Текст книги "Финансы через Ж, или Жизнь через Финансы"

Чистые активы

В банках этот термин активно используется при оценке финансового состояния предприятия. Считается он довольно просто:

ЧА (чистые активы) = Активы – Обязательства

ПРИМЕР

Допустим, я обладаю домом стоимостью 10 млн руб.

При этом у меня есть незакрытый кредит с задолженностью в 2 млн руб.

Значит:

ЧА = 10 млн – 2 млн = 8 млн.

Совершенно естественно стремиться к увеличению своих ЧА.

Рост ЧА даже можно назвать целью управления личными финансами.

Лично я так и делаю.

Начиная с определенной величины, размер ЧА уже можно считать богатством.

Здесь интересный вопрос: богатство в виде больших ЧА можно считать финансовым благополучием? Или это другое? Сейчас разберемся.

Финансовое благополучие

Здесь все относительно. Дело в том, что стоимость любой вещи или актива вариативна и часто зависит от обстоятельств.

Здесь примечателен такой пример: бутылка воды в пустыне может стоить целое состояние, так как от воды может зависеть жизнь.

Другой пример: все знают несколько наших известных предпринимателей, которые переехали в Лондон и в один прекрасный день оказались без средств к существованию, так как все их активы оказались заморожены.

Недаром же так популярна поговорка «у кого-то жемчуг мелкий, а у кого-то щи пустые».

Наличие ЧА в Москве в 8 млн руб. – это совсем немного, но в каком-нибудь провинциальном городе эта же сумма будет считаться целым состоянием.

У финансового благополучия есть базовый критерий – оно должно позволять удовлетворять наши основные потребности так, чтобы нам не приходилось прибегать к помощи извне. То есть благополучие – это автономность существования на свои средства.

Другое дело, что наши потребности растут по мере роста наших возможностей. Бывает так, что потребности вырастают быстрее возможностей, и человек попадает в долговую яму. Ведь для удовлетворения своих потребностей он начинает прибегать к сторонней помощи в виде кредитов, займов, авансов.

Итак, резюмируя, можно констатировать.

Богатство – стоимость чистых активов. Финансовое благополучие – возможность удовлетворять свои потребности без внешней помощи.

Оба состояния не являются константой.

Богатый человек может обеднеть, например, при аресте или пропаже активов.

Точно так же и финансово благополучный человек может перестать таковым быть при потере работы или значительной части дохода.

Поэтому вполне естественно, что при желании сохранить свой капитал мы задумываемся о диверсификации, то есть о получении большего количества разнообразных активов. Ведь любой актив и вид деятельности подвержены риску. Но чтобы обсуждать это, для начала стоить рассмотреть виды активов или капитала.

Виды капитала

На самом деле видов капитала довольно много. Вот основные.

• Деньги.

• Ценные бумаги.

• Доля в бизнесе.

• Недвижимость.

• Права.

Я не буду подробно останавливаться на каждом из видов активов. Думаю, что большинство читателей представляет, о чем идет речь. Важно другое: всевозможные кризисы и финансовые неприятности способны сильно влиять на стоимость и ликвидность того или иного актива.

Все активы можно условно разделить на три вида.

• Активы, способные приносить прибыль.

• Активы, требующие существенных вложений для содержания.

• Активы с сильной амортизацией.

Например, можно купить дорогой престижный автомобиль для поездок на работу. Но автомобиль будет требовать больших расходов на содержание, и его стоимость сильно амортизируется. К тому же его вряд ли можно будет использовать для получения дополнительного дохода.

Вместо автомобиля можно купить однушку в Москве рядом с метро. Этот актив способен приносить стабильный доход, и его стоимость в среднесрочной перспективе будет расти.

 
В общем, конечно, оптимально составлять свою карту активов из тех капиталов, которые растут в цене и способны приносить устойчивую прибыль.
 

Поэтому я, например, сторонник ипотеки, но противник покупки автомобиля в кредит.

Почему для одних хорошо быть богатыми, а для других – плохо?

Если спросить у людей на улице «Хочешь ли стать богатым?», то большинство уверенно ответит: «Да!» И при этом не будет подозревать, что богатство влечет за собой массу рисков.

Для подтверждения этого тезиса достаточно посмотреть на судьбу некоторых людей, выигравших в лотерею. Получив миллионы, люди бездарно их тратят, и в лучшем случае становятся банкротами, а в худшем – теряют жизнь. Не буду приводить здесь конкретные примеры, в интернете их хватает с избытком.

Похожая ситуация встречается и среди отпрысков богатых родителей. Получая в распоряжение капиталы, они быстро спускают все деньги, оставаясь ни с чем.

Дело в том, что богатство – это как истребитель. В умелых руках он способен очень быстро переместить из точки А в точку Б. Но если летчик неопытный, то с большой вероятностью самолет разобьется.

Активы, которые и есть богатство, требуют адекватного управления. Деньги – это тоже активы, и надо уметь ими управлять. Иначе они превратятся в расходы и рано или поздно будут обнулены.

Многие предприниматели не завещают свои основные активы детям, а передают их в соответствующие фонды. Так, например, поступили Билл Гейтс, основатель компании Microsoft, актер Дэниел Крейг, финансист Уоррен Баффет… Список можно еще продолжать и продолжать. Эти предприниматели прекрасно понимали опасность, которую несет в себе капитал, и старались оградить своих детей от нее.

 
Другими словами, право быть богатым надо заслужить, своим трудом и практикой доказать, что ты способен управлять капиталом.
 

В мире очень немного людей, которые способны положить свою жизнь на эффективное управление капиталом. Для большинства груз ответственности и сложность управления деньгами являются непосильным бременем и с большой долей вероятности приведут к печальным последствиям.

Глава 4. Почему мы всегда забываем про риск

Понятие риска – пожалуй, самое недооцененное в вопросе финансовой грамотности и управления личными финансами. Для многих это понятие – умозрительное, то есть за ним не стоит ничего предметного.

Если говорить простыми словами, то риск – это потенциальные потери. Потерь может и не произойти, поэтому у риска вероятностная природа.

Начну с примера из собственной практики. Ко мне обратился проблемный клиент с ипотекой. Дело в том, что до последнего времени он работал в компании у своего друга и получал там зарплату в два раза выше рынка. В один прекрасный день он решил взять ипотеку и оформил кредит с платежом в 50 % от дохода. Поначалу все шло хорошо. Но через год друг продал свой бизнес, и новый собственник снизил зарплату моему клиенту до рыночного уровня. И получилось так, что вся зарплата моего клиента уходила на ипотечный, платеж. С этой проблемой он и пришел ко мне.

Этот случай наглядно показывает ситуацию баланса риск-доходность.

Обычно этот баланс изучают на фондовом рынке. Чем выше потенциальная доходность, тем выше и риск. Но на самом деле подобная формула встречается везде, где присутствуют деньги.

Риск-доходность

Остановлюсь на этой формуле более подробно.

Приходя в магазин, мы делаем выбор, какой товар нам купить. Известной марки, но подороже, или ноу-нейм, но подешевле? Этот выбор нам понятен и не вызывает вопросов, так как мы его делаем практически ежедневно.

Но почему-то, когда вопрос заходит об инвестициях, мы можем запросто забыть, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

В моем блоге нередко возникают дискуссию на тему того, что можно где-то выгодно вложить и заработать существенные деньги за короткий период.

Типичный пример – микрофинансовые организации (МФО). Они предлагают клиентам доходность существенно выше, чем по банковским вкладам. Но по банковским вкладам в сумме до 1,4 млн руб. есть государственная гарантия возврата. По вложениям в МФО такой гарантии нет, поэтому там и ставки выше.

На фондовом рынке те же облигации министерства финансов имеют доходность ниже, чем обыкновенные акции. Но по этим облигациям и риск потерь существенно ниже, так как в срок погашения обладатель облигации обязательно получит полную сумму. По акциям же никто не обещает минимальную цену продажи. Акции даже самых крупных компаний могут терять в цене от 50 % и более.

Посмотрите динамику стоимости акций компании Газпром за последние 15 лет.

Видно, что стоимость акции колебалась в диапазоне от 120 руб. до 360 руб., то есть в разные периоды уменьшалась и увеличивалась в три раза.

Поэтому, когда вам предлагают какую-то сделку с высокой доходностью, то в первую очередь надо обращать внимание на риски и оценивать их. Если вы готовы принять риск потерь, то вперед, если нет – увольте.

Кто не рискует – тот не пьет шампанское

Эту известную фразу часто используют применительно к азартным играм.

На самом деле она в полной мере применима по отношению и к бизнесу, и к инвестициям.

Бывший президент США Дональд Трамп признался, что шесть раз был банкротом. И это не потому, что он глупый или бездарный бизнесмен. Эти факты говорят о том, что он весьма рисковый человек, то есть готов к существенным потерям.

Можно ли преуспеть, не рискуя? Теоретически это возможно, но практически – нет. Дело в том, что мы рискуем не только своими вложениями, но и, например, в профессии.

Когда я возглавлял департамент в достаточно крупном банке, у меня состоялся поучительный разговор с одним сотрудником. Это был хороший сотрудник, который аккуратно и в срок выполнял свою работу.

В один из будничных рабочих дней он обратился ко мне с вопросом:

– В прошлом году мне подняли зарплату на 10 %, а в этом году – всего на 5 %. Это несправедливо. Я хорошо выполняю свою работу и хотел бы постоянного повышения своего дохода. Я не стал юлить и ответил достаточно жестко:

– Скажу больше, в следующем году у тебя вообще не будет повышения, так как твоя зарплата уже достигла максимума на рынке. Если хочешь качественного улучшения дохода – можешь взять вот это новое направление, там потенциально будет больший доход.

Но сотрудник ответил:

– Нет, я не хочу браться за новое, это же риск, что я не справлюсь… Или мне может не понравиться… Лучше я буду заниматься привычным делом.

В данном случае сотрудник отказался от «шампанского», так как не захотел рисковать. В этом нет ничего предосудительного, каждый сам примеряет на себя «рубашку риска». Если рубашка не подходит, то человек ее не надевает.

Конечно, нам бы хотелось зарабатывать много, ничем не рискуя, но чудес не бывает.

Риск-доходность-страхование

На оценке и управлении рисками создана целая индустрия – страхование. Страхование появилось в глубокой древности и упоминается в одной из книг Талмуда. В Древней Греции в 916 г. до н. э. был принят правовой акт, в котором была разработана система распределения ущерба на случай кораблекрушений.

Первый страховой фонд возник в 1293 году в Португалии. Тогда появились понятия «страховой платеж» и «страховое общество». Тема страхования достойна отдельной книги, и не одной.

В нашей стране страхование достаточно слабо развито, и большинство людей не видит в этом особой проблемы, а зря. Страхование способно снижать риски, то есть возможные потери, в том числе и на финансовом рынке. У профессионалов это называется весьма заумным словом «хеджирование».

Экспортеры биржевого сырья могут «захеджировать» риск снижения его цены. А импортеры товаров могут «захеджировать» сильное ослабление местной валюты.

При инвестициях на фондовом рынке есть такой финансовый инструмент – опцион. Он позволяет получить за комиссию право купить или продать ту или иную акцию в определенном интервале времени.

Такой финансовый инструмент, по сути, страхует риск больших потерь при снижении стоимости акций или других ценных бумаг.

УПРАЖНЕНИЕ

Опционная схема работает приблизительно так. Я долгосрочный инвестор, и я купил акцию компании «Марсоход» за 1 тыс. руб.

Также я купил опцион «put» на продажу одной акции «Марсохода» за 900 руб. через 1 год.

Стоимость этого опциона составляет 50 руб.

Если через год стоимость акций будет равна 700 руб., то я реализую свой опцион и получу на счет 900 руб. С учетом уплаченной комиссии у меня на счете будет 850 руб., и я вполне смогу откупить акцию за 700 руб. В итоге у меня на счете останется 1 акция «Марсохода» и еще 150 руб. Таким образом, получается, что я смогу компенсировать снижение стоимости акции на 50 %. По факту цена снизилась на 300 руб., но у меня – всего на 150 руб.

В России опционная торговля не сильно развита, опять же, из-за того что наш фондовый рынок только проходит стадию становления.

Юридические риски

Официально в России зарегистрировано полтора миллиона юристов. Это столько же, сколько и в США. Но значительная часть наших юристов являются таковыми только на бумаге. Они не работают по специальности. И когда смотришь на то, как мошенники в России подделывают документы и вводят в заблуждение доверчивых граждан, понимаешь, что с юридической защитой у нас не все в порядке.

Думаю, вы сами видели или слышали о ситуациях, когда человеку вместо одного договора подсовывают на подпись другой. Причем этим грешат даже банки, предлагая клиенту вместо договора вклада другой тип договора.

Как же защитить себя от юридических рисков при финансовых операциях?

Конечно, оптимальным вариантом является наличие знакомого юриста, который анализирует непростые ситуации или сделки на крупную сумму. Но такими возможностями обладают действительно немногие. Кроме того, юристы, работающие онлайн, тоже зачастую действуют как мошенники, обещая одно, а делая другое.

Лично для себя я использую два подхода:

1. В жизни может случиться все, что угодно, но документы должны быть в порядке.

2. Я всегда читаю в любом договоре главу «Предмет договора», «Условия оплаты», «Особые условия».

Именно в «Предмете договора» указано то, о чем, собственно, договариваются стороны. Например, если вкладчику предлагается вместо вклада оформить договор накопительного страхования жизни, то именно в «Предмете договора» указывается, что стороны заключили договор страхования.

В «Условиях оплаты» расписана процедура оплаты. В практике мне попадался один договор оплаты земельного участка с рассрочкой в десять лет. При этом продавца уверяли, что деньги за участок поступят в течение первого месяца.

В «Особых условиях» часто отражаются неординарные положения и условия, и они могут носить принципиальный характер.

Например, один из заказчиков рекламных материалов в моем блоге прислал мне проект договора, в котором значился штраф в 5 млн руб. за ситуацию, при которой подписывающий договор переманит одного из сотрудников инициатора договора для работы на себя. В результате переговоров этот пункт убрали из текста, так как мне был непонятен риск его реализации, а платить 5 млн руб. в случае такого события не было никакого желания.

Ну и, конечно, надо осознавать, что любая подпись – это ответственность. Расписался – будь готов ответить.

Риск как брак, самый лучший вариант – риск по расчету

Риски окружают нас повсюду, и нам приходится с этим смириться. Лично мне в этом плане жить легче. В моей практике был период, когда я ставил в день по сто подписей, в основном – от имени банка. Первое время было весьма неуютно, но потом я привык и создал систему контролируемого и управляемого риска.

Здесь очень уместна фраза «если не можешь победить революцию, то надо ее возглавить».

С риском такая же ситуация. От риска невозможно избавиться, им надо научиться управлять.

Поэтому самый правильный риск – это риск по расчету.

Проблема в том, что за уменьшение риска потерь приходится платить. Но ведь риск может и не реализоваться. Тогда будешь кусать локти, что заплатил лишнего.

Опять же, хочу привести пример из своей жизни.

Десять последних лет я постоянно страховал автомобиль по КАСКО и только в первый и год воспользовался услугами страховой по небольшому ремонту. И только через девять лет у меня случился следующий страховой случай. Но стоимость ремонта превысила все те расходы, которые я нес на продление страховки в течение девяти лет.

 
В управлении финансами всегда стоит закладывать часть средств на уменьшение риска.
 

И чем больше появляется активов и собственности, тем больше должны быть расходы по этой статье. Иначе в один прекрасный день ваш дом может сгореть, и вы потеряете огромные средства.

Глава 5. Всему свое финансовое время

Про ценность времени можно вспомнить много самых разных поговорок. Лично мне нравится вот эта: «Хороша ложка к обеду». И дело не в том, что без ложки не будет обеда. Обед, в принципе, будет, только есть его будет крайне неудобно, и много супа будет потеряно.

С деньгами и финансами ситуация очень похожа. В нашей жизни деньги – как топливо в автомобиле: чтобы мы могли выехать в нужное время, в бензобаке должен быть бензин. Большинство из нас научились сводить концы с концами от зарплаты до зарплаты. Вернее даже будет сказать так – жизнь приучила нас сводить концы с концами в интервале одного месяца. А вот спрогнозировать и спроектировать свои доходы и расходы в среднесрочной и долгосрочной перспективах получается не у всех.

Многие живут по принципу «на себя трачу все, что заработал». Если надо что-то купить крупное – возьму кредит.

У такого подхода есть два минуса:

1. За кредит придется платить.

2. Не факт, что в нужный момент кредит дадут.

С экономической точки зрения это более затратный и более рискованный путь управления своими финансами.

Допустим, в этом году ваш ребенок поступает на платное обучение, а сбережений нет, и вы потеряли работу. Вам в кредите отказывают, и жизнь ребенка идет по совершенно не запланированному сценарию. Да, возможно, за пару-тройку лет вы сможете накопить на обучение, но ведь поезд уже ушел. Ваш ребенок остался без той профессии, к которой стремился и о которой мечтал.

Доходы и цели во времени

В странах с развитой экономикой неслучайно семью называют термином «домохозяйство», или «household». Ведь кроме семейных отношений есть большой пласт вопросов, связанных с экономикой быта. Здесь есть и текущие расходы, и инвестиции в крупные покупки, и различные виды доходов. Кроме того, есть собственность, которая тоже способна приносить доходы, но и генерирует расходы.

 
В принципе, экономика семьи сродни экономике небольшого предприятия. Только зачастую управляются они совершенно по-разному. У нормального предприятия есть бюджет на текущий год и план на ближайшие три-пять лет. А в семье такой план – это, к сожалению, редкость.
 

Это можно исправить. Сейчас есть масса помощников в виде всевозможных программ и таблиц для ведения семейного бюджета.

В любую программу придется вводить исходные данные в виде доходов и планируемых расходов. И вот эти вопросы и требуют обсуждения и согласования в семье.

Как ни странно, но советские граждане были лучше приспособлены к управлению своими финансами, чем нынешние. Кредитование в ту пору было слабо развито, поэтому многие копили на крупные покупки: телевизор, стенку, автомобиль или вступление в ЖСК.

Доступность кредитования нивелировало этот ценный навык наших родителей и бабушек.

Но давайте не забывать определяющий момент: деньги – это не самоцель, а лишь средство достижения целей.

Поэтому цели изначально должны быть материальны и должны отражать некое событие. Уже потом они приобретут форму денежного эквивалента. А вот доходы должны быть исключительно в денежном выражении.

Почему так стоит подходить к решению этой задачки?

Дело в том, что зачастую стоимостной эквивалент события может иметь сильные отличия. Например, ежегодная цель – поездка семьей на море. Вполне понятная цель, но абсолютно разная по стоимости в зависимости от массы обстоятельств. Можно уложиться в 100 тыс. руб., а может и 500 тыс. руб. не хватить.

Какие же цели стоит формировать для планирования семейного бюджета?

Среднесрочные и долгосрочные цели

Как мы уже говорили, финансы и время неразрывно связаны. Поэтому и цели делятся на среднесрочные и долгосрочные. Среднесрочные находятся в пределах двух-пяти лет. Долгосрочные – свыше пяти лет.

Вы можете вполне резонно возразить: «Да как можно в нашей стране что-то планировать, когда все так быстро меняется?»

Можно.

Во-первых, независимо от обстоятельств, взрослеем мы, и взрослеют наши дети. Поэтому вопросы образования, пенсии и собственной крыши над головой никуда не уйдут.

Во-вторых, планирование доходов и расходов формирует навык сбережений и инвестиций. Здесь ситуация как с плаванием. Прежде чем научишься плавать, воды нахлебаешься. Зато потом будешь чувствовать себя уверенно в воде и получать удовольствие от плавания.

В общем, надеяться на то, что на нас свалится манна небесная и мы выиграем в лотерею, не приходится.

А базовый перечень среднесрочных и долгосрочных целей является таким.

• Образование свое и детей.

• Покупка недвижимости.

• Ремонтные работы.

• Покупка автомобиля.

• Пенсионные накопления.

• Сохранение здоровья (отдых, профилактика, лечение).

• Любители сада и огорода могут добавить покупку земли и дачи.

Как видите, здесь нет текущих трат на одежду, питание, бытовую технику. Эти позиции относятся к краткосрочным целям. Хотя могут быть и исключения. Та же зимняя шуба может потребовать накоплений в течение нескольких лет.