Текст книги "На волне валютного тренда: Как предвидеть большие движения и использовать их в торговле на FOREX"

Видите разницу между двумя типами трейдеров? У одного не было причины открывать сделку, и он торговал, полагаясь на слепую удачу и не ограничивая риск. У другого была причина, и благодаря этому он осознавал свой риск и выиграл от удачи. Трейдеры, зарабатывающие много денег, выигрывают благодаря растущему знанию рынка и, да, благодаря небольшой рассчитанной удаче.

Далее мы рассмотрим вторую часть поставленной задачи – «с наименьшим риском».

Когда я размышляю о риске трейдера, то поневоле думаю о чемпионе по боксу. Он способен нападать, твердо осознавая риск, связанный с ответом противника на каждый наносимый удар, – неважно, насколько чемпион сильнее противника. Даже когда он ведет в счете с большим пре-имуществом, то всегда ждет удара, который может отправить его в нокаут. Требуется-то всего один апперкот.

Чемпион осознает свой риск и достаточно дисциплинирован, чтобы сохранять стойку, держать руки поднятыми, все время двигаться и атаковать – так, чтобы подвергаться как можно меньшему риску. Он знает, когда закрываться и когда входить в клинч. Изучает противника и его слабые стороны. Начинает думать как противник. Предвидит удары противника и избегает их. Затем, когда приходит время и противник ослабляет защиту, чемпион переходит в атаку, но даже тогда он не забывает о защите от возможного ответного удара, какой бы ни была его причина.

Успешный трейдер должен думать как боксер. Ему нужно осознавать рыночные риски и помнить, что, как бы ни был он уверен в предстоящем движении рыночной цены вниз или вверх, неожиданный разворот может сбить его с ног. Успешный розничный трейдер помнит о риске на протяжении всей сделки и на каждом ее этапе старается подвергаться наименьшему риску, чтобы получить вознаграждение в виде торговой прибыли и по ходу дела избежать нокаута от быстрого апперкота.

Вторая часть постановки задачи звучит так: «…с наименьшим риском». Понимание и знание своего риска имеет первоочередное значение для успеха трейдера.

Без оценки риска перед каждой сделкой вы обречены на провал. Неважно, что именно вы знаете, какие были опубликованы фундаментальные новости, какие обстоятельства убедили вас в направлении движения рынка. Без знания конкретного риска вы никогда не определите, в какой момент будете ошибаться в данной сделке. Незнание ошибки оставляет дверь открытой для чрезмерного убытка. Не остается никакого стоп-лосса, и только нарастает боль от зрелища непрерывного убывания капитала на счете. Фактически, когда убыток нарастает, розничный трейдер нередко начинает упрямиться, цепляется за позицию и может фактически удвоить и даже утроить размер проигрышной сделки. Оправдания типа «рынок перепродан (или перекуплен) и должен перейти в коррекцию» сыплются безостановочно. Звучит знакомо? Подобная стратегия неизбежно оборачивается слезами. Если вы торгуете достаточно долго, то наверняка испытывали такое чувство, неприятное чувство.

Сравните это с трейдером, который знает, где заканчивается его терпимость к риску. Если рынок не идет в предполагаемом направлении, позиция закрывается с ограниченным убытком. Трейдер выживает, чтобы торговать на следующий день и с более ясной головой. Его не отправили в нокаут неожиданным ударом рынка.

Как и первая часть постановки задачи, вторая часть включает определитель в виде экстремального условия. Использование слова «наименьшим» (противопоставленного словам «как можно больше») подчеркивает важность контроля над риском. Некоторые трейдеры, с которыми мне случалось беседовать, удивлялись акценту на «наименьший». Они возражали в том смысле, что занимаются торговлей, а торговля предполагает риск, поэтому зачем им избегать риска и стремиться к его минимуму? Другие интерпретировали поговорку «Без риска нет вознаграждения» как «Чем больше риск, тем больше вознаграждение». Я хотел бы возразить, что трейдеры вынуждены и должны идти на некоторый риск. Очевидно, что в каждой сделке присутствует риск. Однако риск нужно знать, и он должен быть как можно меньше. Кроме того, чем больше риск, тем больше вероятность крупного убытка, а именно крупных убытков стараются избегать успешные трейдеры.

Сочетание «с наименьшим риском» также используется в контексте с первой частью постановки задачи. А именно: валютные трейдеры должны стремиться заработать как можно больше с наименьшим риском. Если риск присутствует всегда, то мера его должна быть настолько минимальной, чтобы можно было заработать как можно больше денег.

Как я определяю риск сделки? Предпочитаю определять его следующим образом: «Риск любой сделки представляет собой разность между текущей ценой и тем уровнем, где уклон рынка меняется с бычьего на медвежий, если это бычья сделка, или где уклон рынка меняется с медвежьего на бычий, если это медвежья сделка».

Конечно, теперь встает главный вопрос: «В каком месте уклон торговли меняется с бычьего на медвежий и с медвежьего на бычий?» Где пролегает пограничная линия, на которой меняется уклон? Иными словами, где тот уровень, который становится областью риска, уровнем стоп-лосса для трейдера. Пока эта область известна, трейдер защищен и риск ограничен. Чтобы представить себе торговые граничные линии, поговорим о наших реальных границах, увиденных глазами моей молодости.

Когда я был мальчишкой, родители периодически вывозили нас в Нью-Йорк из нашего дома в пригороде Нью-Джерси, чтобы посмотреть бродвейское шоу, посетить музей или сходить в цирк.

Поскольку нас, детей, было семеро, это было непростое дело, но мы все-таки как-то втискивались в наш большой фургон – двое сзади, четверо на среднем сиденье и один между родителями на переднем.

Дорога вела нас через Гудзон, и нам было ужасно интересно проезжать под водой через туннель Линкольна. На полпути в туннеле была проведена линия, выложенная плиткой в стене, на которой с одной стороны было написано «Нью-Джерси», а с другой «Нью-Йорк». Мы всегда смотрели на нее, ждали, когда она появится, а иногда, когда движение было очень медленное (или дорога совсем пустовала), родители останавливались около этой линии, чтобы мы могли находиться в обоих штатах одновременно. Для ребенка это было ужасно волнующим приключением.

Теперь, когда я стал трейдером, такое же волнение у меня вызывают граничные линии.

В трейдинге я называю граничными линиями точки на графике, где уклон рынка с одной стороны бычий, а с другой – медвежий. Это те области, на которые успешные трейдеры обращают свое особое внимание. Они стараются найти эти граничные линии по двум важным причинам.

Во-первых, это уровень для открытия сделок, обусловленных причиной. Как мы уже узнали, успешные трейдеры часто имеют явную причину для открытия сделки. Граничная линия на графике дает трейдерам явную причину для открытия сделки. Например, простой акт покупки после пробоя ключевой линии сопротивления тренда является логичной причиной для открытия сделки. Нужна ли трейдерам логичная причина для открытия сделки? ДА! Трейдеры, покупающие потому, что рынок идет вверх и им хочется воспользоваться моментумом этого движения, не имеют разумной причины для открытия сделки. Мы называем их трейдерами слепой удачи. Они просто покупают, стараясь угнаться за моментумом, и очень часто такая запоздалая сделка оказывается как раз на экстремуме, где рынок останавливается и начинает корректировать. А если он не останавливается, то это и есть слепая удача.

Умные валютные трейдеры торгуют потому, что на то есть причина. Они не торгуют из-за краткосрочного моментума. Они часто стараются воспользоваться преимуществом моментума, – не поймите меня неправильно, – но для сделки им нужна разумная причина. Покупка на прорыве линии тренда является примером причины для открытия сделки. Это также очевидная сделка на граничной линии. Когда линия тренда пробивается вверх, это сигнал о том, что рынок должен пойти вверх. Линия пробивается из Нью-Джерси (медвежий уклон) в Нью-Йорк (бычий уклон). Вероятно, ту же линию тренда видят многие другие валютные трейдеры, поэтому она должна привлекать покупателей. Это должно работать как самоисполняющееся пророчество.

Вторая причина для торговли на граничной линии состоит в том, что она дает причину для выхода из сделки. Если рынок пробивает ключевую линию тренда вверх, то и цена должна продолжать двигаться вверх. Если этого не происходит, то трейдеру следует выйти из сделки (с разумным стопом). Почему? Потому что рыночная цена не смогла осуществить попытку изменить движение с медвежьего на бычье. Это все равно, как если бы наша семейная машина въехала в Нью-Йорк, но быстро развернулась и попала обратно в Нью-Джерси.

Сравните этого трейдера с тем, кто покупает просто потому, что рынок идет вверх, – есть ли у того трейдера причина, чтобы выходить из сделки? Нет. Причиной для того, чтобы открыть сделку, было движение рынка вверх. Причиной для выхода из сделки, следовательно, должно быть движение рынка вниз. Но как далеко вниз? Я не знаю. Не знает этого зачастую и такой трейдер. Риск его не определен.

Определение граничных линий, где с одной стороны уклон бычий, а с другой стороны медвежий, облегчает и определение риска. Чем ближе вы сможете подобраться к граничной линии со своими сделками, тем меньшему риску будете подвержены. Это также делает возможным выполнение поставленной вами задачи – зарабатывать как можно больше с наименьшим риском.

Где находятся эти граничные линии? Одной из наиболее очевидных является линия тренда. С одной стороны уклон бычий, с другой – уклон медвежий. Существуют, конечно, и другие, о которых мы поговорим, когда я буду описывать инструменты торговли. А сейчас, пока мы только создаем фундамент для успеха нашей торговли, нам нужно сосредоточить внимание на постановке задачи и плане игры. Оттуда мы сможем последовательно шагать вперед, постепенно добавляя красок в картину нашего успеха.

Любой человек, прослушавший вводный курс экономики в колледже, должен был видеть, как профессор чертит профиль риска/вознаграждения. На графике вознаграждение откладывается на оси x, а риск на оси y. Профиль представляет собой идущую вверх под углом линию, которая показывает, что по мере увеличения риска увеличивается потенциальное вознаграждение (прибыль). Рис. 3.1 представляет стандартный график риска/вознаграждения.

Большинство людей знакомы с изречением «Чем больше риск, тем больше потенциальное вознаграждение». Часто это так и есть, когда речь идет о риске инвестирования в облигации или векселя по сравнению с инвестированием в акции. Государственные облигации имеют доходность, которая выплачивается до погашения, в то время как акция имеет дивидендную доходность, но она может не обязательно оставаться одинаковой, и цена акции может колебаться вверх и вниз. Следовательно, с акциями риск выше, но потенциальное вознаграждение в течение такого же срока, как у облигации, также выше.

Насколько торговля валютой соответствует этой идее? Конечно, торговля валютами – дело рискованное. Валюты, как и цены акций, могут колебаться вверх и вниз, и если сравнивать с доходностью облигаций, то прибыль от торговли валютами совершенно не гарантируется. Поэтому с точки зрения инвестирования на фиксированный период времени облигации являются самыми безопасными; акции и валюты сопряжены с большим риском. Заметьте, что это справедливо в том случае, если речь идет о фиксированном периоде. Однако если вы выберете правильное направление, то сможете заработать и на акциях, и на валютах значительно большую прибыль.

Как выглядят профили риска/вознаграждения в трейдинге? Здесь отсутствует фиксированный горизонт времени. Иными словами, что происходит, если вместо фиксированного инвестиционного периода трейдер торгует облигациями, акциями или валютами в течение короткого периода, не имеющего конечной даты? Можно утверждать, что риск у акций, облигаций и валют очень похож. Все они подвержены рыночному риску. Цены государственных облигаций колеблются вверх и вниз в зависимости от изменений процентных ставок. Цены акций колеблются в зависимости от риска конкретной компании и рыночного риска, который включает целый набор фундаментальных переменных величин. Такие валюты, как EURUSD, имеют рыночный риск, привязанный к риску отдельной страны и целому ряду других фундаментальных факторов.

Победителями на любом торговом рынке становятся трейдеры, управляющие риском и способные ловить тренды и придерживаться их. Если все это делается правильно, то успешные трейдеры, по существу, приобретают торговый профиль, в котором риск относительно небольшой, а потенциальное вознаграждение очень велико.

Например, я пытаюсь внимательно изучать и предвидеть тренды. Также стремлюсь торговать от граничных линий. Если я это делаю, риск может быть очень небольшим – примерно 10–20 пипсов у наиболее ликвидной валютной пары, но потенциальное вознаграждение может в три или четыре раза превосходить риск (а иногда и еще больше). Риск маленький. Вознаграждение огромное.

Эта идея противоречит нормальному профилю риска/вознаграждения, который, как могут думать некоторые розничные трейдеры, является ключом к успеху. Многие же думают, что для того, чтобы получить большее вознаграждение, им нужно идти на больший риск. Они считают, что должны иметь позицию во время выхода вызывающих наибольшую волатильность (риск) экономических отчетов, таких как отчет о безработице в США. Они стремятся использовать максимальное кредитное плечо. Они хотят ставить стоп-лоссы на удалении в 100 пипсов от позиции, чтобы дать ей возможность развиться. Все они ошибаются. Успешные трейдеры стараются рисковать как можно меньше, зарабатывая при этом как можно больше. Они ищут тренды. Они стремятся предвосхищать тренды.

Трейдеры часто спрашивают меня: «На какой риск я должен идти в каждой сделке?» Хотя на тему об управлении капиталом написано много книг (эта к их числу почти не относится), все же нелишним будет назвать некоторые общие принципы, определяющие максимальный риск, на который трейдер может идти в одной позиции.

Общепринятым правилом можно считать 3–5 % от величины капитала на счете. Лично я не могу позволить себе потерять 5 %. Считаю это чрезмерным убытком. С математической точки зрения цепочка из пяти последовательных убытков в размере 5 % сократит счет размером в $ 10 000 до $ 8145, или на 18,55 % ($ 10 000 – $ 8145,06): $ 10 000 = 18,55 %). Эта прогрессия показана в табл. 3.1.

Для сравнения, лимит убытка в 3 % на сделку привел бы к потере $ 1147,07, т. е. до $ 8852,93, или 11,47 %, при тех же пяти последовательных, но 3 %-ных убытках. С таким убытком я, как трейдер, вполне могу жить. Этот вариант представлен в табл. 3.2.

Таков отрицательный эффект от вереницы убытков. А как насчет вереницы выигрышей? В конце концов мы должны занимать оптимистичную позицию в отношении наших результатов. Если мы ставим перед собой в качестве цели получение 6 %-ной прибыли, т. е. в два раза больше 3 %-ного лимита убытка, и получим пять выигрышей подряд по 6 % каждый, то счет наш увеличится до $ 12 155,06, т. е. после пяти последовательных выигрышей в размере 6 % прирост составит 21,55 %. Эта прогрессия показана в табл. 3.3.

Трейдеры в своих сделках должны стремиться рисковать меньшей суммой, чем зарабатывают. Хотя я не утверждаю, что нужно использовать какой-то фиксированный коэффициент при открытии сделки, но трейдерам следует стремиться зарабатывать денег больше размера их риска. Если вы торгуете по трендам, это определенно должно быть целью вашей торговли. Уж поверьте мне.

Чтобы продемонстрировать силу трендов, рассмотрим трех трейдеров, совершенно одинаковых, за исключением нескольких незначительных деталей. Все они терпеливо стремятся сделать прибыль, скромно превышающую убыток. У каждого из них доля выигрышей составляет 33 %. Таким образом, они выигрывают в одной сделке и затем проигрывают в двух. Именно в таком порядке. Каждый из них проводит только 50 сделок в год. Я уже сказал, что люди они очень терпеливые.

Взглянем на каждого из них более внимательно и посмотрим, как они ведут свою торговлю в течение года.

Трейдер № 1 начинает с капиталом $ 10 000 и рискует 3 %, но хочет получать 7 % прибыли, т. е. соотношение вознаграждения/риска у него равно 7:3. Начав с этой суммы, он будет рисковать $ 300, или 30 пипсами, с одним лотом (сначала), а зарабатывать на одном лоте $ 700, или 70 пипсов. Если его счет будет становиться больше или меньше $ 10 000, он будет регулировать размер своей позиции так, чтобы рисковать только 30 пипсами, или 3 %, а прибыль получать при этом в 7 %, или 70 пипсов.

Для примера предположим, что его счет вырастает до $ 15 000. Тогда максимальный убыток в следующей сделке составит 3 % от $ 15 000, т. е. 3 % × $ 15 000 = $ 450 риска. Поскольку в каждой сделке трейдер будет рисковать 30 пипсами (он торгует вблизи граничной линии), то он будет торговать $ 450/$ 300 = 1,5 лота. Убыток в 30 пипсов × 1,5 лота × $ 10/пипс = $ 450 (максимальный 3 %-ный убыток). На стороне выигрыша 7 % означают прирост в $ 1050 на $ 15 000. Если это 70 пипсов, то 70 пипсов × 1,5 лота × $ 10 = выигрышу в $ 1050.

Как пойдут дела у трейдера № 1?

При начальном размере счета $ 10 000 данный профиль прибыли/убытка должен показать максимальную прибыль в $ 845 ($ 10 845 – $ 10 000) и минимальную прибыль в $ 67,63 после 10 сделок; максимальную прибыль в $ 1369 и минимальную прибыль в $ 483 после 30 сделок; максимальную прибыль в $ 1918 и минимальную прибыль в $ 989 после 50 сделок. Из 50 сделок выигрышными будут всего 17, а 33 – проигрышными. Максимальный процентный выигрыш после 50 сделок будет равен 19,18 %. И хотя процентное соотношение выигрышей к проигрышам невелико, даже скромное следование за трендом позволяет получить за год более чем достойную прибыль (см. табл. 3.4a).

Трейдер № 2 тоже торгует по трендам, но она время от времени забывает о дисциплине и позволяет убытку слишком разрастаться. У нее такое же соотношение риска/вознаграждения 7:3, и она оказывается права один раз при каждых двух проигрышных сделках (доля выигрышей 33,3 %). Проблема с дисциплиной приводит к тому, что проигрыш составляет 10 % в 12, 24, 36 и 48 сделках года (один раз в квартал она забывает о дисциплине). Что будут означать четыре плохо проведенных сделки из 50 для счета этого трейдера? См. табл. 3.4б.

После года торговли этот трейдер будет в течение последнего квартала иметь убыток в размере от –5,4 до –17,4 % от величины ее первоначального счета. Это нехороший год. Сделки с 10 %-ными убытками обошлись ей дорого.

Наконец, есть трейдер № 3, который также дисциплинирован. Он проводит 50 сделок в год и, как у других, на каждую выигрышную сделку у него приходится два проигрыша. Этот трейдер открывает сделки на ключевых граничных линиях, что требует от него рисковать в каждой сделке только 20 пипсами, или 2 % счета в размере $ 10 000. Однако, поскольку рискует он меньше, то ставит перед собой цель получать только 60 пипсов, или 6 %, на каждом выигрыше при своем счете в $ 10 000. Это означает, что соотношение вознаграждения/риска составляет 3:1.

Кроме того, он старается дольше держать свои сделки на трендах, когда представляется такая возможность. В подобные периоды он зарабатывает по 10 % со сделки, хотя и всего четыре раза в год (по одному разу в квартал). Для счета в $ 10 000 это будет 100 пипсов.

Как и другие трейдеры, он корректирует размер позиции в зависимости от увеличения или уменьшения размера счета, но всегда рискует только 20 пипсами и стремится заработать 60 пипсов в каждой сделке (за исключением четырех сделок с 10 %-ным выигрышем). Ему удается поймать четыре таких тренда в 10-ю, 22-ю, 34-ю и 46-ю недели. Его впечатляющие результаты показаны в табл. 3.4 в.

Это упражнение с числами демонстрирует, что выполнение поставленной задачи «заработать как можно больше» достигается путем поиска трендов и следования им. Трейдер № 3, рисковавший в каждой сделке только 2 % своего счета (20 пипсами), смог немного улучшить свои выигрыши, достигнув соотношения вознаграждения/риска в 3:1. Для этого ему достаточно было получать прибыль всего в 60 пипсов, что на 10 пипсов меньше, чем у других трейдеров. Они же не так хорошо угадывали уровни граничных линий, поэтому им приходилось при открытии сделок рисковать больше. Трейдер № 3 смог заработать по 6 % 13 раз в год и по 10 % еще четыре раза. У него было 33 проигрышных сделки, но в каждой он потерял только 2 % на сделку (20 пипсов). Он использовал ключевые граничные линии, которые подтверждали или опровергали его точку зрения, и соглашался с этими результатами.

Трейдер № 1 также добился неплохих успехов. Он получил хорошую прибыль. Однако не смог увеличить размер своих выигрышей, и ему приходилось рисковать 3 % (30 пипсами) при открытии сделок, поскольку он не так хорошо определял граничные линии. Он чувствовал, что мог бы добиться большего в соотношении выигрышей/проигрышей и уровней входа, но удовольствовался достигнутым.

Наконец, трейдер № 2 потеряла деньги. У нее было несколько хороших выигрышей, но четыре раза в год она срывалась и, как трейдер № 1, не очень успешно определяла уровни открытия сделок.

Математические выкладки, стоящие за трендами и уровнями открытия, могут явиться для вас настоящим откровением. Они покажут, как торговать вблизи граничных линий и оставаться на трендах, вручив вам тем самым ключи к успеху.

Следующая глава представляет собой еще один шаг по направлению к успешной торговле и атаке на валютный рынок. Мы рассмотрим план игры.