Текст книги "Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов"

В начале 2003 г. компания А приобрела оборудование за 240 000 руб. Предполагаемый срок полезного использования – 20 лет. Остаточная стоимость нулевая. В начале 2005 г. компания переоценила оборудование – оценочная стоимость его на начало 2005 г. составила 250 000 руб. В начале 2006 г. в связи с изменившейся экономической ситуацией компания снова переоценила оборудование. В этот раз его рыночная стоимость была определена как 100 000 руб., а оставшийся срок полезного использования – 10 лет.

Какие операции, связанные с оборудованием, зарегистрирует компания в 2003–2006 гг.?

Итак, в начале 2003 г. компания примет оборудование на баланс:

В 2003 и 2004 гг. компания начислит амортизацию на оборудование:

В начале 2005 г. прошла переоценка. Итоговая остаточная стоимость оборудования на начало 2005 г. должна составить 250 000 руб. Остаточная стоимость оборудования в балансе на момент переоценки была 240 000 – 24 000 = 216 000 руб. При переоценке образовался резерв по переоценке в размере 250 000–216 000 = 34 000 руб. На сумму этого резерва будет зачтена сначала накопленная амортизация, а затем основная стоимость оборудования.

В данном случае основная стоимость будет увеличена на 10 000, а амортизация полностью восстановлена:

Еще раз обратите внимание, что положительная переоценка не приводит к изменению прибыли компании. Она будет отражена в финансовой отчетности, но только в отчете об изменениях в собственном капитале (мы будем подробнее рассматривать этот отчет далее).

В течение 2005 г. компания будет начислять амортизацию. Однако сумма начисляемой амортизации изменится. Остаточная стоимость оборудования 250 000 руб., оставшийся срок полезного использования – 18 лет (20 лет минус прошедшие 2 года). Годовая амортизация за 2005 г. составит 250 000/18 = 13 889 руб.:

В начале 2006 г. компания произведет обратную переоценку (насчитает потери от обесценения). На момент переоценки остаточная стоимость оборудования составляет 250 000 – 13 889 = 236 111 руб. Переоценка говорит о том, что это оборудование должно иметь текущую остаточную стоимость в 100 000 руб. Таким образом, потери от переоценки составят 236 111–100 000 = 136 111 руб. По идее эти потери должны быть списаны в убытки компании. Однако поскольку у компании есть накопленный резерв по ранее проведенной положительной переоценке, сначала будет уменьшен этот резерв, а потом уже остаток суммы (136 111 – 34 000 = 102 111 руб.) списан в убытки:

Далее компания в обычном порядке будет начислять амортизацию с учетом изменения срока полезной службы оборудования (остается 10 лет). Таким образом, за 2006 г. будет начислена амортизация в размере 100 000/10 = 10 000 руб.:

Для закрепления материала давайте рассмотрим ситуацию с амортизацией в авиаиндустрии и изучим процесс начисления амортизации в Delta и PanAm.

Во время чтения постарайтесь самостоятельно ответить на следующие вопросы:

• Возьмите следующие гипотетические события:

– 1 января 1989 г. компания покупает новый Boeing 747 стоимостью $50 млн.

– 1 января 1993 г. компания продлевает срок его полезной службы для целей начисления амортизации на 5 лет.

– 31 декабря 1999 г. компания продает самолет за $20 млн.

Какие операции по учету самолета и начислению амортизации проведет каждая из двух компаний?

• Обратите внимание на методику начисления амортизации, используемую Delta и PanAm. Чем вы можете объяснить различия в политике учета основных средств и начисления амортизации между этими двумя компаниями?

• В 1987 г. и Delta, и PanAm увеличили срок полезного использования своих самолетов для целей начисления амортизации. Чем вы можете это объяснить?

Основные средства составляют более 50 % активов авиакомпаний. Амортизация основных средств – одна из крупнейших категорий издержек этих компаний, занимающая в структуре расходов более 5 %. Однако методы начисления амортизации в разных авиакомпаниях существенно различаются. Избранный метод начисления амортизации может оказать огромное влияние на прибыльность авиакомпании, поэтому сравнение финансовой отчетности авиакомпаний без проведения корректировок на различия в методах начисления амортизации может быть крайне затруднительно и дать неверные результаты.

Выдержки из годового отчета компании:

Мы рады сообщить вам, что 1988 г. стал одним из самых успешных в истории компании. Уже второй год подряд компания получила рекордную прибыль и продолжила укрепление своих конкурентных позиций… Мы с уверенностью смотрим в наступающий год. Несмотря на то что конкуренция в нашей индустрии не станет менее напряженной, мы верим, что у Delta есть все необходимые ресурсы, чтобы выдержать конкурентную борьбу и продолжить свое развитие в роли лидера в индустрии авиаперевозок.

Delta Airlines – одна из крупнейших американских компаний, осуществляющих пассажирские, грузовые и почтовые авиаперевозки в США и за ее пределами. В 1988 г. компания обслуживала 132 города в 42 штатах, а также 23 города за пределами США. Основной полетной базой компании был аэропорт в Атланте, штат Джорджия. За пределами США компания получала около 10 % своей выручки.

В 1988 г. компания перевезла 58,6 млн пассажиров – на 22 % больше, чем в 1987 г. Количество пассажиро-миль (всего количества миль, который пролетели все пассажиры) превысило 49 млрд, что было на 29 % больше, чем в 1987 г. Пассажирские перевозки давали компании 93 % выручки, грузовые – 5 %, прочие доходы – 2 %. Общая выручка в 1988 г. составила $6,9 млрд, что было на $1,6 млрд, или на 30 %, больше, чем в 1987 г. Чистая прибыль составила $306,8 млн, что было на 16 % больше $263,7 млн прибыли в 1987 г.

Основные средства в балансе Delta на 30 июня 1988 г. составляли $3,6 млрд (конец фискального 1988 г. компании, который не совпадает с календарным. Фискальный год – это период формирования отчетности. Для Delta фискальный год заканчивается 30 июня каждого года. Так, фискальный 1988 г. Delta начинался 1 июля 1987 г. и заканчивался 30 июня 1988 г.).

Основные средства составляли 62 % всех активов Delta. Воздушный флот компании состоял из 212 самолетов, которыми компания владела, и 171 самолета, которые компания арендовала. Кроме того, Delta заказала постройку дополнительно 54 самолетов, и у нее были права на заказ еще 88 самолетов. Delta считала свой воздушный флот одним из самых молодых и эффективных в индустрии, что выражалось в низких затратах на топливо и обслуживание воздушных судов.

С 1 июля 1986 г. (т. е. с начала фискального 1987 г.) компания начала амортизировать свой воздушный флот, исходя из срока полезного использования 15 лет. До этого момента для расчета амортизации она применяла срок полезного использования самолетов 10 лет. Остаточная стоимость в конце срока полезного использования принималась за 10 % от первоначальной стоимости. Вот выдержка из примечаний к финансовой отчетности Delta за 1988 г.:

Амортизация – до 1 июля 1986 г. практически весь воздушный флот компании амортизировался по методу линейной амортизации с 10-летним сроком полезного использования и 10 %-ной остаточной стоимостью в конце срока полезного использования. В результате тщательного анализа воздушного флота компания с 1 июля 1986 г. увеличила оценку срока полезного использования воздушных судов до 15 лет практически по всем воздушным судам. Результатом изменения порядка начисления амортизации стало снижение общей суммы амортизационных отчислений за 1987 финансовый год на $130 млн, что привело к увеличению чистой прибыли за 1987 финансовый год на $69 млн.

Выдержки из годового отчета компании за 1988 г.:

За прошедший год компания показала скромные, но заметные улучшения своих финансовых результатов и позиции в индустрии… веря в то, что радикальные меры не могут быть успешными, мы реализовывали консервативные, фундаментальные программы, нацеленные на получение постепенных результатов, которые мы в конечном итоге и получаем… Одной из основных задач было достижение стабильности в организации, которой долгое время не хватало четкого фокуса и направления движения во многих критических областях, относящихся к планированию полетов, составлению эффективного расписания и маркетингу.

Основным бизнесом PanAm была авиаперевозка пассажиров, грузов и почты внутри США и за ее пределами. PanAm работала в 21 городе США, а также в 68 зарубежных городах. Основными полетными базами PanAm были аэропорты Нью-Йорка и Майами в США, а также Берлина, Франкфурта, Лондона и Парижа в Европе. Бо́льшая часть (87 %) выручки компании приходилась на пассажирские авиаперевозки, из которых 80 % приходилось на международные перевозки. Грузоперевозки давали 7 % выручки, прочие доходы составляли 6 % выручки.

В 1988 г. компания перевезла 15 млн пассажиров, что было на 11 % больше, чем в 1987 г. Количество пассажиро-миль превысило 29 млрд, что было на 12,2 % больше, чем в 1987 г.

Общая выручка в 1988 г. составила $3,4 млрд, что было на $447 млн, или на 15,3 %, больше, чем в 1987 г. Однако чистый убыток составил $118,3 млн, что, правда, было на $156,3 млн меньше убытков 1987 г., которые составили $274,6 млн. В результате в конце 1988 г. собственный капитал компании был отрицательным: минус $535,5 млн. Аудиторский отчет за 1988 г. гласил:

Pan American Corporation в последние годы демонстрировала существенные текущие операционные убытки, недостаток оборотного капитала и дефицит собственного капитала, что вызывает серьезные сомнения в способности компании продолжать работу в качестве функционирующего бизнеса…

В попытке изменить ситуацию совет директоров PanAm в 1988 г. заменил генерального директора и председателя совета директоров компании. Для улучшения ситуации с финансированием новый менеджмент предпринял ряд шагов, таких, например, как продажа самолетов с обратным их взятием в аренду, а также продажа прав на заказ новых самолетов другим авиакомпаниям.

На 31 декабря 1988 г. основные средства компании включали:

Основные средства составляли 52 % всех активов PanAm. Воздушный флот компании увеличился до 140 самолетов (на 15 больше, чем в предыдущем году). Этот воздушный флот компания амортизировала в сроки от 18 до 25 лет в зависимости от модели. Остаточная стоимость в конце срока полезного использования принималась за 15 % от первоначальной стоимости. Вот выдержка из примечаний к финансовой отчетности Pan American Corporation за 1988 г.:

Операционное оборудование амортизируется по линейному методу в течение срока полезного использования согласно следующим условиям:

В 1987 г. срок полезного использования самолетов Boeing 727–200 был увеличен в среднем на 5 лет, что привело к сокращению амортизационных отчислений за 1987 г. на $12,9 млн.

Разбор полетов Delta и PanAm

Несмотря на то что и Delta, и PanAm работают в одной индустрии, их финансовые результаты, равно как и учетная политика, сильно различаются.

Давайте проанализируем, что произойдет при покупке самолета и дальнейшей его эксплуатации в Pan American и Delta.

Каковы будут ежегодные начисления амортизации на новый самолет у каждой из компаний?

Мы видим, что амортизация PanAm значительно больше, чем у Delta. Значит, и прибыль в финансовой отчетности PanAm при прочих равных условиях будет выше. Чем могут быть объяснены такие различия? Есть два варианта.

1. «Объективный» вариант – разница объясняется технологическими различиями использования воздушных судов. Если мы проанализируем данные компаний, то увидим, что PanAm бо́льшую часть выручки получает от трансатлантических, т. е. длинных перелетов.

В самом деле, если мы сравним среднее количество миль, которое пролетает пассажир с каждой авиакомпанией, то увидим существенные различия:

Рейсы Delta по расстоянию в среднем в два раза короче рейсов PanAm. Для самолетов это означает большее количество взлетов и посадок. Поскольку технически наиболее изнашивающими самолет событиями являются именно взлет и посадка, то в силу особенностей использования самолеты PanAm должны изнашиваться меньше и прослужить дольше.

2. «Бумажный вариант» – очевидно, что постоянные существенные убытки создают давление на менеджеров PanAm. В этой ситуации изменение учетной политики, а именно снижение амортизационных отчислений может улучшить финансовый результат. Как видите, продление срока полезного использования приводит к увеличению прибыли (меньше расходы на амортизацию – больше прибыль). Иными словами, при прочих равных условиях PanAm оказывается более прибыльной компанией по сравнению с Delta (или по крайней мере показывает несколько более благоприятный финансовый результат, чем могла бы показать при использовании такой же политики, как и Delta). Такие манипуляции и рисование «бумажной» отчетности нередки, особенно в компаниях, находящихся в предбанкротном состоянии.

Какой из этих вариантов правильный? Как всегда, истина где-то посередине.

А теперь давайте посмотрим, что происходит в тот момент, когда через 4 года обе компании продлевают срок полезного использования воздушного судна на 5 лет:

Увеличение срока службы самолета приводит к снижению амортизационных отчислений практически на 30 %. Соответственно, увеличивается прибыль. Эффект может быть очень значительным. Если мы внимательнее изучим финансовую отчетность Delta, то обнаружим, что в 1987 г. из «рекордных» $263,7 млн чистой прибыли $69 млн, т. е. более 25 %, – это «бумажный» рост прибыли просто за счет изменения порядка расчета амортизационных отчислений по воздушному флоту! Ясно, что не все гладко и в Delta.

Теперь давайте посмотрим на результаты продажи самолета в конце 1999 г. (продолжение предыдущей таблицы):

Как видим, убытки от продажи (loss on disposal) самолета у Delta значительно меньше, чем у PanAm. По сути, различия в политике начисления амортизации двух компаний «отложили» расходы PanAm на более поздний срок. Она все равно получила бы эти расходы, но только позднее. Но менеджеров обычно волнуют именно текущие результаты, а не убытки через 20 лет.

Что же произошло? Как вы можете догадаться, PanAm протянула недолго и в 1991 г. обанкротилась. Delta купила часть активов PanAm, прежде всего ее международные маршруты, таким образом продолжив экспансию. Однако и Delta не избежала трудностей. В начале 1990-х гг. в США наступила рецессия, связанная с ростом цен на нефть и войной в Кувейте. Суммарно за 1990–1993 гг. все американские авиакомпании получили убытки более чем в $12 млрд.

Естественно, имея несколько лет убытков в начале 1990-х гг., менеджмент не избежал соблазна немного «улучшить» финансовый результат. В 1993 г. Delta снова изменила учетную политику по начислению амортизации, продлив срок полезного использования самолетов до 20 лет, при остаточной стоимости в $5 млн (эффект можете посчитать самостоятельно).

Глава 7
Нематериальные активы

В этой главе мы с вами будем говорить о вещах духовных. Но не волнуйтесь, ничего религиозного. Речь пойдет всего лишь о нематериальных активах, т. е. активах, которые нельзя «потрогать руками». Мы увидим, как компании могут их распознать и учесть в финансовой отчетности, а также как они могут ими злоупотреблять.

Что считается нематериальным активом

В общем случае актив – это то, что должно в будущем принести компании некую пользу, т. е. прибыль. Многие активы имеют физическую форму, например оборудование. Самый сложный вопрос всегда касается такой категории активов, как нематериальные активы (intangible assets или intangibles). Это те активы, которые не имеют физической формы, кроме (в некоторых случаях) неких бумаг, говорящих о том, что компания обладает некими правами.

Что же попадает под понятие нематериальных активов? На самом деле таких вещей много. Это, например:

• патенты на изобретения;

• лицензии на разработку полезных ископаемых или на производство какой-то продукции;

• франшизы;

• товарные знаки;

• программное обеспечение;

• права на показ фильмов в кинотеатрах или по ТВ;

• эксклюзивные права на дистрибуцию товаров и т. д.

Сложность обычно заключается в том, что для таких активов трудно определить их стоимость и ценность, которую они могут принести компании.

Как и материальные активы, нематериальные активы компания может купить либо «произвести» самостоятельно. В случае с покупкой регистрация актива в финансовой отчетности проста и полностью аналогична обычному основному средству. У такого актива есть стоимость приобретения, срок полезного использования, остаточная стоимость. После покупки на такой актив начисляется амортизация в соответствии с особенностями актива (амортизация нематериальных активов по-английски называется amortization). Как альтернативу начислению амортизации можно проводить периодическую переоценку ценности актива (аналогично переоценке основных средств).

Например, телекомпания купила права на показ фильма «Особо опасен». По условиям контракта компания получает права на двукратный показ фильма в течение 2 лет в любое время. Стоимость контракта 500 000 руб. Соответственно, такой нематериальный актив регистрируется по цене приобретения и амортизируется по методу полезного использования. Иными словами, после первого показа будет самортизировано 250 000 руб, после второго – еще 250 000 руб. Однако если по прошествии двух лет актив не будет самортизирован, то его остаточную стоимость придется списать в виде потери от обесценения, так как закончится срок действия прав.

Или, например, компания приобрела патент на изобретение, необходимое для производства ее продукта за 1 млн руб. Патент действителен в течение 10 лет. В этом случае компания будет амортизировать патент по 100 тыс. руб. в течение 10 лет, если только, конечно, в какой-то момент этот патент не потеряет свою актуальность (например, в связи с появлением более совершенной технологии). В последнем случае придется списать остаточную стоимость патента на потери по обесценению нематериальных активов (impairment loss).

Сложнее с теми нематериальными активами, которые компания производит внутри себя.

Капитализировать нельзя икспенсить – 2

Прежде всего, вопрос стоит классически: икспенсить (сразу списывать в уменьшение прибыли) или капитализировать (создавать в балансе актив, который потом будет амортизироваться или переоцениваться)? В общем случае принципы ведения финансовой отчетности относительно нематериальных активов диктуют: икспенсить. Капитализировать созданные внутри компании нематериальные активы можно только в том случае, если они соответствуют ВСЕМ установленным критериям признания такого актива, а именно:

• компания должна этот актив контролировать, т. е. иметь на него легальные права;

• актив должен быть отделяем от компании, т. е. компания должна иметь возможность этот актив продать, отдать в аренду или обменять на другой актив;

• у компании должна быть обоснованная уверенность в том, что этот актив в будущем принесет ей экономическую пользу;

• стоимость актива можно надежно измерить (она должна быть подтверждена).

Как видите, все эти критерии не абсолютны. Они требуют интерпретации со стороны менеджеров и бухгалтеров компании, ее аудиторов, которые должны внимательно проанализировать соответствие капитализируемого актива указанным принципам. Например, некоторые компании пытались (и пытаются) капитализировать затраты на обучение своих сотрудников как нематериальные активы, которые должны принести ценность в будущем. Однако такие активы компания не контролирует. Сотрудники могут уволиться или заболеть. Такой актив также нельзя отделить от компании – продать или передать в аренду. Некоторые компании капитализируют расходы на исследования, по которым получены патенты. Однако это можно делать не всегда. Есть патенты, которые никогда не приведут к созданию продукта, никогда не докажут свою коммерческую целесообразность. Затраты на такие патенты капитализировать нельзя.

В любом случае вопрос капитализации нематериального актива – вопрос сложный. Когда вы будете анализировать финансовую отчетность, особое внимание обращайте на вновь появляющиеся в балансе компании нематериальные активы. Обычно их появление, особенно если оно связано с нематериальным активом, который был не куплен, а «разработан» внутри компании в результате изменения политики по учету определенных видов затрат, является «красным флажком», говорящим о том, что у компании может быть не все в порядке с отчетностью.

Подчас у компаний может возникнуть серьезный соблазн капитализировать определенные расходы в виде нематериальных активов, поскольку, как вы видите, это одна из «серых зон» финансовой отчетности, где большое значение может иметь интерпретация принципов.

Давайте, например, посмотрим состав нематериальных активов компании «Мобильные ТелеСистемы» (МТС), отраженных в ее финансовой отчетности за 2006 г.:

Как видите, МТС весьма агрессивно капитализирует некоторые затраты, на весьма значительные суммы. Например, только за 2006 г. компания капитализировала $214,8 млн ($919,4 млн – $704,6 млн) затрат на программу биллинга (тарификации и выставления счетов) и $23 млн затрат на бухгалтерское программное обеспечение. Суммарно это более 25 % годовой чистой прибыли компании за 2006 г. ($1,07 млрд). Насколько обоснованна капитализация этих расходов, а не их прямое отнесение на уменьшение прибыли? Трудно судить, придется довериться аудиторам компании. Однако можно сказать, что МТС использует весьма агрессивные методы учета, направленные на «улучшение» текущих финансовых результатов.

Чтобы закрепить концепцию капитализации нематериальных активов, немного отвлечься от скучного учета, посмотреть практику, а также более детально понять, что может подвинуть менеджеров на «рисование» отчетности, давайте рассмотрим историю WorldCom – одну из самых громких историй манипуляций с отчетностью нашего времени.