Текст книги "Управление рисками. Как больше зарабатывать и меньше терять"

3.2. Классификации рисков

Классификаций рисков еще больше, чем определений рисков. В разных классификациях риски по-разному детализируют, делят на группы и т. д. Перефразируя известное выражение «Все модели неверны, некоторые – полезны», можно сказать, что все классификации рисков неполны, но многие из них полезны.

Стандартные классификации рисков, по сути, представляют собой стандартный набор групп рисковых событий. Что-то может случиться на рынке услуг, которые мы оказываем. Например, может измениться спрос – это бизнес-риск. Или изменится законодательство. Нельзя будет оказывать услуги, на которых компания планировала зарабатывать. Это событие попадает в группу юридических рисков. А если заболеет сотрудник, который играет ключевую роль в оказании этой услуги? Это операционный риск, а точнее – HR-риск. Ну а если этот сотрудник уйдет к конкурентам вместе с технологией оказания этой уникальной услуги, то это операционный риск, который повлечет за собой множество других рисков – рыночных, технологических, юридических и т. д. А может, появятся и стратегические риски.

Чем полезны классификации рисков? Чтобы понять это, проделаем простой фокус. Возьмем проект или бизнес и проделаем действия, прямо противоположные тем, которые мы только что описали. Мы брали риск и определяли, к какой группе его отнести. А сейчас нужно взять все возможные группы и подумать, какие события в каждой из категории рисков могут произойти (рис. 3–1).

Классификация рисков – это основа разработки профиля рисков, необходимая для их всеобъемлющей идентификации.

После определения всех возможных рисковых событий нужно оценить вероятность наступления этих событий, выявить точки уязвимости, влияние на проект, процесс, бизнес и т. д. – и тогда профиль рисков можно считать готовым. В этой главе мы ограничимся только определением рисковых событий, влияния же и точки уязвимости мы определим в следующих главах.

Подчеркнем, что классификация рисков нам нужна только для того, чтобы, планируя бизнес, уметь прогнозировать, какие события могут произойти и на этот бизнес повлиять.

Риски начали активно изучать в 20-х годах XIX века. Одним из первых классификацию рисков предложил известный экономист Джон Кейнс. Кейнс рассматривал три категории рисков и, скорее всего, делал это в рамках глобального изучения общей теории занятости, процента и денег[1]1
  «Общая теория занятости, процента и денег» – главный труд Кейнса.


[Закрыть]:

• предпринимательский риск – риск неполучения ожидаемого дохода от вложения средств;

• риск «заимодавца» – риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения);

• риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы.

Можно предположить, что с этими рисками сталкивались почти все. Предпринимательский риск – вообще непременная составляющая любого бизнеса.

Кредитный и юридический риски присутствуют во всех классификациях, и мы вскоре подробно на них остановимся.

А сейчас вспомним август 1998 года, и, думаю, важность риска изменения стоимости денежной единицы можно оставить без комментариев.

Теперь, когда мы вспомнили классификацию Кейнса, рассмотрим классификацию рисков, предложенную представителями банковского сообщества и, более того, возьмем эту классификацию за основу.

Итак, приведем самую простую современную классификацию (которая описана в стандарте, разработанном Базельским комитетом по банковскому надзору Basel II[2]2
  Подробная информация – www.bis.org.


[Закрыть]).

Все риски можно поделить на три большие группы:

• рыночный риск;

• кредитный риск;

• операционный риск.

Эту классификацию мы и возьмем за основу, дополнив ее и разбив три группы на более мелкие категории.

Еще раз подчеркнем, что мы используем классификации для того, чтобы просто сгруппировать рисковые события наиболее удобным для нас образом. И делаем это с одной лишь целью – чтобы при управлении бизнесом ни один из рисков не упустить из виду.

3.3. Рыночные и бизнес-риски

В первую очередь мы рассмотрим бизнес-риски, то есть события, связанные с изменением спроса на услуги, товары – на то, что мы продаем.

Вот пример бизнес-риска: на российский рынок стали поступать подержанные иномарки, и спрос на отечественные автомобили резко снизился. Или: компания предоставляла услуги пейджинговой связи, но потом сотовые телефоны стали более доступными и спрос на пейджеры стремительно уменьшился, более того, практически исчез. А вслед за ним – и пейджинговые компании.

Множество успешных бизнесов развалилось из-за реализации бизнес-риска. Важно помнить, что бизнес-риск – это следствие ошибок в операционной деятельности. То есть к реализации бизнес-рисков приводят ежедневные риски, ошибки в текущей деятельности. Об этом мы подробно поговорим в главе 9.

Источником бизнес-риска для организации является зависимость компании от рынка, то есть от того, насколько ее услуги удовлетворяют потребности клиентов и насколько эти потребности обеспечены ресурсами компании.

Если исчезает какой-либо из следующих трех факторов: 1) потребность клиентов в услугах компании; 2) возможность клиентов платить за удовлетворение этих потребностей; 3) возможность компании соответствовать требованиям клиентов, – то реализуются бизнес-риски, которые имеют стратегическое значение для бизнеса. И способные привести компанию к краху.

Важно помнить, что управление бизнес-риском совершенно необходимо для успеха вашего бизнеса, в какой бы сфере вы ни работали. Попробуйте оценить риск изменения спроса на продукт вашей компании. Если для этого нужно собрать информацию (изучить рынок, провести маркетинговое исследование), сделайте это! И определите, какие действия нужно предпринять, чтобы обезопасить свое дело, а значит, и себя самого. Чаще всего бизнес-риски являются стратегическими рисками для бизнеса. Более подробно об управлении бизнес-риском мы поговорим в главе 8 «Управление стратегическими рисками».

Перейдем к рыночным рискам. Они также отражают зависимость компаний от всевозможных внешних факторов.

Рыночный риск – это риск того, что ценность инвестиций (или активов) уменьшится из-за изменения рыночных факторов. Понятно, что «изменение рыночных факторов» – это тоже очень обширная категория событий. Что в нее входит?

Как мы помним, всеобъемлющей классификации рисков не существует и все риски перечислить невозможно, однако выявить риск и не знать при этом, к какому классу его отнести, несравненно лучше, чем риск не выявить.

Рисков, которые можно отнести к классу рыночных, множество, в том числе:

• риск изменения процентной ставки;

• риск изменения стоимости акций;

• валютный риск;

• риск изменения стоимости материальных ценностей.

Во врезах представлены несколько ситуаций, связанных с реализацией валютного риска.

Bank of China

В первой половине 2006 года Bank of China объявил о значительных финансовых потерях из-за роста юаня по отношению к американскому доллару. За два квартала 2006 года банк потерял примерно 3,5 млрд юаней ($450 млн) за счет изменения курса. 2,4 млрд юаней потерял China Construction Bank, не меньшим испытанием этот период стал и для Промышленно-торгового банка Китая (ICBC).

Европейский туризм

Стремительный рост евро по отношению к американскому доллару заметно уменьшил поток туристов в Европу. По данным финского центра развития туризма в первом квартале 2007 года количество российских туристов уменьшилось на 15 % по сравнению с тем же периодом предыдущего года. По мнению финских экспертов, если тенденция роста евро сохранится, то летом число туристов из России сократится уже на 25 %. А это заметно скажется на экономике страны. Ведь в среднем российский турист оставляет в финских магазинах более 250 долларов.

Чаще всего рыночные риски являются следствием макроэкономических изменений. Однако их необходимо учитывать даже не в самых крупных проектах.

Предположим, вы решили построить баню у себя на даче и накопили денег в долларах, чтобы покупать бревна для строительства. Доллар подешевел, и теперь на $1000 вместо 500 бревен можно купить только 400. Это пример реализации валютного риска. Или просто подорожали бревна. Это риск изменения стоимости материальных ценностей.

Чтобы привязать к этому примеру риск изменения стоимости акций, понадобится чуть-чуть воображения. Представим, что деньги для бани мы хранили не в долларах (смягчая тем самым валютный риск), а в акциях какой-нибудь естественной монополии. А они вдруг нежданно-негаданно подешевели. Вот вам и риск изменения стоимости акций.

Описанные риски характеризуют изменения рыночной среды, в которой мы с вами существуем и которая оказывает влияние на наши проекты, и эти риски нужно всегда иметь в виду.

Отдельно стоит выделить риски, которые связаны с операциями на рынке ценных бумаг, фьючерсами, опционами и т. д. Это тоже часть рыночного риска, иногда эти риски называют финансовыми. Именно из методологии управления финансовыми рисками и появился современный риск-менеджмент. Эти риски хорошо изучены, и подробно мы описывать их не будем. Рассмотрим кредитные риски, с которыми сталкиваются все организации.

3.4. Кредитный риск

Может показаться, что кредитными рисками управляют только банки. На самом деле это не совсем так. Хотя для банков это один из наиболее существенных рисков (если бы можно было точно знать, какой риск наиболее существенный!).

Кредитный риск – это риск потерь, возникающих из-за того, что наши контрагенты не выполняют свои кредитные обязательства. В банках технология управления кредитным риском тщательно разработана и строго контролируется. Другое дело – обычные компании. Оказала компания услуги – ей в оговоренные сроки не заплатили. Для компании – это реализация кредитного риска. Заплатили через год, и снова обратились за услугами. И опять не заплатили. Это пример ситуации, когда кредитными рисками компания не управляет.

Мне приходилось взаимодействовать с компанией, оказывающей услуги связи, которая попросту забывала выставлять счета. Естественно, стремление заплатить за что-то всегда меньше, чем стремление получить деньги, поэтому за услуги им попросту не платили.

Другая компания, уже из строительной отрасли, ремонтировала склад одному своему клиенту. Клиент заплатил через год после того, как работа была завершена. А через год и неделю попросил отремонтировать еще один склад, на что компания с радостью и согласилась, причем на точно таких же условиях, как и год назад. Естественно, что оплата их услуг по второму заказу также была, мягко говоря, отсроченной. Это примеры кредитных рисков, которые повлекли за собой внушительные издержки и не позволили компаниям «больше заработать». Про эти риски нужно помнить, и тогда вы сможете определить действия, необходимые для их смягчения. Причем определить наилучшим образом в зависимости от того, какие услуги вы оказываете и каким образом оказание услуг юридически оформлено.

Кредитные риски довольно легко определить и измерить. Мы же сейчас перейдем к самым трудноизмеримым и трудно определяемым рискам – операционным, или ежедневным.

3.5. Операционные, или «ежедневные», риски

С операционными, или ежедневными, рисками сталкиваются все и постоянно. Операционные риски – это риски, возникающие по причине:

• неадекватных, нечетких процессов организации (технологий, по которым организация работает);

• сбоев, которые возникают в процессах;

• коллизий, возникающих из-за ошибок людей и систем;

• внешних событий.

Операционные риски требуют подробного обсуждения, потому что:

• их много и они реализуются ежедневно (по крайней мере значительно чаще, чем другие риски);

• из-за операционных рисков реализуется большая часть других рисков (ежедневные риски становятся точками уязвимости для всех остальных рисков);

• ежедневные риски могут остаться незамеченными, потому что большая их часть имеет относительно незначительное влияние на бизнес. Но есть такие операционные риски, которые реализуются очень редко, но приводят к краху бизнеса;

• если на фондовом рынке мы можем «рискнуть», то есть поставить себя в ситуацию, когда мы можем либо много заработать, либо много потерять, то с операционными рисками этого сделать нельзя. Чем их больше, тем меньше мы заработаем.

Виды операционных рисков представлены на рис. 3–2:

Получается, что все риски, которые возникают в процессах компании, можно отнести к классу операционных рисков.

Это риски, связанные с персоналом: сотрудники могут заболеть, уволиться, раскрыть конфиденциальную информацию конкурентам, работать в своих интересах, а не в корпоративных и т. д. Это риски, связанные со взаимоотношениями с внешними сторонами: с поставщиками, с надзорными органами, требованиям которых нужно соответствовать, с клиентами, потребности которых нужно удовлетворять, и т. д.

Информационные риски (вирус, «падение» сервера и т. д.) также отнесем в группу ежедневных рисков. События, связанные с потерями физических активов, инфраструктурой (прорвало трубу, отключили электричество и т. д.) тоже принадлежат к этой группе. К операционным рискам относятся и внешние форс-мажорные события.

Другими словами, если мы рассмотрим все события, которые могут произойти во всех бизнес-процессах компании (при продажах, оказании услуг, маркетинге и т. д.) и повлиять на бизнес, то получим перечень операционных рисков. Операционные, или ежедневные, риски – это и есть риски ваших бизнес-процессов, при помощи которых вы ежедневно зарабатываете деньги.

Про ежедневные риски можно смело сказать, что это «наше все». Реализация операционного риска, как правило, приводит к реализации рисков более высокого уровня. К примеру, реализовался бизнес-риск – изменился спрос на услуги компании, и мы к этому оказались не готовыми. Что лежит в основе этого риска? Неадекватная технология исследования рынка. В результате компания не успела модифицировать услугу. Или разработать новую. Сначала возник операционный риск, и уже потом – бизнес-риск. Другими словами, операционный риск стал точкой уязвимости для бизнес-риска.

Компания может выбрать неправильную стратегию, и в результате реализуется стратегический риск. Менеджеры, ответственные за стратегию, могли неудачно ее разработать (и это операционный риск), либо сам процесс стратегического планирования был неадекватен. Причины могут быть самыми разными, но в основе даже стратегических рисков все равно лежат операционные риски.

Операционные риски, помимо общих, требуют специальных методов управления, поэтому управлению ими посвящена отдельная глава 9.

3.6. Стратегические, репутационные риски и риски ликвидности

Стратегические риски. Очевидно, что стратегические риски имеют огромное значение для бизнеса. И события, которые можно отнести к реализовавшимся стратегическим рискам, включают в себя любого типа ошибки, допущенные при принятии решений о стратегии развития организации. Ошибки при позиционировании. Ошибки при оценке конкурентных преимуществ. Ошибки при оценке стратегий развития конкурентов. В организации может быть минимальный уровень операционных рисков, но если наступает риск стратегический, этого достаточно, чтобы организация понесла значительные убытки. Рассмотрим несколько примеров.

Kodak

В 1997 году проект компании Eastman Kodak Corporation под названием “Advantix, Advanced Photo System” был признан лучшим проектом года по версии Американского института по управлению проектами (PMI). Это был проект по разработке фотоаппаратов нового формата, более удобного, чем традиционные камеры. Операционных рисков в проекте было минимум (обычно проекты не удается реализовать в соответствии с планом преимущественно из-за операционных рисков). С точки зрения проектного менеджмента это был действительно уникальный проект. Другое дело, что результаты этого проекта сегодня оценить сложно. Пока компания Kodak с минимально возможным уровнем операционных рисков разрабатывала эти камеры, в мире появились камеры цифровые. В 2004 году Kodak официально приостановила производство своей новой разработки и понесла огромные убытки. И это несмотря на то, что проект был реализован очень профессионально. Можно сделать вывод, что при принятии решения об инициации этого проекта компанией стратегические риски не были учтены в полной мере.

IBM

IBM первой создала персональный компьютер и, неправильно оценив его рыночные перспективы, позволила тысячам компаний во всем мире производить аналогичные компьютеры бесплатно. Это была первая стратегическая ошибка менеджмента IBM. Вторая стратегическая ошибка состояла в том, что, недооценив рынок программного обеспечения, IBM позволила никому не известной фирме Билла Гейтса разработать операционную систему для компьютеров. Так, результатом двух ошибок всемирно известной корпорации IBM стало появление компании Microsoft, капитализация которой – более $100 млрд.

Источник: журнал «Инвестиции & Управление» (№ 6, декабрь 2003 г.).

Недостаточное управление стратегическими рисками влечет стратегические ошибки. В главе 8 мы подробно рассмотрим, какие инструменты можно использовать, чтобы их минимизировать.

Чтобы «разбавить» стратегические риски чем-нибудь менее «глобальным», рассмотрим риски ликвидности. Риск ликвидности реализуется, когда мы хотим продать какой-либо актив на рынке, но не можем сделать этого, поскольку никто его не покупает. Причем актив, который мы хотим продать, может сам по себе представлять большую ценность. Риск ликвидности – это не бизнес-риск. Риск ликвидности иногда называют «риском убытков вследствие неспособности организации обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме», то есть попросту отсутствие в наличии необходимых финансовых средств. С этими рисками столкнулись многие банки в России в 2008 году. Упрощенно механизм реализации рисков ликвидности выглядит следующим образом. Банки, привлекая ресурсы (вклады населения, депозиты юридических лиц), выдают их в качестве кредитов. Они постепенно гасятся в течение срока, на который кредит был выдан. Банк сохраняет при этом определенный запас средств, которые можно моментально выплатить клиентам. Тем не менее, если все клиенты одновременно, попав под влияние паники, начнут забирать деньги из банка (большую часть которых банк выдал в качестве кредитов), то у банка не хватит этого запаса ликвидных средств, чтобы вернуть все требуемые вклады. Реализуется риск ликвидности, который приводит к тому, что организация не может выполнить свои обязательства.

Другой пример: у нас есть актив на неликвидном рынке. То есть когда-то он был ликвидным, а сейчас – неликвидный. У нас есть обязательства перед партнерами. Приходит час расплаты. Актив, который мы могли бы продать, чтобы расплатиться, у нас есть, но продать мы его не можем. Он неликвиден. Партнерам нашим безразлично, по какой причине мы не выполняем свои обязательства. Такая ситуация может окончиться банкротством, если мы не найдем иной источник ресурсов. Иначе можно повторить «успех» компании Metallgesellschaft, которая потеряла $1,4 млрд как раз из-за рисков ликвидности.

Репутационные риски, или риски потери деловой репутации, – это вообще отдельный разговор. Мы работаем на рынке, где про нас хотят знать все. Клиенты нынче – с высокими моральными принципами. Если наши моральные принципы по какой-либо причине в их глазах резко упадут, они уйдут к нашим конкурентам. Приемы, при помощи которых можно изменить общественное мнение, известны. Поэтому деловая репутация – мощное оружие в конкурентной борьбе. И смягчать репутационные риски необходимо, ведь к последствиям они могут привести весьма плачевным.

Nike

На волне недовольства акции Nike упали сразу на несколько процентов. Nike обвинили в том, что на производстве в Юго-Восточной Азии она использует труд молодых девушек, работающих в нечеловеческих условиях по 12 часов в день. Одновременно с этим на компанию обрушились обвинения в том, что она выводит производство в Азию, оставляя американцев без рабочих мест.

Источник: журнал «Коммерческий директор» от 01.12.2006.

Репутация – это общественное мнение о нас. Соответственно, репутационный риск связан с ухудшением общественного мнения. Репутационные риски можно охарактеризовать как риски, смягчением которых занимаются PR-службы. Потому что заставить нас, например, оказывать услуги хуже, чем наши конкуренты, довольно сложно. А вот поменять общественное мнение о нас – запросто.

Можно без труда сформировать негативное общественное мнение, например:

• о нашей финансовой устойчивости («Ой, у этой организации столько долгов, столько долгов! Как бы еще месяц-то протянула…»);

• о качестве услуг, которые мы оказываем («Представляете, штукатурка, которую продает эта компания, отваливается через два дня! Откуда мы это взяли? Все говорят!»);

• или о нашем руководстве («Слышали, у них директор на директора опять подали в суд?»).

При этом неважно, правду или неправду про нас говорят, в любом случае – и число клиентов, и прибыль уменьшатся. В таких ситуациях чаще всего на помощь приходят PR-службы, доблестно стоящие на страже нашей деловой репутации.

Вкратце упомянем еще один вид рисков – риски правовые, или юридические. Итак, правовой риск – риск возникновения у организации убытков вследствие:

а) несоблюдения организацией требований нормативных правовых актов и заключенных договоров;

б) допускаемых правовых ошибок при осуществлении деятельности (неправильные юридические консультации или неверное составление документов, в том числе при рассмотрении спорных вопросов в судебных органах);

в) несовершенства правовой системы (противоречивость законодательства, отсутствие правовых норм по регулированию отдельных вопросов, возникающих в процессе деятельности организации);

г) нарушения контрагентами нормативных правовых актов, а также условий заключенных договоров.

Приведем несколько примеров.

Изменение правовой базы

Казанский химзавод «Хитон» в 2006 году понес убытки в размере 82 млн рублей, в то время как физический объем произведенной продукции вырос по сравнению с 2005 годом на 26,4 %. В денежном выражении произведено продукции на 539,3 млн рублей, при этом реализовано товаров на 419 млн рублей. Рост производства связан с увеличением выпуска лакокрасочных материалов, гофропродукции и моющих средств. Убыток же объясняется уменьшением сбыта аэрозольной продукции предприятия вследствие изменения российского законодательства по лицензированию продаж спиртсодержащей парфюмерно-косметической продукции.

Источник: http://www.lakikraski.info/lenta/218.html

Допустим, вы разработали новый банковский продукт по удаленному открытию расчетного счета. И вдруг, когда вы уже практически начали рекламную кампанию, регулирующий орган запрещает открывать расчетный счет в удаленном режиме.

Или придумали вы себе новый логотип. А оказалось, что у одного из конкурентов логотип очень похож на ваш, да еще и зарегистрирован как торговая марка. В этом случае, помимо юридических, вам «светят» еще и репутационные риски.