Текст книги "Криптовалюта"

Виды токенов

Одни токены могут использоваться в качестве платежного средства, выступая более удобной альтернативой фиатным (от лат. fiat – декрет, указание), или, как их еще называют, фидуциарным (от лат. fiducia – доверие) деньгам. Их мы в первую очередь подразумеваем под термином криптовалюты. Другие – в качестве внутреннего средства расчета за услуги внутри продукта (utility или служебные токены). Третьи – в качестве альтернативы привычным акциям (securities или токены-акции). Эти три типа токенов считаются основными, но на самом деле их разновидностей гораздо больше: например, существуют еще токены-активы (asset tokens), представляющие собой цифровые версии объектов реального мира, токены репутации, и так далее. И, хотя различия между ними достаточно размыты, практически все типы токенов можно использовать и как платежное средство, и как инструмент для инвестиций, и как средство оплаты услуг. Различные типы токенов на сегодняшний день начинают регулироваться разными путями, поэтому всегда стоит учитывать с каким проектом вы имеете дело.

Введение в DeFi

Блокчейн подарил миру не только крипто-валюты, но и еще несколько важных технологий, о некоторых из которых люди мечтали уже давно. В рамках этого блока мы поговорим о подобных реализациях, например, смарт-контрактах и ДАО. Поговорим о новых финансовых и социальных инструментах, благодаря которым появился блокчейн, и о рисках, которые несет в себе новый мир.

Изначально концепция программируемых самоисполняющихся контрактов была описана еще в середине 90-х, но технологий для ее реализации на тот момент просто не существовало, и только с появлением блокчейна возможность обмена различными активами, не требующая услуг посредников, стала возможной.

По сути, смарт-контракт – это просто программа на блокчейне, выполняющая определенные действия при наступлении определенных условий. Это может быть выплата гонорара подрядчику при оказании услуги, факт выполнения которой может быть зафиксирован в блокчейне, автоматизированная выплата налогов при проведении какой-либо сделки, автоматическая оплата услуг ЖКХ и многое, многое другое.

Для того чтобы заключить обычную сделку, нужно пойти к юристу или нотариусу, заплатить и дождаться оформления документов. В отличие от традиционных соглашений, умные контракты не только содержат информацию об обязательствах сторон и штрафах за их нарушение, но и сами автоматически обеспечивают выполнение всех условий договора.

Основными плюсами умных контрактов являются:

• скорость. Обработка документов вручную занимает много времени и задерживает выполнение задач. Смарт-контракты предполагают автоматизированный процесс и в большинстве случаев не требуют личного участия, что экономит драгоценное время;

• независимость. Смарт-контракты исключают возможность вмешательства третьих сторон. Гарантия на транзакцию – сама программа, которая, в отличие от посредников, не дает оснований сомневаться в ее целостности;

• надежность. Данные, записанные в блокчейне, не могут быть изменены или уничтожены. Если одна сторона сделки не выполняет свои обязательства, другая сторона будет защищена условиями договора;

• защита от ошибок. Если контракт написан корректно, то он будет выполняться именно так, как задумано, и никак иначе. Внести изменения после разворачивания контракта в сети невозможно;

• оптимизация расходов. Смарт-контракты могут обеспечить значительную экономию за счет сокращения операционных расходов, а также устранения посредников.

Правда, стоит указать и на некоторые минусы технологии. Ими являются:

• отсутствие регулирования. В международно-правовой области пока еще отсутствуют концепции блокчейна, умного контракта и криптовалюты. Интеграция криптовалют в традиционную экономику неизбежна, но процесс идет относительно медленно;

• сложность реализации. Интеграция умных контрактов с элементами реального мира занимает много времени и требует существенных вложений. Проблема отслеживания и добавления данных из реального мира (проблема оракулов) сейчас является одной из основных в индустрии;

• невозможность изменения смарт-контракта. Парадоксально, что один из главных плюсов интеллектуальных контрактов также можно рассматривать и как минус. Если стороны достигают более выгодного соглашения или возникают новые факторы, они все равно не могут изменить уже запущенный контракт.

Реализация смарт-контрактов открыла возможность для появления совершенно новых моделей взаимодействия между людьми, которые могут кардинально изменить облик человеческих взаимоотношений, а также заменить и автоматизировать большую часть существующих коммерческих и бюрократических систем.

Благодаря смарт-контрактам быстрыми темпами развивается экосистема децентрализованных финансов (DeFi).

DeFi сегодня – это целое движение, целью которого является построение открытой, бесплатной и прозрачной экосистемы финансовых услуг, которая доступна каждому и работает без стороннего вмешательства каких-либо органов власти. Пользователи могут сохранять полный контроль над своими средствами и взаимодействовать с этой экосистемой через приложения на блокчейне.

Традиционная финансовая система опирается на такие институты, как банки, которые выступают в качестве посредников, и суды – для разрешения спорных моментов.

DeFi-приложения не нуждаются в посредниках и судах. Код – это закон, все взаимодействия между участниками определяются заранее, и пользователи всегда сохраняют полный контроль над своими средствами. Благодаря использованию блокчейна исключается наличие единой точки отказа в работе системы, – она становится цензуро– и взломоустойчивой, обеспечивая легкий доступ к финансовым услугам, особенно тем, кто по каким-то причинам изолирован от доступа к существующей финансовой системе.

Экосистема DeFi становится все популярнее день ото дня. Общее количество активов, заблокированных внутри экосистемы на конец прошлого года, превысило 1 миллиард долларов, и, несмотря на серьезную волатильность рынка, общая динамика развития экосистемы остается положительной.

На сегодняшний день внутри экосистемы можно выделить шесть основных направлений развития. Это стабильные криптовалюты (стейблкоины), децентрализованные займы и кредиты, рынки предсказаний, децентрализованные торговые площадки (биржи), эмиссионные платформы и управление активами, децентрализованные автономные организации (DAO). В следующих главах мы остановимся на каждой из них поподробнее.

Несмотря на всю привлекательность, у экосистемы децентрализованных финансов есть и ряд «проблем роста», которые еще предстоит преодолеть.

• Низкая производительность. Блокчейн по своей природе работает медленнее, чем централизованные базы данных, поэтому быстродействие становится важной задачей, которую предстоит решить разработчикам сервисов децентрализованных финансов.

• Высокий риск ошибки пользователя. DeFi-приложения передают ответственность от посредников к пользователю, что может стать существенным минусом для многих пользователей. Поэтому особое внимание при разработке продуктов должно уделяться пользовательскому опыту, который бы минимизировал возможность ошибки.

• Плохой пользовательский опыт. В настоящее время использование DeFi-приложений требует дополнительных усилий со стороны пользователя. DeFi-приложения станут ключевым элементом новой глобальной финансовой системы, когда будут достаточно удобными в использовании, для того чтобы убедить пользователей отказаться от традиционной системы.

• Незрелость экосистемы. Большая конкуренция между различными платформами и обособленность различных платформ друг от друга, а также высокий порог входа становятся серьезным барьером для пользователей. Развитие средств взаимодействия между различными блокчейнами должно решить эту проблему.

Глава 2. Платежные системы. История и подходы к их регулированию

Немного истории

История экономических отношений между людьми довольно древняя, – на наскальных рисунках каменного века были обнаружены сюжеты, напоминающие подобие торговли. Полноценно экономические отношения между людьми оформились вместе с преобразованием первобытного социума в общинный строй, когда появилось разделение труда и кто-то стал специализироваться на охоте, кто-то на собирательстве, и возникла необходимость в обмене одних благ на другие.

Можно сказать, что именно экономические взаимоотношения кардинально изменили мировоззрение людей, в том числе их привычку мыслить бескорыстно. Однако не во всех случаях бартер был эффективен, и человечеству пришлось искать способы, как максимально упростить проведение обменных сделок. Так и появились деньги, в качестве которых сначала выступали красивые камни или металлы, а также изделия из них. Что-то достаточно ценное, что со временем не теряло своих свойств (при этом даже не всегда мобильное) и могло быть посчитано, например, шумерские серебряные прутья, гигантские каменные диски Микронезии или эфиопские соляные бруски. Затем появились усредненные деньги в том виде, в котором мы их знаем: сначала бронзовые и серебряные, а затем и золотые монеты, – контроль за ними устанавливало государство. Оно же максимально строго следило за тем, чтобы никто не отнял у него монополию на печать новых денег. Самые жестокие казни в Средневековье полагались не только за измену, но и за фальшивомонетничество.

Шумерские серебряные прутья

Каменные диски Микронезии

Эфиопские соляные бруски

Времена шли, внешний облик и содержание денег менялись, появлялись новые форматы, менялось их обеспечение. Например, так называемый золотой стандарт (стоимость валюты приравнивается к определенному количеству золота), тоже канул в небытие в 70-х годах, после чего единственным обеспечением многих валют стал исключительно «авторитет» государства, их выпустившего. Это позволило государствам вести все более гибкую монетарную политику. Такие преобразования происходили довольно плавно и размеренно до тех пор, пока не разразилась третья промышленная революция, подарившая нам разнообразные средства связи и внезапно сделавшая мир невероятно маленьким.

Думаю, все понимают, что двигателем прогресса является лень. В условиях быстрого темпа жизни очень важна скорость оплаты той или иной услуги или товара. Возникает потребность в быстрой и эффективной платежной системе, способной удовлетворять запросы покупателей и продавцов.

Первые платежные системы

Для оплаты крупных покупок переносить с собой большие объемы наличности неудобно, и уже в конце XIX века в утопическом романе «Взгляд в прошлое» писатель Эдвард Беллами впервые явил миру мысль о кредитных картах.

Важной вехой в истории развития платежных систем стал дорожный чек курьерской компании American Express, на начало XX века имевшей довольно большую сеть офисов по всем штатам и части западной Европы. Можно было не носить с собой наличность, вместо этого имея при себе расписку – дорожный чек, который можно было обналичить в любом офисе. Его подлинность верифицировалась сопоставлением двух подписей. Первая ставилась владельцем на чеке в момент совершения покупки, а вторая – в момент предъявления его к оплате.

Тогда же стали появляться так называемые courtesy cards: некоторые магазины и рестораны стали выдавать богатым клиентам специальные картонные карточки, которые можно было использовать в качестве документа при оформлении покупки. Таким образом магазины стремились «привязать» к себе клиента. Впоследствии такой подход назвали программой лояльности клиентов (loyalty programs).

Затем появились специальные карты для оплаты бензина, а в 1928 году наконец появилось что-то, напоминающее знакомые всем карты, – выполненный из металла прямоугольник, на котором было выдавлено (эмбоссировано) имя владельца. Это позволило в некоторой степени автоматизировать процедуру приема карты: при оформлении покупки кассир использовал карту в качестве пресса и переносил данные с нее на чек.

Полноценные же, знакомые нам всем карты появились в начале 50-х годов благодаря существующей и поныне компании под названием Diners Club International. Сегодня это одна из старейших платежных систем и лидер в области выпуска карт лояльности для путешествий и развлечений, – изначально идея кредитных карт заключалась в оптимизации работы ресторанов.

Несколько лет спустя появилась компания American Express, предложившая карты нескольких типов: с обычным и премиальным обслуживанием.

Но при очевидном для нас удобстве карты стали популярны далеко не сразу: клиенты не торопились приобретать карты до тех пор, пока те не стали ходовыми, тогда как продавцы не имели желания участвовать в программе, поскольку спрос на карты был невелик. Существенное сопротивление оказывали авиакомпании, нефтяные предприятия и крупные торговые сети, выпускавшие собственные карты.

Также большим препятствием было отсутствие единой платежной системы, которая появилась только в 1967 году. Ей стала Межбанковская карточная Ассоциация – Interbank Cards Association, выкупившая права на выпуск карты MasterCharge, принадлежавшие до этого ассоциации четырех калифорнийских банков. А решению проблемы малого количества клиентов способствовала масштабная маркетинговая кампания по рассылке карт по почте, которая привела к взрывному росту пользователей. Все это заставило банки отложить собственные независимые карты и присоединиться к более крупным игрокам платежного рынка. Сейчас это известные во всем мире Visa International (Americard / Bank of America), MasterCard (MasterCharge / Interbank Cards Association), American Express и Diners Club.

Diners Club, кстати, был первой картой, доступной в СССР. Еще в конце 60-х годов был заключен договор с Госкомимуществом в лице «Интуриста». Чуть позднее, в середине 70-х годов, подобный договор был подписан с Visa International (тогда еще называвшейся Americard). Расчеты по международным картам проводились через Внешэкономбанк СССР, ставший впоследствии первым советским банком-эмитентом, выпустив карты Visa для участников советской Олимпийской сборной на играх 1988 года в Сеуле.

Ну а после этого пластиковые карты уже прочно вошли в нашу жизнь и стали использоваться повсеместно.

Электронные деньги

Жизнь тем временем все продолжала ускоряться: у нас появился интернет и стала крайне важна быстрота оплаты.

Вообще, термин «электронные деньги» является относительно новым и часто применяется к широкому спектру платежных инструментов, которые основаны на различных технических решениях. Следствием этого является отсутствие единого, признанного в мире определения электронных денег, которое однозначно определяло бы их экономическую и правовую сущность.

В принципе, историю электронных денег также можно считать где-то с начала ХХ века, поскольку уже в 1918 году Федеральный Резервный Банк США провел первый денежный перевод через телеграф. Это был первый государственный перевод. Первый частный произошел почти на 40 лет раньше и был осуществлен еще в октябре 1871 года компанией Western Union. Однако особой популярностью этот способ не пользовался до конца века, пока в 1972 году не появилась специально созданная для такого дела расчетная палата по электронному обслуживанию платежных чеков. Именно это событие послужило толчком для массового распространения электронных расчетов.

Условно, эволюцию электронных денег можно разделить на четыре этапа:

• На первом этапе, в конце 60-х – начале 70-х годов ХХ века, безналичные электронные деньги имели вид записей на счетах компьютерной памяти банков. Записи банковских счетов с бумажной документации переносились на электронные носители.

• Второй этап начинается в 80-е годы, когда в пластиковые карты начинают монтировать микропроцессоры.

• Третьим этапом стало распространение в середине 90-х годов первых цифровых денег и электронных кошельков. Технически они были представлены в виде электронных импульсов на специальных устройствах. В отличие от электронных денег предыдущих этапов, новый вид представлял собой аналог банкнот и имел возможность выполнять полноценную функцию наличных денег – функцию средства обращения.

• Четвертый этап, начавшийся в первой половине XXI века, идет прямо сейчас и характеризуется дальнейшим расширением функциональности: деньги выступают не только мерой стоимости и средством обращения, но также и средством платежа и накопления, представляя такое понятие, как «мировые деньги». По сути, уже сейчас вся мировая банковская система осуществляет платежи в электронном виде, используя компьютерные сети между банками, а фиатные (от лат. fiat – декрет, указание), или, как их еще называют, фидуциарные (от лат. fiducia – доверие) деньги, – это такой пережиток прошлого.

До середины 90-х под электронными деньгами в основном подразумевались предоплаченные карты, которыми люди могли оплачивать различные товары и услуги. Но уже в 1993 произошло разделение электронных денег на так называемые базирующиеся на картах (англ. card-based) и сетевые электронные деньги (англ. network-based). При этом каждую группу можно дополнительно подразделить на анонимные (неперсонифицированные) системы, в которых разрешается проводить операции без идентификации пользователя, и не анонимные (персонифицированные) системы.

Также следует различать электронные фиатные и электронные нефиатные деньги. Электронные фиатные деньги обязательно выражены в одной из государственных валют и являются разновидностью денежных единиц платежной системы одного из государств. Государство законами обязывает всех граждан принимать к оплате фиатные деньги. Соответственно, эмиссия, обращение и погашение электронных фиатных денег происходит по правилам национальных законодательств, центробанков или других государственных регуляторов. Электронные нефиатные деньги являются электронными единицами стоимости негосударственных платежных систем. Это значит, что эмиссия, обращение и погашение (обмен на фиатные деньги) электронных нефиатных денег происходят по правилам негосударственных платежных систем. Степень контроля и регулирования государственными органами таких платежных систем в разных странах сильно отличаются. Часто негосударственные платежные системы привязывают свои электронные нефиатные деньги к курсам мировых валют, однако государства никак не обес-печивают надежность и реальную ценность таких единиц стоимости. Электронные нефиатные деньги являются разновидностью кредитных денег.

Важно четко различать электронные деньги и безналичные расчеты. Электронные деньги – это расчетные единицы на счету посредника, которым может выступать как коммерческий банк, так и другая организация, в зависимости от законодательства в конкретной стране. Для проведения платежа в электронной валюте зачастую не нужно даже представляться и достаточно лишь знать реквизиты получателя. В то время как безналичный расчет, условно говоря, контролируется центробанком, а для проведения платежа необходимо знать полные реквизиты получателя и иметь учетную запись в банке.

По своей природе электронные деньги ближе к анонимным наличным деньгам, чем к персонифицированным безналичным, просто анонимность клиента зависит от правил и механизмов обращения электронных денег в конкретной платежной системе.

Большинство государственных регуляторов, а также государственные и негосударственные платежные системы различными способами пытаются стимулировать персонификацию пользователей электронных денег и операции с ними. Например, для электронных денег на базе сетей платежные системы ограничивают размер электронного кошелька анонимного пользователя, увеличивая лимиты персонифицированным пользователям системы. Для электронных денег на базе карт ограничивают максимальную сумму в кошельке и вводят персонализированные механизмы пополнения. Так, платежная система QIWI до недавнего времени могла считаться анонимной, хотя сегодня уже требует обязательного подтверждения личности при проведении платежа размером больше, чем 15 000 ₽.

Фиатные же деньги можно считать абсолютно анонимными, отслеживание платежа невозможно в принципе (если только вы не поместите маячок в чемодан с деньгами).