Текст книги "БАФФЕТТ. Роджер Лоуэнштейн (обзор)"

Том Батлер-Боудон
Роджер Лоуэнштейн. «Баффетт» (1995)

«Гений Баффетта был в основном гением характера – терпения, дисциплины и рациональности. Это довольно простые добродетели, но они редко проявлялись в пылу финансовых страстей и были обязательны для каждого, кто хотел проверить свой характер на фондовой бирже. В этом отношении характер и карьера Баффетта развивались как своего рода официальное учебное пособие по инвестированию в американский бизнес. Баффетт с самого начала сознавал свою роль и приобрел любопытную привычку записывать свои истории именно так, как он их переживал».

В двух словах

По-настоящему успешное вложение требует смелости и характера.

В схожем ключе

Джордж С. Клэйсон «Самый богатый человек Вавилона»

Бенджамин Франклин «Путь к изобилию»

Жан-Поль Гетти «Как быть богатым»

Роберт Кийосаки «Богатый папа, бедный папа»

Сегодня второй из самых богатых людей в мире, Уоррен Баффетт, бесспорно является также величайшим инвестором в истории. За пять десятилетий он превратил менее 100 тысяч долларов в 35 миллиардов. Акции его компании «Berkshire Hathaway» сегодня стоят более чем 70 тысяч каждая, а сам Баффетт имеет 474 998 этих акций и ни одну не продал.

О его инвестиционных стратегиях много писали, но какие главные уроки успеха мы можем извлечь из истории этого человека? Биография, написанная Лоуэнштейном «Баффетт: становление американского капиталиста», – это единственный серьезный портрет Баффетта в полный рост, и из этой крайне занимательной книги мы узнаем следующее.

Семена удачи

Омаха в штате Небраска до 1850‑х годов была глухой провинцией, но превратилась в город, когда Авраам Линкольн объявил ее восточным конечным пунктом железной дороги «Union Pacific». Знойная летом и ледяная зимой, она считалась культурной пустыней.

Баффетты жили в Омахе уже более века, когда в 1930 году в их небогатой семье родился Уоррен Баффетт. Отец Баффетта Говард хотел стать журналистом, но работал в банке, который сократил его во время Депрессии. В семье было так мало денег, что мать Уоррена часто отказывалась от ужина, чтобы дать своему мужу порцию побольше. Это время нужды очень повлияло на Уоррена. Он был вторым из троих детей и единственным сыном, обожал цифры и факты и очень рано признался в своем желании стать богатым. В детстве его любимой книгой была «Тысяча способов сделать тысячу долларов».

Говард Баффетт в итоге стал хозяином успешной брокерской фирмы, а в 1942 году добился неожиданного избрания в Конгресс от республиканцев. Молодому Уоррену не нравилось жить в Вашингтоне, но он получал удовольствие от своей работы – доставки газет, она приносила ему 175 долларов в неделю (обычная зарплата взрослого), когда он был еще подростком. Скопленные 6 тысяч стали базой его успеха.

Он хорошо учился в школе и был шестнадцатым из 374 человек; посещал Уортонскую финансовую школу при Пенсильванском университете. Для дальнейшего обучения он избрал Гарвард, но не был принят. Это оказалось большим благом, потому что вторым он выбрал Колумбийский университет, где преподавал Бенджамин Грэхем, гениальный новатор в методах анализа фондового рынка.

Вступление в борьбу

До Грэхема выбор акций был фактически игрой на деньги, но профессор предложил методологию, которую молодой Баффетт мгновенно «воспринял». Как описывает это Лоуэнштейн, «инвестиционная деятельность без Грэхема как коммунизм без Маркса – эта отрасль вряд ли существовала бы». Метод Грэхема был противоположностью спекуляции: он искал лежащую в основе стоимость ценной бумаги и разницу между этой стоимостью и биржевым курсом. Если вы покупаете акции очень дешево, вы фактически не рискуете. Акцент на исследовании, анализе и отслеживании только фактов бизнеса идеально соответствовал характеру Баффетта; он мог работать в одиночку.

Биография, написанная Лоуэнштейном, – это единственный серьезный портрет Баффетта в полный рост.

Хотя отец предостерегал его от поступления на фондовую биржу, Баффетт начал работать в брокерском деле отца. Он также участвовал в семинаре Дейла Карнеги по ораторскому искусству и в 21 год уже вел вечерний курс в Университете Омахи по принципам инвестирования для примерно сорока профессионалов. Позже он поступил в Инвестиционный фонд Грэхема в Нью-Йорке, но понял, что хочет работать на себя, в собственном фонде, и вернулся обратно в Омаху.

Начав с собственного капитала и капитала жителей Омахи, к концу третьего года фонд Баффетта удвоил свою стоимость; через пять лет, когда биржевой индекс Доу поднялся до 74 процентов, этот фонд невероятно вырос – на 251 процент.

К 35 годам Баффетт управлял 22 миллионами долларов и имел собственный капитал размером в 4 миллиона. В 1960‑х годах это было много, однако его жизнь практически не изменилась. Он продолжал жить в том же невыразительном доме, который купил в 1950‑х за 31 500, и только попросил свою жену Сюзи купить машину получше, чем их «Фольксваген», потому что «он плохо смотрелся, когда они забирали гостей из аэропорта». Его невзрачный офис находился на той же улице, что и его дом, и он работал в обстановке полной секретности.

Стиль инвестирования

Баффетт был успешен по большей части оттого, что независимо мыслил. Чтобы быть хорошим инвестором, необходимо знать ценность того, что «все» считали ничего не стоящим. Он никогда не волновался, если рыночная стоимость акций, которые он купил, сильно снижалась, так как для него было очевидным, что базисные внерыночные факторы заставят ее подняться.

И в самом деле, когда в начале 1980‑х годов начался бум, акции, которые Баффетт купил очень дешево в годы стагфляции Никсона, начали расти. К 1983 году он попал в список богатейших людей Америки «Forbes», и его «стоимостное инвестирование»[1]1
  Стоимостное инвестирование – приобретение акций компаний, реальная стоимость которых значительно выше их актуальной рыночной цены.


[Закрыть] начало привлекать большое внимание. В одной беседе он сказал:

«Я сообщу вам секрет, как разбогатеть на Уолл-стрит. (Пауза.) Закройте двери. Старайтесь быть алчным, когда остальные робки, и быть робким, когда остальные алчны».

...

конец ознакомительного фрагмента