Текст книги "Инвестиция на миллиард. Как увеличить прибыль, сократить расходы и обыграть Уоррена Баффета"

В успехе нужно быть уверенным. Такого мнения всегда придерживался известный американский инвестор Уоррен Баффетт. Он считал, что если уверенность есть, то все рассуждения о возможных рисках теряют всякий смысл. Успешные инвесторы, предприниматели и прочие бизнесмены стараются свести свои потери к минимуму. Величина риска определяется знаниями, пониманием складывающейся ситуации, наличием собственного опыта, однако риск – это относительное понятие, которое можно в полной мере определить, только исходя из конкретной ситуации.

С ростом опыта снижается уровень опасности: предположим, что ваше занятие сегодня не считается рискованным, хотя буквально несколько лет назад вы думали, что идете на большой риск, так как у вас просто не было опыта, именно поэтому соблюдайте дисциплину и помните о риск-менеджменте.

Для инвестора важными являются характеристики, которые с большой долей вероятности смогут обеспечить высокий доход, а не величина самого дохода. Каждый из них имеет свои признаки выгодного инвестирования. Если же инвестор не может найти на рынке предложение, отвечающее его условиям, то он приостанавливает инвестирование (сидит в засаде).

Эмоционально отстраниться от рынка лучше всего своим инвестиционным способом. Вспомним о Баффетте. Когда он хотел купить бизнес, он полностью сосредоточивался на его качестве и на том, насколько покупаемая компания будет укладываться в его инвестиционные требования. Если его все устраивало, то мнение других инвесторов он игнорировал. Если его акции переставали отвечать его требованиям, Баффетт их продавал, независимо от их цены в данный момент на рынке.

Таким образом, у каждого инвестора должна быть разработана своя инвестиционная стратегия, свой личный алгоритм, которые отражали бы его основные черты характера, образованность, стремление, задачи, вкусы и привычки. Поэтому невозможно найти двух успешных инвесторов с одинаковой философией инвестирования – пониманием устройства фондового рынка и методов работы на нем.

Приобретение нескольких разных активов может считается неразумным действием, так как средства будут рассредоточены. Да, инвестор может многое знать, но это не значит, что он досконально знает все сферы. Лучше выберите что-то одно, в чем хорошо разбираетесь. В малознакомом деле все равно будет проявляться ваша некомпетентность, даже если вы теоретически уже изучили этот вопрос. Привычка мыслить правильно в одной отрасли может мешать принятию правильных решений в других делах, что будет причиной неудач в начатой сфере деятельности.

Настоящий мастер инвестиций не нуждается в подтверждении своих идей другими людьми. Не пытайтесь кому-то что-то доказать. Не вступайте в игру, если она нужна только для того, чтобы похвастаться открытыми позициями перед другими инвесторами.

Инвестор, решивший получить выгоду за счет иррационального подхода на рынке, должен подготовить себя к тому, что длительное время он будет в числе отстающих на рынке. Его цель – получить доход в долгосрочной перспективе. Для этого придется выйти из группы лидеров, выдержать насмешливые взгляды и отпущенные вслед колкости, а также довольствоваться посредственными доходами от своей работы.

Можно зарабатывать на бирже, не умея делать прогнозы и не зная, каким будет следующий ход. Однако это трудно делать, так как рынок абсолютно непредсказуем. Важнее уметь приспосабливаться и быстро принимать правильные решения, а прогнозами должны заниматься издатели биржевых листовок и маркетологи инвестиционных фондов. Инвестиционного успеха можно добиться и без профессионального сертификата: например, ни у Баффетта, ни у Сороса его не было.

Можно один раз получить много денег, выиграв в лотерее, или сорвать джек-пот, перехитрив игровой автомат, но это непостоянный источник дохода. Вам необходимо поставить себе задачу на получение стабильной прибыли. Если вам не досталось наследства, вы не вышли замуж за состоятельного мужчину или не нашли невесту без богатого приданого, то накопить на инвестиции можно, если жить по принципу «траты должны быть меньше заработка». Расходуются деньги легко и быстро, а зарабатываются трудно. Поэтому принцип «жить по средствам» тесно связан с успешным инвестированием.

Разрабатывая свою инвестиционную стратегию, свой алгоритм, инвестор должен учитывать такой фактор, как стресс. Стресс – это постоянный спутник инвестора. Успешные трейдеры по-разному ведут борьбу со стрессом: занимаются спортом, медитируют, на некоторое время полностью абстрагируются от рынка или меняют методику работы. Инвестициями не стоит заниматься интеллектуально ленивым и тревожным людям. Желание стать богатым тут не играет роли, нужно просто любить эту работу и радоваться ей.

Потеря денег приносит значительно большее расстройство инвесторам, чем радость от выигрыша. Если инвестор все внимание переключает на кратковременные колебания, то видит, как изменяется его портфель, но при этом не считает доходы.

Работать на бирже с капиталом чужих инвесторов морально тяжело, потому что с их стороны чувствуется постоянное давление, а это вызывает стресс. На рынке происходят движения, из-за которых могут появиться угрозы открытым позициям и прочие ситуации. С такой деятельностью не каждый сможет справиться. Поэтому многие успешные трейдеры работают со своим капиталом или в инвестиционных компаниях, где управляют деньгами клиентов этих компаний, а сами получают определенную сумму в виде заработной платы.

Самый неприятный момент в управлении чужим капиталом заключается в полной зависимости от инвесторов. Удержать, а тем более приумножить деньги очень сложно, поэтому потерять своих инвесторов можно не только в случае плохой работы, но и в случае хорошей, когда ваши успехи слишком ярко выражены.

Если раньше люди предпочитали делать долгосрочные вложения и получаемый доход от этого их удовлетворял, то сейчас этого делать не стоит. Вложив во что-то деньги, теперь уже нельзя чувствовать себя в безопасности в течение многих лет, поэтому подход к инвестированию надо сделать более гибким. Например, в последнее время совершать крупные сделки с целыми папками ценных бумаг инвесторам стало сложнее. Публичные фондовые рынки теперь приносят разочарование участникам, и такие действия привели к тому, что многие банки на Уолл-стрит стали открывать частные биржи – темные пулы. Летом 2011 года 30 % всех сделок приходилось на них. Почему это произошло? По словам банкиров с Уолл-стрит, они привлекали тем, что инвесторы начали спокойно выкладывать информацию о своих крупных биржевых приказах в открытый доступ.

Если отслеживать рост денежной массы, то сейчас можно отметить первые признаки начинающейся инфляции. Чем быстрее рост цен, тем выше инфляция, поэтому нужно инвестировать в такие активы, как золото, земля, валюта иностранных государств. Если ожидается дефляция, то предпочтение стоит отдавать финансовым активам, различным облигациям. Советую также не все средства инвестировать в недвижимость, потому что это в настоящее время очень рискованное дело из-за изменчивости цен на рынке и низкой доходности инвестиций в этой сфере.

Глава 5
Спекулянты

На рынке есть такие уникальные игроки, за которыми наблюдают федеральные структуры и действия которых играют огромную роль. Сделки заключаются ими в крупных и особо крупных размерах, поэтому законодательство требует от них еженедельных отчетов. К ним относятся маркет-мейкеры, хеджеры или операторы рынка, которых многие еще называют коммерческими трейдерами. В руках таких игроков сосредоточен огромный капитал, и их присутствие на рынке обязательно. Они производят продукт и одновременно занимаются его использованием. Хеджеры открывают позиции на рынке в коммерческих, а не спекулятивных целях, как это делает большинство мелких трейдеров. Кроме того, никто не знает рынок так хорошо, как они.

Второй большой сегмент участников торгов на рынке – мелкие спекулянты. Они считаются мелкими участниками, и чаще всего к ним относят неинформированную публику. Сделки у этой группы трейдеров не считаются крупными, поэтому правительство не обращает внимания на них как на участников. Как правило, они торгуют с переменным успехом, но в большинстве случаев итогом становится полная потеря всех вложенных денег. Почти на всех рынках спекулянты и хеджеры находятся по разным сторонам сделок.

Третья группа торговцев на биржах – крупные спекулянты, которыми обычно выступают брокеры крупных бирж, а также не очень большие по величине хедж-фонды. Они наблюдают за движением рынка и по ходу набирают позиции. Затем от них происходит вливание больших денежных объемов на самых максимальных значениях. Алгоритм работы у них довольно сложный, но их задача – добиться разворота рынка в обратную сторону. Дело в том, что они вливают огромные объемы на одну из сторон рынка и больше них вложить средств уже никто не может, то есть рынок дальше в этом направлении двигаться не в состоянии, поэтому он разворачивается.

Остановимся подробнее на спекулянтах. Само слово «спекуляция» произошло от латинского слова specula, что в переводе на русский означает «наблюдение».

Что представляет собой спекуляция? Коротко – это тактическое соревнование, победу в котором может одержать только тот, кто увидит все имеющиеся на рынке в определенный момент времени преимущества и сможет ими воспользоваться.

Самым знаменитым биржевым спекулянтом XX века был Джесси Ливермор. С 14 лет он стал вести дневник. Записи были подробными, так как торговля на рынке его очень интересовала. Вникая в изучение чужих теорий, он занимался разработкой собственных, моделировал движения цены и стремился научиться правильно определять тренды. Ливермор был очень спокойным человеком. Затворнический образ жизни вполне устраивал его, и работе он отдавал явное предпочтение. Такие черты, как скрытность, немногословность и даже таинственность, были основными в характере Ливермора. Он не выплескивал свои эмоции, а наоборот, умел ими управлять, и непрочные человеческие связи не оставляли следов в его жизни. Он желал выигрывать и менять фондовый рынок в положительную сторону, поэтому был хорошо известен только на Уолл-стрит. Ливермор имел доступ в высшие круги общества, что позволило жить ему ярко и интересно.

Если вы решили заняться спекуляцией, то это нельзя воспринимать как азартную игру, нужно рассматривать этот вид деятельности как бизнес и подобающе к нему относиться. Нельзя быть невольным инвестором, чтобы спекуляция не превратилась в инвестирование. Не тратьте всю прибыль от удачной сделки. Половину суммы обязательно отложите в резервный фонд.

Все спекулянты совершают одну и ту же ошибку – мечтают получить хорошую прибыль за короткий период. Деньги не всегда обязаны работать на вас, некоторое время они должны отдыхать. Этот момент нужно просто переждать и обойтись имеющимися деньгами. Если вы последуете этому совету, то станете искусным спекулянтом.

Правильное управление своими рисками позволяет спекулянтам быть успешными, при этом никаких волшебных заговоров не требуется. Перед заключением сделки каждому спекулянту нужно определить общий тренд рынка. Не подвергайтесь стадному инстинкту – именно из-за этого у спекулянтов возникают проблемы.

Глава 6
Поведение рынка

В настоящее время люди ведут себя на рынке точно так же, как и многие десятилетия назад. Страх, жадность, невежество, вера в чудо и лучшие времена довлеют над человеком. Этим ученые объясняют повторение числовых характеристик и моделей. Обязательно нужно анализировать рынок, при этом нельзя забывать, что все варианты действий предусмотреть невозможно, поэтому нужно подключать теорию вероятности, рынок всегда может пойти против вас.

В отличие от людей, рынки не ошибаются. Я это формулирую так: рынок всегда прав. Часто движения рынков могут быть полностью противоположными намерениям основной массы трейдеров. Точка зрения человека не имеет значения до того момента, пока функционирование рынка не будет согласовано с его концепциями.

В основе рынков лежит человеческая психология, которая преобразована в форму графиков. Рынки становятся подвластны человеку только в том случае, если он полностью отдается им. При этом приходится разрабатывать и внедрять на практике свои подходы к ним, одновременно развивая понимание работы своих методов.

Чтобы торговля была легкой, вы должны делать то, чего желает рынок. Бессмысленно идти ему наперекор. Вашу обиду можно объяснить тем, что он не оправдал ваших надежд и ваши представления разошлись с теми действиями, которые на нем происходят. Рынок не против ваших успехов, их у вас может не быть, если ваши идеи относительно рынка вас же и подвели. Если вы решили совершить покупку или продажу, то не стоит с этим спешить. На рынке должна сложиться такая ситуация, чтобы ваше мнение подтвердилось, ведь рынок не имеет никаких обязательств перед инвесторами, в том числе он не должен подтверждать вашу правоту.

Рынок всегда подвергается изменениям, но в то же время остается неизменным. У рынка нет Грааля, специальных секретов, программ, магических артефактов, однако есть большое количество лишенных индивидуального своеобразия технических фигур, которые могут принести прибыль.

Стабильно развивающаяся компания быстро наращивает свой потенциал, у нее меняются цены и объемы торгов на рынке, потому что многие хотят заключить сделки с акциями этой компании. «Ненормальная реакция» на рынке приводит к завершению движения. Другими словами, возникает самый большой откат, значительно больший, чем предыдущие за все время движения.

Необязательно знать, что стоит за большими движениями, которые наращивают объем. Это просто сила, преодолеть которую невозможно. Так и в отношении тренда – нет смысла разбираться в причинах его движения, нужно просто найти нужный вам и присоединиться к нему.

Движение должно обязательно развиваться после базовой точки, а его отсутствие сигнализирует об опасности. Любое новое движение, особенно если оно будет важным, не является абсолютно новой композицией, это всегда ценовые сдвиги, которые ранее уже происходили. Поэтому необходимо изучить прошедшие рыночные периоды, после этого вы поймете, что необязательно действовать сразу же, нужно еще уметь остановиться и подождать. Такая тактика позволит принимать правильные решения и получать прибыль.

Ведите дневник трейдера и дневник ошибок трейдера. Сделанные вами записи через некоторое время могут быть весьма полезными, потому что вы сможете найти базовые точки входа, позволяющие начать выгодное движение и избежать прошлых ошибок.

Двигайтесь за трендом – он поможет вам. Умение приспосабливаться и чувствовать рынок должно быть присуще всем торгующим на нем. Рынок находится в постоянном движении, он не замирает, поэтому, чтобы быть успешным, нужно тоже меняться, перестраивать свои стратегии и тактические ходы. Дело в том, что на постоянно меняющемся рынке работают люди, а они как раз остаются прежними, потому что человеческую психологию изменить практически невозможно. Рынок не может всех сделать богатыми, на нем всегда кто-то теряет, а кто-то получает деньги.

Главное – не увлекайтесь графиками. Многие инвесторы постоянно занимаются анализом графиков, вместо того чтобы заключать выгодные сделки и совершать покупки и продажи с теми, кто запускает их в движение.

При низком открытом интересе (OI) движение рынка идет с большим количеством впадин и точек для совершения сделки, а вот большое число рыночных вершин формируется при более высоком интересе, чем в другие периоды. Вопрос роста или снижения торговых позиций интересен, но не является главным. Важнее выяснить, чем вызваны подобные изменения, – делается это слабой публикой или более сильными операторами.

Рассмотрим длинные позиции операторов. Это поступившая правдивая информация о капитале и позиции, которые открывают крупные спекулянты или простая публика. Если будет открытый интерес к первым, то с большой долей вероятности можно утверждать, что восходящее движение станет расти. Вывод: нужно не только интересоваться ценой и открытым интересом, но и вникнуть в них глубже и проанализировать работу разных групп трейдеров.

Торговая прибыль получается за счет повторения ситуаций в движении цен на рынке. Эти повторения позволяют трейдеру укрепиться за счет небольшого перевеса при случайном поведении, которые объясняются влиянием участников рынка друг на друга. И трейдеры, и инвесторы в похожих ситуациях действуют практически одинаково. Подобные поступки большого количества людей на рынке способствуют появлению повторяющихся событий, а также цен.

При смене направления движения рынок остается в этом тренде до ослабления инерции – тело продолжает двигаться по инерции до полной остановки или действия, придающего новый толчок к движению. Если движение рынка происходит в узком течении, то не занимайтесь угадыванием его изменений, так как это опасно. Нужно набраться терпения и подождать момента, когда цена вырвется из этого узкого потока.

Рынок, как глава семейства, выбирает стратегию и сообщает, как нужно поступать. Если проявить самостоятельность и не игнорировать его советы, то рынок не только укажет на ошибки, но и расскажет, как их нужно исправить, чтобы работать с прибылью. Или заберет у вас деньги, если вы будете все время торговать против него.

На Уолл-стрит можно услышать такую поговорку: «Если рынок меняется, то только для того, чтобы разочаровать людей». И это действительно так. Чаще всего инвесторы-оптимисты наблюдают движение рынка вниз, а пессимисты – вверх. Инвесторам нужно проявлять свои эмоции определенным образом, тогда движение на рынке будет происходить быстрее, только за его направлением придется следить.

На настроение рынка могут указывать его высокая волатильность, различные новостные сообщения в средствах массовой информации, слухи, распускаемые людьми, не имеющими к нему никакого отношения. Только от нас зависит, каким будет рынок, потому что мы его делаем сами.

Не совсем правильное занятие – выбирать направление движения рынка по новостям. Оттого, что вы узнаете, какая сейчас безработица или насколько больше товаров длительного пользования люди стали приобретать, прибыль не увеличится. Важно понимать, как рынок реагирует на эту информацию.

Финансовые рынки в течение последних десятилетий претерпевали огромные изменения, причем это происходило настолько быстро, что отслеживать процесс было непросто. На бирже уже нет представляемого многими огромного экрана с бегущей вниз строкой с котировками акций и ценных бумаг, как и каналов связи, запускающих эту информацию, и операционных залов, заполненных людьми в черных пиджаках и постоянно что-то кричащих друг другу. Около десяти лет назад фондовый рынок США стал совершенно другим. Теперь большая часть торговли производится с помощью алгоритмических роботов – черных ящиков, которые находятся под усиленной охраной в Чикаго и Нью-Джерси.

Теперь в течение дня может происходить настолько быстрое и сильное колебание цен, что его стало трудно отследить. Можно поймать такую сделку, чья стоимость превышала бы сумму всех указанных в контракте акций, а чтобы получить прибыль, нужно торговать не на одном, а сразу на нескольких рынках. Все зависит от скорости прохождения сигнала между дата-центрами – это единственное ограничение. Разницу в этой величине роботы применяли для обгона игроков, что позволяло им зарабатывать в моменте.

Расположенные на Уолл-стрит банки контролируют идущие на биржу приказы и их информационную ценность, а также пулы, где их можно выполнить. Банки тоже хотят иметь выгоду, поэтому поступают следующим образом: сначала приказы отправляются в банковские пулы, а после этого – на рынок в открытый доступ. Пул банка позволяет ему вести торговлю непосредственно с клиентом или сотрудничать с высокочастотными трейдерами, которым, как правило, передают право доступа к пулу. Таким образом, ценность приказов переводится в денежные суммы банками на Уолл-стрит. Если банк отправляет приказ, то в первую очередь той бирже, с которой можно получить самый большой профит.

Обстановка в финансовой сфере сейчас такая: люди попеременно находятся то в страхе, то в состоянии эйфории, у них также сильно́ стадное чувство и преданность конкретной культуре. В настоящее время большинство предпочитает капитал или ценные бумаги сегодняшнего дня, а не чего-либо в будущем. На рынке нельзя допускать перевес страха, иначе сократится количество покупателей, и предложение превысит спрос.

Новое поколение забывает об истории, но события имеют обыкновение повторяться. Даже если на рынке будут происходить различные случайные явления, некоторые из них все равно можно будет предугадать, если знать, что искать. Управление капиталом нужно обеспечить так, чтобы как можно дольше оставаться на бирже и играть. Нет капитала – нет игры. Если вы работаете на рынке, изучаете его и развиваетесь в этом направлении, то обязательно получите положительный результат.

Если наблюдается разница в цене и широте рынка, то можно говорить о приближающейся, но не срочной перемене в направлении. Подъем фондового рынка, при котором происходит рост количества акций до новых максимальных цен, подтверждается данными о широте рынка. Такой подъем в большинстве случаев имеет продолжение. Спад рынка, при котором растет количество акций и цены на них падают до самых минимальных сумм, имеет шанс на продолжение.

Заинтересованность трейдеров к покупкам возникает, если после завершающего падения цен появляются растущие акции, и их объем превышает объем всех падающих акций. Участие большого количества акций при подъеме рынков дает больше шансов выбрать и удержать выгодные позиции. Если же в движении вверх участвует небольшое количество акций, то и возможность выгодного выбора ценных бумаг небольшая.

Индикаторы, определяющие число и процент фактически участвующих в подъемах и спадах акций, – это показатели внутренней силы или широты фондового рынка. Широта рынка считается хорошей при участии двух третей от всех ценных бумаг биржи.