Текст книги "Методика и методология управления финансовыми потоками"

Тема 3. ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩИМИ ЗАТРАТАМИ КОМПАНИИ

3.1. Экономическая классификация затрат компании

Все затраты предприятия можно классифицировать по различным направлениям в зависимости от того, что положено в основу той или иной классификации. Например, по натурально-вещественному содержанию можно выделить затраты материальные, трудовые, финансовые; по способу распределения – прямые и косвенные (табл. 3.1).

В финансовом планировании весьма значимым является подразделение затрат на постоянные (условно-постоянные) и переменные (условно-переменные).

Необходимость изучения классификации расходов и издержек предприятия вытекает из того факта, что в конечном итоге совокупность затрат оказывает решающее влияние на формирование практически всех финансовых показателей, они являются объектом финансового планирования и контроля со стороны финансовых служб предприятия. Все затраты предприятий условно можно разделить на три основных направления:

– затраты капитального характера, т. е. инвестиционные затраты (затраты на воспроизводство основного и увеличение оборотного капитала), в основном связанные с расширением производства и приростом оборотных активов;

– затраты, связанные с текущей деятельностью, относимые на себестои-мость продукции (затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг);

– затраты на социально-культурные мероприятия.

Затраты по формированию и воспроизводству основного капитала связаны с созданием, реконструкцией и расширением основных производственных фондов. Увеличение объема производства также требует дополнительных затрат (инвестиций) на формирование запасов товарно-материальных ценностей, заделов незавершенного производства, готовой продукции, т. е. дополнительного авансирования капитала в оборотные активы. Источником финансирования капитальных затрат являются: средства фонда накопления, амортизационные отчисления, кредиты, займы, бюджетные средства, ряд других источников.

Кроме того, к виду затрат относятся: некоторые затраты по улучшению бытовых условий, инвестиционные затраты на непроизводственные нужды. Источником финансирования этих затрат в основном является чистая прибыль предприятий.

Затраты на производство и реализацию продукции (услуг) занимают значительный вес в общей сумме затрат предприятий. Они полностью возмещаются после завершения кругооборота средств за счет выручки от реализации продукции.

Таблица 1

Общая классификация затрат

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 расходами организации признаются уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). При этом с точки зрения бухгалтерского учета не признается расходами организации выбытие активов: в связи с обретением (созданием) внеоборотных активов; вклады в уставные капиталы других организаций; приобретение акций и иных ценных бумаг не с целью перепродажи; в погашение кредита, займа, полученных организацией и т. п., так как эти расходы (выбытия) регулируются другими нормативными документами в области бухгалтерского учета.

Классификация расходов предприятия рассматривается следующим образом:

1) расходы по обычным видам деятельности;

2) прочие расходы;

3) операционные pacxoды.

Особенности состава и структуры затрат

Состав и структура расходов на производство зависят от характера и условий производства при той или иной форме собственности, от соотношения материальных и трудовых затрат и других факторов. Расходы на производство и реализацию продукции, формирующие ее себестоимость, – один из важнейших качественных показателей коммерческой деятельности предприятий.

Затраты, включаемые в себестоимость продукции (работ, услуг), в соответствии с их экономическим содержанием группируются по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов, прочие затраты.

Материальные затраты включают затраты сырья, материалов, топлива, покупных комплектующих изделий и полуфабрикатов, работы и услуги производственного характера, потери от недостачи поступивших материальных ресурсов в пределах норм естественной убыли. Из материальных затрат исключается стоимость возвратных отходов.

Затраты на оплату труда. Состав этой группы весьма разнообразен, в него включают оплату труда основного производственного персонала предприятия, премии рабочим и служащим за производственные результаты, стимулирующие и компенсирующие выплаты, оплату отпуска по уходу за ребенком до достижении им определенного законодательством отпуска, затраты на оплату труда не состоящих в штате предприятия работников, занятых в основной деятельности.

Следует иметь в виду, что не все выплаты работникам фирмы включаются в себестоимость продукции; например, не включается материальная помощь, оплата дополнительных отпусков, надбавки к пенсиям, дивиденды и т. д. Отчисления на социальные нужды включают обязательные платежи в Пенсионный фонд, Фонд обязательного медицинского страхования, Фонд социального страхования. Указанные платежи сведены в единый социальный налог.

Суммы начисленной амортизации. В этой части затрат отражаются амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов, сумма которых определяется на основании их балансовой стоимости амортизируемого имущества и действующих норм амортизации.

Прочие затраты. Последняя по порядку, но отнюдь не последняя по важности и разнообразию группа расходов на производство и реализацию продукции. В эту группу включаются некоторые виды налогов, сборов, платежей, затраты на командировки, плата сторонним организациям за пожарную и сторожевую охрану, подготовка и переподготовка кадров, оплата услуг связи, арендная плата за арендуемые основные производственные фонды, консультационные и аудиторские услуги и др.

3.1 Планирование текущих затрат и методы управления текущими затратами компании

Планирование затрат на производство продукции начинается с разработки сметы затрат на производство. В ходе расчета сметы затрат на производство определяются 3 основных вида затрат:

1) себестоимость валовой продукции – сумма элементов всех затрат;

2) производственная себестоимость товарной продукции – разность между себестоимостью валовой продукции и изменениями остатков незавершенного производства и расходов будущих периодов;

3) полная себестоимость товарной продукции – сумма производственной себестоимости товарной продукции и внепроизводственных расходов.

Таблица 2

Смета затрат на производство и реализацию продукции

На основе сметы затрат и данных бухгалтерского учета переходят к расчету плановой величины себестоимости реализованной продукции. Расчет осуществляется по следующей формуле:

Зр = З1 + Т – З2,

где Зр – себестоимость реализуемой продукции;

З1 – себестоимость остатков нереализованной продукции на начало планируемого года;

Т – себестоимость товарной продукции планируемого года, определяется на основе сметы затрат на производство и реализацию продукции;

З2 – себестоимость остатков нереализованной продукции на конец планируемого года.

Учитывая временные расхождения между движением материальных ценностей (продукции) и движением денежных средств (оплата отгруженной продукции) и необходимость прогнозирования притоков и оттоков денежных средств, целесообразно в остатки нереализованной продукции на начало и конец планируемого года включать не только остатки готовой продукции на складе, но и продукцию отгруженную, но не оплаченную.

3.2. Пути и резервы снижение затрат и контроль за их использованием

В зарубежной практике создание определенных резервов предусмат-ривается уставом или законодательными актами, для того чтобы дать компании или ее кредиторам дополнительные меры защиты от последствий убытков. Резервирование является неотъемлемой частью финансовой работы, обеспечивающей реализацию принципа постоянно действующего предприятия, в силу чего доля резервов в составе собственного капитала предприятий неуклонно повышается в экономически развитых странах. По казахстанскому законодательству акционерные общества должны создавать необходимый для своей деятельности резервный фонд в размере, предус-мотренном уставом общества, но не менее 5 % от его уставного капитала.

Резервный фонд акционерного общества формируется путем обязатель-ных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уста-вом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Решение об отчислении прибыли отчетного года в резервный фонд принимается годовым собранием акцио-неров. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Уставом общества может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального выкупного фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

Уставом кооператива может быть установлено, что определенная часть принадлежащего кооперативу имущества составляет неделимый фонд кооператива, используемый в целях, определяемых уставом кооператива. Решение об образовании неделимого фонда кооператива принимается по еди-ногласному решению членов кооператива, если уставом кооператива не пред-усмотрено иное. Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не включается в паи членов кооператива. На указанное имущество не может быть обращено взыскание по личным долгам члена кооператива. Общество с ограниченной ответственностью может создавать резервный фонд и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества. Таким образом, для обществ с ограниченной ответственностью при создании резервных фондов не установлены минимально необходимые размеры.

Это же можно сказать и об обществах с дополнительной ответствен-ностью, о полных товариществах, товариществах на вере (коммандитных товариществах) и государственных и унитарных предприятиях.

В настоящее время для компенсации возможных убытков организация может создавать оценочные резервы и резервы предстоящих расходов.

К оценочным резервам относят:

– резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

– резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

– резервы по сомнительным долгам, которые создаются за счет финансо-вых результатов организации и позволяют предприятию компенсировать возможные убытки.

Резерв под снижение материальных ценностей предприятия обязаны создавать, если эти ценности морально устарели, потеряли свое первоначальное качество или их цены имеют устойчивую тенденцию к снижению. Также устойчивое существенное снижение стоимости финансовых вложений служит основанием для формирования резервов под обесценение финансовых вложений.

Особое внимание следует уделить резервам по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Резервы создаются в бухгалтерском учете на полную сумму долга по каждому долгу отдельно, при этом необходимо определять величину резерва в зависимости от финансового состояния дебитора и оценки вероятности погашения долга. Основанием служит проведенная инвентаризация дебиторской задолженности. В Налоговом кодексе с 1 января 2002 г. разрешается создавать резервы не только по расчетам за продукцию, но и по любой задолженности, кроме процентов по долговым обязательствам, а также определяется зависимость величины резерва от срока возникновения обязательства. По долгам, просроченным более чем на 90 дней, можно создавать резерв на всю сумму долга. Если время просрочки составляет от 45 до 90 дней, в суммы резерва включаются 50 % от суммы сомнительной дебиторской задолженности. На сомнительную задолженность со сроком возникновения менее 45 дней резерв не создается. Общая сумма резерва не должна превышать 10 % от выручки отчетного года.

В соответствии с экономической сущностью к собственному капиталу целесообразно относить также резервы предстоящих платежей. В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода организация может создавать резервы:

– на предстоящую оплату отпусков работникам (включая отчисления на социальное страхование и обеспечение);

– на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

– расходов на ремонт основных средств;

– производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;

– предстоящих затрат по ремонту предметов проката;

– на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

– другие цели, предусмотренные законодательством, нормативными актами Министерства финансов РК.

Порядок резервирования сумм за счет издержек производства и обращения регулируется соответствующими законодательными и другими нормативными актами.

В бухгалтерском балансе оценочные резервы отдельно не показываются, но уменьшают суммы соответствующих статей. Информация о них приводится в разделе II «Резервы» отчета об изменении капитала. Теоретически считается, что резервы и амортизационные отчисления не должны превышать сумму прибыли.

Вопросы по закреплению материала

1. Экономическая классификация затрат компании.

2. Особенности состава и структуры затрат.

3. Планирование текущих затрат и методы управления текущими затратами компании.

4. Пути и резервы снижения затрат и контроль за их использованием.

Тема 4. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ КОМПАНИИ

4.1. Содержание и структура оборотных активов компании

Оборотные средства (оборотный капитал) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.

По принятой в настоящее время в народном хозяйстве классификации в составе оборотных средств промышленности выделяются следующие группы:

1) оборотные фонды;

2) фонды обращения.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

1. Производственные запасы;

2. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготов-ления;

3. Расходы будущих периодов.

Производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов. Размер этих запасов устанавливается с таким расчетом, чтобы обеспечить бесперебойную и ритмичную работу. Обычно различают текущий, подготовительный и страховой запасы. Текущий запас предназначен для обеспечения бесперебойного хода производственного процесса между двумя очередными поставками сырья, материалов, покупных изделий и полуфабрикатов. Подготовительный запас необходим на время подготовки материалов к производственному потреблению. Страховой запас предназначен для обеспечения бесперебойного производственного процесса при отклонениях от принятых интервалов поставок.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования, маркетинг и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназна-ченных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.

Фонды обращения состоят из четырех групп:

– готовая продукция на складах (в емкостях) предприятий;

– товары в пути (отгруженные);

– денежные средства на расчетном счете в банке, в аккредитивах или в кассе предприятия;

– средства в расчетах с поставщиками и покупателями.

4.2. Расчет финансово-эксплуатационных потребностей в собственных и заемных оборотных средств и их оптимизация

Все показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, взаимосвязаны. Нельзя, например, правильно оценить уровень финансовой устойчивости предприятия, не проанализировав динамику платежеспо-собности и ликвидности, рентабельности оборачиваемости капитала. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей. Анализируя финансовое состояние, необходимо оценить качественную взаимозависимость всех финансовых показателей.

Анализ финансового состояния предприятия основывается на комплексном использовании данных целого ряда источников экономической информации. К наиболее часто используемым источникам анализа, по нашему мнению, относятся данные финансовой отчетности. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по этим материалам, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляет исходный пункт для более детального анализа финансового состояния предприятия в целом. Методами сплошного и непрерывного наблюдения, методами строгого документирования, систематизации и группировки достигается объективная количественная характеристика многообразных хозяйственных операций, обобщенная характеристика всей совокупности средств по составу и размещению, по источникам образования и целевому назначению.

Преимущества использования данных финансовой отчетности как источ-ника экономической информаций, на наш взгляд, заключается в том, что все предприятия и организации обязаны составлять и представлять отчетность в объеме и по формам, утвержденным в надлежащем порядке. Единство форм обеспечивает, в частности, сводимость и общение данных, разработку единых схем контроля и анализ финансовой деятельности и состояния предприятий.

Таким образом, целью финансового анализа является оценка деятель-ности и положения предприятия на данный момент, а также прогнозируемого потенциала предприятия.

Задачами анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями, предприятиями финансовыми, кредитными органами и др. Особое значение для финансового состояния предприятий имеет пополнение собственных оборотных средств. Если величина меньше финансово-эксплуатационный потребности, то приходится прибегать к займам.

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного анализа важное значение приобретает обоснованный выбор показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется рациональным использованием всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния необходимо начинать с изучения динамики имущественного положения, анализа изменения структуры вложения финансовых ресурсов в активы и структуры пассива. Анализ структуры стоимости имущества позволяет установить общее изменение финансового состояния предприятия. Нерациональная структура имущества, его качественный состав могут привести к ухудшению финансового состояния предприятия.

В соответствии с требованиями международных стандартов баланс должен составляться таким образом, чтобы была видна:

– структура капитала (аспект финансирования);

– структура имущества для получения информации о ликвидности предприятия (аспект инвестирования);

– структура капитала и имущества во взаимосвязи для получения информации о платежеспособности предприятия.

Анализ может проводиться:

– непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

– на основе сравнительного аналитического баланса путем уплотнения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

– с учетом корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Смысл финансового анализа – в оценке и прогнозировании финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Основные задачи финансового анализа:

– оценка финансового состояния предприятия;

– определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям;

– прогнозирование финансового состояния предприятия;

– обоснование и подготовка управленческих решений по улучшению финансового состояния предприятия.

Различают внутренний и внешний финансовый анализ.

Внутренний финансовый анализ осуществляется работниками предприя-тия. Внешний финансовый анализ (аудит) определяется интересами сторон-них пользователей и проводится по публикуемым данным финансовой отчетности.

Влияние эффективности использования ресурсов предприятия на его финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным – величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Важнейшим этапом анализа финансовой устойчивости является определение наличия и динамики собственных оборотных средств и их сохранности.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка требуется стабильное получение выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным условием для его устойчивого функционирования в долгосрочной перспективе. Для успешного развития предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство.

Оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов).

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т. п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Анализ финансовых коэффициентов и показателей представляет собой инструмент, обеспечивающий представление о финансовом состоянии организации, ее конкурентных преимуществах и перспективах развития.

1. Анализ производительности. Данная группа показателей позволяет проанализировать изменение производительности по показателям чистой прибыли, использования капитала и осуществлять контроль за уровнем издержек. Финансовые коэффициенты позволяют анализировать финансовую ликвидность и стабильность предприятия за счет эффективного использования системы активов и пассивов.

2. Оценка рыночных бизнес-тенденций. Анализируя динамику финансовых показателей и коэффициентов за период в несколько лет, возможно изучить результативность тенденций в контексте существующей бизнес-стратегии.

3. Анализ альтернативных бизнес-стратегий. Изменяя показатели коэффициентов в бизнес-плане, возможно проанализировать альтернативные варианты развития компании.

4. Наблюдение за прогрессом компании. Выбрав оптимальную бизнес-стратегию, менеджеры компании, продолжая изучать и анализировать основные текущие коэффициенты, могут видеть отклонение от плановых показателей реализуемой стратегии развития.

Анализ коэффициентов – это изучение взаимосвязи двух и более показателей, характеризующих финансовую деятельность организации. Более полную картину результатов деятельности аналитики могут увидеть в динамике за несколько лет, дополнительно сравнивая показатели деятельности компании со средними отраслевыми показателями.

Стоит отметить, что система финансовых показателей – это не хрустальный шар, в котором можно увидеть все, что было и что будет. Это просто удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных предприятий. Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании, правильно сформулировать вопросы, на которые эти коэффициенты редко могут ответить.

Важно понимать, что финансовый анализ не заканчивается расчетом финансовых показателей и коэффициентов, он только начинается, когда аналитик провел их полный расчет.

Реальная полезность рассчитываемых коэффициентов определяется поставленными задачами. Прежде всего коэффициенты дают возможность увидеть изменения в финансовом положении или результатах производственной деятельности, помогают определить тенденции и структуру планируемых изменений, что помогает руководству увидеть угрозы и возможности, присущие именно данному предприятию.

Финансовые отчеты компании являются источником информации о компании не только для аналитиков, но и для менеджмента предприятия и широкого круга внешних пользователей. Пользователям информации о финансовых коэффициентах для эффективного коэффициентного анализа важно знать основные характеристики главных финансовых отчетов и концепции анализа показателей. Однако при проведении финансового анализа важно понимать: главное – не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.