Текст книги "Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих"

Как выглядит конечный результат

Достичь мастерства, которое ведет к успеху, можно, только если знаешь, как этот успех выглядит. Представим, что вы – разумный человек и решили изучить все, что только возможно, прежде чем вступите в игру. Вы осторожно перешагнули через порог рынка. И теперь, покупая или продавая акции, не подвергаете себя опасности, потому что знаете: у вас есть план на случай любого возможного исхода.

Чувства, которые вы испытываете, – это холодное спокойствие и отстраненность. Вы не привязаны к результату сделки. Словно робот, вы наблюдаете за рынками и за тем, как ваши акции реагируют на происходящее.

Кроме того, вы знаете себя. Честные размышления позволяют понять, какие эмоции нужно отбросить, а какие служат вам верой и правдой. Предположим, вы импульсивны, непреклонны и обладаете высокой склонностью к риску. Зная о таких чертах своего характера, вы можете компенсировать их образом мыслей, направленным на четкое управление своими активами.

Или же, наоборот, вы склонны к сосредоточенному планированию. Тогда каждую сделку вы будете совершать, руководствуясь стремлением к совершенству. Эта черта полезна, и ее нужно пестовать в себе.

Когда у вас будет больше знаний и вы будете принимать все больше решений, пропуская их через фильтр постоянно возрастающего мастерства, то обнаружите, что с опытом приходят и знания, и дисциплина. Другими словами, это замкнутый круг. Каждый компонент поддерживает остальные.

В конце концов, знания без дисциплины опасны. А дисциплина без знаний ничего не стоит. И опыт можно обрести, лишь имея и то и другое.

Вскоре в вас разовьется твердая уверенность профессионала, который знает, что рынок доставляет неприятности лишь тем, кто позволяет ему это делать. А вы будете стабильно получать прибыль.

Ответственность и уважение – без них никуда

Ответственность и уважение – две важнейшие составляющие финансовой жизни, да и жизни вообще. Ими нужно руководствоваться во всех наших действиях.

Приходилось ли вам когда-нибудь на вечеринке слышать самодовольные слова: «В этом году я “сделал” на своем портфеле 25 %»? Поговорите с тем же человеком, когда заправляют медведи, и он пожалуется: «Ситуация на рынке лишила меня 25 % портфеля». Слышите разницу? «Он» принял блестящие решения, увеличившие стоимость портфеля. «Ситуация на рынке» лишила его денег.

Вы, как уверенный участник рынка, принимаете на себя всю ответственность за результаты своего портфеля, независимо от того, как складывается ситуация на рынке. И прекрасно осознаете тот факт, что именно вы нажимаете кнопку «купить» или «продать».

И вы уважаете деньги, особенно находящиеся на торговом счете. Вы понимаете, что если потеряете капитал, то игра окончится. Вы знаете, что главной целью вашего пребывания на финансовой арене является сохранение этого капитала.

Найдите время, чтобы поразмышлять: аккуратно ли вы относитесь к своим деньгам? Оплачиваете ли вовремя счета? Осознанно ли тратите? Или на комоде валяются смятые банкноты?

Если вы вовремя оплачиваете счета, укладываетесь в бюджет, а аккуратно расправленные банкноты храните в бумажнике, значит, вы уважаете деньги и их силу, обогащающую вашу жизнь.

Самоуважение и высокая самооценка

Самые успешные трейдеры и инвесторы мира верят в себя и в свои способности побеждать. Этот факт хорошо известен лучшим трейдерам: самоуважение в огромной степени влияет на результаты.

Как написал Марк Даглас в книге «Дисциплинированный трейдер», «противоречия в убеждениях истощают вашу энергию, вызывая внутренний психологический конфликт, ведь истинность одного убеждения оказывается возможной только за счет прямого отрицания другого».

Бывало ли так, что в какой-то момент вы чувствовали, что способны узнать, как зарабатывать на рынке большие деньги, – и тут же заявляли, что никогда не поймете это? Бывало ли, что вы срывали крупный «куш» на бирже, а на следующей неделе «случайно» все снова проигрывали?

В глубине души вы можете не верить в то, что обладаете способностью честно зарабатывать большие деньги без изнурительного труда.

Подумайте о том, чего заслуживаете. Вы действительно верите в то, что достойны быть богатым или хотя бы накопить намного больше денег, чем у вас есть сейчас?

Смотрите на дело так: деньги – просто средство обмена, обеспечивающее нам впечатления и опыт, которые иначе мы могли бы не получить. Их хватит на всех. Когда мы достигаем процветания в жизни, то можем больше помогать другим.

И поверьте в простую истину: вы заслуживаете лучшего из того, что может предложить жизнь, в том числе отличное здоровье, счастье и финансовую свободу!

Все ли вы поняли?

Пришло время повторения.

1. Рынок вечен и неструктурирован.

2. Чтобы преуспеть на рынке торгуя, мы должны привнести в трейдинг собственные понятия о структуре и порядке.

3. Фондовый рынок всегда «прав».

4. Вы можете зачислить на свой счет огромную сумму, купить самое дорогое оборудование и получить несметное количество информации о рынке. Но если вы не контролируете свои эмоции, счет скоро обнулится.

5. Эмоциональный хаос окрашивает наше восприятие реальности в определенные цвета.

6. Откажитесь от чувства страха и жадности в пользу спокойной уверенности, рожденной наличием плана и проведением сделок в соответствии с ним.

7. Оставьте надежду, веру и оптимизм за дверью своего рабочего кабинета.

8. Самообладание ведет к успеху: прежде чем начать карьеру трейдера, вы учились и узнали максимально много; для каждой сделки у вас есть точный план; вы отстраненно относитесь к результатам сделок.

9. Важную роль в том, как мы относимся к своим деньгам и как ими распоряжаемся, играют ответственность и уважение.

10. Все успешные трейдеры мира верят в себя. Мы торгуем с такой же уверенностью, порожденной нашими знанием, дисциплиной и опытом.

Основное положение: расширьте круг

Единственный способ познать пределы возможного – это выйти за них в невозможное.

Артур Кларк

Наша цель как представителей человеческой расы – реализовать весь свой потенциал. Мы запрограммированы бороться за совершенство. Поверив в себя, мы сразу достигнем своих целей.

Представьте себя в центре круга. Между вами и его границами заключен весь ваш мир: друзья, семья, жизненный опыт, система ценностей, карьера, даже состояние здоровья.

За пределами этого круга лежат места, где вы никогда не были; опыт, которого не испытывали; убеждения, которых не имели; знания, которые не получили; точки зрения, с которыми не сталкивались. Также за пределами вашего круга находятся способности, о существовании которых у себя вы не догадывались, и укромные уголки личности, которые вы еще не исследовали.

За пределами этого круга никто ничего не гарантирует. Эта область кажется нам дальними странами, на которые мы поглядываем со словами «когда-нибудь…»: «Когда-нибудь я напишу книгу», «Когда-нибудь выучу немецкий», «Когда-нибудь поеду в Европу», «Когда-нибудь скажу ей, как сильно ее люблю».

Подумайте обо всех тех людях, которых мы считаем гениями, людях, которые выделились из толпы и о которых узнал весь мир. Они вышли за пределы своего круга и шагнули в неизведанное: Леонардо да Винчи, Альберт Эйнштейн, Махатма Ганди, Маргарет Тэтчер, Чарльз Йегер[14]14
  Американский летчик, первым превысивший скорость звука в управляемом горизонтальном полете. – Прим. пер.


[Закрыть], Опра Уинфри, Кондолиза Райс, Стивен Спилберг и Билл Гейтс – таких не счесть. Все они отказались от «известного» ради путешествия в неизвестность.

Чтобы получить в свое распоряжение все радости, которые может предложить нам жизнь, придется открыться для нового опыта. Мы должны подойти к границе нашего круга и уверенно перешагнуть через нее, расширив свою личную вселенную. Чем крупнее наши «круги» и чем смелее мы стремимся увеличивать их радиус, тем большие удовлетворение, радость и успех нас ждут!

Глава 4
Основы рыночных махинаций: искра, рождающая пламя

Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, которые принесут мне больше денег, чем мое собственное понимание.

Джесси Ливермор

Как-то я услышала мнение одного известного специалиста по техническому анализу: «Успешный трейдинг – это, наверное, одно из самых трудных человеческих занятий. Ни одна сделка не похожа на остальные. Никогда нельзя быть уверенным, приведет ли то или иное действие к ожидаемому результату».

Сказано очень точно. Нет двух похожих сделок. Нет двух похожих дней на фондовом рынке. Все они насыщены множеством событий, на которые реагируют миллионы людей, что всякий раз приводит к уникальным последствиям.

И конечный результат всегда выражается в цене.

Последняя инстанция

Представьте гигантский смерч. Наверху этого свирепо вращающегося сгустка энергии находятся глобальные события и наша реакция на них. Этот вихрь закручивается соотношением спроса и предложения, колебаниями валютных курсов, динамикой процентных ставок и циклическими изменениями в отраслях экономики. Ниже в непрерывном танце кружатся отчеты аналитиков, сообщения о прибылях компаний и мнения игроков рынка о ситуации в различных секторах рынка и о положении акций ведущих компаний. Все элементы этого водоворота сходятся в одну точку: цену.

Цена – это консенсус в отношении стоимости, достигнутый в каждый конкретный момент времени.

Скажем, вы хотите продать имеющиеся у вас акции компании Worldwide Wireless. А я хочу купить акции Worldwide Wireless. Мы сошлись на том, что их текущая цена в $60 справедлива. Поэтому обмениваем акции на деньги.

Мгновение спустя возникает новый консенсус. По какой-то причине восприятие стоимости Worldwide Wireless меняется. Игроки на рынке решают, что теперь акции стоят больше, а именно $60,25 за штуку. И снова акции и деньги переходят из рук в руки. Неужели фундаментальные показатели компании могли поменяться за это мгновение? Нет. Изменения в коллективном сознании – в его восприятии реальности – были вызваны теми, кто в данный момент участвовал в торгах этими акциями.

И помните еще вот что: когда вы продаете мне свои акции, вы уверены, что их цена скоро упадет. Я покупаю, поскольку верю, что их стоимость вырастет. Как минимум в краткосрочной перспективе один из нас будет прав.

Фундаментальный и технический анализ: перетягивание каната

Начиная инвестировать, я расспрашивала многих фондовых брокеров. Как правило, имея возможность выбирать из всех инструментов, помогающих принимать решения, они полагались исключительно на фундаментальный анализ и основывали свои рекомендации на финансовой отчетности компаний и анализе их прибылей. Брокеры отметали технический анализ и анализ графиков, считая их «просто фокусами». Стандартная отговорка: «Никогда не встречал богатого технического аналитика».

За другой конец каната тянули постоянные члены клуба технических аналитиков. «Зачем тратить время на копание в скучнейших финансовых отчетах компаний? Ценовые графики скажут вам все, что нужно», – настаивали они.

Фундаментальный и технический анализ – два основных метода изучения компаний, акции которых обращаются на бирже, для определения их инвестиционного «здоровья». (Некоторые типы предлагали мне покупать акции, опираясь на астрологию и систему магических чисел, но мы будем говорить только о стандартном анализе.)

Провести фундаментальный анализ – это как сделать рентген компании. С его помощью можно изучить внутреннее финансовое состояние организации и сделать выводы о степени ее благополучия.

Фундаментальные аналитики фокусируются на соотношении спроса и предложения на товары и/или услуги компании. Они изучают ее отчетность, данные о прибылях и убытках, коэффициент «цена/прибыль на акцию» (Р/Е), рыночную долю, динамику продаж, темпы роста и рейтинги других фондовых аналитиков. Игроки, которые совершают сделки, ориентируясь на качество фундаментальных показателей компании, обычно приобретают акции «на долгосрочную перспективу» и не обращают внимания на гимнастические трюки, которые проделывает рынок в конкретный день или неделю.

Технический анализ – это изучение происходящих со временем изменений цен на избранные акции (рынки или индексы), отраженных на графиках. Двигаясь, цены формируют на графиках определенные фигуры или модели. А поскольку людям свойственно приобретать привычки, ценовые модели тоже многократно повторяются. Когда технические аналитики замечают, что начинает формироваться одна из таких моделей, они получают возможность рассчитать, каким может оказаться следующее движение цены.

Если фундаментальные показатели говорят нам о внутренней финансовой силе акций, то график раскрывает их характер (говорят же о «волатильности», т. е. изменчивости, цен). В качестве дополнительного преимущества графики позволяют нам быстро сравнивать поведение цен акций с котировками аналогичных бумаг из той же отрасли и с индексами, например с S&P 500. Очевидно, что сравнение графиков дает выигрыш в скорости, наглядно подтверждая принцип «лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать».

Когда вы используете и фундаментальный, и технический анализ, то получаете точную картину финансового состояния компании и описание характера ее акций. Вот почему мы все чаще видим, что технические аналитики вскользь просматривают фундаментальные показатели компании, а фундаментальные аналитики украдкой заглядывают в графики.

Будучи разумными и прибыльными краткосрочными трейдерами, мы признаем ценность обоих подходов. Выходя на рынок, мы хотим воспользоваться как можно большим количеством шансов. Для этого в следующем разделе будет показано, где можно найти наиболее полную фундаментальную информацию о компании в кратчайшие сроки.

Фундаментальный анализ: источники доступной, но надежной информации

В наш информационный век нам больше не нужно бороться со сном, проводя долгие часы за чтением толстых корпоративных отчетов в попытке выяснить, стоят ли акции компании времени и денег. Лучше вместо этого научиться быстро проверять качество финансового здоровья эмитента. (Чуть позже вы найдете перечень интернет-сайтов с фундаментальными показателями компаний, входящих в ваш список целевых акций.)

Милые люди из Investor’s Business Daily (IBD) создали систему ранжирования акций, которую я считаю бесценной. Изданием руководит его основатель Уильям О’Нил. IBD публикует собственный рейтинг, который позволяет быстро и надежно оценить показатели компаний.

Вы можете заглянуть в списки акций, напечатанные в IBD, найти интересующие вас бумаги и увидеть относящуюся к ним комбинацию из шести цифр и букв. (Эта система рейтингов объясняется в следующем разделе.) Если есть желание провести более глубокое исследование, зайдите на интернет-сайты, перечисленные чуть дальше, и окунитесь в подробные отчеты об интересующей вас компании.

Рейтинг SmartSelect от Investor’s Business Daily включает в себя следующее:

• Сводный рейтинг SmartSelect. Объединяет все пять перечисленных далее рейтингов в один. Помимо прочего, учитывает то, на сколько процентов снизились цены акций относительно их годового максимума. Результаты всех компаний сравниваются между собой, и акциям присваивается рейтинг от 1 до 99. При открытии длинных позиций я предпочитаю покупать акции с рейтингом 70 и выше.

• Рейтинг по показателю «прибыль на акцию» (EPS). Отражает средний темп роста краткосрочной (за последние два квартала) и долгосрочной (за последние три – пять лет) прибыли. Цифра, которую вы видите, говорит о положении компании относительно других компаний, шкала в диапазоне от 1 до 99, причем 99 – наилучший показатель. Я предпочитаю покупать акции с рейтингом 70 и выше.

• Рейтинг по показателю «относительная сила акций» (RS). Этот рейтинг измеряет изменение цен акций компании по сравнению с другими акциями. И снова шкала здесь от 1 до 99; я выбираю акции со значением не ниже 70.

• Рейтинг по показателю «отраслевая относительная сила акций». Здесь сравнивается динамика цен акций отрасли, к которой принадлежит компания-эмитент, за последние шесть месяцев по сравнению с остальными 196 отраслями в списке промышленных групп IBD. Акциям присваивается символ от А до Е, где А соответствует отрасли с наивысшей доходностью. Смотрите на акции с рейтингом А или В.

• Рейтинг по показателю «Выручка + Рентабельность выручки + Рентабельность капитала (ROE)». Этот рейтинг показывает темп роста выручки компании в течение последних трех кварталов, рентабельность выручки и рентабельность активов и выражается одним символом. И снова диапазон от А до Е. Я ищу компании с рейтингом А, В и С.

• Рейтинг по показателю «накопление/распределение». Чтобы определить, происходит ли накопление (покупки) или распределение (продажи) акций, при расчете этого рейтинга используется формула, параметрами которой являются изменения цен и объемов сделок за последние 13 недель. И снова рейтинг попадает в диапазон от А до Е, где «А» показывает наибольшую перекупленность, «С» говорит о нейтральном соотношении объемов покупок и продаж, а «Е» сигнализирует о серьезной перепроданности. Этот рейтинг крайне важен. Выбирайте акции с рейтингом А, В и С.

Значение рейтинга указано рядом с названием акций в списках IBD. Например, вы отыскали свою целевую акцию и видите: 99, 99, 99, А, А, А (рейтинги), 72 (годовой максимум) Cranky Computers (потом идет вся остальная информация, включая цену закрытия и т. д.). Конечно, три 99 и три А означают максимально высокий рейтинг, так что, скорее всего, таких акций не существует в природе.

Тем не менее теперь вам понятно, что эти буквенно-цифровые комбинации позволяют мгновенно оценить состояние фундаментального здоровья акций.

Кроме того, просматривайте The IBD List, который выходит в каждом пятничном выпуске издания. В нем перечислены наиболее привлекательные акции, цены которых находятся в пределах 15 % от годового максимума, а рейтинги по показателям EPS и RS равны или выше 85 %. Это отличный источник информации, из которого можно выбирать потенциальных участников вашего списка целей – только не забудьте изучить внутридневные, дневные и недельные графики цен, чтобы выбрать наиболее благоприятный момент для приобретения.

Войдите в любой торговый зал, и вы, без сомнения, увидите закрепленные под потолком телевизоры, настроенные на канал CNBC или Bloomberg. Телеканалы сообщают о событиях в мире и передают интервью с важными фигурами вроде генеральных директоров компаний и фондовых аналитиков. Благодаря телевизору можно «побывать» в операционных залах NYSE и товарных бирж.

Поскольку мировые и местные события так или иначе всегда влияют на рынки, важно быть в курсе того, что происходит и что может повлиять на ваш портфель.

Раз уж мы коснулись темы новостей, помните, что у торговли на телевизионных новостях есть свои недостатки. К тому моменту, когда финансовые каналы объявят о событиях, крупные игроки рынка уже успеют ими воспользоваться. (У них обширная сеть источников информации, которая позволяет узнавать о событиях практически мгновенно.)

Если вы все же хотите торговать на экономических новостях, делайте это не на самих новостях. Торгуйте на реакции рынка на них.

Сколько раз бывало, что компании объявляют хорошие данные о прибыли лишь для того, чтобы на следующий день увидеть, как пикирует цена ее акций. Негативная реакция на хорошие новости может быть связана с тем, что эти новости уже были учтены в цене. Как же верна старая биржевая поговорка «Покупайте на слухах, продавайте на новостях»!

Или вот похожая ситуация, но с другой причиной: прибыль соответствует ожиданиям, однако прогнозы компании предполагают снижение выручки в следующем квартале. Это также может привести к снижению цен.

И наконец, если явно наблюдается нисходящий тренд в акциях компаний определенной отрасли, покупатели не появятся на рынке даже при наличии большого количества хороших новостей.

Вот эмпирическое правило игры на прибылях и даже экономических данных.

• Если ваши целевые акции должны идти вниз, но не идут, – вероятно, они пойдут вверх.

• Если ваши целевые акции должны идти вверх, но не идут, – вероятно, они пойдут вниз.

Или, скажем, председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке с экрана телевизора упоминает что-то вроде «растущей инфляции». Насторожитесь. Прежде чем он сделает паузу в этой фразе, подтягивайте стоп-ордера и фиксируйте прибыль.

Считайте новости, которые передают финансовые телевизионные каналы, отражением общей картины происходящего в мире и на рынках, учитесь чувствовать настроение рынка. Но старайтесь воздерживаться от заключения сделок на основании поспешных заявлений.

Прежде чем мы закончим с прессой и телевидением, я хочу упомянуть газету The Wall Street Journal, первый номер которой вышел в 1889 г., причем выпустил его Чарльз Доу, а также ее «сестру», The Barron’s, поступающую в продажу по выходным. Резкие комментарии Алана Абельсона «Вверх и вниз по Уолл-стрит» сами по себе оправдывают подписку на The Barron’s. Обе газеты служат надежными источниками финансовой информации.