Текст книги "100 вопросов в инвестициях. Финальная битва между человеком и ChatGPT"

Комментарий человека финансового консультанта

ФСФР объединилась с Банком России в 2013 году, здесь у ChatGPT сильно устаревшие данные.

32. Зачем нужна управляющая компания? (отвечает человек)

Управляющая компания – это лицензированная организация, которая занимается индивидуальным доверительным управлением и/или управляет активами паевых инвестиционных фондов.

Индивидуальное доверительное управление подходит для инвесторов, которые хотят получать готовый результат – ваш инвестиционный портфель будет управляться профессионалами в рамках оговоренной инвестиционной декларации.

Услуги управляющей компании платные – вознаграждение за управление обычно начинается от 1% в год от средней суммы активов под управлением.

32. Зачем нужна управляющая компания? (отвечает ChatGPT)

Управляющая компания – это организация, которая управляет инвестиционными фондами и активами от имени инвесторов. Управляющие компании предоставляют инвесторам доступ к различным инвестиционным продуктам, таким как паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, инвестиционные счета и другие.

Некоторые из основных причин, по которым инвесторы могут использовать услуги управляющей компании, включают в себя:

1. Профессиональное управление: Управляющие компании имеют опытных профессионалов, которые занимаются управлением инвестиционными портфелями и принимают решения по распределению активов, чтобы достичь максимальной доходности при заданном уровне риска.

2. Диверсификация: Управляющие компании предоставляют доступ к широкому спектру инвестиционных продуктов, что позволяет инвесторам диверсифицировать свои инвестиции и снизить риски.

3. Удобство: Инвесторы могут использовать услуги управляющей компании для управления своими инвестициями, не тратя время на изучение рынка и принятие инвестиционных решений.

4. Ликвидность: Некоторые инвестиционные продукты, такие как паевые инвестиционные фонды, обладают высокой ликвидностью, что позволяет инвесторам быстро продавать свои инвестиции и получать доступ к своим средствам.

5. Регулирование: Управляющие компании регулируются законодательством и контролируются регуляторами, что обеспечивает дополнительную защиту для инвесторов.

Управляющие компании могут быть полезными инструментами для инвесторов, которые хотят инвестировать в различные инвестиционные продукты, но не имеют достаточного опыта или времени для управления своими инвестициями самостоятельно. Однако, перед выбором управляющей компании, инвесторам следует тщательно изучить условия и расценки, чтобы выбрать наиболее подходящую управляющую компанию для своих инвестиционных потребностей.

33. Брокер или управляющая компания? (отвечает человек)

Оба типа организаций – посредники на финансовом рынке. Они позволяют инвестору получать доступ к биржевым торгам и инвестировать.

В формате брокерского обслуживания инвестор сам принимает решение о купле-продаже ценных бумаг и формирует портфель по своему усмотрению. В формате доверительного управления инвестор доверяет управление портфелем профессионалу – управляющей компании, которая за вознаграждение инвестирует активы клиента.

Формат брокерского обслуживания подходит тем инвесторам, кто готов хотя бы минимально погружаться в работу рынка ценных бумаг и уделять время на ведение инвестиционного портфеля. Инвестирование через брокера не требует ежедневной включенности, но базовые знания будут необходимы. Формат доверительного управления позволит полностью освободиться от принятия решений и получать готовый результат, но за вознаграждение управляющей компании.

33. Брокер или управляющая компания? (отвечает ChatGPT)

Выбор между брокером и управляющей компанией зависит от инвестиционных целей и предпочтений инвестора.

Брокер – это организация, которая предоставляет инвесторам доступ к финансовым рынкам и помогает им покупать и продавать ценные бумаги. Брокеры обычно предоставляют широкий спектр инвестиционных продуктов, таких как акции, облигации, фонды и другие. Инвесторы, которые хотят самостоятельно управлять своими инвестициями и принимать решения по покупке и продаже ценных бумаг, могут выбрать брокера.

Управляющая компания – это организация, которая управляет инвестиционными фондами и активами от имени инвесторов. Управляющие компании предоставляют инвесторам доступ к различным инвестиционным продуктам, таким как паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, инвестиционные счета и другие. Инвесторы, которые хотят профессионального управления своими инвестициями и не хотят тратить время на изучение рынка и принятие инвестиционных решений, могут выбрать управляющую компанию.

Если инвестор хочет самостоятельно управлять своими инвестициями и принимать решения по покупке и продаже ценных бумаг, то брокер может быть лучшим выбором. Если же инвестор хочет профессионального управления своими инвестициями и не хочет тратить время на изучение рынка и принятие инвестиционных решений, то управляющая компания может быть лучшим выбором.

В любом случае, перед выбором брокера или управляющей компании, инвесторам следует тщательно изучить условия и расценки, чтобы выбрать наиболее подходящего брокера или управляющую компанию для своих инвестиционных потребностей.

34. Как работает биржа? (отвечает человек)

Биржа – это электронная площадка, где происходят сделки по купле-продаже ценных бумаг в формате организованной торговли.

Также ценные бумаги могут покупаться и продаваться минуя биржу, этот формат так и называется – внебиржевой рынок.

Преимущество биржи в том, что торги на ней публичны, то есть информация о цене и объеме последних сделок и текущие заявки на покупку и продажу являются открытой информацией.

Для доступа на биржу каждому частному инвестору нужен посредник. Это брокер для самостоятельного формирования портфеля или управляющая компания для доступа на биржу в формате доверительного управления.

Биржевые торги – это бизнес. Биржа зарабатывает биржевую комиссию на каждой сделке, которая совершается на бирже.

В России две основные биржи, на которых торгуются ценные бумаги, – это Московская биржа и СПБ Биржа. Интересно, что обе биржи сами являются публичными акционерными обществами, то есть их акции также можно купить на бирже.

34. Как работает биржа? (отвечает ChatGPT)

Биржа – это организация, которая обеспечивает место для торговли ценными бумагами, такими как акции, облигации, фьючерсы и другие финансовые инструменты. Биржа предоставляет инвесторам возможность купить и продать ценные бумаги, используя стандартизированные процедуры и правила.

Вот как работает биржа:

1. Листинг ценных бумаг: Компании, которые хотят продать свои акции на бирже, должны сначала пройти процесс листинга. Это означает, что компания должна соответствовать определенным требованиям, таким как финансовая устойчивость, прозрачность и др. После прохождения процесса листинга, акции компании могут быть проданы на бирже.

2. Заказы на покупку и продажу: Инвесторы могут размещать заказы на покупку или продажу ценных бумаг на бирже. Заказы могут быть размещены через брокеров или через электронные торговые платформы.

3. Сопоставление заказов: Биржа сопоставляет заказы на покупку и продажу ценных бумаг. Если цена, по которой продавец готов продать, соответствует цене, по которой покупатель готов купить, то сделка происходит.

4. Оплата и передача ценных бумаг: После совершения сделки, покупатель должен оплатить ценные бумаги, а продавец должен передать их. Это происходит через систему расчетов и клиринга, которая обеспечивает безопасность и эффективность процесса.

5. Отчетность: Биржа предоставляет отчетность о торгах, включая цены, объемы и другую информацию. Эта информация может быть использована инвесторами для принятия инвестиционных решений.

Биржа является важным инструментом для инвесторов, которые хотят купить и продать ценные бумаги. Биржа обеспечивает стандартизированные процедуры и правила, которые обеспечивают безопасность и эффективность торговли.

Комментарий человека финансового консультанта

Здесь видно, что ChatGPT обучен в первую очередь на англоязычных текстах: для торговых поручений используется прямой перевод «заказы» (orders), хотя по-русски мы говорим «поручения» или «ордера».

35. Какая биржа лучше: Московская биржа или СПБ Биржа? (отвечает человек)

Исторически сложилось, что Московская биржа специализируется на российских ценных бумагах, а СПБ Биржа – на иностранных.

Учитывая специализацию этих бирж, вы можете пользоваться обеими. Хотя начинающему инвестору вполне достаточно ценных бумаг, торгующихся на Московской бирже. Кроме того, неквалифицированным инвесторам иностранные ценные бумаги доступны с ограничениями. Это еще один аргумент в пользу того, чтобы ограничиться Московской биржей хотя бы на первоначальном этапе.

35. Какая биржа лучше: Московская биржа или СПБ Биржа? (отвечает ChatGPT)

Выбор между Московской биржей и Санкт-Петербургской биржей зависит от инвестиционных целей и предпочтений инвестора.

Московская биржа – это крупнейшая биржа в России, на которой торгуются акции, облигации, фьючерсы, опционы и другие финансовые инструменты. Московская биржа имеет более широкий спектр инструментов и большую ликвидность, что может быть привлекательным для инвесторов, которые ищут большую гибкость и возможность быстрой торговли.

Санкт-Петербургская биржа – это вторая по величине биржа в России, на которой торгуются акции, облигации, фьючерсы и другие финансовые инструменты. Санкт-Петербургская биржа может быть более привлекательной для инвесторов, которые ищут более специализированные инструменты, такие как фьючерсы на нефть или зерно.

В любом случае, перед выбором биржи, инвесторам следует тщательно изучить условия и расценки, чтобы выбрать наиболее подходящую биржу для своих инвестиционных потребностей.

Комментарий человека финансового консультанта

Здесь ChatGPT путает СПБ Биржу и Санкт-Петербургскую товарно-сырьевую биржу. Фьючерсы на товары и сырье торгуются именно на второй, частные инвесторы пользуются СПБ Биржей для покупки иностранных ценных бумаг.

36. Где хранятся ценные бумаги после покупки? (отвечает человек)

Исторически ценные бумаги были бумажными.

Сегодня все ценные бумаги, торгующиеся на бирже, выпускаются в бездокументарном формате, то есть в электронном виде. По сути ценные бумаги сегодня – это права, которые учитываются в электронном виде в депозитариях.

Депозитарий – это организация, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию Банка России на депозитарную деятельность. Депозитарий учитывает права инвесторов на ценные бумаги.

Депозитарная и брокерская деятельности часто совмещаются в одном лице. То есть ваш брокер почти наверняка будет также и вашим депозитарием. Например, ценные бумаги, купленные на бирже через брокера Сбербанк, учитываются в депозитарии Сбербанка.

Депозитарий – техническая функция, он не владеет ценными бумагами инвестора, а только учитывает права на них. Поэтому инвестор может легко перевести свои ценные бумаги из одного депозитария в другой.

36. Где хранятся ценные бумаги после покупки? (отвечает ChatGPT)

Ценные бумаги после покупки могут храниться в нескольких местах, в зависимости от того, какой тип ценных бумаг вы приобрели и какой брокер вы выбрали для покупки.

1. У брокера. Если вы приобрели ценные бумаги через брокера, то они могут храниться на вашем инвестиционном счете у брокера. Брокер будет следить за вашими инвестициями и обеспечивать их безопасность.

2. В депозитарии. Депозитарий – это организация, которая занимается хранением ценных бумаг. Если вы приобрели ценные бумаги, которые обычно хранятся в депозитарии, то они будут храниться в депозитарии, а не у брокера.

3. В электронном виде. Некоторые ценные бумаги могут быть выданы в электронном виде, то есть без физического документа. В этом случае они будут храниться на вашем инвестиционном счете у брокера или в депозитарии.

В любом случае, важно следить за своими инвестициями и регулярно проверять их стоимость и безопасность. Если вы хотите узнать больше о том, как хранятся ценные бумаги, то лучше обратиться к своему брокеру или депозитарию.

Комментарий человека финансового консультанта

ChatGPT не вполне понимает разницу между брокерской и депозитарной деятельностью: брокер в любом случае не занимается хранением ценных бумаг, это всегда делает именно депозитарий. Часто брокерская и депозитарная деятельность совмещаются в одном лице, но для этого нужны разные лицензии.

37. Что такое центральный депозитарий? (отвечает человек)

Центральный депозитарий – это вышестоящий депозитарий в депозитарной системе, объединяющий множество нижестоящих депозитариев.

После покупки ценной бумаги на бирже права на неё учитываются в депозитарии. Каждый брокер использует свой депозитарий, так что на российском фондовом рынке их несколько сотен. Чтобы упростить обмен информацией между эмитентами и депозитариями, например, при выплате дивидендов или купонов по облигациям, был придуман центральный депозитарий. Он объединяет нижестоящие депозитарии и упрощает обмен информации между ними.

На российском фондовом рынке центральным депозитарием является Национальный расчетный депозитарий (НРД).

37. Что такое центральный депозитарий? (отвечает ChatGPT)

Центральный депозитарий – это организация, которая занимается хранением ценных бумаг и обеспечивает их безопасность и ликвидность. Центральный депозитарий является ключевым элементом инфраструктуры финансовых рынков и обеспечивает эффективное функционирование рынка ценных бумаг.

Центральный депозитарий выполняет следующие функции:

1. Хранение ценных бумаг. Центральный депозитарий хранит ценные бумаги в безопасности и обеспечивает их доступность для инвесторов.

2. Расчет и передача ценных бумаг. Центральный депозитарий обеспечивает расчет и передачу ценных бумаг между участниками рынка.

3. Регистрация сделок. Центральный депозитарий регистрирует сделки с ценными бумагами и поддерживает базу данных о владельцах ценных бумаг.

4. Обеспечение ликвидности. Центральный депозитарий обеспечивает ликвидность ценных бумаг, позволяя инвесторам быстро купить или продать ценные бумаги.

Центральный депозитарий может быть национальным или региональным. Национальный центральный депозитарий обычно занимается хранением и обработкой ценных бумаг на всей территории страны, а региональный центральный депозитарий – на определенной территории или в определенном регионе.

38. Что такое центральный контрагент? (отвечает человек)

Центральный контрагент – это посредник для двух инвесторов на бирже, между которыми заключается сделка. Центральным контрагентом является биржа.

Когда один инвестор продает ценную бумагу на бирже, а второй покупает – их противоположные заявки «встречаются» в биржевом стакане, и сделка совершается. При этом продающая сторона продает бумагу сначала бирже (центральному контрагенту), а потом биржа (центральный контрагент) продает ценную бумагу покупающей стороне.

Может показаться, что наличие посредника в этой сделке усложняет операцию. Но на самом деле центральный контрагент обеспечивает, чтобы сделка состоялась и ни одна сторона не отказалась от исполнения обязательств.

38. Что такое центральный контрагент? (отвечает ChatGPT)

Центральный контрагент (ЦК) – это организация, которая выполняет функцию гаранта исполнения сделок на финансовых рынках. ЦК обеспечивает безопасность и надежность сделок, уменьшает риски для участников рынка и повышает эффективность торговли.

Центральный контрагент выполняет следующие функции:

1. Гарантирует исполнение сделок. ЦК гарантирует исполнение сделок на финансовых рынках, что означает, что если одна из сторон не сможет выполнить свои обязательства, ЦК возьмет на себя ответственность за исполнение сделки.

2. Обеспечивает ликвидность. ЦК обеспечивает ликвидность на рынке, позволяя участникам быстро купить или продать ценные бумаги.

3. Расчет и передача ценных бумаг. ЦК обеспечивает расчет и передачу ценных бумаг между участниками рынка.

4. Регистрация сделок. ЦК регистрирует сделки на финансовых рынках и поддерживает базу данных о владельцах ценных бумаг.

Центральный контрагент может быть национальным или региональным. Национальный центральный контрагент обычно занимается гарантированием исполнения сделок на всей территории страны, а региональный центральный контрагент – на определенной территории или в определенном регионе.

39. Почему иностранные ценные бумаги российских инвесторов оказались «заблокированы»? (отвечает человек)

Иностранные ценные бумаги, которые учитывались через центральный российский депозитарий (Национальный расчетный депозитарий, НРД) оказались «заблокированы», так как против самого НРД были введены санкции и вышестоящие депозитарии были вынуждены отказаться от сотрудничества с НРД. Из-за этого нарушился информационный обмен между эмитентами, вышестоящими депозитариями, НРД и конечными российскими депозитариями, в которых учитываются иностранные ценные бумаги. Поэтому биржевые торги по иностранным ценным бумагам, в цепочке учета которых есть подсанкционный НРД, были приостановлены.

Получается, что централизация учёта прав на ценные бумаги оказалась причиной этой проблемы. Так как под ограничения попали активы клиентов, которые персонально не находятся под санкциями, но были вынуждены централизованно учитывать права на ценные бумаги в центральном депозитарии НРД, попавшем под санкции.

По состоянию на май 2023 года ситуация остаётся неразрешенной, а НРД продолжает оставаться под санкциями.

39. Почему иностранные ценные бумаги российских инвесторов оказались «заблокированы»? (отвечает ChatGPT)

В 2020 году российские инвесторы столкнулись с проблемой блокировки иностранных ценных бумаг на своих счетах. Это произошло из-за того, что внешнеэкономические санкции США привели к тому, что некоторые банки-контрагенты, через которых российские инвесторы покупали иностранные ценные бумаги, перестали обслуживать эти операции.

Кроме того, некоторые банки-контрагенты начали требовать от российских инвесторов дополнительные документы и сведения о том, что они не связаны с санкционными компаниями и не используют средства, полученные от них, для нарушения санкций.

В результате многие российские инвесторы не могли продать или передать свои иностранные ценные бумаги, так как они были заблокированы на их счетах. Это привело к убыткам для инвесторов и снижению доверия к финансовым институтам.

Для решения этой проблемы российские власти приняли ряд мер, включая создание национального депозитария и разработку новых механизмов для покупки иностранных ценных бумаг. Однако, проблема блокировки иностранных ценных бумаг на счетах российских инвесторов до сих пор не полностью решена.

Комментарий человека финансового консультанта

Судя по всему, ChatGPT описывает ситуацию блокировки иностранных активов, возникшую в 2022 году из-за европейских санкций против НРД. Но ошибочно относит эти события на 2020 год, ошибаясь так же и в деталях этой блокировки.

40. Кто такой инвестиционный советник? (отвечает человек)

Инвестиционный советник – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, дающий клиентам индивидуальные инвестиционные рекомендации в рамках договора инвестиционного консультирования.

Индивидуальная инвестиционная рекомендация – это рекомендация на покупку или продажу ценных бумаг, адресованная конкретному клиенту и учитывающая его жизненные обстоятельства (риск-профиль). Инвестиционный советник должен входить в реестр Банка России, чтобы законно заниматься инвестиционных консультированием.

Важно отличать инвестиционных советников от финансовых консультантов и прочих лиц со схожими наименованиями. Финансовое консультирование, публикация аналитических отчетов, проведение обучающих семинаров и так далее не являются инвестиционным консультированием и не регулируются Банком России. Соответственно, лица, выдающие вам рекомендации, не несут никакой ответственности за них, если они не были даны в рамках договора инвестиционного консультирования и не являлись индивидуальными инвестиционными рекомендациями.

40. Кто такой инвестиционный советник? (отвечает ChatGPT)

Инвестиционный советник – это профессионал, который оказывает консультационные услуги в области инвестирования. Он помогает клиентам разработать инвестиционную стратегию, выбрать подходящие инвестиционные инструменты и контролировать их портфель.

Инвестиционный советник может работать как в крупных финансовых компаниях, так и быть независимым консультантом. Он должен иметь соответствующую лицензию и проходить обучение и сертификацию в области инвестирования.

Задачи инвестиционного советника включают:

1. Анализ финансового положения клиента. Инвестиционный советник оценивает финансовое положение клиента, его инвестиционные цели и рисковый профиль.

2. Разработка инвестиционной стратегии. Инвестиционный советник помогает клиенту разработать инвестиционную стратегию, которая соответствует его целям и рисковому профилю.

3. Выбор инвестиционных инструментов. Инвестиционный советник помогает клиенту выбрать подходящие инвестиционные инструменты, такие как акции, облигации, фонды и другие.

4. Управление портфелем. Инвестиционный советник контролирует портфель клиента, следит за его производительностью и рекомендует изменения в составе портфеля при необходимости.

5. Предоставление отчетности. Инвестиционный советник предоставляет клиенту отчетность о состоянии его портфеля и производительности инвестиционных инструментов.

Инвестиционный советник помогает клиентам принимать обоснованные инвестиционные решения и достигать своих финансовых целей. Однако, необходимо помнить, что инвестирование всегда связано с риском, и прошлые результаты не гарантируют будущую прибыль.