Текст книги "Скрытые чемпионы – новые правила игры в век Китая"

Не так давно группа профессоров Гарвардской школы бизнеса приехала в Европу, чтобы посетить немецких скрытых чемпионов. Эти профессора пришли к единодушному мнению, что скрытые чемпионы Германии «одержимы продуктивностью». Стабильный рост продуктивности ведет к снижению трудовых затрат на единицу продукции, а это приносит выгоду скрытым чемпионам, особенно по сравнению с их европейскими соседями. Гарвардские профессора также отметили, что «скрытые чемпионы стараются каждый день делать что-то лучше». Майкл Портер подчеркнул тесную взаимосвязь между жесткой внутренней конкуренцией и неоспоримым конкурентным преимуществом на международном уровне[70]70
  Porter, M. (1990). The Competitive Advantage of Nations, London: Macmillan Press.


[Закрыть]. Треть скрытых чемпионов утверждают, что их самые большие конкуренты находятся в Германии, зачастую в соседнем регионе. Эта тесная конкуренция стимулирует продуктивность и способствует успешному экспорту и конкурентоспособности скрытых чемпионов Германии.

Многие регионы Германии отличаются многовековыми компетенциями, которые до сих пор не утратили своей актуальности и даже процветают на современных рынках. Выражаясь современным языком менеджмента, они представляют собой отраслевые, или бизнес-экосистемы. Часы всегда изготавливались в Шварцвальде, и производство часов считается «ключевым компонентом современного индустриального века»[71]71
  Mumford, L. (1934). Technics and Civilisation, London: Routledge & Kegan 1934.


[Закрыть]. Эта традиция породила более 500 компаний в регионе Шварцвальд, специализирующихся на медицинских технологиях. Или возьмем университетский город Геттинген на севере Германии. Почему в этом небольшом городке 39 производителей измерительного оборудования? Объяснение следует искать на математическом факультете Геттингенского университета, который на протяжении веков имел мировую известность. Почти все 39 компаний в Геттингене опираются на принципы, открытые Карлом Фридрихом Гауссом и другими знаменитыми математиками. Бывший член совета директоров Siemens Эдвард Крубасик отметил: «Чтобы преуспеть в XXI веке, Германия использует технологическую базу, уходящую корнями в Средние века».

Даже в глобализованном мире расстояния и часовые пояса не теряют своего значения. Если говорить о геостратегических аспектах, немецкоговорящие страны имеют идеальное местоположение. Связь с Японией и Калифорнией возможна в обычные рабочие часы, и длительность поездки в самые важные деловые центры мира меньше, чем для азиатов и американцев. Даже в рамках Европы немецкоговорящий регион имеет центральное местоположение. Это колоссальные преимущества в глобализованном мире.

Международный бизнес требует широких культурных горизонтов. Все начинается с языка. «Лучший язык – язык клиента», – сказал Антон Фуггер еще в Cредние века. Индекс владения английским языком, охватывающий 100 стран, ставит Нидерланды на первое место, затем идут другие небольшие страны, такие как Швеция и Сингапур[72]72
  https://www.ef.de/__/~/media/centralefcom/epi/downloads/full-reports/v9/ef-epi-2019-german.pdf.


[Закрыть]. Среди стран с населением более 50 млн человек Германия занимает лидирующее положение с общим рейтингом 10, значительно опережая Францию (31), Испанию (35), Италию (36), Россию (48) и Японию (53)[73]73
  https://www.ef.de/__/~/media/centralefcom/epi/downloads/full-reports/v9/ef-epi-2019-german.pdf.


[Закрыть].

Индекс глобальной интеграции, составленный DHL, подтверждает эту картину. Нидерланды, Сингапур и Швейцария занимают первые три места. Среди крупных стран только Великобритания (9-е место) обгоняет Германию (10-е место), далее с большим отрывом идут Франция (15-е), Испания (21-е) и Италия (26-е)[74]74
  Altman, S. A., Ghemawat, P., & Bastian, P. (2018). DHL Global Connectedness Index 2018 – The state of globalization in a fragile world, Bonn: Deutsche Post DHL Group 2018.


[Закрыть]. Скрытые чемпионы «мыслят глобально». Компания Rational, лидер мирового рынка профессионального кухонного оборудования, предоставляет свою информацию на 59 языках.

Маркировка «сделано в Германии» стала признаком высочайшего качества, и это сильно помогло скрытым чемпионам Германии в процессе глобализации. «Сделано в Швейцарии» ценится также высоко[75]75
  Cf. Breiding, J. (2013). Swiss Made: The Untold Story Behind Switzerland’s Success, London: Profile Books 2013.


[Закрыть]. Однако лишь немногие знают происхождение этой фразы – «сделано в Германии». Впервые эту маркировку ввели британцы в 1887 году как признак низкого качества немецкой продукции! Прошло почти 150 лет, и «сделано в Германии» возглавляет рейтинг стран-производителей, получив 100 баллов, а сразу за ним идет «сделано в Швейцарии» (99 баллов). Маркировка «Сделано в Австрии» получила 72 балла, есть что совершенствовать[76]76
  Breiding, J. (2013). Swiss Made: The Untold Story Behind Switzerland’s Success, London: Profile Books 2013.


[Закрыть].

Новые правила игры под названием «Глобализация»

Глава 11
Тернистый путь в Глобалию

Моя книга 2012 года называется «Скрытые чемпионы – прорыв в Глобалию». Что произошло с Глобалией с тех пор? После мирового экономического кризиса, завершившегося в 2010 году, глобализация развивалась не так гладко, как раньше. Кардинальные изменения поставили ее в тяжелое положение, а кризис, вызванный Covid-19, еще больше усугубил ситуацию.

В этой главе мы рассмотрим развитие глобализации за последние годы. Сохранятся ли эти тренды или они даже усилятся – тема следующей главы.

Как правило, мировая торговля и экспорт считаются самыми актуальными признаками глобализации. Рисунок 11.1 показывает глобальный экспорт на душу населения за довольно длительный период времени. Этот долгосрочный обзор показывает удивительную динамику глобальной экономики. Тенденции с начала XX века позволяют надеяться на весьма благоприятные условия развития для глобализации.

Рис. 11.1. Изменение глобального экспорта на душу населения с 1900-х годов, $

В 1900-х годах экспорт в расчете на душу населения был близок к нулю ($6). Из-за двух мировых войн понадобилось 50 лет, чтобы этот показатель вырос до скромных $23. За следующие 30 лет экспорт на душу населения вырос в 20 раз и составил $437. Несмотря на внушительные результаты, он вырос более чем в 2 раза с 1980 по 2000 годы и затем снова более чем в 2 раза к 2019 году. Следует помнить, что это данные на душу населения. В 1900-х годах мировое население составляло 1,6 млрд человек; сегодня это уже 7,8 млрд. Если считать в долларах, сегодняшний глобальный экспорт почти в 2000 раз больше, чем всего век назад[77]77
  Ровно в 1974 раза больше, чем в 1900 году.


[Закрыть].

На рис. 11.2 мы видим обзор экспорта за короткий период времени, с 1990 года[78]78
  https://de.statista.com/statistik/daten/studie/37143/umfrage/weltweites-exportvolumen-im-handel-seit-1950/79 German Federal Ministry for Economic Affairs and Energy (2019).


[Закрыть].

Рис. 11.2. Развитие мирового экспорта с 1990 года

Экспорт вырос в 5,4 раза за последние 30 лет, с 1990 года. Это соответствует ежегодному росту на 6 %. Рисунок 11.2 показывает две отдельные фазы.

С 1990 по 2008 годы, когда начался мировой экономический кризис, ежегодный рост прочно держался на отметке 9,4 %. За 11 лет, с 2008 по 2019 годы, общий рост составил всего 17 %, что соответствует ежегодному росту в 1,6 %. За 8 лет, с 2011 по 2019 годы, ежегодный рост мирового экспорта почти не менялся (0,4 % в год).

В дополнение к этой картине рис. 11.3 показывает, как показатели роста мирового экспорта менялись относительно темпов роста мирового ВВП. Коэффициент двух процентных величин – в данном случае двух показателей роста – называется эластичностью. Рисунок 11.3 показывает эластичность торговли, то есть как меняется мировой экспорт относительно изменений мирового ВВП[79]79
  “Weltwirtschaft im Wandel – Wie die Digitalisierung, Handelskonflikte und Chinas Aufstieg globale Handelsverflechtungen verändern,” online version, December 5.


[Закрыть].

Рис. 11.3. Соотношение роста мирового экспорта и роста мирового ВВП (эластичность торговли)

Проанализировать средние показатели эластичности торговли очень полезно. С 1990 по 1999 годы эластичность торговли превысила показатель 2, то есть рост экспорта обгонял рост ВВП более чем в 2 раза. С 2000 по 2009 годы эластичность торговли упала примерно до 1,5, то есть мировая торговля росла только на 50 % быстрее, чем мировой ВВП. Изменения за 1990–2010 годы иначе как «гиперглобализацией» и не назовешь[80]80
  Rodrik, D. (2020). “The Future of Globalization after the Covid Crisis”, Webinar, Princeton Bentheim Center for Finance, May 4, 2020.


[Закрыть]. Однако с 2010 года темпы роста этих двух параметров практически совпадали. С 2014 года эластичность торговли оставалась значительно ниже 1.

Из этой информации можно сделать следующий вывод: двигатель глобализации заглох. Вот уже несколько лет мировой экспорт растет медленнее, чем мировой ВВП. Хотя нельзя говорить о деглобализации как таковой, совершенно точно можно говорить об «относительной деглобализации». Это важная тенденция, особенно для стран, ориентированных на экспорт, таких как Германия, Австрия и Швейцария, а также для скрытых чемпионов. Эта тенденция началась несколько лет назад, еще до Трампа, Брексита, роста пошлин, жестких санкций и краха мировой цепочки поставок из-за Covid-19.

Если подобные или схожие тенденции продолжатся, они затруднят мировую торговлю, и темпы роста уже никогда не вернутся к показателям гиперглобализации. Это может даже привести к сокращению объемов продаж.

Структура международной торговли отличается высокой динамикой, и ее трудно прогнозировать. Думаю, правильнее говорить о «структурных процессах», а не одной конкретной, незыблемой структуре. Скрытые чемпионы должны подстроить свои глобальные стратегии под эти стремительно меняющиеся структурные процессы и пройти через трансформацию. В главе 13 мы обсудим, как эти структурные процессы повлияют на будущий экспорт.

Картина глобализации будет неполной, если учитывать только экспорт товаров. В 2018 году США возглавили экспорт услуг с €549 млрд, за ними шла Великобритания с €312 млрд. Германия заняла третье место с €245 млрд, а Китай четвертое с €147 млрд[81]81
  https://www.bmwi.de/Redaktion/EN/Publikationen/facts-about-german-foreigntrade. pdf?__blob=publicationFile&v=8, Berlin 2019.


[Закрыть]. Рисунок 11.4 показывает изменения мирового экспорта услуг с 1990 года[82]82
  https://data.worldbank.org/indicator/BX.GSR.NFSV.CD.


[Закрыть].

Рис. 11.4. Мировой экспорт услуг в абсолютных значениях и в виде процента от мирового ВВП

С 1990 года мировой экспорт услуг вырос в 6,91 раза. Ежегодный рост в 6,9 % превосходит рост экспорта товаров примерно на 1 %. В 1990 году экспорт услуг составил 25,6 % от общего экспорта; к 2019 году его доля составила уже 32,5 %. Так ценность экспорта товаров все еще более чем в 2 раза превышает ценность экспорта услуг.

Доля экспорта услуг относительно ВВП почти удвоилась с 1990 года, с 7,7 до 13,3 % в 2019 году. За последние 10 лет она тоже выросла, с 11,6 до 13,3 %. С 1990 по 2019 годы эластичность роста экспорта услуг относительно роста ВВП составила 1,5, то есть темпы роста экспорта услуг на 50 % выше, чем темпы роста ВВП за этот период. Кроме того, в последние 5 лет торговая эластичность экспорта услуг – в отличие от эластичности экспорта товаров – составляет 1,67, что значительно выше 1. Это означает, что экспорт услуг растет быстрее, чем экспорт товаров и ВВП.

Следует отметить, что экспорт услуг невозможно рассматривать как явление в полной мере независимое от экспорта товаров. С одной стороны, экспорт товаров предполагает важный компонент услуг – таких, как планирование, сборка, транспортирование, страхование и тренинг. Министерство экономики Германии определяет эту долю в 39,3 %[83]83
  https://www.bmwi.de/Redaktion/EN/Publikationen/facts-about-german-foreigntrade. pdf?__blob=publicationFile&v=8, Berlin 2019.


[Закрыть]. Более того, экспорт товаров стимулирует спрос на экспорт услуг. Согласно данным статистической службы Евросоюза Eurostat, этот параметр составляет около 25–30 % и повышается[84]84
  htps://ec.europa.eu/eurostat/statisticsexplained/index.php/International_trade_in_services_by_type_of_service#International_trade_in_services_.E2.8 0.94_focus_on_selected_service_categories, Luxemburg 2019.


[Закрыть]. Что касается скрытых чемпионов, эта доля даже выше благодаря масштабам ноу-хау, вложенных в их продукцию. Более того, многие из этих лидеров рынка стремятся обогатить свое предложение новыми услугами. Дигитализация способствует этим стремлениям.

Третий, крайне важный, путь к глобализации – прямые иностранные инвестиции (ПИИ). На рис. 11.5 показаны изменения глобальных ПИИ с 1990 года[85]85
  https://data.worldbank.org/indicator/BM.KLT.DINV.CD.WD?end=2019&start=1990.


[Закрыть].

ПИИ были сильнейшим стимулом глобализации в течение 17 лет с 1990 по 2007 годы. На их пике в 2007 году ценность глобальных ПИИ выросла в 10,8 раза и составила $3,197 трлн по сравнению с $278 млрд в 1990 году. Это дает ежегодный рост в 16 %, что намного превосходит темпы роста экспорта товаров и услуг. Эластичность прямых инвестиций относительно ВВП за этот период составила 2,56, то есть прямые инвестиции росли примерно в 2,5 раза быстрее, чем ВВП.

С начала мирового экономического кризиса в 2008 году ПИИ демонстрировали хаотичную, устремленную вниз траекторию. После двух максимальных значений в 2011 и 2015 годах, составивших около $2,2 трлн каждое, ПИИ упали до $1,1 трлн в 2019 году. С 2007 по 2019 годы эластичность инвестиций составила –2,47, следовательно, на каждый процент роста ВВП рост ПИИ сокращался на 2,47 %, а это весьма негативная тенденция. В этот период мы действительно видим деглобализацию. Однако не следует забывать, что годовые прямые инвестиции – переменная денежного потока, повышающая соответственный запас ПИИ. Этот запас вырос почти в 2 раза в период с 2007 года ($18,6 трлн) до 2019 года ($34,6 трлн)[86]86
  https://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx.


[Закрыть]. Это наблюдение более актуальное, чем годовые показатели, и оно говорит о том, что глобализация достигла значительного прогресса относительно прямых инвестиций. Однако этот прогресс столкнулся с серьезными препятствиями. В главе 13 мы вернемся к роли прямых инвестиций, которую они могут сыграть в будущем глобализации и скрытых чемпионов.

Рис. 11.5. Глобальные прямые иностранные инвестиции с 1990 года

Глава 12
Кво вадис, Глобалия: население и экономика

В предыдущей главе мы заглянули в прошлое, чтобы проанализировать положение Глобалии в начале 2020-х годов и причины, которые привели к этому. Теперь обратим свой взгляд в будущее и постараемся понять, что ждет мировое население и экономику в ближайшие несколько десятков лет.

Я говорю «постараемся», поскольку нет точных ответов на вопрос: «Кво вадис, Глобалия?» (Камо грядеши? или Куда идешь?). Несмотря на множество публикаций, никто не может сказать, какую роль сыграют последствия Covid-19. Вполне вероятны экстремальные явления. В худшем случае будет несколько волн пандемии, вирус продолжит мутировать и вгонит мировую экономику в депрессию на многие-многие годы. Согласно оптимистическому сценарию, не будет новых волн инфекции, вакцинация окажет длительное положительное воздействие на ситуацию и удержит вирус от распространения. В таком случае кризис, вызванный Covid-19, станет временным сбоем без долгосрочных последствий для мировой экономики.

В этой главе мы рассмотрим долгосрочные демографические (касающиеся населения) и экономические тенденции. Хотя Covid-19 может ускорить, увеличить или ослабить эти тенденции, сомневаюсь, что в долгосрочной перспективе пандемия внесет в них кардинальные изменения. Глобалия продолжает расти и укрепляться относительно населения и экономики. Важный вывод этой главы заключается в том, что следует ожидать значительных расхождений между ростом населения и ростом экономики.

Динамика населения оказывает сильное влияние на экономический рост и мощь региона или страны. В настоящий момент мировое население растет на 83 млн человек в год. Согласно прогнозам ООН, в 2030 году на земле будет 8,6 млрд человек, а в 2050 году 9,7 млрд. Это соответствует ежегодному росту на 0,75 %. Рисунок 12.1 показывает последние прогнозы ООН относительно роста мирового населения к 2050 году по выборочным регионам и странам[87]87
  United Nations World Population Prospects 2019.


[Закрыть].

Рис. 12.1. Мировое население к 2050 году

В 2050 году 55 % всего населения будет жить в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а 26 % в Африке. Это нужно осознать. Более четырех пятых человечества будет жить в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Африке. На Европу придется всего 7,3 % мирового населения, а на Северную и Южную Америку вместе – 12,2 %. Индия станет самой густо населенной страной – 1,6 млрд человек, обогнав Китай на 242 млн, или на 17 %. Африку ждет самый большой рост, ее население почти удвоится с сегодняшнего 1,34 млрд до 2,49 млрд в 2050 году. Население других регионов будет расти скромнее или даже сократится. Согласно прогнозам, Японию ждет самый значительный спад населения в 20 млн, или 16 %. Прогноз ООН, предложенный на рис. 12.1, – так называемый «средний вариант», самый вероятный, по мнению экспертов ООН. Эти цифры необходимо учитывать политикам, бизнесу и отдельным компаниям, включая, конечно же, скрытых чемпионов.

Хотя прогнозы относительно роста или сокращения населения считаются сравнительно надежными, некоторые эксперты не доверяют оценкам ООН. В своей книге «Пустая планета – шок сокращения мирового населения» авторы Бикер и Иббитсон считают наиболее вероятным так называемый «низкий сценарий»[88]88
  Bricker, D. & Ibbitson, J. (2019). Empty Planet – The Shock of Global Population Decline, London: Little, Brown Book Group.


[Закрыть]. Чарльз Гудхарт и Монаж Прадхан придерживаются схожего мнения в своей книге «Великий демографический переворот: стареющее общество, затухающее неравенство и возвращение инфляции»[89]89
  Goodhart, C. & Pradhan, M. (2020). The Great Demographic Reversal: Ageing Societies, Waning Inequality, and an Inflation Revival, Cham (Switzerland): Springer Nature.


[Закрыть]. Аргументы, изложенные в этих книгах и утверждающие, что урбанизация и более высокий уровень образования женщин ведут к значительному сокращению рождаемости, звучат убедительно, на мой взгляд. «Низкий» сценарий по сравнению со «средним» утверждает, что женщины рожают на 0,5 меньше детей. Это значит, что к 2050 году мировое население составит 8,5 млрд, а не 9,7 млрд, а затем начнет сокращаться. В Китае этот спад будет значительным. Бикер и Иббитсон утверждают: «К 2100 году население Китая сократится до 754 млн. Население Китая может сократиться почти наполовину в этом веке»[90]90
  Cf. Bricker, D. & Ibbitson, J. (2019). Empty Planet – The Shock of Global Population Decline, London: Little, Brown Book Group, quote: Kindle position 2504.


[Закрыть]. Я также сомневаюсь в прогнозах ООН относительно Германии. На мой взгляд, в 2050 году население Германии составит 93 млн человек, а не 80 млн, как прогнозирует ООН. С 2014 года население выросло на 2 млн. Если продолжится ежегодный прирост в 300 000 человек, вызванный иммиграцией, в 2050 году население Германии составит 93 млн человек[91]91
  Simon, H. (2016). “93 Millionen werden wir sein”, Die Zeit, February 25.


[Закрыть].

В любом случае мировое население будет расти, и основная концентрация населения будет сдвигаться к Африке и Азии. Отдельные регионы и страны будут развиваться совершенно по-разному. Стратегия скрытых чемпионов должна адаптироваться к этим изменениям.

Рост населения далеко не всегда означает рост экономической мощи. Тридцатилетний прогноз экономического роста и уровня ВВП, основанный только на прогнозах роста населения, был бы чистой воды умозрительным. Мы ограничиваем наши экономические прогнозы ближайшими десятью годами, то есть до 2030 года, и это также реалистичный горизонт планирования для многих компаний. Рисунок 12.2 показывает прогнозы по ВВП Всемирного банка по отдельным регионам и странам на 2030 год[92]92
  Sources: World Bank World Development Indicators, International Financial Statistics of the International Monetary Fund (IMF), IHS Global Insight, and Oxford Economic Forecasting, as well as estimated and projected values developed by USDA, Economic Research Service all converted to a 2010 base year. The data was updated on March 20, 2020.


[Закрыть]. ВВП на 2030 год показан на вертикальной оси, а абсолютный рост ВВП с 2019 по 2030 годы – на горизонтальной оси.

Рис. 12.2. ВВП и его рост к 2030 году

Мировой ВВП вырастет на 34,7 % – с $84 трлн в 2019 году до $113,2 трлн в 2030-м. Этот рост на $29,2 трлн в абсолютных значениях означает, что в ближайшие 10 лет глобальная экономика увеличится на полторы экономики США. США будут по-прежнему занимать лидирующее положение по ВВП в 2030 году, в то время как Китай будет неоспоримым лидером роста. Экономическая мощь и рост и дальше будут сосредоточены лишь в нескольких регионах. На долю «первой глобальной лиги», куда входят США, Китай и Евросоюз, придется 54,4 % мирового ВВП в 2030 году. Доля первой лиги в росте ВВП почти идентична и составляет 53,5 %, причем более половины приходится на Китай[93]93
  Если учитывать Великобританию и Швейцарию, то 58,4 %.


[Закрыть].

В 2030 году «вторая глобальная лига», куда входят Великобритания, Япония, Бразилия, Индия, Россия, Африка и Средний Восток (Иран, Ирак, Саудовская Аравия и Турция), возьмет на себя 26,9 % мирового ВВП. Доля в росте мирового ВВП составит примерно столько же – 27 %. Рост второй лиги не такой высокий, как ожидалось, и причин несколько. Япония и Великобритания начинают с высокого уровня ВВП, но у них низкий рост. Остальные страны лиги показывают более высокие темпы роста, но начинают с низкого показателя. Россия показывает самый слабый рост в абсолютных значениях – $415 млрд (+23,7 %). Африка растет на 47,5 %, но в абсолютных значениях ее рост составляет всего $1,201 трлн из-за низкой отправной точки. Это всего 13 % от роста Китая и 29,7 % от роста США.

Как же ответить на вопрос «Кво вадис, Глобалия?» относительно населения и экономики? Что важнее для компании, размер населения или его покупательская способность, зависит от продукции, которую она продает. Если компания продает дешевые смартфоны, можно руководствоваться размером населения. Даже в бедных странах почти каждый потребитель покупает мобильный телефон. Напротив, ВВП – более актуальный параметр привлекательности рынка, если компания производит сложные медицинские технологии. В конечном итоге возможности для бизнеса и роста, предложенные страной, зависят и от населения, и от роста ВВП. Хотя население Африки почти удвоится к 2050 году, ее доля в мировом ВВП вырастет минимально с 3,0 до 3,3 % в ближайшие 10 лет. Экономическая мощь останется в руках первой глобальной лиги – и относительно уровня развития, и, к сожалению, относительно роста (с социальной точки зрения).

Covid-19 может усилить эти расхождения. Как показал опрос экономистов в США, 62 % считают, что пандемия нанесет колоссальный ущерб развивающимся странам[94]94
  Cf. Dani Rodrik (2020), “The Future of Globalization after the Covid Crisis”, Webinar, Princeton Bentheim Center for Finance, May 4.


[Закрыть]. Нравится вам или нет, битва за лидерство на мировом рынке – основная задача для многих скрытых чемпионов – будет идти в первой глобальной лиге: США, Китай и Евросоюз. Невозможно стать и остаться скрытым чемпионом без сильного рыночного положения в первой глобальной лиге. Успех во второй лиге не сможет компенсировать слабости на рынке первой лиги. Следовательно, основная цель скрытых чемпионов или компаний, которые хотят ими стать, – блеснуть в первой глобальной лиге. Чтобы остаться в первой дивизии, скрытым чемпионам придется преодолеть серьезные трудности, касающиеся глобальной организации, присутствия на рынке, инноваций и, конечно же, дигитализации. Необходимость в трансформации очевидна.