Текст книги "Финансово-кредитные системы зарубежных стран"

Политику минимальных резервов используют практически все развитые страны, за исключением Великобритании, Канады и Люксембурга. Однако способы применения этого метода в разных странах различны и связаны с национальными особенностями экономики. Суть этой политики заключается в установлении центральным банком норм обязательных резервов кредитным институтам в виде определенного процента от суммы их депозитов, которые хранятся на беспроцентном счете в центральном банке.

В разных странах существуют различия в механизме расчета резервных ставок, а также в критериях, по которым они дифференцируются. Основной статьей при расчете минимальных резервов служит величина вкладов небанковских учреждений (промышленных, торговых предприятий) по пассиву баланса.

В ряде случаев кредитные институты освобождаются от соблюдения обязательств по минимальным резервам. Например, в ФРГ из суммы минимальных резервов исключаются обязательства, связанные с финансированием импорта, а также по отношению к кредитным институтам, расположенным в зонах льготного налогообложения.

Операции на открытом рынке известны давно как инструмент повышения эффективности учетной (дисконтной) политики. Механизм действия операций на открытом рынке основан на покупке или продаже центральным банком государственных ценных бумаг, банковских акцентов и других кредитных обязательств. В XIX в. Банк Англии путем усиленных продаж ценных бумаг на открытом рынке «делал деньги редкими», ограничивая банковскую ликвидность. Тем самым он искусственно создавал положение, при котором повышение процента оправданно становится необходимым.

Операции на открытом рынке – это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности кредитных возможностей банков путем размещения государственного долга. Эти операции, представляющие одну из форм финансирования государства, особенно активно центральный банк использует в период роста дефицитов федеральных и местных бюджетов.

Операции на открытом рынке в качестве метода денежно-кредитного регулирования экономики широко используют все страны с развитым рынком ценных бумаг.

Последние десятилетия широкое распространение получила такая разновидность операций на открытом рынке, как операции репо, т. е. продажа (покупка) бумаг на условиях обратного выкупа (продажи).

Ограничения на отдельные статьи баланса центрального банка приобрели большую популярность в 90-х гг. XX в. В основном директивно ограничивают две статьи – чистые иностранные активы (ЧИА) и чистые внутренние активы (ЧВА). По ЧИА задается минимальный, а по ЧВА – максимальный объем статьи в абсолютном выражении. ЧВА определяется как сумма нетто-кредитов центрального банка, условно выданных посредством денежной эмиссии правительству, банкам и нефинансовым предприятиям частного сектора. ЧВА также можно рассчитать как разницу между денежной базой и ЧИА. «Потолок» ЧВА может использоваться в нескольких направлениях. Во-первых, он может служить операционной целью в денежном таргетировании при условии, что функция спроса на деньги и денежный мультипликатор стабильны во времени. Во-вторых, «потолок» нередко выступает критерием макроэкономических результатов. В-третьих, он используется в качестве простого информационного индикатора. «Потолок» ЧВА не могут использовать только страны с валютным правлением или с иностранной валютой вместо собственных денег.

Контрольные вопросы

1. Как определяется кредитная система государства?

2. Каковы основные звенья кредитной системы?

3. Каким образом группируются центральные банки по характеру собственности?

4. Каковы основные функции центрального банка?

5. Как распределяются коммерческие банки в зависимости от сферы деятельности?

6. Что такое инвестиционные банки, какие выделяют их виды?

7. Какие учреждения можно отнести к специализированным кредитно-финансовым институтам?

8. С какой целью созданы ссудосберегательные ассоциации?

9. Как характеризуются отдельные элементы денежно-кредитного регулирования?

10. Каковы основные косвенные инструменты денежно-кредитного регулирования государства?

Тестовые задания

1. Сколько уровней включает кредитная система многих высокоразвитых государств?

1) два;

2) три;

3) четыре.

2. В какой стране был основан первый центральный банк?

1) в Англии;

2) в Шотландии;

3) во Франции;

4) в Швеции.

3. Что относится к основным функциям современных центральных банков?

1) денежно-кредитное регулирование экономики;

2) кредитование физических и юридических лиц;

3) эмиссия банкнот;

4) эмиссия банка правительства;

5) привлечение вкладов физических лиц.

4. Что такое операции репо?

1) продажа (покупка) бумаг на условиях обратного выкупа (продажи);

2) продажа ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой;

3) посреднические операции центрального банка на валютном рынке.

5. К прямым инструментам денежно-кредитного регулирования относятся:

1) операции учетной политики;

2) контроль над процентными ставками;

3) прямые, или целевые, кредиты;

4) резервные требования.

1.3. Финансовая система государства и принципы ее построения

Понятие финансовой системы является развитием более общего определения «финансы». Как отмечалось § 1.1.1, к финансам относятся только те денежные отношения, посредством которых происходит прямое перераспределение доходов, прямое движение стоимости. Следовательно, финансы не охватывают всей системы распределения и использования национального дохода, они осуществляются также с помощью цены на товары, услуги, рабочую силу. Исходя из ранее изложенного, понятие «финансы» определяется следующим образом.

Финансы (фр. finance, лат. financia – доход, платеж) – совокупность объективных денежных отношений, связанных с прямым движением стоимости, которым государство придает различные формы, предназначенные для прямого перераспределения национального дохода.

Совокупность обособленных, но взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений, возникающих по поводу образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий, а также совокупность учреждений, законов, правил и норм, регулирующих финансовую деятельность в государстве, образует финансовую систему.

Построение финансовых систем в различных зарубежных странах имеет свою национальную специфику функционирования, обусловленную государственным устройством, территориально-административным делением, уровнем развития экономики. Но в целом структуры финансовых систем типичны, не имеют принципиальных, концептуальных различий и состоят из государственных финансов и частных финансов (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Структура финансовой системы государства

На современном этапе государственная финансовая система в развитых зарубежных странах включает следующие звенья финансовых отношений:

• государственную бюджетную систему;

• местные финансы;

• специальные внебюджетные фонды;

• финансы государственных корпораций.

Ведущим звеном государственных финансов выступают государственный бюджет и бюджетная система (более детально они рассматриваются в § 1.3.2).

Первая попытка формирования единой общей сметы доходов и расходов, которая получает название «бюджет» (от англ. budget – сумка, мешок с деньгами), была осуществлена в конце ХVII в. в Англии.

В конце ХVIII – начале XIX в. практически все государства Европы имели свои бюджеты, в которых отражались доходы и расходы казны на текущий год. По размерам бюджета, его структуре и сбалансированности судили об экономическом потенциале государства, состоянии его финансовых ресурсов, платежеспособности.

Следует отметить, что во многих странах (России, Англии, Франции и др.) первые бюджеты были строго засекречены. Например, во Франции в 70-х гг. ХVII в. существовали законы, которые под страхом смертной казни запрещали даже рассказывать о бюджете, обсуждать финансовую деятельность государства. Глава государства фактически обладал неограниченным правом распоряжаться денежными средствами своей казны.

Государственный бюджет является главным среди финансовых планов любой страны, поскольку объединяет их в единую систему, определяя на текущий год финансовые взаимоотношения государства с различными звеньями финансовой системы. Через государственный бюджет перераспределяется около 50 % национального дохода, примерно 3/4 всех денежных средств многих стран. Это позволяет государству не только удовлетворять общегосударственные потребности, но и активно влиять на всю национальную экономику, обеспечивать выполнение программ экономического и социального развития страны.

Итак, по своей внешней форме государственный бюджет – это основной финансовый план государства, определяющий его доходы и расходы, движение основной части централизованных финансовых ресурсов на конкретный период (как правило, на год).

В процессе составления основного финансового плана государства государственный бюджет воплощается в централизованный фонд денежных средств государства, что и определяет его материальное содержание.

Сущность и значение бюджета наиболее полно проявляются в его функциях, важнейшими из которых являются:

• перераспределение национального дохода;

• государственное регулирование и стимулирование экономики;

• финансовое обеспечение социальной сферы и осуществление социальной политики государства;

• контроль образования и использования централизованных фондов денежных средств по уровням государственной и территориальной власти и управления.

Бюджет состоит из двух взаимосвязанных частей: доходной, которая содержит перечень поступающих средств, и расходной, объединяющей все виды производимых затрат. Доходная часть призвана обеспечить предусмотренные сметой ресурсы. Расходная часть отражает направление расходования аккумулируемых в бюджете средств.

Доходы бюджета – часть централизованных финансовых ресурсов государства, необходимых для выполнения его функций. Они выражают экономические отношения, возникающие в процессе формирования фондов денежных средств, и поступают в распоряжение органов государственной власти.

Материальной основой доходов бюджета является национальный доход. В периоды чрезвычайных обстоятельств, когда национального дохода не хватает для покрытия финансовых нужд, государство привлекает национальное богатство. Это означает реализацию отдельных видов государственной собственности, например иностранных ценных бумаг, золотого запаса, государственных предприятий, других видов имущества, что в итоге приводит к сокращению материальных ценностей, принадлежащих государству: уменьшению золотовалютных резервов, капиталовложений за границей, а в отдельных случаях и основного капитала.

Состав доходов в значительной мере зависит от методов, с помощью которых государство аккумулирует необходимые ему средства. Основными методами перераспределения национального дохода и образования бюджетных доходов являются налоги, займы и эмиссия денег[6]6
  По оценкам специалистов, США и Япония, например, ежегодно перераспределяют путем налогообложения, займов и целевых затрат около 2 трлн дол. США, направляя их на общегосударственные или правительственные нужды.


[Закрыть]. Соотношение между ними различно по странам и во времени. Оно определяется экономической ситуацией в стране, степенью остроты экономических, социальных и других противоречий, состоянием финансов и финансовой политикой государства.

Центральное место в системе доходов бюджета занимают налоги, выступающие главным инструментом перераспределения национального дохода. Они обеспечивают преобладающую часть доходов бюджета. Так, в доходах центрального бюджета различных государств они составляют 80–90 %. Доля налогов в доходах членов федерации и местных бюджетов значительно меньше (порядка 50 %).

Вторым по своему финансовому значению доходом бюджета являются государственные займы. На современном этапе под влиянием значительного увеличения размеров бюджетных дефицитов, разрыва между налоговыми поступлениями и бюджетными расходами растет роль этого вида доходов. Во многих странах бюджетные дефициты планируются при составлении бюджета, а размер займов, как и налогов, устанавливается до начала исполнения бюджета. В ходе исполнения бюджета поступления от займов достигают весьма крупных размеров – от 10 до 20 % всех расходов бюджета. Роль этого вида доходов увеличивается в периоды войн, экономических кризисов, когда налоги в силу их недостаточной эластичности, неспособности быстро мобилизовать крупные финансовые ресурсы теряют свое обычное значение. В этом случае удельный вес займов приближается, а иногда даже перекрывает налоги.

При чрезвычайных обстоятельствах, когда получение налоговых платежей и займов оказывается затруднительным, государство обращается к эмиссии бумажных денег. Этот метод самый неэффективный, так как вызывает рост денежной массы без соответствующего товарного обеспечения и приводит к усилению инфляционного процесса. Инфляция тяжело отражается на экономике и особенно на всей социальной сфере. Поэтому развитые зарубежные государства стараются не прибегать к прямому использованию эмиссии – наиболее быстрому и легкому пути получения необходимых средств. Эмиссия денег заменяется выпуском займов. Однако в современных условиях государственные займы, легко превращаемые их владельцами в наличные деньги, являются причиной инфляции. Займы, хотя и в несколько меньших пропорциях, а также большей растянутостью во времени, чем эмиссия, могут оказывать воздействие на переполнение денежного обращения излишними для обращения средствами.

Расходы являются одной из важнейших характеристик государственного бюджета. Через систему расходов происходит перераспределение значительной части национального дохода, осуществляется вмешательство государства в хозяйственные процессы, реализация экономической и социальной политики государства.

Расходы бюджета – затраты, возникающие в связи с выполнением государством своих функций. Они выражают экономические отношения, связанные с распределением фонда денежных средств государства и его использованием по различным направлениям.

Экономическая сущность расходов государственного бюджета проявляется в том, что они служат активным инструментом экономической политики. С их помощью государство воздействует на перераспределительные процессы, рост национального дохода, структурное регулирование экономики, развитие отдельных отраслей и секторов хозяйства, повышение конкурентоспособности национальной экономики.

Социальная сущность расходов отражается в том, что через них государство осуществляет политику социального маневрирования, обеспечивает воспроизводство рабочей силы. Следовательно, расходы государственного бюджета обеспечивают государству осуществление его главных функций и задач.

Структура расходов государственного бюджета, их содержание формируются под воздействием множества факторов. Важнейшими из них выступают уровень социально-экономического развития страны, административно-территориальное устройство государства, конкретная экономическая и социальная ситуация, формы предоставления бюджетных средств. Существенное влияние оказывает финансовая политика правительства, выбранные приоритеты развития экономики и методы реализации намечаемых задач.

Для выяснения роли и значения бюджетных расходов в экономической жизни общества их классифицируют по определенным признакам. Для этого в теории и практике финансов применяют бюджетную классификацию. Бюджетная классификация представляет собой определенную группировку расходов и доходов, основанную на однородных признаках[7]7
  Для расходов основными видами классификации являются министериальная, предметная, экономическая, смешанная, целевая, по функциональным, финансовым, политическим признакам.


[Закрыть].

Наиболее популярна и чаще всего используется в развитых зарубежных странах целевая бюджетная классификация. Согласно этой классификации все расходы бюджета могут быть разделены на следующие основные группы:

• экономические;

• финансирование социально-культурных мероприятий;

• содержание правоохранительных органов и органов государственной власти и управления;

• финансирование науки;

• финансирование обороны;

• расходы по внешнеэкономической деятельности;

• расходы по обслуживанию государственного долга;

• создание резервных фондов.

Государственный бюджет в силу своего положения тесно связан с другими звеньями финансовой системы. Он выступает координирующим центром, оказывающим в условиях рыночной экономики необходимую им помощь в форме бюджетных субсидий, кредитов, гарантий, которая обеспечивает нормальное функционирование остальных звеньев финансовой системы, осуществление возложенных на них задач.

В современных условиях, несмотря на непрерывное увеличение налоговых поступлений, в ведущих зарубежных странах наблюдается хронический дефицит их государственных бюджетов, т. е. превышение расходов бюджета над его расходами. Бюджеты правительств отдельных развитых стран отражают данные табл. 1.1.

Таблица 1.1

Сальдо бюджета центрального правительства (общий дефицит/излишек в процентах к ВВП)

Вторым по своему значению финансовым звеном является система местных финансов, которые представляют собой совокупность экономических отношений, посредством которых местные органы управления образуют, распределяют, перераспределяют и используют национальный доход в соответствии с возложенными на них функциями.

Структура местных финансов определяется государственным устройством и соответствующим административным делением государства. На долю местных бюджетов в федеративных государствах приходится от 40 до 50 % всех ресурсов общегосударственной финансовой системы, в унитарных государствах – около 30 %.

Звеньями системы местных финансов являются:

• местные бюджеты;

• специальные фонды местного значения;

• финансы предприятий, находящихся в собственности местных органов управления.

Главное звено местных финансов – местный бюджет, который включает основные доходы и расходы местных органов власти. В США к ним относятся бюджеты штатов, графств, муниципалитетов, тауншипов; во Франции – регионов, департаментов, округов, коммун; в Германии – земель, уездов, городов, общин; в Великобритании – графств, округов; в Италии – областей, провинций, коммун; в Японии – префектур и муниципалитетов.

Доходы местных бюджетов формируются за счет:

• местных налогов и сборов;

• неналоговых доходов;

• поступлений из вышестоящих бюджетов;

• займов.

Соотношение между этими источниками зависит от функций, возложенных на местные органы управления, от потенциальных возможностей получения ими местных налогов, а также возможностей вышестоящих органов власти оказывать финансовую помощь территориям. Международный опыт свидетельствует о том, что в более экономически развитых странах доля доходов региональных бюджетов в общем объеме ресурсов государства выше. Так, если в Португалии она составляет – 3 % в ВНП, то в Норвегии – 15 %, в Швеции – 31 %.

Налоги являются главным источником доходов местных бюджетов. В соответствии с налоговым законодательством каждой страны они закреплены за отдельными видами региональных бюджетов. Ставки по этим налогам устанавливаются, как правило, местными органами власти. Число таких налогов в разных странах колеблется от 20 до 100, а их удельный вес в общих доходах местных бюджетов – от 30 до 70 %.

Определенное место в формировании местных бюджетов занимают и неналоговые доходы. К ним относятся доходы от собственности, управляемой местными органами власти, от сдачи в аренду или продажи земли, лесных массивов, доходы от эксплуатации водоемов, коммунальных предприятий, от поступлений судебных пошлин, штрафов, различных сборов.

Местные органы власти по согласованию с населением могут вводить и другие постоянные или временные налоги – налог на мощение дорог, укладку тротуаров, уборку улиц и др.

В ряде стран устанавливаются дополнительные налоги на вывоз мусора, на потребление энергии и т. п. Неналоговые доходы занимают скромное место в общих доходах местных бюджетов. Их удельный вес колеблется в различных странах от 10 до 30 % общих доходов.

Важным источником доходов местных бюджетов являются субсидии. Их удельный вес в доходах местных бюджетов в разных странах составляет 20–40 %. Субсидии подразделяются на субсидии общего и целевого назначения. Субсидии общего назначения (или дотации) выделяются для покрытия дефицита местных бюджетов. Они предоставляют местным органам управления определенную свободу в использовании средств, содержат меньшее количество регулирующих и ограничивающих установок использования ресурсов. Субсидии целевого назначения (субвенции) предоставляются местным органам управления на финансирование определенных программ или проектов. Во Франции и Великобритании преобладают дотации, в США, Италии, ФРГ, Японии – субвенции.

Постоянная нехватка собственных доходов для финансирования текущей деятельности, с одной стороны, и необходимость обеспечения денежными средствами мероприятий в области экономической и социальной инфраструктуры – с другой стороны, вынуждают местные органы широко использовать и такой механизм финансирования, как займы. Наибольшее распространение получили местные долгосрочные займы – закладные листы и муниципальные облигационные займы. Срок действия закладных листов – 10–15 лет. Выплата процентов по ним обеспечивается всей суммой налогов и доходов местных властей. Эти займы наиболее стабильны и пользуются наибольшим спросом. Муниципальные облигационные займы выпускаются на срок от 10 до 16 лет, но чаще всего на 40–60 лет. Основной формой краткосрочных займов являются боны. Они выпускаются на срок до года, а в некоторых странах – до четырех лет.

Расходы местных бюджетов во многом зависят от бюджетной политики, проводимой в государстве, от степени децентрализации управления социальной сферой.

Соотношение объемов расходов, проходящих через различные виды бюджетов, в странах неодинаково. Так, в Финляндии, Германии, Норвегии, Франции за счет территориальных бюджетов расходуется больше средств, чем за счет центрального. Различия в размерах средств, проходящих через разные виды бюджетов, объясняются определенными уровнями финансовой ответственности центральных и региональных органов власти за осуществление главным образом социальных программ, финансирование которых является наиболее крупной частью бюджетных расходов.

Из местных бюджетов осуществляются затраты на экономическую и социальную инфраструктуру: местный транспорт, водо– и газоснабжение, строительство школ (в Германии эти расходы составляют 1/4 расходов местных бюджетов, в Японии и Франции – более 1/3, а в бюджетах Великобритании и США – свыше 40 %), больниц и прочих социальных учреждений. Финансируется реконструкция городов, благоустройство промышленных зон, коммунальное и жилищное строительство. К затратам местных бюджетов относятся также расходы на содержание местных административных органов, полиции и суда, на транспортное и дорожное строительство.

За счет местных бюджетов финансируется и здравоохранение. Например, в Норвегии, Швеции, Финляндии эти затраты составляют более 50 % бюджетных расходов.

Одной из существенных статей местных бюджетных расходов являются затраты, связанные с погашением полученных займов и выплат процентов по ним. К примеру, во Франции на выплату процентов по займам и ссудам приходится выделять более 10 %, а на погашение полученных займов – около 20 % всех расходов бюджетов муниципалитетов.

Вторым звеном местных финансов развитых зарубежных государств являются специальные местные фонды, имеющие, как правило, целевой характер. Например, за счет специальных кредитных фондов местные органы проводят займовые операции, за счет фондов социального страхования финансируют целевые социальные программы. В некоторых странах из специальных фондов покрываются временные кассовые «разрывы», которые образуются при исполнении местных бюджетов. Источниками формирования таких фондов служат заемные ресурсы, специальные сборы (страховые), поступления из централизованных внебюджетных фондов (пенсионного) и др. Специальные фонды имеют определенную самостоятельность, отделены от местных бюджетов.

Самостоятельным звеном местных финансов являются местные государственные предприятия. К ним относятся муниципальные, дорожные, транспортные предприятия, предприятия газо-, энерго– и водоснабжения, а также жилищное хозяйство. Местные предприятия занимаются обслуживанием населения, оказывают помощь частному капиталу в сооружении новых объектов.

Местные предприятия функционируют на принципах самоокупаемости; в местных бюджетах отражаются только убытки от их деятельности или прибыль. В отдельных странах в доходы местных бюджетов включаются валовые доходы местных предприятий, а в расходы – затраты на их текущую деятельность. Капитальные расходы на строительство предприятий местного значения, как правило, финансируются за счет займов, размещаемых местными органами управления.

Наиболее известной формой организации финансовых ресурсов в общегосударственном (территориальном) масштабе выступают государственный и местные бюджеты. Но ограниченность ресурсов и ряд факторов обусловливают целесообразность параллельного использования и другой формы – специальных правительственных фондов, которые имеют определенную самостоятельность, отделены от государственного бюджета и управляются непосредственно центральными, а в отдельных случаях и местными властями.

Первоначальной задачей этих фондов являлось финансирование отдельных целевых мероприятий. Затем они приобрели значение резерва, к которому правительства прибегают в случаях финансовых затруднений, т. е. они используются для повышения маневренности финансовой системы.

В современных условиях специальные фонды занимают важное место в финансовой системе зарубежных стран. Объем концентрируемых в них средств значителен, а их количество колеблется от 30 до 80.

Во Франции спецфонды по размеру приближаются к государственному бюджету страны, в Японии из специальных фондов финансируется свыше половины государственных расходов, в Великобритании – 1/3.

Увеличение количества и объема этих фондов объясняется рядом причин. Во-первых, у органов государственной власти появляются дополнительные средства для вмешательства в хозяйственные процессы и финансовой поддержки предпринимательства, особенно в условиях нестабильности экономики.

Во-вторых, правительство получает денежные средства, находящиеся в значительной мере вне эффективного финансового контроля со стороны законодательной власти, так как эти фонды, как правило, автономны от бюджета.

В-третьих, отвлекая часть определенных расходов из бюджета, внебюджетные фонды сокращают его дефицитность. Активное сальдо фондов может использоваться для покрытия дефицита бюджета через кредитные операции.

Порядок образования и использования данного звена финансовой системы регламентируется законодательством. К ним относятся фонды социального страхования, различные целевые фонды, специальные сметы и счета, а также фонды государственных и полугосударственных финансово-кредитных учреждений.

Специальные фонды создаются путем:

• выделения из бюджета определенных расходов, имеющих особо важное значение;

• формирования спецфонда по особому решению законодательного органа конкретным назначением.

Источники доходов специальных правительственных фондов – специальные налоги и сборы, установленные законодательной властью; средства государственного и местных бюджетов, ресурсы из которых поступают в форме безвозмездных субсидий или определенных отчислений от налоговых поступлений; добровольные взносы и заемные средства.

Направление расходования средств, поступающих во внебюджетные фонды, обусловливается назначением фондов, конкретными экономическими условиями и содержанием разработанных и реализуемых программ. Часть средств направляется на учредительскую деятельность, а также вкладывается в ценные бумаги. Специальные фонды могут выступать инвесторами и участниками финансового рынка.

Правительства многих стран стремятся увеличить число фондов для получения в свое распоряжение больших средств. Но недостаток финансовых ресурсов и сложность управления ими вынуждает время от времени объединять фонды или ликвидировать некоторые их них.

В финансовой системе зарубежных стран важное место принадлежит финансам государственных корпораций, которые представляют собой совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием и использованием фондов денежных средств и накоплений предприятий, а также с контролем формирования, распределения и использования этих фондов. Возникновение данного звена финансовой системы связано с развитием государственного сектора в экономике ряда стран Западной Европы (Австрия, Великобритания, Италия, Франция, ФРГ) – процессом, который получил наибольшее распространение после Второй мировой войны. Его главной задачей является оказание поддержки частному сектору путем сохранения и развития важных отраслей производства, которые в силу своей специфики имеют низкую рентабельность и тем самым не выгодны для предпринимательства (железнодорожный, воздушный транспорт, электроэнергетическая, газовая, угольная промышленность и т. п.). Государственные предприятия, таким образом, представляют собой попытку разрешения противоречия между частнопредпринимательскими интересами и общенациональными экономическими проблемами.

На современном этапе развития, несмотря на проведенную в 80-х гг. XX в. приватизацию, государственная собственность в развитых зарубежных странах сохраняет сильные позиции в экономике. Государственные корпорации получают многочисленные заказы, обеспечивая частному предпринимательству обширный и гарантированный рынок сбыта по ряду изделий, стимулируют процесс накопления капитала путем перераспределения национального дохода в пользу других звеньев финансовой системы (через низкие цены и тарифы на продукцию государственных предприятий и высокие цены на продукцию частных предприятий, потребляемую государственными) и инвестирование собственных средств в малорентабельные отрасли экономики.

Государственные корпорации имеют закрепленные за ними основные и оборотные фонды, находятся на самостоятельной смете и осуществляют регламентированные законом взаимоотношения с государственным бюджетом. В зависимости от типа корпорации они обладают различной степенью автономности, производственной и финансовой самостоятельности.

Второй сферой финансовой системы развитых зарубежных стран выступают частные финансы, которые представляют собой систему денежных отношений, опосредствующих кругооборот основного и оборотного капитала, образование и использование прибыли, целевых фондов денежных средств, а также взаимоотношения, возникающие внутри корпораций между ее подразделениями, с фондовым рынком и финансово-кредитной системой. Они материализуются в виде денежного капитала, различных денежных фондов частных национальных и транснациональных корпораций[8]8
  К частным финансам (фондам) относятся фонды основного и оборотного капитала, амортизационный фонд, страховые фонды, резервные фонды, фонд заработной платы, пенсионный фонд, фонд благотворительности и социальных программ и др.


[Закрыть].