Текст книги "Финансы организаций. Шпаргалки"

11. Центры ответственности

Реализация принципов организации финансов на предприятии реализуется на практике в ходе деятельности центров ответственности – подразделений, выполняющих плановые задания, для чего руководители этих центров наделяются соответствующими полномочиями и ресурсами. Руководство предприятия устанавливает базовые критерии деятельности центров ответственности, которые позволяют судить об уровне выполнения плановых заданий и, следовательно, об эффективности работы центра. Руководство центра ответственности самостоятельно принимает решения, связанные с распоряжением выделенными ресурсами, организацией процессов снабжения, производства и сбыта.

Выделение центров ответственности повышает эффективность деятельности подразделений и снижает издержки производства, прежде всего, благодаря тому, что стимулирует проявление инициативы менеджмента среднего звена.

Типы центров ответственности:

1. Затратообразующий. Для такого центра ответственности существует утвержденная расходная смета, а доходы его оценить затруднительно. Например, прибыль предприятия от деятельности бухгалтерии оценить трудно, а затраты на обеспечение работы этого подразделения можно планировать.

2. Доходообразующий. Основной ответственностью является генерирование доходов. Затраты этого центра контролируются высшим руководством предприятия в значительно меньшей степени, чем затратообразующего центра. Примером доходообразующего центра ответственности может служить центр продаж; руководство этого центра отвечает за эффективную торговлю, создание и поддержание отношений с клиентами.

3. Прибылеобразующий. Деятельность центра данного типа сфокусирована на рентабельности, прибыльности. Как правило, центрами такого типа являются не внутренние подразделения предприятия, а дочерние компании, являющиеся самостоятельными технологически обособленными производствами.

4. Инвестиционно-развивающий. Основным критерием деятельности центра этого типа является рентабельность инвестиций. Руководство центра принимает решения об осуществлении инвестиций.

12. Управление финансами организации

Финансовый менеджмент, или система управления финансами организации/предприятия, представляет собой систему отношений, которые возникают на предприятии в связи с необходимостью привлекать, аккумулировать и использовать финансовые ресурсы. В более широком понимании предметом финансового менеджмента является «вся совокупность отношений, обязательств и результатов деятельности предприятия, поддающихся стоимостной оценке» (В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев, Финансы организаций (предприятий), 2006). Кроме того, финансовый менеджмент понимается также как и система действий, направленных на оптимизацию баланса предприятия, поскольку всякое решение, затрагивающее сферу финансовых отношений, безусловно, отражается на финансовом положении предприятия.

Круг основных проблем, входящих в сферу практического и теоретического управления финансами предприятия, включает следующее:

1. Поиск источников финансирования, определение оптимального состава этих источников.

2. Установление оптимальной величины и оптимального состава активов, необходимых и достаточных для достижения целей и задач, стоящих перед предприятием.

3. Обеспечение удовлетворенности стратегических инвесторов деятельностью предприятия, тем, какое положение оно занимает на рынке, его конкурентоспособностью, темпом и динамикой его развития.

4. Обеспечение расчетной дисциплины, являющейся необходимым условием финансовой устойчивости предприятия.

Ключевыми элементами системы управления финансами предприятия являются субъект и объект управления. Воздействие субъекта на объект осуществляется посредством реализации следующих общих функций управления: а) анализ; б) планирование; в) организация; г) учет; д) контроль; е) регулирование. Реализация всех этих функций организована и направляется системообразующими целями, которые стоят перед предприятием и определяют его деятельность в целом.

13. Субъект системы управления финансами

Субъект системы управления финансами предприятия включает следующие базовые элементы:

1. Организационная структура системы управления финансами. В зависимости от вида предпринимательской деятельности, масштабности предприятия и некоторых других факторов данная структура может быть организована разными способами. В крупных компаниях выделяют специальную финансовую службу (департамент, подразделение), возглавляемую финансовым директором; обычно в нее входят бухгалтерия, финансовый отдел.

2. Кадры финансовой службы. Элемент, непосредственно связанный с организационной структурой.

3. Финансовые методы. Являются базой конкретных методик и инструментов, использующихся в финансовом менеджменте.

Выделяют следующие виды методов:

1) общеэкономические – система расчетов, кассовых и расчетных операций, кредитование, залоговые операции, ссудозаемные операции, система страхования, система налогообложения и т. д. Эти методы регламентированы на государственном уровне;

2) прогнозно-аналитические – методы прогнозирования, финансовое планирование, моделирование, факторный анализ и т. д.;

3) специальные методы – финансовая аренда, франчайзинг, дивидендная политика и т. д.;

4. Финансовые инструменты. Представляют собой такой договор, заключенный между контрагентами, в результате которого у одной из сторон возникает финансовый актив, а у другой в это же время – финансовое обязательство.

Финансовые инструменты – основа любого рода операций, проводимых предприятием на финансовых рынках.

Финансовые инструменты могут быть:

1) первичные – кредиты, облигации, займы, задолженность по текущим операциям (дебиторская и кредиторская);

2) вторичные – форвардные контракты, финансовые опционы, процентные и валютные свопы, фьючерсы.

5. Финансовая информация. Информационная база служит необходимой основой обеспечения системы финансового менеджмента информацией на любом уровне. Это очевидно, поскольку принятие любого решения должно быть основано на информации.

6. Технические средства управления финансами.

14. Объект системы управления финансами

Объект системы управления финансами включает следующие базовые элементы:

1. Финансовые отношения – это отношения, которые складываются между разными субъектами (ими могут быть как физические, так и юридические лица) и следствием которых являются изменения, происходящие в составе активов данных субъектов и/или в их обязательствах. Финансовые отношения требуют документального подтверждения в форме договора, акта, ведомости, накладной и т. п. Финансовое положение сторон этих отношений, как правило, изменяется. Примеры финансовых отношений:

а) с контрагентами;

б) с поставщиками;

в) с потребителями;

г) с собственниками;

д) с работниками;

е) с финансовыми институтами, финансовыми рынками;

ж) с бюджетом. Ведущий принцип управления финансовыми отношениями – принцип экономической эффективности.

2. Финансовые ресурсы – представлены в активе баланса. Классификация финансовых ресурсов может проводиться по целому ряду признаков. Примеры финансовых ресурсов:

а) денежные средства;

б) эквиваленты денежных средств;

в) производственные запасы;

г) долгосрочные активы (материальные, нематериальные, финансовые);

д) дебиторская задолженность. Управление ресурсами подразумевает решение об эффективности тех или иных вложений, соотношении активов, создании и сохранении их оптимального состава. Таким образом обеспечивается необходимый ресурсный потенциал предприятия.

3. Источники финансовых ресурсов – этот элемент объекта управления, представленный в балансе предприятия, имеет принципиальную важность. Управление источниками ресурсов связано с понятием обязательств предприятия, поскольку в большинстве своем источники не бесплатны. Пользование ими подразумевает необходимость оплаты, причем каждый из многообразных источников имеет свою стоимость. Поэтому для финансового менеджмента всегда крайне актуальна задача формирования оптимальной структуры финансовых источников.

15. Финансовые методы

Финансовые методы, модели и приемы являются базой конкретных методик и инструментов, использующихся в финансовом менеджменте. Арсенал финансовых методов, имеющихся в распоряжении специалистов, занимающихся управлением финансами, весьма широк, но относительно условно все они могут быть разделены на три основных категории:

1. Общеэкономические – система расчетов, кассовых и расчетных операций, кредитование, залоговые операции, ссудозаемные операции, система страхования, система налогообложения, трансфертные операции, система финансовых санкций, трастовые операции и т. д. Эти методы – основные их параметры, обязательность или допустимость их применения, вся общая логика их использования – регламентированы на государственном уровне и относятся к сфере централизованного управления экономикой.

2. Прогнозно-аналитические – методы прогнозирования, финансовое планирование, моделирование, факторный анализ, налоговое планирование и т. д. В отличие от общеэкономических методов, в применении этой категории методов возможна весьма значительная вариабельность.

3. Специальные методы – финансовая аренда, франчайзинг, дивидендная политика и т. д. Обязательность применения методов данной категории и уровень их государственной, централизованной регламентации выше, чем общеэкономических, и ниже, чем прогнозно-аналитических методов. К настоящему моменту большинство из этих методов можно считать еще не вполне освоенными в России, хотя их распространенность возрастает.

Характерной особенностью финансового менеджмента является частое использование моделей различного рода. Модель – это представленный, условный, мысленно сконструированный аналог некоего явления, процесса или объекта, который используется для теоретического анализа. Разнообразие моделей в экономике крайне широко: это нормативные, предикативные и дескриптивные модели, балансовые модели, детерминированные модели и пр. Возможности использования моделей в финансовом менеджменте:

1) описание финансового положения предприятия;

2) управление активами и обязательствами;

3) прогнозирование финансовых показателей и т. д.

16. Фазы управленческого цикла

Управленческий цикл представляет собой замкнутую последовательность следующих процедур (фаз):

1. Нормирование. Управление финансовыми ресурсами требует досконального знания того, чем именно предстоит управлять, т. е. свойств и характерных особенностей ресурсов, их объема и т. д. Нормирование является базой распределения стоимости, которая находится в распоряжении предприятия, обеспечивает экономическую оправданность этого распределения. Процесс производства как таковой начинается лишь после того, как пройдена фаза нормирования, на которой определяются обоснованные нормы расходов финансовых ресурсов, приемлемые нормы дохода.

2. Планирование. В этой фазе разрабатываются оперативные (на месяц или квартал), текущие (на год), перспективные (от 1 до 3 лет) финансовые планы. Сведения, имеющиеся в распоряжении финансовых менеджеров, обрабатываются и на этой основе вырабатывается программа состояния и развития ресурсов на предстоящий период.

В фазе планирования осуществляется выбор объектов финансирования, влияющий на деятельность предприятия и способствующий эффективному использованию ресурсов.

3. Учет. В этой фазе данные о состоянии и этапах движения финансовых ресурсов в ходе производственно-хозяйственной деятельности регистрируются в разного рода отчетностях:

а) бухгалтерской;

б) оперативной;

в) статистической.

Учет и регистрация данных позволяют оценивать соответствие (или несоответствие) реального состояния системы финансовых ресурсов финансовому плану, составленному на ближайшую или долгосрочную перспективу (что является предметом следующей фазы).

4. Анализ. Основой управления в этой фазе служат данные, собранные и систематизированные в предыдущей фазе. Анализ данных направлен на выявление несоответствий реальной финансовой ситуации запланированным показателям, мероприятиям и т. д.

Основные методы финансового анализа:

а) сравнение;

б) группировки;

в) цепные подстановки;

г) коэффициентный метод.

5. Регулирование. В этой фазе управленческие усилия направляются на устранение отклонений, обнаруженных в результате анализа.

17. Система финансовых ресурсов: общие понятия

Основные понятия, используемые в теоретическом изучении и практическом управлении финансовыми ресурсами предприятия:

1. Деньги – особого рода товар, предназначенный для использования в качестве всеобщего эквивалента стоимости других товаров; форма выражения стоимости товаров.

2. Денежные средства – средства предприятия в совокупности, представленные денежным оборотом. Денежный оборот может быть наличный (обычно представлен кассой предприятия) и безналичный (платежные поручения, банковские счета, аккредитивы и пр.).

3. Денежные фонды – часть денежных средств предприятия, которая обособляется с определенной, достаточно узкой целью. Так, существуют ремонтные фонды, амортизационные фонды, фонды заработной платы и др.

4. Нефондовая форма денежных средств – включает средства в расчетах, по платежам бюджетно-кредитной системе.

5. Финансовые средства – средства, которые предприятие может использовать немедленно. Служат знаками стоимости, характеризуют ее движение. Чаще всего данное понятие используется при характеристике текущей деятельности предприятия.

6. Финансовые ресурсы – это понятие более широкое, чем «финансовые средства»: оно включает как последние (необходимые в плане обеспечения текущей деятельности), так и средства, которые потенциально возможно получить. Очевидно, что деятельность любого предприятия не сиюминутна – она прогнозируется и планируется на будущее. Поэтому необходимы существование и учет всех возможных ресурсов – того, что имеется в распоряжении хозяйствующего субъекта в данный момент, и того, что может быть получено в случае необходимости

7. Капитал – доля финансовых ресурсов, которая приносит доход.

8. Система финансовых ресурсов предприятия – «совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования» (В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев, Финансы организаций (предприятий), 2006).

18. Финансовые ресурсы предприятия

Вне зависимости от формы собственности предприятия в основе организации его финансовой системы лежит обеспечение финансовыми ресурсами, объем которых должен быть достаточен для функционирования предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность источников денежных средств, которые аккумулируются предприятием с целью осуществления всех направлений своей деятельности.

Классификация финансовых ресурсов с позиции источника их формирования:

1. Внутренние (собственные средства предприятия и приравненные к ним):

– средства, внесенные учредителями в качестве вклада в формирование уставного капитала;

– прибыль, полученная в результате деятельности предприятия;

– амортизационные отчисления, которые являются денежным выражением стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Данная категория характеризуется двойственностью: отчисления на амортизацию включаются в себестоимость продукции, возвращаются на расчетный счет предприятия, составляя часть выручки от реализации, и в итоге служат внутренним источником финансирования производства (и простого, и расширенного);

– устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность) – переходящая минимальная задолженность по заработной плате и отчислениям в бюджет и во внебюджетные фонды.

2. Привлеченные:

– дополнительные взносы учредителей в уставный капитал (напр., паевые взносы);

– дополнительная эмиссия акций и их размещение акций;

– перераспределенные финансовые ресурсы – средства, поступившие в качестве страхового возмещения, бюджетных ассигнований, дивидендов, процентов по ценным бумагам и пр.

3. Заемные:

– займы, предоставленные другими организациями;

– банковские кредиты;

– коммерческие кредиты;

– лизинг;

– средства от выпуска и размещения облигаций;

– ассигнования из бюджета, предоставленные на возвратной основе, и т. д.

Финансовые ресурсы предприятия постоянно движутся в результате их использования на нужды производственной деятельности и для осуществления инвестиций.

19. Фонды предприятия

Фонды предприятия формируются, как только происходит организация нового субъекта хозяйствования. Первоначальным источником собственных средств является уставный капитал предприятия. Эти средства в виде основного и оборотного капитала вкладываются в формирование фондов предприятия.

Добавочный капитал – один из основных фондов предприятия – формируется из следующих источников: а) прирост стоимости имущества, являющийся результатом переоценки основных фондов; б) ценности, полученные на безвозмездной основе на производственные цели; в) эмиссионный доход, возникающий, когда продажная цена акций превышает номинальную.

Направления использования добавочного капитала:

1) погашение сумм снижения стоимости имущества, которые могли появиться в результате его переоценки;

2) погашение убытков, связанных с безвозмездной передачей имущества;

3) погашение убытков, возникших в результате деятельности предприятия;

4) увеличение размеров уставного капитала.

Амортизационный фонд – предназначен для обеспечения воспроизводства основных фондов.

Резервный капитал – фонд, существование которого регламентировано законодательством РФ и учредительными документами предприятия. Формируется из средств чистой прибыли предприятия. Основное назначение данного фонда – покрытие убытков, выявленных по результатам отчетного периода. При недостаточных размерах прибыли (или ее отсутствии) из резервного капитала выплачиваются дивиденды. Другие резервные фонды: а) выкупной; б) отложенный; в) резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, и т. д.

Фонд накопления – аккумулирует средства, направляемые затем на дальнейшее развитие производства. Использование средств фонда накопления связано с увеличением имущества предприятия и финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления – включает средства, которые расходуются на удовлетворение социальных нужд, выплаты премий, вознаграждений, компенсаций и т. п., направляются на объекты вне производственной сферы.

20. Функции финансовых ресурсов предприятия

Функции финансовых ресурсов делятся на производственную и непроизводственную.

I. Производственная. Основная функция финансовых ресурсов обусловлена тем, что они обеспечивают производственную деятельность предприятии, направленную на создание материальных благ, удовлетворяющих общественные потребности. С этой точки зрения финансовые ресурсы выступают как источник воспроизводственного процесса. Разнообразные финансовые ресурсы должны наиболее оптимальным образом обеспечивать каждую стадию данного процесса. Обеспечение имущества предприятия, обновление его основных фондов, пополнение оборотных средств – эти задачи решаются за счет финансовых ресурсов. Непрерывная и эффективная производственная деятельность определяет бесперебойность поступления собственных финансовых ресурсов предприятия. Это является базой благополучного экономического развития предприятия, удовлетворенности и благополучия его работников.

II. Непроизводственная. Неотъемлемым аспектом воспроизводственного процесса является возникновение у предприятий целой системы обязательств – перед своими работниками, финансово-кредитной системой и т. д. Следовательно, часть финансовых ресурсов выполняет непроизводственную функцию, обеспечивая непроизводственную сферу предприятия, т. е. необходимость соблюдать свои обязательства и расширять деятельность: это ресурсы, направляемые в формирование и поддержание резервного капитала, фондов накопления и потребления и др. В непроизводственной сфере финансовые ресурсы выполняют следующие функции:

1. Инвестиционная – обеспечение расширенного воспроизводства, т. е. приносящих прибыль долгосрочных и краткосрочных вложений. Реализация этой функции вызвана тем, что предприятия стремятся использовать уже имеющиеся у них ресурсы с максимальной прибылью.

2. Потребительная – не создает прибавочной стоимости, связана с необходимостью обеспечения ликвидности, для чего необходимо сохранять часть финансовых ресурсов в формах, не дающих дохода, – в виде наличных денежных средств, помещенными в фонды или резервы.