Текст книги "Руководство по дейтрейдингу для начинающих. Инструменты, торговые стратегии, психология"

Трехэтапное управление рисками

Шаг 1. Определите максимальный долларовый риск для сделки, которую вы планируете (но ни в коем случае не более 2 % от размера вашего торгового капитала). Рассчитайте эту величину до начала торгового дня.

Шаг 2. Оцените свой максимальный риск на акцию. Для этого определите размер стоп-лосса в долларах от ценового уровня, на котором вы входите в сделку. Позже в этой книге я объясню, каким должен быть стоп-лосс в зависимости от того, какой торговой стратегией вы планируете воспользоваться.

Шаг 3. Разделите результат, полученный при выполнении шага 1, на значение, полученное на шаге 2, чтобы получить максимально допустимое количество акций для каждой сделки.

Для лучшей иллюстрации давайте вернемся к примеру моей сделки с акциями MOH, который я приводил несколько страниц назад. Если ваш торговый счет составляет 40 000 долл., правило 2 % заставляет вас ограничить размер риска на капитал для любой сделки суммой 800 долл. Допустим, вы хотите быть консервативным и рисковать только 1 % от своего капитала, т. е. суммой 400 долл. Таким образом, вы выполнили шаг 1.

В процессе мониторинга поведения котировок акций MOH вы видите наличие условий, при которых VWAP-стратегия (см. главу 7) может очень хорошо сработать в вашу пользу. Вы решаете открыть короткую позицию по цене 50 долл. с целью закрытия по 48,82 долл., со стоп-лоссом на уровне 50,40 долл. Таким образом, вы выполнили второй шаг управления рисками и установили, что максимально допустимый размер риска в расчете на одну акцию составляет 0,40 долл.

Для выполнения шага 3 рассчитаем количество акций, которые вы можете купить. Разделим величину риска на капитал, полученную при выполнении шага 1, на размер риска в расчете на акцию, определенную на шаге 2. По условиям нашего примера без нарушения правил риск-менеджмента вы сможете купить максимум 1000 акций. При цене одной акции 50 долл. стоимость такой покупки даже превышает ваш капитал (мы условились, что на вашем счете всего 40 000 долл.). Соответственно, вы купите 800 или даже 500 акций. Помните, уровень риска может быть ниже, но ни при каких обстоятельствах не выше 2 % от размера вашего капитала.

С помощью стратегий, представленных на следующих страницах, я объясняю, как на основе технического анализа и своего торгового плана я определяю уровень установки стоп-лосса. Я не могу рассчитать значение максимального риска для вашего счета, поскольку не знаю размер вашего капитала. Вы должны сделать такой расчет самостоятельно. Например, при выставлении стоп-лосса выше скользящей средней (см. главу 5 для информации об индикаторах, отражаемых на биржевом графике) вам необходимо посмотреть, не превысит ли возможный убыток максимально установленный для него предел. Так, если пробитие скользящей средней принесет убыток в 600 долл., а вы установили для себя максимальный размер убытка на капитал в 400 долл., то вам следует либо взять меньше акций в этой сделке, либо вообще от нее отказаться и подождать появления другой возможности.

Вы можете справедливо заметить, что для расчета размера позиции и ценового уровня стоп-лосса требуется некоторое время. Действительно, вы должны будете быстро принимать решение, чтобы не упустить хорошую возможность для сделки. В условиях реальной торговли это не просто. Но вспомните правило № 2. Дейтрейдинг и не должен быть легким занятием. Для успешной торговли нужна практика, и я настоятельно рекомендую новичкам торговать только на симуляторе, по крайней мере в течение трех месяцев до перехода к реальным сделкам. Возможно, вначале это выглядит неправдоподобно, но вы быстро научитесь управлять своим счетом и торговыми рисками. Вы будете поражены тем, насколько быстро человеческий мозг способен производить подобные расчеты.

Психология трейдинга

Вопрос, волнующий многих начинающих карьеру трейдера, звучит следующим образом: «Почему большинство трейдеров терпят неудачу?»

Чтобы найти ответ, давайте представим, что три разных трейдера совершают одну и ту же сделку и все они теряют деньги. Однако то, как они реагируют на свои потери, может стать определяющим фактором для итогового результата их торговли. Один трейдер может упасть духом, проклясть рынок и больше не заключать сделок в этот день. Другой может также разочароваться и начать торговать более агрессивно, чтобы отбить понесенные потери и в конечном итоге потерять за день еще больше. Третий трейдер сделает перерыв в торговле на несколько минут, чтобы переосмыслить свои эмоции и пересмотреть свою торговую стратегию, а затем вернется и будет ждать четкого сигнала о появлении перспективной возможности. В итоге он совершит сделку, которая не только компенсирует понесенный ранее убыток, но и обеспечит целевую дневную прибыль.

В чем принципиальное отличие в поведении этих трейдеров? На самом деле успех и неудачи в трейдинге зависят от того, как вы реагируете на те или иные ситуации и как контролируете свои эмоции. Именно это отличает победителей от проигравших.

Основная причина, по которой многие трейдеры терпят неудачу, состоит в том, что они слишком близко к сердцу принимают негативные события и потери. Степень их уверенности и спокойствия неразрывно связана с результатами торговли. Когда трейдер добивается положительных результатов, он чувствует себя хорошо. Если же он сталкивается с потерями, то разочаровывается и подвергает сомнению свои способности, свою торговую стратегию и свою карьеру трейдера. Вместо того чтобы хладнокровно проанализировать причины своих потерь, он отвечает на них эмоциями, вызванными персонализацией событий.

Успешные трейдеры это те, кто торгует не ради денег, а ради оттачивания мастерства. Почти все профессиональные трейдеры во время торговли убирают с экрана информацию о текущем значении нереализованной прибыли/убытков (П/У). Они не заинтересованы в том, чтобы видеть, сколько они получили или потеряли на данный момент. Вместо этого они сосредотачиваются на идеальном исполнении сделки. Стабильно получающие прибыль трейдеры воспринимают каждую убыточную или выигрышную сделку как возможность улучшить свои профессиональные навыки.

Дейтрейдинг требует принятия быстрых, но в то же время очень дисциплинированных решений. Именно поэтому карьера трейдера предъявляет к кандидатам столь высокие требования. Каждое утро вы должны сканировать рынок, находить потенциальные возможности, а иногда в считаные секунды принимать решения о том, покупать, продавать или открывать короткую позицию на акции в игре, и каждое из этих решений должно отличаться высокой степенью дисциплины исполнения.

Ключевые факторы, повышающие уровень самодисциплины, – физическое и психическое здоровье. Сбалансированное питание, регулярные занятия физическими упражнениями, поддержание надлежащего веса тела и уровня физической подготовки, а также полноценный отдых обеспечивают тот уровень энергии и бодрости, который необходим эффективному трейдеру. Возможно, вы будете удивлены, насколько значительно присутствие бодрости, энергии и общее состояние здоровья влияют на результаты вашей торговли. Тем, кто пренебрегает этими аспектами своего благополучия или, что еще хуже, злоупотребляет алкоголем или наркотиками, будет трудно сконцентрироваться и принимать правильные решения.

Усталость, физическое напряжение и плохое самочувствие часто снижают концентрацию внимания и отрицательно влияют на процесс принятия правильных решений. Трудно прилагать и поддерживать необходимые для дейтрейдинга умственные усилия, когда вам не хватает сна либо вы чувствуете себя не в своей тарелке от недостатка физических упражнений. Очень часто на ваше настроение влияет физическое состояние и даже то, что и какими порциями вы едите. Ежедневно ведите учет как результатов торговли, так и своего физического состояния, и вы сами сможете увидеть между ними прямую связь. Дейтрейдеры должны поддерживать свое тело, а следовательно, и разум в пиковом рабочем состоянии.

Аспекты личной жизни, хотя и находятся за пределами трейдинга, также могут оказывать существенное влияние на его эффективность. Изменения в личных отношениях, таких как разрыв или развод, семейные неурядицы, болезни, финансовые проблемы, – все это работает на снижение способности человека сосредоточиваться и принимать верные решения. Например, молодые трейдеры обычно испытывают сильный стресс после того, как они завели семью, детей или приобрели новый дом, потому что возникающие при этом дополнительные финансовые обязанности вызывают беспокойство и стресс (но, надеюсь, приносят и много удовольствия!).

Я обнаружил, что чем больше я практиковался в овладении навыками самоконтроля (что, конечно, заняло немалое количество времени), тем эффективнее у меня получалось реализовывать свои торговые стратегии (о чем я расскажу позже). Настоящий успех пришел только тогда, когда я научился полностью контролировать себя. Очень сложно предсказать, как поведут себя фондовые рынки в любой конкретный день. Ваш успех будет очень ограниченным и основанным почти исключительно на чистой удаче, если вы заранее не знаете, что будете делать до того, как вступите в сделку. У вас должен быть хорошо продуманный план, и вы должны неукоснительно ему следовать. Освоение новых торговых стратегий, советы из чатов и данной книги или даже самое сложное программное обеспечение, которое только можно себе представить, не помогут трейдеру, который не в состоянии справиться с самим собой и контролировать свои эмоции.

Перед совершением каждой сделки вы должны задать себе несколько вопросов:

● Соответствует ли эта сделка моему личному стилю трейдинга и моей терпимости к риску?

● В какую из моих торговых стратегий вписывается эта сделка?

● На каком ценовом уровне должен быть выставлен мой стоп-лосс?

● Какой суммой я рискую в этой сделке и каково мое потенциальное вознаграждение?

Это то, что многим трейдерам дается с трудом. Все эти решения, сам процесс обеспечения того, чтобы эти решения согласовывались со степенью вашей терпимости к риску, а также с параметрами вашей торговой стратегии, являются жестким многозадачным вызовом. И это не просто работа в режиме многозадачности, речь идет о выполнении нескольких задач одновременно в условиях стрессовой ситуации.

Мне хорошо знакомо это состояние. Были случаи, когда у меня была открытая позиция на 80 000 долл. и все, что я должен был сделать, это нажать кнопку «продать». Но, когда я смотрел на клавиатуру, я застывал, как пресловутый олень в свете фар. Я даже не мог понять, на какие клавиши нажимать. Такой паралич не является чем-то необычным, когда ты перегружен. Это случается с каждым из нас. Но помните, что уверенность в трейдинге приходит не от того, что вы оказываетесь победителем в каждой сделке, а от того, что вы находите в себе силы пережить неудачи.

Трейдинг всегда сопряжен со стрессом. Дейтрейдинг, пожалуй, самый стрессовый из всех видов трейдинга. Одна ошибка может лишить вас месячной прибыли. Одна упущенная высокоприбыльная сделка может испортить вам всю торговую неделю. Если вы находитесь под психологическим давлением, не совершайте никаких сделок. Прогуляйтесь, чтобы снять стресс, и не возвращайтесь к торгам, пока не успокоитесь. Настоящие профессионалы трейдинга часто освежают свой ум, выходя на пробежку после значительных потерь, а затем возвращаются, чтобы возобновить торговлю, но на симуляторе, а не на реальном рынке. И делают это до тех пор, пока их эмоциональное состояние не восстановится.

Просматривайте результаты своих решений и постоянно анализируйте свои показатели.

● Удается ли вам торговать с прибылью на протяжении сколько-нибудь значительного периода времени? Какова ваша совокупная прибыль и убытки? Какова ваша чистая прибыль (после вычета брокерских комиссий и биржевых сборов)?

● Было ли у вас несколько выигрышных или проигрышных дней подряд?

● Если вас преследует череда неудач, будете ли вы в состоянии контролировать свои эмоции и сохранять спокойствие или позволите своей уверенности ослабнуть?

● Вам необходимо общение с членами трейдерского сообщества, чтобы найти «приятеля по трейдингу» или наставника, который сможет следить за вашими результатами и обеспечивать обратную связь.

Я не могу подобрать слова, чтобы в достаточной мере подчеркнуть, насколько важны следующие шаги: вы должны тратить время на подготовку, вы должны усердно работать, вы должны планировать свои сделки, вы должны анализировать свои сделки и при этом вы не можете делать это в одиночку. Нельзя добиться успеха в одиночку. Очень важно делиться идеями и учиться у членов сообщества трейдеров, а если повезет – найти себе наставника.

Считайте, что навыки и дисциплина – это ваши торговые мускулы. Мышцы нуждаются в физических упражнениях, чтобы расти, а затем их нужно тренировать, иначе весь эффект будет потерян. Это то, что я практикую каждый день: постоянно тренирую свою способность к самоконтролю и дисциплине.

Хорошая новость заключается в том, что многие из навыков, которые вы приобретаете в процессе торговли, схожи с теми, что вы осваиваете в процессе обучения вождению. Как только вы получили навык вождения, отнять его у вас уже не получится. Вы помните, как впервые сели за руль? По моим ощущениям, это было очень пугающее и многозадачное занятие. Но теперь вы водите, даже не задумываясь об этом. То же самое и с трейдингом. Как только вы научитесь торговать акциями, такие навыки, как определение подходящих для сделки бумаг, а также точек входа и выхода, уже никуда не исчезнут. Но помните, что самодисциплина – это то, над чем нужно работать постоянно, если вы хотите быть успешным трейдером. Она должна стать вашей постоянной целью. В какой момент вы можете сказать, что окончательно достигли идеальной физической формы? Ни в какой! Вы должны быть постоянно дисциплинированны в соблюдении диеты, выполнении физических упражнений и регулярном отдыхе.

Вы выбрали профессию, которая требует непрерывного обучения, а также тренировки дисциплины и внимательности. Это очень стимулирует. Но важно помнить, что, если вы позволите себе думать, что перехитрили рынок или что вам больше не нужно учиться, рынок очень быстро вернет вас с небес на землю, ответив ощутимой пощечиной! При подобном отношении к трейдингу вы очень скоро потеряете свои деньги.

Не могу не подчеркнуть, что умение принимать быстрые решения, а также разрабатывать собственные правила и в дальнейшем неукоснительно им следовать имеет решающее значение для успеха на рынке. Продолжая читать эту книгу, вы узнаете многое об управлении рисками. Все, что делают трейдеры, так или иначе связано с управлением рисками, потому что в конечном счете это самая важная для трейдера концепция. На протяжении всего торгового дня вы только и делаете, что управляете рисками. Поэтому вы должны обрести способность принимать правильные решения даже в самые критические моменты.

Следующее правило дейтрейдинга:

Как уже не раз упоминалось в этой книге, дейтрейдинг – это очень серьезное дело. И вы должны относиться к нему соответствующим образом. Только вы сами можете решить, какую часть капитала можете позволить себе потерять. При этом необходимо учитывать свое финансовое положение, уровень мастерства и особенности личности. Но никогда не забывайте о правиле двух процентов: не вступайте в сделку, если под угрозу будет поставлено более 2 % вашего капитала. Нарушение этого правила является неоправданным риском.

Существует главная истина, которую вы должны принять: нельзя ожидать, что каждая ваша сделка будет прибыльной. Это невозможно. Трейдинг основан на вероятностях, и от вас потребуется масса терпения, чтобы находить рыночные условия с привлекательным соотношением вознаграждение/риск. Я стабильно прибыльный трейдер, но 30 % моих сделок приводит к убыткам. Я не ожидаю, что окажусь прав в каждой сделке.

Если бы у вас был небольшой бизнес, вы вряд ли ожидали бы, что он будет приносить прибыль каждый день. Обязательно случались бы дни, когда к вам не приходило бы достаточное количество клиентов или объем продаж не дотягивал бы даже для того, чтобы покрыть расходы на оплату труда персонала или аренду, но это с лихвой компенсировалось бы в те дни, когда ваш бизнес процветал.

Если вы изучите опыт работы большинства успешных трейдеров, то заметите, что все они несут много небольших убытков. Их результаты замусорены многочисленными небольшими потерями в 7, 5, 3, и даже 1 цент на акцию. Большинство хороших дейтрейдеров в очень редких случаях получают от сделки убыток, превышающий 30 центов на акцию.

Один из основных принципов, которые вы должны узнать из этой книги, заключается в том, что вы должны торговать от стоп-лосса и быстро выходить из акций, которые торгуются против вашей стратегии. Представьте себе на минуту, что вы открываете короткую позицию по акциям ниже важного уровня сопротивления и ждете, что цена опустится еще сильнее. Это нормально. Но внезапно котировки разворачиваются против вас, пробивают уровень сопротивления и уходят выше. Теперь ваш первоначальный торговый план устарел. У вас нет причин удерживать проигрышную позицию. Вы не можете продолжать ждать в надежде, что цена акций снова опустится. Торговля, основанная исключительно на надеждах, может уничтожить ваш торговый счет. Цена акций может вернуться или не вернуться ниже, но после пробития уровня сопротивления у вас нет причин для удержания короткой позиции. Если эти акции на самом деле окажутся слабыми и котировки вернутся ниже пробитого уровня, вы сможете снова совершить продажу. Размер брокерских комиссионных невысок, так что смиритесь с небольшим убытком и выходите. Вы всегда можете вернуться к торговле, когда условия станут более подходящими.

Те, кто не овладеет этим фундаментальным правилом, неизбежно потерпят неудачу. Распространенная ошибка трейдеров-новичков состоит в том, что они не принимают небольшие потери. Вы должны работать над этим во время тренировок на торговом симуляторе. Переходить к реальным сделкам можно только в том случае, когда вы научитесь принимать и уважать свой стоп-лосс. Если вы не знаете, где находится ваш стоп-лосс или где он должен быть установлен, это означает, что вы не спланировали свои действия и что вам, вероятно, рано участвовать в реальной торговле.

Стабильно прибыльные трейдеры совершают только хорошо продуманные сделки. Они признают, что не могут управлять рынком или результатами каждой сделки, но придерживаются своего плана и контролируют свой капитал. Вы можете анализировать свой брокерский отчет о прибылях и убытках в конце каждого месяца. Профессиональные трейдеры обычно делают это на ежеквартальной основе и используют полученные выводы для соответствующей корректировки своих торговых стратегий.

Многие трейдеры считают хорошим такой торговый день, который принес им прибыль. Это неправильный подход. Хорошим торговым днем является тот, когда вы были дисциплинированны, торговали разумно и не нарушили ни одного из своих торговых правил. Свойственная фондовому рынку неопределенность обязательно приведет к тому, что некоторые из торговых дней будут для вас неудачными, но это не значит, что такие дни не обогатят ваш трейдерский опыт.

Глава 4
Как находить акции для торговли

В среде трейдеров есть поговорка: «Ты хорош настолько, насколько хороши акции, которыми ты торгуешь». Слишком многие из новичков не знают, что такое хорошие акции для дейтрейдинга и как их найти, поэтому они тратят большое количество торговых дней впустую, ошибочно полагая, что подходящий момент для сделки еще не наступил.

Вы можете быть лучшим трейдером в мире, но, если ваши акции не движутся и не имеют достаточного объема торгов, вы не сможете последовательно зарабатывать деньги. Мой ранее упомянутый друг Майк Беллафиоре пишет в своей удивительной книге «Один хороший трейд», что торговля акциями, которые не движутся, является напрасной тратой рабочего времени. Как дейтрейдер, вы должны исключительно эффективно использовать свое время и покупательную способность (что будет объяснено в главе 5). При этом мы хотим, чтобы акции не просто двигались, мы хотим находить те, которые собираются двигаться в определенном направлении.

Вполне возможно, что акции, цена которых изменяется внутри дня в диапазоне 5 долл., никогда не предложат нам отличные возможности с точки зрения соотношения прибыль/риск. Некоторые акции имеют слишком высокую дневную волатильность без возможности определить направление изменения их котировок. Следующий навык, который вы должны освоить, заключается в том, чтобы научиться идентифицировать акции, находящиеся в данный момент в игре. Будем называть их просто: акции в игре.

Многие трейдеры-новички понимают принципы биржевой торговли, имеют соответствующее образование и правильные инструменты для дейтрейдинга, но, когда дело доходит до поиска подходящих акций в режиме реального времени, они (я не хочу никого обидеть) проявляют полное невежество. Безусловно, я и сам прошел через это, будучи новичком. Если вы, освоив описанные в этой книге торговые стратегии, не можете стабильно зарабатывать деньги на рынке, возможно, вы часто ошибаетесь с выбором акций. Повторюсь, вы хороши лишь настолько, насколько хороши акции, которыми вы торгуете. Вам нужно найти те акции, которыми торгуют дейтрейдеры, или, как я их называю, акции в игре.

Существует более чем один способ выбрать акции в игре и заработать на них деньги, и, определенно, существует более чем один способ сделать это правильно. Некоторые трейдеры торгуют корзинами акций и индексами. Другие дейтрейдеры, такие как один из моих друзей, Брайан Пезим, автор книги How to Swing Trade, в основном предпочитают биржевые фонды (ETF). Многие трейдеры разрабатывают собственные фильтры для поиска акций. Другие сосредотачиваются на торговле рынками в целом с помощью индексных фьючерсов. Профессиональные трейдеры, сидящие в торговых отделах крупных банков, часто торгуют рыночными секторами, такими как золото, нефть или технологии. Но помните, что мы с вами являемся розничными трейдерами с ограниченным количеством капитала, поэтому мы должны быть эффективны при выборе наших акций в игре.

Акции в игре – это акции, которые предлагают отличные возможности с точки зрения соотношения риска и вознаграждения, при которых вы можете потерять 5 центов при потенциальном вознаграждении 25 центов на акцию или же риск потери 20 центов сопровождается возможностью заработать доллар. То есть отношение вознаграждения к риску составляет 5:1. Вы должны регулярно отслеживать акции в игре, которые собираются подскочить или упасть в цене от ее текущего уровня. Котировки акций в игре колеблются, и эти движения являются предсказуемыми и достаточно частыми, чтобы их можно было поймать. Акции, подходящие для внутридневной торговли, предлагают множество отличных возможностей для сделок с точки зрения соотношения потенциальной прибыли и риска.

Каждый день появляется новый список акций, которые находятся в игре. Торговля такими акциями позволяет вам наиболее эффективно распорядиться своей покупательной способностью. Часто они позволяют реализовывать торговые идеи и правила с большей последовательностью. Кроме этого, торговля хорошими акциями в игре поможет вам успешно конкурировать с алгоритмическими программами.