Автор книги: Брент Доннелли
Жанр: Личные финансы, Бизнес-Книги
Возрастные ограничения: 16+
сообщить о неприемлемом содержимом
Быть любопытным также означает и не лениться. Когда вы видите в новостной статье термин, который вам не совсем понятен, проведите расследование. Несколько лет назад появилась новость о том, что ЕЦБ может открыть свою программу OMT, и трейдер за другим столом сказал вслух: «Хм… Интересно, что такое OMT?» – и вернулся к своему бутерброду. Любопытный трейдер, услышав такое объявление, сразу идет на поиски информации об OMT. Это может привести его к истории монетарного финансирования и к эпосу вроде книги «Фиатные деньги во Франции»[58]58
Книга «Фиатные деньги во Франции» («Fiat Money in France») Эндрю Диксона Уайта – это классическая книга 1876 года о том, как бумажные деньги могут стать бесполезными, если правительства печатают и безответственно тратят их. Она очень актуальна в нашу эпоху неограниченного печатания денег для финансирования неограниченных государственных расходов.
[Закрыть]. Если вы прочитали сноску, вы на верном пути. Вы проявляете намеренное любопытство.
Быть любознательным и добросовестным – значит быть тем человеком, который читает сноски. Если вы не прочли последнюю сноску, прочитайте ее сейчас. А затем бесплатно скачайте книгу «Фиатные деньги во Франции» – она является общественным достоянием. Это страшная и увлекательная вещь. Франция образца 1780 года очень похожа на нынешнюю эпоху бесконечного печатания денег.
Мышление роста
Если у вас есть дети, вы, возможно, знакомы с идеей установки на рост, потому что это модная тема в образовании. Данную идею популяризировала американский психолог Кэрол Дуэк. Вот как она определяет ее в интервью 2012 года:
При фиксированном мышлении студенты считают, что их базовые способности, интеллект, таланты – это фиксированная данность… Их целью становится выглядеть умными и не выглядеть глупыми. При менталитете роста учащиеся понимают, что их таланты и способности можно развить с помощью усилий, старательного обучения и упорства. Они не считают, что все одинаковы или каждый может стать Эйнштейном, но они верят, что каждый может стать умнее, если будет работать над этим.
Когда вы размышляете о своих недостатках и думаете: «Я такой, какой я есть» или «Это просто я», вы не будете расти. Поверьте, что человеческий мозг удивительно пластичен и продолжайте учиться, развиваться и совершенствоваться.
Эта концепция схожа с японской концепцией кайдзен, или «постоянного улучшения», которая была ключевым ингредиентом превосходного качества и производительности японских автопроизводителей, когда они обогнали североамериканских автопроизводителей в 1980-х годах. При использовании кайдзен или менталитета роста вы всегда стремитесь к постепенным позитивным изменениям и продолжаете расти.
Без установки на рост эта книга вам не очень поможет, потому что вы будете ошибочно полагать, что многие черты, сильные и слабые стороны, которыми вы обладаете, фиксированы или их слишком сложно изменить. Это неверное отношение. Выберите слабое место и работайте над ним. Со временем вы заметите улучшения.
Когда кто-то говорит: «Я не умею общаться с людьми» или «Я не очень хорош в математике», – это фиксированное мышление. Очевидно, что люди предрасположены к определенному образу жизни благодаря генетике, особенностям личности и окружающей среде – это те карты, которые вам сдали. Но менталитет роста говорит, что вы можете собрать новые карты, играя хорошо, и тем самым превзойти свой исходный уровень.
Вот краткое описание различий между двумя менталитетами:
Даже если в школе вы были самым неорганизованным ребенком, в университете все было наперекосяк, а сейчас живете по-свински, вы все равно можете стать организованным человеком. Для этого вам нужно отказаться от мысли, что вы такой, какой есть, и принять позитивные изменения. В радикальных переменах нет необходимости – проводите регулярные небольшие изменения. Начните с малого и продолжайте совершенствоваться каждый день.
Выдержка, настойчивость, умственная выносливость
Если у вас есть дети, вас наверняка завалили статьями, советами и выступлениями с TED Talks о воспитании упорства в ваших детях. «Быстрее, раньше и чаще терпи неудачи», зефирный эксперимент и т. п.
Вот как Анджела Дакворт, которая популяризировала термин «упорство», определяет его[59]59
Полный текст, из которого и взят этот отрывок, находится здесь: https://angeladuckworth.com/qa.
[Закрыть]:
Упорство – это страсть и настойчивость в достижении долгосрочных целей. Один из способов понять, что такое упорство, – это выяснить, чем оно не является. Упорство – это не талант. Упорство – это не удача. Упорство – это не то, насколько сильно в данный момент вы хотите чего-то.
Упорство – это когда у вас есть… цель, о которой вы беспокоитесь настолько, что она организует и наполняет смыслом почти все, что вы делаете. Упорство – это неуклонное следование своей цели. Даже когда вы терпите поражение. Даже когда все портите.
Альфа-трейдеры обладают упорством.
Книга Дакворт «Упорство. Как развить в себе главное качество успешных людей»[60]60
В другом переводе: «Твердость характера. Как развить в себе главное качество успешных людей». – Прим. пер.
[Закрыть] есть на книжной полке каждого высокоэффективного родителя. Воспитание в наших детях упорства – это стратегия, вызванная опасениями, что родители-наседки в последние годы слишком сильно опекают детей. Идея заключается в том, что осыпание детей похвалами и подарками, вместо того чтобы подготовить их к суровым реалиям жестокого мира, делает их слабее, а не сильнее.
Я считаю, что в кругах педагогов понятие «упорство» переиграно и избито до полусмерти, тем не менее это важная и значимая тема. Упорство важно в жизни и крайне необходимо в трейдинге. Многие люди не понимают, насколько изнурительной и деморализующей может быть торговля, даже если у вас хорошо получается.
Например, я собираю данные о своей торговле с 2006 года, и я зарабатываю почти ровно 50 % всех дней. В некоторые годы это 52 %, в некоторые – 49 %, но мой процент выигрышей удивительно стабилен. Переменная, которая определяет мой годовой P&L, – это соотношение количества дней роста к количеству дней спада.
И вот, допустим, вы дейтрейдер, который работает 200 дней в году. Вы получаете чистую прибыль в 50 % этих дней. Если ваш средний день подъема составляет $6000, а средний день спада – $2800, вот сколько вы заработаете за год:
Это неплохой доход (в зависимости от вашего местоположения и образа жизни), но подумайте о его эмоциональной траектории. Вы теряли деньги в течение 100 дней, а проигрышные дни обычно очень неприятны. А как насчет полос убытков? Я создал в Excel симулятор, который генерирует серию из 200 бросков монет, разумеется с 50 %-ной вероятностью выигрыша. И почти в каждой серии из 200 бросков есть полоса, состоящая как минимум из семи решек. Некоторые из них имеют 10 или даже 15 решек подряд! Это огромная психическая боль, которую нужно выдержать, даже если вы абсолютно уверены, что ваш процент выигрышей действительно составляет 50 %. Если вы торгуете всего три года и считаете, что ваш процент выигрышей составляет 50 %, а потом у вас случается 10 убыточных дней подряд – будете ли вы по-прежнему уверены, что ваш процент выигрышей составляет 50 %? Или начнете беспокоиться, что, возможно, потеряли свое преимущество? Или рынок изменился? Или что?
Вот тут-то и пригодятся упорство и психическая выносливость. Выигрывать в трейдинге приятно, а проигрывать – ужасно неприятно. Широко известно, что люди готовы заплатить в два раза больше за то, чтобы избежать убытков, чем за то, чтобы получить прибыль. Подробнее об этом мы поговорим в разделе о предвзятости.
Посмотрите, как кривая S на рис. 5.2 отклоняется от оси X, и вы увидите, что боль от убытка в два раза сильнее, чем положительный эффект от прибыли такого же размера. Зная, что так оно и есть, вы должны обладать мужеством и психической выносливостью, чтобы выдержать всю боль убыточных дней. На данном этапе своей карьеры я смирился с распределением вероятностей, поэтому теперь после проигрышного дня мне легче, чем раньше.
Рисунок 5.2. Боль от убытка в два раза превышает удовольствие от прибыли
Источник: Loss Aversion, Laurenrosenberger, Creative Commons 4.0 (CC BY-SA 4.0)
Когда мне было за 30, случилось несколько плохих дней, в которые я выходил из Lehman Brothers совершенно оцепеневшим. Однажды я сел в метро, поехал не в ту сторону и оказался в Квинсе, прежде чем понял, что происходит. Теперь мне проще сказать себе что-то вроде: «Это просто черная полоса, приятель. Черная полоса. Освободи свой разум и начни завтра с чистого листа». Тем не менее, когда я теряю деньги девять дней подряд (а такое бывает!), мне очень хочется разбить клавиатуру о край стола. Но я не делаю этого, потому что знаю: в этом нет смысла.
Если вы когда-нибудь играли в покер в казино, вы должны понимать, что такое психическая выносливость. Иногда (как и в торговле) вам приходится сидеть часами и сбрасывать карты, потому что играть не на что. Затем вы, наконец, получаете пару тузов и разыгрываете ее идеально, но проигрываете пьяному парню, который отхватил каре семерок. Можете ли вы принять тот факт, что другому игроку повезло, и найти силы за счет веры в процесс, а не в результат? Если вы хорошо играете, то можете.
Упорство – это умение играть вдолгую.
Очевидно, что упорство перекликается с некоторыми другими качествами и чертами, о которых мы говорили. Я хотел выделить упорство, потому что его легко понять и потому что в одном слове из четырех букв[61]61
Автор использует слово grit, которое переводится в том числе как «наглость, настойчивость, храбрость, упорство, сила воли, смелость». – Прим. пер.
[Закрыть] заключено так много.
Организованность, аккуратность
Сознательные люди организованны. Это не значит, что они родились такими. Я добивался организованности и исполнительности до 30 лет, и, когда пропускал встречу или что-то портил из-за неорганизованности или плохого планирования, я просто говорил: «Ну, вот такой я человек. Извините». Потом я обнаружил, что этого недостаточно. Когда у вас появляется семья, становится все сложнее просто пожать плечами и сказать «извините».
Как только вы откажетесь от идеи «Я такой, какой есть» в отношении любой черты характера, вы сделаете огромный шаг к эволюции и совершенствованию. Примите менталитет роста: талант и характер не являются неизменными, и наука это подтверждает. Человеческий мозг обладает гораздо большей пластичностью, чем мы думали раньше. Менталитет роста открывает перед вами колоссальные возможности. Вы даже можете стать более организованным.
Книга Баумайстера и Тирни о силе воли, на которую я ссылался ранее, – хорошее начало, если вы хотите стать более организованным. Также полезны будут и другие издания:
● Книга «7 навыков высокоэффективных людей» Стивена Р. Кови. Написана в 1989 году, но до сих пор популярна – и не зря.
● «Чек-лист. Как избежать глупых ошибок, ведущих к фатальным последствиям» Атула Гаванде. Название говорит само за себя. Много интересных примеров.
● Книга «Сила привычки. Почему мы живем и работаем именно так, а не иначе» Чарльза Дахигга. Почти все, что касается организованности, сводится к привычкам.
Обратите внимание, что эти книги можно свести к кратким тезисам, которые дадут вам 80 % пользы за 20 % времени. Вы можете получить краткое содержание большинства важных книг, набрав в поиске «саммари, название книги» или что-то в этом роде. Я считаю, что краткого изложения многих нон-фикшен-книг достаточно, чтобы уловить суть.
Еще один эффективный прием для нон-фикшен-книг: можно слушать аудиоверсии. Сначала установите скорость в два раза выше нормы, слушайте две минуты, а затем установите скорость в полтора раза выше нормы и спокойно слушайте. Вот что значит эффективность!
Разберемся, что значит быть организованным в трейдинге.
1. Иметь план на каждый день
Отличный способ постоянно терять деньги – это сесть за компьютер и начать нажимать на кнопки BUY и SELL, не имея никакого плана. Мой план формируется по мере того, как я пишу «AM/FX» каждый день. Большую часть своей карьеры я проработал в банке, поэтому писать ежедневно – естественная часть моей работы.
Когда в начале 2010-х я на несколько лет перешел в хедж-фонд, мне незачем было писать и я обнаружил, что моя торговля стала более небрежной и случайной. Составление быстрого плана утром организует вас и делает все действия более обдуманными.
Не обязательно писать что-то сложное. Это может быть два предложения, которые вы отправите коллеге, а может быть подробный торговый план перед каждой сделкой. Главное – не формат, главное – выполнение.
Хороший способ составить план на день – это простой список, в который вы смотрите каждое утро перед началом торговли. В нем может быть пять или шесть пунктов, например:
1. Данные и события на сегодня.
2. Важные мнения.
3. Значимые уровни (просмотреть все графики и технический анализ, свести их к значимым уровням, которые могут быть пройдены сегодня).
4. Мой план на день.
Список не обязательно должен быть очень подробным. Для трейдера, торгующего акциями, он может выглядеть примерно так:
A. Купить 500 MSFT в 9:28 утра со стопом на уровне $149,80 и провести переоценку в 15:00.
B. Торговать по новостям с максимальным риском $4000.
C. Купить AAPL при пробое $247,00, стоп-лосс $244,80, тейк-профит на $249,99.
D. Позвонить маме в 13:15.
E. Тренировка с 14:00 до 15:00 (бицепсы и спина).
5. Доллар под риском (Если вы используете ежедневный стоп-лосс, какой объем потерь вы допускаете сегодня?).
6. Второстепенные проекты (то, чем вы можете заниматься, когда рынок стоит: чтение, исследования, создание электронных таблиц, изучение Python и т. д.). Второстепенные проекты помогают вам оставаться продуктивными вместо того, чтобы сидеть в тишине и думать: «Хм, чем бы мне заняться?» – или листать The Daily Mail. Если вы составляете свой ежедневный план в Excel, вы можете перенести все второстепенные проекты, которые не успели завершить вчера, в сегодняшний ежедневный план.
Старайтесь не торговать, пока не выполните все пункты ежедневного плана. Всегда готовьтесь к началу торговли. Не будьте тем человеком, который не понимает, что происходит с экономическими показателями, и кричит: «Ой, что случилось?», когда рынки сходят с ума в 10:00 утра. Будьте готовы.
И не смотрите спортивные трансляции до 11 утра. Это непрофессионально.
2. Собирайте данные
Лучший способ узнать и улучшить свою торговлю – это собирать данные. Какова ваша торговая статистика? Более подробно о том, какие данные нужно собирать и как их анализировать, будет рассказано в главе 11. Пока же просто знайте, что хорошие трейдеры собирают данные и творчески их анализируют.
3. Создайте и оптимизируйте свою информационную сеть
Вдумчиво относитесь к тому, какую информацию вы потребляете и как общаетесь с коллегами и наставниками. Сузьте круг тех, кого вы регулярно читаете, и отсеките мусор. Есть несколько аналитиков, которых я читаю с религиозным упоением. Но когда я просматриваю сверхумные аналитические выкладки человека, который с 2005 года постоянно пишет о падении акций, я понимаю, что зря трачу время.
Старайтесь понять мотивы и предвзятость всего, что вы читаете. Это особенно важно в эпоху кликбейта и «скоро-все-полетит-в-ад-на-радость-медведям» в различных популярных каналах и медиа. Я разговаривал с хорошими журналистами, и они признавались мне, что вынуждены выдумывать сенсационные заголовки и даже целые истории, потому что клики важнее качества.
Если вы читаете статью в Bloomberg или The Wall Street Journal, в которой фигурирует фраза «неназванные источники», это первый признак информационного мусора. Журналист может опубликовать в интернете любую ерунду почти без последствий: новостной цикл движется дальше, а репортеров оценивают не по их былой точности, а по количеству кликов.
Когда вы читаете статьи и аналитические материалы о финансовых рынках, важно знать, кто это написал. Иногда статьи о финансах пишут журналисты младшего звена, не имеющие достаточных знаний о финансовых рынках. Многие банковские аналитики и экономисты обладают твердым мировоззрением и придерживаются либо «бычьего», либо «медвежьего» подхода. Если аналитик настроен оптимистично, сначала спросите: всегда ли он настроен оптимистично? При чтении новостных статей подвергайте сомнению детали и источники.
В 2018 и 2019 годах во время торговой войны между Китаем и США крупные издания распространяли весьма недостоверные истории. Через некоторое время рынок понял это и перестал реагировать на безостановочные статьи с неавторитетными источниками и заголовками вроде «По сообщению неназванных источников, торговые переговоры зашли в тупик». Будьте скептичны и отсеивайте подобные материалы. Если вы отреагировали на заголовок, прочитайте весь текст новости, потому что она может не вполне соответствовать заголовку.
На самом деле в финансовой сфере много отличных журналистов – просто обращайте внимание на авторов, и чем больше вы знаете об их послужном списке и предвзятости, тем яснее будет картина.
Подумайте о своей личной информационной сети. Вдумчиво и эффективно оцените, с кем вы общаетесь, какие сайты читаете, за кем следите в социальных сетях и с кем взаимодействуете. Можете ли вы немного сократить сеть и избавиться от некоторых каналов, отнимающих время или добавляющих негативную ценность?
Например, я считаю, что чтение твитов из списка, в котором примерно 25–50 авторов, вполне продуктивный и полезный способ получения своевременной информации. Но я воздерживаюсь от чтения ответов и реакций на твиты – это невероятная трата времени. И изо всех сил стараюсь не читать и не отвечать на политические или троллинговые твиты.
Не втягивайтесь в водоворот негатива в разделах комментариев в социальных сетях или в интернете. Это пожирающие время помойки – худшее место, где можно провести свое драгоценное время. Twitter и Zerohedge могут быть полезными источниками информации – просто не забывайте правильно фильтровать ее и избегайте бессмысленного времяпрепровождения в кроличьей норе комментариев.
4. Запишите или напечатайте
Мысли абстрактны и размыты. Написанное (на листе или на компьютере) – твердое и конкретное. Если вы думаете: «Я собираюсь сократить короткую позицию по AAPL при цене $285», это совершенно не то же самое, что написать CUT AAPL 285 на листе бумаги и смотреть на эти слова, когда акции поднимаются с 282,50 до $284,75.
То же самое касается любых планов или идей. В вашей голове полно шума, вас постоянно отвлекают, поэтому не думайте, что вы сможете следовать плану, который не записали. Просто нацарапайте несколько заметок на листе бумаги – или запишите пару мыслей в электронную таблицу.
Исследования показывают, что, если вы записываете цель, вы с большей вероятностью ее достигнете.
Когда вы что-то записываете, это закрепляется. Из абстрактного оно превращается в конкретное. Весь осадок отпадает, и остается только важная информация. Когда вы что-то записываете, вы делаете выбор в пользу этой конкретной информации, цели или действия как более важного, чем все остальные. Это выделяет его для вашего мозга. Если вы что-то записываете, вы сигнализируете своему мозгу: «ЭТО ВАЖНО». И мозг фиксирует информацию.
Пути и связи, развивающиеся в вашем мозге, отличаются, когда вы что-то записываете, потому что процесс кодирования происходит по-другому. Кодирование становится сильнее и надежнее, информация вспоминается легче. Если вы хотите, чтобы что-то произошло, запишите это.
Еще одно преимущество записи стоп-лоссов, тейк-профитов, идей и целей заключается в том, что от них сложнее отмахнуться, когда они находятся прямо перед вашими глазами. Вы не сможете убедить себя, что на самом деле не собирались ликвидировать позицию на уровне $285, если у вас на столе лежит огромная записка с надписью CUT AAPL @ 285!!! Это ваше прошлое «я» посылает сообщение вашему будущему «я» – недвусмысленно, черным по белому.
5. Ведите торговый дневник
Торговый дневник – лучший способ отслеживать свой прогресс, особенно в начале карьеры. Это может быть подробный отчет о каждой сделке, которую вы совершаете, или несколько абзацев, написанных в конце дня. Торговый дневник может иметь любую форму. Записывайте несколько мыслей ежедневно или фиксируйте особенности каждой сделки. В любом случае дневник поможет вам анализировать результаты и совершенствовать свои процессы. Вы начнете замечать собственные ошибки. Вы выявите предвзятость своих взглядов. «Почему я всегда покупаю короткие облигации и никогда не покупаю длинные? Нужно быть более гибким».
Ваши дневниковые записи должны быть посвящены принятию решений и процессу. Что послужило толчком к возникновению идеи? Насколько сильные чувства вы испытывали по этому поводу? Была ли это только логика или частично интуиция? Опишите специфику процесса и путь, который вы проделали, чтобы разработать сделку, исполнить ее и выйти из нее.
Чтобы закрепить привычку вести дневник, в конце каждого дня я отправляю письмо одному из своих коллег по столу. Я называю это «12–12» – «12 часов назад и 12 часов вперед». Часть «12 часов назад» – это краткое резюме того, как прошел день, придерживался ли я плана, не переторговывал ли и так далее. Часть «12 часов вперед» – это мой торговый план на ночь и следующий день, включая стоп-лоссы, доллар под риском и максимальный размер позиции.
Ориентированность на процессы
Существует большое количество литературы, посвященной соотношению процесса и результата. Как правило, вы должны рассматривать свой торговый P&L как полуслучайный результат вашего процесса. Вы контролируете процесс, но не контролируете краткосрочный результат торговли. Чем раньше вы это поймете, тем лучше. В торговле существует огромное количество отклонений, и один из лучших способов справиться с этим – сосредоточиться на своем процессе. Если процесс хорош, то и результаты в конечном счете вас устроят.
Глубоко задумайтесь о своем процессе. Откуда берутся ваши торговые идеи? Вы просто пролистываете ряд графиков, рисуете несколько линий тренда и ожидаете, что это даст вам преимущество? Или вы делаете тяжелую работу, копаясь в движущих силах, участниках и особенностях вашего рынка, и открываете уникальные идеи, которые, скорее всего, еще никто не оценил?
Лучшая книга, которую я читал на эту тему, – «Принцип ставок» Энни Дьюк. Раньше она была профессиональным игроком в покер, поэтому в книге много говорится о покере, но большинство ее идей непосредственно относятся к трейдингу. Книга рассказывает о принятии решений в условиях неполной информации – а это и есть суть трейдинга.
Трейдинг похож на покер тем, что каждое решение основывается на неполной информации и любой исход или испытание сильно зависят от удачи. Но, как и в покере, в долгосрочной перспективе удача уравнивается[62]62
В финансовой сфере люди предпочитают говорить «дисперсия», а не «удача». Это более вежливо и звучит умнее. А если серьезно, то разница есть. Удача – это то, что происходит в короткой выборке. Дисперсия – это колебания случайной величины вокруг ее среднего значения. Чем лучше мы можем измерить эту дисперсию, тем меньше мы беспокоимся об удаче, потому что в долгосрочной перспективе удача исчезает, а дисперсию можно предсказать и управлять ею.
[Закрыть]. Мы еще поговорим об удаче и дисперсии в главе 11, а пока я просто хочу, чтобы вы поняли: если у вас сильный процесс, вы не будете серьезно переживать из-за невезения.
Ваши цели должны быть в основном направлены на процесс, а не на результат. Если вам нужно достичь определенного результата (скажем, бюджета в $7 000 000 торгового дохода), работайте в обратном направлении и ставьте цели, которые в первую очередь связаны с процессом. Вот несколько правил для примера, которые могут быть частью надежного торгового процесса:
● Выполнять план из шести пунктов каждый день перед совершением сделок.
● Не более 10 сделок в день.
● Если я выхожу из сделки, не совершать ее снова в течение 24 часов (и не двигать стопы, чтобы обмануть это правило!).
● Провести бэктестинг[63]63
Проверка торговой стратегии на предмет надежности и работоспособности. – Прим. пер.
[Закрыть] и создать новую торговую систему к открытию NASDAQ.
● Каждый день связываться с тремя трейдерами или другими коллегами, чтобы поделиться идеями или наладить диалог.
Когда вы уверены в своем процессе, вы можете пережить неизбежные полосы потерь, потому что понимаете, что в краткосрочной перспективе результаты частично диктуются случайностью. Очевидно, что в итоге важен результат, но, когда вы сосредоточены на процессе, результат волшебным образом приходит сам собой.
Оценивая сделки, трейдеров и торговые стратегии, всегда обращайтесь к этой матрице:
Давайте рассмотрим пример плохого решения с хорошим результатом. Как отреагирует трейдер с хорошим и плохим мышлением?
Нефть только что упала с 42 до $40 за 10 минут. Джимми застрял в лонгах по нефти, и цена более чем на $1 превысила его первоначальный стоп-лосс в $41. Рынок находится в свободном падении, но он убедил себя дать ему еще немного пространства, потому что здесь есть большая точка графика, которую он не заметил раньше, когда только выбрал свой стоп-лосс.
Изначально Джимми поставил длинную позицию на уровне $42 со стопом на уровне $41 и тейк-профитом на уровне $43,80, рискуя $1,00, чтобы заработать $1,80. Это был достойный вариант, поскольку он считал, что вероятность того, что обе стороны сделки сработают, равна примерно 50/50. А 50 % вероятности при выплате 1,8:1 = высокая ожидаемая ценность.
Теперь у него просадка на $2,00 в сделке и он не может заставить себя принять убыток и закрыть сделку. Логическая часть его мозга говорит: «Чувак, ты уже двинул начальный стоп. Следуй своим правилам и выходи». Но другой голос в его голове произносит: «Джимми, ты же знаешь, она вот-вот развернется, тебе просто нужно продержаться еще немного. Это минимум, просто держись. У тебя получится!» И тут, прежде чем Джимми успевает решить, к какому голосу прислушаться, появляется заголовок:
*САУДОВСКАЯ АРАВИЯ СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 1 МЛН БАРРЕЛЕЙ В ДЕНЬ НА ФОНЕ ПАДЕНИЯ СПРОСА В АЗИИ
Ура! Нефть снова взлетает до $42, и Джимми сокращает позицию во флэте. Он выходит из торговой программы и начинает листать мемы в Facebook[64]64
Деятельность компании Meta Platforms, Inc. (в том числе по реализации сетей Facebook и Instagram) запрещена в Российской Федерации как экстремистская. – Прим. пер.
[Закрыть]. Нефть, кстати, после этого поднимается до $44, поскольку новости из Саудовской Аравии вызывают переоценку уравнения спроса и предложения.
Джимми думает:
«Я так рад, что удержался и проигнорировал свой стоп-лосс. Это сэкономило мне кучу денег».
Он не видит, что получил хороший результат при плохом процессе, приняв плохое решение.
Хороший трейдер думает:
«Мало того, что я не следовал своему процессу, я еще и не обновил свою точку зрения, когда вышла новость. Вместо того чтобы следовать хорошему процессу, я все делал неправильно. Конечно, я вышел в безубыток, но в долгосрочной перспективе, если я буду продолжать в том же духе, я солью свой счет.
Во-первых, мне нужно автоматизировать свои стоп-лоссы. У моего брокера есть функция стоп-лосс, которая отлично работает. Во-вторых, когда появляются новости, мне нужно анализировать, как они влияют на мою предыдущую гипотезу, а не просто выходить из сделки, потому что она вышла в ноль. Это эффект привязки. Все, что меня волновало, – это уровень, на котором я вошел в сделку, и мой внутридневной P&L.
Я должен принимать торговые решения, основываясь на рыночных факторах, а не на том, что я чувствую по поводу своего P&L или случайных, бессмысленных точек графика. В этой сделке мне следовало не соскакивать, а нагружаться по полной. Я уменьшу риск на день или два и потрачу некоторое время на работу над своим процессом».
С другой стороны, если вы проделали кучу аналитической работы по сделке, выполнили свой план, а потом оказались в минусе из-за случайной новости… Не расстраивайтесь. Это всего лишь торговля. У каждой сделки есть вероятность успеха и неудачи, и, если вы не Бобби Аксельрод[65]65
Персонаж американского телесериала «Миллиарды», который использует инсайдерскую торговлю и взятки. – Прим. пер.
[Закрыть], вероятность успеха сделки никогда не будет равна 100 %. Пока вы придерживаетесь плана и надлежащим образом управляете рисками, не беспокойтесь об убыточных сделках. Это просто часть игры.
Думайте о будущем. Думайте о будущем. Думайте о будущем.
Большую часть своего времени думайте о будущем движении рынков и о том, как вы можете предсказать это движение и извлечь из него выгоду. Проводите как можно меньше времени, думая о сделках, которые произошли сегодня, вчера или шесть недель назад. Время для ретроспекции должно выделяться осознанно, в рамках анализа торгового процесса, именно тогда вдумчиво анализируйте сделки и торговые модели за последние недели и месяцы. Все остальное время думайте о будущем.
Альфа-трейдеры ориентированы на будущее и не тратят много времени на сожаления. Нет ничего более утомительного, чем трейдер, который постоянно говорит о том, что он собирался сделать, или должен был сделать, но потом не сделал, потому что зазвонил телефон или его обмануло ценовое действие и т. д. и т. п.
Те, кто любит махать кулаками после драки, раздражают всех своей зацикленностью на прошлых ошибках, вместо того чтобы сосредоточиться на процессе и смотреть в будущее. Очистите свой разум от мыслей о прошлых сделках и сосредоточьтесь на следующей возможности. Хорошие трейдеры вдумчиво пересматривают свои решения в спокойные моменты, спустя долгое время после свершившегося факта. Плохие трейдеры говорят «если бы» и т. п.
Как однажды сказал Дон Мередит, диктор американского футбола и игрок команды Dallas Cowboys:
Здоровый скептицизм
Здоровый скептицизм – это способность подвергать сомнению мудрость толпы, общепринятые знания и экспертов, сохраняя при этом умение воспринимать информацию из авторитетных источников. Люди иногда путают скептиков и циников. Здесь важно знать разницу.
Циник – это человек, который испытывает горечь, руководствуется корыстными интересами и недоверчиво относится к человечеству в целом. Это нездоровый подход для рынков, поскольку он приводит к постоянному негативному, негибкому и «медвежьему» мировоззрению.
Слово «скептик» происходит от древнегреческого σκεπτικός, что означает «вдумчивый, пытливый». Так говорят про человека, который требует веских доказательств, прежде чем с чем-либо согласиться. Скептицизм – это хорошо.
Если кто-то пишет в твиттере: «Акции растут 11 понедельников подряд!», здоровый скептик прочитает этот твит, задумается, правда ли это, соберет данные и проверит утверждение. В ходе своего расследования трейдер может обнаружить и другие закономерности в данных: вторники растут еще больше, пятницы спокойны, четверги заняты и т. д. Менее независимый и скептически настроенный трейдер ретвитит первоначальную (возможно, неверную) информацию и планирует купить акции в 8:00 в понедельник.
Когда вы получаете информацию, отнеситесь к ней со здоровым скептицизмом. Является ли информация точной? Не являются ли человек или организация, распространяющие информацию, предвзятыми? Всегда ли они настроены «по-медвежьи» или часто бывают слишком оптимистичны? Пытаются ли они проинформировать своих читателей или заработать на кликах? Альфа-трейдеры – здоровые скептики. Они требуют веских доказательств, прежде чем принять то или иное утверждение.
Не верьте шумихе на CNBC. Игнорируйте профессиональных прогнозистов. Дважды проверьте любое утверждение, сделанное кем-то в популярных Telegram-каналах. Большая часть «информации» там предвзята или ошибочна.
На этом мы закончим обзор когнитивных черт из первых двух колонок таблицы в начале главы. И теперь перейдем к третьей колонке: некогнитивные качества.
НЕКОГНИТИВНЫЕ КАЧЕСТВА
Хотя когнитивные черты, такие как интеллект, рациональность, количественные навыки и правильно откалиброванная уверенность, имеют решающее значение для успеха в торговле, существует множество некогнитивных черт, которые не менее важны. Вот полный список черт, которые мы рассмотрим:
