Текст книги "Разумный трейдер. Полное руководство по прибыльной торговле акциями с помощью метода объема и цены"

Примеры групп свечей

Идем дальше, теперь я хочу объяснить, как используют VPA с несколькими свечами и объемом, в отличие от одиночных свечей. Подход идентичен, поскольку мы всегда ищем ответы на вопрос, подтверждает ли объем движение цены или это аномалия?

Рис. 4.14. Подтверждение группы баров в восходящем тренде

В первом примере на рис. 4.14 мы наблюдаем бычий тренд, развивающийся на растущем рынке, и очевидно, что рост цен сопровождается увеличением объема.

Это именно то, что следует ожидать, и, кроме того, наличие нескольких объемных баров также дает «историю-ориентир», по которой можно судить о будущих объемных барах.

Если бы мы наблюдали за этим движением цены в «прямом эфире», именно это мы бы увидели на графике. Образуется первая свеча, узкая свеча со спредом вверх и невысоким объемом, что нормально. Объем подтверждает цену, аномалии нет. Затем начинает формироваться вторая свеча, и при ближайшем рассмотрении мы замечаем, что спред этой свечи шире, чем спред первой, и, основываясь на правиле Уайкоффа, ожидаем увидеть более высокий объем, чем на первом баре, что именно так. Таким образом, восходящий тренд действителен, объем подтвердил цену на обеих свечах.

К тому времени, когда начнет формироваться третья свеча и закроется со спредом, который будет шире, чем у первой и второй, следует ожидать появления объемного бара, отражающего третий закон Уайкоффа о соотношении усилий и результата. Согласно третьему закону, увеличению результата (ценовой спред шире, чем раньше) должно соответствовать увеличение усилий (объем должен быть выше, чем на предыдущей свече) – и так оно и есть. Таким образом, еще раз движение цены на свече подтверждено объемом. Но в дополнение к этому простому наблюдению, сами три свечи теперь подтверждают ценовой тренд.

Другими словами, цена на протяжении трех баров поднялась выше, развилась в тренд, а объем рос и теперь подтверждает сам тренд. Точно так же, как соотношение усилий и результата применимо к одной свече, это применимо к тренду, который в данном случае состоит из трех свечей. Следовательно, если цена движется выше в тренде, то, согласно третьему закону Уайкоффа, следует также ожидать увеличения объема.

Вот в чем суть. Соотношение усилий и результата применимо не только к отдельным свечам, что рассмотрено ранее, но и к трендам, которые начинают формироваться, как только свечи объединяются в группы. Другими словами, есть два уровня подтверждения (или аномалии).

Первый уровень основан на соотношении цены и объема на самой свече. Второй – на совокупном соотношении цены и объема группы свечей, которые затем начинают определять тренд. Именно в последнем случае может быть применен второй закон Уайкоффа о причине и следствии. Здесь размер следствия (изменения цены в тренде) связан с размером причины (объем и период, к которому он относится, – элемент времени).

Этот простой пример дает очень четкую картину. Движение цены на каждой свече подтверждено соответствующим объемом, а общее движение цены подтверждено движением общего объема. Это можно обобщить так: растущие цены = растущий объем. Если рынок растет и мы наблюдаем рост объема, связанный с этим движением, то это действительное движение вверх, поддерживаемое настроениями рынка и специалистами. Другими словами, специалисты и инсайдеры присоединяются к движению, и мы видим, что это отражается на объеме.

Рис. 4.15. Подтверждение группы баров при нисходящем тренде

Теперь я хочу рассмотреть противоположную ситуацию и использовать пример, когда есть рынок, который падает, как показано на рис. 4.15.

В этом случае рынок движется вниз, и, возможно, именно здесь начинается некоторая путаница для изучающих VPA. Мы, люди, знаем, что такое сила тяжести и что необходимо приложить усилия, чтобы что-то поднялось вверх. Ракете, запускаемой в космос, и мячу, подбрасываемому в воздух, требуются усилия для преодоления силы тяжести. Для трейдеров примеры с силой тяжести в принципе приемлемы, когда рынок движется вверх, как в нашем первом примере. Но эти примеры не годятся, когда мы рассматриваем падающие рынки, потому что в этом случае тоже нужно растущее усилие (объем), чтобы рынок падал.

Рынку требуются усилия КАК ДЛЯ РОСТА, ТАК И ДЛЯ ПАДЕНИЯ, в таких терминах надо об этом думать.

Если специалисты присоединяются к движению, будь то вверх или вниз, это отражается на объемных барах. Если они присоединяются к движению вверх, то объем будет расти, и ТОЧНО ТАК ЖЕ, если они присоединяются к движению вниз, то объем будет ТАКЖЕ расти.

Это снова третье правило Уайкоффа – усилие против результата, и независимо от того, вверх или вниз идет движение цены, это правило применимо.

Рассмотрим четыре свечи в примере на рис. 4.15. Первая нисходящая свеча открывается и закрывается с узким спредом. Соответствующий объем невысок и, следовательно, подтверждает движение цены. Следующий бар открывается и закрывается с более широким спредом, но с более высоким объемом, чем на предыдущей свече, так что движение цены опять действительное.

Третья свеча открывается и закрывается с более высоким объемом, как и следует ожидать, и наконец мы подходим к последней свече, которая еще шире, но связанный с ней объем также выше, чем у всех предыдущих свечей. Объем опять подтвердил не только каждую отдельную свечу, но и группу из четырех свечей в целом.

И снова имеются два уровня подтверждения. Сначала проверяем отдельную свечу и связанный с ней объем на предмет подтверждения или аномалии. Затем проверяем, есть ли подтверждение или аномалия в самом тренде.

Один из вопросов, на который не был дан ответ ни в одном из приведенных выше примеров: это объем покупки или объем продажи? И это следующий вопрос, который мы всегда задаем по мере движения рынка.

В первом примере на рис. 4.14 рынок рос быстро, при этом объем также рос, поддерживая движение цены, так что объем здесь должен быть объемом покупок. Ведь если бы был какой-то объем продаж, это как-то отразилось бы на движении цены.

Мы знаем это, потому что на свечах нет фитилей, поскольку цена неуклонно движется вверх, а объем растет, поддерживая движение цены и подтверждая цену. Должен быть только объем покупок и реальное движение. Поэтому мы можем спокойно выходить на рынок, зная, что в данный момент движение на рынке действительное. Мы выходим на инсайдеров и покупаем.

Но, вероятно, гораздо важнее то, что это также возможность торговли с низким уровнем риска. Мы можем уверенно выходить на рынок. Мы завершили наш анализ, основанный на объеме и цене. Никаких индикаторов, никаких EAs[2]2
  EAs – система экстренного оповещения


[Закрыть], только анализ объема и цены. Он прост, мощен, эффективен и отражает истинную активность на рынке. Раскрываются настроения рынка, выявляются рыночные уловки, а также масштабы рыночных движений.

Помните, что в трейдинге есть только два риска. Финансовый риск связан с самой сделкой. Он легко поддается количественной оценке и его можно контролировать с помощью простых правил управления капиталом, например, правила 1 %. Второй риск гораздо сложнее поддается количественной оценке, и это риск самой сделки. Это и есть суть VPA. VPA позволяет количественно оценить риск в сделке, используя этот аналитический метод, и в сочетании со всеми другими методами, которые вы изучите в этой книге, это чрезвычайно эффективно, особенно в сочетании с анализом на нескольких таймфреймах.

В результате вы станете намного более уверенным трейдером. Ваши торговые решения будут основываться на анализе с использованием здравого смысла и логики на базе двух ведущих индикаторов – цены и объема.

Вернемся ко второму примеру на рис. 4.15 и вопросам, которые мы задали ранее – объем покупок или объем продаж и должны ли мы присоединиться к этому движению?

Мы имеем дело с рынком, который уверенно движется вниз, при этом объем подтверждает свечи и общее движение цены. Ни у одной свечи нет фитилей, и рынок падает с ростом объема. Следовательно, это должно быть действительное движение, и весь объем должен быть объемом продаж, поскольку специалисты присоединяются к движению и продают. Настроения на рынке устойчиво медвежьи.

Опять еще одна возможность выйти на рынок с низким уровнем риска, основанная на здравом смысле, логике и понимании соотношения цены и объема.

Я хочу завершить эту главу, посвященную первым принципам VPA, рассмотрением групп свечей с аномалией. В приведенных ниже примерах присутствует более одной аномалии, поскольку мы рассматриваем концепцию VPA на двух уровнях. Первый применяется к каждой свече, второй – к общему тренду.

Рис. 4.16. Аномалии группы баров в восходящем тренде

Рис. 4.16 – первый пример, и, похоже, здесь бычий тренд с первой узкой восходящей свечой, сопровождающейся относительно низким объемом. Все нормально, так как объем подтверждает цену и согласуется с ней. Затем формируется вторая свеча, и на момент закрытия это свеча с несколько более широким спредом, чем у первой, но с высоким объемом.

Исходя из опыта и помня о предыдущих барах, кажется, что имеется аномалия. При высоком объеме следовало бы ожидать свечу с широким спредом. Вместо этого спред свечи лишь немного шире, чем у предыдущей, так что здесь что-то не так. Поступил сигнал тревоги.

Помните третий закон Уайкоффа о соотношении усилий и результата? Здесь усилия (объем) не привели к правильному результату (цене), поэтому на одной свече имеется аномалия, что может быть ранним предупреждающим сигналом, и следует быть начеку.

Затем формируется третья свеча, которая закрывается как свеча с широким спредом вверх, но с объемом, который ниже, чем на предыдущей свече. Учитывая спред бара, он должен быть выше, а не ниже. Это еще один предупреждающий сигнал.

Затем формируется и закрывается четвертая свеча с очень широким ценовым спредом вверх, но с еще более низким объемом. Таким образом, имеется несколько аномалий на второй, третьей и четвертой свечах.

Аномалия второй свечи

Имеется аномалия – скромный ценовой спред, но высокий объем. Рынок должен был подняться гораздо выше, учитывая усилия, содержащиеся в объемном баре. Это сигнализирует о потенциальной слабости, ведь закрытие бара должно было быть намного выше, учитывая приложенные усилия. На этом уровне маркетмейкеры продают. Это первый признак действий инсайдеров.

Две аномалии третьей свечи

Имеется две аномалии на одной свече. Ценовой спред шире, чем у предыдущей свечи, но объем ниже. Давление покупателей ослабевает. Рынок растет, но объем на этой свече упал. Для растущих рынков характерен рост, а не падение объема. Это также ясно указывает на то, что предыдущий объем был аномалией, если бы требовались какие-то дополнительные доказательства.

Две аномалии четвертой свечи

Опять имеется две аномалии в одном примере, и это еще одно подтверждение того, что объем и цена в этом тренде больше не согласуются. Свеча в этом примере с широким спредом вверх и даже более низким объемом, чем на предыдущих свечах тренда. Следуя правилу соотношения усилий и результата, стоило бы ожидать значительно более высокий объем, но вместо этого объем низкий.

Падающий объем подтверждает, что в тренде есть аномалия, поскольку мы ожидали бы растущий объем при растущем тренде, а имеем падающие объемы при растущем тренде. Тревожные звоночки звенят громко и отчетливо.

Какие выводы можно сделать из анализа этих четырех свечей? Проблемы начинаются со второй свечи. Есть усилия, но результат не эквивалентен с точки зрения связанного с ним движения цены. Так что это первый признак возможной слабости. Такой рынок называют «перекупленным». Маркетмейкеры и специалисты начинают испытывать трудности. Продавцы выходят на рынок, чувствуя возможность открыть короткую позицию. Это создает сопротивление более высоким ценам на этом уровне, что затем подтверждается на третьей и четвертой свечах, где объем падает.

Специалисты и маркетмейкеры заметили эту слабость и торгуют на этом уровне, готовясь к движению вниз, но продолжают объявлять более высокие цены, чтобы создать видимость того, что рынок по-прежнему настроен оптимистично. Это не так. Возможна лишь временная пауза, а не серьезное изменение тренда, но тем не менее это предупреждение о потенциальной слабости рынка.

Высокий объем является результатом того, что все большее число продавцов закрывают свои позиции и фиксируют прибыль, в то время как у оставшихся покупателей не хватает энергии, чтобы подтолкнуть рынок выше. Специалисты и маркетмейкеры также торгуют на этом уровне, увеличивая объемы, поскольку они увидели слабость рынка. Именно по этой причине объемы падают на следующих двух свечах, поскольку специалисты и маркетмейкеры продолжают подталкивать рынок выше, но сами больше не участвуют в движении. Они отступили и загоняют трейдеров в ловушку слабых позиций.

Сначала слабость появилась на второй свече, а позднее была дополнительно подтверждена на третьей и четвертой свечах. Часто именно так и бывает.

Сначала мы наблюдаем появление аномалии, используя анализ одной свечи. Затем мы ждем появления последующих свечей и анализируем их на предмет первоначальной аномалии. В данном случае аномалия подтвердилась – цены продолжали расти при падении объемов.

Сейчас рынок явно слабый и подтверждается как таковой. Следующим шагом является переход к заключительному уровню анализа – анализу в более широком контексте графика. Это позволит понять, наблюдаем ли мы незначительный откат или это предвестник изменения тренда.

Именно здесь вступает в силу второе правило Уайкоффа – закон причины и следствия. Если имеет место просто незначительный откат или разворот, то причина незначительная и следствие будет незначительным.

На самом деле, наблюдаемой аномалии может быть достаточно, чтобы вызвать незначительное краткосрочное ослабление, откат из-за одной слабой свечи. Причина слабая и следствие слабое. Прежде чем подробнее остановиться на этом, рассмотрим еще один пример аномалий группы баров.

Рис. 4.17. Аномалии группы баров в нисходящем тренде

В примере на рис. 4.17 мы наблюдаем так называемый ценовой водопад, когда рынок резко падает.

Первая свеча открывается и закрывается и связана с низким или относительно невысоким объемом, что соответствует ожиданиям. Затем появляются аномалии, начинающиеся со второго ценового бара в водопаде.

Аномалия второй свечи

Свеча закрылась с незначительно более широким спредом, чем предыдущий бар, но объем высокий или очень высокий. Это сигнализирует о том, что рынок явно сопротивляется движению вниз. В противном случае ценовой спред был бы намного шире, отражая высокий объем. Но это не так, и, следовательно, имеет место аномалия. И, как и в предыдущем примере, раздаются тревожные сигналы. Медвежьи настроения ослабевают, поскольку на этом уровне продавцы встречаются с покупателями. Маркетмейкеры и специалисты замечают изменение настроений с приходом покупателей и сами начинают действовать, покупая по установленной цене.

Две аномалии третьей свечи

Здесь присутствуют две аномалии, как в примере на рис. 4.16. Во-первых, есть свеча с широким спредом, но только со средним или низким объемом. Во-вторых, объем ниже, чем на предыдущем баре – на падающем рынке следует ожидать роста, а не снижения объема. С падением объема давление продавцов ослабевает, о чем был сигнал в предыдущем баре.

Снова две аномалии четвертой свечи!

Мы снова сталкиваемся с двумя аномалиями. Во-первых, есть свеча с широким спредом вниз, сопровождающаяся низким объемом. Объем должен быть высоким, а не низким. Во-вторых, на падающем рынке наблюдается падение объема в течение трех свечей. Опять же, это аномалия, поскольку следует ожидать роста объема на падающем рынке.

Как и в примере на рис. 4.16, первая свеча на рис. 4.17 тоже закрывается, и объем подтверждает цену. Все хорошо. Однако именно на второй свече появляются первые тревожные сигналы. И снова есть усилия (объем), но результат не эквивалентный с точки зрения связанного с ним движения цены. Следовательно, это первый признак возможной слабости. Такой рынок называют «перепроданным». На нем маркетмейкеры и специалисты начинают испытывать трудности. Покупатели приходят на рынок во все больших количествах, чувствуя возможность покупать. Это создает сопротивление снижению цен на этом уровне, что позднее подтверждается на третьей и четвертой свечах, где объем снижается.

Специалисты и маркетмейкеры заметили эту слабость на второй свече и вошли, но продолжают держать цены низко, чтобы создать видимость того, что рынок все еще медвежий. И снова это не так. Это может быть лишь временной паузой, а не серьезным изменением тренда, но тем не менее это потенциальное предупреждение об укреплении рынка.

Высокий объем является результатом того, что все большее число продавцов закрывают свои позиции и фиксируют прибыль, в то время как у остальных продавцов нет достаточного импульса, чтобы опустить рынок. Специалисты и маркетмейкеры покупают на этом уровне, увеличивая объемы, поскольку увидели, что рынок набирает силу, и с радостью поглощают давление продавцов. В этом причина того, что объемы падают на следующих двух свечах, когда специалисты и маркетмейкеры продолжают опускать рынок, но сами больше не участвуют в движении. Они купили свои акции на второй свече и теперь просто заманивают дополнительных трейдеров в ловушку слабых коротких позиций на третьей и четвертой свечах.

Первый сигнал появился на второй свече, как и в предыдущем примере, а потом был дополнительно подтвержден на третьей и четвертой свечах. Инсайдеры раскрыли свои карты на второй свече в обоих приведенных выше примерах, и все это на основании объема и связанного с ним движения цены.

В этих примерах мы были готовы и ждали дальнейших сигналов, которые могли бы подсказать, какова вероятная степень разворота тренда или речь идет о незначительном откате. Даже если бы это было всего лишь незначительное изменение в долгосрочном тренде, это все равно обеспечило бы торговлю с низким риском, в которую можно было бы войти, зная, что позиция будет открыта лишь на короткое время.

Так мы подходим к основам второго закона Уайкоффа, закона причины и следствия.

Учась основывать торговые решения на использовании VPA, надо знать, что аналитический процесс, применяемый к каждому графику, один и тот же. Описание этого процесса может показаться сложным, но на самом деле его освоение занимает всего несколько минут. Это просто становится второй натурой. Я достигла нужного уровня примерно за шесть месяцев, ежедневно просматривая графики. Вы сделаете это быстрее или немного медленнее – неважно, главное следовать принципам, изложенным в книге. Процесс можно разбить на три простых этапа:

Этап 1 – микро

Анализируйте каждую ценовую свечу по мере ее появления и ищите подтверждение или аномалию, используя объем. Вы быстро сформируете представление о том, что является низким, средним, высоким или очень высоким объемом, просто сравнивая текущий бар с предыдущими барами на том же таймфрейме.

Этап 2 – мини

Анализируйте каждую ценовую свечу по мере ее появления в контексте нескольких последних свечей и ищите подтверждение незначительных трендов или возможных незначительных разворотов.

Этап 3 – макро

Анализируйте весь график целиком. Это даст представление о том, где находится движение цены с точки зрения любого долгосрочного тренда. Находится ли движение цены на возможной вершине или на дне долгосрочного тренда или оно посередине? Здесь в игру вступает все – поддержка и сопротивление, линии тренда и свечные и графические паттерны, о которых мы вскоре поговорим более подробно.

Другими словами, сначала мы фокусируемся на одной свече, затем на соседних свечах, расположенных рядом, и, наконец, на всем графике. Это скорее похоже на работу зум – объектива камеры в обратном направлении – мы сначала приближаем объект съемки, а затем постепенно уменьшаем масштаб, чтобы получить полное изображение.

Теперь я хочу поместить это в контекст второго закона Уайкоффа, а именно закона причины и следствия, поскольку именно здесь в анализ VPA входят элементы времени.

Как я упоминала во введении, одна из классических ошибок, которую я неоднократно совершала, когда только начинала торговать много лет назад, заключалась в предположении, что, как только я увижу сигнал, рынок развернется. Я снова и снова попадалась на том, что входила слишком рано, и происходил стоп-аут. Рынок подобен вошедшему в поговорку нефтеналивному танкеру – требуется время, чтобы он развернулся и чтобы все покупки или продажи были поглощены, прежде чем инсайдеры, специалисты и маркетмейкеры будут готовы действовать. Помните, они хотят быть уверены, что, сделав свой ход, рынок не окажет сопротивления. В приведенных выше простых примерах мы рассматривали только четыре свечи, при этом инсайдеры входили только по одному. На самом деле, как вы вскоре увидите, все гораздо сложнее, но здесь устанавливается основной принцип, о котором идет речь в этой главе.

Таким образом, на дневном графике эта фаза «зачистки» может длиться дни, недели, а иногда даже месяцы, при этом рынок будет продолжать «двигаться боком». Может появиться несколько последовательных сигналов о развороте, и, хотя понятно, что рынок развернется, неясно, когда это произойдет. Чем длиннее этот период консолидации, тем более продолжительным, вероятно, будет разворот тренда. И именно на это указывал Уайкофф в своем втором законе, законе причины и следствия. Если причина больше, другими словами, если длиннее период, в течение которого рынок готовится к развороту, тем более драматичным и продолжительным будет последующий тренд.

Попробуем поместить эту концепцию в контекст, поскольку это также объяснит преимущества использования VPA с несколькими таймфреймами.

Возьмем один из приведенных выше простых примеров, где рассматривались четыре свечи и связанные с ними объемные бары. На самом деле это второй шаг трехэтапного процесса. Здесь мы находимся на мини-уровне, и это может быть на любом графике, от тикового до дневного. Мы только знаем, что в течение этого периода в четыре бара возможен сигнал об изменении. Однако, учитывая тот факт, что имеется лишь несколько свечей, любой разворот вряд ли продлится долго, поскольку любое потенциальное изменение основано только на нескольких свечах. Другими словами, то, что мы, вероятно, наблюдаем здесь, на микроуровне, – это незначительный откат или разворот. В этом нет ничего плохого, и это вполне приемлемо в качестве торговой возможности с низким уровнем риска.

Однако вернемся к общему виду того же графика. Мы увидим происходящее в контексте общего тренда и сразу заметим, что движение цены в четыре бара на самом деле повторяется снова и снова на этом уровне, пока рынок готовится к развороту. Другими словами, причина на самом деле гораздо серьезнее, чем простой разворот, и поэтому мы, вероятно, увидим в результате гораздо более значительное следствие. Поэтому сейчас требуется терпение, надо ждать. Но ждать чего? Что ж, тут-то и вступает в игру сила поддержки и сопротивления, о которой я подробно расскажу в следующей главе.

Возвращаясь ко второму закону причины и следствия Уайкоффа и к тому, как этот принцип можно применять на нескольких таймфреймах, я хотела бы познакомить вас со стратегией, которую сама использую во внутридневной торговле. Она основана на типичном наборе графиков и использует таймфреймы продолжительностью 5, 15 и 30 минут. Эти три графика типичны для скальпинга на рынке Форекс, и сделки отражаются на пятнадцатиминутном графике. Стратегия одинаково применима к торговле индексами и внутридневной торговле на любом рынке, и это только один пример, объясняющий концепцию. Пятиминутный график дает мне более близкую к рынку перспективу, в то время как тридцатиминутный график предлагает более долгосрочный взгляд на более медленный график. Я всегда использую сравнение с трехполосным шоссе. Пятиминутный график находится посередине, а два графика по обе стороны действуют как «боковые зеркала» на рынке. Более быстрый таймфрейм, пятиминутный график, показывает, что происходит на «быстрой полосе», а тридцатиминутный показывает, что происходит на «медленной полосе», на более медленном таймфрейме.

По мере изменения настроений на быстрых таймфреймах, если они распространятся на более медленные таймфреймы, то складывается долгосрочный тренд. Например, если на пятиминутном графике происходит изменение, которое затем переходит на пятнадцатиминутный график и в конечном счете на тридцатиминутный график, оно превращается в долгосрочный тренд.

Вернемся к анализу VPA. Представим, что на пятиминутном графике мы видим аномалию возможного изменения тренда, которая позднее подтверждается. Это изменение тренда также отражается на пятнадцатиминутном графике. Если торговать на основе проведенного анализа и тренд в конечном счете распространится на тридцатиминутный график, то в результате этот разворот, вероятно, будет более сильным, поскольку на его формирование ушло больше времени, и он поэтому, вероятно, продлится дольше. Я использую сравнение с заводным автомобилем.

Если провернуть механизм всего на несколько оборотов, что займет несколько секунд, то, прежде чем остановиться, автомобиль проедет лишь небольшое расстояние. Если потратить немного больше времени и добавить еще несколько оборотов, автомобиль проедет дальше. Наконец, если потратить несколько минут и завести механизм до максимума, автомобиль проедет максимально возможное расстояние. Другими словами, время и усилия, которые мы затрачиваем на создание причины, выразятся в следствии.

В этом заключается сила VPA при использовании на нескольких таймфреймах и в сочетании со вторым правилом Уайкоффа. Таким образом в единый мощный подход объединяются два самых динамичных аналитических метода. Этот подход применим к любой комбинации таймфреймов, от быстрых тиковых графиков до графиков с более высокими таймфреймами. Неважно, являетесь ли вы спекулянтом или инвестором.

Подход простой и прямолинейный, он подобен кругам от броска камня на поверхности пруда. Когда камень падает в центре пруда, круги расходятся в стороны. Это похоже на колебания рыночных настроений, которые расходятся на таймфреймах от самых быстрых до самых медленных. Если «круги» появляются на самых медленных таймфреймах, это, вероятно, оказывает наибольшее влияние в долгосрочной перспективе, поскольку на формирование движения ушло больше времени, что придает ему дополнительный импульс. Возвращаясь к нашему заводному автомобилю, скажем, что, когда он полностью заведен, он проедет дальше, и это идеальное выражение закона причины и следствия.

В следующих главах я собираюсь развить эти основные принципы и проиллюстрировать примерами, используя реальные графики с различных рынков.