Текст книги "Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих"

Выбор брокера

Вообще, есть три способа покупать и продавать акции: через брокерскую компанию, оказывающую классические брокерские услуги, через онлайн-брокера или через директ-брокера.

Первый способ – это телефонный звонок брокеру. В наш век скоростного Интернета это самый неэффективный и затратный вариант, но если вам комфортно с вашим брокером и вы хотите продолжать так работать – конечно же, так и делайте. Просто помните, что вы платите самые высокие комиссии из всех возможных для разных способов ввода заявок и эти комиссии «срезают» изрядную долю вашей прибыли.

Следующий способ заключается в открытии счета у онлайн-брокера и размещении заявок через Интернет. Найдите такого, который предлагает следующее:

• Доступ к котировкам в режиме реального времени, что означает отображение текущих цен акций. Котировки в режиме реального времени обязательно нужны для точного определения момента входа на рынок. Некоторые компании до сих пор выдают котировки с задержкой, т. е. устаревшие на 15–20 минут.

• Удобный интернет-сайт с понятной навигацией, графиками, которые быстро отображаются на экране, и страницами, которые открываются сразу, как только вы переходите с экрана на экран.

• Хорошо организованный экран ввода заявок со встроенной защитой от ошибок при наборе данных. Например, достаточно ли далеко друг от друга находятся кнопки «купить» и «продать»? Я знаю множество трейдеров, которые, стремясь в панике продать падающие акции, случайно удваивали их количество в портфеле вместо того, чтобы избавиться от них (и со мной такое бывало). Эти случаи всегда делают такие дни еще более стрессовыми!

• Быструю систему подтверждения, отображения баланса счета и изменения портфеля.

• Альтернативные способы связи с брокером. Что происходит, когда на рынке случается резкое движение? По-прежнему ли принимаются и исполняются заявки или торговая система брокера блокируется? Если интернет-сайт «виснет» из-за большого трафика, можно ли связаться с брокером по телефону, причем быстро?

• Большое «плечо» – вы удивитесь тому, как сильно отличаются условия маржинальной торговли у разных брокеров.

• Разумную минимальную сумму для открытия счета, если она вообще требуется.

• Автоматические стоп-ордера на покупку или продажу. Узнайте, есть ли возможность подавать такие заявки со сроком действия «до отмены» или срок их действия ограничен днем подачи. В большинстве случаев стоп-ордера «до отмены» действительны в течение 60 дней. Они особенно полезны, если вы хотите сберечь свой портфель, отправляясь в отпуск. Если котировки ваших акций достигнут цены, указанной в стоп-ордере, он превратится в рыночную заявку, и позиция будет автоматически закрыта.

Если вы хотите внимательнее изучить историю выбранного вами онлайн-брокера, то можете посетить сайт Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам по адресу www.nasd.com. Кликните пункт меню Investors, а затем FINRA BrokerCheck.

Ну и наконец узнайте у знакомых трейдеров, имеющих онлайн-счета, с какими брокерами они работают и насколько те надежны и эффективны. Не торопитесь, изучите как можно больше информации. Вот список популярных онлайн-брокеров США:

A.B. Watley Direct, Inc.: www.abwatley.com, (888) 733–90–00;

Charles Schwab & Co.: www.schwab.com, (866) 232–98–90;

E*Trade: www.etrade.com, (800) 387–23–31;

Fidelity: www.fidelity.com, (800) 343–35–48;

Interactive Brokers: www.interactivebrokers.com, (877) 442–27–57 (в США);

Scottrade: www.discountbroker.com, (800) 619–72–83;

TD Ameritrade: www.tdameritrade.com, (800) 454–92–72.

Часто трейдеры начинают работать с онлайн-брокерами, а по мере роста уверенности в своих силах переходят к торговле через директ-брокеров, о которых мы поговорим далее.

Последний способ размещения заявок на покупку/продажу – работа через директ-брокеров, которые предоставляют своим клиентам торговую платформу прямого доступа. Прежде чем мы перейдем к обзору торговли с прямым доступом, давайте дадим определение котировальным системам.

В трейдинге используются три типа котировальных систем.

1. Первый уровень. Котировки, которые брокер сообщает вам в режиме реального времени (о них мы говорили в главе 1). Эти котировки представляют собой лучшие цены, по которым вы можете купить или продать акции в данный момент.

2. Второй уровень. Здесь отображаются постоянно обновляемые очереди заявок. В дополнение к лучшему биду и аску (оферу), который вы можете видеть на первом уровне, в случае акций, торговля которыми идет активно, есть множество участников, ожидающих в очереди в надежде купить или продать те же акции по более низкой или высокой цене соответственно. Их заявки вы и увидите в очереди.

3. Третий уровень. Эта котировальная система используется специалистами и маркетмейкерами, индивидуальным инвесторам она обычно недоступна.

Система ввода заявок прямого доступа с экранами котировок второго уровня – самый быстрый способ отправки вашей заявки на биржу. Мы, свинг– и позиционные трейдеры, не так критично относимся к скорости исполнения заявок, как дневные трейдеры, однако приятно осознавать, что можешь контролировать их размещение.

Экраны котировок второго уровня позволяют нам заглянуть «внутрь рынка» NYSE, Amex и NASDAQ, поэтому часто говорят, что они делают акции «прозрачными». Благодаря им мы видим заявки на покупку и продажу акций в очереди на исполнение. Кроме того, когда вы размещаете заявку непосредственно через систему котировок второго уровня, она минует всех посредников и попадает непосредственно на нужную биржу.

Цены на экране системы котировок второго уровня меняются очень быстро, ведь он непрерывно обновляется. Большинство трейдеров на своем компьютере добавляют к окну заявок котировок второго уровня окно «сделки». На нем отражаются реальные сделки, которые были заключены, – их цена, размер пакета и время исполнения. Позже мы поговорим о том, как использовать эту информацию, а пока посмотрите изображенный на рис. 2.1 экран котировок второго уровня по акциям General Electric (GE). Окно «сделки» – это правая колонка.

Если вы собираетесь заниматься краткосрочным трейдингом полный рабочий день, подумайте о том, чтобы открыть счет у директ-брокера, потому что такие брокеры предлагают систему ввода заявок котировок второго уровня. Поскольку директ-брокеры ориентируются на трейдеров, они обеспечивают своих клиентов полноценными торговыми платформами, которые включают настраиваемые графики и списки ценных бумаг с непрерывным обновлением котировок и другой рыночной информации, тикерные ленты, последние новости, системы сканирования рынка и набор торговых инструментов с возможностью их тестирования на основе исторических данных.

Минус этого метода заключается в том, что вам, возможно, придется размещать некоторое минимальное количество заявок в месяц или платить за использование программного обеспечения.

Примечание: некоторые онлайн-брокеры также предлагают своим клиентам, совершающим много сделок, экраны котировок второго уровня и мощные программы для построения графиков.

Вот список некоторых компаний, которые предоставляют программное обеспечение для прямого доступа. На их интернет-сайтах есть списки брокеров, с которыми они работают. Новые программы появляются на рынке регулярно, так что обращайте внимание на информацию о них, просматривая соответствующие сайты и журналы.

RealTick: www.realtick.com, (800) 827–01–41;

TradeStation Securities: www.tradestation.com, (800) 808–93–36;

eSignal: www.esignal.com, (800) 815–82–56;

MetaStock: www.equis.com, (800) 508–91–80.

Отобрав несколько торговых систем прямого доступа, можно позвонить в компанию и задать представителю службы работы с клиентами следующие вопросы:

• Какие у компании требования к минимальному остатку на счете?

• Есть ли ежемесячная плата за пользование системой? Есть ли требование о минимальном количестве сделок в месяц? Есть ли плата за отсутствие активности? Как количество заключенных вами сделок влияет на ежемесячную плату?

• Надежна ли система? Как часто она оказывается недоступной? (Если представитель компании замешкается при ответе на эти вопросы, вежливо закончите разговор и переходите к следующей компании.)

• Можно ли при помощи программы построения графиков видеть недельные, месячные и годовые графики? (Это важно: некоторые пакеты программного обеспечения для торговли не включают долгосрочные графики.)

• Насколько полон набор настраиваемых пользователем графических индикаторов, таких как скользящие средние, MACD (схождение/расхождение скользящих средних), CCI (индекс торгового канала), стохастик, RSI (индекс относительной силы), уровни коррекции Фибоначчи, VWAP (взвешенная по объему средняя цена) и индикаторы направленного движения? (Вы узнаете обо всех этих индикаторах/осцилляторах позже, пока же просто спросите о графических возможностях системы.)

• Сможете ли вы накладывать один ценовой график на другой? Это бывает полезно при сравнении поведения цен акций с индексом S&P, например.

• Предлагает ли система возможности «сканирования» рынка? (Это значит, что она должна позволять отслеживать некоторый набор акций и выбирать те, которые удовлетворяют определенным критериям в отношении их цен или индикаторов.)

• Какова структура комиссии?

• Каков размер плеча? Платит ли компания проценты на остаток по счету?

• Есть ли в системе звуковые сигналы? Если да, то должна быть возможность настроить их, чтобы они извещали вас, когда определенные акции достигнут определенной цены.

• Есть ли в системе новостная лента? Сколько стоит ее подключение?

Я призываю вас изучить по меньшей мере три системы, прежде чем вы сделаете выбор. Неплохо было бы поговорить с представителями компании лично, поскольку одни торговые системы требуют бóльших технических знаний, чем другие.

После того как вы убедитесь, что программа соответствует вашему уровню технического опыта, попросите представителя выбранной компании выслать вам информацию о ней и оцените скорость его реакции. Поведение представителей компании в самом начале говорит о многом. Когда вы звоните им по телефону, быстро ли они отвечают? Или включается автоответчик и просит оставить сообщение? Насколько дружелюбны и компетентны сотрудники?

И наконец, поговорите с кем-то, у кого уже есть система прямого доступа. Даже в наш электронный век «сарафанное радио» может дать самую надежную рекомендацию.

Хитрости комиссии

Комиссионное вознаграждение – это ваши неизбежные операционные расходы, потому что по закону сделки должны заключаться через зарегистрированного брокера. Ставки комиссии у разных брокеров разные.

Чтобы разобраться в хитростях комиссии, помните, что самая важная услуга, которую может оказать вам брокер, это выполнять ваши заявки, причем быстро и точно. Вообще говоря, чем быстрее он выполнит вашу заявку, тем лучшую цену вы получите.

Чем выше комиссия, которую вы платите онлайн-брокеру, тем больше «прибамбасов» вам доступно в виде графиков, котировок в режиме реального времени, фундаментальных показателей и новостей. Можно выбрать этот вариант – платить высокие комиссии (исходя из допущения, что компания исполняет ваши заявки быстро и эффективно) и пользоваться графиками и аналитикой брокера.

Плохая новость: многие графики, предлагаемые дисконт-брокерами, недостаточно подробны, часто нет возможности настраивать индикаторы и осцилляторы, которые вам, как краткосрочному трейдеру, необходимы для принятия решений.

Хорошая новость: на рынке много отличных программ для построения графиков. Как я уже говорила, на некоторых довольно хороших интернет-сайтах графики и новости обновляются в режиме реального времени. Часто эта информация бесплатна, если вы готовы терпеть рядом рекламу. Поэтому есть альтернатива: открыть счет у брокера с минимальным набором услуг и получать графики и новости из другого источника.

Директ-брокеры также предлагают большой выбор тарифных планов, структура которых обычно более запутанна, чем у онлайн-брокеров. Если вы хотите открыть счет у одного из таких брокеров, обязательно потребуйте подробный перечень тарифов.

В целом программное обеспечение прямого доступа обычно содержит в себе высококачественные внутридневные графики и потоки новостей, так что вам не придется искать эти инструменты где-то еще.

Я понимаю, что такой большой объем информации может быть трудно усвоить, поэтому давайте разложим все «по полочкам».

Вариант 1: если вы собираетесь окунуться в краткосрочный трейдинг с головой и заниматься им полный рабочий день, подумайте о том, чтобы открыть счет у директ-брокера, который предлагает возможности системы ввода заявок на экране котировок второго уровня.

Вариант 2: если вы хотите погружаться в трейдинг постепенно и торговать лишь время от времени, вам будет достаточно счета, открытого у онлайн-брокера.

Вариант 3: вы можете выйти на рынок через онлайн-брокера, а затем переключиться на более продвинутую торговую платформу прямого доступа, когда почувствуете себя уверенно.

Знайте: наименее эффективный способ научиться чему-то – это сразу слишком много на себя взять и не справиться с задачей из-за информационной перегрузки. Не торопитесь и выработайте стиль, соответствующий вашей личности. Внутреннее спокойствие – главный ключ к успешному трейдингу.

Что такое проскальзывание

Проскальзывание случается, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку или продажу и она исполняется по цене, отличной от котировки на данный момент – более высокой (если вы покупаете) или низкой (если продаете). Значительное проскальзывание может возникать, например, тогда, когда вы выставляете рыночную заявку на покупку акций, цена которых быстро поднимается.

Проскальзывание «отъедает» часть прибыли, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку низколиквидных акций, т. е. акций, объемы торгов которыми малы (меньше, чем 100 000–300 000 акций в день). Маркетмейкер увидит вашу одинокую заявку на покупку и немного «скорректирует» цену в своих интересах: он тихо порадуется, поднимет котировки на долю пункта и только тогда проведет сделку. (До настоящего времени эта практика, похоже, была более характерна для маркетмейкеров NASDAQ, чем для специалистов на NYSE, хотя я сталкивалась с этим на обеих биржах.)

Противоядие от проскальзывания – использование лимитированных заявок (которые исполняются по указанной в ней цене или не исполняются вовсе) или размещение заявок при помощи директ-брокера через торговую платформу котировок второго уровня.

Чтобы преуспеть в краткосрочной торговле, вы должны изучить все ее подводные камни. В конце концов, на кону ваши с таким трудом заработанные деньги. Поэтому вот вам урок из реальной жизни: в тот момент, когда вы открываете позицию, т. е. покупаете акции, вы уже оказываетесь «в минусе». Комиссия вашего брокера будет добавлена к цене покупки. В США это может быть где-то от $5 до $25. Если вы накинете десять центов на акцию за счет проскальзывания, то уйдете «в минус» еще глубже. На 500 акциях это эквивалентно $50. Иначе говоря, если вы заплатили $15 комиссионных и потеряли $50 за счет проскальзывания, то недосчитались $65. Чтобы вы могли хотя бы выбраться из минуса, акциям нужно вырасти минимум на 11–12 центов – и это только для компенсации расходов. Чтобы принести прибыль, они должны подняться еще выше. Когда вы выходите из акций, то снова платите комиссию и, возможно, сталкиваетесь с проскальзыванием. Теперь вы должны понять, почему так важно очень внимательно планировать сделки.

Как работают маржинальные счета

Когда вы открываете свой счет (не в системе пенсионного обеспечения), ваш брокер спросит вас, не хотите ли вы, чтобы у него был статус «стандартного маржинального счета». Стандартным считается маржинальный счет с плечом «один к одному». Это означает, что какую бы сумму вы ни зачислили на этот счет, брокер предоставит вам кредит, равный сумме вашего депозита. Иными словами, если вы внесете на счет $15 000, брокер автоматически кредитует вас еще на $15 000. Внезапно вы получаете в свое распоряжение $30 000!

Не торопитесь. Не стоит сразу бежать за покупками! Как любой банк, ваш брокер начисляет проценты по кредиту. Однако процентная ставка обычно низка, а если вы не пользуетесь этими деньгами, проценты вообще не начисляются.

Если вы планируете совершать больше четырех поездок «туда и обратно» (открывать и закрывать позицию) в течение пяти торговых дней, Комиссия по ценным бумагам и биржам будет считать вас «типичным дневным трейдером». Вам придется открыть торговый счет для работы с акциями с минимальной суммой в $25 000. И вы должны будете поддерживать остаток не менее этой суммы каждый торговый день, в любом случае. И если это «в любом случае» нарушается, большинство брокеров заморозят ваш счет, пока вы не переведете на него недостающую сумму. Здравый смысл подсказывает, что лучше начать с величины большей, чем $25 000 – как минимум, с $30 000 – чтобы создать «подушку» для убытков.

Хорошая новость заключается в том, что в качестве дневного трейдера вы можете совершать внутридневные сделки на сумму, в четыре раза превышающую остаток на счете. Это значит, что, если у вас на счете есть $25 000, вы можете торговать внутри дня (не перенося позицию на завтра) на $100 000. Однако стоимость позиций, переносимых на завтра, всегда лишь в два раза может превышать баланс счета.

Маржинальный счет имеет смысл открыть по двум причинам. Во-первых, плечо дает вам большую покупательную способность, которой целесообразно будет пользоваться, когда вы приобретете необходимый опыт. Иначе говоря, вы сможете использовать свои средства с плечом, зарабатывая больше (мы надеемся), чем проценты по кредиту, которые нужно будет при этом платить. Во-вторых, единственный способ совершать «короткие продажи» – это открыть маржинальный счет. И поверьте мне, на этом волатильном рынке короткие продажи могут обеспечить серьезные прибыли.

Если вы – старый профи фондового рынка, у вас уже может существовать маржинальный счет. Если же вы новичок в этой игре, лучшей стратегией для вас будет открыть маржинальный счет и тут же забыть о том, что у вас есть дополнительная покупательная способность.

Одна из самых рискованных вещей, которую вы можете сделать, будучи начинающим трейдером, – это использовать всю сумму на вашем счете с максимальным плечом. Пожалуйста, поймите: когда акции, которые вы купили с плечом «один к одному», падают, вы теряете в два раза больше денег (свои + маржинальные), чем если бы вы играли лишь на собственные средства.

В качестве меры безопасности, начиная торговать, игнорируйте тот факт, что у вас открыт маржинальный счет, и используйте для торговли лишь первоначально внесенную сумму. Все время храните часть активов в денежной форме. Скучно звучит? Не беспокойтесь. Рынок и без этого будет вас непрерывно развлекать и возбуждать!

Ставьте перед собой реалистичные цели

Мы обсудили ваши инвестиции в торговый бизнес и их связь со временем и деньгами. Вы, возможно, давно занимаетесь оборудованием своего рабочего места и получили от брокера форму заявления на открытие счета или даже уже отправили его по электронной почте.

Так что теперь пора спланировать будущее.

Как уже было упомянуто, исследования подтверждают, что все, кто ставит себе цели и записывает их в форме определенного плана, достигают их. Давайте установим реалистичные цели, которые вы можете использовать в качестве указателей на пути к конечному месту назначения – успеху.

Во-первых, мы определим краткосрочные цели во временнóм промежутке от шести месяцев до года.

В этот момент большинство молодых трейдеров мычат в предвкушении, потирают руки и заявляют: «Посмотрим… Я открыл торговый счет и внес на него $50 000. Я должен зарабатывать $1000 в день».

Хм. Правда? В году примерно 240–250 торговых дней. Если вы зарабатываете $1000 в день, вы получите около $240 000 в год, т. е. 500 %. Это не реалистично!

«О’кей, – уступает молодой трейдер и продолжает, – скажем, я буду зарабатывать $1000 в неделю. Это гораздо реалистичнее».

Очень жаль, что придется лопнуть вашему воздушному шарику иллюзий, но если вы занимаетесь трейдингом 50 недель в году и зарабатываете $1000 в неделю… это все же 100 % дохода на вложенную сумму. Большинство профессиональных управляющих приходят в совершенный восторг, получив 30 % годовых. Прибавьте к этому то, что молодой трейдер… правильно, новичок на этом рынке. Хотя делать ежегодно 60–80 % годовых и реально для опытных трейдеров, такие случаи чрезвычайно редки.

Если вы – новичок, знайте, что вам потребуется по меньшей мере год на то, чтобы вы стали стабильно прибыльным трейдером. Так что во имя своей торговой карьеры, пожалуйста, старайтесь не обещать себе / своей второй половине / своим детям / своей собаке то, что вы будете приносить домой кусок трейдерского или инвесторского хлеба определенной величины каждый день, месяц или год.

Пока вы учитесь на успешного игрока на фондовом рынке, ваша цель состоит в том, чтобы сохранить свой капитал. Поверьте мне, сберечь основную сумму – сама по себе непростая задача!

Когда вы получите некоторый опыт, можете пообещать себе и своей собаке, что за определенный период времени более половины ваших сделок будут «зелеными» (прибыльными). И помните, гораздо лучше заработать на сделке $10, чем потерять $200. Множество маленьких выигрышей складываются в большую прибыль.

Даже несмотря на то, что я торгую много лет, я по-прежнему стараюсь не устанавливать дневные цели в денежном выражении, например $1000 прибыли в день. Выбор «победа или смерть» заставляет совершать сомнительные сделки, а они эквивалентны потере денег. Я предпочитаю цели в терминах процента прибыльных сделок, которые не так давят на психику, и обычно достигаю этих целей или даже показываю лучшие результаты.

Наверное, одна из лучших задач по зарабатыванию прибыли, которую вы можете себе поставить в начале карьеры трейдера, – это следование принципу, описанному в моей предыдущей книге «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих» (A Beginner’s Guide to Day Trading Online). Вот он: «Торгуйте ради хорошей торговли, а не ради денег».

Если вы следуете этому принципу, вначале планируя свою торговлю, а затем действуя в соответствии с планом, то деньги придут сами собой. Когда у вас в голове постоянно рассчитывается итоговая заработанная/проигранная сумма, это затуманивает восприятие рыночной реальности. Вы даже можете проигнорировать опасную ситуацию. Так что следуйте принципу «торговать ради хорошей торговли». Постоянно ориентируйтесь на это. И вы не пожалеете.