Текст книги "Финансовый интернационал и Трамп. Что ожидать человечеству?"

Часть 2.
«Фактор Трампа»: мировая экономика

«Фактор Трампа» и мировая экономика

Я уже писал, что в своих предвыборных заявлениях Трамп фактически провозгласил переход Америки с рельс «банковского капитализма» на рельсы «промышленного капитализма». Это очередь серьезное заявление, и его практическая реализация потребует неимоверных усилий. Такой переход или даже попытки перехода неизбежно окажут влияние не только на экономику США, но также всю мировую экономику.

Трамп совершенно четко и внятно провозгласил, что в случае его победы прекратятся дальнейшие переговоры по трансатлантическому инвестиционному и торговому партнерству – всеобъемлющему соглашению между Америкой и Европейским Союзом. Также, согласно обещаниям Трампа, будет поставлен крест на транстихоокеанском партнерстве.

Предварительное соглашение по второму партнерству было подписано 12 государствами в Атланте (США) в октябре прошлого года. Однако это соглашение до сих пор не вступило в силу, поскольку не было ратифицировано участниками. Вашингтон на протяжении двух сроков пребывания Барака Оба-мы на посту президента США напрягался, добиваясь подписания и вступления в силу соглашений по двум партнерствам. До финиша Обаме дойти не удалось.

Трамп обозначил свою позицию следующим образом: торгово-экономические отношения США с остальным миром будут строиться путем заключения двухсторонних соглашений. С учетом такой стратегии Вашингтону не очень-то нужна будет и Всемирная торговая организация (ВТО) ее избыточным тарифным либерализмом. Хотя Трамп нигде не использовал слово «протекционизм», но фактически именно он станет основным принципом внешнеэкономической политики Вашингтона. Занимаясь бизнесом, Трамп привык «отжимать» по максимуму своих партнеров. Естественно, он их отжимал поодиночке, одного за другим. И в сфере международной торговли Трамп планирует «отжимать» партнеров США поодиночке, на основе двухсторонних соглашений.

Напомню, что на протяжении целого века (с начала Первой мировой войны) Америка занимала первое место по оборотам международной торговли, имела звание «мировой торговой державы». Лишь в 2014 году Америку по этому показателю обошел Китай. Примечательно, что до начала 70-х годов прошлого века Америка имела активное сальдо торгового баланса (превышение экспорта над импортом). Затем образовался небольшой минус, который к сегодняшнему дню достиг астрономических размеров. По данным министерства торговли США, дефицит торгового баланса США в 2015 году составил 736,2 млрд. долл. А вот список стран, торговля с которыми была наиболее дефицитной для США в 2015 году (дефицит баланса взаимной товарной торговли, млрд. долл.): КНР – 365,7; Германия – 74,2; Япония – 68,6; Мексика – 58,4; Вьетнам – 30,9.

Америка до поры до времени не очень переживала по поводу таких гигантских дефицитов, поскольку она закрывала их с помощью «печатного станка» Федеральной резервной системы. В обмен на поступающее оборудование, потребительские товары, сырье, продовольствие Америка передавала другим странам «зеленую бумагу». Запасы этой «зеленой бумаги» в других странах измеряются триллионами долларов. Впрочем, они возвращались (и продолжают возвращаться) в Америку, обмениваясь на казначейские облигации США. С помощью них власти США закрывали (и продолжают закрывать) еще один дефицит – дефицит федерального бюджета. Фактически действует механизм почти беспроцентного и бессрочного кредитования Америки остальным миром. Этот механизм – важная часть общего механизма функционирования банковского капитализма США. Но этот механизм имеет ограниченный ресурс эксплуатации. Ограничением выступает государственный долг и государственный бюджет. Долг не может расти бесконечно, потому что он требует обслуживания (погашение процентов). Даже если процентная ставка по долгу будет равна 1 проценту, рано или поздно процентные платежи сожрут весь федеральный бюджет США. Об этом Трамп громогласно заявил этим летом и пообещал, что остановит рост долговой пирамиды США. Более того, он постарается ее демонтировать, начав переговоры с другими государствами о реструктуризации долга.

Модель банковского капитализма имеет ограниченный ресурс, и Трамп это прекрасно понимает. Он не только хочет вернуть Америке миллионы рабочих мест, которые уплывают в Китай, Мексику, Германию, Японию и десятки других стран мира. У него задача более серьезная – спасти американский капитализм в любом его виде. И он делает ставку на промышленный капитализм, который имеет больший запас прочности, чем банковский.

«Фактор Трампа» в сфере экономики – прежде всего, «фактор протекционизма». Причем его действие, наверняка, будет заразительным. Эпидемия протекционизма может захватить всю мировую торговлю. Просчитать все долгосрочные последствия указанного фактора достаточно сложно. Можно уверенно сказать, что протекционизм Трампа резко обострит американо-китайские отношения. Китайская экономика даже с громадным активным сальдо торговли с Америкой в прошлом году продемонстрировала свою неустойчивость. Размер суммарной задолженности китайской экономики приближается к 300% ВВП. Чтобы обсуживать такой гигантский долг, необходимо обеспечивать прирост ВВП как минимум на 6-7% в год. Уже давно большая часть прироста ВВП Китая создается за счет активного сальдо внешней торговли. Если активное сальдо в торговле с США упадет даже на 10-20%, это уже будет чувствительный удар по китайской экономике. Если оно исчезнет вообще, это будет полный нокдаун. Трамп может своим протекционизмом запросто спровоцировать кризис в Китае. А далее вступит в действие «механизм домино». Мировая экономика (включая экономику США) будет накрыта второй волной финансового кризиса. Безусловно, фактор протекционизма резко обострит и без того непростые политические отношения между Пекином и Вашингтоном.

«Фактор протекционизма» серьезно отразится на отношениях Америки с Европой. Уже много сказано и написано относительно того, что Европа ведет себя чрезмерно послушно, выполняя многие указания Вашингтона. Отчасти такое холуйское поведение Европы можно объяснить тем, что она за свое послушное поведение получает неплохую плату. В виде активного сальдо торговли с Америкой. Последние годы оно находилось в районе 100 млрд. долл. Если Европа лишится такого вознаграждения, можно предполагать, что стимулов идти в фарватере американской политики у нее явно поубавится.

Для Европы наступят тяжелые времена. Далее заработает механизм «цепной реакции». Европа попытается компенсировать свои торговые потери на американском направлении за счет других торговых партнеров. Например, за счет соседней Украины. Она, как известно, с 1 января 2016 года имеет в торговле с Европейским Союзом «особый режим» (режим «зоны свободной торговли»). Правда, за 10 месяцев этого года, как свидетельствует статистика ЕС и Украины, «незалежная» никаких «пряников» от Европы не получила. Думаю, что через некоторое время под действием «фактора Трампа» она будет получать от Европы лишь «горькие пилюли» в виде растущего дефицита торгового баланса.

Еще одним важным проявлением «фактора Трампа» в экономике может стать «фактор процентной ставки». Трамп многократно критиковал президента Барака Обаму и председателя ФРС США Джанет Йеллен, что они в угоду демократического кандидата Хиллари Клинтон держат базовую ставку Федерального резерва почти на уровне плинтуса (0.25-0,50%). Деньги в Америке почти бесплатные, что создает иллюзию здоровья американкой экономики. Деньги должны иметь свою цену, иначе это уже не капитализм. Дональд Трамп гневно осуждал «денежный коммунизм», который установился в Америке после финансового кризиса 2007-2009 гг. Тем более, что благами этого «денежного коммунизма» пользуется не народ Америки, а банки Уолл-стрит, которые пускают бесплатные деньги на спекуляции и надувание новых «финансовых пузырей». В декабре будет очередное (последнее в этом году) заседание Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, где опять будет рассматриваться вопрос о базовой ставке. Пока еще председательствовать будет Джанет Йеллен. Думаю, что на этот раз она проголосует за повышение ставки. Благо, выборы уже позади. Да и покинуть кресло председателя, вероятно, придется в начале следующего 2017 года. Думаю, что Трампа еще не будет в Белом доме, а фактор Трампа уже начнет действовать. Повышение процентной ставки, безусловно, отразится на всей мировой экономике. Оно приведет к повышению процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, по казначейским и другим бумагам с плавающими ставками, по другим финансовым инструментам. Активизируется приток капитала в американскую экономику, начнется повышение курса доллара США. Наоборот, в других странах будет зафиксировано усиление оттока капитала, произойдет снижение валютных курсов национальных денежных единиц. Но это лишь начало. Когда штурвалы Федерального резерва и Казначейства США возьмут в свои руки люди из команды Трампа, можно ожидать последующих повышений базовой ставки ФРС и процентных ставок по казначейским бумагам. Это, в свою очередь, может породить такие развороты в международном движении капитала, последствия которых с трудом поддаются просчету. Риск того, что начнется вторая волна финансового кризиса, резко возрастает.

Что касается команды Трампа, то думаю, что они прекрасно понимают и просчитывают эти риски. И думают о том, как защититься от второй волны мирового финансового кризиса. Полагаю, что если команда Трампа скажет «А», ей придется сказать также «Б». Под буквой «А» я имею в виду политику торгового протекционизма. А под «Б» – введение ограничений на движение капитала. Мировой опыт показывает, что то и другое обычно идет в паре. Говоря о контроле в области движения капитала, я имею в виду не только импорт капитала (ограничения и запреты на импорт «горячих», «коротких», «спекулятивных» денег), но и на экспорт капитала. Напомню, что в 1963 году президент Джон Кеннеди пытался остановить начавшийся процесс деиндустриализации Америки путем повышенного налогообложения доходов, получаемых американскими корпорациями от своих зарубежных инвестиций. Тогдашний президент пытался остановить отток капиталов из страны, заставить их работать на американскую экономику. Это намерение вступило в разрез с интересами американских олигархов. Как мы знаем, им тогда удалось победить. После убийства Кеннеди ни один последующий президент не рисковал поставить заслон на пути движения капитала. Интересно, рискнет ли Дональд Трамп?

И еще одна деталь, повышение процентной ставки неизбежно сделает процентные расходы (расходы на обслуживание долга правительства) главной статьей федерального бюджета. Чтобы как-то их уменьшить, команда Трампа вынуждена будет начать переговоры с держателями казначейских бумаг США о реструктуризации государственного долга США. Раньше такие переговоры вели такие страны, как Аргентина, Украина или Греция. Сегодня в такой непопулярной роли может выступить Америка. Наконец, фактор Трампа в экономике может проявиться в виде срочных мер по наведению порядка в банковском секторе экономики. Я уже обращал внимание на то, что Трамп на одно из первых мест своей программы поставил требование восстановить закон Гласса-Стигалла. Это был один из первых законов, которые подписал в 1933 году тогдашний новый президент США Франклин Рузвельт. Цель закона развести кредитные и инвестиционные операции банков, не позволить банкам использовать средства клиентов для игры на финансовых рынках. Мир банков США с тех пор разделился на депозитно-кредитные организации (коммерческие банки) и инвестиционные банки. В 1999 году президент Билл Клинтон подписал закон об упразднении закона Гласса-Стигалла. Против такого решения протестовали многие политики и здравомыслящие бизнесмены, но банки Уолл-стрит эффективно контролировали президента Клинтона и продавили нужное им решение. Америка после этого на всех парах понеслась к финансовому кризису 2007-2009 гг.

Нынешняя инициатива Трампа восстановить закон Гласса-Стигалла – попытка остановить экономику США, которая опять несется к финансовому кризису. Вернее – ко второй серии перманентного финансового кризиса. Эксперты совершенно справедливо говорят, что он будет перманентным до тех пор, пока не будет восстановлен закон Гласса-Стигалла. Уже сегодня относительные показатели различных видов долгов американкой экономики превышают значения аналогичных показателей 2007 года (накануне первой серии кризиса). Принять закон надо было еще «вчера». Никто не может сказать, когда лопнут новые «финансовые пузыри», которые банки Уолл-стрит успели надуть во время президентства Обамы. А если они лопнут, то в болото кризиса погрузится не только экономика США, но и вся мировая экономика. Мне кажется, что Трамп понимает масштабность нависшей угрозы. Поэтому принятие закона о разделении кредитных и инвестиционных операций американских банков может стать одной из первых и приоритетных инициатив нового обитателя Белого дома.

Трамп и НАФТА

Позиция нового президента США Дональда Трампа по вопросу торгово-экономических отношений с другими государствами может быть выражена одним словом – протекционизм. Если давать более развернутую характеристику этой позиции, то она предполагает повышение импортных пошлин, отказ от многих существующих и планируемых многосторонних соглашений, предусматривающих всестороннюю либерализацию торгово-экономических связей, переход на заключение двухсторонних соглашений с индивидуальными условиями для каждого торгового партнера США. В ходе предвыборной кампании Трамп весьма скептически высказывался в отношении Всемирной торговой организации (ВТО) с ее принципами торгового либерализма, усомнившись в целесообразности участия США в упомянутой организации. Более жесткой и однозначной была оценка многостороннего соглашения НАФТА.

НАФТА – Североамериканское соглашение о свободной торговле (North American Free Trade Agreement, NAFTA) между Канадой, США и Мексикой, подписанное в декабре 1992 года, вступившее в силу 1 января 1994 года. Соглашение создало некоторый интеграционный эффект в Северной Америке: объем взаимного экспорта между тремя странами за два десятилетия (1994–2014) вырос в четыре раза, а доля взаимного экспорта – с 41,4 % до 49,2 %.

Вместе с тем, Трамп много раз в ходе предвыборной кампании нападал на НАФТА, считая, что бенефициарами соглашения оказываются Мексика и Канада, а Америка уже более двух десятилетий несет потери. Последний раз Трамп заострил тему НАФТА в конце сентября в ходе дискуссии со своим конкурентом Хиллари Клинтон. Трамп заявил, что госпожа Клинтон, занимая пост государственного секретаря, плохо защищала внешнеэкономические интересы США: «30 лет Х. Клинтон занималась этими делами и только теперь задумалась о решении… Сделка по НАФТА была худшей сделкой в истории… – заявил он. – Нам следует изменить условия торговых договоров», имея в виду, что от зоны свободной торговли сейчас больше выигрывает Мексика, а не США. Трамп сообщил, что в случае победы на выборах он изменит условия участия США в НАФТА. «Х. Клинтон следовало стремиться к лучшим условиям для Вашингтона в сфере торговли, когда она занимала пост госсекретаря США», – резюмировал Д. Трамп. Его соперница признала, что не всегда была последовательна при голосовании по торговым пактам, но тут же интригующе намекнула, что ей приходилось принимать решения с учётом многих обстоятельств, о которых, вероятно, Трамп не имеет представления: «Я знаю, Дональд, что вы живете в своей собственной реальности». Справедливости ради следует признать, что Хиллари Клинтон лично ответственности за НАФТА не несёт. Ее не несет даже муж Хиллари Билл Клинтон (соглашение было подписано в момент, когда Билл уже стал победителем на президентских выборах, но ещё до его инаугурации). Трамп, видимо, полагает, что Хиллари, находясь на посту государственного секретаря США, должна была разорвать несправедливое для Америки соглашение, а она бездействовала.

Трамп собирается быть более решительным. Известно, что окружением нового президента разработан неофициальный план действий на первые 100 дней президентства Трампа. Один из пунктов этого плана – принятие официального решения о выходе США из НАФТА. Или как альтернатива – сохранение членства в НАФТА при условии кардинального пересмотра условий соглашения. Трамп в любом случае (будет НАФТА или соглашение прекратит свое существование) установить для товаров, импортируемых из Мексики, пошлину в размере 35%.

Борьба за выравнивание торгового баланса США

Необходимость решения вопроса НАФТА продиктована высшими целями экономической политики Дональда Трампа. Они предельно просты – разогнать экономический рост Америки до 4% и создать 25 млн. новых рабочих мест. А для этого надо сделать торговый баланс Америки положительным. Между тем в течение последних 40 лет Америка живет с дефицитным балансом, т.е. импортирует больше, чем экспортирует. По данным министерства торговли США, в 2010 году дефицит торгового баланса США составил 4,6% ВВП страны. Вот данные за следующие годы (%): 2011 г. – 5,1; 2012 г. – 4,9; 2013 г. – 4,5; 2014 г. – 4,6; 2015 г. – 4,5. Рекордная абсолютная величина дефицита торгового баланса США была зафиксирована в 2006 году: 892 млрд. долл., что составило 6,44 % ВВП США. Это астрономическая сумма, сопоставимая по величине с ВВП таких стран, как Индия, Саудовская Аравия, Нидерланды, Турция, Мексика. То есть долг Америки в 2006 году перед другими странами увеличился на сумму, равную почти 900 млрд. долл. Америка потребляет товары со всего мира за счёт бессрочного и почти беспроцентного кредита. И сейчас дефицит торгового баланса не на много меньше рекордного значения 2006 года. В 2015 году он составил 735 млрд. долл.

Дефицит торгового баланса означает, во-первых, экспорт рабочих мест из Америки; во-вторых, снижение показателя ВВП. Это снижение, согласно методологии статистического учета, равно величине отрицательного сальдо торгового баланса. Если добиться сбалансированной торговли и нулевого сальдо, ВВП США увеличится на 4-5 процентов. А этого более чем достаточно для того, чтобы Трамп смог выполнить предвыборные обещания по ускорению экономического роста Америки.

Начать выравнивание торгового баланса США Трамп решил со своих соседей. Дефицит торговли с Мексикой в прошлом году составил 58,4 млрд. долл., с Канадой – 14,9 млрд. долл. В совокупности получается 10% общего дефицита торгового баланса США. Конечно, половину всего дефицита создает торговля с Китаем. Но это американо-китайские отношения – более масштабная и тяжелая проблема, выходящая за пределы программы первых 100 дней.

Ревизия НАФТА: возможные последствия для Мексики

В ходе предвыборной кампании Дональд Трамп американо-мексиканские отношения назвал «улицей с односторонним движением», заявив, что мексиканцы отнимают у американцев деньги, а взамен США получают наркотики и безработицу.

Трамп назвал Мексику «бенефициаром» НАФТА. Формально он прав. Ведь страна имеет активное сальдо в торговле с США. Однако в начале 90-х годов мексиканский народ ожидал совершенно иного.

Были иллюзии, что Мексика будет постепенно подтягиваться по экономическим и социальным показателям к своим северным соседям. Этого не произошло. Разрыв в показателях ВВП не уменьшился. Не уменьшился также разрыв в уровнях доходов населения. Доля жителей Мексики, находящихся ниже черты бедности, по сравнению с началом 90-х годов не снизилась. В Мексике появились сотни американских корпораций, которые стали создавать производства и нанимать местную рабочую силу по цене чуть ли не на порядок более низкой, чем в США. Да, ТНК создавали новые рабочие места в Мексике, но это очень слабо отражалось на общенациональных показателях занятости (безработицы).

Единственной «отдушиной» для Мексики было то, что соглашение НАФТА облегчало выезд граждан в США, где они могли найти работу. Но вместе с легальными трудовыми мигрантами (имевшими необходимые документы и подтверждения от американских работодателей) в США устремились миллионы «свободных», или нелегальных мигрантов.

Трамп обещал еще даже до отмены или пересмотра соглашения НАФТА выгнать из Америки 5 млн. нелегальных иммигрантов (многие из них, по его словам, «насильники» и «преступники»), а также построить стену на границе. И сейчас на границе имеется стена, но она символическая. Не представляет никакого труда ее преодолеть (в ней имеется много «разрывов», которые слабо охраняются или не охраняются вообще). Трамп обещал поставить «настоящую» стену, через которую не проникнет даже мышь. При этом подчеркнув, что стена будет построена за счет Мексики (стоимость строительства оценивается в сумму от 5 до 10 миллиардов долларов). «Я обещаю, мы построим стену, и Мексика оплатит это. Это будет великая стена. И чем больше они будут бороться, тем выше она будет», – сказал Трамп, выступая перед сторонниками на митинге в Северной Каролине. Министр иностранных дел Клаудиа Руис Масье отметил, что Мексика не имеет ни малейшего намерения платить за строительство пограничной стены. Трамп в ответ на это пояснил, что Мексика заплатит, так как ей некуда деваться. Он имел в виду, что в случае отказа Мексика может потерять те почти 60 миллиардов, которые она получает в виде положительного сальдо от торговли с США. Впрочем, Трамп озвучил и более простой способ воздействия на Мексику: запретить мексиканским иммигрантам в США осуществлять денежные переводы на родину.

Трамп ведет себя очень жестко с Мексикой. Утешением для нее может быть только то, что с Китаем он обещал быть еще более жестким. Если Мексике он обещал импортную пошлину в 35%, то Китаю – в 50%.

Первый негатив, который Мексика получила от победы Трампа – падение национальной валюты (песо): 9 ноября она обвалилась на 13%. Правительство разрабатывает план на случай чрезвычайных ситуаций для борьбы с наихудшими потенциальными последствиями победы Трампа. Эксперты не исключают, что экономика Мексики может рухнуть1010
  http://www.cbsnews.com/news/mexican-businesses-fear-nafta-changes-should-trump-win-election/


[Закрыть].

В этом случае ей точно будет не на что строить стену, а Америка получит от южного соседа «подарок» в виде новых миллионов нелегальных мигрантов.