Текст книги "Психология трейдинга. Метод холодного мышления для принятия решений"

Границы дисциплинированности трейдера

Агрессивная торговля предполагает готовность к высоким рискам. При этом бизнес-коучи обычно призывают трейдеров к строгой дисциплине. Конечно, в этом есть смысл. Если у нескольких торговцев одинаковая стратегия, успеха, скорее всего, добьется тот, кто будет следовать ей неукоснительно.

Но есть тут и другая сторона. Повторение одной и той же последовательности действий помогает только в том случае, если вы выигрываете. Но что, если рынок на ваших глазах меняется? Двигаясь по проторенной дорожке, трейдер, как это было в случае Джо, рискует потерять все. Представьте себе бизнес-тренера, который убеждает производителя мобильных телефонов не отступать от планов и продолжить выпускать гаджеты с клавиатурой. Если среди покупателей набирают популярность сенсорные экраны, из этого не выйдет ничего хорошего. Дисциплина помогает с тем, что точно работает. Но если обстоятельства меняются, новой дисциплиной становится адаптивность.

Много лет назад я обнаружил, что лучше всего заниматься дей-трейдингом в утренние часы. В определенное время дня я попросту переставал зарабатывать деньги. Понять это мне помог анализ моих заработков. В итоге я сосредоточился на торговле в прибыльные часы и свел к минимуму участие в сделках в другое время. Вот только в какой-то момент это перестало работать. Я дисциплинированно следовал плану, но ничего не зарабатывал. Разочарование в собственной торговой схеме заставило меня вернуться к изучению рынка. На этот раз я обнаружил, что удачные сделки теперь приходились на периоды активной работы европейских и азиатских бирж, а не американских, как это было прежде. Когда я приступал к своей «удачной» торговле, рынок уже был готов к естественному откату. Теперь ликвидность по-другому распределялась во времени. Я решил, что это связано с глобальным характером действий макротрейдеров и новыми межрыночными отношениями с участием международных активов.

Эта гипотеза подтолкнула меня исследовать макроторговлю на мировых рынках. После нескольких неудачных попыток я отследил момент, в который различные рынки двигались одинаково. Затем мне удалось выделить ситуации, когда заявки с объемом выше среднего стимулировали увеличение спроса или предложения. Теперь я опирался на простой показатель, объединявший денежные потоки и совместное движение активов. Это позволяло мне основывать свои действия не только на времени, но и на характере изменений рынков. Утро снова стало моим лучшим периодом дня. Только теперь оно начиналось в три часа ночи по восточному времени! Ожидаемые изменения на рынке происходили с открытием биржи в Лондоне, а не только в Нью-Йорке.

Если бы я придерживался прежней схемы, неизбежно терпел бы неудачи. Мне понадобилась дисциплина иного рода. Я должен был тщательно пересмотреть рыночные преимущества своей стратегии. Чувство разочарования из-за потерь стало мотивацией для перемен. А залогом адаптации оказались принятие и непредвзятость.

Ключевой вывод

Разочарование – начало для адаптации.

Традиционная психология трейдинга призывает свести эмоциональную составляющую к минимуму. Этого помогает добиться дисциплина. Но даже разочарование может сыграть вам на руку. Ведь негативные чувства можно использовать по-разному. Если ваша стратегия проигрывает, вы страдаете. Торговые результаты из-за этого ухудшаются еще сильнее. Эмоциональный круговорот затягивает все глубже. Но выбраться на поверхность все еще можно.

Да, рынок, приносивший вам доход, изменился. Дисциплина больше не помогает. Но инструменты для строительства лестницы успеха находятся в ваших руках. Просто начинать нужно с правильного фундамента.

* * *

Любой рынок можно смоделировать в виде суммы трендового и одного или нескольких циклических компонентов. Детерминировав рыночный временной ряд, не так сложно определить доминирующие циклы в течение любого стабильного периода ретроспективного анализа. Это важно, ведь исследуя период с разными рыночными условиями (например, с показателями цен на акции 2008 и 2014 годов), мы, что называется, сравниваем яблоки с апельсинами. Прежде чем выявлять закономерности, нужно выбрать стабильный период анализа. Многие трейдеры мечтают об универсальных паттернах, одинаково подходящих для самых разных рынков. Но только в стабильном процессе можно определить, какая часть ценового движения обусловлена трендом, какая относится к циклическому поведению, а какая рискует подвергнуться случайным волнениям.

Орен – опытный трейдер. Он связался со мной, когда начал терять деньги из-за снижающейся волатильности. Это происходило с ним и во внутридневной, и в свинговой торговле. Стратегии, прекрасно работавшие в прошлом, теперь еле держали его на плаву. Чтобы выжить в сложный период, он поступил мудро, сократив свои позиции. Каждый день он тщательно планировал сделки. Но время шло, и Орен все чаще задавался вопросом: «А что если рынок никогда не станет прежним?»

Исследовав поле его работы, я обнаружил отчетливый восходящий тренд. Он сопровождался доминирующим циклом длиной от 20 до 30 торговых дней. Неудивительно, что ни дей-трейдинг, ни свинг не приносили результатов. Гораздо правильнее в такой ситуации было держать длинные позиции, облегчая их в районе месячных максимумов и пополняя в минимумах. Ведь на фоне длительного направленного движения все попытки рассчитать время внутридневных движений и недельных колебаний обречены на провал.

В итоге Орен адаптировался только до определенного момента: за пределами свинг-трейдинга его решения переставали работать.

Вернуть торговое преимущество он смог только тогда, когда нашел несколько товарных рынков, которые двигались в его таймфреймах. Он научился распознавать их базовые закономерности. Теперь его сильные стороны снова играли ему на руку.

Эмоциональный интеллект трейдеров

В своей первой книге я рассказывал о торговле «на диване», когда вы считываете рынок как вербальные и невербальные жесты собеседника, сидящего напротив. Это требует развитого эмоционального интеллекта. Нужно отбросить предрассудки и оставаться открытым для важных торговых сигналов. Такой вид интеллекта – это своего рода гибкость, которая позволяет адаптировать свои мысли и действия к меняющимся коммуникационным потокам.

Психотерапевт не может проводить одинаковые консультации для всех клиентов. Человеку в трауре, бросающему пить или руководителю в поиске новой профессии – к каждому нужен индивидуальный подход. Если вы родитель нескольких детей, один из них может быть совершенно не восприимчив к строгости, а другой сильно огорчится от одного требовательного взгляда. Именно развитый эмоциональный интеллект позволяет подстраиваться под самых разных собеседников.

Наверняка вы встречали людей, которые в беседе ведут скорее монолог, нежели диалог. Они перебивают и не слушают. Их потребность высказываться настолько сильна, что общаться с ними почти невозможно. Такие люди не могут быть успешными продавцами, чуткими родителями или заботливыми романтическими партнерами, ведь важнее всего для них – собственные потребности.

Трейдер с жестким подходом не сильно отличается от эгоцентричного собеседника, надоедающего вам на вечеринке. Такие торговцы часто проецируют свои взгляды на рынки, приплетая политику, экономику, эзотерику. Когда рынок подает сигнал, эти зацикленные трейдеры не способны к нему прислушаться. Я встречал торговцев, упрямо действующих как «медведи» во время длительных «бычьих» трендов. Они игнорировали все сигналы и винили в своих неудачах «рыночных манипуляторов».

Представьте себе врача, который использует исключительно любимые методы диагностики, игнорируя симптомы пациентов. Рано или поздно это приведет к фатальной ошибке. Трейдеры не сталкиваются с обвинениями в халатности – вердикт им выносит объективная реальность. Убытки случаются не просто так. Они указывают нам на необходимость адаптироваться.

Одно из ключевых наблюдений Джека Швагера, описанных в книге «Маги рынка», состояло в том, что успешные финансовые управляющие умеют использовать свои лучшие качества в работе. Так, упомянутый выше Орен сумел найти рынки, соответствующие его аналитическим способностям.

Но теория о торговле на основе личных качеств имеет серьезные ограничения. Неизменная стратегия может заставить вас действовать иррационально. Это случилось с владельцем ресторана, вынужденным продать его Эмилю. Ведь рынки не ищут нашего одобрения и не стремятся соответствовать нашим качествам и потребностям.

Ключевой вывод

Ваша индивидуальность и предпочтения рынка одинаково важны.

Трейдеры, успешно торгующие на сырьевых и валютных рынках, лучше других умеют адаптировать свои стратегии к меняющимся условиям. Центральные банки часто ужесточают или, наоборот, смягчают свою политику. Это позволяет им регулировать биржевые инструменты с фиксированной доходностью в конкретных странах. Кроме того, национальные банки могут снижать свою активность, влияя на рост или падение рынков. В такие моменты особенно эффективными оказываются арбитражные сделки. Точно так же длинная позиция в нефтяной сфере может быть отличной идеей на фоне обострения ближневосточных конфликтов. А торговля ценовыми спредами на товарных рынках с учетом сезонных и погодных условий – в моменты, когда нет четких макроэкономических сигналов. Варианты меняются в зависимости от открывающихся возможностей. Распознавать их помогает эмоциональный интеллект.

Этот навык позволяет понять, в какой момент отступить, а в какой проявить активность. Владеть им одинаково важно и в личной жизни, и в трейдинге. В работе чуткого к рынку торговца фазы активности сменяются затишьем, а сделки с высокими рисками – консервативными периодами. Однажды я работал с человеком, который большую часть года торговал очень осторожно. Когда в Европе разразился политический кризис, он резко сменил курс и благодаря нескольким агрессивным сделкам заработал свою годовую прибыль.

Попробуйте выполнить упражнение. Составьте список ваших финансовых успехов и провалов за последние пару лет. Затем изучите поведение рынка в те же периоды. Скорее всего, вы обнаружите совпадения. Так я, например, выявил закономерность в работе краткосрочных трейдеров. Они начинают крупно зарабатывать, как только повышается волатильность, и наоборот – теряют деньги, когда она снижается. Прибыль таких игроков прямо связана с динамикой рынка. Адаптация в этом случае должна опираться на стабильную торговлю в спокойные времена. Нужно либо дольше выжидать ответа рынка или определить те активы, которые сохраняют относительную волатильность и торговать только ими в такие периоды. Или стоит сосредоточиться на волатильности инструментов и выходить из игры, как только возникнет ценовое затишье.

Адаптироваться можно разными путями. Главное – признать, что пришло время для гибкости. Эмоциональный интеллект поможет превратить поражения в будущие победы.

* * *

Джефф сделал эмоциональный интеллект своим рыночным преимуществом. Он искал инструменты, которые демонстрировали нестандартный оборот и ценовое движение на открытии торговой сессии. Он изучал социальные сети и популярные сайты в поисках мощного эмоционального отклика на определенные ценные бумаги. Чрезмерная реакция участников рынка, по его мнению, создавала благоприятную почву для контригры. Если трейдеры активно шортили «горячие» акции, Джефф внимательно наблюдал. Как только покупатели оказывали сопротивление, он моментально к ним присоединялся. Чаще всего за этим следовало массовое закрытие коротких позиций. Благодаря этому Джефф получал хорошую прибыль.

Занятно, что он придерживался одной и той же стратегии, но реализовывал ее по-разному в зависимости от поведения рынка. Он менял длинные позиции на короткие и не останавливался на одном инструменте. При растущей волатильности или в начале сезона отчетности Джефф действовал активно. А летом, во время скучных торговых сессий, заканчивал день пораньше. Он никогда не знал наверняка, какие позиции откроет завтра. Его стратегия была максимально гибкой, ведь она основывалась на умении считывать эмоции рынка.

Джефф добивался успеха в мире проп-трейдинга, чем не могло похвастаться большинство его коллег. Он опирался на эффект толпы и следовал за рынком. Набравшись опыта, он быстро анализировал десятки позиций на тематических сайтах. Он не ограничивался каким-то одним инструментом или способом торговли. Пока другие трейдеры изо всех старались удержаться на плаву в худшие времена, Джефф адаптировался к новым условиям.

Готовность к переменам

Чтобы измениться, нужно научиться мыслить широко.

Исследование Джеймса Прохазки, Джона Норкросса и Карло ди Клементе[25]25
  Норкросс, Д., Ди Клементе, К., Прохазка, Д. Психология позитивных изменений. – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013 г. – Прим. ред.


[Закрыть] показало, что переход от старых моделей поведения к новым происходит в несколько этапов. Сперва мы не осознаем необходимость перемен. Это стадия предварительного обдумывания. Как только мы пресыщаемся последствиями ошибок из-за потерявших актуальность методов, наступает активная стадия размышления. На этом этапе человек пытается измениться. Здесь можно столкнуться с откатом к прежним привычкам. В конце концов последствия неверных решений становятся настолько болезненными и неприятными, что стремление к переменам побеждает. В этот момент наступает стадия подготовки к серьезным шагам. Воодушевившись первыми успехами, человек достигает стадии действия. Наконец, изменившись, он сосредоточивается на том, чтобы сохранить новую модель поведения и не вернуться к старой.

На эти этапы можно разбить большинство психологических техник, связанных с личностным ростом. При этом один из главных выводов из исследования Прохазки и соавторов: способность к адаптации определяется тем, на какой стадии вы находитесь. Чтобы перейти от раздумий к действиям, нужно завершить анализ текущей ситуации. Важно хорошо понимать, что именно вы хотите и можете сделать. И только затем сознательно и решительно действовать.

Ключевой вывод

Чтобы подготовиться к переменам, необходимо осознать их необходимость.

Диета – отличный пример того, как работает эта схема. Мы хотим начать питаться более здорово, но долго не переходим от намерения к действию. В результате образуется замкнутый круг: первые шаги заканчиваются откатом к старым привычкам, но сильные переживания из-за провала заставляют поставить новую цель. Это может обернуться бесконечным «начну с понедельника», которое характерно и для бизнеса. Мы исследуем новые направления и переставляем приоритеты, но все порывы к переменам гибнут на корню в болоте ежедневной рутины. Разум говорит: адаптация к изменившимся условиям необходима. Но старая привычка требует гораздо меньше энергозатрат.

Чего же нам не достает, чтобы выйти из замкнутого круга? Как правило, способности действовать здесь и сейчас.

При этом обычная уборка дома заметно отличается от необходимости привести в порядок выставленное на продажу жилье в ожидании потенциальных покупателей. В первом случае задачу легко можно отложить на неопределенный срок – от этого вы не потеряете ничего существенного. Но если от ваших усилий зависит успех важной сделки, дело принимает другой оборот. То же, как правило, касается людей с зависимостями. Лучше всего проходят реабилитацию те, кто оказались на самом дне. Срочность и безотлагательность – движущая сила перемен.

Недавно я беседовал с несколькими трейдерами, которые лишились привычных источников дохода. В то время центральные банки удерживали краткосрочные ставки на уровне, близком к нулю. Из-за этого биржевые торговцы терпели неудачи и теряли деньги. Наконец, они признали необходимость перемен. Оптимальным решением для них была работа в хедж-фонде. Но руководители таких организаций воспринимали их как начинающих макротрейдеров. Никого не интересовал опыт работы с ценными бумагами с фиксированной доходностью. В итоге мои клиенты оказались на позициях новичков, вынужденных начинать все сначала. Почему это произошло? Они могли бы озаботиться вопросом своей конкурентоспособности, пока их дела шли хорошо. Им нужен был запасной план, связанный с иными видами торговли. Не имея его, они потеряли свою ценность на рынке труда в новых условиях.

Надо ли говорить, что это далеко не единственные трейдеры, которые с этим столкнулись. К сожалению, очень часто наше «хочу изменить» превращается в «должен изменить» слишком поздно.

Комфорт – антипод срочности и враг адаптации. Зачем чинить то, что еще не сломано? Немногие из нас способны мгновенно переходить от размышлений к действиям. Еще меньше тех, кто всегда готов к переменам. И особенно редко встретишь того, кто принимает их с радостью. Такие специалисты находятся в постоянном поиске новых идей. Они развиваются, повышая свои конкурентные преимущества.

* * *

В молодости я состоял в романтических отношениях. Они были болезненными, бесперспективными и в итоге зашли в тупик. Я долго не решался закончить их, но однажды осознал, что именно в компании своей девушки чувствую себя невыносимо одиноким. Когда пришло время ехать на очередное свидание, я не смог заставить себя сесть в машину. Вместо этого я лежал на крыльце в университетском кампусе и смотрел на небо. Я был сыт по горло! Но не человеком, а тем, как я чувствовал себя в его компании. Страдая от боли и разочарования, я созрел для перемен.

В недавнем прошлом я каждый день вставал в четыре утра и работал по вечерам. Выходные не были исключением. Я следил за рынком и проводил консультации с трейдерами. Бытовые дела и семья тоже никуда не делись. Если приходилось перерабатывать, я пил много кофе и ел, чтобы не заснуть. Порой для поддержания бодрости я принимал пару таблеток анальгетиков с аспирином, ацетамиофеном и кофеином. Из-за этого мой вес начал расти. На физические упражнения не было сил и времени. Я плохо спал, вставал по ночам и постоянно чувствовал себя вялым. Моя работоспособность заметно упала. Чтобы это компенсировать, я стал работать еще больше. Вот только долгий рабочий день приводил к сильной усталости и ничего не давал взамен.

В конце концов я довел себя до бессонницы и полного истощения. Мне не давались самые простые дела. Сила воли, которую исследовали Баумайстер и Тирни[26]26
  Имеется в виду книга Баумайстер Р., Тирни Д. Сила воли. Возьми свою жизнь под контроль. – М.: Бомбора, 2023 г. – Прим. науч. ред.


[Закрыть], меня покинула. Помимо прочего я испытывал отвращение к своему располневшему телу. Но главное – я был совершенно опустошен. Апатия и безразличие, которые вытеснили все остальное, испугали меня. Так я понял, что сыт по горло.

В один день я полностью отказался от кофеина. Наградой мне послужили два дня, наполненных головной болью. Но я хотя бы чувствовал это! После этого я голодал 24 часа, а потом стал добавлять в рацион только полезные продукты. Вес быстро начал снижаться. Теперь я снова спал всю ночь. Энергия и ясность ума вернулись. Я стал продуктивнее, хотя тратил на работу меньше времени. В мой распорядок вернулись отдых, досуг и спорт. А главное – я был уверен, что смогу сохранить эти изменения. Ведь меня мотивировали не правильное питание или желание сбросить вес, а нежелание возвращаться к бессилию, унынию и апатии.

Страх и отвращение оказались хорошим стимулом для того, чтобы начать меняться. Они настолько безотлагательны, что терпеть становится невозможно. Многие трейдеры, у которых Джек Швагер брал интервью для книги «Маги рынка», пережили тяжелый крах в начале карьеры. Они принимали неверные решения и потеряли все. Но неудачи изменили их. Они были сыты по горло и решили, что никогда больше не вернутся на дно.

* * *

А каков ваш уровень готовности к переменам? Чтобы разобраться с этим, я подготовил небольшую самопроверку из семи вопросов. Уделите время размышлению – в конце концов речь идет о вашем будущем! Обязательно запишите ответы. Будет достаточно пары предложений для каждого пункта.

Вопросы для самоконтроля

• Как, по-вашему, будет развиваться рынок, на котором вы работаете?

• Какие возможности откроются на вашем рынке в следующие несколько лет?

• Что было самой серьезной угрозой для вашей работы на рынке в прошлом году?

• Как следует изменить вашу стратегию, чтобы подстроиться под будущие изменения с учетом всех возможностей и угроз?

• Что вы делаете, чтобы подготовиться к открытию новых возможностей и предотвратить вероятные угрозы?

• Какие новые рынки вы подробно изучаете, чтобы подготовиться к будущему?

• Если вы не можете ответить на эти вопросы, с кем вам нужно поговорить и какие еще действия предпринять, чтобы разобраться?

Обязательно ответьте на все вопросы, прежде чем продолжить читать!

Готово? Что же. Это был психологический эксперимент. Вы продолжили чтение без единой записи или сделали пару небрежных заметок, особо не думая? Если ответ «да», вы узнали о себе нечто важное: вы не готовы к переменам!

Можно живо размышлять о них, фантазировать о результатах, но оставаться неготовым. Имея острую необходимость, вы бы написали целую диссертацию, лишь бы побыстрее оказаться в лучшем будущем. Почему же так сложно сделать первый реальный шаг? Чаще всего это происходит не из-за лени или отсутствия любви к себе. Мы просто действуем по принципу, который определила для нас эволюция. Мы сохраняем энергию, потому что естественная реакция на ощущение комфорта – бездействие. В зоопарке, где угроза выживанию равно нулю, даже самые активные и свирепые в дикой природе животные предпочитают покой.

Ключевой вывод

Комфорт – естественный враг адаптации.

Психологически большинство из нас живет в зоопарке. У нас есть еда и теплая постель. Небольшое количество неотложных дел не портит общей картины.

Но рынки – не зоопарки. Условия на них постоянно меняются. Это небезопасно, потому что угрожает нашей финансовой жизни. Большинство трейдеров в моей практике обдумывали перемены, но так и не смогли сломать прутья своей психологической клетки и предпринять решительные действия.

Но что, если вы – именно вы – подробно и вдумчиво ответили на все вопросы? Это говорит, как минимум о том, что вы готовы гораздо больше других.

Далее рассмотрим проблемы адаптации для разных стадий готовности к переменам. Очень важно найти свою личную безотлагательность. Ведь пока вы находитесь в стадии раздумий, никакие сторонние советы попросту не помогут.

Для начала разберемся, как перейти от рассуждений к этапу подготовки. А затем обсудим последовательность действий для тех, кто ответил на все вопросы.