Текст книги "Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих"

Нью-Йоркская фондовая биржа

Несмотря на то что в США достаточно много фондовых бирж, тремя крупнейшими являются Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ и Американская фондовая биржа.

Современная Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) была основана на принципе справедливого и эффективного рассмотрения заказов покупателей и убеждении, что интересы инвестора – превыше всего.

NYSE располагается на Уолл-стрит, 11 (www.nyse.com). Там представлены акции более 2700 компаний. Увидеть ее работу вы можете по утрам в выходные на CNBC или других финансовых каналах.

Акции, выставленные на Нью-Йоркской фондовой бирже, называют котирующимися. Многие из них принадлежат таким символам американской промышленности, как General Electric, Boeing, IBM и Johnson & Johnson. Кроме этих, есть и другие «голубые фишки», такие как ценные бумаги высокотехнологичных компаний, биржевые фонды, а также акции иностранных фирм, представленные на других крупных биржах.

Для удобства каждый финансовый инструмент имеет свое обозначение. Так, перечисленные выше ценные бумаги имеют тикеры от одной до трех букв. У Sprint/Nextel это S, у Alcoa Aluminum – АА, у Caterpillar – САТ. Нью-Йоркская фондовая биржа тоже является открытой компанией и на своих же торгах значится под символом NYX. Ценные бумаги 30 компаний, большинство из которых представлены на Нью-Йоркской фондовой бирже, формируют знаменитый индекс Dow Jones Industrial Average (промышленный индекс Доу-Джонса). Во всем мире внимательно следят за значением этого индикатора рынка, поскольку он фактически отражает состояние американской экономики. Вы можете купить и продать весь индекс Dow Jones как одну ценную бумагу, которая называется биржевым фондом (мы поговорим об этом позже) с тикером DIA.

Существуют также транспортный индекс Dow Jones[4]4
  Индекс DJTA (The Dow Jones Transportation Average), или транспортный индекс Доу-Джонса, характеризует движение цен на акции 20 транспортных (авиа-, железнодорожных и автодорожных) компаний. – Прим. ред.


[Закрыть] и коммунальный индекс Dow Jones[5]5
  DJUA (The Dow Jones Utility Average) – индекс, который «отвечает» за 15 компаний, занимающихся газо– и электроснабжением. – Прим. ред.


[Закрыть]. Индекс курсов акций Нью-Йоркской фондовой биржи отражает колебания стоимости всех представленных на ней ценных бумаг.

Нужно отметить, что изменения стоимости этих акций более рациональны по сравнению с колебаниями курса ценных бумагах, представленных на NASDAQ. Это значит, что на Нью-Йоркской фондовой бирже трейдерам гораздо легче «поймать» хороший уровень входа, хотя они и не слишком стараются это сделать. Однако помните: когда рынок «не в настроении», на его поведении может отразиться любое колебание акций, независимо от того, котирующиеся они или нет.

За последние несколько лет финансовый рынок претерпел множество изменений, катализатором которых послужила консолидация. Ярким примером являются события 2006 г., когда произошло крупнейшее слияние в истории и Нью-Йоркская фондовая биржа объединилась с компанией ArcaEx (которой принадлежала также Тихоокеанская биржа), ведущей торговлю акциями исключительно через систему электронных торгов.

В настоящее время Нью-Йоркская фондовая биржа (или, как ее еще называют, «Большое табло») представляет собой интегрированный, или гибридный, рынок, на котором существует как обычная аукционная система, так автоматические, электронные торги.

На этаже, где проходит обычный аукцион, расположены стойки, за каждой из которых торгуют определенными акциями. Специалист (аукционист) проводит двусторонний аукцион между продавцами и покупателями и обеспечивает рынок для их акций. Компанию представляет только один специалист: например, аукционист IBM – единственный, у кого можно найти ценные бумаги этой фирмы. Однако каждый аукционист может представлять несколько компаний.

Хотя обычными торгами на Нью-Йоркской фондовой бирже по-прежнему управляют аукционисты, все заказы на куплю/продажу акций приходят в электронном виде. Кроме того, большой процент сделок совершается с помощью автоматизированной системы Direct+.

Фондовая биржа NASDAQ

NASDAQ (www.NASDAQ.com) открылась в феврале 1971 г. Когда-то NASDAQ было аббревиатурой от National Association of Securities Dealers Automated Quotation (англ.), что означало «Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам». Сейчас это название существует само по себе. NASDAQ – крупнейшая в США электронная фондовая биржа. В настоящее время там представлено около 3300 компаний, а ежедневное число сделок больше, чем на любом другом крупном американском рынке. Сама биржа является акционерным обществом и выпускает ценные бумаги с тикером NDAQ.

Поскольку все торги являются электронными, посетить обычный аукцион NASDAQ невозможно. Однако вы, вероятно, видели принадлежащее NASDAQ здание. На ярком цилиндрическом электронном экране, расположенном на пересечении 43-й улицы и Бродвея в Таймс-сквер, постоянно отображаются объявления и новости рынка. Внутри здания находится вещательная студия Marketsite, транслирующая их по финансовым сетям, таким как CNBC, Bloomberg TV и Reuters.

Хотя на NASDAQ можно заниматься розничной торговлей, оказывать коммуникационные, биотехнологические и финансовые услуги, а также встретить представителей транспортных и медиакомпаний, журналисты и ведущие, упоминая об этой бирже, называют ее «высокотехнологичной». Это объясняется тем, что значительная часть представленных на NASDAQ ценных бумаг представляет собой акции корпораций Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL) и Google (GOOG). Когда рушатся технологии, обваливаются и технологические акции, а поскольку ценные бумаги перечисленных компаний составляют тандем, в случае их падения пострадает весь рынок NASDAQ.

Как вы уже заметили, тикеры представленных на NASDAQ акций обычно состоят из четырех букв.

Индекс NASDAQ-100 включает в себя 100 крупнейших нефинансовых компаний, акции которых торгуются на NASDAQ.

Индекс NASDAQ Composite рассчитывается на основе стоимости всех компаний, акции которых представлены на этой бирже. И NASDAQ-100, и NASDAQ Composite являются важными индикаторами, за которыми трейдеры наблюдают в течение всего дня. Вы можете купить или продать индекс NASDAQ-100 как одну ценную бумагу, имеющую тикер QQQQ.

Активные акции NASDAQ – настоящая спортивная площадка для дневного трейдера. По сравнению с торговлей этими ценными бумагами американские горки просто неторопливая прогулка в парке. Чем больше спрос на эти акции, тем они неустойчивее: их цена может вырасти в несколько раз за минуты или часы, а затем еще быстрее упасть, увлекая за собой паникующих трейдеров.

Я абсолютно убеждена, что баланс счета всегда должен быть положительным, и поэтому считаю, что начинающим трейдерам лучше торговать более спокойными акциями на NYSE. В этом случае вероятность потерять последнее гораздо ниже.

Как уже говорилось ранее, NASDAQ – единая электронная система. Аукционисты, работающие здесь, называются маркетмейкерами, и многие из них представляют такие брокерские фирмы, как Prudential, Merrill Lynch, Schwab и Goldman Sachs. Они выполняют заказы для своих клиентов и используют их счет. В обязанности маркетмейкеров также входит поддержание ликвидности акций. Если с котирующимися акциями большинство операций совершает один специалист, то на NASDAQ многие маркетмейкеры могут в любое время «делать рынок» одних и тех же акций.

Раньше, в далекие 1990-е гг., мы должны были наблюдать за экранами котировок второго уровня (Level II), где отображался список заказов на покупку и продажу акций маркетмейкерами, и вести с ними своеобразную игру. В офисе, где я работала целый день, постоянно кричали: «Оцени бид Goldman Sachs на Cranky Computers!» Это значило, что Goldman Sachs покупает акции Cranky Computers. И если уж этот гигант принял такое решение, значит, цены скоро взлетят. Естественно, мы тоже кидались покупать.

Вскоре обнаружилось: иногда Goldman притворяется, что собирается купить какие-либо акции, и использует нас, трейдеров, как наживку. В то время как на наших экранах ставки маркетмейкера отражаются в колонке «бид» (покупка), сам он обращается к другому брокеру, чтобы продать акции, и его цена располагается в колонке «аск» (продажа).

В 2001 г. переход на десятичную систему уменьшил разрыв между значениями бида (цены покупки) и аска (цены продажи), что значительно сократило прибыли маркетмейкеров. Это, а также улучшение торговых платформ прямого доступа для индивидуальных трейдеров привело к установлению между нами спокойных отношений. Большинство из нас уже не «прилипали» к экрану котировок второго уровня, и мы перестали соревноваться с маркетмейкерами. Черт возьми, они все равно всегда выигрывали.

Американская фондовая биржа (Amex)

Американская фондовая биржа, или Amex (www.amex.com), – третья по величине в США после NYSE и NASDAQ. Она была основана в 1862 г. в Нью-Йорке. Находится в нижней части Манхэттена по адресу: 86 Trinity Place.

На Amex представлен широкий выбор финансовых инструментов: акции, опционы и биржевые фонды. Способ торговли здесь такой же, как и на NYSE, – аукционисты принимают заказы через электронную систему. Акции, представленные на Amex, также являются котирующимися и обозначаются символами из трех букв.

Чтобы узнать о работе Amex в целом, изучите индекс Amex Composite, куда входят все акции, выставленные на этой бирже.

С чего начать

Хотя в предыдущих главах уже шла речь о процессе проведения торгов, давайте коротко поговорим о двух путях, которые вы можете избрать: отправка приказа (ордера) онлайн-брокеру или торговля с помощью платформы прямого доступа.

Допустим, вы хотите купить 300 акций корпорации Boeing по официально объявленной цене. Ваш ордер может быть выполнен одним из двух способов:

1. Вы звоните своему брокеру и отдаете ему приказ либо проверяете свой счет и посылаете приказ через Интернет. После получения ордера брокер направляет его аукционисту или маркетмейкеру на подходящую биржу. Когда ордер будет выполнен, брокеру придет уведомление (с количеством акций и их ценой) и он пришлет вам подтверждение. Это может занять от нескольких секунд до пары минут.

2. Вы самостоятельно выполняете ордер с помощью брокера, торгующего через систему прямого доступа, и пользуетесь системой автоматизированного ввода приказов[6]6
  Электронная система, которая ускоряет передачу приказов брокерам на сделки небольших объемов. Она позволяет направлять их непосредственно специалистам в торговый зал биржи и передавать брокерам, работающим в торговом зале. – Прим. ред.


[Закрыть] – экраном котировок второго уровня системы NASDAQ (подробнее – в следующей главе). В этом случае ордер отправляется сразу на биржу или к маркетмейкеру и вам мгновенно приходит подтверждение.

Бид и аск, или офер: что это значит

Если вы зайдете на свой онлайновый счет и запросите котировки акций корпорации Oracle (ORCL), то увидите нечто вроде Bid: $13,78, Ask: $13,79.

• Это значит, что лучшая цена покупки (inside bid) равна $13,78. Такова максимальная цена, которую вы можете запросить, если хотите продать ORCL как рыночный ордер.

• Второе значение – лучшая цена продажи (inside ask), или офер (inside offer). Это взаимозаменяемые термины, а $13,79 – минимальная рыночная цена, по которой вы можете купить ORCL.

• Спред (разница между ценами) равен одному центу.

Когда вы читаете или слышите значения котировок, сначала идет бид, а затем аск (или офер). Они называются котировками первого уровня (Level I).

Котировки второго уровня системы NASDAQ

Итак, когда вы запрашиваете котировки у онлайнового брокера, то видите значения «лучший аск» или «лучший бид (офер)» – это котировки первого уровня.

Если вы открываете счет у брокера, торгующего через систему прямого доступа, то получаете торговую платформу, включающую в себя экраны учета заказов котировок второго уровня. В этих окнах отображаются все участники рынка для выбранных акций. Пусть вас не смущает слово NASDAQ в названии системы. Несмотря на то что изначально она использовалась именно на NASDAQ, на экране котировок второго уровня отражаются все акции, участвующие в торгах на какой-либо бирже.

Серьезные трейдеры открывают счет у брокеров, торгующих через системы прямого доступа, чтобы видеть экраны котировок второго уровня, так как эти системы обеспечивают прозрачность. Это значит, что вы можете наблюдать за значениями бида и аска практически всех участников рынка, отдающих в данный момент приказы на покупку/продажу, а не только видите «лучший бид» – inside (best) bid и «лучший аск» – inside (best) ask. Если пакет акций довольно крупный, на экране котировок второго уровня гордо выстроится длинная очередь ожидающих аукционистов (с указанием биржи) и маркетмейкеров в колонке «бид» и такая же – в колонке «аск». Значения бида и аска будут различаться.

Вам встретятся такие названия бирж, как CIN (Фондовая биржа Цинциннати), BSE (Бостонская фондовая биржа), ARCAX (ArcaEx). Вы увидите маркетмейкеров, представляющих брокерские фирмы Goldman Sacks (GSCO), Merrill Lynch (MLCO) и Morgan Stanley (MSCO). Независимые маркетмейкеры тоже будут появляться на строчках.

Другие важные участники рынка, которых вы также увидите в списках, это электронные торговые системы (ECNs). Они автоматически входят на биржу и соединяют покупателей с продавцами. Их можно назвать «торговыми кооперативами». Каталоги заказов электронных торговых систем расположены на экране котировок второго уровня с пометками BRUTBK (Brut ECN) и INET (Inet ATS). Если вы прибегаете к помощи директ-брокера, торгующего через платформу прямого доступа, то можете отдать предпочтение той или иной электронной торговой системе по вашему выбору. Для некоторых трейдеров это важно, потому что комиссионные разных электронных торговых систем могут отличаться.

Инспектор – CNBC

CNBC (www.cnbc.com) – это телевизионная сеть, транслирующая поминутные новости о важных событиях со всех мировых рынков. Их также передают канал CNN и телерадиосеть Bloomberg. Кроме того, вы можете читать финансовые газеты.

Важно не только быть в курсе новостей, но и правильно применять полученную информацию в процессе торгов, ведь она может работать не только на вас, но и против вас.

Предположим, что сейчас утро на бычьем рынке и ваши позиции выросли. Вдруг на CNBC появляется Бен Бернанке и говорит, что цены на американские акции слишком высоки и отмечается рост инфляции. Подобное заявление из уст такого влиятельного человека, как председатель Федеральной резервной системы США, заставляет всех в панике прекращать торги.

Если вы начали получать прибыль, как только господин Бернанке закончил выступление, значит, сделали все правильно.

Гораздо чаще можно услышать, как журналисты берут интервью у финансовых гуру. Это могут быть эксперты, в том числе управляющие взаимными фондами[7]7
  Взаимный фонд, или фонд взаимных инвестиций (англ. mutual fund), – портфель акций, тщательно отобранных и приобретенных профессиональными финансистами на вложения многих тысяч мелких вкладчиков. – Прим. ред.


[Закрыть], выдающиеся технические советники, генеральные директора компаний, авторы книг финансовой тематики. Посоветовавшись с астрологами, они предсказывают будущее отдельных ценных бумаг и рынка в целом.

Хотите увидеть быстрый рост акций? Посмотрите, что произойдет с ценами на Sensational Software, когда руководитель взаимного фонда Marvin поклянется на CNBC, что эта компания станет второй Microsoft. Они сразу начнут набирать пункт за пунктом. Затем секундное колебание… Будьте осторожны. Наблюдайте за представлением со стороны. Только не надо покупать. Когда какие-либо акции нахваливают в новостях, мудрые трейдеры держатся подальше от клавиатуры. Почему?

• Во-первых, еще с утра бывает известно, что именно захотят навязать эксперты. Это значит, что, возможно, рекламируемые акции уже были скуплены в достаточном количестве и скоро упадут в цене.

• Во-вторых, новости, транслируемые CNBC или другой финансовой сетью, сообщаются профессиональными системами еще утром. Таким образом, трейдерам, работающим в офисах, информация становится известной задолго до того, как она появится на CNBC.

• В-третьих, те, у кого уже есть рекламируемые акции, используют подобные гонки для получения неожиданной прибыли.

Поэтому будьте уверены: если стоимость акций начинает увеличиваться после показа новостей, это дело рук опытных трейдеров. Маркетмейкеры жадно облизываются в ожидании роста цен, чтобы иметь возможность продать подороже, а затем снова снизить стоимость. Новички закрывают позиции, приобретая акции по максимальной цене, а потом в ужасе наблюдают за их обвалом и отсутствием потенциальных покупателей.

В общем, мудрые трейдеры используют новости как показатель «температуры» рынка. Поверьте, в таких случаях пусть лучше покупают те, у кого слишком много денег.

Поскольку эта книга является интерактивной, теперь ваша очередь. В конце каждой главы есть контрольные вопросы по пройденному материалу. Пожалуйста, не пропускайте их. Отвечайте на них письменно; это позволит проверить, насколько хорошо вы усвоили материал, и быстрее стать успешным трейдером.

Проверьте себя!

Вопросы

1. Верно ли, что, когда показатель волатильности свидетельствует о борьбе быков и медведей, причем обе стороны в проигрыше, мудрые трейдеры не начинают торгов?

2. Какие две эмоции управляют финансовым рынком?

3. Какие два базовых компонента формируют уровень цен? Дайте краткое объяснение.

4. Верно ли, что продавец и покупатель одинаково оценивают поведение акций в будущем, если они договорились о стоимости?

5. Kакая система применяется на NYSE?

6. Верно ли, что у специалистов NYSE есть только одна обязанность: соотносить приказы продавцов и покупателей?

7. Какой основной доминирующий сектор на NASDAQ?

8. Верно ли, что в отличие от NYSE, где с акциями каждой компании может работать только один аукционист, на NASDAQ активными акциями занимаются несколько маркетмейкеров одновременно?

9. Дайте определение термину «спред».

10. Верно ли, что лучший способ заработать большие деньги – дождаться, пока эксперт CNBC начнет рекламировать акции, а потом быстро скупить их в большом количестве?

Ответы

1. Верно. Успешные, опытные трейдеры, видя неустойчивый рынок без определенной тенденции, воздерживаются от торговли.

2. Жадность и страх.

3. Спрос и предложение. Ограниченное предложение нужных акций увеличивает спрос на них. Избыток акций по завышенным ценам порождает рост предложения и уменьшение спроса.

4. Неверно. У продавца и покупателя противоположные мнения о дальнейшей стоимости акций. Покупатель полагает, что цена будет расти, а продавец – что падать.

5. На NYSE действует гибридная система, совмещающая традиционный аукцион и электронные торги.

6. Неверно. Специалисты NYSE не только соотносят приказы продавцов и покупателей, но и являются представителями клиентов, занимаются приемом и размещением ограниченных приказов, следят за их надлежащим исполнением, а также, в случае необходимости, обеспечивают ликвидность с помощью собственного счета.

7. Технологический.

8. Верно.

9. Спред – разница (в денежном эквиваленте) между значениями «лучший бид» и «лучший аск (офер)».

10. Абсолютно неверно!

* * *

Основное положение: верьте в себя

Ваш потенциал безграничен. Стремитесь к большему. Верьте в свои способности, вкусы, убеждения. Представьте, кем вы хотите стать. Подкрепите этот образ энтузиазмом и мужеством. Почувствуйте реальность своей «новой» личности; живите в ожидании великих свершений, и подсознание осуществит ваши мечты.

Брайан Адамс

Личные убеждения формируют нашу жизнь. Подпитываемые энергией и действиями, они становятся той могучей силой, которая помогает реализовывать мечты и достигать целей. Мысли находят внутри нас ресурсы, позволяющие добиться желаемого результата.

Тот, кто в повседневной жизни не дает самому себе положительной оценки, похож на самолет без экипажа и автопилота. Он бесцельно шатается из стороны в сторону, и в конце концов общество его отвергает.

Кто убежден, что впереди – большое будущее, кто верит, что справится с трудностями, тот видит, что его путь усеян возможностями.

Когда человек формирует суждение о самом себе, этот процесс невидим; любое убеждение, сознательное или бессознательное, начинается с выбора. Как только он сделан, неважно, положительный или отрицательный, начинается фильтрование получаемой информации и возникают определенные суждения. Причем чем сильнее они укоренились, тем сложнее их изменить.

Суждения – самая могучая сила в мире. Если мыслить глобально, разница убеждений приводит к разделению культур, столкновению идеологий и войнам.

На уровне личности то, что мы думаем о себе, становится реальностью. Нашей жизнью.

Какого вы мнения о себе? Считаете ли вы себя сильным, талантливым человеком, способным добиться желаемого? Или же слабым, подавленным условностями? В любом случае вы правы, потому что убеждения создают те или иные обстоятельства вашей жизни – и формируют реальность. Как электрик меняет цепь в неисправной проводке, так и мы должны заменить негативные суждения о себе на позитивные, если хотим раскрыть свой потенциал и добиться цели. Однажды заложенный, фундамент убеждений поможет нам достичь успеха и реализовать желания!

* * *