Текст книги "Неэффективное большинство. Роль индустрии в становлении розничных трейдеров"

Глава 2. Трейдеры против трендов

2.1. Индустрия и технический анализ

С начала 80-х годов прошлого века технический анализ финансовых рынков стал чуть ли не единственным инструментом, при помощи которого розничные трейдеры зарабатывают деньги на финансовых рынках. Его популярность в настоящее время настолько велика, что редкий трейдер, даже начинающий, не слышал про основные концепции и элементы этого вида анализа. Технический анализ активно применяется трейдерами в банках, инвестиционных и брокерских компаниях, а некоторые из его направлений нашли свое применение вне финансовых рынков: при помощи технического анализа исследуют историческое развитие государств, экономику отдельных стран, и даже природные процессы, которым, также как и движениям цен на рынке, присуща цикличность.

Повсеместное распространение технического анализа, который на международной арене продвигается крупными некоммерческими организациями, вкупе с развитием сети Интернет, дало возможность любому розничному трейдеру и инвестору взять данный инструмент анализа на вооружение. И если в давние времена технический анализ был уделом лишь небольшого числа «чартистов», которые предпочли его тикерной ленте, то в настоящее время другие методы считывания рыночной информации, популярные в прошлом, кажутся большинству неэффективными и малоинформативными.

Вместе с тем, на современном этапе развития финансовых рынков большинство специалистов, применяющих технический анализ в своей ежедневной работе, отмечают, что этот вид анализа не развивается. В нынешнем виде розничные трейдеры используют те инструменты технического анализа, которые создавались в 80—90-х годах прошлого века, а некоторые из концепций участники рынка черпают из еще более ранних отрезков времени: так, например, тренды и ценовые модели были известны и описывались аналитиками еще в 30-х годах прошлого столетия [2]. Что касается таких популярных инструментов, как индикаторы и осцилляторы, то, невзирая на большое количество различных новых формул для описания ценовых изменений, самыми популярными индикаторами остаются классические инструменты, созданные как раз в годы появления персональных компьютеров. К таким индикаторам относятся «Полосы Боллинджера», «Parabolic SAR», осцилляторы MACD и RSI.

Классический технический анализ финансовых рынков базируется на нескольких постулатах, основными из которых являются два:

1. Движение цен подвержено тенденциям.

2. История повторяется.

В наши дни среди розничных трейдеров индустрией активно пропагандируется второй постулат, касающийся повторяемости ценовых изменений, именно на основе которого, согласно общепринятым канонам, трейдер может зарабатывать деньги. Проще говоря, ценовые модели, такие как графические паттерны (модели разворота и продолжения тенденций), формировавшиеся в прошлом, обязательно будут встречаться на рынке в будущем, и эта закономерность становится для большинства трейдеров основополагающей в трейдинге.

В свою очередь, первый постулат, согласно которому цены на рынках движутся по трендам, воспринимается людьми как данность, и важность присутствующих на финансовых активах тенденций, отодвигаемая поиском повторяющихся паттернов, уходит на второй план. Это порождает стремление определенного числа трейдеров открывать сделки против основных тенденций, рассчитывая либо поймать откат, либо предугадать момент, после которого тренд поменяет направление.

Целесообразность таких действий можно поставить под сомнение. История знает успешных трейдеров, применявших методы торговли против тренда, однако является ли для большинства спекулянтов такой подход единственно верным? Если цены на рынке движутся по линии наименьшего сопротивления [3], то стоит ли рисковать и совершать сделки против главенствующей на рынки тенденции?

Проблема игнорирования трендов, или же пренебрежения ими, объясняется индустрией просто: психологически, человеку очень сложно продавать дешевеющий актив и покупать дорожающий, видя, как цена неумолимо несется вниз или вверх. С этим можно было бы согласиться, если бы в индустрии не существовали такие концепции, которые непосредственно исключают текущие тренды из рассмотрения.

Например, каждый трейдер слышал фразу: «Покупайте на минимумах, продавайте на максимумах». Эта рекомендация, с одной стороны, логична и правильна, особенно если трейдер продает падающий актив, а он вдруг начинает формировать коррекцию, при которой покупки начинают выглядеть перспективнее. Но как же тогда быть с торговлей по тренду, где все происходит наоборот, и человек обязан продавать и покупать актив на локальных экстремумах его падения и роста?

Противоречия логике ценовых изменений здесь нет, так как нет никаких проблем продавать падающий актив после небольших откатов и покупать после небольших снижений. Проблема заключается в том, что, преподнося концепцию торговли под названием «подепродо» [4], индустрия не объясняет трейдерам, что речь в данном случае идет непосредственно о торговле по тренду: например, когда стабильно дешевеющий актив вдруг немного подрастает – это отличный повод его продать. Некорректное восприятие принципа торговли от экстремумов в данной ситуации вынуждает людей, наоборот, покупать актив, пользуясь данной возможностью: ведь он же начал расти после длительного падения!

Другой, противоречащей трендам, установкой индустрии, является концепция того, что никто не может знать, как долго просуществует текущий тренд на финансовом активе. Действительно, в большинстве случаев это так, и с этим сложно не согласиться.

Но, опять же, за восприятием данного посыла индустрии не следует готовность розничного трейдера к окончанию роста или падения актива, и, соответственно, соотнесение его текущих сделок с данной возможностью. Большинство трейдеров, как это ни парадоксально, при помощи разнообразных инструментов технического анализа пытается найти тот ценовой уровень, на котором тренд может завершиться. Нужно понимать, что возможность окончания трендового движения – это еще не факт того, что цена обязательно остановится и развернется; человек, потратив уйму сил и времени на поиск места в рынке, где ему стоит выйти из сделок по тренду с прибылью, вполне может пропустить продолжение дальнейшего движения рынка в прежнем направлении. А хуже всего в данной ситуации то, что закрытием сделок с прибылью деятельность трейдера не ограничивается: найдя причины скорого окончания тренда, человек начинает открывать сделки в расчете на разворот рынка. В некоторых ситуациях это может принести деньги, но, в большинстве своем, это – неверный подход, причины которого кроются в навязанной индустрией концепции.

2.2. Тренды: большинство против

Проблема игнорирования трендов, как и противопоставление сделок текущим тенденциям, находит свое подтверждение в деятельности большинства трейдеров на финансовых рынках. Моему субъективному мнению в данном вопросе, сложившемуся в процессе общения с трейдерами по всему миру, некоторое время назад нашлось подтверждение.

Для того чтобы убедиться в правильности своих суждений, я запустил опрос [5] среди розничных и институциональных трейдеров, инвесторов и технических аналитиков, с целью выявить, какое решение принимают люди в той или иной трендовой ситуации. В опросе приняли участие более ста человек по всему миру, с различным опытом в трейдинге и разным уровнем знаний в техническом анализе. Результаты этого опроса легли в основу данной главы, и прояснили картину того, на что в первую очередь обращают внимание трейдеры при принятии решений. Отмечу, что оценка результатов опроса может быть также субъективна, однако его итоги наглядно демонстрируют реальное положение дел в индустрии онлайн-трейдинга.

Для своего опроса я подобрал двадцать различных примеров движения разнообразных финансовых активов. На некоторые из графиков я нанес инструменты технического анализа, другие же оставил пустыми, с одними лишь историческими ценовыми изменениями. Вместе с тем, все примеры объединяло одно обстоятельство: на них присутствовал текущий тренд на активе, и, в некоторых ситуациях, также наличествовала ценовая коррекция, после которой в каждом случае цена двигалась в сторону ранее сформированного тренда. В этом отношении трейдерам, которые торгуют с учетом текущих рыночных тенденций, справиться с примерами было бы очень просто. На деле же, подавляющее большинство опрошенных столкнулось с трудностями.

Рисунок 1. График Coca-Cola Company (KO), Daily. За продажу – 77.14%.

На рисунке 1 показан первый пример трендового поведения актива. Это – цена на акции компании Coca-Cola, которая в течение полугода двигалась в восходящем тренде, последовательно формируя новые восходящие минимумы. Для убедительности на график была нанесена линия, указывающая на наличие восходящего тренда на активе.

Согласно результатам опроса, в котором трейдеры должны были сделать выбор, «продать» или «купить» актив в точке «A», за покупку актива высказались всего лишь 22.86% опрошенных, тогда как 77.14% предпочли «продать» актив на его максимуме. На рисунке 2 представлено движение данного актива после прохождения ценой точки «A».

Рисунок 2. Продолжение восходящего тренда, KO, Daily

Как видно из рисунка, после того, как подавляющее большинство выбрало вариант «продать» акции компании, Coca-Cola подорожала за месяц более чем на 7%. Это – серьезный убыток для тех, кто продал бы акции компании, и весомая прибыль для тех, кто решил бы купить актив по тренду.

Но результаты в данном примере прямо указывают на то, что большинство опрошенных «покупать» акции компании не захотело. Эти акции, находящиеся в уверенном восходящем тренде без каких-либо намеков на разворот (во всяком случае, на рисунке 1 никаких сигналов опасности актив не подает), большинство предпочло «продать».

Рисунок 3. Фьючерс на палладий (PA), Daily. За покупку – 55.71%.

Следующий пример оказался не настолько разочаровывающим в плане результатов опроса, но также довольно показательным (рисунок 3). Речь в данном случае шла о фьючерсе на палладий, значительно подешевевшем в четвертом квартале 2015 года, на котором, к концу декабря, был сформирован откат. Явный нисходящий тренд на данном активе большинством также был проигнорирован: только 44.29% опрошенных выбрали вариант «продать» актив, тогда как 55.71% предпочли в той ситуации палладий «купить». Как видно из рисунка 4, нисходящий тренд на данном активе из точки «A» был продолжен.

Рисунок 4. Продолжение нисходящего тренда, PA, Daily.

Также с проблемой выбора правильного варианта дальнейших ценовых изменений трейдеры столкнулись на валютной паре GBP/USD (рисунок 5). Часовой график актива демонстрирует падение курса британского фунта относительно американского доллара, и затем стабилизацию курса на нижних ценовых уровнях. Решение «продать» актив в точке «A» предпочли лишь 47% процентов опрошенных, тогда как 53% предпочли «купить» британский фунт даже при условии пусть и краткосрочного, но нисходящего тренда. На рисунке 6 видно, что падение курса британского фунта продолжилось сразу после окончания флета.

Рисунок 5. Валютная пара GBP/USD, H1. За покупку – 52.86%.

Рисунок 6. Продолжение нисходящего тренда, GBP/USD, H1

Это – одни из нескольких примеров, взятых из опроса, результаты которых говорят о том, что трейдеры испытывают трудности в ситуациях, когда на графике финансового актива присутствует выраженный тренд. Исходя из представленных выше ситуаций, пока что сложно сделать вывод о том, почему трейдеры игнорируют тренд, и как индустрия им в этом «помогает», но уже сейчас можно согласиться с тем, что, в некоторых ситуациях, казалось бы, отличный вариант для совершения сделки оборачивается для трейдеров убытками.

После прохождения опроса многие из его участников отмечали, что в некоторых ситуациях им не хватало варианта ответа «не совершать сделки». Такой вариант намеренно не был добавлен в опрос, потому как, во-первых, целью опроса не было выявление опыта трейдеров в техническом анализе, а во-вторых такой вариант не дал бы возможности наглядно убедиться в проблемах восприятия большинством тренда (это же большинство оставило бы большинство вопросов без ответа). Большая часть примеров в проведенном опросе для человека, торгующего с учетом господствующей тенденции, была настолько прозрачной, что несколько опрошенных справились с примерами более чем на 90%, что подтверждает доступность восприятия приведенных рыночных ситуаций.

Были ли в данном опросе примеры, с которыми справилось большинство респондентов? С результатом более чем 70% успешности, трейдеры ответили всего на три вопроса, что, с учетом общего их количества, выглядит довольно серьезной проблемой. Что же все-таки мешает большинству розничных трейдеров увидеть тренд?

2.3. Поддержки и сопротивления

Многие из популярных инструментов технического анализа, на первый взгляд кажущиеся эффективными, на деле создают для трейдера больше проблем, чем приносят пользу.

Для демонстрации этого, в проведенном среди трейдеров опросе, были представлены ситуации, когда на финансовых активах были отображены ценовые изменения с нанесенными на графики уровнями поддержки и сопротивления.

Данные инструменты относятся к классическим методам технического анализа, и используются если не всеми трейдерами, то, во всяком случае, большинством. Количество разнообразных вариаций уровней, среди которых есть и обыкновенные исторические уровни, и динамические уровни (например, скользящие средние), и уровни Фибоначчи, позволяют трейдерам подобрать для себя оптимальный вариант этого инструмента, и, следуя принятым концепциям, попытаться применить его в торговле. Существует два основных метода использования уровней: для торговли на отскок цены от них, и для торговли на пробой ценой уровней.

На представленных ниже примерах можно заметить, как меняются предпочтения трейдеров, если актив, который движется в тренде, подходит к уровню поддержки или сопротивления.

На рисунке 7 представлен индекс Доу-Джонса, который, находясь в восходящем тренде, достиг уровня 200-дневной простой скользящей средней. В точке «A» подавляющим большинством опрошенных было принято решение «продать» актив – за это проголосовали 90% трейдеров. И только меньшинство, в количество 10%, предпочло «купить» актив, руководствуясь восходящим трендом на графике. Именно эти десять процентов оказались правы: индекс спокойно преодолел сопротивление в виде скользящей средней, и продолжил рост (рисунок 7).

Рисунок 7. Mini-фьючерс на индекс Доу-Джонса, YM, Daily. За продажу – 89.71%.

Рисунок 8. Продолжение восходящего тренда, YM, Daily.

Схожий пример показан на рисунках 9 и 10. Здесь были представлены акции компании Disney, упавшие со значительным гэпом, и формирующие рядом с 200-дневной скользящей средней «треугольник». В точке «A» приняли решение «продать» актив 40% опрошенных, тогда как большинство – 60% решили акции «купить». За следующие три дня акции Disney подешевели более чем на 14%. Те, кто принял решение «продать» актив, оказались правы, тогда как шестьдесят процентов опрошенных ошиблись в своем выборе.

Рисунок 9. Акции Walt Disney Company, DIS, Daily. За покупку – 60%.

Рисунок 10. Продолжение нисходящего тренда, DIS, Daily.

Оказывают ли скользящие средние поддержку и сопротивление цене? Безусловно, оказывают! Вместе с тем, даже классическое правило использования SMA (200) говорит о том, что важным при ее применении является нахождение цены над или под уровнем скользящей средней: в этом случае на рынке преобладают быки или медведи. Что касается трактовки этой средней, как безусловной поддержки или сопротивления, здесь все зависит от конкретной рыночной ситуации.

Определение скользящих средних как поддержек и сопротивлений возможно только в том случае, если конкретная скользящая не противоречит текущему тренду, а поддерживает его. Например, в нисходящем тренде более «быстрые» скользящие средние, такие как EMA (34) и EMA (55) оказывают сильное воздействие на цену, выступая в роли значительных сопротивлений. Открывать сделки по тренду, руководствуясь достижением цены и последующим ее отскоком от таких уровней – грамотный подход, позволяющий входить в рынок, как того требуют правила, в направлении тренда после отката. С другой стороны, цена, движущаяся в тренде к некой скользящей средней, которая по своему направлению противоречит развивающемуся движению, вполне может без труда преодолеть эту преграду, так как главенствующим фактором на рынке является тренд.

Скользящие средние – не одни лишь уровни поддержки и сопротивления, которые, порою, мешают трейдерам увидеть тренд и открыть сделку в его направлении. На рисунках 11 и 12 представлена ситуации на золоте, где после сильного восходящего тренда цена сформировала уровень поддержки и попыталась его пробить.

Рисунок 11. График цен на золото, XAU/USD, M30. За продажу – 87%.

Рисунок 12. Продолжение роста цен на золото, XAU/USD, M30.

Как видно из рисунка 11, подавляющее большинство трейдеров предпочло «продать» актив в точке «A». Я абсолютно уверен в том, что поводом этому решению послужило закрепление цены под уровнем поддержки, что было расценено трейдерами как пробой. В свою очередь, эта фокусировка внимания помешала увидеть стремительный рост золота ранее, и, всего-навсего, развивающийся откат после сильного восходящего тренда. Рисунок 12 демонстрирует, что в дальнейшем золото значительно подорожало.

Пробой уровней поддержки и сопротивления, а, точнее, истинность или ложность пробоя – популярная в индустрии головоломка для трейдеров. Причем настолько популярная, что большинство тратит неоправданно большое количество времени на то, чтобы определить, будет ли уровень пробит или нет. Надо ли говорить, какое количество убыточных сделок бывает, когда пробой уровня оказывается ложным?

С точки зрения торговли по трендам, пробой каких бы то ни было уровней, представляется совершенно незначительным аспектом, так как устойчивый тренд на активе в любом случае будет пробивать все на своем пути, и остановится только в ему угодный момент. Для того чтобы избежать убытков в процессе торговли по тренду с использованием уровней поддержки и сопротивления, необходимо либо полностью отказаться от использования этих уровней, и двигаться вместе с рынком, не мешая ему подобным «анализом», либо использовать уровни только как отметки, на которых, после сформированного отката на активе, тренд вновь возобновит движение в прежнем направлении.

Как уже отмечалось, существует множество инструментов, указывающих на наличие уровней на графике цены, начиная с классических биржевых «pivot point», заканчивая продвинутыми техниками анализа Фибоначчи, уровнями Мюррея, Camarilla и т. д. Согласно правилам использования этих уровней, индустрия настоятельно советует совершать трейдинг «в диапазоне», то есть торговать от одного уровня до другого, так как, исходя из их свойств, неизбежно будут «задерживать» цену.

Такой подход неизбежно приведет трейдера к попыткам угадать, удержит ли уровень цену, и, что хуже всего, подобный подход сужает взгляд трейдера до нескольких последних ценовых изменений, происходящих от уровня до уровня. В этом случае, торговле по тренду противопоставляется мнимая эффективность уровней поддержки и сопротивления, которая, как видно из приведенных выше примеров, зачастую только сбивает трейдера с толку.

2.4. Паттерны разворота и продолжения тенденции

Применение уровней поддержки и сопротивления является довольно индивидуальным аспектом трейдинга большинства: каждый розничный трейдер может по-своему строить уровни, руководствуясь предпочтительными правилами. В этом отношении гораздо более конкретными и обладающими высокой прогностической ценностью инструментами технического анализа являются так называемые фигуры, или «паттерны» разворота и продолжения тенденции.

Нетрудно догадаться, что для эффективного следования текущему тренду необходимо уделять пристальное внимание моделям продолжения тенденции, и использовать их при прогнозировании дальнейших ценовых изменений. Именно эти паттерны позволяют открывать сделки в направлении текущего тренда, а также максимизировать потенциальную прибыль путем выстраивания торговой пирамиды.

Но на практике подавляющее большинство трейдеров наибольшее внимание уделяет другой группе паттернов – «разворотным» моделям, при помощи которых трейдеры пытаются определить момент перелома тенденции, и совершить сделку против текущего тренда.

Существует несколько причин подобного поведения, при котором приоритет в выборе ценового паттерна отдается разворотным моделям. Основными из них являются две.

Во-первых, по совокупному количеству, разворотных паттернов больше, чем моделей продолжения тенденции. Особенно явно это заметно в Японском свечном анализе, где свечных моделей и их комбинаций, предупреждающих о возможном изменении тенденции, больше, чем моделей продолжения тенденции.

Во-вторых, индустрия уделяет гораздо больше внимания разворотным моделям: например, человеку, попавшему на обучение в брокерскую компанию, достаточно быстро расскажут о таких паттернах, как «флаги», «вымпелы», и «прямоугольники», тогда как обучению разнообразным моделям изменения тенденции, таким как «голова с плечами», «чашка с ручкой», всевозможным «бриллиантам», будет уделяться гораздо больше времени. Причем, в подавляющем большинстве случаев, на модели «разворота» делается основной упор, тогда как паттерны продолжения тенденции описываются просто постольку-поскольку. Также и в литературе по трейдингу и техническому анализу видно, что ее авторы отдают особое предпочтение «разворотным» моделям.

Эта проблема имеет несколько последствий. Во-первых, трейдер, который активно ищет на графике разнообразные паттерны, в итоге начинает замечать только их, выцепляя глазами нужную ему ценовую комбинацию. В такой ситуации взгляд на весь тренд может попросту отсутствовать, так как самым важным для трейдера будет поиск модели, «разворачивающей» цену.

Во-вторых, активный поиск и использование в трейдинге моделей изменения тенденции отодвигает на второй план наиболее важные ценовые модели – паттерны продолжения текущего тренда.

Это приводит трейдера к еще одному последствию использования разворотных моделей: к игнорированию тренда и торговли по нему, в пользу попыток найти уровни его окончания.

Как так получилось, что именно модели ценового разворота стали столь важны для трейдеров?

Истоки этой проблемы отследить довольно несложно. Она берет свое начало во времена появления технического анализа, как отдельной биржевой дисциплины, а именно, с середины 30-х годов прошлого века. То, что изначально технический анализ в его исконном виде разрабатывался и применялся на фондовом рынке (преимущественно, Американском), нашло свое отражение в использовании таких элементов анализа, как ценовых паттернов.

Самый распространенный метод биржевой торговли того времени – инвестирование в акции компаний – требовал таких методов технического анализа, которые бы позволяли инвесторам, купившим некоторое время назад растущие акции, продать их по наиболее выгодным ценам. В этом отношении разворотные ценовые модели, такие как «голова с плечами», «бриллиант», «неудавшийся размах» и многие другие, полностью соответствовали требованию большинства: определив такую модель на графике, то небольшое число инвесторов, кто применял графический анализ в своей работе, могли без труда выйти из рынка с прибылью при формировании разворотной модели.

В процессе развития и популяризации технического анализа, при активном участии индустрии, незаметно для большинства трейдеров произошел переход от классических принципов использования разворотных моделей, к современному, контр-трендовому подходу. Вместо того чтобы выходить из покупок и продаж при появлении паттерна разворота, трейдеры стали использовать эти модели как причину для совершения сделки. И все бы ничего, если бы использование разворотных моделей происходило в соответствии с текущим трендом. Для большинства розничных трейдеров появление модели «голова с плечами» на графике цены после роста – это сигнал для продажи актива, даже если эта продажа противоречит текущему тренду. Объясняют они это тем, что раз модель предрекает разворот, то они готовы рискнуть и открыть сделку против тренда, в надежде на то, что модель реализуется.

Таким образом, в головах большинства трейдеров происходит следующее замещение: вместо того чтобы надеяться на продолжение тенденции в прежнем направлении, они надеются на то, что рынок развернется. Пугающий самообман.

В проведенном среди трейдеров опросе, паттернам продолжения тенденции было также отведено место. Результаты голосования за «покупку» или «продажу» актива, на котором был сформирован паттерн, представлены ниже.

Рисунок 14. Продолжение восходящего тренда, NG, H

На рисунках 13 и 14 представлено изменение цен на природный газ, который меньше чем за месяц подорожал на 21% и ушел во флет, формируя при этом фигуру продолжения тенденции «прямоугольник». Опрошенным трейдерам было предложено сделать выбор, купили бы они или продали актив в точке «A». В результате оказалось, что более 64% респондентов предпочли «продать» природный газ, который после окончания флета продолжил рост в восходящем тренде и подорожал еще на 7.5% за три дня. То, что в такой простой, трендовой ситуации, большинство предпочло «продать» актив против развивающегося тренда, вызывает удивление.

Еще один пример игнорирования модели продолжения тенденции показан на рисунках ниже. Здесь опрошенным трейдерам был представлен британский индекс FTSE, который сформировал бычий «флаг» на уровне сопротивления и готовился продолжать рост, начавшийся в первых числах января 2015 года.

Рисунок 13. Фьючерс на природный газ, NG, H4. За продажу – 64.29%.

Рисунок 14. Продолжение восходящего тренда, NG, H4.

На рисунках 13 и 14 представлено изменение цен на природный газ, который меньше чем за месяц подорожал на 21% и ушел во флет, формируя при этом фигуру продолжения тенденции «прямоугольник». Опрошенным трейдерам было предложено сделать выбор, купили бы они или продали актив в точке «A». В результате оказалось, что более 64% респондентов предпочли «продать» природный газ, который после окончания флета продолжил рост в восходящем тренде и подорожал еще на 7.5% за три дня. То, что в такой простой, трендовой ситуации, большинство предпочло «продать» актив против развивающегося тренда, вызывает удивление.

Еще один пример игнорирования модели продолжения тенденции показан на рисунках ниже. Здесь опрошенным трейдерам был представлен британский индекс FTSE, который сформировал бычий «флаг» на уровне сопротивления и готовился продолжать рост, начавшийся в первых числах января 2015 года.

Рисунок 15. Индекс FTSE 100, Daily. За продажу – 55.71%.

Рисунок 16. Продолжение восходящего тренда в индексе FTSE 100, Daily

По всей видимости, почти 56% опрошенных смутил факт того, что индекс достиг уровня сопротивления, и, возможно, индикатор MACD, нанесенный на ценовой график, мог помешать сделать правильный выбор в пользу «покупки» актива. Иначе как объяснить тот факт, что формирование классического бычьего паттерна на растущем активе большинством было проигнорировано?

Рисунок 17. Индекс FESX, Daily. За покупку – 67.14%.

В заключительном примере с фигурой продолжения тенденции результаты оказались не столь неожиданны: правильно определив наличие «вымпела», предупреждающего о продолжении восходящего движения на индексе FESX, большинство опрошенных трейдеров выбрали вариант «купить»: за него проголосовало более 67% (рисунок 17).

Однако этот позитивный результат не скрашивает двух предыдущих неудач большинства, в которых выбор был сделан, что очевидно, в отрыве от текущего тренда на финансовом активе. Причем, первая ситуация с ценами на природный газ, была настолько проста, что остается только поразиться, почему большинство проигнорировало фигуру продолжения тенденции.

Очевидным является тот факт, что розничные трейдеры испытывают проблемы с торговлей на основании текущего тренда даже в тех ситуациях, когда рынок сам говорит им о том, куда он собрался. Людям кажется, что им чего-то не хватает: какого-то элемента анализа, который дал бы им больше сведений о том, в каком направлении цены на рынке будут двигаться в дальнейшем.

Решение этой проблемы большинство находит в использовании дополнительных инструментов технического анализа. Речь в данном случае идет об индикаторах и осцилляторах – элементах анализа, которые по своей популярности значительно обгоняют классические методы, такие как уровни, ценовые фигуры, и даже «пресловутые» тренды.