Текст книги "Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих"

Несколько отличных сайтов

Во Всемирной паутине столько финансовой аналитики, что вы не одолеете и за всю жизнь. Попробуйте набрать в Google слово «акции» – и увидите, что Интернет заполнен буквально миллионами сайтов, посвященных финансам.

Вот небольшой список хорошо известных сайтов, которые помогут начать анализировать финансовые рынки. Все они содержат бесплатную информацию. На некоторых дополнительно предлагаются услуги по подписке и различные продукты.

Big Charts (www.bigcharts.com). Бесплатные интерактивные графики, котировки, отраслевая аналитика, сканирование акций по определенным параметрам, новости рынка и комментарии. На ценовых графиках можно строить большинство индикаторов плюс накладывать на них индексы. Отличные графики для начинающих.

BigTrends.com (www.bigtrends.com). Хороший интернет-сайт для трейдеров, где вы найдете ежедневный анализ рынка, новостную рассылку, тематические статьи и уроки трейдинга от Прайса Хэдли. Также доступны дополнительные услуги и продукты для подписчиков.

Bloomberg (www.bloomberg.com). Содержит новости, подробные списки акций, котировки и т. д. Еще вы можете подписаться на мониторинг рынка от Bloomberg (Bloomberg Market Monitor), с помощью которого можно отслеживать динамику цен акций и индексы и получать обновляемую информацию об их доходности.

Briefing.com (www.briefing.com). Прекрасный интернет-сайт для анализа внебиржевых сделок. Кроме того, в течение торгового дня здесь отражаются новости. Благодаря обилию бесплатных и платных сервисов можно получать информацию разной степени детальности, в том числе экономические обзоры, комментарии, изменения рейтингов, отчеты о прибылях, графики, структуру рынка и описания сложных торговых стратегий.

CNBC (www.cnbc.com). Главные новости и последние события мира финансов. Непрерывно обновляемые графики индексов Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и NASDAQ Composite. Новостные видеоролики.

DailyStocks.com (www.dailystocks.com). Всеобъемлющий интернет-сайт, который предлагает огромный выбор информации о фондовом рынке, в том числе большой набор финансовых новостных рассылок.

Fairmark Press (www.fairmark.com). Налоговый гид для трейдеров и инвесторов. Содержит налоговые формы, публикации, книги и форум, где обсуждаются налоговые вопросы.

Hoover’s Online (www.hoovers.com). Содержит и бесплатную информацию, и платные услуги с доступом к аналитике, в том числе профили публичных и частных компаний, страницы об IPO (первичных размещениях акций) и отраслевую информацию.

Investor’s Business Daily (www.investors.com). Статьи, новости, анализ, обучающие инструменты и многое другое. бóльшая часть информации бесплатна, но есть и дополнительная платная подписка.

Market Gauge (www.MarketGauge.com). На мой взгляд, наиболее полный и удобный для пользователя сайт в Интернете для анализа отраслей и акций относящихся к ним компаний. Информация о компаниях обновляется в режиме реального времени (и о лидерах, и об аутсайдерах), к ней можно применять различные критерии поиска за периоды от дня до года. Чтобы получить бесплатный пробный доступ к этому сайту, зайдите на домашнюю страницу www.ToniTurner.com и нажмите на ссылку MarketGauge.com.

MarketWatch (www.marketwatch.com). Предлагает новости и ежедневные колонки комментаторов, механизм для отслеживания доходности портфеля, возможность сканирования ценных бумаг и отраслей по различным критериям, инструмент поиска фондов, информацию об изменениях рейтингов и списки акций с лучшими и худшими результатами.

Morningstar (www.morningstar.com). Этот хорошо известный рейтинговый сервис для акций и фондов содержит бесплатные новости, «Барометр рынка» и информацию об акциях, фондах, ETF и хедж-фондах. К платным услугам относятся, в частности, рейтинги привлекательности покупки и продажи почти 2000 выпусков ценных бумаг.

MSN MoneyCentral (www.MoneyCentral.msn.com). Новости, информация о событиях на рынке, графики, котировки, отчетность в Комиссию по ценным бумагам и биржам, профили компаний и рейтинги аналитиков.

Quote.com (www.quote.com). Информация о рынке обновляется в режиме реального времени, содержит обширный набор бесплатных графиков (публикующихся с задержкой), котировки, списки популярных акций, временные ряды с историческими данными о сделках и сводные данные за периоды. Хороший набор платной информации по различным активам.

Silicon Investor (www.siliconinvestor.com). Это форум для инвесторов, бóльшая часть тем посвящена компаниям сектора высоких технологий.

SmartMoney.com (www.smartmoney.com). Отличный деловой и финансовый сайт, предлагающий комментарии экспертов, механизм для отслеживания доходности портфеля, настраиваемый список акций, ежедневные отчеты о состоянии рынка и отдельных секторов. Здесь есть котировки, новости, раздел о ETF, описание компаний, рекомендации аналитиков и т. д.

StockCharts (www.stockcharts.com). Все, что вы хотели бы знать о графиках, и даже больше. Хорошие комментарии о ситуации на рынке, разделы «Инструменты и графики» (с возможностью сканирования акций) и «Школа построения графиков», советы известного технического аналитика Джона Мерфи.

The Motley Fool (www.fool.com). Главные новости, статьи, комментарии и многое другое. Хорошие образовательные материалы, связанные с инвестированием и пенсионными отчислениями плюс список всевозможных новостных рассылок. Активный форум.

TheStreet.com RealMoney (www.thestreet.com). Бесплатная анализ инвестиционных возможностей до открытия и после закрытия торгов, а также в течение торгового дня, плюс платные услуги. Колонки, блоги и рекомендации известного телекомментатора Джима Крамера.

Toni Turner.com (www.ToniTurner.com). Здесь вы можете вступить в наше сообщество трейдеров и активных инвесторов. На моем сайте вы отыщете информацию об предстоящих семинарах, проходящих очно и онлайн, обучающие видеокурсы на DVD и видеоролики в Сети. Вам будут полезны бесплатные материалы, в том числе ежемесячная рассылка, экономический календарь на предстоящий месяц, обучающие материалы по различным техническим индикаторам, страница «Секторы/Акции», которая позволит вам сформировать свой лист наблюдения за акциями, информация о паях биржевых индексных фондов, описания активных инвестиционных стратегий и т. д.

TradingMarkets (www.tradingmarkets.com). На этом сайте, предназначенном для трейдеров и инвесторов, есть отличный обучающий раздел. Кроме того, посмотрите блоги, комментарии, информацию, которая обновляется в ходе торгов, поищите мои статьи. Некоторые услуги бесплатны, некоторые платны.

Value Line (www.valueline.com). Это агентство, специализирующееся на анализе инвестиционных возможностей и расчете рейтинга акций, получать который можно по подписке, создало отличный интернет-сайт. А университет Value Line – прекрасный способ получить нужные знания!

Yahoo! Finance (www.finance.yahoo.com). Обзоры рынков, финансовые новости, фондовый раздел с бесплатными данными, всевозможными фундаментальными исследованиями, информацией для управления личными финансами и т. д.

Скажу еще раз: выбирать можно буквально из миллионов сайтов с финансовой информацией. И в этом выборе могут хорошо помочь рекомендации других трейдеров.

Внимание: и трейдеры, и инвесторы рискуют заблудиться в этих бескрайних просторах. В нашем распоряжении оказывается столько информации, что это даже немного пугает. Попробуйте вначале просмотреть с десяток или около того сайтов, а затем заходите на два (максимум три) из них в день.

Помните, что вы не можете знать все, что происходит на рынке, а чтобы добиться успеха, это и не нужно. Старайтесь быть в курсе главных событий и состояния экономики и сосредоточьтесь на одном-двух секторах. Таким образом, вы сможете ограничиться новостями, важными именно для вас.

Журналы

В голову приходят названия трех превосходных журналов для трейдеров: Active Trader (www.activetradermag.com), Stocks & Commodities (www.traders.com) и SFO Magazine (Stocks, Futures and Options, www.sfomag.com).

Журнал Active Trader выходит ежемесячно, в каждом номере содержатся статьи, обучающие трейдеров всему – от психологии торговли до распознавания фигур на графиках. Раздел «Основы трейдинга» предназначен в первую очередь для начинающих трейдеров, и его тоже стоит читать.

В Stocks & Commodities, помимо прочего, много материалов, посвященных описанию различных индикаторов и способов их использования. Здесь регулярно печатают обзоры состояния секторов (отраслей) и интервью с отраслевыми гуру.

SFO Magazine содержит рубрики, ориентированные на разнообразные глобальные экономические проблемы. В нем также встречаются обучающие статьи, адресованные трейдерам и инвесторам и имеющие практическую направленность.

Конечно, полки газетных киосков завалены журналами, предназначенными для инвесторов и предпринимателей. Большинство из них содержат кладези обучающих материалов, на которые, правда, не стоит полагаться, принимая решения о покупке/продаже акций в краткосрочной перспективе, из-за временнóго лага между написанием статей и выходом журнала в свет.

Все ли вы поняли?

1. Цена – это консенсус относительно стоимости акции в каждый момент времени.

2. Фундаментальный и технический анализ – два основных метода изучения компаний, акции которых обращаются на рынке, для определения степени их финансового здоровья.

3. Фундаментальные аналитики исследуют уровни спроса и предложения на товары и/или услуги, которые продает компания. Еще они изучают отчетность компаний, анализируют их прибыли и убытки, коэффициенты «цена/прибыль на акцию» (P/E), доли рынка, прибыль, темпы роста и рейтинги других фондовых аналитиков.

4. Технический анализ – это анализ времени, цен и объемов сделок с теми или иными акциями (индексами или рынками в целом) с помощью графиков.

5. В газете Investor’s Business Daily (IBD) публикуется рейтинг, который рассчитывается аналитиками редакции и обеспечивает нас оперативными и надежными данными о фундаментальных показателях компаний.

6. Телеканалы CNBC и Bloomberg считаются отличными источниками информации о событиях в мире, стране и различных секторах экономики; благодаря им складывается представление о настроении участников рынка. Однако, как правило, не стоит принимать решения о сделках на новостях, передаваемых по телевизору.

7. Журналы Active Trader, Stocks & Commodities и SFO могут стать прекрасными средствами обучения для краткосрочных трейдеров и активных инвесторов.

Основное положение: привнесите в жизнь спонтанность

Более всего нужно ценить не жизнь как таковую,

но жизнь хорошую.

Сократ

Фондовую биржу нельзя назвать покладистой возлюбленной. Тому, кто хочет добиться успеха, нужно постоянно быть во всеоружии: точно соблюдать правила и принципы, структурированно мыслить, придерживаться железной дисциплины. Здесь нужно исключить такие человеческие черты, как оптимизм, надежда и спонтанность.

Однако, покидая биржевую арену, важно вновь обрести гармонию и взглянуть на мир свежим взглядом. С этой целью полезно смещаться в другую часть эмоционального спектра, меняя образ мыслей и привнося в жизнь спонтанность.

Быть спонтанным означает действовать под влиянием момента лишь только потому, что возникает возможность получить новые яркие впечатления. Может оказаться, что на деле опыт будет не таким, каким вы его представляли, но это – часть игры. Кроме того, импульсивные действия могут привести к удивительным результатам, изменяющим жизнь к к лучшему!

Если вы действуете спонтанно, особенно когда окружающие этого не ждут, на вас могут налепить ярлык «безответственный». Отлично! Не лучше ли получить новый опыт, чем остаться позади и лишь судачить на чужой счет?

Все мы знаем «царьков», прикипевших к своим тронам, забывших о возможности посмеяться и пошутить, которые упускают возможность повысить свою эффективность за счет элемента спонтанности. По жизни они идут с прямой спиной, высоко задранным носом и шорами на глазах. Сталкиваясь с новыми идеями, они отвергают их: «Мы никогда так не делали и меняться не собираемся».

Но готова спорить на что угодно – застежка-«молния», канцелярская скрепка и гимнастический обруч возникли из ниоткуда, поразив нешаблонно мыслящих инвесторов внезапной вспышкой гениальности.

Недавно в разделе «Основное положение» мы говорили о масках, которые носим, чтобы скрыть свой внутренний свет. Спонтанность срывает эти маски и раскрывает истинную природу лежащей сразу под ними легкомысленности.

Просто ради смеха позвольте себе на этой неделе одно-два (или три?) спонтанных действия. Возьмите телефон и позвоните кому-то, с кем не говорили много лет. Встаньте посредине дня из-за рабочего стола и прогуляйтесь бодрым шагом, обогнув квартал. А еще лучше притворитесь больным и сбегите куда-нибудь на день с тем, кого любите. Пригласите ребенка на диснеевский фильм. Неожиданно скажите кому-нибудь, как сильно вы уважаете этого человека и как высоко цените его поддержку.

Помните, внезапное ощущение счастья, к которому иногда приводят спонтанные действия, останется с вами навсегда!

Глава 5
Основы рыночных махинаций-2: циклы как основа для технического анализа

Моя схема торговли была достаточно разумна и приносила выигрыш чаще, чем потери. Когда я придерживался ее, то побеждал в семи случаях из десяти.

Джесси Ливермор

В главе 4 вы узнали, как быстро находить всевозможные фундаментальные данные. Теперь пришло время изучить основы технического анализа. Я понимаю, что слова «технический анализ» для большинства людей звучат пугающе. Однако если двигаться короткими шагами, эта тема окажется не такой страшной, какой представляется сейчас.

Помните: как только вы начнете усваивать основные навыки работы с графиками в этой и следующих главах, то оставите далеко позади большинство биржевых игроков – и значительно приблизитесь к получению стабильной прибыли от трейдинга.

Вначале давайте коротко поговорим о том, какую роль играют циклы в ритмичной пульсации рынков.

Циклы: операционная система мира

Наш мир, да и, на самом деле, вся Вселенная, основан на системе циклов. Земля вместе с другими планетами вращается по орбите вокруг Солнца. Полный оборот означает завершение цикла, который мы называем годом.

Четырем его временам соответствуют предсказуемые погодные условия, и у каждого из сезонов свой цикл. Приливы и отливы тоже демонстрируют четкие циклы. И у людей, и у других живых существ есть жизненный цикл – они рождаются, растут, достигают половой зрелости, взрослеют и умирают.

Индустриальные экономики проходят через стадии расширения, кульминации, спада и нового расширения. Эти стадии связаны с четырьмя фазами развития крупнейших отраслей экономики – возникновением, ростом, зрелостью и упадком. Эти отрасли состоят из множества компаний, и котировки выпущенных ими ценных бумаг, как правило, предчувствуют следующую фазу делового цикла. Вот почему циклы фондового рынка опережают деловые циклы примерно на три – шесть месяцев.

Посмотрите на ценовой график, особенно покрывающий большой интервал времени, например несколько лет (рис. 5.1). На нем можно наблюдать историю котировок и завершенные циклы их движения – т. е. последовательности моментов, когда котировки достигали пика и дна.

Если взглянуть на месячный или недельный график, где каждый столбик (бар) или «японская свеча» (мы поговорим о свечных графиках в главе 6) представляет собой один месяц или неделю соответственно, то можно увидеть историю котировок акций за продолжительный период времени – пять – десять лет. Хотя ценовые циклы не всегда похожи на те, что показаны на рис. 5.1, они обычно все же формируют кривые в форме колокола с пиками и впадинами.

Такие циклы существуют и в макро-, и в микромире. Каждый крупный цикл состоит из множества мелких, каждый из которых, в свою очередь, из последовательности еще более мелких.

Вот простая аналогия: книга складывается из глав. В каждой главе есть разделы, собранные вместе, они формируют главу. Раздел состоит из серии параграфов, которые строятся из предложений, состоящих из слов. Каждое слово, предложение, параграф и раздел представляют собой законченную единицу текста. А когда на них смотрят как на единое целое, они превращаются в книгу.

Полные циклы встречаются на месячных, недельных, дневных и внутридневных ценовых графиках, где один бар или свеча охватывают определенный период времени, например 60 минут, 30, 5, одну минуту или любой промежуточный интервал.

Развитие циклов: анализ основных стадий

На «общем плане» графика видно, что, независимо от временнóго интервала, он состоит из четырех составляющих. Их изучение мы называем «анализом стадий».

Когда вы научитесь выявлять каждую из четырех ценовых стадий (рис. 5.2), на которой могут находиться интересующие вас акции, считайте, что сделали первый шаг к низким убыткам и высоким прибылям.

Стадия 1 – это «впадина», или «дно» цикла. На этом этапе цены находятся на своих минимальных уровнях. На недельных и дневных графиках стадия 1 может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев, котировки двигаются вверх-вниз в узком диапазоне между максимальными и минимальными значениями. Биржевые «гуру» и фондовые аналитики говорят в таком случае, что акции формируют новое «ценовое основание», с которого (рано или поздно) снова начнут расти.

Каким словом можно охарактеризовать коллективное психологическое состояние участников рынка на стадии 1? Нерешительность. Покупатели поддерживают цены всякий раз, когда они опускаются на нижнюю границу устоявшегося диапазона, а продавцы толкают котировки вниз каждый раз, когда они оказываются у его верхней границы. Равное по силе давление покупателей и продавцов приводит к тому, что акции колеблются вверх-вниз, как змея, которая ползет, извиваясь, по дренажной трубе.

Когда акции формируют ценовое основание в течение продолжительного времени, начинают появляться новые покупатели, привлеченные благоприятными условиями на рынке, желающие сменить отрасль инвестирования или воспользоваться хорошими фундаментальными показателями. Часть этих покупателей может быть институциональными инвесторами, т. е. портфельными менеджерами и управляющими фондов. Иначе говоря, стадия 1 становится «стадией накопления». Поскольку большие объемы закупок придают импульс для движения акций вверх, в игру вступает все больше покупателей, соглашающихся платить все более высокую цену.

Когда котировки отрываются от своего основания и выстреливают вверх, формируя восходящий тренд, или стадию 2, коллективным психологическим состоянием становится оптимизм. Эта мягкая форма жадности порождает все больший спрос, перекрывающий предложение и толкающий акции выше. Пока цены остаются на стадии 2, которую мы называем «стадией роста», они поднимаются, потом откатываются, потом снова поднимаются на крыльях оптимизма, переходящего в эйфорию.

В конце концов на пике покупатели отказываются платить более высокие цены, и восходящий тренд постепенно сходит на нет. Эйфория и спрос исчезают. Предложение нарастает – встревоженные акционеры выбрасывают свои акции на рынок, стремясь избежать убытков. Стадия 2 заканчивается и переходит в дрейф – стадию 3.

В течение этой стадии, возникающей на пике цикла, покупатели поддерживают цены, если они начинают падать. Продавцы давят на цены вверх, когда они начинают расти. Быки и медведи перетягивают эмоциональный канат, что способно вызвать чрезвычайно высокую волатильность цен.

Стадию 3 мы также называем «распределением». Институциональные инвесторы могут решить, что акции к этому моменту выросли уж слишком сильно, и посчитать их переоцененными. Если они начинают «сдавать» акции, то как бы «распределяют» их среди остальных игроков. Это предложение толкает цены ниже. На первый план выходит страх. (Если же не выходит и акции уходят к новым высотам, налицо продолжение стадии 2.)

Когда нарастающее давление продавцов становится очевидным, покупатели отказываются поддерживать акции и дальше. Результат: акции срываются в нисходящий тренд, т. е. переходят в стадию 4.

Теперь акции двигаются «ко дну». На стадии 4 цены снижаются, потом чуть восстанавливаются и снова ныряют вниз (представьте резиновую гору, по склону которой прыгает камень). Предложение наводняет рынок акциями, и страх заставляет испуганных продавцов закрывать длинные позиции.

Из тех, кто владеет акциями на стадии 4, радостно наблюдают за происходящим лишь трейдеры, играющие на понижение. Как вы помните, они продают акции по высокой цене. А затем опять покупают по более низкой, забирая себе разницу в качестве прибыли. (О технике «коротких продаж» мы вскоре поговорим.)

Стадия 4 – это время, когда испуганные инвесторы, наблюдающие, как снижаются их акции и тает основной капитал, «понижают среднюю», докупая падающие бумаги.

Поскольку «понижение средней» означает снижение средней цены имеющихся в портфеле акций, такие инвесторы страстно надеются на то, что в случае возвращения котировок на прежние уровни их убытки будут быстрее возмещены.

Может быть. А может, и нет. Некоторые рухнувшие акции оказываются не в состоянии подняться, пока рефери считает до десяти, и остаются внизу как минимум в течение недель или даже месяцев. Верность этому потенциальному «чемпиону» отвлекает ресурсы, которые можно было бы потратить на действительно успешные акции, позволяющие заработать. Иногда средства, инвестированные в такие ценные бумаги, мы называем «мертвыми деньгами».

Раз уж мы коснулись этой темы, прошу вас, пожалуйста, избавьтесь от привычки «понижения средней»! Есть верный способ это делать, основанный на четких принципах управления финансами, а есть отчаянные попытки понизить среднюю, обычно приводящие к еще бóльшим потерям. Вскоре вы узнаете, как понижать среднюю правильно.

Когда акции находятся на стадии 4, вам лучше стоять в сторонке с деньгами в руках, пока остальные держат в своем портфеле убыточные акции или с криком бегут к выходу. А потом, когда распродажа закончится, вы сможете вступить в игру и купить по бросовым ценам отличные активы, готовые пойти вверх.

В определенный момент времени акции на стадии 4 замедлят свое падение. Неистовая распродажа прекратится, появятся покупатели. Акции снова начнут колебательные движения, формируя основание – это стадия 1 – и возникнет новый цикл.