Текст книги "Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали"

– Что вы обнаружили?

– Я обнаружил, что следование за трендом действительно работает, но проблема в том, что вы можете получить огромные просадки.

– В 1970-х и 1980-х годах эта система работала намного лучше.

– Я тоже это обнаружил. В те времена результаты были намного лучше, чем сейчас.

– Да, тренды все еще сохраняются, но рынки стали намного более гибкими, в результате чего соотношение доходности к риску базовых систем следования за трендом стало малорентабельным. Как вы устранили это ограничение, присущее системам следования за трендом?

– Я не использую только одно следование за трендом. Я совмещаю этот принцип со своими знаниями о событиях. Пока результаты остаются удовлетворительными.

– При тестировании своей системы вы, видимо, обнаружили, что краткосрочные пробойные системы, такие как четырехнедельное правило Дончиана, подвержены осциллирующим убыткам и работают не особо хорошо.

– Это правда.

– Значит, вы выбрали более долгосрочную систему следования за трендом – или же дело в каком-то более сложном подходе?

– Я не использую компьютеризированную систему. Один из моих принципов, когда я начинал этот исследовательский проект, заключался в том, что я не хочу делать то, что может делать компьютер. Я догадывался, что если я могу легко скопировать базовые системы следования за трендом, то это же может сделать и любой другой.

– Вот-вот, именно в этом и состоит главная проблема систем следования за трендом – их может использовать каждый. В 1970-х годах и даже в 1960-х, когда их применяли еще очень немногие, они давали преимущество. Я имею в виду Эда Сейкоту, который еще в 1960-х годах запускал системы следования за трендом на универсальном компьютере типа IBM 360. У него практически не было конкурентов. Но теперь домашние и офисные ПК стали привычным явлением, и каждый может купить себе нужное программное обеспечение, так что эффективность этого подхода сильно упала. Как же вам удается получать прибыль на системах следования за трендом?

– Одних только систем следования за трендом недостаточно. Важнейшими элементами являются ваши навыки управления риском и фиксации прибыли, когда вы находитесь в сделке. Изначально система следования за трендом даже превзошла мои ожидания. Я входил в тренд и для выхода использовал трейлинг-стоп. Однако потом я обнаружил, что, когда происходило большое восходящее движение, а затем рынок возвращался к моему скользящему стопу, я отдавал большую часть своей прибыли. Но ведь вы должны торговать, опираясь на свою индивидуальность. Во время торговли вы должны чувствовать себя спокойно. После выхода из сделки, независимо от того, была ли она прибыльной или убыточной, вы должны забыть о ней вот так [щелкает пальцами]. Если вы чувствуете себя некомфортно, то должны понять, почему именно вы так себя чувствуете, то есть найти причину. Это чувство дискомфорта побудило меня разработать мою методологию выхода из трендовых сделок.

– То есть даже если вы провели тестирование системы, предполагаю, что вы используете технический анализ не как систему, а как исходную информацию.

– Единственное значение моего тестирования системы следования за трендом заключалось в том, что оно вселило в меня уверенность в возможности зарабатывать деньги на графиках. Но я не торгую на автоматических сигналах; вся моя торговля носит дискреционный характер. Я бы описал свой торговый подход как некую комбинацию интерпретации событий, идей, которые я получил из системы следования за трендом, и уроков, которые я извлек из того, как управляет риском Питер Брандт.

[Интервью с Питером Брандтом можно прочесть в главе 1 этой книги.]

– Я взял для этой книги интервью и у Питера Брандта. Чему конкретно вы научились у него?

– Я узнал, что минимизация потерь имеет решающее значение для сохранения капитала. Самое важное в трейдинге – это умственный капитал. Для открытия следующей сделки вы должны иметь правильный образ мышления. Я обнаружил, что когда я погружаюсь в глубокую просадку, то теряю объективность мышления. Я могу начать форсировать сделки, чтобы попытаться вернуть потерянные деньги, или же потерять уверенность в открытии следующей сделки.

Питер Брандт просто потрясающе управляет рисками. Я очень доволен, что изучил его подход. [Барг показывает мне толстую папку, в которой хранятся снабженные комментариями копии сделок Питера Брандта.] Когда Брандт открывает сделку, он ожидает, что если он прав, то она сразу же сработает. Лучшие сделки сразу же показывают движение в нужном направлении. Если на рынке появляются какие-либо признаки того, что данная сделка не состоится, он размещает свой стоп-лосс очень и очень близко. Такой подход соответствует моей торговле на фундаментальных данных. Когда я открываю сделку большого размера, то ожидаю, что она сразу же сработает. Если она сразу не сработает, я быстро закрываю ее.

– Если у вас открыта убедительная сделка и вы увеличиваете ее размер, сколько времени вы даете ей, чтобы отработать себя?

– Чем дольше я теряю деньги в сделке, тем больше беспокоюсь и тем более агрессивно сжимаю стоп.

– Знаете ли вы, какой риск берете на себя при открытии сделки?

– У меня очень грубая оценка. Я знаю, сколько потеряю каждый раз, когда рынок пойдет против меня.

– Есть ли у вас заранее определенное количество тиков, которое вы дадите своей сделке для отработки, прежде чем выйдете из нее?

– Это зависит от сделки. Чем более я уверен в себе, тем более агрессивно я буду рисковать, но и в равной степени тем агрессивнее я буду размещать свой стоп. На сделке по Brexit я получил 100 %-ную прибыль за один день. Вы можете получить такой доход только в том случае, если используете большое кредитное плечо. Но я не хочу получать просадку в подобной сделке. Если я уйду в минус, то это для меня будет большой красный флажок.

– Следовательно, когда вы открываете крупную сделку, вы ожидаете мгновенного движения вперед.

– По большому счету да. Иногда я могу отставать на долю секунды, но в большинстве случаев, если я запаздываю со входом в эти сделки, оставаться в них небезопасно.

– Вы тогда сразу же уходите с рынка?

– Да.

– Это вопрос минут?

– Секунд. Иногда, если это не столь крупная позиция, я могу уделить ей несколько минут. Но если это значимая позиция и она не срабатывает в течение 20 или 30 секунд, я закрываю ее.

Людям трудно сокращать убытки, потому что они боятся выйти из сделки и затем увидеть, что цена пошла в их сторону. Это ваше личное дело. Я делал одну и ту же ошибку годами. Я входил в сделку, ставил стоп и видел, как позиция торгуется с убытком целую вечность, но не достигает своего стопа. Я ждал, пока сработает мой стоп, хотя знал, что в 90 % случаев сделка не отработает. Но я не мог заставить себя выйти, потому что боялся увидеть, как сделка могла бы сработать. Изредка, когда я выходил, сделка все же доходила до цели. Но когда такое происходит, это учит вас делать неправильные вещи, а именно – удерживать позицию. Проблема в том, что вы обычно запоминаете только те моменты, когда вы выходили, а сделка все-таки достигала цели. Но вы забываете те моменты, когда вы выходили и это сберегало вам деньги.

– Почему так?

– Человеческая природа всегда больше склоняется к негативному, чем к позитивному. Трейдеры терпят неудачу, когда они придерживаются своего стопа, даже если их сделка явно не работает. У крайне плохих трейдеров даже не будет стопа или они уберут свой стоп с рынка.

– Это то, что я называю стоп-лоссом типа «отменить при приближении». Итак, вы говорите, что недостаточно иметь стоп-лосс для каждой сделки.

– Верно. Трейдеры часто удерживают убыточную сделку, идущую в боковом движении, в течение всех пяти дней и просто ждут, пока рынок не достигнет своего стопа. На мой взгляд, чем дольше сделка не работает, тем больше вероятность ее проигрыша.

– Вы упомянули, что заработали 100 %-ную прибыль на сделке по Brexit. Расскажите мне, пожалуйста, историю этой сделки.

– Все трейдеры в офисе, включая меня, ожидали, что голосование по Brexit не пройдет, но на всякий случай около полуночи мы пришли в рынок.

– Предполагаю, что, если бы голосование по Brexit провалилось, вы бы не открыли сделки.

– Правильно. Результаты оглашались по регионам. С приходом ночи становилось все яснее, что Brexit состоится. Рынок вообще не учел это в цене. Итак, настала пора заработать деньги. Очевидной сделкой была бы продажа британского фунта. Проблема, однако, заключалась в том, что фунт был слишком волатильным, и я боялся, что если не успею, то уничтожу половину своего счета.

– Это беспокойство вполне понятно. Я помню, как британский фунт в ту ночь сильно колебался. Это не было похоже на одну из тех ситуаций, когда выходят новости, а затем рынок движется в одном направлении.

– Верно. Согласно результатам по одному региону, Brexit должен был состояться, а затем результаты из следующего региона демонстрировали, что Brexit не произойдет. Меня могли застать врасплох, и я мог потерять кучу денег.

– Так что вы сделали вместо этого?

– Я купил казначейские облигации США. Я полагал, что шок от Brexit вызовет переход рынка к безрисковым сделкам, что вызовет рост казначейских облигаций США. Разница заключалась в том, что если бы я оказался неправ, то потерял бы всего несколько тиков в длинной позиции по казначейским облигациям по сравнению с парой сотен тиков в короткой позиции по британскому фунту – весомое различие, учитывая, что я открывал позицию с использованием большого кредитного плеча.

– Насколько выросли казначейские облигации?

– Полагаю, в диапазоне 60–100 тиков.

– Учитывая эти цифры, длинная позиция по казначейским облигациям, вероятно, предлагала даже лучший профиль доходности к риску, чем прямая сделка по продаже британского фунта.

– Торговля на казначейских облигациях выглядела намного проще, чем на фунте.

– Не могли бы вы привести мне пример сделки, в которой вы объединили событийную торговлю с техническим анализом?

– Ранее в этом [2019] году золото двигалось очень вяло. Когда Трамп ввел в отношении Китая нечто вроде налогов, золото все еще оставалось наименее реактивным рынком. Затем в один из выходных Трамп решил повысить налоги для Китая. К утру понедельника цена на золото резко выросла. Я подумал про себя: «Это совсем другое». Кроме того, движение цены совпало с пробоем, на котором я хотел торговать. Следовательно, я открыл длинную позицию.

– Вы все еще удерживаете эту позицию?

– Нет, я вышел из нее.

– Что побудило вас закрыть эту позицию?

– У меня есть предопределенные правила о том, где мне фиксировать прибыль и как торговать на трендах.

– Эти правила основаны на том, что сделка достигает определенного уровня прибыльности, или связаны с неким изменением паттерна?

– Это и то и другое. Я слежу за ситуацией изо дня в день. Я хочу получить как можно больше от тренда. Если произойдет взрывное восходящее движение, я буду стремиться фиксировать прибыль, потому что любой осмысленный стоп-лосс может привести к возврату слишком большой части открытой прибыли. Однако, если рынок имеет устойчивый тренд, я буду постепенно перемещать стоп-лосс вверх. Все зависит от ситуации.

– Что вы сделали в этой сделке на золоте?

– Я зафиксировал часть прибыли во время восходящего тренда и далее зафиксировал остальную, когда золото начало откатываться. Я всегда стараюсь немного удерживать позицию, когда выхожу из рынка в середине продолжающегося тренда.

– Ранее вы говорили о важности правильного мышления в процессе торговли. Можете рассказать о ментальной стороне трейдинга?

– Моя цель состоит в том, чтобы всегда быть в гармонии со своей деятельностью. Таким образом, при входе в рынок я основываюсь на своих чувствах. Я пытаюсь в реальном времени замечать, когда я торгую плохо. Анализируя свои прошлые просадки, я обнаружил, что когда я начинал торговать плохо, то продолжал торговать, потому что боялся пропустить следующую сделку. Теперь у меня есть хороший способ справиться с этой ситуацией. Если мне кажется, что что-то не так, я просто пораньше ухожу с работы или беру отдых на следующее утро. Я сделаю все, что в моих силах, чтобы вернуть мышление в правильное русло. Я хочу открывать сделки, пребывая в состоянии внутреннего спокойствия, и не хочу торговать в состоянии внутреннего конфликта.

– То есть это нечто вроде автоматического предохранителя, срабатывающего, когда вы чувствуете, что торговля не синхронизирована с рынком.

– Да, но я не мог так поступать раньше, потому что слишком боялся пропустить сделку.

– Какая была ваша худшая сделка?

– Моя худшая сделка не была для меня худшей с точки зрения убытков – она была худшей с точки зрения управления ею. В то время данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) еврозоны сильно двигали рынок. В какой-то месяц немецкий или французский – я не помню, какой точно, – PMI значительно превзошел ожидания рынка. Я думал, что рынок облигаций резко упадет, а фондовый рынок резко вырастет. Я продал 200 бундов и купил 200 Euro Stoxx. И тут сразу же оказался вне игры примерно на £20 000. Я сказал себе: «Я не могу позволить себе такой убыток», – и продолжал удерживать эту сделку. К счастью, рынок пришел в норму, и я смог выйти с убытком всего в £3000 или £4000. Едва только я вышел, рынки резко пошли против моих первоначальных сделок. Это было ужасно.

– На самом деле сделка отработала себя неплохо, но если бы не было этой краткосрочной коррекции…

– Меня бы порвали на части.

– Это одна из тех ситуаций, когда результат был неплохим – на самом деле все сработало намного лучше, чем если бы вы сразу приняли убыток, – но это могло бы обернуться и катастрофой, если бы не было той краткосрочной коррекции. Вы поступили неправильно, но ошибка сработала в вашу пользу. Однако раз уж вы назвали ее своей худшей сделкой, то вы ясно понимаете, что, даже если вам повезло, это было неправильное решение.

– Да, эта сделка встряхнула меня, потому что она заставила меня понять, что я способен и на подобные вещи. Это напугало меня, и я подумал: «Ведь я могу сделать такое снова».

– Вы извлекли правильный урок из этого опыта. Большинство людей, вероятно, усвоили бы совершенно неправильный урок: «Боже, как умно было с моей стороны ждать коррекции, а не паниковать». Интересно, что то, что вы называете своей худшей сделкой, обернулось лишь небольшим убытком, и по иронии судьбы именно то, что сделало эту сделку плохой, сделало ее менее убыточной. Думаю, что способность различать действие и результат – одна из причин, по которой вы добились успеха как трейдер.

– Никогда, никогда не забуду эту сделку: я никак не мог поверить в то, что способен так себя вести. Просто осознание того, что я могу сказать себе «не могу принять такой убыток», напугало меня до дрожи. Вероятно, именно поэтому я больше никогда не совершал подобной ошибки.

– Та сделка, которую вы называете своей худшей, на самом деле не принесла вам больших убытков. Какой же была ваша самая большая убыточная сделка?

– В сентябре 2017 года я слушал пресс-конференцию ЕЦБ, и Марио Драги сделал заявление, в первых абзацах которого он упомянул о том, насколько сильна позиция евро. Я думал, что этот комментарий имел тот подтекст, что он собирался девальвировать евро. Я подготовился к этой сделке и сразу продал 200 контрактов на евро. Я очень быстро получил прибыль, и именно это я ищу в таких сделках. Но потом я пожадничал и купил 200 бундов, однако сделка для бунда не сложилась, потому что комментарий Драги касался только девальвации евро, а не снижения ставок.

– Таким образом, по сути, вы пытались добавиться в позицию менее рискованным способом, открыв непрямую сделку.

– Именно так. Как только я купил бунды, евро начал возвращаться, что было серьезным предупреждением для моей первоначальной сделки. Когда я готовился выйти из позиции по евро, бунды резко двинулись против меня. Я немедленно вышел с убытком по обеим позициям, причем большая часть убытков пришлась на импульсивно добавленную позицию по бундам.

– А если бы вы просто остались в первоначально запланированной позиции, что бы произошло?

– У меня бы был небольшой убыток. Это просто была жадность. На следующий день появилась возможность для событийной торговли, когда Банк Англии переключился на пеший туризм, а я уже был слишком напуган, чтобы нажать на курок, потому что накануне я потерял 12 %. Я мысленно не оправился от этой потери и не мог рисковать еще раз. Рынок совершил сильное движение, и для других трейдеров в офисе это был отличный день, а я сидел и все еще пребывал в страхе со вчерашнего дня. Это было двойное поражение. И, что хуже всего, в те выходные трейдеры из офиса поехали в Испанию, чтобы отпраздновать мальчишник Амрита. А у меня было ощущение, что мой мир только что потерпел крах, и мне совсем не хотелось праздновать.

– Похоже, ваша самая слабая производительность приходится на период с января по июль 2018 года, когда ваш счет находился практически в застое. Ничего страшного в этом нет, но для вас это означает очень существенное снижение результативности. Было ли нечто особенное в том периоде?

– У меня был очень хороший 2017 год, и я подошел к 2018 году с мыслями о том, что могу хорошо подняться в нем. Я излишне рисковал. Я сделал перерыв в трейдинге, а когда вернулся, снова начал торговать своим прежним размером позиций. Мое мышление изменилось с того, что мне нужно продвинуться вперед, к тому, что мне следовало просто сосредоточиться на сохранении моего капитала и не нести значительных убытков.

– Помогло ли вам сотрудничество со Стивом Гольдштейном?

[Гольдштейн – лондонский тренер по трейдингу, который работал с несколькими трейдерами, упомянутыми в этой книге, и с его помощью я нашел некоторых из них.]

– Стив помог мне увидеть часть моей личности, которую я до того не замечал.

– Какую?

– Я был склонен часто сравнивать себя с другими и на этом оценивать свои действия. Если я пропускал крупную сделку и никто в офисе не торговал на ней, мне было все равно. Но если хотя бы один человек торговал на ней, я прямо-таки ненавидел его, потому что чувствовал, что он в чем-то меня превзошел. Это чувство очень мешало мне мыслить рационально. Я чувствовал, что отстал, и пытался наверстать упущенное, открывая следующие сделки слишком большого размера. Этот недостаток во многом объяснял мою плохую производительность в первой половине 2018 года. Стив помог мне осознать, что я делаю.

– Разве вы не понимали этого раньше?

– Я вроде как и знал об этом, но не осознавал этого полностью.

– Какой совет дал вам Стив?

– Странно то, что он не дал мне никаких решений. Тем не менее он указал на то, что я делаю, и это оказалось очень ценным вкладом. Он пролил свет на ситуацию и помог мне раскусить одну из своих слабых сторон.

– Помогло ли вам понимание того, насколько вы ревнивы к чужому успеху?

– Да. Моя укоренившаяся реакция на то, что я пропустил сделку и видел, что кто-то другой работает лучше меня, была просто дурной привычкой, а дурные привычки можно искоренить. Узнав об этой проблеме, я смог лучше с ней справляться. Взять, например, тот случай, когда я пропустил сделку по привязке Швейцарского банка, о которой мы говорили ранее, а другие трейдеры в офисе получили на ней отличную прибыль. Раньше бы я твердил, что ненавижу их, а сейчас я бы отнесся к этому иначе, просто признав, что проворонил эту сделку, а другие отлично заработали на ней. Затем проглотил бы это и двинулся дальше.

– Изменилась ли с годами ваша методология торговли?

– Да, сейчас я стал лучше действовать в отношении прибыли. Одна из вещей, которые я начал делать, – я стал фотографировать каждую свою сделку крупного размера. Затем я возвращался к ним и анализировал различные способы выхода из таких сделок.

– Что вы обнаружили?

– Долгое время у меня не было правил выхода из сделок. Это было больше похоже на «О, я заработал вот эту сумму. Я должен зафиксировать прибыль». Теперь я обнаружил, что мог бы достичь большей прибыли, если бы удерживал часть своей позиции.

– Как долго вы можете ее удерживать?

– Это зависит от того, насколько сильным является тренд. Иногда – даже и до месяца.

– Какую часть позиции вы удерживаете?

– Я сохраняю открытой около 5–10 % своей позиции. Я по-прежнему стараюсь избегать большей части риска, потому что не хочу иметь дело с волатильностью, порой неявной при удержании крупных позиций в ночное время, не говоря уже о более длительных периодах.

– Думаю, даже этот небольшой процент порой имеет значение.

– Приятно добавлять несколько процентов к сделке, не неся значительного риска.

– Какие уроки вы извлекли из своей трейдерской карьеры?

– Если кратко, то следующие.

Чтобы быть хорошим трейдером, вы должны регулярно прибегать к самоанализу, видеть свои недостатки и преимущества и как следует работать с теми и с другими, максимально используя свои преимущества и остерегаясь своих недостатков.

Для меня не имеет большого значения пропуск сделки, потому что рано или поздно обязательно появится новая возможность.

Ментальный капитал является наиболее важным аспектом торговли. Важнее всего то, как вы ведете себя, когда совершаете ошибку, пропускаете сделку или получаете значительные убытки. Если вы реагируете неудовлетворительно, то совершите еще больше ошибок.

Если вы открыли сделку, которая принесла вам убыток, но вы не совершили ошибки, вы должны уметь сказать себе: «Я бы и снова открыл эту сделку».

Возможности рассредоточены неравномерно. У вас может быть возможность сегодня, а следующей, возможно, придется ждать три месяца. С этой реальностью сложно согласиться, поэтому если вы хотите получать стабильный доход от трейдинга, то стабильности не ждите. В 2017 году почти всю свою годовую прибыль я получил в течение двух недель в июне и одного дня в декабре. Вот и все. Остальная часть года не принесла мне никаких результатов.

Сфокусируйтесь на долгосрочной перспективе и старайтесь увеличивать свой капитал постепенно, а не мгновенно.

Вы должны уметь прощать себя за совершенные ошибки. Долгое время я ругал себя каждый раз, когда поступал неверно, и это только усугубляло ситуацию. Вы должны признать, что вы человек, а людям свойственно ошибаться. Мне потребовалось четыре или пять лет, чтобы понять это. Хуже того, я не знаю, почему это заняло так много времени.

Не смотрите целыми днями на экраны – это все равно что играть в казино, которое завлекает вас нажать на кнопку. Вы должны остерегаться соблазна совершать импульсивные сделки.

Если какая-то плохая или пропущенная сделка подрывает мое спокойное состояние, у меня есть правила возврата в нормальное состояние. Я делаю перерыв, занимаюсь спортом, гуляю на природе или просто развлекаюсь. Раньше у меня была другая привычка: когда я терял деньги на рынках, я тратил меньше. Я говорил своей девушке: «Не хочу сегодня вечером никуда идти, потому что сегодня я потерял деньги». Однако такое отношение только напрягает вас и мешает торговать хорошо, потому что вы не хотите рисковать. Амрит научил меня парадоксальной концепции: когда я теряю деньги, я должен тратить больше. После того как у меня был неудачный день, он говорил: «Иди и побалуй себя». Идея заключается в том, что, продолжая тратить деньги, вы не замыкаетесь, а расширяете свои возможности. Мне было трудно принять этот совет, и я долгое время игнорировал его.

– Делаете ли вы это сейчас?

– Сейчас я нахожусь на той стадии, когда трейдинг вообще ни на что не влияет в моей жизни.

– Что бы вы хотели сказать в заключение?

– Одна важная вещь, которую я осознал, пребывая в депрессии, – нужно быть счастливым. Я хочу счастливой жизни. Раньше моей целью было заработать много денег. Теперь же я сосредоточен на счастье в жизни, но, как ни странно, я по-прежнему зарабатываю деньги. Я искренне верю, что в первую очередь нужно сосредоточиться на своем счастье; остальное неважно.

* * *

В интервью с мастерами рынка регулярно повторяется одна и та же тема: вы должны найти методологию, которая соответствует вашим индивидуальным особенностям. В первые годы своей торговли Барг пытался заставить работать технический анализ, хотя его более естественным образом привлекал фундаментальный анализ. Хотя Барг тратил большую часть своего времени на техническую торговлю, он видел, что практически вся его прибыль поступает от сделок, открытых на фундаментальных данных. В конце концов Барг переключил свое внимание на действительно предпочитаемую им методологию – фундаментальный анализ, – и результаты резко пошли вверх. Интересно, что позже он нашел способ эффективно использовать и технический анализ, применяя его в качестве дополнения к фундаментальному.

Барг считает, что для успешной торговли решающее значение имеет образ мышления. Он говорит: «Я хочу торговать, пребывая в состоянии внутреннего спокойствия». Когда Барг обнаруживает, что торгует плохо и теряет рациональность мышления, он прекращает торговлю и делает перерыв. Если вы продолжаете торговать, пребывая в состоянии внутреннего дисбаланса, возникшего вследствие недавних убыточных сделок, то это только приведет к еще большим убыткам. Когда вы не идете в ногу с рынком, лучшим выходом будет просто сделать некоторый перерыв в торговле и возобновить ее только тогда, когда вы почувствуете себя готовым к ней.

В начале своей карьеры, когда Барг торговал стандартным размером позиции, превышавшим его личный комфортный размер, страх заключать сделки приводил к тому, что Барг упускал множество отличных возможностей. Если бы он управлял размером позиции, соответствовавшим по размеру его зоне комфорта, он совершил бы все эти сделки и во многих из них получил бы прибыль. Урок таков: не торгуйте настолько большим размером, чтобы вами управлял страх.

Если в процессе торговли вы почувствуете себя некомфортно, вам необходимо найти источник дискомфорта, а затем изменить метод торговли, чтобы устранить его. Дискомфорт, испытываемый Баргом в связи с возвратом большого объема открытой прибыли по сделкам в трендовом рынке, когда рынок резко двигался в его пользу, побудил его изменить методологию выхода из подобных сделок. Вместо использования скользящих стопов он теперь применяет более чувствительный к цене подход, улучшивший его общую производительность.

Барг советует остерегаться соблазна совершать импульсивные сделки. Импульсивные сделки часто бывают следствием нетерпеливости – побуждения сделать что-то в ожидании той сделки, которая будет полностью соответствовать вашим критериям. Рынок вознаграждает за терпение – сделки же, вызванные нетерпением, обычно приносят убытки.

Трейдинг с целью стабильного заработка может быть прекрасной мечтой, но на практике это нереально. Возможности на рынке возникают спорадически и непредсказуемо. Иногда рынок предоставит вам большие возможности – в других же случаях до появления новой хорошей возможности могут пройти месяцы. Барг упомянул, что в один очень успешный год практически вся его прибыль была получена за двухнедельный период плюс еще один день. Если вы слишком стремитесь к стабильной прибыльности, вы будете склонны совершать недостаточно продуманные сделки, что негативно скажется на вашей общей прибыльности.

Если сделка отрабатывает себя не так, как ожидалось, немедленно сокращайте убытки. Если крупная сделка не сработает так, как ожидалось, Барг выходит из нее буквально через несколько секунд. Такое мгновенное сокращение убытков может показаться неприемлемым для большинства трейдеров, но это очень хороший совет. Одним из способов контролировать убытки является применение стопов в каждой сделке. И все-таки если сделка не показывает прибыли в течение разумного периода времени (понятие «разумный» зависит от конкретной методологии), то Барг настаивает на том, чтобы закрыть ее, не дожидаясь, пока сработает стоп-лосс. Он считает, что сокращение убытков путем опережения стопа превышает возможное получение прибыли в тех сделках, которые изначально идут в минус, а затем восстанавливаются без срабатывания стопа.

Необязательно сразу же выходить из прибыльной сделки. Даже если сделка достигает вашей цели, возможно, есть смысл закрыть небольшую часть своей позиции и попытаться получить дополнительную прибыль, если рынок продолжит движение в направлении исходной сделки. Барг регулярно оставляет 5–10 % позиции после достижения ее цели и фиксации прибыли. Он считает, что поддержание таких небольших частичных позиций повышает его общую прибыльность без значительного увеличения риска.

Пропущенные сделки могут быть более болезненными и более затратными, чем торговые убытки. Барг упустил важную торговую возможность, покинув офис в разгар рабочего дня для решения не очень существенных банковских вопросов, что было нетипично для него. В долгосрочной перспективе успех в трейдинге зависит не только от совершенных сделок, но и от минимизации упущенных торговых возможностей.

Очевидный способ реализации торговой идеи не всегда является лучшим подходом. Иногда взаимосвязанный рынок может обеспечить сделку, лучшую по соотношению доходности к риску. Например, когда процесс подсчета голосов все больше указывал на неожиданную победу референдума по Brexit, простой сделкой было бы продать британский фунт. Однако проблема заключалась в том, что по мере поступления результатов голосования британский фунт претерпевал сильную волатильность, а это означало, что короткая позиция по британскому фунту могла легко закрыться, даже если бы она в конечном итоге оказалась правильной. Барг предположил, что еще одним следствием неожиданной победы на референдуме по Brexit станет сдвиг рынка в пользу безрисковых сделок. Таким образом, вместо продажи британского фунта Барг купил казначейские облигации США, которые были гораздо менее волатильными и могли продаваться с осмысленными стопами, требующими гораздо меньшего риска. Фактически длинная позиция по казначейским облигациям (непрямая сделка) обеспечила лучшее соотношение доходности к риску, чем непосредственная и очевидная сделка по продаже британского фунта. Урок состоит в том, что способ реализации торговой идеи может быть важнее самой торговой идеи.

Сделка с максимальным убытком у Барга случилась, когда он попытался удвоить свои позиции на рынке, добавив крупную позицию на взаимосвязанном рынке – позицию, которая не имела подтверждения для открытия, в отличие от исходной позиции. Барг охотно признает, что это действие было продиктовано не чем иным, как жадностью. Незапланированная позиция привела к тому, что то, что могло быть приемлемым небольшим убытком, превратилось в крупный убыток, причем большая часть этого убытка пришлась на добавленную сделку, которая не имела никаких признаков рассчитанного успеха. Торговля на почве жадности обычно заканчивается плохо.