Текст книги "Экономика. Для тех, кто про нее не может слышать"

Но есть еще так называемые привилегированные акции. По таким акциям величина дивидендов заранее четко фиксируется – в проценте от стоимости акции или от чистой прибыли компании (фирмы).

Следует также отметить, что кроме дивидендов акционер может получить выгоду и за счет роста стоимости принадлежащих ему бумаг. Такой рост достигается в случае, если владелец сбережений купил акции компании (фирмы), которая успешно ведет свои дела. При этом очень важно понимать, что речь тут идет о рыночной стоимости компании (фирмы). А рыночная стоимость компании (enterprise value) – это не субъективная оценка своим собственным руководством, а оценка инвесторами и рыночными аналитиками. Она определяется с учетом всех источников финансирования компании (фирмы): долговых обязательств, привилегированных акций и т. д.

Кривая колебаний рыночной цены акций, складывающихся при их свободной перепродаже на рынке ценных бумаг, называется курсом акций, а он может подняться значительно выше той суммы, которую акционеры некогда реально уплатили за право владеть такими ценными бумагами. Поэтому владение акциями может быть довольно выгодным делом.

Типичный пример: акции технологического гиганта Apple за последние двадцать лет подорожали почти в 490 раз – с $0,27 до $130,96 за акцию.

И последнее – на фондовом рынке реально имеют место два типа сделок с акциями:

• первичное размещение (эмиссия) акций, приносящее компаниям (фирмам) дополнительный собственный капитал;

• вторичное обращение ценных бумаг, позволяющее владельцам ценных бумаг и обладателям сбережений свободно продавать или покупать ранее эмитированные акции различных компаний (фирм).

Привлечь капитал с помощью первичной эмиссии акций непросто. Новичка на рынке никто не знает, владельцы средств не спешат отдать свои деньги: слишком велик риск их потери.

По этой причине большинство вновь созданных компаний (фирм) не может привлечь деньги с помощью акций. Этот источник открывается для них только после того, как они добьются успеха.

Глава 5
Деньги и денежные отношения

История денег

Сейчас без денег шагу нельзя ступить. И без денег жизнь не жизнь. Как сказал один очень умный человек, единственное, что можно делать без денег, – это долги. Но это сейчас, а на заре человечества люди спокойно обходились без денег. Как же им это удавалось?

Все очень просто: люди жили в пещерах, все свое время проводили в процессе добывания пищи, и деньги таким людям были совершенно не нужны. Но потом прошло много лет, и первобытные люди стали жить иначе. Они научились делать каменные топоры, ножи, копья, стрелы, глиняные горшки. Сначала, если кому-то что-то было нужно, это просто отнимали у другого силой. Но случалось и так, что сила не помогала, и тогда приходилось поступать иначе. Люди начали обмениваться. Сейчас обмен одного товара на другой без участия денег называют бартером, но тогда люди не знали такого слова, а просто обменивали, например, один топор – на две шкуры, один горшок – на пять стрел и т. д.

Постепенно обмен развивался все больше, и, для того чтобы было удобно меняться, люди стали собираться в определенных местах. Со временем выработались и правила обмена. И, как оказалось, охотнее всего первобытные люди меняли что-то на красивые вещи – раковины, кусочки янтаря, жемчужины, яркие перья. И у кого было больше разных украшений, тот считался не только красивее, но и богаче. И каждый знал: в обмен на украшение можно получить все что угодно.

А что это значит?

Это значит, что украшения стали универсальным, интересным для всех участников рынка товаром, с помощью которого можно проводить любые сделки. Они превратились во всеобщий эквивалент при обмене.

Так украшения постепенно стали деньгами.

А потом у разных народов мира роль денег начали играть самые разные товары: соль, зерна какао и даже сушеная рыба.

Шло время, и для людей наиболее удобным эквивалентом при обмене стали драгоценные металлы – серебро и золото. Они имели несколько важных преимуществ. Во-первых, они были редкими, и их всегда было меньше, чем существующий спрос на них. Во-вторых, они были долговечными (эти металлы, как известно, не ржавеют и не окисляются). В-третьих, они обладали высокой ликвидностью (то есть способностью к обмену на что угодно).

По этим причинам серебро и золото надолго стали основой денежных систем многих стран мира. Сначала в виде слитков. Это же понятно. Серебро и золото легко плавятся, хорошо куются, из них легко можно сделать самые затейливые украшения.

Но потом люди поняли, что слитки не очень удобны при расчетах, и их начали рубить на более мелкие части. И, между прочим, всем нам известное слово «рубль» как раз и происходит от глагола «рубить». Изначально это был «обрубок гривны», а гривной на Руси назывался крупный серебряный слиток, служивший денежной единицей: когда нужно было расплатиться, от гривны, как от колбасы, отрубали кусок соответствующей толщины.

А потом появились монеты, то есть не просто обрубки слитков, а специально отлитые представительные знаки различной ценности.

Древнегреческий историк Геродот уверяет, что первыми стали чеканить монеты лидийцы – жители Лидии, страны в западной части Малой Азии, входящей в нынешнюю Турцию. Интересно, что сначала лидийские монеты чеканились из электрума (природного сплава золота и серебра), а затем появились отдельно серебряные и золотые монеты. Лидийский царь Крёз, слывший баснословным богачом, был первым, кто установил стандарт чистоты драгоценного металла в собственной монете и заверил ее подлинность своей печатью. Лидийские «статеры» довольно быстро распространились по Средиземноморью, и человечество вошло в эпоху денег.

Одна из первых лидийских монет

Древние греки сначала употребляли медные монеты, но без всякого клейма или штемпеля. Впоследствии у разных народов появились деньги с каким-либо особенным клеймом.

Первая римская монета была выпущена при царе Сервии Туллии (за 534 года до н. э.). Она была медная, с изображением быка и овцы.

Серебряные деньги римляне стали чеканить в 268 году до н. э., а золотые, по свидетельству Плиния, появились через 100 лет после серебряных.

В древности монеты чеканились вручную. Кусок металла расплющивался молотком, и получалась пластинка. Затем зубилом из пластинки вырубался кружок. Чтобы получить на кружке изображение, кружок нагревался, на него ставился металлический стержень, в котором уже было что-то вырезано, по другому концу стержня ударяли молотком, и на кружке получался оттиск.

Первые монеты далеко не всегда были круглыми. И что на них только не изображалось! И черепахи, и быки, и профили правителей…

Наши предки, когда ни о какой России еще не было и речи, в первые годы своего политического существования еще не имели монет. Деньгами у них были куньи шкурки, количеством которых определялась ценность всех товаров. Но постепенно, ведя торговлю с восточными и южными странами, они выменивали свои товары, получая и отдавая взамен монеты. Восточные и византийские серебряные и золотые монеты ходили у нас в большом количестве.

Например, греческие номисмы (солиды), содержавшие около 4,45 г золота, в IV–XI веках стали образцом для монет Европы и Востока и почти тысячу лет являлись международной валютой. У нас (в Киевской Руси) они назывались золотниками.

Кстати, известная присказка «Мал золотник, да дорог» появилась в связи с выпуском золотых монет в ходе денежной реформы уже при Петре I.

При Петре самой ходовой золотой монетой был сперва червонец без обозначения цены, соответствовавший стандарту золотого дуката (3,4 г), а затем двухрублевик весом около 4 г, то есть очень близкий к золотнику.

Портрет Петра I на аверсе золотого червонца 1716 года

А вот рубль в русской монетной системе остался самой крупной из серебряных монет.

Кстати, первым источником, в котором упоминается рубль, стала берестяная грамота, найденная в Вологде, в слое, датируемом 1280–1340 годами. А вот первая рублевая монета (с обозначением достоинства словом «рубль») была отчеканена только в 1654 году, в ходе денежной реформы царя Алексея Михайловича.

И вот что интересно: при Алексее Михайловиче, в 1656 году, вдруг стали выпускать медные рубли вместо серебряных. Поначалу это сходило с рук, но потом народ заметил подмену, и медные рубли стали падать в цене (за 1 серебряный рубль давали до 25 медных). А власти платили людям медными рублями, но в качестве налогов требовали серебряные. Иностранцы вообще отказывались брать медные рубли. В результате началась сильная дороговизна при счете на медные деньги. И через шесть лет вспыхнуло народное восстание, которое историки назвали «медным бунтом». Возмущенный народ ворвался в монетный двор и разнес его в щепки. После этого медные рубли прекратили выпускать.

А откуда вообще появилось слово «деньги»?

Когда на Руси отрубали куски серебряной гривны, получались рубли. А из рубля потом делали маленькие монетки, которые назывались «денги». «Денга» по-татарски означает «звенящий». Русь тогда была под татаро-монгольским игом, и татарское слово «денга» постепенно превратилось в русское «деньги».

И еще: на некоторых монетках изображался всадник с копьем в руках. Такие монетки назвали «копейными», и это и были наши первые русские копейки.

Деньги – это свобода, выкованная из золота.

ЭРИХ МАРИЯ РЕМАРК, немецкий писатель

Шло время, и денег в обращении становилось все больше и больше. И самые оборотистые купцы начали опасаться за сохранность своих капиталов. И тогда зажиточные люди стали сдавать свои деньги на хранение в специальные места. Так появились первые банки.

Но золотые и серебряные деньги еще и очень много весили. Особенно если их было очень много. Это стало неудобно, и люди придумали их бумажные заменители.

Первые бумажные деньги, как считается, появились в Китае в VIII–IX веках. Но в Европе к идее банкнот пришли собственным путем, на который указывает само слово «банкнота» (в буквальном переводе – банковская запись).

Банковское дело в Европе зародилось на территории нынешней Италии: в Венеции, во Флоренции и в Генуе. Почему? Да потому, что эти города-государства находились в стратегически выгодных местах, на пересечении главных торговых путей. Всевозможных монет в Средние века было великое множество (денарии, ливры, денье, фунты, шиллинги, экю, пистоли, дублоны, эскудо и т. д.), и в итальянских городах начал процветать бизнес менял. Лавки этих менял (по-итальянски «banco») располагались на больших рыночных площадях. Кроме обмена денег, первые банкиры предоставляли услуги хранения капитала и осуществления платежей: банкир брал деньги и выдавал взамен расписку, по которой можно было получить наличные обратно.

Меняла и его жена. Худ. Маринус ван Реймерсвале (1533)

Таким образом, первые банкноты были в буквальном смысле записками (бумажными квитанциями) о том, что у такого-то человека хранится такая-то сумма монет в таком-то банке.

Следующим этапом стала печать банкнот банками – в объеме, соответствующем количеству имеющихся у них монет.

Первые банки были частными (например, банк Медичи, основанный в 1397 году), а первым Центральным банком в мире стал банк Швеции, появившийся в 1668 году. А вот в России печать бумажных денег началась сто лет спустя, в правление Екатерины II (выпущенные бумажные ассигнации от 25 до 100 рублей можно было свободно обменивать на деньги из меди, и примерно в это же время в Москве и Санкт-Петербурге были открыты два банка).

НЕМНОГО ИСТОРИИ

Банк Медичи (Banco dei Medici) был основан во Флоренции в 1397 году, и в период его расцвета это был крупнейший и наиболее уважаемый банк в Европе. Первым в семействе Медичи, кто самостоятельно занялся банковским делом, был Джованни ди Биччи де Медичи (1360–1429). Потом его дело наследовал его сын – Козимо ди Джованни де Медичи Старший (1389–1464). Медичи были не только банкирами, но и новаторами в области финансового учета: в какой-то момент они стали управлять большинством огромных состояний в европейском мире – от торговцев до членов королевской семьи. Было даже время, когда денежная единица Медичи – флорин – принималась по всей Европе в качестве предпочтительной валюты для ведения бизнеса. Когда Джованни ди Биччи де Медичи умер, его состояние составляло около 180 000 золотых флоринов. Со смертью Козимо начался упадок банка. Сначала развалился его лионский филиал – из-за продажности его управляющего. За этим последовали проблемы в лондонском отделении и в отделении в Брюгге. Лондонский филиал завершил свою ликвидацию в 1478 году с общей потерей 51 533 золотых флорина. В том же году не стало и филиала в Брюгге. В общей сложности было потеряно более 70 000 золотых флоринов. К 1494 году миланский филиал банка Медичи также прекратил свое существование, а потом имело место падение политической власти Медичи во Флоренции, и Центральный флорентийский банк был сожжен толпой. Лионский филиал был захвачен конкурирующей фирмой, а римский филиал закрылся сам по себе. Считается, что причина падения банка заключалась в том, что Козимо де Медичи проводил большую часть своего времени в политике и слишком много покровительствовал ученым и художникам эпохи Возрождения. У него просто не оставалось времени для тщательного отбора руководителей филиалов и для борьбы с мошенничеством в банке, что было необходимо. Плюс имела место девальвация золота по отношению к серебру, а все основные вклады в банке хранились в золоте, и проценты тоже выплачивались золотом. Ну и, конечно же, еще одним фактором упадка банка Медичи были привычки Медичи к расходам: по оценкам, семья тратила в среднем 17 000–18 000 золотых флоринов в год.

Безусловно, в финансовой сфере отношения между бумагой и металлом были не самыми простыми, но в конечном итоге победа осталась за бумагой.

В лавке. Худ. А. Гранковский (1879)

А в июле 1944 года Бреттон-Вудское соглашение утвердило «золото-долларовый стандарт», привязав валюты разных стран к американскому доллару, а доллар – к золоту. Позднее, в 1976 году, Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская валютная система, основанная на свободной торговле валютой (свободной конвертации валют, при которой курсы валют устанавливаются не каким-то специальным органом, а рынком). Таким образом, бумажные деньги не просто «отвязались» от золота, но фактически перехватили у него знамя «настоящих денег». Экономисты назвали это «демонетизацией золота», а само золото стало отныне обычным биржевым товаром.

В ОДНОЙ ОЧЕНЬ УМНОЙ КНИГЕ НАПИСАНО

Золотой (серебряный) стандарт – это денежная система, в которой купюры, выпущенные центральным банком, можно свободно обменять на определенное количество золота (или серебра). Это не означает, что центральный банк должен обладать запасом драгоценных металлов, равным стоимости выданной валюты, тем не менее конвертируемость бумажных денег в золото вынудила банки иметь очень большое количество таких запасов – например, Федеральная резервная система США хранила золотой запас, эквивалентный 40 % стоимости выданной ею валюты. В результате вышло так, что центральные банки стали обладать совсем небольшими полномочиями в принятии решения о том, сколько бумажных денег они могут выдать. В 1717 году Великобритания первой приняла золотой стандарт – сделал это Исаак Ньютон, который в то время был главой Королевского монетного двора, – а остальные европейские страны перешли на него в 1870-х. Эта система сыграла очень важную роль в эволюции капитализма при жизни ближайших двух поколений.

Ха-Джун Чанг. «Как устроена экономика»

Золотой стандарт обрушился не сам собой. Государства запретили его с тем, чтобы открыть дорогу инфляции.

ЛЮДВИГ ФОН МИЗЕС, австрийско-американский экономист

Но и это еще не все.

Конец XX века ознаменовался бурным ростом информационных технологий, и это также сказалось на судьбе денег. Фактически мир сейчас вступает в безналичную эпоху, когда физическая передача банкнот от одного человека к другому постепенно начинает выглядеть анахронизмом.

Пластиковые карты упрощают нашу жизнь

Когда-то первые банкноты позволили купцам отказаться от необходимости таскать с собой увесистые мешки монет, а сейчас можно отправляться за покупками вообще с одной пластиковой карточкой или смартфоном.

Да, смартфоны пока есть не у всех, а вот пластик уже прочно вошел в нашу жизнь.

Что будет дальше, не знает никто.

Однако с уверенностью можно утверждать, что суть денег вряд ли изменится: как и много-много лет назад, деньгами будет все, что человек сам согласится принимать в оплату и в чем он захочет делать накопления.

Причины возникновения и сущность денег

Деньги – это, пожалуй, одно из величайших изобретений человеческой мысли.

У древних народов, как уже говорилось, деньгами служили разные предметы, обладавшие общепризнанной ценностью и полезностью. Например, в Древнем Вавилоне деньгами были мерки ячменя. У американских индейцев деньгами служили связки ракушек. Деньгами (эквивалентами стоимости) также являлись бочонки рома, меха и даже сушеная рыба.

Позднее роль денег перешла к драгоценным металлам – к серебру и золоту. И на протяжении нескольких веков слова «золото», «серебро» и «деньги» стали синонимами.

Во второй половине XIX века на смену биметаллизму пришел монометаллизм, что выразилось в исключительном применении золота в качестве денежного металла.

КСТАТИ

Название «монета» ходившие в обращении деньги получили от одного из прозвищ богини Юноны (Юно Монета – Юнона Предостерегающая), при храме которой на Капитолийском холме в Риме находился новый монетный двор этого античного государства.

Первые бумажные деньги появились в Древнем Китае. Затем они появились в Персии и Японии. Уже при капитализме бумажные деньги стали выпускаться в 1641 году в Швеции, в северо-американской колонии Англии Массачусетсе – в 1690 году, во Франции – в 1701 году.

Начиная со времен Первой мировой войны в большинстве стран мира банкноты центральных банков стали основным средством всех наличных платежей, то есть главной формой наличных денежных средств. Их дополняла разменная монета, которую чеканили специальные государственные организации – монетные дворы.

Первоначально бумажные деньги беспрепятственно обменивались на золотые монеты и имели равную платежную силу. Но с увеличением количества бумажных денег правительства стран начали вводить ограничения по их обмену на золотые монеты.

Появление денег было обусловлено:

• развитием производительных сил (средств производства и материальных благ);

• развитием производственных отношений (отношений собственности на средства производства).

Историческую эволюцию денежных отношений подтолкнуло разделение труда, повышение производительности труда и появление товарных излишков.

К непосредственным предпосылкам появления денег также относятся:

• переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену товарами;

• имущественное обособление производителей товаров – собственников изготовляемой продукции.

Сейчас сформированы два подхода к вопросу о возникновении денег: рационалистический (субъективный) и эволюционный (объективный).

Представителями рационалистической теории денег являются Пол Энтони Самуэльсон (1915–2009), который назвал деньги «социальной искусственной условностью», и Джон Кеннет Гэлбрейт (1908–2006), который считал, что «закрепление денежных функций за благородными металлами и другими предметами – это продукт соглашения между людьми».

Эволюционная теория возникновения денег говорит о том, что появление денег – это результат эволюционного процесса, который сам по себе, независимо от желания людей привел к тому, что некоторые предметы выделились из общей массы и заняли особое место.

Деньги – это не вещь, а общественные отношения.

КАРЛ МАРКС, немецкий философ, экономист и общественный деятель

Сущность денег проявляется в их функциях. Она характеризуется их участием в:

• различных видах и формах общественных отношений;

• перераспределении валового национального продукта (ВНП), в приобретении недвижимости и земли;

• определении цен, выражающих стоимость товаров (товары обладают стоимостью, которая определяется совокупным объемом общественно необходимого труда).

Существует множество определений денег, характеризующих их сущность, которые в основном сводятся к тому, что деньги – это всеобщий эквивалент, с его помощью определяется мера стоимости – цена товаров.

На ранних этапах развития человечества, как уже было сказано выше, преобладал натуральный обмен, то есть один товар обменивался на другой непосредственно, без денег, по следующей формуле:

ТОВАР – ТОВАР

Рынки существовали еще тогда, когда люди жили на деревьях и не умели пахать землю. Наш далекий предок принес соседу банан, потребовав за него яблоко, – это был обмен. Это уже был самый простой рынок: один банан стоил одно яблоко, и наоборот. Но это еще была не экономика. Чтобы возникла настоящая экономика, нужно было создать производство, а не просто охотиться, рыбачить или собирать бананы.

ЯНИС ВАРУФАКИС, греческий экономист

Деньги не являются статичной категорией, они эволюционируют и совершенствуются. Технический прогресс влияет на изменение их форм и видов, а деньги, в свою очередь, создают условия для развития технического прогресса.

Обменные эквиваленты расширили сферу действия, стабилизировались и превратились в подлинные деньги в современном их смысле. Обмен теперь осуществляется по следующей формуле:

ТОВАР – ДЕНЬГИ – ТОВАР

Использование денег способствовало сокращению общих издержек и времени обменных операций, а также развитию товарооборота.

Деньги – это вещь, которую всегда можно обменять на любую другую вещь, услугу, юридические права, нематериальные блага и т. д.

Адам Смит видел в них лишь технико-экономическую категорию, целесообразное орудие обмена. Он писал: деньги – это «великое колесо обращения», «великое орудие торговли». А вот философ Дэвид Юм (1711–1776) считал так: «Деньги – это не одно из колес торговли, а масло, благодаря которому движение колес становится более плавным и свободным».

Говорят, что деньги – корень всякого зла. То же самое можно сказать о безденежье.

СЭМЮЭЛ БАТЛЕР, английский писатель и переводчик