Текст книги "Юный инвестор. Как быть финансово грамотным с детства"

Глава 3
Все об инвестировании
Как заставить деньги приносить вам еще больше денег

Готовность к риску

Пора перейти к самому главному и разобраться, какие есть способы заработать деньги. Предположим, у вас скопилось немного денег и вам нравится видеть, как эта сумма растет. Но вам хотелось бы, чтобы это происходило быстрее. Можно ли получать на вложенные деньги больше, чем платит вам банк? Можно! В этой главе мы поговорим о том, как заставить ваши деньги приносить еще больше денег, то есть о том, как инвестировать накопленные средства. Вы узнаете, что можно сделать, чтобы часть ваших сбережений стала приносить гораздо больший доход от инвестиций. Если вы решите следовать одной из стратегий, которые мы обсудим ниже, то станете инвестором.

Инвестирование – это не просто вложение денег ради заработка. Тут многое связано со временем и личностными особенностями инвестора. Говоря об инвестировании, люди обычно говорят о капитализации (которая, как мы помним, связана со временем) и готовности к риску (что как раз связано с психологическим типом личности). Оба эти фактора одинаково важны. О капитализации мы говорили в предыдущей главе, а теперь пора поговорить об отношении к риску, особенно о вашем личном отношении к нему.

Готовность к риску связана с тем, как человек воспринимает жизнь вообще. Вы видите поведение членов своей семьи или друзей и наверняка могли заметить, что некоторые люди не любят и даже боятся всего нового. Они не могут решиться, например, заняться танцами или пойти за покупками в одиночку. Но есть те, кого, кажется, не пугает вообще ничего. Они первыми отвечают на объявления об интересных вакансиях, даже если никогда в жизни не выполняли подобной работы. Они первыми поднимают руку в классе, даже если не знают точного ответа. Большинство же оказывается где-то посередине между этими двумя крайностями. Ни то, ни другое не плохо и не хорошо – просто все люди разные.

То, как мы ведем себя и о чем беспокоимся, помимо всего прочего, отражает наше отношение к риску. Одни люди боятся потерять свои сбережения, поэтому инвестируют крайне осторожно. Некоторые из них, положив все деньги на депозитный счет, могут даже не помышлять ни о каких других инструментах инвестирования. У таких людей очень низкая готовность к риску. Другие готовы использовать любой шанс, лишь бы заработать, даже если есть угроза потерять часть сбережений. У таких людей высокая толерантность к риску.

Каждый из нас лучше других знает о своей личной мере готовности к риску и о том, что для нас комфортно, а что нет. Бывает, нужно раз-другой попробовать более рискованные формы инвестирования, чтобы разобраться, подходит ли это лично вам. Какой бы (высокой или невысокой) ни была ваша готовность к риску, вы должны знать, что можете выбирать из нескольких разных инструментов инвестирования.

Оценим готовность к риску

Составьте список из десяти друзей и родственников. Подумайте о том, что они делают и как себя ведут. Понаблюдайте за поведением каждого из них. Есть ли среди ваших друзей те, кто не любит выходить к доске, даже если выполнил всю домашнюю работу и знает правильный ответ? А ваша сестра? Любит ли она кататься на велосипеде, ходить в походы, нравятся ли ей разные другие активные занятия? Оцените каждого, кто попал в ваш список, относительно того, любит ли он приключения, готов ли пробовать новое, нравится ли ему выступать на публике.

Составьте таблицу по приведенному ниже образцу, чтобы оценить и сравнить отношение к риску каждого из десяти людей из вашего списка. Разделите таблицу на 12 строк и 4 колонки. В крайней левой колонке запишите имена выбранных друзей и родственников. Вторую колонку назовите «Не любит полагаться на случай». Третью колонку – «Иногда может рискнуть». Четвертую – «Обожает риск». Напротив имени каждого поставьте галочку в клетке той колонки, которая, по вашему мнению, лучше всего соответствует поведению и характеру этого человека. А потом попросите своих друзей и родственников оценить ваше отношение к риску по той же шкале. Совпадет ли их оценка с тем, как вы сами себя оцениваете? Можно обсудить с ними и ваши оценки других людей в составленной таблице. Совпадают ли их оценки с вашими?

Облигации

Разобравшись с отношением к риску, можно переходить к обсуждению того, какие формы инвестиций вам подходят. Две самые распространенные формы инвестиций – акции и облигации. Облигации – это инструмент инвестирования с относительно невысокой степенью риска, поэтому они подходят для тех людей, чья толерантность к риску невысока. Облигации – хороший, стабильный инструмент, который может приносить регулярный доход. Инвесторы, не готовые рисковать своими деньгами, выбирают именно их. Вложив деньги в облигации, вы получите больше, чем если просто положите деньги на депозитный или инвестиционный счет в банке.

Что же такое облигация? Облигация – это форма договора (а также ценная бумага, удостоверяющая право на владение) между вами и второй стороной (скажем, крупной компанией, такой как Intel или Ford Motors, или даже правительством Соединенных Штатов Америки), согласно которому эта сторона берет у вас деньги в долг на определенное время. Период действия такого соглашения бывает разным: и три месяца, и шесть месяцев, и год, и два, и пять, и даже двадцать пять лет. За использование ваших денег компания или государство платят вам проценты – почти как банк, в котором вы храните деньги на депозитном счете, но более значительные. Как банк платит за возможность использовать ваши деньги, так и государство, облигации которого вы покупаете, тоже платит вам.

Часто старшие родственники – тети и дяди, бабушки и дедушки – или друзья дарят государственные облигации США детям на день рождения или на Рождество[13]13
  Очень давняя и крепкая американская традиция. Прим. пер.


[Закрыть]. Но вы и сами можете купить облигации.

Самые популярные в Соединенных Штатах Америки сберегательные облигации – это облигации серии ЕЕ. Их можно купить и по 25 долларов, и по 10 тысяч долларов за штуку. Это очень интересный инструмент, с помощью которого государство может взять у вас деньги взаймы! Вот как он работает: правительство страны продает сберегательные облигации. Покупая одну из них, вы соглашаетесь отдать правительству право использовать ваши деньги в течение срока действия купленной ценной бумаги в обмен на нее саму. Этот срок может составлять от 5 до 30 лет. Итак, получается, что вы даете государству в долг некоторую сумму, например 50 долларов, и через несколько лет получаете обратно уже 100 долларов (точная сумма зависит от установленной процентной ставки). Разница между пятьюдесятью вложенными и ста полученными долларами – это проценты; начисляются они так же, как банк начисляет их на средства на депозитном счете. Только в случае с облигацией обязательство перед вами имеет уже не банк, а государство. Инвестируя в облигацию, вы получаете такой необычный документ, который напоминает денежную купюру, – это и есть облигация. (В России наличные облигации не выпускаются. Они существуют только в виде соответствующих записей на счетах. Прим. ред.)

По истечении установленного срока наступает день погашения облигации. Это означает, что теперь вы можете получить сумму, равную стоимости вашей ценной бумаги. (Покупая облигацию, вы платите значительно меньше этой суммы и при ее погашении не только возвращаете вложенные деньги, но и получаете доход!) Когда наступает срок погашения облигации, вы можете прийти с ней в любой американский банк, и вам вернут сумму, которую вы одолжили государству, вместе с процентами, которые оно обязалось заплатить вам за возможность взять у вас в долг. Сумма полученных процентов называется купонной ставкой, или купоном.

Помимо сберегательных существует множество других видов облигаций. Но пока вам нужно знать только о трех: казначейских, муниципальных и корпоративных. Вы можете и не инвестировать в них, но все же полезно знать, как они работают: эти знания пригодятся вам, когда вы получите настоящую работу или если сможете скопить значительную сумму до того, как начнете самостоятельно зарабатывать деньги.

(В России выпускается несколько видов государственных ценных бумаг: государственные краткосрочные облигации, выпускаемые Министерством финансов; облигации федерального займа; облигации государственного сберегательного займа, выпускаемые правительством; казначейские обязательства Министерства финансов; облигации внутреннего государственного валютного займа, выпускаемые правительством России; а также золотые сертификаты Министерства финансов. Прим. ред.)

Казначейские облигации – это обязательства федерального правительства. По сути, это те же самые сберегательные облигации, но на более крупную сумму. Иногда правительству нужны дополнительные средства, и подобно тому, как мы с вами можем попросить взаймы у приятеля на определенное время, так и государство может попросить вас одолжить ему некоторую сумму.

Покупая казначейские облигации, вы даете государству в долг. В доказательство того, что деньги действительно получены в долг и будут возвращены в указанный срок, вам выдают специальный документ. Этот документ, по сути, представляет собой соглашение, по которому государство обязуется выплатить вам взятую взаймы сумму в установленный срок. Главное, что вы получаете назад не просто свои деньги, но еще и проценты. Иногда проценты по казначейской облигации выплачиваются в конце срока действия соглашения, а иногда несколькими платежами в течение срока действия соглашения.

В зависимости от срока действия соглашения казначейские облигации называются по-разному:

• казначейские билеты (меньше 1 года);

• казначейские обязательства (от 1 до 10 лет);

• казначейские облигации (более 10 лет).

Если вы решили купить казначейские облигации, делайте это через паевые фонды (о паевых фондах мы поговорим в этой главе). Так вы сможете приобрести казначейские облигации меньшего номинала. Номинал – это то же самое, что и стоимость облигации. Стандартный номинал облигации для частных лиц составляет 10 тысяч долларов, для банков и брокерских фирм – 100 тысяч долларов. Но бывают облигации и по 1000 долларов.

(В России выпуск казначейских облигаций осуществляет Министерство финансов. Каждый выпуск имеет уникальный регистрационный номер, состоящий из семи разрядов. Первый разряд номера, обозначаемый буквой русского алфавита, указывает на отрасль народного хозяйства, четыре последующие цифры указывают дату выпуска (день и месяц) и последние – порядковый номер выпущенной серии. Прим. ред.)

Другой вид облигаций – муниципальные облигации. Это интересная форма сбережения денег, ведь многое из того, что мы ежедневно видим или используем в своих городах, финансируется и функционирует именно благодаря муниципальным облигациям[14]14
  Облигации – распространенная форма финансирования городских расходов в США. Прим. пер.


[Закрыть]: школы, больницы, мост через реку, местная тюрьма – даже вода, текущая из крана. Дело в том, что система водоснабжения города финансируется за счет муниципальных облигаций. Такая форма финансирования нередко применяется и для городских систем электроснабжения.

Поскольку крупные и небольшие города называют муниципалитетами, то облигации, которые они выпускают, чтобы финансировать школы или больницы, называются муниципальными. Если в городе нужно построить новую школу, парковку, больницу, то городская администрация может обратиться к его жителям (или даже к гражданам, не живущим в этом городе) с просьбой одолжить определенную сумму денег для финансирования проекта. Люди, готовые дать в долг под такой проект, получают документ, подтверждающий, что муниципалитет действительно взял у них определенную сумму на определенных условиях. Так они становятся инвесторами нового городского проекта. А город берет на себя обязательство платить инвестору определенную сумму в виде процентов за использование его денег; такие выплаты обычно осуществляются каждые шесть месяцев. Сумма выплачиваемых процентов зависит от срока кредитования. Инвесторы, согласившиеся одолжить свои деньги муниципалитету на пять лет, получают более высокие проценты, чем те, кто покупает облигации и дает в долг всего на три года. Если вы решите кредитовать городскую администрацию на 30 лет, проценты по такому кредиту будут еще выше.

По окончании действия соглашения муниципалитет выплачивает кредитору сумму кредита. Эта сумма, которую кредитор дает городу в долг, называется основной долг. И еще до его выплаты каждый кредитор раз в полгода получает проценты за то, что предоставил свои средства в пользование городу.

(В России муниципальные облигации выпускают органы местного самоуправления, например администрации городов. Таковы, например, облигации Москвы и Санкт-Петербурга, их надежность равносильна надежности облигаций правительства, но с более высоким процентом доходности. Прим. ред.)

Важное преимущество муниципальных облигаций связано с тем, что, инвестируя в них, вы можете идти по улицам города, смотреть по сторонам и знать, что что-нибудь здесь построено с вашей помощью. И еще, как правило, вам не нужно платить налоги с денег, заработанных на инвестициях в муниципальные облигации. Пока это для вас не так важно, но важно для взрослых, например ваших родителей (об этом я расскажу подробнее в следующих главах). Кроме того, поскольку номинал муниципальных облигаций довольно высок, лучше всего покупать их с помощью паевых фондов, чтобы получить возможность инвестировать 500 или 1000 долларов, причем сразу в целый пакет разнообразных муниципальных облигаций. Иначе вам придется инвестировать крупную сумму, скажем, 5000 долларов, в один вид облигаций.

Вам также стоит знать кое-что и о корпоративных облигациях. Они во многом похожи на казначейские и муниципальные. Разница заключается только в том, кто выступает в роли заемщика. В отличие от инвестирования в облигации государства или города, вкладывая в корпоративные облигации, мы финансируем частные компании и их проекты. Интересно, что, инвестируя в корпоративные облигации, вы можете стать кредитором хорошо известных компаний, таких как McDonald’s, Apple, Google, Nike или Gap.

Инвестируя в корпоративные облигации, вы позволяете компании использовать ваши деньги для расширения своего бизнеса. На что именно направляются привлеченные таким образом средства? И на строительство офисной столовой или новой парковки, и на закупку нового компьютерного оборудования. Ваши деньги могут быть использованы заемщиком и для строительства нового завода. Руководство компании, привлекающей средства инвесторов, уверено, что проекты, на которые расходуются заемные средства, позволят им повысить прибыльность бизнеса, благодаря чему компания сможет рассчитаться с кредиторами, то есть с вами, и выплатить вам основной долг и проценты.

Проценты по корпоративным облигациям выплачиваются по несколько более высокой ставке, чем по казначейским или муниципальным. Дело в том, что корпоративные облигации связаны с более высокой степенью риска. Корпорации – это бизнесы, которые существуют до тех пор, пока люди покупают то, что они производят и продают. И если вы, ваши друзья и все остальные люди прекратят покупать продукцию какой-то компании, она обанкротится. И совершенно очевидно, что компания-банкрот не в состоянии вернуть деньги инвесторам. Такое невыполнение договора называется дефолт. Муниципалитеты тоже иногда банкротятся и допускают дефолты по своим облигациям.

Инвестируя на рынке облигаций, то есть покупая их, вы, как правило, сталкиваетесь с невысокой степенью риска. Но даже эти относительно низкорискованные финансовые инструменты имеют разную степень риска. Разные виды облигаций ранжируются по степени риска (от менее рискованных к более рискованным) следующим образом: государственные облигации (сберегательные и казначейские), муниципальные облигации (облигации, выпущенные городами или регионами), корпоративные облигации (облигации частных компаний, к примеру Kellogg’s или Pepsi). Но даже инвестируя в наиболее рискованные из них – корпоративные, вы не берете на себя того риска, какой обычно связан с акциями, о которых мы скоро поговорим подробно.

Что построено на деньги инвесторов, купивших облигации

Пройдитесь или прокатитесь на велосипеде по городу и посмотрите, сколько всего построено и устроено на средства, привлеченные от инвесторов: школы, больницы, парковки. Если в вашем городе есть крупное предприятие, например автомобильный завод, его строительство наверняка хотя бы частично финансировалось с помощью облигаций. Спросите директора школы, не финансировалось ли ее строительство с помощью выпуска облигаций[15]15
  Распространенная практика финансирования крупного строительства в США. Прим. пер.


[Закрыть]. Возможно, вам придется объяснить, что такое муниципальная облигация, но теперь вы вполне в состоянии это сделать.

Если удастся, поинтересуйтесь в администрации городской больницы, не выпускались ли муниципальные облигации для ее строительства. Вполне возможно, что и тут вам придется рассказать, что же такое облигации, а также объяснить причину своего любопытства. Можно просто сказать, что эта информация нужна вам для одного инвестиционного проекта. Если вам удастся найти собеседника, который знает о муниципальных облигациях и о том, как финансировалось строительство, то вы наверняка узнаете что-нибудь интересное, особенно если поговорите с директором больницы. Получится настоящее исследование, о котором можно будет рассказывать с гордостью.

(В России в настоящее время обсуждается выпуск так называемых инфраструктурных облигаций, деньги от которых пойдут на строительство дорог, мостов и прочих важных объектов в слабо освоенных регионах страны. Прим. ред.)