Читать книгу "Финансовый менеджмент"

3.3 Оборотный капитал

Вернемся к балансовому уравнению:

ПА + (ТА – КО) = ДО + К.

Термин "оборотный капитал” относится к наиболее мобильным активам предприятия, которые могут быть обращены в денежные средства в течение года или одного производственного цикла. Разность между текущими активами (оборотными средствами) и краткосрочными обязательствами носит название "чистый оборотный капитал”, или "собственные оборотные средства”. В зарубежной практике эта разность обозначается как "working capital” и часто переводится как "рабочий капитал”.

Для баланса в вертикальном формате с выделением инвестированного (вложенного) капитала балансовое уравнение будет иметь вид:

Если же мы обращаемся к балансу–нетто, то уравнение будет иметь вид:

Термины оборотного капитала

Уделим внимание элементам оборотного капитала. Легко видеть, что в данном уравнении присутствуют не все элементы, названные ниже. Единственная цель этого – упрощение уравнения, что не окажет никакого влияния на формирование общих представлений. Итак, предлагается рассматривать чистый оборотный капитал как композицию следующих элементов:

Дебиторы Те, кто должен уплатить по выставленным предприятием счетам в течение 12 месяцев (клиенты, покупатели, потребители). К дебиторам относятся, например, покупатели, приобретающие товары в кредит. Дебиторов представляют собой элемент текущих активов.

Кредиторы Предприятие осуществляет также приобретение в кредит товаров, услуг и т.п. Поставщики товаров и услуг, которые выставляют счета предприятию, являются ее кредиторами и классифицируются как текущие обязательства.

Краткосрочные кредиторы По сути, это всего лишь иное название текущих обязательств.

Запасы Любые активы, которыми обладает предприятие для производства, перепродажи в качестве поставщика и которые используются в повседневной деятельности; являются элементом текущих активов.

Текущая задолженность Если задолженность, например арендная плата, известна, но еще не оплачена,то она называется текущей задолженностью; представляет собой другой вид кредитов и также является текущим обязательством.

Долгосрочные кредиторы Этот термин означает долгосрочные обязательства и не относится к оборотному капиталу.

Ликвидность подразумевает способность текущих активов трансформироваться в денежные средства, которые, в свою очередь, обладают абсолютной ликвидностью. Чем быстрее тот или иной вид актива можно обратить в денежные средства, тем он более ликвиден.

Осознанному управлению циклом ОК способствует набор финансовых коэффициентов, отражающих эффективность управления оборотным капиталом, а именно:

• оборачиваемость дебиторской задолженности

• оборачиваемость кредиторской задолженности

• оборачиваемость запасов

Об этих показателях речь пойдет в Блоке 5, посвященном финансовому анализу. Отметим, однако, что они являются полезным инструментом анализа и управления циклом оборотного капитала. Два следующих относительных показателя, а именно показатели ликвидности и платежеспособности, позволяют сделать некоторые выводы относительно способности предприятия продолжать свою деятельность.

Показатель платежеспособности по существу помогает получить ответ на следующий вопрос: «Имеет ли предприятие достаточное количество текущих (оборотных) активов для того, чтобы продолжить деятельность в том случае, если ему придется оплатить свои текущие обязательства?» Большое количество текущих активов в целом явление положительное, но если они состоят в основном из запасов, а денежных средств и дебиторов, которые готовы немедленно расплатиться с предприятием, немного, то предприятие может оказаться в серьезной опасности. Данную ситуацию характеризует так называемый показатель ликвидности, равный отношению ликвидных текущих активов (т.е. денежных средств и дебиторов) к текущим обязательствам. Аналогично показателю платежеспособности он должен иметь некое оптимальное для предприятия значение. Подробно данные показатели рассмотрены в Блоке 5.

Операционный цикл

Выше было вкратце упомянуто понятие операционного цикла, которое заслуживает более пристального внимания. Процесс. инвестирования денежных средств в постоянные и текущие активы и превращение последних в процессе деятельности вновь в денежные средства для реинвестирования и обязательного «вознаграждения» инвесторов, известен, как «цикл движения денежных средств». Вообще, существуют два цикла: более продолжительный цикл капитальных операций, характеризуемый сравнительно редкими, но крупномасштабными операциями, и значительно более короткий цикл обращения денежных средств, характеризуемый большим количеством сравнительно мелких, но часто совершаемых операций, учитывать и контролировать которые значительно труднее. Легко видеть, что запасы сырья, материалов, готовой продукции и изделий, находящихся в процессе производства, оцениваются через затраты. Получаемая в результате продажи готовой продукции выручка означает получение (немедленно или с отсрочкой) денежных средств. Разность между выручкой от реализации и затратами, как известно, представляет собой прибыль.

Максимизация отношения получаемых в результате денежных средств к величине инвестированных денежных средств является главной целью коммерческих предприятий. Существует три основных способа достижения этой цели.

Первый способ представляет собой простое увеличение разности между выручкой и затратами в результате сокращения затрат и повышения цен на готовую продукцию. Однако применять этот способ следует с осторожностью, поскольку сокращение затрат может привести к снижению качества до недопустимо низкого уровня или ослаблению контроля за осуществляемой деятельностью.

Слишком высокие цены могут отрицательно сказаться на втором способе максимизации генерации денежных средств, заключающемся в ускорении цикла движения денежных средств.

Следует заметить, что, чем быстрее сырьевые материалы превращаются в готовые изделия и затем в денежные средства, тем больший результат можно получить за одно и то же время из одной и той же начальной суммы денежных средств. Крупные предприятия розничной торговли могут работать без оборотного капитала, поскольку они могут закупать товары в кредит и при хорошо налаженном контроле за запасами способны продавать товары и получать выручку до того, как они должны будут рассчитаться с поставщиками. Часто бывает целесообразным увеличить затраты и снизить цены для того, чтобы сократить продолжительность торгового цикла. Один из способов достижения этого – предоставление скидок за быструю покупку.

Третий способ максимизации денежных средств, извлекаемых из цикла, заключается в устранении различного рода утечек. Без принятия специальных мер потери возможны на всех стадиях торгового цикла. Возможны недопоставки сырья или порча его при транспортировке, хранении. На любой стадии не исключены кражи запасов, которые к тому же могут оказаться морально устаревшими или избыточными. Дебиторы могут отказаться от платы или оказаться неплатежеспособными. Разумеется, некоторых потерь можно избежать благодаря страхованию, однако большинство из них можно свести к минимуму с помощью отлаженных процедур контроля над оборотным капиталом. Возможно, придется искать компромиссные решения из-за противоречий, возникающих между преследуемыми целями. Например, открытый доступ к товарам в магазинах самообслуживания приводит, с одной стороны, к росту затрат, связанных с магазинными кражами, но, с другой стороны, полезен, так как способствует увеличению товарооборота.

Процесс может быть представлен в виде простейшей цепочки:

ВХОДНЫЕ РЕСУРСЫ > ПРЕОБРАЗОВАНИЕ > ВЫХОДНЫЕ ТОВАРЫ И / ИЛИ УСЛУГИ

Производственный цикл подразумевает, что в данную цепочку включены также денежные средства, необходимые для оплаты названных ресурсов.

Выручка, полученная в результате реализации товаров и / или услуг, особенно сопоставление выручки и затрат, связанных с оплатой ресурсов, дает представление об эффективности их использования.

Политика управления оборотным капиталом обычно нацелена на минимизацию инвестиций в цикл обращения денежных средств. Это означает:

(a) минимизацию периода обращения запасов, т.е. времени, за которое сырьевые запасы превращаются в готовые изделия и доставляются потребителям;

(b) минимизацию периода обращения дебиторской задолженности, т.е. времени, затрачиваемого для получения денежных средств за проданные товары;

(c) максимизацию периода отсрочки платежей, т.е. времени от момента закупки товаров или услуг до момента внесения платы за них. Для решения этих проблем многими используется принцип работы «точно в срок» (just-in-time).

Деятельность предприятий часто строится на использовании кредита. Это означает, что как приобретения, так и реализация могут осуществляться в кредит, то есть у предприятия имеются как дебиторы, так и кредиторы. Помимо этого, товарно-материальные ценности (приобретенное сырье, незавершенная продукция, готовые товары) какое-то время хранятся на складе. В этом случае следует уделить внимание операционному циклу. Деятельность предприятий часто строится на использовании кредита: это означает, что товары и закупаются, и продаются в кредит, то есть от момента получения товаров до момента оплаты счетов проходит какое-то время.

Рассмотрим простейший сценарий деятельности предприятия.

Приобретение товара осуществляется в кредит на условиях последующей оплаты счетов в среднем через 38 дней. Приобретенный товар хранится на складе 45 дней, а затем осуществляется реализация в кредит. Покупатель оплачивает счета в среднем через 64 дня. Процесс движения денежных средств может быть представлен в виде операционного цикла:

Среднее время хранения товара на складе, дни 45

минус среднее время оплаты коммерческого кредита, дни – 38

плюс среднее время погашения дебиторской задолженности, дни + 64

Цикл обращения, дни 71

Приоритетной для деятельности предприятия задачей является сокращение продолжительности операционного цикла для более быстрого получения денежных средств. При увеличении продолжительности этого цикла увеличивается и вероятность снижения ликвидности предприятия ниже допустимого уровня и наступления неплатежеспособности.

Рассмотрим прогноз бухгалтерского баланса на конец месяца для магазина &, представленный ранее при подготовке прогноза движения денежных средств и приведенный в задании 2.2. Поскольку бухгалтерия магазина & ведется Татьяной в соответствии с международными стандартами учета и отчетности (МСФО), то и приводимый ниже баланс представлен в соответствующем формате.

Задание 2.2

Прочитать приведенные ниже утверждения и высказать свое мнение о каждом из них: ложное оно или истинное либо отчасти ложное или отчасти истинное.

a. Бухгалтерский баланс показывает стоимость &

b. Бухгалтерский баланс показывает все активы &

c. Величина нераспределенной прибыли / остатка формально показана в балансе, но реально определяется величиной наличных денежных средств.

По выполнении задания каждое из утверждений будет последовательно рассмотрено.

Прогноз бухгалтерского баланса магазина & на конец первого месяца деятельности

Нераспределенная прибыль – это прибыль, аккумулированная в течение какого-то периода времени. Ее конвертируют в наличные денежные средства для приобретения других ресурсов. Понятие нераспределенной прибыли будет рассмотрено ниже. В данном примере рассматривается первый месяц деятельности предприятия, то есть ранее не могло быть получено ни прибыли, ни убытка. Первый же месяц деятельности магазина, как показано в предыдущем разделе, оказался убыточным.

Комментарии к заданию 2.2

Утверждение 1. Бухгалтерский баланс показывает стоимость активов & (34 000 руб.). Он также показывает, что & задолжала кредиторам за товары и текущие расходы (10 000 и 500 руб.). Вполне разумно вычесть эти 10 500 руб. из стоимости активов и утверждать, что разность в 23 500 руб., которая принадлежит совладельцам предприятия, и есть чистая стоимость магазина &.

К этому утверждению можно подойти иначе. Известно, что перепродать автомобиль в обычной ситуации можно только по цене, которая ниже первоначальной. Остаточная стоимость автомобилей, показанная в балансе – это не рыночная стоимость, а формальная стоимость, которая занесена в документы. То же самое можно сказать об оборудовании. Далее, возможно, отдельные дебиторы, которые должны компании деньги, никогда не вернут все долги. В целом стоимость активов, указанная в балансе, редко совпадает с их реальной рыночной стоимостью, поэтому данное утверждение в целом ложно.

Отметим, что в балансе зафиксирована только та стоимость &, которая сформировалась на основании записей, имеющихся в документации магазина. Стоимость активов и пассивов может не совпасть с реальной их стоимостью. Реальная чистая стоимость представляет собой стоимость, которую потенциальный покупатель готов заплатить при покупке предприятия. Она может быть как выше, так и ниже стоимости, показанной в балансе. Эти рассуждения справедливы по отношению ко всем предприятиям.

Утверждение 2. В списке присутствуют не все активы. Достаточно часто руководитель предприятия на вопрос о том, какой из активов наиболее ценен для предприятия, отвечает, что это – ее персонал. Однако в балансе & персонал не указан. С уверенностью на 99,9% можно сказать, что такое же положение свойственно балансу большинства предприятий. Данное утверждение ложно.

Утверждение 3. В балансе показана нераспределенная прибыль. Такая же запись присутствует в балансе любого предприятия. Однако нам известно, что понятия прибыли и денежных средств не идентичны. Ниже будет показано, что предприятие может объявить о полученной прибыли, не имея или почти не имея при этом денежных средств. Нераспределенная прибыль характеризует реинвестируемую долю прибыли. Какая-то часть этой доли может быть представлена денежными средствами, но основную часть доли составят активы, приобретенные за те же денежные средства. В этом случае, как в приведенном выше прогнозе на первый месяц, вместо нераспределенной прибыли может быть получен убыток. Тем не менее предприятие обладает немалой для его объемов реализации суммой денежных средств.

В задании 2.2 учитывались источники средств компании & и отслеживалось, куда они направляются. В результате был получен, по крайней мере, в общем виде, бухгалтерский баланс в горизонтальном формате. Показывая, откуда поступает финансирование и куда оно направляется, бухгалтерский баланс по существу описывает финансовое положение &: что компания имеет и что должна. Важно отметить, что активная и пассивная части равны между собой.

Вновь обратимся к балансовому уравнению. Известно, что в балансовом уравнении итог активной части равен итогу пассивной: А = П В случае записи хозяйственной операции, будь то прогноз или реальное событие, равенство должно сохраняться. Опираясь на это правило, выполните задание 2.3.

Задание 2.3

Определить, что изменится (увеличится или уменьшится) при осуществлении следующих операций.

В качестве примера мы рассмотрим первую операцию.

В первом случае изменились только активы: денежные средства уменьшились, в то время как добавились запасы офисных принадлежностей. Один вид активов был заменен другим.

Во втором случае изменения коснутся обеих частей баланса. Увеличатся запасы офисных принадлежностей, т.е. активы. Наличные денежные средства не будут выплачены, но счет будет принят к оплате. Счет к оплате – это появившиеся обязательства перед кредиторами. Обратите внимание на то, что счет к оплате можно толковать не только как обязательство, но и как источник финансирования, потому что, если кто-то поставляет предприятию товар или предоставил услугу без оплаты, он фактически ее финансирует до тех пор, пока не оплачен счет. В этом случае и активы, и обязательства возрастут (подробнее см. Шевчук Д.А. Корпоративные финансы. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008).

В третьем случае изменения коснутся обеих частей. Появился заем, поэтому, пока предприятие не вернет его, заем рассматривается как долгосрочные обязательства. Заем также является дополнительным источником финансирования. Когда предоставляется заем, то либо передается чек, либо деньги появляются на банковском счете, т.е. увеличиваются денежные средства, и поэтому, чтобы сохранялся баланс, величина активов должна возрасти.

В четвертом случае счет, который был обязательством перед кредитором, оплачен. В этом случае денежные средства уменьшаются, но обязательства, сумма, полученная взаймы от кредитора, тоже уменьшается, баланс между активной и пассивной частями сохраняется.

В пятом случае потребитель -дебитор оплатил выставленный счет. Очевидно, что денежные средства возросли. Второе изменение должно коснуться статьи, которая должна быть в балансовом уравнении, фиксируя тот факт, что в свое время предприятие предоставило кредит потребителю. Данная статья – дебиторы – находится в активной части баланса. Если дебиторы оплачивают счета, эта статья должна быть уменьшена, поскольку потребитель больше не должен предприятию. Фактически один вид активов заменяется другим, при этом в предприятие поступают наличные денежные средства.

Выполняя данное задание и контролируя при каждой операции осуществление, по крайней мере, двух изменений в счетах бухгалтерского баланса, необходимо применить на практике систему двойной записи. Равенство частей бухгалтерского баланса обеспечивается за счет изменений соответствующих статей в активной и / или пассивной частях баланса.

Резюме по учебному элементу 3

В учебном элементе 3:

• дано определение бухгалтерского баланса;

• определены такие фундаментальные финансовые понятия, как активы и обязательства, и раскрыто их содержание;

• приведены горизонтальный и вертикальный форматы бухгалтерского баланса;

• приведено определение оборотного капитала;

• подробно рассмотрены оборотный капитал и его составные части, а именно текущие активы (запасы, дебиторы, денежные средства) и текущие обязательства (кредиторы, текущие обязательства).

РЕЗЮМЕ ПО БЛОКУ 2

Таким образом, завершив работу над Блоком 2, Вы получили общее представление о том, что представляют собой

• основные финансовые понятия (активы, пассивы, оборотный капитал и многое другое);

• основные финансовые документы:

• отчет о движении денежных средств;

• отчет о прибылях и убытках;

• бухгалтерский баланс;

• теория, лежащая в основе работы с этими документами;

• процедура их составления;

• достоинства и недостатки финансовых отчетов с точки зрения предпринимателя;

• управление движением оборотного капитала;

• основные принципы и стандарты финансового учета;

• разумный и честный подход, лежащий в основе всех теоретических построений бухгалтерского учета и в практике его использования.

Затраты и ценообразование

Занимаясь предпринимательской деятельностью, Вам ежедневно приходится принимать решения, например, решения о том, удовлетворять ли полностью имеющийся спрос или прекратить выпуск товара. Одним из последствий такого решения является его влияние на прибыль предприятия. Прибыль от производства товара или услуги определяется тремя простыми факторами: затратами, ценой и объемом производства. Проблема заключается в их взаимном влиянии: затраты влияют на цену, цена влияет на объем, объем влияет на затраты.

ЗАТРАТЫ ВЛИЯЮТ НА ЦЕНУ, ЦЕНА ВЛИЯЕТ НА ОБЪЕМ, ОБЪЕМ ВЛИЯЕТ НА ЗАТРАТЫ

Взаимное влияние цены продукции, затрат на нее и объема выпуска.

Определить некое «правильное» соотношение элементами этого круговорота невозможно, однако существуют методы, позволяющие понять соотношения между ними. Этому и посвящен данный блок.

Одним из важных для предприятия последствий любого принятого решения является влияние последнего на приток денежных средств, что очень важно для выживания в конкурентном окружении. Бывает, что кто-либо отказывается от интересного предложения только потому, что их реализация требует значительных затрат денежных средств, которые у предприятия отсутствуют. Следовательно, действительно важно понимать, как количественно определить влияние принимаемого решения на прибыль и на поступление денежных ресурсов.

Конечно, многие принимаемые решения базируются на факторах, влияние которых сложно оценить в денежном представлении. Например, можно предпочесть один рекламный плакат другому, предполагая, что он окажется более эффективным или лучше подчеркнет преимущества вашей продукции, хотя стоит он дороже. Значение такого рода факторов в процессе принятия решения велико.

В большинстве случаев процесс принятия решений сводится к выбору между несколькими альтернативными вариантами. Следует ли покупать тот или иной компонент? Не окажется ли этот компонент дешевле, если производить его самостоятельно? Следует ли увеличить производство того или иного товара? Какую из новых услуг стоит предлагать? Этот список бесконечен. Важно сопоставить имеющиеся альтернативы с Вашими целями.

Весь процесс принятия решений проходит пять стадий:

• постановка целей;

• определение проблемы;

• идентификация альтернативных решений;

• сопоставление альтернативных решений с целями;

• выбор одного из решений.

Например, решение о том, производить ли больше товара X или товара Y при отсутствии свободных мощностей и значительной неудовлетворенной потребности в обоих товарах, будет представлять собой следующий процесс:

1.Постановка цели: максимизировать прибыль.

2.Определение проблемы:покрыть существующую потребность в товаре,имея ограниченные ресурсы.

3.Идентификация решения: если увеличить производство обоих товаров невозможно, то производством какого товара (X или Y) заняться?

4.Оценить решение: определить количественно увеличение прибыли от

возможно большего производства одного из товаров.

5.Принятие решения: зависит от размера прибыли, рассчитанного в пункте 4.

Учебный элемент 1 посвящен определению количественного влияния принятого делового решения на затраты и прибыль. Понимание этого позволит разорвать магический круг, о котором упоминалось выше: влияние затрат на цену, цены – на объем деятельности, объема – на затраты.

Для определения названного влияния необходимо иметь представление об основных правилах бухгалтерского учета. Тем, кто чувствует себя недостаточно компетентным в этом вопросе, следует сначала изучить Блок «Основные отчетные формы». Что касается данного блока, то он начинается с рассмотрения того, как изменяются затраты в зависимости от вида деятельности.

Знания, полученные из данного учебного элемента позволят:

• осознать, какого рода финансовый риск может встретиться в ходе развития деятельности;

• изучить некоторые методы составления финансовых проектов или бюджетов;

• формулировать вопросы типа «что, если…?» и получать на них ответ;

• понять, что редко встречается такое понятие, как затраты на товар или услугу вообще;

• изучить «язык деятельности» и, следовательно, говорить на равных с бухгалтерами, управляющими банка, финансовыми консультантами и лучше использовать их советы.

ТЕСТ 3.1

Постарайтесь проанализировать некоторые решения, которые Вам приходилось принимать в последнее время, и ответить на следующие вопросы. Допутимы ответы «да», «нет», «отчасти».

1.Легко ли Вы принимаете решения?

2.Принимаете ли Вы решения систематически?

3.Всегда ли Вы имеете ясно определенные цели?

4.Формулируете ли Вы проблему перед принятием решения?

5.Оцениваете ли Вы финансовый эффект от принятия решений на прибыль и приток денежных средств?

6.Сопоставляете ли Вы риск с ожидаемым результатом?

7.Расставляете ли Вы приоритеты при принятии решений?

8.Рассматриваете ли Вы все варианты?

9.Устанавливаете ли Вы стандарты работы после того, как решение принято?

10.Сопоставляете ли Вы полученный результат с запланированным после того, как решение принято?

Комментарий

Если Вы дадите на какой-либо из этих вопросов отрицательный ответ, проанализируйте, чем будет отличаться решение в случае систематического подхода к проблеме. Вернитесь к этому листу, закончив работу с данным блоком, и посмотрите, изменились ли Ваши взгляды.

Цель данного элемента – познакомить Вас с некоторыми типами затрат, которые различаются по характеру изменения в зависимости от изменения вида деятельности, а также показать, как можно анализировать затраты при принятии определенных деловых решений.

ОБЩЕЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ О ЗАТРАТАХ

Всем известно о существовании затрат, но не каждый может дать им определение. Причина этого в том, что существуют различные типы затрат. Определенный вид затрат может соответствовать данной конкретной ситуации и не соответствовать другой. Возможно, это звучит странно, но характер затрат определяется типом решения, которое требуется принять.

Затраты являются одним из наиболее «скользких» понятий, используемых в бухгалтерском учете, поскольку один и тот же термин может быть применим в различных аспектах. Рассмотрим достаточно простое предположение о том, что "затраты на товар составляют 5,5 тысячи рублей ". Если предположение относится к розничной продаже, затраты могут представлять собой деньги, уплачиваемые за товар. Но как быть в случае, если цены на рынке только что поднялись на 200 рублей? Далее, включены ли в затраты транспортировка и хранение? Если же предположение касается производства, включены ли в 5,5 тысячи только затраты на оплату труда и затраты на материалы или в эту сумму также включены и накладные расходы? Если речь зашла о накладных расходах, то что они собой представляют и как вычисляются? Слово «затраты», таким образом, практически непонятно само по себе. Следует помнить, что существуют различные виды затрат, и знать, что каждый из этих видов фактически означает.

В финансовых отчетах предприятия отражаются затраты прошлого периода. Это фактические затраты, которые были произведены в прошлом периоде. В большинстве решений, с которыми может столкнуться предприятие, приходится иметь дело с планируемыми или оценочными затратами будущих периодов. Для ряда краткосрочных решений затраты прошлого периода представляют собой не только затраты на момент принятия решения, но и затраты на период его реализации.

Существенное различие заключается в характере изменения затрат с изменением вида деятельности. Некоторые затраты являются постоянными (фиксированными). Это те затраты, которые не изменяются с изменением вида и уровня (масштаба) деятельности. Они обычно не меняются с течением времени. Например, если мощности завода не используются полностью, то нет необходимости в дополнительных затратах на аренду дополнительных мощностей для увеличения выпуска продукции. Эти затраты останутся постоянными при изменении объема производства до того момента, пока полностью не использованы имеющиеся мощности завода. Постоянные затраты на аренду мощностей в данной ситуации не имеют отношения к принятию решения об увеличении выпуска продукции. Подобно этому, если магазин взят в аренду, ежемесячные арендные выплаты будут постоянными. В случае если потребуется, чтобы магазин был дольше открыт в вечерние часы, ежемесячная арендная плата не изменится и, таким образом, не будет оказывать влияние на решение о продлении часов работы магазина.

Некоторые из постоянных затрат можно назвать неизбежными; это значит, что практически нет возможности оказать влияние на их величину. Например, если заключен договор на аренду помещения сроком на 5 лет, а до конца этого срока остается 3 года, то соответствующие выплаты останутся обязательными в течение 3 лет. Некоторые постоянные затраты являются необязательными; это означает, что они могут быть произведены «по усмотрению». Например, руководством предприятия рассматривается возможность проведения фирмой рекламной кампании на сумму 50 тысяч рублей. Данные затраты можно было бы рассматривать как обязательные, но если руководству план покажется не особенно привлекательным, то контракт, который еще не подписан, может быть изменен.

ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ НЕ ИЗМЕНЯЮТСЯ ПРИ ИЗМЕНЕНИИ УРОВНЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

Противоположностью затратам постоянным являются переменные затраты. Это затраты, которые изменяются с изменением уровня деятельности. Например, могут потребоваться дополнительные затраты для приобретения большего количества материалов или на заработную плату рабочих, непосредственно вовлеченных в производство дополнительной продукции. В отмеченном ранее случае продления времени работы магазина существенными окажутся переменные затраты на персонал. В обоих случаях переменные затраты имеют отношение к принимаемым решениям.

ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ ИЗМЕНЯЮТСЯ ПРОПОРЦИОНАЛЬНО ИЗМЕНЕНИЮ УРОВНЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

К сожалению, различия между постоянными и переменными затратами не всегда четко очерчены. Некоторые затраты, например на телефон и электроэнергию, могут быть частично постоянными и частично переменными в зависимости от времени и интенсивности их использования. Они и называются условно-переменными и условно-постоянными затратами. Они только отчасти подвержены влиянию уровня деятельности.

ЗАДАНИЕ 3.1

Рассмотрев постоянные и переменные затраты на 30 000 км пробега в год, определите затраты на 1 км.

Отметим, что в основном затраты разделены на постоянные и переменные. Однако затраты на профилактику, обслуживание и износ «не вписываются» в эти рамки. Большинство производителей автомобилей указывают минимальный период времени или пробег, по окончании которого автомашина должна пройти техобслуживание (например, 10 000 км или каждые 6 месяцев), затраты же на профилактику и обслуживание, в основном, связаны с величиной пробега. Поэтому скоростные автомобили изнашиваются быстрее, износ фактически в основном зависит от времени (т. е. является постоянным), хотя ясно, что это также зависит от условий эксплуатации и аварий (что является величиной переменной). На самом деле эти затраты условно-переменные. Однако основная доля затрат на износ является постоянной, в то время как основная доля затрат на профилактику и ремонт является переменной.

ЗАДАНИЕ 3.2

Вычислите затраты на дополнительные 100 км пробега автомобиля.

Комментарий

Хотя суммарные затраты на 1 км составляют 0,406 руб., нельзя считать 40,6 руб. дополнительными затратами для пробега следующих 100 км. Единственными дополнительными затратами оказываются переменные. При их размере 0,24 руб. на км дополнительные затраты составят 24 руб. Однако можно возразить, что в течение такого короткого пробега переменные затраты будут состоять только из затрат на бензин и масло. Учитывая, что они равны 0,18 руб. на 1 км, суммарные затраты на пробег составят 18 руб.