Текст книги "Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора"

Каждой семье, которая хочет уверенно смотреть в будущее, необходим своеобразный неприкосновенный запас – денежный резерв. Он поможет ей избежать резкого изменения уровня жизни, если семья в одночасье лишится основного источника дохода.

Один из моих клиентов (назовем его Владимир) до последнего времени был банковским служащим с годовым доходом около $150 000. Ему 36 лет. Он женат, имеет двоих детей пяти и девяти лет. Жена не работает. В среднем расходы семьи составляют около $60 000 в год, а сбережения – около $80 000. Кроме того, Владимиру принадлежит четырехкомнатная квартира в престижном комплексе, дача, хороший автомобиль.

Напряженная работа привела Владимира к нервному срыву, он был вынужден оставить банк и теперь проходит лечение, которое, по словам врачей, может затянуться. Но и потом Владимир вряд ли сможет работать как прежде. Так что его семья неожиданно осталась без регулярного дохода.

Поэтому Владимир обратился ко мне за советом, как ему лучше распорядиться имеющимися активами, чтобы без риска (сейчас он не может себе этого позволить) сохранить привычный уровень жизни и дать достойное образование детям.

Подобных случаев в моей практике было немало. Их всех роднит одно: попавшие в затруднительную ситуацию люди жили одним днем, мало задумывались о возможных невзгодах и о том, что неплохо бы иметь определенный семейный резерв.

Вряд ли подобный резерв может быть у молодой семьи. У нее другие приоритеты: жилье, ребенок, карьера. При возникновении каких-либо непредвиденных обстоятельств еще есть надежда на родителей, родственников.

Довольно остро проблема семейного резерва встает перед людьми где-то после 40 лет, когда появляются первые симптомы ухудшения здоровья. Как правило, в этом возрасте человек уже сложился как профессионал, кардинальные перемены рода деятельности возможны, но они редко бывают удачными. Становится все трудней восстановиться после серьезных неудач в бизнесе.

Основываясь на своем опыте работы, я бы выделил две наиболее типичные ситуации, связанные с семейным резервом, которые привели моих клиентов к трудным временам.

Первая из них наиболее характерна для менеджеров, занимающих ключевые позиции в крупных компаниях. Это, как правило, высокопрофессиональные и хорошо оплачиваемые специалисты. Владимир является одним из них. Это успешные люди, у которых большие планы и ожидания. Есть еще возможности карьерного роста в своей компании, могут предложить более высокую зарплату в другом месте и т. д. В общем, все хорошо и на многое хватает. Возникает иллюзия уверенности, что так будет всегда.

Однако подобная работа связана с высоким нервным и физическим напряжением, что зачастую приводит к проблемам со здоровьем. Работать с прежней отдачей становится невозможным. В лучшем случае можно надеяться на другую работу и гораздо меньшее вознаграждение. А ведь все жизненные планы были связаны с уже имеющимися доходами.

Другая типичная ситуация связана с людьми, которые имеют свой собственный бизнес. Здесь к проблемам со здоровьем добавляются проблемы потери своего бизнеса или резкого снижения его доходности. Довольно часто такого рода риски не учитываются и приводят к последствиям, о которых мало кто еще недавно задумывался.

Лишь заранее организованный семейный резерв помогает остаться на плаву в случае резкого снижения дохода и спокойно преодолеть жизненные невзгоды. В идеале в резерве должна быть такая сумма, которая при любом раскладе позволит выполнить обязательства перед материально зависящими от вас людьми (детьми, родителями) и перейти в категорию «пенсионера» – иметь возможность существовать долгое время за счет резерва.

Начинать нужно с более простой задачи: создания резерва «выживания». На мой взгляд, он должен быть в каждой семье. Его величина должна зависеть от расходов семьи и возраста ее главы. Ведь с годами становится все труднее вернуться к прежнему уровню доходов, а потребность в резервных деньгах возрастает.

Размер резерва можно рассчитать по этой таблице:

В случае Владимира резерв «выживания» должен составлять около $180 000. Так что его денежный запас $80 000 для сохранения качества жизни семьи совершенно недостаточен.

Для кого-то эти цифры могут показаться большими. Естественно, резерв может быть намного меньше, если семья готова в непредвиденной ситуации сократить расходы. Если бы семья Владимира тратила, например, $25 000 в год, имеющиеся у нее сбережения можно было бы рассматривать как полноценный резерв «выживания». И все же разумнее своевременно создать денежный запас, который позволил бы при любых обстоятельствах не снижать уровень жизни близких.

Семейный резерв должен быть постоянно доступен, его нельзя инвестировать в рискованные активы – потерять его полностью или частично вы не имеете права. В случае чрезвычайных обстоятельств эти деньги должны быть легко доступны членам семьи. Высочайший уровень надежности и гарантии сохранности – вот основные параметры, о которых следует помнить.

В зависимости от срока, в течение которого резерв должен поддерживать семью, он может быть вложен по-разному. Для одногодичного резерва я бы настоятельно рекомендовал использовать исключительно надежные банковские депозиты. Именно такой совет я дал и Владимиру. В его ситуации я был категорически против вложения сбережений на фондовом рынке. Мы обсуждали также возможность продажи дачи, но оказалось, что «без дачи просто никак нельзя», т. к. летом там живут дети. Престижная квартира как раз на их семью: дети имеют по комнате, спальня родителей и столовая. С дорогой машиной Владимир расставаться не готов – привык. Так что использовать активы Владимира оказалось невозможным.

Для резерва от трех до пяти лет вполне подошел бы смешанный подход, включающий в себя приблизительно 30 % – банковские депозиты, 30 % – облигации и 40 % – инвестиции в продукты, с гарантией сохранности на вложенный капитал. При большем сроке палитра вложений может быть более «насыщенной» и даже включать в себя, например, некоторое количество европейских и американских голубых фишек, а также зарубежные фонды недвижимости.

Более подробно схема организации и инвестирования семейного резерва должна разрабатываться в каждом конкретном случае, лучше всего с помощью профессионала.

Никто не спорит, что лучше быть богатым и здоровым, чем бедным и больным. Правда, это не всегда получается. А вот жить обеспеченно при любых обстоятельствах очень даже можно, если у вас имеется хороший резервный фонд.

Чего хочет частный инвестор? Точный ответ на этот вопрос во многом предопределяет успех вложений. Возможно, многим это положение покажется спорным, но мой личный опыт свидетельствует, что это именно так. Ведь для того, чтобы результат вложений максимально совпал с ожиданиями инвестора, последние нужно по крайней мере четко сформулировать. Конечно, грамотно поставить задачу могут помочь профессионалы банка, инвестиционной компании или консультационной фирмы. Но они не знают всех личных обстоятельств и пожеланий инвестора. Поэтому, прежде чем вкладывать деньги, я бы посоветовал каждому инвестору тщательно выполнить «домашнее задание»: ответить на ряд важных вопросов.

Первым делом нужно постараться четко определить, на что впоследствии будут потрачены деньги, которые вы хотите вложить. Это ваши пенсионные деньги? Деньги на приобретение загородного дома, на обучение детей? Или это деньги на кругосветное путешествие? Возможно, это просто свободные средства, которые хотелось бы с пользой пристроить на некоторое время. Поверьте, правильная и честная идентификация цели накоплений будет очень полезной.

Далее стоит ответить на весьма деликатный вопрос: можете ли вы позволить себе инвестировать деньги на фондовом рынке? Считается, что семья должна иметь определенный уровень обеспеченности, чтобы вкладывать свободные средства в ценные бумаги. Например, для молодой семьи это может быть наличие достойного жилья; хорошая страховка жизни, которая позволит вырастить детей в случае смерти кормильца; семейный резерв, покрывающий текущие затраты семьи в течение нескольких лет, и т. д. Только имея все это, можно вложить весомую часть семейного бюджета на фондовом рынке. В противном случае с покупкой ценных бумаг лучше повременить.

Очень важен вопрос о сроке инвестирования. Нужно совершенно четко понимать: располагая определенной суммой в течение шести месяцев, года или даже двух лет, в фондовый рынок лучше не инвестировать. Дело в том, что предсказать его поведение очень сложно. Можно попасть на период спада, и к тому времени, когда понадобятся деньги, их может оказаться намного меньше, чем было вложено. Специалисты сходятся во мнении, что для эффективного инвестирования на фондовом рынке нужно располагать как минимум пятью годами.

Центральным вопросом для каждого частного инвестора, безусловно, является допустимое соотношение дохода и риска. Для правильного ответа на него очень пригодится идентификация ваших денег. В самом деле, если речь идет о пенсионных деньгах, то рисковать вы вряд ли захотите. Предпочтут надежность и супруги, вкладывающие деньги ради строительства или приобретения собственного жилья.

При решении вопроса о допустимом уровне риска важную роль играет и возраст инвестора. Если ему 35 лет и до пенсии еще лет 20–25, он может рискнуть. Если уже перевалило за 50, то вряд ли стоит принимать даже минимальный риск. Вот практический совет – вначале задайте себе вопрос: «Сколько денег я готов потерять?» Честный ответ на него и будет приблизительным ответом на вопрос «На какую доходность мне следует рассчитывать?». Например, при сбалансированных инвестициях ориентир такой: если вы хотите получать доход от вложений в размере 15–20 % годовых, то при неблагоприятных условиях потери могут достичь 20–25 % от вложенной суммы. Исключение составляет лишь банковский депозит, где банк берет на себя все риски, используя ваши деньги и выплачивая вам заранее оговоренный процент. Сюда же можно отнести и другие инструменты с фиксированной доходностью, а также фонды со 100 %-ной гарантией на сохранность вложенных денег.

Очень важно также сформулировать четкие требования относительно возможности и процедуры досрочного возврата вложенных денег. Нужно понимать, что в определенных случаях возврат денег раньше оговоренного срока сопровождается «штрафными санкциями». В частности, такая практика широко распространена в различного рода накопительных программах. Поэтому одним из пунктов в постановке задачи инвестирования должна быть, например, возможность получения всех денег в течение месяца или (и) возможность снятия определенной суммы без каких-либо потерь. Может быть, одним из ваших требований будет возможность пополнения суммы вложений в ту или иную программу (фонд).

Я бы также рекомендовал обратить внимание на возможность контроля за ходом инвестирования. Одни инвесторы нуждаются в постоянном онлайновом доступе к инвестиционному портфелю, другие готовы довольствоваться ежемесячной или ежеквартальной отчетностью. Хорошо, если с инвестором будет постоянно работать один и тот же менеджер. Словом, вы должны чувствовать себя психологически комфортно и после того, как деньги начнут работать. Выполнение четко сформулированных вами требований в будущем привнесет в вашу жизнь спокойствие и уверенность.

Ни в коем случае не следует избегать вопроса о наследовании вложенных денег. Пусть это будет формальной предосторожностью, но она необходима. Ведь не зря говорят, что береженого бог бережет. Вот почему в вашем техзадании для финансового советника обязательно должен быть пункт об эффективном механизме наследования.

В заключение хочу посоветовать инвесторам следующую технологию подготовки к встрече со своим «банкиром» или советником. В течение нескольких дней записывайте на чистом листе все пришедшие в голову требования к будущим инвестициям. Уверен, что через неделю у вас уже будет солидный список пожеланий. При этом, пожалуйста, не задумывайтесь о том, как всего этого достичь. Это работа для профессионалов. Не отбирайте у них хлеб.

1.4. Советы консультанта

1. У каждого человека есть своя система личных финансов – «корабль в море жизни». Задумывался ли он когда-либо об этом или нет, прилагал ли он какие-либо усилия для того, чтобы эту систему создать и улучшить, или, возможно, в его словаре и такого словосочетания, как «управление личными финансами», нет, тем не менее она существует. Конструируйте свою систему сами, не доверяйтесь случаю.

2. В идеале было бы здорово, если бы человек рождался, получал свой финансовый план, где все было бы расписано, и он шагал бы уверенно по жизни, следуя этому плану. Но так не бывает. Вот почему финансовый план – это во многом философия здравого смысла. И этого подхода следует придерживаться во всех вопросах финансового планирования.

3. Помните, что инвестирование связано практически с каждым из тех аспектов управления личными финансами, о которых мы с вами говорили: пенсионным планированием, сбережением на определенные нужды, увеличением личного богатства, уровня жизни. От правильного и эффективного инвестирования зависит очень многое в личных финансах и главное – сумеете ли вы сохранить и приумножить заработанное.

4. Всегда имейте в виду, что, когда приходится решать задачи, связанные с инвестированием денег, вы должны понимать, что ваша задача в чем-то типична, а в чем-то уникальна. Вам нужен профессиональный советник, который не просто продает тот или иной инвестиционный продукт, а человек, который внимательно выслушает вас, поймет ваши особенности и сделает вам предложение, которое будет максимально соответствовать вашим задачам.

5. Знайте, что профессиональный финансовый консультант вносит дополнительную ценность в процесс инвестирования тем, что по возможности направляет желание клиента инвестировать свои деньги в правильное русло, в русло здравого смысла, разумного компромисса между риском, временем и доходностью, которые необходимы и приемлемы для конкретного инвестора.

6. Выбирая тот или иной продукт или стратегию инвестирования, постарайтесь определить для себя, какую задачу вы решает: сохранение капитала, его рост, получение дохода. Часто у инвестора присутствуют все эти три задачи одновременно, и тогда уже работа финансового консультанта – помочь правильно структурировать общую проблему и предложить оптимальное решение.

7. Очень важно понимать, что при инвестировании практически всегда существует риск, что бесплатных завтраков не бывает. Уже на начальном этапе инвестор должен определиться, к какой группе он принадлежит: малорисковой, тяготеет к среднему или высокому уровню риска. Необязательно принимать однозначные решение: «черное или белое». В жизни все сложнее. Как правило, у инвестора может быть мультирисковый profile: какая-то часть денег в его портфеле может быть вложена с низким уровнем риска, какая-то со средним, какая-то – с высоким.

8. Время в инвестировании – очень существенный фактор. Доход от вложений или сам вложенный капитал нужны нам к определенному времени, поэтому эти ограничения на распоряжение своими деньгами очень важны. Принимая инвестиционное решение, нужно очень скрупулезно и взвешенно подойти к этому вопросу.

9. Краткосрочному инвестору, который может вложить деньги на год-два, стоит забыть о вложениях в акции. Ему лучше использовать банковские депозиты. Если у человека есть 3–5 лет, можно использовать облигации, а часть денег может быть вложена и в голубые фишки (blue chips). И только люди, чей временной горизонт 5–10 лет, могут позволить себе всю палитру инвестиционных инструментов.

10. Никогда не вкладывайте деньги «на авось». Никогда не вкладывайте деньги потому, что кто-то сделал так же. Постарайтесь вникнуть и понять, насколько это разумно, какие результаты вы можете получить, какой риск потерь вы на себя берете. Постоянно повышайте свою профессиональную подготовленность. Это самым благоприятным образом скажется на результатах ваших инвестиций.

2. Основные инструменты для сохранения и приумножения ваших денег. Плюсы и минусы

2.1. Банковский депозит. Привычно, но всегда ли хорошо?

Когда речь заходит о банковских депозитах, я часто вспоминаю случай, который произошел осенью 2003 г.

Ко мне обратился человек, который в принципе не должен был ко мне обращаться. Он много лет работал в одном из государственных банков России, и, казалось бы, уж ему-то следовало знать многие вещи, которые помогли бы ему избежать ситуации, в которой он оказался.

История достаточно простая. Моему клиенту в 2003 г. было около 60 лет. В конце 1990-х он ушел с работы и купил чудный домик на Кипре. Они с женой решили, когда он уйдет на пенсию и отойдет от дел, часть времени проводить на Кипре, часть – в Москве, где у него прекрасная квартира. Дети устроены, жилье есть, поэтому планировались лишь небольшие затраты.

Как мне потом стало известно, расчет был следующим: за многие годы семья собрала примерно $500 000. Клиент положил их на депозит в зарубежный банк и рассчитывал получать на них 5–6 % годовых. На вложенные $500 000 выходило $25 000–$30 000 в год процентов плюс небольшая пенсия у обоих. Этого должно было хватить на жизнь.

Первое время так и было. Но потом произошло непредвиденное. Финансовый кризис 2000 г. заставил США понизить учетную ставку. Вслед за ней упали ставки по депозитам в долларах. Дошло до того, что, когда клиент пришел ко мне, ставка на месячном депозите, где он держал свои деньги, была меньше 1 % годовых – точнее, 0,78 %. И это для достаточно крупной суммы!

У моего клиента возникла проблема – как жить дальше. Он рассчитывал, что доход, который будет приносить его депозит, покроет его расходы, и это был, с его точки зрения, долгосрочный прогноз. Во-вторых, никаких других доходов у него не было и не предвиделось. Оставалось только одно, что он уже и начинал делать: «залезать» в деньги, отложенные на старость. Это ставило под угрозу все его планы. Супруги были очень взволнованны: они допустили ошибку там, где, казалось, это было невозможно, ведь мало кто мог предвидеть такое резкое падение ставки.

И вот эти люди сидели передо мной и просили совета. Скажу сразу, что ни один из предложенных мной вариантов их не устроил и я больше никогда их не видел и не знаю, как сложилась их судьба. Но до сих пор я вижу перед собой глаза моего клиента и особенно его супруги. Глаза, в которых отчаяние и осознание того, что их планы рушатся, что где-то была совершена ошибка, а возраст уже не позволяет что-либо исправить. Каждый раз, когда речь идет о депозитах, я вспоминаю эти глаза.

Вывод из этой истории таков: везде существуют свои плюсы и минусы. Даже в таком инструменте, как банковский депозит.

Как использовать депозит для сохранения и преумножения своих сбережений? Какова отдача от такого размещения денег и с какими рисками связан этот инструмент?

Размещая деньги на депозите, вкладчик на определенное время одалживает их банку, а банк за это платит ему определенную цену. Дальше банк использует эти деньги по своему усмотрению: он может отдать их в качестве кредита другому клиенту и получить прибыль за счет разницы между суммой, полученной от кредитора, и суммой, которую он заплатил вкладчику. Банк может их инвестировать, но более умело, чем частный инвестор. Это и есть банковский бизнес.

Срок депозита может быть разный. Есть банки, которые берут депозиты на два дня, на неделю, на месяц, на шесть месяцев, на год, на два, даже на пять лет. В каждом случае будет своя процентная ставка, она зависит и от многих других условий. Например, от суммы вклада, хотя разница не очень большая. Крупным клиентам банки платят чуть больше, а на небольшие суммы немного занижают ставку. Расходы на обслуживание одного клиента, который принесет миллион, меньше, чем на сотню тех, кто разместит по 10 000. Банк заплатит вам такие проценты, чтобы это было для него выгодно.

Именно поэтому вслед за учетной ставкой в США снизились доходы моего клиента. У банка появилась возможность привлечь деньги дешевле, чем прежде, и он уменьшил проценты по депозитам.

В развитых странах процентная ставка по депозитам определяется главным образом ставкой рефинансирования центрального банка. При ее повышении повышается и ставка по депозитам, и наоборот. Сейчас, в начале 2008 г., процентная ставка Федеральной резервной системы США составляет 4,25 % годовых. По этой цене банк может занять деньги у ФРС. Платить вкладчикам столько же ему нет смысла. Поэтому на момент написания этой книги банки платили по депозитам не больше 4 %.

Тут-то и кроется первая ошибка моего клиента. Когда он в конце 1990-х гг. планировал свою пенсию, учетная ставка была 5–6 %, а в 2000-м даже превышала 6 %. Это было золотое время для тех, кто держал свои деньги на депозитах за рубежом: ставки по ним достигали 6–6,25 % годовых.

Можно понять человека, который, основываясь на своем опыте, считал, что ставка останется на том же уровне. Но в финансах нет ничего, заданного раз и навсегда. Не верьте тому, кто говорит вам: «Этого не может быть, потому что не может быть никогда». В том, что касается денег, возможно все. Я думаю, что не только этот клиент, но и многие финансовые аналитики не могли в 2000 г. предвидеть, что буквально через три года ставка по банковским депозитам будет практически нулевой.

Итак, первый вывод, который мы можем сделать о банковском депозите: это хороший финансовый инструмент, который может почти без риска дать относительно неплохой доход. Но использовать его как долгосрочный инструмент, рассчитывая жить на этот доход, нужно очень осторожно. Может наступить момент, когда доход почти исчезнет, и это время надо будет пережить. А как долго оно продлится, не известно. Пока ставки так и не вернулись на уровень 2000 г.

Имейте это в виду, рассматривая депозит как способ вложений на 5, 10, 15, 20 лет. Не говоря уже о том, что ставка по депозиту в среднем не покрывает инфляцию.