально, есть связь и электричество, это действительно так. Однако в случае чрезвычайных обстоятельств карточки и карточные счета могут не функционировать или быть заблокированы одними из первых. Даже при наличии денежных средств на счете клиент не сможет ими воспользоваться. Это же относится и к текущим счетам. Клиент всегда может быть ограничен властями или банком по величине снятия наличных и/или безналичных переводов.

Эти же ограничения относятся и к депозитным счетам, но если деньгами на текущем счете клиент формально может воспользоваться в любое время, то депозиты имеют определенный срок, на который размещаются средства. Это дает банку лишнюю возможность отказать клиенту в немедленном возврате денежных средств. Плюс в том, что по ним выплачиваются какие-то проценты, что снижает, но не компенсирует полностью потери от инфляции.

Основной риск для клиента при размещении средств в банке всего один: выигрывая какие-то проценты, вкладчик рискует всем своим капиталом. Стоит помнить, что, когда клиент приносит свои деньги в банк и подписывает договор на открытие и ведение любого счета, он считает, что оставленные в банке деньги – его, но банк-то знает, что это уже деньги банка.

3. Ценные бумаги

Ценные бумаги можно рассматривать как возможный вариант для вложения денежных средств, причем даже в условиях кризиса и повсеместного падения рынков ценных бумаг. Если вы, конечно, специалист по работе на фондовом (или валютном) рынке. Вложения в ценные бумаги могут позволить инвестору заработать больше, чем съедает инфляция, однако существует риск не просто проиграть, но и остаться после этого в долгах. Плюсом является возможность сравнительно быстро вывести деньги с этого рынка, если нет каких-то чрезвычайных обстоятельств. При этом стоит помнить, что операции с ценными бумагами попадают под налогообложение.

Если у вас нет опыта работы с ценными бумагами, то пытаться влезать на этот рынок в надежде что-то заработать на спекуляциях с ними не рекомендуется. На рынке присутствует масса финансовых компаний, которым нужны такие клиенты, чтобы поддержать свое материальное благосостояние за ваш счет. В текущих условиях, как рекомендуют некоторые брокеры, купить и в течение длительного срока держать акции не получится, подобный подход обернется для инвестора неудачей.

К игре на рынке ценных бумаг надо подходить именно как к игре. Если у инвестора есть стабильный ежемесячный доход, например 10 тысяч долларов, и ему не жалко проигрывать в месяц, скажем, 1 тысячу, то можно попытаться играть. При этом выигрыш стоит рассматривать как приятное дополнение к стандартному доходу и не более. Кто-то играет в казино, а кто-то на бирже, но нельзя играть на последние деньги, обязательно проиграешь.

4. Криптовалюты и криптоактивы

По своей сути отличаются от бумажных необеспеченных валют тем, что их выпускают частные лица или компании, а не центральные банки, что делает их еще менее надежными и более рискованными инструментами для вложения средств. Какое-либо реальное обеспечение у них отсутствует. Это чисто спекулятивный инструмент, существующий исключительно в электронном виде и требующий специальных технических средств (компьютеры, электричество, связь) для осуществления работы с ними.

История о том, что тот же биткойн, как самая раскрученная валюта, ограничен в объемах своего выпуска 21 миллионом, не должна вводить в заблуждение, так как его дробление не ограничено ничем и может стремиться к нулю, но так его никогда и не достигнуть. Это ничем не отличается от возможности бесконечно увеличивать денежную массу центральными банками.

Сравнивать криптоактивы с акциями также не имеет смысла, поскольку акции хотя и представляют собой фиктивный капитал, но у них имеется реальный базовый актив предприятия (земля, здания и сооружения, станки и оборудование и т. д.), от имени которого они были выпущены. В случае криптоактивов это всего лишь набор пикселей.

Есть и еще одна сложность: вывод средств из криптовалют в валюты центральных банков. Мы не будем подробно останавливаться на всех аспектах этого процесса, так как это не входит в задачи данной работы.

5. Недвижимость

Недвижимость для обычного человека представляется гораздо более понятным инструментом для вложений свободных средств. Часто желание физического лица купить дом, квартиру или участок земли, чтобы позже перепродать их подороже, бывает исключительно сильным, и в случае роста экономики это удается. Но не сейчас, когда экономика деградирует, а на рынке недвижимости накопился избыток новостроек.

Серьезным плюсом является физическое наличие квартиры или отдельного дома. Недвижимость можно посмотреть, потрогать ее руками, в ней можно жить, ее можно сдать. Но было бы неправильно рассматривать квартиру (или частный дом) как возможные инвестиции. Квартира была и остается всего лишь товаром длительного пользования, требующим к тому же постоянных затрат на содержание.

Квартиру можно сдать в наем, но доход арендодателя будет зависеть от экономической ситуации. В текущих условиях содержание такой квартиры может не только не окупаться, а быть убыточным из-за роста цен на коммунальные услуги и налогов. Еще один минус – длительное время реализации недвижимости с целью получения живых денег.

6. Предметы искусства и коллекционирования, включая антиквариат

Использование предметов искусства и антиквариата может рассматриваться как вариант защиты сбережений. Такие объекты сравнительно редки и могут иметь существенную культурную и эстетическую ценность. В отличие от бумажных денег, они существуют либо в ограниченном количестве, либо в единственном экземпляре.

Несмотря на кажущуюся привлекательность, стоимость предметов искусства зависит от экономической обстановки, моды и того, насколько широко раскручены их авторы и каким спросом в данный конкретный момент они пользуются на рынке. Рынок крайне узок и специфичен и определяется лишь тем, есть ли на данный конкретный предмет искусства покупатель и сколько он будет готов заплатить за тот или иной предмет. К тому же цена зависит от субъективных оценок экспертов и их квалификации. Сроки реализации предметов плохо предсказуемы из-за ограниченного круга потенциальных покупателей.

7. Ювелирные украшения и драгоценные камни

Ювелирные украшения и драгоценные камни многие рассматривают как возможность защитить себя от негативных явлений на финансовом рынке. Этот подход имеет определенные основания, так как ювелирные украшения изготавливаются из драгоценных металлов, а драгоценные камни встречаются нечасто.

Сначала несколько слов о драгоценных камнях. Они не являются инвестиционным инструментом, как бы кому этого ни хотелось. Несмотря на свою относительную редкость и ценность того или иного камня, существует масса параметров, которые определяются оценщиками субъективно исходя из существующего спроса, моды, характеристик камня (веса, цвета или оттенка, прозрачности, наличия или отсутствия микродефектов), серьезно влияющих на их стоимость.

Подавляющее большинство камней в продаваемых в розницу ювелирных украшениях в реальности практически ничего не стоят, и даже крупные уникальные камни в нестабильной ситуации реализовать будет чрезвычайно сложно, если вообще возможно. Отличить хорошую современную подделку от настоящего камня сможет далеко не каждый профессионал, поэтому адекватно оценить реальную сотоимость такой драгоценности непросто.

У камней есть и несомненные плюсы: они компактны, красивы и радуют глаз в украшениях на любимых женщинах. Это же в большой степени относится и к обычным ювелирным украшениям. Покупая ювелирные украшения, следует помнить, что проба (содержание золота в сплаве) в обычных для РФ ювелирных изделиях не так велика. Быстро реализовать изделие будет возможно лишь по цене лома драгоценных металлов. Удастся ли продать его как произведение искусства – это вопрос, другой столь же важный вопрос заключается в том, как быстро получится это сделать. Если время реализации не критично, то ювелирные изделия (особенно высокопробные) в принципе могут рассматриваться как один из вариантов защиты сбережений.

8. Драгоценные металлы

В этом разделе мы лишь кратко затронем драгоценные металлы. Далее для большей простоты я буду писать слово «золото», но следует понимать, что речь одновременно будет идти и о серебре как монетарном металле и инвестиционном инструменте. В случае каких-то специфических моментов будет говориться, что речь идет именно о серебре. Металлов плати– но-палладиевой группы мы коснемся лишь вскользь, посколько хоть они и драгоценные, но практически так и не стали монетарными металлами и прежде всего используются в промышленности. Исторически в качестве денег монеты из платины, а тем более из палладия или родия, практически не использовались, впрочем у нумизматов можно встретить и такие.

Хотя экономист Дж. М. Кейнс и называл золото «варварским пережитком», далеко не все даже более значительные представители мира финансов согласны с ним. Хорошо известна фраза Дж. П. Моргана, которую тот произнес в 1912 году перед американским конгрессом: «Золото – это деньги и ничего более. Все остальное кредит». Алан Гринспен, который уже в наше время возглавлял Федеральную резервную систему США, говорил: «Бумажные деньги в самом крайнем случае никто принимать не будет, а золото будут принимать всегда».

Внутренняя стоимость золотого слитка или монеты остается независимо от того, когда и кем они были изготовлены. Важно и то, что физико-химические характеристики слитка или монеты могут быть легко определены объективными методами, чего нельзя сказать о драгоценных камнях или произведениях искусства. Также золото компактно, легко делится и редко встречается в природе, поэтому идеально подходит для выполнения функции денег. Оно сохраняет стоимость и может быть сокровищем. В отличие от бумажных валют у него нет риска контрагента, оно ценно само по себе.

При чрезвычайных обстоятельствах именно золото может быть использовано в качестве денег, а в случае законодательных запретов будет обращаться на черном рынке. В отличие от бумажных денег золото – это не обещание центрального банка или государства заплатить когда-то в будущем, а немедленная оплата товара.

За прошедшие 50 лет население под действием экономической пропаганды в значительной степени отвыкло от монетарных свойств золота и чаще воспринимает его лишь как еще один из видов товара. За прошедшее десятилетие этот взгляд стал меняться, и в последнее время этот процесс идет более активно. Однако вопросы, как быстро население осознает, что золото – это абсолютные деньги, и насколько активно власти и центральные банки будут противодействовать его внедрению в повседневное обращение, остаются открытыми.

Наличие или отсутствие у человека физического золота в некоторой степени определяет, насколько он зависит или не зависит от государства, которое всегда и без какого-либо исключения является элементом подавления и угнетения индивидуальных свобод.

Золото может и не принести вам сиюминутного дополнительного дохода, но с большой степенью вероятности сохранит ваши сбережения. Это уже проверено тысячелетиями человеческой истории. Более подробно о золоте и серебре и связанных с ними инструментах мы поговорим далее.

9. Товарные вложения

Товарные вложения могут быть не менее интересными, чем драгоценные металлы. Все зависит от вида товара. В качестве наиболее интересного варианта можно было бы назвать нефть и нефтепродукты, например бензин. Проблема лишь в том, что и то, и другое в отличие от золота требует много места для хранения и дополнительных мер безопасности. Поэтому можно поискать какие-то другие товары, которые компактны и удобны при хранении и обладают существенной внутренней стоимостью.

Товарные запасы помимо чисто потребительских функций могут на какое-то время использоваться и в качестве денег в период бартерного обмена. При развитии кризиса маловероятно, что при полном крахе современной финансовой системы золото сразу станет использоваться в качестве денег. Оно будет слишком дорогим относительно других товаров. Впрочем, через какое-то время скорее всего в качестве денег начнут использовать и серебро, а золото будут применять лишь при дорогих покупках, например недвижимости.

Однако до этого в качестве денег средств обмена, вероятно, будут выступать такие товары, как алкоголь, сигареты и консервированные продукты. В принципе к аналогичным предметам можно относить и боеприпасы. Будем надеяться, что до этого все-таки не дойдет, и, несмотря на все потрясения, нормальное денежное обращение сохранится. Поэтому перейдем к основной теме данной работы – драгоценным металлам.

Драгоценные металлы. Определение

К драгоценным металлам, согласно ст. 1 Федерального закона РФ от 26.03.1998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», относят золото, серебро, платину и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и других изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления.

Свое название драгоценные металлы получили благодаря как своей редкости, так и высокой химической стойкости и блеску в изделиях. Они практически не подвержены коррозии, не окисляются на воздухе и в естественных природных условиях, а также не реагируют с соляной кислотой. Золото, серебро, чистая платина и палладий обладают высокой пластичностью. Остальные благородные металлы очень тугоплавкие.

Поскольку иридий, рутений и осмий используются только в промышленных целях, мы рассматривать их не будем, и для начала остановимся на характеристиках пяти оставшихся металлов, которые вы можете встретить в повседневной жизни. Монетарными металлами в отличие от золота и серебра, традиционно использовавшихся человечеством в качестве денег, платина, палладий и родий не стали, поэтому их использование в этом качестве мы бегло рассмотрим в этих разделах, тогда как о монетарных свойствах золота и серебра мы далее поговорим отдельно и более подробно. Начнем с золота.

Золото

Золото (Au от лат. Aurum) – мягкий благородный металл желтого цвета. В периодической системе химических элементов имеет атомный номер 79. Оттенки некоторым изделиям из золота придают примеси других металлов (медь дает красноватый оттенок, палладий и серебро делают золото белым). В тонких пленках золото просвечивает зеленым. Золото обладает низким электрическим сопротивлением и высокой теплопроводностью.

Золото – один из самых тяжелых металлов. Плотность чистого золота равна 19,32 г/см³. Сопоставимую с золотом плотность имеет вольфрам (19,25 г/см³), что делает его чрезвычайно привлекательным материалом для подделки золотых слитков.

Температура плавления золота 1064,18 °C, кипения – 2856 °C. Жидкое золото летучее и активно испаряется задолго до температуры кипения.

При нормальных условиях оно не взаимодействует с большинством кислот и не образует оксидов в отличие от обычных металлов, разрушающихся под действием кислот и щелочей. В XIV веке была открыта способность царской водки растворять золото. Золото также растворяется в ртути, образуя легкоплавкий сплав (амальгаму).

Золото нетоксично для человеческого организма, его ионы участвуют в нормализации иммунных процессов в организме. Желтый металл оказывает антимикробное, а также противовирусное действие и усиливает бактерицидное действие серебра.

Согласно современной теории, золото образовалось в результате разрушения нейтронных звезд. Когда вы носите на себе золотые украшения, вы носите на себе свет мертвых звезд. Это довольно близко к взглядам древних майя, считавших, что золото – это «пот Солнца».

Все основное золото, имеющееся в настоящее время на Земле, находится в ее ядре, а то, которое присутствует в земной коре и мантии, попало на нашу планету во время поздней тяжелой бомбардировки астероидами.

Содержание золота в земной коре в целом очень низкое – 4,3⋅10⁻¹⁰ % по массе (0,5–5 мг/т), но довольно многочисленны обогащенные металлом участки и месторождения. Золото содержится и в воде, примерно 5 кг золота в 1 кубическом километре воды.

Впервые человечество столкнулось с золотом примерно в 5 тысячелетии до н. э. За все время было добыто примерно 205 тыс. тонн желтого металла, из них примерно 180 тыс. тонн, начиная с 1900 года, причем 140 тыс. тонн – после 1950-го. В последние годы объемы добычи золота в мире находятся на уровне примерно 3500–3600 тонн в год.

Уникальность золота в том, что в отличие от всех других товаров оно накапливается человечеством на протяжении всей его истории, тогда как все остальные расходуются. Потери желтого металла по сравнению с накопленными объемами ничтожны. На конец 2021 года добытое за всю историю золото распределялось примерно следующим образом:

Ювелирные украшения – 94,5 тыс. тонн (46 %). Слитки и монеты (включая биржевые фонды, обеспеченные золотом (ETF)) – 45,5 тыс. тонн (22 %). Центральные банки – 34,6 тыс. т. (17 %) Прочее – 30,7 тыс. тонн (15 %) Подтвержденные резервы – 53 тыс. тонн.