Текст книги "Кто взял мои деньги?"

О чем говорят нам эти новости? Прежде всего о том, что медлительные инвесторы продолжают размещать (или «припарковывать») свои деньги на рынке, надеясь на то, что цены поднимутся еще выше. Но каждый раз, когда цены поднимаются, их деньги моментально утекают в чей-то карман.

Всякий раз, когда вы инвестируете с надеждой, что в будущем что-нибудь да произойдет, вы играете в азартную игру – и именно к этому разряду относится инвестирование в повышение стоимости капитала. Не то чтобы этого нельзя было делать. Просто важно понять, каковы ваши цели в связи с этими инвестициями, и не водить самого себя за нос.

Инвестирование ради получения прибыли от продажи повысившегося в цене капитала похоже на заключение в самом начале футбольного сезона пари – какая команда выиграет суперкубок. В сущности, еще до начала футбольного сезона ставить на команду, которая выиграет суперкубок, наверное, менее рискованно, чем инвестировать в повышение стоимости капитала. Почему? Потому что в национальной футбольной лиге США всего несколько команд, что же касается акций или взаимных фондов, то их тысячи – на любой вкус. А значит, вероятность ошибки намного выше.

Хочу заметить, что втолковывая вам все это, я тоже делаю инвестиции ради получения прибыли от повышения стоимости капитала. Я вкладываю кое-какие деньги в управляемые фонды. Время от времени я играю в эти азартные игры; иногда я инвестирую по «горячему» совету. Разница в приоритетах. Методы инвестирования богатого папы следуют в таком порядке приоритетов:

1. Денежный поток.

2. Рычаги.

3. Налоговые льготы.

4. Прибыль от повышения стоимости капитала.

Большинство людей инвестируют только ради получения прибыли от повышения стоимости капитала. Внимательно разобравшись в этой проблеме, вы поймете, что средний инвестор – тот, от которого обычно уплывают деньги, – может использовать совсем мало рычагов (если они вообще у него есть), имеет очень немного налоговых льгот и что его деньги пребывают в загоне для скота, а сам он ждет, когда они обрастут жиром. Но как только ситуация на рынке изменяется, тут же приезжают ковбои и забирают «разжиревшие» деньги. Самые большие убытки при этом несут те, у кого пенсионные счета.

В номере «Sydney Morning Herald» от 27 мая 2003 года была напечатана большая статья под заголовком, который гласил:

«Принц хладнокровно и расчетливо расправляется с одним видом собственности, чтобы переключиться на другой».

Вы можете обратить внимание на слова: «расправляется» и «хладнокровно» – они указывают на то, что принц никому ничего не сказал, пока дело не было сделано. В статье говорится:

Лондон: в следующем месяце принц Уэльский должен опубликовать отчет о доходности своего поместья 700-летней давности. По-видимому, принц вовремя избавился от своих акций и теперь предпочитает действовать на рынке недвижимости.

Новый титул «короля собственности» вполне может закрепиться за принцем, когда он объявит, что герцогство Корнуэльское, принадлежащее наследнику трона, принесло ему за последний финансовый год доход, приблизительно оцениваемый в 25 миллионов долларов. Эта цифра примерно на 25 % превосходит данные за предыдущий год и звучит весьма внушительно, в то время как многие виды бизнеса отмечают ежегодное снижение прибыли из-за экономического спада.

В статье прослеживается еще одна причина, почему богатые становятся еще богаче. В то время как богатые потихоньку пускают свои деньги в рост, маленький человек сидит в загоне, ожидая, когда его отведут на бойню.

В целом, конечно, нет ничего плохого в том, что вы сидите в загоне и обрастаете жиром. Просто вам необходимо помнить, что нужно успеть быстро выскочить оттуда, прежде чем приедут ковбои.

Богатый папа не учил меня отправлять на бойню мои активы – он учил меня наращивать их, используя денежный поток для увеличения поголовья моего стада. Вместо того чтобы гнать коров на рынок, можно каждый год получать от них все новых телят – и прирост денежного потока.

Во второй своей книге, «Квадрант денежного потока богатого папы», я писал о необходимости построить трубопровод, вместо того чтобы вечно таскать воду из колодца. В этой метафоре строительство трубопровода – это инвестирование в денежный поток, а таскание воды ведрами – инвестирование в повышение стоимости капитала.

Я часто встречал людей, которые говорят: «Я нашел большой дом, купил его, привел в порядок и продал. И сделал на этом 25 тысяч долларов». И хотя я понимаю, что этот человек гордится своим поступком, в моем представлении это слишком неблагодарная работа. Для меня это все равно что таскать ведра с водой, вместо того чтобы построить трубопровод.

Почему я говорю с такой уверенностью? Потому что уже прошел весь этот путь. И теперь считаю, что принципу инвестирования ради получения прибыли от повышения стоимости капитала можно следовать – но лишь с намерением создать на этом активы для инвестирования в создание денежного потока – такой подход согласуется с учением богатого папы. (В сущности, этот принцип лежит в основе нашей настольной игры «Денежный поток».)

Трубопровод нужен вам для того, чтобы наличные спокойно текли в ваш карман, а вы смогли обрести свободу. Эта книга также о расширении диаметра вашего трубопровода. Когда я начинаю какой-нибудь бизнес, часто единственным денежным потоком являются наличные в моем бумажнике. Такой поток можно сравнить с каплей, падающей из садового шланга. Моя задача как бизнесмена заключается в том, чтобы со временем расширить диаметр этой трубы. А не убивать бизнес, недвижимость или бумажные активы, которыми я владею, и искать затем новый бизнес, недвижимость или бумажный актив – на мой взгляд, это то же самое, что носить воду ведрами, вместо того чтобы построить трубопровод.

Когда начинает поступать денежный поток, он течет в следующие два вида активов. Вместо того чтобы покупать и продавать, пытаясь узнать путем гадания на кофейной гуще, каким будет рынок, моя задача – построить трубопровод и постоянно расширять его диаметр.

Одной из причин, почему в книге «Богатый папа, бедный папа» я так часто упоминаю компанию «McDonald’s», является то, что она служит одним из самых известных примеров этой формулы, в которую входят три вида взаимозаменяющих активов. Не так давно Рэй Крок приступил к реализации своего бизнес-плана, когда за счет поступлений от продажи гамбургеров купил самую лучшую недвижимость в мире.

После того как компания поднялась и заработала, она начала покупать самую рентабельную недвижимость – углы улиц на перекрестках в деловых районах больших городов, а затем начала продавать и покупать акции на фондовом рынке. Всякий раз, когда вы увидите на перекрестке шумных улиц вывеску «McDonald’s», вспомните о гамбургерах, приобретении недвижимости на углах улиц и продаже миллионов акций, бумажных активов по всему миру. Вот способ, который используют при инвестировании богатые.

В 2003 году умерла жена Рэя Крока Джоан. Бизнес, который они создали, распространился по всему миру, обеспечив работой миллионы людей и сделав многих богатыми. Но Джоан Крок была больше известна не богатством, а своей щедростью. По оценкам специалистов, она пожертвовала миллиарды долларов на полезные дела и благотворительность.

Когда я слышу, как люди говорят, что богатые – люди злые и жадные, я часто прошу их прочесть историю «McDonald’s».

Так это самый легкий путь для инвестирования? Ответ: нет. Это самый привлекательный путь для инвестирования? На мой взгляд, да. Лично я начинал это путешествие в 25-летнем возрасте. Как уже знают некоторые из вас, до 35 лет я был самым настоящим неудачником. Но потом задача построения трубопроводов между активами упростилась и даже начала доставлять мне удовольствие. Сегодня, когда я вступаю в четвертый период своей денежной игры, мои трубопроводы уже крепкие, надежные, длинные и по ним течет все более мощный денежный поток. Для меня это долгосрочное инвестирование. Как сказал богатый папа, «есть два вида денежных проблем: одна – когда денег недостаточно, а другая – когда их слишком много». Какую проблему выбираете вы?

Уоррен Баффет говорит: «Люди предпочитают обещание выигрыша по лотерейному билету на следующей неделе благоприятной возможности разбогатеть постепенно».

На семинарах у меня часто спрашивают: «Почему же так мало людей инвестируют в создание денежного потока?» И хотя на этот вопрос есть много ответов, я считаю, что основная причина одна: хороший денежный поток за хорошую цену трудно найти.

Если вы спросите у большинства консультантов по инвестициям, покупают ли они предприятия, недвижимость и бумажные активы, они скажут, что это невозможно сделать.

На самом же деле они, вероятно, попросту не способны на это. В противном случае они бы уже давно это сделали. Их работа – не инвестирование. Их дело – продавать нечто и получать хлеб насущный на свой стол. Если их доход основан на покупке и продаже активов, то их задача – получить прибыль от продажи, а не запустить денежный поток. (В сущности, они получают свои комиссионные со сделки даже в том случае, когда инвестор несет убытки от продажи основного актива.)

Мы с одним моим другом недавно обсуждали скандальные истории, связанные со взаимными фондами. Он сказал: «Индустрия взаимных фондов – это просто обдираловка, чего средний инвестор никак не может понять. Я рад, что наконец-то все их аферы вылезли на свет Божий». И хотя слово «обдираловка» звучит несколько грубо, в самом деле, подумайте: гонорары руководству в этом деле начисляются в зависимости от размера фонда и независимо от того, идет он вверх или вниз по стоимости на рынке. И хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы все взаимные фонды представили структуры вознаграждений в виде стандартной таблицы, помещаемой на первой странице фондовых проспектов, сколько таких проспектов вы изучили? Если вы инвестируете через брокера, спросите, как ему платят. Возможно, ему полагается компенсация в зависимости от количества, масштабов сделки или разницы между покупной и продажной ценой акций; так что если вы через какое-то время продадите их по более дешевой цене, то может получиться так, что данный фонд выплачивает вознаграждение брокеру за то, что он заставил вас раскошелиться. Или же брокер может получать вознаграждение за умение управлять вашими деньгами вам на пользу – обычно в размере от 1 до 1,5 % от ваших ежегодных вложений во взаимный фонд.

К тому же, вы можете выплачивать гонорары за консультации какому-нибудь посреднику, например брокерской фирме или консультанту по инвестициям. Эти гонорары могут быть дополнением к тем суммам вознаграждений, которые указаны в таблицах взаимных фондов.

Виды вознаграждений во взаимных фондах

Вознаграждения за акционеров – начисляются непосредственно за каждую сделку с инвестором:

● Максимальные начисления – начисляются в зависимости от покупки акций по продажам (премия).

● Максимальные начисления – начисляются в зависимости от числа купленных или погашенных акций за отложенный объем продаж (премия).

● Максимальные начисления за реинвестирование дивидендов (премия) – начисляются за дивиденды, использованные клиентом на покупку дополнительных акций.

● Вознаграждения за выкуп акций – начисляются, когда инвестор выкупает свои акции.

● Биржевое вознаграждение – начисляется, когда инвестор переводит деньги из одного фонда в другой в том же семействе фондов.

Ежегодные отчисления за операции фонда – вычитаются из активов фонда, до того как будет произведено распределение прибылей инвесторов:

● Гонорар за менеджмент – начисляется специалистам по инвестициям за управление данным фондом.

● Гонорар за торговые услуги – выплаты за маркетинг, рекламу и профессионализм в сфере продаж; по закону не могут превышать 1 % в год от средних чистых активов фонда; могут включать вознаграждение за услуги до 0,25 % от средних чистых активов в год, оплачиваемое профессиональным работникам в сфере продаж за обслуживание счетов инвесторов.

● Другие расходы – например, гонорары агентам, принимавшим участие в сделках, оплата бесплатных для клиентов телефонных линий, интернет, хранение счетов, печатание необходимых документов и материалов, почтовые услуги.

● Общегодовые операционные расходы фонда (показатель расходов) – общая сумма, реально затраченная фондом на все упомянутые расходы, выраженная как процент от его средних чистых активов.

Следующий вопрос, который мне часто задают, звучит так: «Почему же тогда прибыль от повышения стоимости капитала так легко продать, если инвестирование в нее является столь рискованным?» Мой ответ таков: потому что легко продать мечту.

Богатый папа часто говорил: «Единственная проблема с мечтами – это их соотношение с реальностью».

Уоррен Баффет утверждает: «Склонность к азартным играм всегда возрастает пропорционально размеру выигрыша и обратно пропорционально размеру вступительного взноса – неважно, насколько мизерными могут быть реальные шансы на успех. Вот почему казино Лас-Вегаса в своей рекламе делают упор на огромные суммы, стоящие на кону».

Если вы уже прочли другие наши книги, в том числе «Руководство богатого папы по инвестированию», и играли в наши настольные игры, то наверняка заметили, что тема о трех видах активов проходит через весь наш материал. Возможно, вы также читали уже раньше о трубопроводах и таскании воды в ведрах. Если же вы не прочли еще предыдущие книги или не играли в «Денежный поток», возможно, вы захотите это сделать – если возникнет желание лучше понять, как приобретать или создавать собственные активы всех трех видов.

Чем эта книга отличается от предыдущих? Тем, что мы обсуждаем здесь не только синергизм трех видов активов, а в первую очередь скорость денежного потока.

Один из самых важных уроков, которому я научился у богатого папы, был следующим: не позволять моим деньгам годами томиться в банке. Задача моих денег – усердно работать на меня, приобретая все больше и больше активов.

Чтобы увеличить скорость работы денег через разные виды активов, человек должен понять и использовать силу:

1. Денег других людей.

2. Выбора формы организации предприятия.

3. Налоговых законов.

Эти моменты будут более полно освещены в последующих главах. Именно указанные силы не только придают вашим деньгам скорость, но и защищают их.

Почему так важна скорость движения моих денег? Если они не двигаются достаточно быстро, то на них «набрасываются» грабительские налоги и у них остается меньше шансов на использование рычагов в виде денег других людей, а кроме того, они становятся прекрасной мишенью для воров.

Люди, деньги которых годами томятся на пенсионном счете, платят чрезмерные налоги, а их сбережения полностью подвергаются атакам грабителей, более проворных инвесторов и других негативных факторов, действующих на рынке.

Так чем же эта книга отличается от остальных? В ней больше внимания уделяется скорости движения ваших денег, чем активам, в которые вы инвестируете.

Итак, вам необходимо понять, что инвестирование в создание денежного потока в корне отличается от инвестирования ради получения прибыли от повышения стоимости капитала.

Менталитет инвестора, делающего вложения ради получения прибыли от продажи собственности, в корне отличается от менталитета инвестора, вкладывающего средства в создание денежного потока. Как говорилось в начале этой главы, и владелец скотоводческого ранчо, и хозяин молочной фермы считают свой скот активами. Разница в том, что они по-разному обращаются со своими животными.

Другой причиной, почему я уделяю столь пристальное внимание разнице между двумя типами инвесторов, является то, что большинство людей инвестируют ради получения прибыли от повышения стоимости капитала. Это как раз то, чему нас учат финансовые консультанты, и именно поэтому люди считают инвестирование делом рискованным.

И хотя существует немало опытных инвесторов, делающих вложения в надежде на повышение стоимости капитала, большинство инвесторов такого типа рассчитывают на удачу, а не на мастерство. Но чтобы инвестировать в денежный поток, всегда требуются большие навыки и знания. Когда человек начинает инвестировать ради денежного потока, он вскоре обнаруживает, что большая часть инвестиций не приносит этого самого потока – по крайней мере, за подходящую цену. Приступив к поискам денежного потока, он выясняет, что большинство инвестиций – плохие инвестиции.

Действительно, гораздо проще пойти к консультанту по финансам и купить диверсифицированный портфель акций, который будет стоить вам немало денег. Очень легко купить какую-нибудь недвижимость и потерять деньги. Не нужно иметь семь пядей во лбу, чтобы начать бизнес и довести его до банкротства. Намного сложнее приобретать активы, обеспечивающие денежный поток, то есть класть деньги в свой карман, а не вынимать их оттуда.

Приобретение актива, приносящего денежный поток, требует усердия и в какой-то мере удачи. Не скрою: я хотел бы быть везучим, но все же предпочитаю рассчитывать на свои финансовые навыки, чтобы защитить свое финансовое будущее.

Большинство людей считают, что они везучие… до тех пор, пока не становятся невезучими. Большинство людей склонны верить в то, что «это случится с кем-нибудь другим… но не со мной».

И хотя я тоже считаю себя везучим, уже потому, что получил этот дар, который называется жизнью, я не рассчитываю на одно только везение, когда дело касается моей защищенности и финансовой свободы. Из последующих глав вы узнаете не только о том, как увеличить и защитить свой денежный поток, но и о том, как повысить свои шансы на успех за счет сообразительности, а не за счет удачи. Вы станете куда более сообразительным, когда найдете толковый совет и толковых советчиков.

Как-то я смотрел по телевизору шоу, где на сцену вышла женщина, чтобы излить свою душу, и сказала: «Похоже, я привлекаю не тот тип мужчин». Ведущая шоу улыбнулась и заметила: «Это замечательно – быть способной привлекать мужчин. Ваша проблема в том, что вы даете свой номер телефона мужчинам не того типа».

Богатый папа говорил: «Лишь то, что человек имеет визитку с указанной на ней крупной финансовой корпорацией и звучной должностью, такой как вице-президент, еще не означает, что он знает хоть что-то об инвестировании. Слишком многие люди звонят не тем агентам и оставляют им свои телефонные номера».

Я не намерен обвинять кого бы то ни было в том, что люди теряют деньги. Вместо того чтобы искать виноватых, на мой взгляд, лучше взять на себя личную ответственность за все, что с нами случается, учиться на своих ошибках и искать толковых советчиков. Это то, что сделал богатый папа, когда я инвестировал во взаимный фонд. Он повел меня к правильным советчикам. Но помимо этого он не уставал напоминать мне, что каждый советчик имеет свою точку зрения. И мне необходимо научиться определять, какой совет является правильным для меня.

Большинство людей предпочитают усердно работать ради зарплаты, потом передать полученные деньги какому-нибудь банкиру, а затем надеяться и молиться о том, чтобы этот человек оказался толковым инвестором. И хотя я понимаю, что это правильный подход для большинства людей, не желающих заниматься финансовым самообразованием, с моей точки зрения, это не только рискованно, но и не очень прибыльно.

Прежде чем продолжить, я хотел бы сказать вам несколько ободряющих слов. В юности, когда я понял, что, по всей вероятности, быстро не разбогатею, и мне пришлось начать создавать или покупать активы, я был сильно разочарован. Поэтому я понимаю, какие чувства могут испытать в этот момент некоторые из вас, размышляя над созданием двух или трех видов активов, особенно если на сегодняшний день у вас нет ни одного.

Вот мои слова ободрения: думайте о создании или приобретении активов двух или трех видов как о времени, которое вы отводите на обучение двум или трем разным играм. Например, когда вы говорите себе: «Я потрачу десять лет на обучение игре в теннис и гольф», то даже если вы не сильны в любом из этих видов спорта сегодня, через десять лет вы вполне прилично могли бы освоить их все. И вы будете играть гораздо лучше, чем ваши друзья, особенно если они никогда не практиковались ни в одной из этих игр в течение тех же десяти лет.

То же самое происходит с деньгами и инвестированием. Я долго боролся с трудностями. Спустя 10 лет я уже вполне прилично овладел этой игрой, несмотря на то что мой счет был не особо внушительным. Через 20 лет я стал еще искуснее – и это отразилось на моем счете. Иными словами, сегодня я делаю гораздо больше денег, чем многие из моих друзей, которые когда-то зарабатывали больше меня.

Для тех из вас, кто не чувствует себя особо одаренными, скажу по секрету: я такой же. Тем не менее, я упорно учился. И я окружал себя умными людьми. Для тех из вас, кто боится начинать, скажу, что и я боялся. Опять-таки, я нашел друзей, которые помогли мне начать. Если вы прочли мою книгу «Уйти от дел молодым и богатым», то знаете, что она начинается с рассказа о том, как мой лучший друг Лэрри Кларк, Ким и я сидели в бревенчатой хижине, занесенной снегом, и строили планы на последующее десятилетие нашей жизни. И спустя 10 лет мы все стали свободными в финансовом отношении.

Как сказал богатый папа, «все возможно, если у вас есть достаточно времени».