Текст книги "Инвестиции в акции. Как не платить налоги на прирост капитала"

Инвестиции в акции. Как не платить налоги на прирост капитала
Англия для чайников
Яна Уайт

© Яна Уайт, 2017

ISBN 978-5-4485-3051-7

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Вступление

Пару дней назад я прочитала интересный пост на Фэйсбуке, кто-то запостил вопрос: «Если вы могли бы послать сообщение самому себе, живущему 20 лет назад и это сообщение состояло бы только из двух слов, что бы вы написали?».

Почти все ответили нудятину типа «будь счастлив», «ешь меньше», «не женись» и тому подобное. Среди этого мусора я нашла перл – «акции Эппл». Действительно, если бы я купила акции Эппл 20 лет тому назад, я бы сейчас уже отдыхала в тропических странах на песочке…

Акции ассоциируются в нашем сознании с быстрыми деньгами – утром купил за фунт, вечером продал за десять. И на остальные девять процентов живешь как король.

На эту тему есть замечательный фильм: «Аферист» с Юэном Макрегором в главной роли. Это – основанная на реальных событиях история банковского клерка Ника Лисона, финансовые махинации которого привели к краху один из крупнейших мировых банков.

Не буду пересказывать содержание фильма, посмотрите сами и сами сделайте выводы.

Прежде, чем я приступлю к матчасти, запомните одну светлую мысль – инвестиции в акции, это долгосрочные инвестиции, лет на пять как минимум, поэтому, логически, в акции вы инвестируете те деньги, которые 1. вы готовы потерять, то есть лишние и 2. это те лишние деньги, которые вы готовы заморозить на долгий срок.

В принципе, и первый и второй вариант – это одно и тоже, основная мысль, вы вкладываете в акции абсолютно лишние деньги, это просто еще одна кубышка в вашем ассортименте и, если вы все делаете правильно, потенциально вы с ваших инвестиций не платите налогов (о чем подробнее позже).

Как покупать акции?

В принципе, все очень просто.

В покупку акций напрямую можно инвестировать тремя способами:

1. Покупка портфолио акций через открытие счета в собственном банке

2. Покупка портфолио акций через независимого финансового советника

3. Покупка портфолио акций напрямую и самостоятельно.

Покупка портфолио через открытие счета в собственном банке

Если вы хотите купить акции, легче всего, а также это выгодно с налоговой точки зрения, позвонить в банк, где вы держите текущий счет и отрыть там счет ISA.

То есть, когда вы позвоните в банк, существует возможность, что вы можете это все оформить по телефону, но вас будут приглашать на встречу, чтобы, типа, узнать про ваши инвестиционные возможности и желания. Если хотите, придите на эту встречу, но вы должны быть готовы к тому, что на встрече банковский финансовый советник засыпет вас жаргоном и вы подпишите, не глядя, кучу документов. В этих документах вы согласитесь, чтобы банк инвестировал ваши деньги в те акции, которые банк считает нужными купить, а не вы. Точнее, банк, конечно же, заставит вас подписать бумажку, где вы подтверждаете, что все решения принимали сознательно и продуманно, но в реальности в банке работают такого качества советники, что вы выйдете из стен этой организации зная еще меньше об инвестировании в акции, чем перед этим.

Покупка портфолио через независимого финансового советника

То же самое, что и в предыдущем пункте, но с теми вариациями, что вам помогут принимать решения. Опять же, основной принцип, изначально инвестируем в наиболее льготные продукты с налоговой точки зрения, в Англии это – ISA. Если вы зарабатываете 100,000 в год и у вас семья из трех взрослых человек (например, вы, жена и взрослая дочка), то потенциально вы можете открыть три счета и заинвестировать около 50,000 в акции, с продажи которых вы не будете платить ни копейки подоходного налога.

Зачем вам нужен финансовый советник? Это вопрос из разряда, зачем вам нужен водитель. Если вы плохо водите, или у вас есть более важные дела, которые вы можете сделать, пока за вас ведет машину профи, то вы нанимаете водителя. Но вам это будет стоить денег. Небольших, но все-таки.

Банки тоже взимают мзду за управление вашим портфолио акций, где-то в два-три раза меньше, чем финансовые советники. Ваш выбор – ехать на автобусе или лимузине. На последнем – естественно, дороже.

Покупка акций напрямую и самостоятельно

Теперь мы будем рассматривать тот вариант, когда вы сами хотите выбирать акции, которые хотите купить, например золотодобывающих компаний.

В этом случае следует сказать банку, что вы сами будете создавать свой инвестиционный портфель, который я по английскому обычаю называю потвфолио.

Вам откроют специальный счет, вы туда перечислите деньги с вашего основного счета и будете выбирать те акции, которые хотите купить. У всех банков, у которых можно открыть счет ISA, выбор акций для покупки происходит как в Интернет магазине, то есть вы заходите на сайт, кликаете на список компаний FTSE, смотрите на цены и кликаете на позицию, которую хотите приобрести. Сайт автоматически считает окончательную сумму, которая состоит из общей стоимости приобретаемых акций плюс комиссия банка. Эту комиссию вы будете платить как при продаже, так и при покупке и это будет съедать большую часть вашей прибыли (если таковая будет), так что лучше всего продавать большие части портфолио, так выгоднее.

Потом вы просто ждете энное количество времени, чтобы цена акций подросла, продаете их (платите комиссию и налог) и получаете наличные.

Маленькое отступление на счет налогов. Если вы производите продажу акций через счет ISA, то ваша прибыль, конечно же, не облагается налогом. Но если вы продаете акции через брокера, с вас автоматически взимается налог, который надо задекларировать в налоговую. В зависимости от вашей общей налоговой ситуации вы или получите заплаченный налог обратно в виде возврата или вам придется заплатить большую сумму недоплаченного налога, так что обзаведитесь хорошим бухгалтером.

Если вы открываете счет ISA, у вас будет доступ, скорее всего, только к акциям фирм размещенных на FTSE, то есть основной Лондонской бирже. Хотя в Англии есть 2 крупные биржи – FTSE и AIM, и на второй размещаются более интересные компании в смысле риска и динамики.

Чтобы получить доступ к покупке акций компаний на AIM, надо найти независимого брокера и подписать с ним договор. Тогда покупка акций будет выглядеть по другому – или вам дадут доступ с Интернет-порталу, чтобы вы могли сами покупать любые акции, или вам надо будет дозваниваться брокеру вручную. Естественно, за каждое телодвижение, брокеру придется платить комиссию. Теперь мы подошли вплотную к вопросу, когда и какие акции покупать.

Принцип заработка на акциях очень прост – надо покупать акции, когда они растут и продавать их, когда они падают. Если вы купили акции за £2 и продали за £10, то вы заработали £8 минус две комиссии (за покупку и за продажу).

Как узнать, когда акции растут, а когда падают? Вот это самое сложное. Надо просто знать общее состояние рынка и внутреннюю информацию по данной компании. Но даже, если ты знаешь точно, что сегодня ожидается рост цен данной компании, это еще не факт, что ты на этом заработаешь. Как только акции идут вверх, вступает с силу закон больших чисел, то есть все начинают покупать акции и если ты не реагируешь быстро, существует возможность потерять много денег.

Реальная история. Пару лет назад, перед тем, как началась моя эпопея с недвижимостью, я баловалась инвестициями в акции. Благо у меня были контакты с высшим менеджментом многих компаний размещенными на FTSE, и я знала, что там творится. В принципе нужную информацию можно получить совершенно просто и официально, без всякий инсадеровских штучек, просто надо читать корпоративную информацию в соответствующих разделах сайта. Сайты больших компаний настолько раздутые, что обычные обыватели просматривают только внешние страницы, а кладезь информации находится обычно чуть поглубже. Короче, у меня было около £2000 на моем счете ISA и я знала точно, что в ближайшую пятницу акции одной туристической фирмы пойдут резко вверх. Также моя информация и последующая аналитика говорили, что скорее всего под конец дня, акции фирмы упадут до цены предыдущего периода. То есть предполагался обычный скачек цены, с последующим массовой покупкой акций ведущей к дальнейшему быстрому росту цены, с охлаждением рынка перед закрытием торгов, то есть резким падением цены сразу перед закрытием. Я решила поиграть. Я купила, скажем, 1000 акций на сумму £1988 (£12 комиссии). За 3 дня мои акции выросли до £3000. Ура, я заработала £1000, радовалась я. Но я забыла основное правило рынка – чтобы заработать на чем-либо, надо это сначала продать. В Англии торги на любой бирже закрываются в 16.00, а детей из школы надо забрать в 15.15. Я решила сгонять в школу за ребенком, чтобы продать акции сразу же перед закрытием торгов. В ту пятницу, детей выпустили позже обычного, плюс на обратном пути я попала в пробку, то есть на закрытие торгов я не успела. На следующей неделе торги начались с курса £1,5 за акцию. То есть я все рассчитала правильно – я предугадала и скачк цен в данном дню и резкое падение курса. Единственное, чего я физически не сделала – я вовремя не продала акции. Сколько я потеряла на этом – посчитайте сами.

Есть множество учебников, которые учат, как зарабатывать на акциях. Есть еще большее количество людей, которые на акциях потеряли состояние. Предупреждаю сразу – покупка акций – очень рискованное дело. Поэтому многие люди, которые инвестируют в акции, просто отдают фунтики банкам, которые инвестируют эти средства в так называемые сбалансированные портфолио. С таких портфолио вы зарабатываете в лучшем случае до 5% годовых и кучу отчетов написанных на жаргоне, почему за данный период ваше портфолио не заработало денег.

Если коротко, вот вам плюсы и минусы инвестирования в акции:

Подробнее о плюсах

Любые суммы инвестирования, от £10 – с этим все понятно, чтобы инвестировать в акции, не надо быть миллионером или иметь на руках крупную сумму.

Акции – это маленькие частички стоимости фирмы, которые вы покупаете в виде обещаний написанных на бумажке. Теоретически, это вам дает права акционеров, например, вы можете участвовать в годовых собраниях акционеров. Вы также можете получать частичку годового дохода компании, это называется дивидендами. Опять же теоретически стоимость акций рассчитывается следующим образом – то, что бухгалтеры считают стоимостью фирмы, поделенное на количество выпущенных акций, умноженное на коэффициент спроса. Практически, как всегда и везде, когда мы имеем дело с товаром, акции – это товар, поэтому мы можем переплатить за товар, если слишком много других людей хотят его купить одновременно. Когда акции падают, точно такой же процесс происходит с точностью наоборот. То есть, снова теоретически, можно купить частичку фирмы за меньшую цену, чем ее реальная стоимость. Этим занимаются профессионалы, а простые смертные вроде нас поступают наоборот – обычно мы покупаем акции за цену, которая несколько выше реальной стоимости компании, просто потому что этот не слишком свежий товар стоит на витрине магазина, который называется биржей. Свежий и сочный товар, припрятан на складе, к которому допускаются только избранные.

0% налога, через инвестирование через ISA – В Великобритании налоги надо платить за все и на все. С дивидендов налог удерживается автоматически, с продажи акций в принципе тоже, но иногда, в зависимости от ваших доходов, надо еще и доплачивать, так что надо правильно выбрать бухгалтера. Если вы инвестируете через ISA, то можно выбрать возможность ре-инвестирования дивидендов через автоматическую покупку акций, как расширение портфолио. Инвестирование и получение дохода через ISA подоходным налогом не облагается, но только до определенного порога – в 2015 это было £ 15,240.

Возможность 1000% и выше заработка – Теоретическая возможность, конечно же, есть. То есть, если вы заинвестируете £1000 и через год ваше количество акций стоит уже £100,000, то вы сделали очень удачную сделку. История знает такие примеры. В альтернативных инвестициях, как недвижимость, 1000% роста можно получить только в условиях гиперинфляции. Рынок акций – непредсказуем, поэтому здесь все возможно. Правительства все время пытаются нагнать игроков на рынок акций, через те же самые налоговые льготы. Плюс все пенсионные и страховочные компании вкладывают наши деньги в акции. Если так случится, что в условиях глобальной биржи именно в этот момент все кинутся покупать акции именно данной фирмы, заработать можно много.

Два «но» – доступ к такому сочному мясу строго контролируется, то есть простые смертные будут его покупать уже в менее свежем виде, и второе «но» – свои большие деньги вы заработаете только в том случае, если сумеете вовремя соскочить, то есть продать ваше портфолио. Перечитайте мою историю. А факт остается фактом – правительства всех стран всегда будут искусственно нагонять инвесторов на рынок акций, ведь этот очень хороший способ, чтобы обменять фунтики на что-то реально существующее. Чем выше стоит индекс основной биржи данной страны, тем сильнее ее валюта, то есть люди охотнее верят в то, что их деньги что-то стоят.

Гибкость принятия решений – Это факт, решения можно принять моментально. Повторюсь, решения надо принимать моментально. Покупка и продажа акций – это не бизнес или покупка недвижимости, где есть время, чтобы основательно проверить информацию или посоветоваться с бизнес партнерами или советниками. Я не говорю, что акции надо покупать наобум. В реальной истории, которую я рассказала, я основательно проверила все данные, провела аналитику и получила информацию из менее открытых источников, если вы понимаете этот эвфемизм. Но, даже получив доступ к сочному мясу, надо его продать, пока оно не протухло. И такие решения надо принимать очень быстро. Если проводить аналогии между типами инвестиций, акции можно сравнить с мясом, недвижимость с яйцами, а бизнес с консервами. Хотя, если вы обычный инвестор, вы можете попробовать инвестировать в акции по принципу консервов – то есть заморозить мясо до лучших времен. Статистика говорит, что если вы покупаете акции крупных фирм, на пример British Telecom, и держите их долгое время, например, лет 20, то вы всегда выходите на большой плюс. Вопрос только, сколько из этого съест инфляция за это время. Теоретически, если дивиденды перекрывают инфляцию, то уже хорошо, но людей, которые вышли на пенсию, продали акции или жили бы счастливо на дивиденды, я лично не знаю.

Высокая ликвидность – С этим все просто, вы можете продать акции, как только вы решили это сделать. Вопрос только за какую цену. Продажа акций – дело моментальное, вам надо только принять решение и нажать на кнопочку или проинструктировать брокера. Сравнивая с продажей бизнеса или недвижимости, продажа акций очень легкое дело, даже во время дефолта. А вот дом или бизнес продать, когда рушится экономика, очень трудно.

Подробнее о минусах

Высокие и постоянные комиссии, 20%-40% налога на прибыль, возможность потери всех средств, необходимость быстрого принятия решений – я уже объяснила эти моменты в предыдущих пунктах.

0% контроля над рынком / ситуацией – Если вы считаете, что вы в состоянии предугадать рынок, вы очень ошибаетесь. На стоимость акций действует несколько факторов, на которые вы имеете ровно 0% влияния. Например, на всех биржах очень много компаний, которые добывают, перерабатывают или продают нефть. Когда цены на нефть растут, то даже стоимость акций компаний, которые к нефти не имеют никакого отношения, растут. Когда нефть падает, то цены на эти компании тоже автоматически падают в большей или меньшей степени. А цены на нефть, как всем известно, контролируются политически. Если вы были в состоянии предугадать присоединение Крыма и войну на Украине, то инвестиции в акции – ваш конек. Или вы можете просто пойти в экстрасенсы, тоже неплохое применение способностей медиума.

Зависимость от политических рисков – о роли нефти в ценообразовании акций, я уже рассказала. Но, может быть, это также хорошее место, чтобы рассказать реальную историю, как политика влияет на бизнес.

Реальная история. Эта история случилась с моим проектом в секторе недвижимости, но это хорошая иллюстрация, как политика может влиять на бизнес. В конце концов, покупая акции, вы покупаете частичку бизнеса и не важно – это бизнес в недвижимости или нет. А здесь я просто хочу рассказать о том, что такое политика и почему нельзя предугадать политический риск. Итак, обратились в мою компанию некоторые люди без визиток, которые очень хотели сделать проект в Англии, типа стройка века. Мы нашли им прекрасный участок внутри М25, рассчитали стоимость проекта, в том числе застройки и также узнали мнение политиков на счет наших планов – в Англии даже если ты супер-частный инвестор, как только дело доходит до стройки, то местные муниципалитеты имеют очень веские основания, чтобы сказать что и сколько ты будешь строить. Обычно местные власти пытаются оттяпать как можно больше построенной недвижимости под social housing. Здесь дело еще осложнялось тем, что земля принадлежала одной из гос. структур, так что мы оказались в самой середине политического узла – не только земля, то есть основной актив, принадлежала городу, но еще этот участок был поделен между сферами влияний трех муниципалитетов, так что у нас было целых 4 политических центра, у каждого из которых были свои интересы, которые надо было удовлетворить. Мы провели разведку не только боем, но и мирными способами, и у нас на столе лежали презентации всех муниципалитетов, из которых мэр города должен был выбрать наиболее подходящую для его концепции развития данного района. Самая слабая презентация принадлежала одному из муниципалитетов – там просто расчеты не имели никакого смысла, уровень двоечника из начальной школы. Наша презентация была на 100% выигрышная, так как мы просто знали, что надо мэру. Если бы этот проект начался и закончился, мне, моим детям и внукам хватило бы до конца жизни на любые плюшки. Проект не состоялся, по крайней мере, с нашим участием, потому что один из инвесторов, который должен был просто выслать заявку на тендер во время, этого просто не сделал, это к слову о человеческом факторе. Моя компания была слишком сконцентрирована на разработке презентации, так что мы просто не успели проконтролировать инвесторов – обычная ошибка, когда ты думаешь, что люди, наиболее заинтересованные в результате, сделают свою работу. Но эта реальная история – о политических рисках. Так вот, после того как наш инвестор убил собственный проект, знаете, кто выиграл тендер? Тот самый муниципалитет, который не мог правильно считать! То есть мэр выбрал этот муниципалитет из трех участвующих просто потому, что это был единственный муниципалитет, который контролировался ребятами из той же партии. А те муниципалитеты, которые реально могли начать и завершить стройку, просто оказались в пролете.

Зависимость от экономических рисков – здесь, в принципе, все ясно. Я думаю, что акции реагируют на экономические изменения быстрее всех других типов инвестиций. Даже слишком быстро, к сожалению.

Зависимость от юридических рисков – люди недооценивают юридические риски в этой стране. С одной стороны прецедентное право Англии – это прекрасная площадка для свободы разных телодвижений, с другой стороны, именно эта свобода может быть наибольшим риском. Я говорю это к тому, что даже самая распрекрасная компания, в чьи акции вы инвестируете, может оказаться под юридическим артобстрелом в течение часа. Пример – News of the World. Да, они нарушили право, но это право в Англии настолько расплывчато, что многие его нарушают, потому что во многих случаях это просто сходит с рук. В знаменитой книге «To buy or not to buy. Покупка недвижимости в Великобритании», я рассказала историю о дяде Грише, о человеке, который десятилетиями «стирал» налоги, через подставную благотворительную организацию. Даже когда я получила неоспоримые доказательства этого преступления, вся юридическая система это просто проигнорировала и мне пришлось 6 месяцев стучаться в разные инстанции, чтобы на это обратили внимание. В Англии очень развит принцип privacy, так что здесь действительно надо совершить очень грубую ошибку или насолить кому-нибудь персонально, чтобы вас поймали и наказали. С другой стороны, по тому же самому принципу доходит до абсурда – в Англии подать в суд настолько просто и дешево, что существует реальный риск, что кто-нибудь из ваших недругов вам устроит такое многолетнее развлечение. Пример? Березовский с Абрамовичем. Если вы попали в такую ситуацию, можно попробовать бороться с этой напастью используя волшебные принципы corporate governance, попробую перевести это на русский как принципы корпоративного управления. Corporate Governance это воистину чудесное словосочетание. Не счесть сколько словесных перепалок с банками и страховыми компаниями я выиграла, как только я употребляла фразы с этими словами. Что же такое corporate governance? Посмотрите сами в рамблере, я вам объясню это очень просто – это английское изобретение, которое должно убеждать публику, что управление компаниями основывается на принципах честности, порядочности и любви к ближнему. То есть, что-то похожее к тому утверждению, что фунт – самая твердая валюта, потому что мы так сказали и другие в это верят. Прикол заключается в том, что в данный момент все крупные компании нанимают специалистов по corporate governance, которые создают департаменты и пишут отчеты, которые потом публикуются в годичных отчетах инвесторам. Так что выиграть спор с такой компанией бывает довольно-таки просто – надо им сказать, что ты, клиент, действительно веришь в то, что они белые, пушистые и обожают спасать тюленей, и поэтому им стоит возвратить тебе неправильно удержанные денежки. Если ввернуть в текст цитату из их отчета по corporate governance, шансы успеха возрастают до 99%.

Зависимость от оборудования. Как я уже сказала, чтобы заработать на акциях, надо их во время продать. Здесь вступают в силу законы подлости и человеческий фактор. Если вы продаете по Интернету, у вас может сломаться компьютер или у продавца может зависнуть сервер, что случается, если слишком много людей сбрасывают акции. По той же причине, вы можете не дозвониться вовремя на инфолинию, чтобы продавать ваши акции по телефону. Так что, это надо иметь в виду и надеяться на лучшее.

Человеческий фактор. Самый непредсказуемый фактор. Если еще наложить разницы в менталитете… В параграфе о политических рисках, вы уже прочитали, как инвестор просто не подал заявку во время и автоматически проиграл тендер? Очень хороший пример человеческого фактора. Когда вы инвестируете в акции, этот фактор зашкаливает. Во-первых вы инвестируете в акции компаний, где работают люди и которые управляются людьми. На это вы не имеете ровно никакого влияния. Во-вторых, когда вы физически покупаете акции, то может грохнутся сервер или кто-то может что-то хакнуть. На это тоже вы не имеете никакого влияния. Если вы покупаете акции по телефону, оператор может просто тупо ошибиться. Если вы просто отдаете ваши кровные финансовой компании, которая инвестирует или в конкретные акции или в фонды, то тогда человеческий фактор просто взрывает всю статистику – инвестировать через financial adviser, это как плавать в океане с акулами надеясь, что вас не съедят. Месяц назад я плавала в Индийском океане, где теоретически водятся эти твари и мне удалось не только насладится теплой водичкой, но и избежать прямого контакта с хищником. Но это не исключило потенциального риска, правда? Financial advisers заботятся только о том, чтобы убедить вас отдать ваши деньги в их управление, вложить эти деньги в определенный фонд, получить оплату с этого фонда и не забыть получить оплату с вас, не зависимо от того, принес прибыль этот фонд или нет. Если вы прочитаете маленький шрифт в их бумагах, то вы узнаете, что они не несут ровно никакой ответственности за показатели ваших инвестиций. Единственный совет, который я могу вам дать – попробуйте уменьшить или контролировать человеческий фактор. То есть, если вы нанимаете финансового советника, делайте это как с доктором, который лечит вашу деликатную проблему. Только через рекомендацию.

Постоянный мониторинг рынка. Чтобы заработать на акциях, нужно их купить перед тем, как толпа их выкупит по заниженной цене, и успеть продать, пока толпа не начнет их сбрасывать по слишком высокой стоимости. Поэтому надо знать, когда акции пойдут в гору, а когда акции будут падать – то есть произойдет массовая истерика. В сегодняшнем мире столько факторов, которые могут повлиять на цены акций, что этим надо заниматься постоянно. Большинство людей просто следят за индексами типа FTSE и если индекс идет вверх, покупают акции, если вниз, то продают. Некоторые люди, которые посложнее, покупают утром акции, которые идут вверх, а вечером продают акции, которые падают. Если вы не профессионал на этом рынке, то лучше этим не заниматься – а если считаете себя, или хотите стать профессионалом, то этому надо учиться и заниматься 24 часа в сутки, как основной работой. Ну, а если вы просто хотите разбить риски и вложить деньги в том числе и в акции, но хотите сделать это без посредников и безопасно (чтобы хотя бы не потерять капитал), и вам повезло работать в компании, которая котируется на бирже, узнайте, какие есть программы внутри копании для работников. Обычно работникам компании продают акции по льготной цене и часто эти предложения обертывают в интересный кокон налоговых льгот. Но эта тема – очень узкая, так что, в случае, если ваша компания предлагает вам льготный выкуп акций, посоветуйтесь со специалистом, со мной или с финансовым советником.

Невозможность отсчета издержек. Если вы вкладываете в недвижимость, вы отсчитываете издержки на нахождение квартиросъемщика, мелкий ремонт и так далее. Если вы создаете компанию, то вы также отсчитываете деньги, которые вы тратите на на работников, покупку оборудования и другое. Когда вы покупаете и продаете акции, вы всегда платите оплату за транзакцию, а также financial advisers. И это нельзя отсчитать от прибыли. Плюс вам надо следить за тем, чтобы заплатить налог в нужной пропорции.

Реальная история. В прошлом году был у меня клиент, который продал портфолио акций, и вырученный деньги вложил в покупку собственного дома. Изначально в портфолио акций он вложил £50,000. Когда он продавал портфолио, стоимость акций возросла до £70,000. После выплат финансовым советникам и автоматического отчисления 20% налога на разницу (£20,000) он получил на белы рученьки сумму в £62,000. Все равно хорошо, скажите вы, £12,000 пешком не ходят. Зато бегом бегают проблемы с налоговой. Сертификат с продажи акций где-то затерялся, а клиент забыл совершенно, что в данном финансовом году он продавал эти акции, так как покупка дома затянулась, а сертификата от financial advisers он так и не получил. Поэтому отчет в налоговую пошел без декларации продажи акций. Год спустя налоговая прислала счет на £4321 фунтов – £4000 как налог на прибыль (так как клиент платил 40% налога) и £321 штраф. Так что реально его прибыль была всего лишь £7679 фунтов. Так как он 10 лет назад заинвестировал £50,000 (с которых уже заплатил все налоги, естественно) и, спустя 10 лет заработал всего лишь £7679, то реально его вложенные деньги ему принесли около 1,5% годовых. А кто на этом реально заработал так это financial advisers и налоговая, причем последняя аж 3 раза – в первый раз, когда он заплатил налоги с зарплаты, чтобы вложить деньги, второй раз, когда заплатил налог с продажи портфолио и третий раз, когда заплатил штраф. Впечатляет полное отсутствие стратегического мышления. Если бы мой клиент заинвестировал эти деньги частями как ISA allowance, то при продажи удержал бы £8000 налогов и тогда бы его прибыль покрыла бы хотя бы существующий уровень инфляции (3%).

Медленный возврат капитала. Как видно из выше приведенного примера, вложенный в акции капитал может возвращаться чрезвычайно медленно. Немного теории – возврат капитала это период, в течение которого к вам возвращаются в виде процентов или доходов от вложенных денег. Например, если вы вложили £10,000 в акции, и вы получаете £1000 в год дивиденды, то вы возвращаете ваш капитал в течение 10 лет. К сожалению, 10% ROI (Return on Investment) не встречается слишком часто в мире акций. Как вы помните, дивиденды это пропорционально распределенная между акционерами часть прибыли. Прикиньте, какая это должна быть прибыль. Хотя если стоимость акций стремительно растет, то в игру включаются другие факторы и опять же, надо знать, когда продать акции. Основной совет – продавайте акции в тот момент, когда они больше всего стоят, а вы не работаете, чтобы не платить больших налогов.