Текст книги "Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Учебное пособие"

6. ТЕОРИИ ДЕНЕГ И ИНФЛЯЦИИ

Первая теория денег, «металлистическая», получила развитие в XV–XVII вв., отождествляя деньги с благородными металлами – золотом и серебром. Представители данной теории: в Англии – У. Стэффорд, Т. Мэн, Д. Норс, во Франции – Монкретьен выступали против порчи монет. Она являлась, в значительной мере, фундаментом меркантилизма.

Металлистическая теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и серебро являются единственным видом богатства. Меркантилисты связывали эту теорию с учением о деньгах как богатстве нации. Отсюда следует и утверждение, что золото и серебро являются единственным видом денег, и отрицалась целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными. Таким образом, металлистическая теория денег, не учитывая общественной природы денег, считала их простым техническим орудием обмена. Такое представление о роли денег отражало, в частности, взгляды купцов, занятых во внешней торговле.

Металлистическая теория денег заключала в себе ряд ошибок: отождествление денег с товарами, непонимание того, что деньги – товар особого рода, который выполняет специфическую общественную функцию – служит всеобщим эквивалентом. Исходя из неверных представлений о сущности денег и не понимая законов денежного обращения, металлисты развивали фетишистские взгляды на деньги. Они утверждали, что золото и серебро являются деньгами от природы, в силу естественных свойств металла. Соответственно они присваивали этим драгоценным металлам функцию носителей общественных отношений.

Металлисты смешивали простой обмен товаров с товарным обращением. Вот почему они не выделяли таких функций денег, как средство платежа и средство обращения. Они же полагали, что деньги выполняют только лишь две функции – меры стоимости и средства накопления. В связи с этим металлисты отрицали замену золота какими-либо другими знаками денег. Бумажные деньги они вообще считали чем-то противоестественным.

С завершением первоначального накопления внешняя торговля перестала служить основным источником обогащения. Все более стала выделяться роль капиталистических мануфактур и капиталистического земледелия в качестве сферы производства прибавочной стоимости. Идеологи нарождающейся промышленной буржуазии стали противопоставлять капитал в действии мертвым сокровищам в виде золота и серебра. Поскольку же развитие промышленности в капиталистических странах требовало развития внутреннего рынка, критики меркантилизма резко выступали против металлической теории денег, утверждая, что для внутреннего обращения вовсе не нужны полноценные металлические деньги, которые вызывают непроизводительные издержки нации. Против металлической теории денег выступили так называемые физиократы (П. Буагильбер и др.).

В эпоху домонополистического капитализма с развитием бумажных денег приверженцы металлистической теории, немецкие экономисты К. Книс, В. Лексис, А. Лансбург и другие, уже не отвергали возможности обращения знаков денег, однако требовали их обязательного размена на металл. В этот период трактовка денег как чисто технического орудия обмена и представления о золоте и серебре как деньгах по своей природе приобрела широчайшее распространение, излагалась в университетских учебниках и монографиях. Принципами металлистической теории денег обосновывались денежные реформы, направленные против инфляции.

В конце XIX в. в практику денежного обращения и международных расчетов внедрились некоторые специфические формы, связанные с валютным подчинением ведущими в экономическом смысле государствами более слабых стран. Это обусловило отход от тех традиционных форм размена и внешних расчетов, на которые опиралась металлистическая теория денег. Например, в это время появилась золотодевизная система денежного обращения, которая вопреки традиционным представлениям металлистической денежной теории предусматривала не непосредственный размен кредитных денег на золото, а размен их на девизы ведущих в экономическом отношении государств.

Не укладывалась в представления металлистической денежной теории и система блокированной чеканки, которая была введена в Австро-Венгрии в 1879 г. и в Индии в 1893 г. При этом стоимость обращающихся австрийского гульдена и индийской рупии были выше, чем стоимость содержащегося в них серебра. Отрыв стоимости, представляемой деньгами в обращении, от стоимости содержащегося в них металла послужил толчком для развития номиналистической теории денег.

Однако среди части экономистов до сих пор сохраняется мистическое представление о всемогуществе денег, имеющих «внутреннюю стоимость», витают идеи возврата к золотому стандарту, т. е. к тем временам, когда доллар, франк, рубль разменивались на золото. Адепты золотого стандарта полагают, что при размене банкнот на золото инфляция невозможна.

В России металлистическая теория имела своих приверженцев и нашла удачное практическое применение. При подготовке к денежной реформе 1897 г. в стране накапливался золотой запас, главным образом путем стимулирования хлебного экспорта. Торговый баланс стал устойчиво активным. За десятилетие, предшествовавшее реформе, золотой запас вырос в четыре раза. Российская реформа 1897 г. и поныне остается в представлении ряда отечественных экономистов моделью, достойной подражания.

Попытка возрождения золотого обращения была предпринята уже Советской властью в 1922 г., когда был введен золотой червонец, содержавший 78,2 доли золота. Естественно, что монеты стали быстро исчезать из сферы обращения, а товарооборот обслуживали их бумажные дубликаты – банкноты и казначейские билеты.

Ход рассуждений неометаллистов таков: золото имеет высокую внутреннюю стоимость и поэтому не обесценивается, подобно его бумажным дубликатам, символам. Если возрастает производительность труда в золотодобыче или открываются новые месторождения, то товарные цены, естественно, растут, однако причина состоит в том, что понижаются сами издержки производства прежнего весового количества золота. К тому же переполнение каналов денежного обращения золотыми деньгами маловероятно, поскольку золото – воплощение богатства и оно перетекает, при наличии благоприятных возможностей, в сферу тезаврации (частные коллекции). А при изменившихся условиях – экономический бум, рост потребности в оборотных средствах – накопленные золотые монеты возвращаются в сферу обращения.

Таким образом, при золотом стандарте стихийно поддерживается товарно-денежное равновесие.

Эта проблема актуальна и сегодня. Вариантом продажи золота на открытом рынке можно считать предпринятый в нашей стране в 1992 г. ограниченный выпуск золотых монет достоинством в 500 и более рублей. Такую меру вряд ли можно считать успешной: золотые монеты ушли в тезаврацию. Короче говоря, сегодня монетам из золота, платины, серебра вряд ли удастся выйти из разряда «сувенирных», с плавающим (повышающимся) курсом по отношению к бумажным деньгам.

В современной науке преобладает мнение, что время золотых денег ушло безвозвратно, и при разумном подходе к делу функции денег нормально выполняют бумажные купюры, чеки, пластиковые карточки и т. д.

Номиналистическая теория денег рассматривает деньги как условные знаки, лишенные внутренней стоимости. Она отрицает товарную природу денег, рассматривает их возникновение как продукт соглашения между людьми с целью облегчения обмена или как следствие законодательных актов правительств.

Зарождение номиналистической теории приходится на XVII–XVIII вв., когда денежное обращение оказалось наводнено неполноценными монетами, хотя первые упоминания о ней приходятся еще на период рабовладельческого способа производства.

Номиналисты считали, что, во-первых, деньги создаются государством, во-вторых, их стоимость определяется номиналом, в-третьих, сущность денег сводится к идеальному масштабу цен, т. е. деньги представляют техническое орудие обмена. Первыми представителями номинализма были англичане Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Беркли рассматривал деньги как отношение абстрактной стоимости, лишенные материального содержания, Стюарт выступил с концепцией «идеальной денежной единицы», согласно которой деньги выполняют только функцию масштаба цен. Наиболее подробно номиналистическую теорию денег разработал немецкий экономист Г. Кнапп. На рубеже XIX–XX вв., этот экономист, защищавший уже бумажные деньги (казначейские билеты), писал в своем труде «Государственная теория денег» (1905), что сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление.

Наряду с юридическим вариантом номиналистической теории денег, сторонники которого усматривали их сущность в правовых нормах, регулирующих употребление денег, получило распространение и функциональное направление. Так, австрийский экономист Ф. Бендиксен считал деньги вспомогательной ролью средства счета, выражающей меновые пропорции. По его мнению, они являются свидетельством оказания услуги одним лицом другому и служат «ассигнованием на встречные услуги».

Основное заблуждение номиналистов – это отрицание связи между деньгами и товарами. Деньги у номиналистов имеют только одну функцию – средство платежа, деньги – просто расчетные знаки. По мнению Кнаппа, деньги сходны с номерком театральной вешалки. Разница состоит лишь в том, что при предъявлении номерка мы получаем пальто, а когда предъявляем деньги, мы получаем в обмен на них товар. Если дальше проводить аналогию с театральным номерком, то в нем, как и деньгах, заключено некоторое правовое значение – право получить некую вещь (пальто или какой-либо другой товар).

На всех этапах развития номиналистическая теория денег была тесно связана с потребностями хозяйственной практики. В древние и Средние века она служила оправданием порчи монет для покрытия чрезвычайных государственных расходов, обоснованием права правительства придавать испорченным, неполноценным деньгам прежнее обозначение и требовать их приема в обращение не по весу, а по штемпелю государства.

Вывод номиналистической теории об условной природе денег основывается на абсолютизации функции их как средства обращения, когда деньги играют лишь роль посредника и могут быть заменены неполноценными монетами и бумажными денежными знаками. Представители данной теории отрицают функцию денег как меры стоимости и смешивают ее с масштабом цен. Объявляя деньги абстрактными счетными единицами, номиналисты лишают идеальную денежную единицу объективной стоимостной основы. Между тем деньги только потому могут измерять и выражать величину стоимости товаров, что они обладают внутренней стоимостью.

Становится понятно, что номиналистическая теория денег носит идеалистический характер. Она заменяет законы функционирования экономики некими правовыми установлениями и отрицает связь денег с общественно-производственными отношениями.

Количественная теория денег и современный монетаризм. Эта теория утверждает, что цены а, следовательно, и стоимость денег изменяются при прочих равных условиях, в зависимости от количества денег в обращении. В своей простейшей форме, так как теория довольно стара, количественное уравнение, связывающее цены и количество денег, приводится в трудах Бодена, Юма, Локка и Монтескье.

В США количественная теория денег была переработана и дополнена статистическими исследованиями Е.В. Кеммерера-старшего и Ирвинга Фишера, особенно в его книге «Покупательная сила денег». В первоначальном варианте 1911 г. Фишер разработал новый вариант уравнения – версию кассовых сделок, или скорости сделок, – которым дополнил фундаментальную теорию причинной связи между факторами.

В Великобритании экономисты Маршалл, Пигу и Робертсон (Кембриджская школа) разработали другой вариант количественной теории денег – версию кассовой наличности.

Еще один вариант количественной теории денег разработал Дж. В. Анджелл, который сопоставил национальный доход (произведение средней цены всех произведенных товаров на их физический объем) и количество денег в обращении с целью установления скорости их обращения.

С точки зрения выбора уравнений, версии количественной теории денег вряд ли вызовут возражения, однако, когда они используются как основа для точных расчетов значений переменных при подготовке рекомендаций для политических действий, эти расчеты вызывают критику. Например, одной из посылок объяснения роста цен в США в последние годы, с точки зрения инфляции, вызываемой чрезмерными издержками, являлось утверждение, что в отличие от объяснений с точки зрения инфляции спроса, величина общего уровня цен вовсе не так зависима и пассивна, как считал Фишер.

В 60-х и начале 70-х годов XX в. макроэкономическая теория в США столкнулась с новым явлением – «монетаристской контрреволюцией». Монетаризм представляет собой разновидность количественной теории денег, однако в отличие от ранних версий количественной теории монетаризм открыто опирается на тезис о стабильности функции спроса на деньги. Этот тезис пришел на смену положению о неизменной скорости обращения денег, которое в неявном виде использовалось в предыдущих формулировках количественной теории денег.

В действительности монетаристский подход основан на ошибочном понимании положений, доказанных неоклассической теорией, и на ошибочной характеристике институциональных отношений, господствующих в той экономике, которая нам досталась.

Своим преходящим успехом у политиков, ученых мужей и крупных банкиров монетаризм обязан отнюдь не логическим построениям и эмпирическим доказательствам, а прежде всего тому, что стандартный макроэкономический анализ денежно-кредитной сферы носил поверхностный характер и изобиловал ошибками.

Милтон Фридмен, интеллектуальный лидер монетаристской школы, положил начало эмпирическим и теоретическим исследованиям, показывающим, что деньги играют гораздо более важную роль в определении уровня экономической активности и цен, чем предполагала кейнсианская теория.

Великая депрессия 1929–1933 гг. натолкнула Дж. Кейнса на вывод о том, что капитализм перестает быть саморегулируемой системой и нуждается в государственном вмешательстве. Главный теоретик монетаризма американский экономист М. Фридмен в противоположность этому доказывал, что экономическая стабильность требует сокращения государственного вмешательства в экономику, а не его увеличения.

Визитной карточкой монетаризма является уравнение обмена:

MV = PQ,

где М – количество денег;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень цен или средняя цена, по которой продается каждая единица продукта;

Q – физический объем товаров и услуг, произведенных в стране.

В левой части уравнения приводятся затраты, в правой – результаты производства. PQ равно ВНП (GNP), поэтому уравнение можно записать так:

MV = GNP.

В фискальной политике эквивалентом основному монетарному правилу – увеличению неизменными темпами предложения денег – может быть планирование расходов на те цели, которые общество реализует на государственном уровне. Но такое планирование должно осуществляться безотносительно проблемы экономической стабильности. При этом следует избегать сумбурных изменений и в государственных расходах, и в налогах.

Теории инфляции

Самой старой и наиболее популярной является монетаристская количественная теория инфляции. Инфляция рассматривалась исключительно как феномен, вызываемый причинами денежного характера. Сторонник данной теории З.С. Канцеленбаум отмечал: «Мы понимаем причинную связь между ростом количества бумажно-денежных знаков и падением покупательной силы денежной единицы в следующем смысле. Эта причинная связь кроется, по нашему мнению, в той общей роли, которую играют деньги в капиталистическом хозяйстве. Деньги представляют собой в условиях современного хозяйства товар, хотя и товар своеобразный. В качестве товара деньги подвержены влиянию, в зависимости от спроса и предложения стоить дороже или дешевле».

Все остальные факторы, связанные с обесценением денег, рассматривались только как причины, увеличивающие количество денег в обращении. В то же время инфляция не рассматривалась как специальная проблема, а изучалась в рамках количественной теории и представляла собой анализ повышения уровня цен. Такая теория была развита в работах Д. Локка, А. Смита, Д. Риккардо, Дж. С. Милля, А. Маршалла, Фишера, Касселя и др. «Всякое умножение бумажных денег, – пишет А. Миклашевский, – свыше потребностей обогащения роняет их достоинство и в прямом отношении с выпущенным количеством».

Представители ортодоксального монетаризма рассматривают количество денег в обращении как экзогенную переменную, считая избыточный рост денежной массы единственной причиной долгосрочного повышения цен. В монетаристской однофакторной модели инфляции не учитывается инфляционное воздействие непроизводительных расходов и т. д. Считается, что эти явления могут вызвать только изменения в структуре цен, сохраняя неизменным их уровень. Лишь в условиях избыточного роста денежной массы они оказывают инфляционное воздействие.

Большинство современных монетаристов признает, что существует более сложная зависимость между ростом цен и денежной массы, чем жесткая связь «деньги – цены» ортодоксальной количественной теории денег. В новой трактовке особая роль отводится оценкам и прогнозам возможных изменений хозяйственной конъюнктуры. По их мнению, связь между изменением масштабов денежного обращения и движением цен лишь в редких случаях может просматриваться на протяжении коротких промежутков времени. «Современная количественная теория, – пишут Э.Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл и Р.Дж. Кэмпбелл, – направление развития количественной теории денег и цен, допускающее систематические изменения скорости обращения денег и реальных доходов аналогично изменениям количества денег, находящихся в обращении, и абсолютного уровня цен».

Важным элементом монетарной модели инфляции являются инфляционные ожидания, с помощью которых объясняется феномен стагфляции. Монетаристы акцентируют внимание на том факте, что ожидания и прогнозы повышения уровня цен оказывают инфляционное воздействие даже в случае сокращения совокупного спроса. В качестве обоснования эффекта «запаздывания» воздействия денежных факторов на уровень цен приводится разработанная монетаристами система временных промежутков между моментом воздействия и моментом проявления его результатов: лаг «перестройки цен» и лаг «ожидания роста цен». Первый временной лаг имеет место, когда отдельные хозяйственные единицы расширяют объем производства в ответ на увеличение спроса. Это приводит к истощению ресурсов и производственных запасов, а при высоком уровне спроса – к росту цен.

Кейнсианская теория инфляции, вызванная избыточным спросом. Кейнсианцы рассматривают денежную массу как эндогенную переменную, которая зависит от политики органов денежно-кредитного регулирования и уровня экономической активности. «Инфляция издержек» трактуется как результат воздействия нескольких факторов. Главным из них считается увеличение заработной платы сверх уровня, соответствующего росту производительности труда. Хотя, по мнению Кейнса, «полная или… приблизительно полная занятость является редким и скоропроходящим событием».

Уровень занятости, в соответствии с взглядами Кейнса, определяется точкой пересечения функций совокупного спроса и совокупного предложения. Именно в этой точке ожидаемая предпринимателями прибыль будет наибольшей. Выступая за сознательное управление денежным обращением, Кейнс считал необходимым использовать разного рода мероприятия только при неполной занятости. Он предостерегал от применения денежных рычагов в условиях полной занятости, считая, что в этом случае они могут вызвать безудержную инфляцию. «Как только попытка еще больше увеличить инвестиции независимо от величины предельной склонности к потреблению повлечет за со бой тенденцию к безудержному росту цен, иначе говоря, в такой ситуации мы достигли бы состояния подлинной инфляции», – подчеркивает Кейнс.

Кейнс довольно-таки подробно описывает переход инфляционного процесса из первой стадии во вторую: происходит замена роста цен, обусловленного изменением количества денег в обращении и активно воздействующего на темпы экономического развития, таким повышением цен, которое вызвано издержками производства и ведет к их дальнейшему взвинчиванию и дезорганизации денежного обращения. По мнению Кейнса, «увеличение количества денег должно будет почти сразу же понизить норму процента в той степени, в какой это необходимо для того, чтобы увеличение занятости и заработной платы смогло привести к поглощению дополнительной массы денег в обращении».

Теория инфляции, вызванная чрезмерными издержками производства. Этот вид инфляции для краткости часто называют инфляцией продавцов или инфляцией предложения (инфляцией издержек). Теория, объясняющая инфляционный процесс изменением совокупного предложения, стала реакцией неоклассического направления в науке на состояние экономики США в период 1955–1958 гг., когда при уровне безработицы в 4 % произошел 3 %-ный рост цен. До этого считалось, что нарушение равновесия из-за роста спроса является основной причиной инфляционных процессов. Оказалось же, что рост цен может происходить и тогда, когда экономика не достигла полного использования ресурсов.

Состояние экономики, когда используются не все ресурсы – существуют незагруженные производственные мощности, хроническая безработица, – называется стагнацией. Если стагнация сопровождается инфляцией, то такое экономическое положение называется стагфляцией.