Текст книги "Публичные и частные интересы в финансовом праве"

Глава 3. Соотношение публичных и частных интересов в сфере осуществления бюджетных инвестиций

В условиях проведения системных бюджетных и налоговых реформ становится очевидным, что акцентирование внимания исключительно на гражданско-правовых аспектах непосредственного осуществления инвестиций как элемента предпринимательской деятельности становится недостаточным. В условиях постепенного восстановления в России контрольной и стимулирующе-регулирующей функции финансов на первый план выходит необходимость анализа публично-правового воздействия инвестиционных процессов, а также совершенствования правовых механизмов обеспечения эффективности бюджетного и частно-публичного (смешанного) инвестирования. Стимулирование инвестиционных процессов является одним из важнейших условий эффективного экономического развития. Активизация инвестиционной деятельности и повышение восприимчивости к инновационным процессам становятся основными приоритетами для стран, стремящихся лидировать в условиях глобализации.

Рассматривая вопрос о соотношении публичных и частных интересов в инвестиционной сфере, следует затронуть такие аспекты данной проблемы, как отраслевая принадлежность института инвестиций, понятие «инвестиции», критерии разграничения права на частное и публичное, а также интересы и цели государства в сфере осуществления инвестиционной деятельности.

Подчеркнем, что в общей теории права является общепризнанной позиция, что одним из основных критериев разделения права на отрасли является их разведение по предмету правового регулирования, т. е. по кругу общественных отношений, регулируемых нормами того или иного правового образования.[150]150
  Теория государства и права: Учебник для вузов / отв. ред. д.ю.н., проф. В. Д. Перевалов. М., 2007. С. 177.


[Закрыть]

Определяющим при разделении права частного и публичного является метод правового регулирования, представляющий собой совокупность приемов юридического воздействия на поведение людей.[151]151
  Там же. С. 454.


[Закрыть] Праву частному, и в первую очередь гражданскому праву, присущи методы координации, диспозитивности, децентрализации, т. е. методы, основанные на равенстве участников соответствующих гражданско-правовых отношений. Для публичного права характерны методы так называемых властных предписаний – методы субординации, централизации, императивности, основанные на изначальном неравенстве сторон. В бюджетном праве этот метод находит свое терминологическое закрепление в качестве «властности» отношений, регулируемых бюджетным законодательством.

Сегодня государство использует значительное количество финансовых инструментов, законодательное регулирование которых в большей части относится к частноправовой сфере. Современная финансово-правовая система по-прежнему требует определения роли государства как главного регулятора и участника инвестиционных отношений.

Государство как участник инвестиционной деятельности, выступая в качестве инвестора, равноправного субъекта гражданско-правовых отношений в инвестиционной деятельности, одновременно осуществляет ее верховенство в пределах государственной территории и организует свою законодательную, исполнительную и судебную власть путем принятия правовых предписаний. В то же время государство выступает и собственником имущества. Управление государственной собственностью является административной, властной деятельностью. Организация управления государственной собственностью представляет собой сложную совокупность действий органов государства: выступая как собственник, государство должно решать задачу по эффективному управлению своим имуществом, что подразумевает, в свою очередь, наличие инвестиционных отношений, в которых оно выступает в качестве инвестора. Для участия государства в качестве инвестора ему необходимо иметь самостоятельную правосубъектность.[152]152
  Алдошин О. Н. Ответственность государства по обязательствам во внутреннем гражданском обороте // Журнал российского права. 2001. № 1. С. 57.


[Закрыть]

Естественно, участие государства в инвестиционных правоотношениях обусловлено прежде всего необходимостью реализации публичных задач, стоящих перед ним, что отражается на его гражданской правоспособности. Это позволяет говорить о государстве как об особом субъекте права со специальной правоспособностью, определяемой нормами как частного, так и публичного права.[153]153
  Трапезников В. А. Особенности правового статуса государства как участника инвестиционных отношений // Право и политика. 2006. № 1.


[Закрыть]

Государство, являясь участником частноправовых и публично-правовых отношений, часто оказывается в таком положении, когда, с одной стороны, оно должно соблюсти публичный интерес, за которым стоит все общество в целом, а с другой – подчиниться нормам гражданского права, отражающим интересы частного лица в конкретном деле, что зачастую приводит к конфликту указанных интересов. Отметим: государство, в отличие от других субъектов права, самостоятельно, через соответствующие законы, определяет объем своей гражданской правоспособности и свой имущественный статус, в связи с чем важно, чтобы законы строго поддерживали баланс публичных и частных интересов, обеспечили надежную защиту прав участников инвестиционных отношений.[154]154
  Фархутдинов И. З., Трапезников В. А. Инвестиционное право: Учебно-практическое пособие. М.: Волтерс Клувер, 2006. С. 380.


[Закрыть]

Анализ ситуации, сложившейся в российской практике, приводит к принципиальному выводу о невозможности обеспечить решение приоритетных задач инвестиционного развития только на основе саморегуляции рынка, который характеризуется весьма низкой степенью сформированности. Требуется усиление роли государства в инвестиционной сфере, корректировка экономической политики, поиск оптимального сочетания государственного и рыночного правового регулирования. Следует определить границы и принципы участия государства в инвестиционном процессе.

При анализе возможностей усиления роли государства в инвестиционной сфере следует учитывать, что степень расширения государственного участия имеет объективные пределы. Эти пределы, с одной стороны, обусловлены реальными финансовыми возможностями, а с другой – тем, что рост присутствия государства в экономике должен способствовать притоку частных инвестиций, а не их вытеснению.

Возможности обеспечения приемлемой динамики экономического развития во многом ограничены низкими масштабами внутренних накоплений, снижением капиталоотдачи вложений в реальном секторе. Эти особенности в ближайшее время будут определять принципы государственной инвестиционной политики и новых основ ее финансово-правового регулирования. С учетом жестких ресурсных ограничений и несформированности рыночных механизмов инвестирования государственная политика в сфере инвестиционной деятельности должна базироваться на принципах выбора приоритетных направлений и точечного инвестирования, повышения степени управляемости инвестиционным процессом на основе усиления обоснованности, последовательности и комплексности разрабатываемых мероприятий.

Данная специфика воздействует на правовые формы участия государства в инвестиционной деятельности. Роль государства как непосредственного инвестора сохраняется для основных жизнеобеспечивающих производств, социальной сферы и отраслей, имеющих особое государственное значение. Важное значение приобретает регулирование инвестиционного процесса, направленное на создание благоприятного режима для деятельности частных инвесторов.

Государство в хозяйственном обороте может выступать как суверен. Государство как суверен обладает свойствами, которые превращают его в особого субъекта гражданского права, а именно, государство:

само принимает законы, которыми должны руководствоваться все остальные субъекты гражданского права;

может принимать административные акты, из которых возникают гражданско-правовые отношения независимо от воли другой стороны; сохраняет властные функции даже тогда, когда оно вступает в постоянные на началах равенства гражданско-правовые отношения;

пользуется иммунитетом.[155]155
  Братусь С. Н. Субъекты гражданского права. М., 1984. С. 34.


[Закрыть]

Перечисленные особенности государства как особого участника гражданско-правовых отношений выражают далеко не все его черты.[156]156
  Красавчиков О. А. Советское гражданское право. Субъекты гражданского права. М., 1984. С. 34.


[Закрыть] Однако даже то, что уже названо, дает возможность говорить о государстве как об особом субъекте инвестиционных правоотношений.

Суверенный характер участия государства в хозяйственных отношениях при осуществлении бюджетных инвестиций подтверждается анализом ряда соответствующих статей Бюджетного кодекса Российской Федерации, регулирующих отношения в сфере бюджетного инвестирования, в том числе: ст. 6, 69, 69.1, 79, 80, 94, 179.1, 179.2, 190, 205, 270, 284, 299.

Общее определение финансовой деятельности государства дает Ю. А. Крохина – «это основанная на правовых нормах публичная деятельность субъектов финансового права по созданию оптимального механизма финансово-правового регулирования в целях планомерного аккумулирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных денежных фондов общего назначения».[157]157
  Крохина Ю. А. Финансовое право России: Учебник. М.: Норма, 2008. С. 34.


[Закрыть]

Весьма интересной представляется точка зрения С. В. Запольского по данному вопросу: «государство осуществляет финансовую деятельность и как субъект публичной власти, и как носитель частного имущественного интереса. Возникающий при этом дуализм приемов и методов не должен скрывать от нас того непреложного факта, что публичная власть реализуется через финансовую деятельность государства, частные же интересы государства приобретают иную организационно-правовую форму. Вполне допустимо именовать осуществление частноправовых интересов государства и финансовой деятельностью, но эта деятельность не будет отвечать признаку публичности и ей соответствующим правовым приемам и методам».[158]158
  Запольский С. В. Дискуссионные вопросы теории финансового права: монография. М.: РАП, Эксмо, 2008. С. 22.


[Закрыть]

Данный подход к понятию финансовой деятельности государства представляется наиболее близким, ввиду смешанного характера инвестиционных отношений и присутствия в данных отношениях со стороны государства действительно частноправового интереса, что не всегда признается в российской науке финансового права.

Следует сказать о различных подходах к определению понятия «инвестиции» в частной и публично-правовой сферах.

Сразу необходимо отметить, что в предыдущей редакции БК РФ не содержалось определения термина «бюджетные инвестиции». Статья 6 БК РФ в редакции, вступившей в силу с 1 января 2008 г., восполняет этот пробел, а именно: под бюджетными инвестициями понимаются бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества.

Также важно отметить разницу между инвестициями государственными и бюджетными. Под государственными инвестициями принято понимать не только вложение средств из бюджета, но и из внебюджетных фондов, заемных средств, а также вложения за счет прибыли и амортизационных отчислений государственных предприятий.[159]159
  Янковский К. П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2008. С. 69.


[Закрыть]

Как известно, инвестиции – это совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства.[160]160
  Краткий юридический словарь / под ред. А. Н. Азриляна. М.: Институт новой экономики, 2005. С. 248.


[Закрыть]

В широком смысле инвестиции представляют собой часть сбережений, которая не идет на потребление. По мнению И. А. Бланка, «инвестиции представляют собой вложение капитала с целью его последующего увеличения».[161]161
  Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. Киев.: МП «ИНТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. С. 448.


[Закрыть] Также он отмечает, что инвестиции следует отличать от вложения средств, не приводящего ни к росту капитала, ни к получению прибыли (потребительские инвестиции). Дж. Кейнс также обозначает инвестиции как ту «часть дохода за определенный период, которая не была использована для потребления».[162]162
  Кейнс Дж. Мейнард. Общая теория занятости, процента и денег / пер. с англ. – М.: Прогресс, 1978. С. 494.


[Закрыть]

Для правильного понимания истинной природы инвестиций вначале следует привести некоторые определения данного понятия в экономической доктрине. П. Массе указывает, что «инвестирование представляет собой удовлетворение сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ».[163]163
  Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений / пер. с фр. – М.: Статистика, 1971. С. 503.


[Закрыть] Уильям Шарп и Гордон Дж. Александер расшифровывают «инвестировать» так: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем».[164]164
  Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции / пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1999. С. 1028.


[Закрыть] Причем практически все авторы выделяют два фактора, обычно связанные с данным процессом, – время и риск. Комбинация этих факторов зависит от формы инвестирования. Лоренс Дж. Гитман обобщает и говорит, что «инвестиция – это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода».[165]165
  Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования / пер. с англ. М.: Дело, 1997.


[Закрыть]

Длительное время категория инвестиции отождествлялась многими специалистами с категорией капитальных вложений. Общей чертой большинства определений капиталовложения, содержащихся в советской экономической литературе, является трактовка его как долгосрочного вложения финансовых средств в основные фонды производственной и непроизводственной сфер.

Однако инвестиции – это значительно более широкая экономическая категория, нежели долгосрочное вложение капитала в основные фонды. В. Я. Шевчук и П. С. Рогожин, формулируя экономическое понятие инвестиций, относят к ним не только расходы на создание, расширение и реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а и на связанные с этим изменения оборотного капитала, так как изменения в товарно-денежных запасах в большинстве своем зависят от движения расходов на основной капитал. Кроме того, в отличие от капитальных вложений, инвестиции осуществляются только в проекты, результатом которых является прибыль, доход, дивиденды.[166]166
  Шевчук В. Я., Рогожин П. С. Основы инвестиционной деятельности. Киев: Генеза, 1997.


[Закрыть]

В иностранной литературе содержатся следующие определения инвестиций: это расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени;[167]167
  Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Юнити, 1997. С. 13.


[Закрыть] долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем и превращения финансовых ресурсов в производительные активы, что рассматривается как основной аспект этого вложения.[168]168
  Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 1995. С. 20.


[Закрыть]

Э. Д. Долан и Б. И. Домненко инвестиции определяют как «увеличение запасов капитала в экономике, приводящее к росту предложения факторов производства за счет производства их людьми».[169]169
  Долан Э. Дж., Домненко Б. И. Экономикс: англо-русский словарь-справочник. М.: Лазурь, 1994. С. 183.


[Закрыть]

Приближенное к вышеизложенному определение инвестиций у Д. Лидснея: это «увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала, т. е. предложенного количества средств производства, созданного людьми».[170]170
  Долан Э., Лидсней Д. Рынок: макроэкономическая модель. СПб., 1992. С. 492.


[Закрыть]

Инвестиции у Н. Сейтца рассматриваются как «затраты, которые на протяжении более одного года будут обеспечивать доходы в будущем».[171]171
  Seitz N. E. Capital Budgeting and Long – Term Financing Decisions. San Francisco: The Dryden Press, 1990. P. 2.


[Закрыть]

Таким образом, подводя итог всему вышесказанному, можно сделать вывод о том, что бюджетные инвестиции представляют собой капитал, вкладываемый в основные и оборотные средства сегодня для получения прибыли в будущем, что предполагает существенный разрыв во времени между моментом вложения и моментом получения положительного результата и придает инвестиции долгосрочный и рисковый характер.

В рамках публично-правовых подходов должен быть сформулирован благоприятный правовой режим, максимально стимулирующий субъектов экономического процесса к осуществлению инвестиционной и инновационной деятельности и использующий для этого методы прямого и непрямого государственного поощрения (налоговые льготы, правила амортизации, льготные кредиты и др.).

Данное исследование должно создать базу для реализации этих задач в сфере публично-правовых отношений инвестиционного характера.

Понятие бюджетных инвестиций неразрывно связано с понятием бюджетного инвестирования. Последнее есть процесс помещения государственных финансовых ресурсов в выбранный объект производственной и непроизводственной сфер народного хозяйства с целью получения прибыли.

Бюджетное инвестирование, в свою очередь, представляет собой часть более широкого понятия государственной инвестиционной деятельности. В общем случае государственная инвестиционная деятельность состоит из следующих этапов: формирование накоплений – вложение ресурсов (инвестирование) – получение прибыли. Получение достаточной прибыли и прироста капитала является целевой установкой государства-инвестора. Хотя в ряде случаев бюджетного инвестирования не исключается возможность и «политического» кредитования.[172]172
  Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд – ключевое решение инвестиционных проблем России. М.: Научный эксперт, 2006. С. 60.


[Закрыть] Природа подобного рода инвестиций отлична от их традиционного понимания, так как конечной целью государства-инвестора может являться получение политических дивидендов или положительного социального эффекта, а не прибыли в ее финансовом выражении.

В процессе государственной инвестиционной деятельности, т. е. в процессе движения бюджетной инвестиции, раскрывается различие между двумя основными видами инвестирования: в реальные объекты (реальные инвестиции) и в финансовые объекты (финансовые инвестиции). Реальные инвестиции представляют собой вложения в производственные фонды, в основном в материальные активы (строения, оборудование, здания и другие товарно-материальные ценности в форме приобретения, строительства, реконструкции и др.) и нематериальные активы (лицензии, патенты, ноу-хау). Вложения в нематериальные объекты иногда характеризуются как интеллектуальные инвестиции.

Финансовые инвестиции – это вложения в различные финансовые инструменты: фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, паи и др.

Инвестиция производится главным образом в форме покупки инвестором ценных бумаг – акций и облигаций акционерных компаний (обществ).[173]173
  Синельников С. М., Соломоник Т. Г., Янборисова Р. А. Энциклопедический словарь предпринимателя. СПб.: Алга-фонд, 1992. – С. 70.


[Закрыть]

Интересным представляется вопрос, возникающий в связи с делением инвестиций на реальные и финансовые: происходит ли инвестирование государством собственной деятельности или деятельности другого лица? В экономической литературе различают инвестиции во «внешние условия», т. е. наиболее выгодные вложения своих свободных денег в сторонние производственные и иные структуры, и инвестиции в собственную деятельность (самоинвестирование), т. е. наиболее выгодное вложение средств в повышение конкурентного статуса предприятия (например, государственных корпораций) как за счет внутренних, так и за счет внешних источников финансирования. Некоторые авторы самоинвестированием называют вложение собственного капитала в собственную же деятельность.

В этой связи следует сказать о разделении инвестирования на прямое и косвенное. Многие авторы приводят в качестве его основания характер участия инвестора во вложении в выбранный объект инвестирования – непосредственное участие или опосредованное другими лицами. Однако такая формулировка не отражает содержания приведенных видов.

В данном случае наиболее важным представляется вопрос о правах, получаемых инвестором в результате прямого либо косвенного (непрямого) инвестирования.

Прямая инвестиция – это вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает право собственности или иные имущественные права (права контроля) на фондовые и имущественные ценности, т. е. это вложения непосредственно в производственные фонды, активы с целью получения прибыли и участия в управлении.

Косвенная (портфельная) инвестиция означает вложение инвестором средств в ценные бумаги, в акции предприятий. По содержанию портфельное инвестирование не предполагает участие инвестора в управлении предприятием, а лишь получение дивидендов на вложенный капитал. В связи с этим законодательство некоторых стран различает прямое и портфельное инвестирование в зависимости от процентного соотношения владения акциями предприятия. Обладание пакетом акций до 10 % относится к портфельному инвестированию, свыше – к прямому.

По мнению Н. Г. Дорониной и Н. Г. Семилютиной, экономическая сущность и прямых, и портфельных инвестиций по существу едина, и то и другое – суть движение капитала как самовозрастающей стоимости, тем не менее одно отличается от другого индивидуальными целями и интересами, преследуемыми участниками отношений. Следовательно, задача государства состоит в том, чтобы и в первом и во втором случае общество в целом получало максимальную отдачу от действий каждого из участников отношений.[174]174
  Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Государство и регулирование инвестиций. М.: ООО «Городец-издат», 2003. С. 27.


[Закрыть]

Бюджетный инвестиционный процесс, как социально-экономическая закономерность, непосредственно нуждается в правовом закреплении, в переводе этой экономической категории на язык права, так как право в этом случае является средством экономической и инвестиционной политики государства.

В юридической литературе и законодательной практике государств существует немало определений понятия инвестиции. А. Г. Богатырев, рассматривая и анализируя различные толкования понятия инвестиций, приходит к выводу, что рассмотренные определения инвестиций носят в основном формальный характер, не выявляя сущности данного явления во все его многообразии, смешивая формы и виды инвестиции с ее понятием. Общее во всех подходах к определению данного понятия он видит в том, что инвестиции должны рассматриваться как синоним собственности, т. е. как совокупность прав и интересов по владению, пользованию и распоряжению имуществом в различных видах и формах. «Собственность, – пишет он, – это один из главных элементов правового понятия инвестиции».[175]175
  Богатырев А. Г. Инвестиционное право. М.: Росс. право, 1992. С. 272.


[Закрыть]

В советской правовой литературе впервые дается определение инвестиций в работе Н. Н. Вознесенской. Автор считает, что вопрос о собственности «не имеет принципиального значения при определении инвестиций». «Под инвестициями, – по ее мнению, – следует понимать такое предоставление средств иностранным инвестором, при котором обязательным является экономическая активность. Производственная деятельность иностранного элемента, направленная на согласованное целевое использование этих средств, при условии, что эта деятельность приведет к созданию обусловленного производственного объекта, способствующего развитию экономики молодого государства, повышению его экономического потенциала».[176]176
  Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции и смешанные предприятия в странах Африки. М.: Наука, 1975.


[Закрыть]

Определение, данное Н. Н. Вознесенской, отражает советское представление об инвестициях только как о капитальных вложениях, представляющих собой инвестирование основных фондов, преимущественно материальных активов, связанных с обновлением, расширением, реконструкцией или техническим перевооружением производства. Однако в условиях становления рыночной экономики, как было показано выше, такое представление об инвестициях не отражает всей полноты и многогранности данного явления.

Учитывая вышеизложенные исследования, касающиеся сущности инвестиций как экономической и правовой категории, а также подхода зарубежного права к их определению, обратимся к изучению норм российской законодательства в данной области.

До сих пор ученые, занимающиеся исследованием правовой природы инвестиций, не пришли к единому мнению о понятии инвестиций. Данной проблематике до сих пор посвящается значительное количество научных работ. И в определениях инвестиций в отечественном законодательстве присутствуют разночтения.

До сих пор действует Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488–1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»,[177]177
  Ведомости СНД РСФСР и ВС РСФСР. 1991. № 29. Ст. 1005. Последнюю редакцию см.: Федеральный закон от 10 января 2003 г. № 15-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О лицензировании отдельных видов деятельности» // СЗ РФ. 2003. № 2. Ст. 167.


[Закрыть] который определяет инвестиции как денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности. Адресатами, согласно Закону «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», являются объекты предпринимательской и других видов деятельности; целью инвестиций является «получение прибыли (дохода) и достижение положительного социального эффекта». Эта формулировка несколько противоречива, так как остается неясным, обязательно ли получение прибыли (дохода) должно сопровождаться положительным социальным эффектом или достаточно получить только прибыль или положительный социальный эффект от инвестированных средств.

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»[178]178
  СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096; 2000. № 2. Ст. 143.


[Закрыть] инвестициями называет денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку; как видно, перечень несколько короче, чем в предыдущей формулировке Закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

Инвестиции в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» адресованы объектам предпринимательской и иной деятельности. Цели инвестирования установлены несколько иначе: «Получение прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта».

Понятие инвестиции также закреплено в Федеральном законе от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».[179]179
  СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096. Последнюю редакцию см.: Федеральный закон от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ // СЗ РФ 2000. № 2. Ст. 143.


[Закрыть] Согласно данному определению, инвестиция может выступать в виде объектов гражданских прав, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих де нежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации. Эту формулировку можно назвать самой пространной по сравнению со всеми остальными, встречающимися в отечественном законодательстве.

Назначение инвестиций ограничено в данном законе лишь объектами предпринимательской деятельности. Подобная формулировка слишком ограничивает инвесторов, так как зачастую иностранные инвестиции осуществляются в учреждения науки, культуры, образования, здравоохранения, что в международной практике давно стало общепризнанной нормой.

Понятие инвестиций также содержится в Конвенции о защите прав инвесторов, подписанной в г. Москве 28 марта 1997 г. всеми странами СНГ.[180]180
  Вестник ВАС РФ. 1997. № 8.


[Закрыть] В данном документе под инвестициями понимаются финансовые и материальные средства, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность.

Назначением инвестиций в соответствии с законом являются «различные объекты деятельности». Данную формулировку можно назвать одной из удачных, так как она представляет наиболее широкие возможности для инвесторов. В целом законодательное установление целей инвестирования вряд ли оправдано, потому что перечни, приведенные во всех других законах, все равно оставлены открытыми. Представляется целесообразным в будущем вообще отказаться от перечисления адресатов инвестиций в нормативных актах.

Цели инвестирования в Конвенции явно разделены на два вида: «Получение прибыли (дохода) или достижение социального эффекта». Можно сделать вывод из приведенной выше формулировки, что получение прибыли не относится к достижениям социального эффекта.

Различия в определении понятия инвестиций, их целей, назначения вряд ли можно назвать оправданными. В процессе инвестиционной деятельности инвестиции могут смешиваться, переходить из одной категории в другую, вследствие чего назрела необходимость унификации понятий в инвестиционной сфере.

Важно исследовать понятие бюджетного инвестирования, основной целью которого является социальный эффект, формы его осуществления, порядок исследования конкретных инвестиционных проектов с точки зрения социальной эффективности, а также права и льготы, предоставляемые инвестору в связи с такой деятельностью. Эффектом называется результат действия кого-либо, следствие каких-либо причин;[181]181
  Ожегов С. И. Словарь русского языка. М., 1986. С. 792.


[Закрыть] в другом толковании это «сумма (сложение) двух моментов: во-первых, разницы между результатами и затратами, свидетельствующей о положительном «сальдо», т. е. о пользе, принесенной человеческими усилиями, и во-вторых, способности этой разницы удовлетворять реальные жизненные потребности общества, людей».[182]182
  Атаманчук Г. В. Теория государственного управления: Курс лекций. М.: РАГС, 1997. С. 342.


[Закрыть]

Термин «социальный» имеет много значений. Также он употреблен в тексте Конституции Российской Федерации в ст. 7, где говорится о Российской Федерации как о социальном государстве, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека. Применительно к социальному эффекту от инвестиций, по мнению С. С. Жилинского, надо исходить из самого широкого значения слова «социальный», когда результат достигается в любой сфере общества и в отношении любых его характеристик и субъектов: безопасности, экологии, граждан, государства и т. д..[183]183
  Жилинский С. С. Понятие «инвестиции» в современном российском законодательстве // Законодательство. 2005. № 3. С. 73.


[Закрыть]

Это позволило бы выделить самостоятельную группу инвестиционных отношений, отличающихся в значительной мере по своему правовому характеру от отношений, складывающихся при инвестировании на коммерческой основе, а также принять отдельный нормативный акт, который регламентировал бы осуществление неприбыльного бюджетного инвестирования на территории Российской Федерации.

Нужно отметить, что осуществление инвестиционной деятельности лишь с целью достижения положительного социального эффекта противоречит самой природе инвестирования не только с правовой точки зрения, но и не отвечает экономическому смыслу инвестирования, который заключается в процессе приращения действующего капитала. Социальный эффект может достигаться не от прямых инвестиций в предпринимательский оборот, а путем увеличения доходов от инвестиционной деятельности и соответствующих поступлений в федеральный бюджет, которые используются на финансирование социальных программ.

Следующая проблема заключается в существующих различиях и формулировках объекта инвестирования. Деление объектов на реальные и финансовые в юридической науке также представляется не совсем удачным, так как, во-первых, не воспринято правовой терминологией, во-вторых, не отражает характер управления инвестором объектами инвестирования, и, в-третьих, категории реальных и финансовых объектов используются для характеристики основных фондов, а инвестиции могут направляться также и в оборотные средства.

В этом случае более удачным представляется следующее перечисление объектов инвестирования: основные фонды и оборотные средства. Основные фонды представляют собой дорогостоящие средства производства, материальные, нематериальные и финансовые активы, переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции в течение нескольких производственных циклов более чем за один год. Оборотные – представляют собой средства производства, оборачиваемые менее чем за год. Отдельно следует рассмотреть такой объект инвестирования, как уставной фонд. Уставной фонд – это зафиксированная учредительными документами и оцененная в валюте Российской Федерации сумма всех вкладов, которые учредители (учредитель) объединяют (выделяют) при создании юридического лица. Такое деление согласуется со способом ведения бухгалтерской отчетности, а также отражает участие или неучастие инвестора в управлении инвестиционной деятельностью, что представляет особый интерес с юридической точки зрения.

Однако объект инвестирования – это всегда объект деятельности.

Подводя итоги проведенному исследованию, можно выделить такие существенные черты бюджетных инвестиций как правового явления:

бюджетные инвестиции представляют собой имущество, имущественные права и другие ценности, имеющие рыночную стоимость;

бюджетные инвестиции становятся таковыми лишь с момента вложения, т. е. их изъятия из уже существующего оборота капитала и вовлечения в новые обороты;

вложение происходит непосредственно в объект предпринимательской деятельности (основные и оборотные средства, уставной капитал);