Текст книги "Перезагрузка экономики и бизнеса России"

К сожалению, вступление в силу ККУ прошло не замеченным обществом, – это вина средств массовой информации. Но значение данного шага очень значимо – он знаменует новый прогрессивный этап в развитии бизнеса в нашей стране, который, несомненно, придаст новый толчок к ускорению развития экономики.

Современная жизнь постоянно диктует новые правила игры и требуется постоянное совершенствование корпоративного управления. Но сегодня главная задача в более широком внедрении ККУ в деловую жизнь и включение в этот процесс значительно большего числа участников.

Использовать различные формы объединений для достижения стратегических целей

Для достижения синергетического эффекта вовсе не обязательно объединять капиталы, в мире существует много форм объединений, которые позволяют сохранить юридическую независимость. Мы находимся пока на таком этапе развития, когда в большинстве компании есть один собственник или один основной владелец, которые даже и не мыслят поделиться властью с еще кем-то. У нас еще не выработалась культура взаимодействия с акционерами, партнерами по бизнесу и, особенно, с иностранными партнерами. По этой причине не выжили у нас большинство создаваемых ранее совместных предприятий. Разная культура управления, разный менталитет, да и уровень цивилизованности частенько отличается.

Большинство компаний – не очень большие. Для фондового рынка не интересны, для банков так же – трудовые затраты значительнее, чем по кредитам для крупных клиентов по причине более низкой квалификации, а отдача значительно ниже. Для серьезных проектов у таких компаний нет возможностей из-за величины активов, поэтому их развитие замедляется.

Конечно, лучше объединяться с партнерами, организовывать акционерные общества или совместные предприятия с иностранными партнерами, либо холдинги, которые ранее активно создавались, но такие процессы весьма сложны и затратны. Сейчас самая распространенная форма взаимодействия – группа компаний. А что это? Банкам это не понятно.

В мировой практике в разные времена активно использовались различные формы объединений, такие как картель, траст, консорциум, концерн, трест, кооператив. В большинстве случаев их целью было временное или постоянное сотрудничество для достижения определенных стратегических задач.

Из перечисленных форм наибольший интерес для нашей экономики может представлять концерн, консорциум и кооператив. О консорциумах будет написано ниже, о кооперативах известно еще с царских времен, а вот о концерне стоит подумать.

Форма концерна хороша тем, что она не зарегулирована в нашем законодательстве, но это, конечно, не главное. Главное, что она является формой совместной деятельности участников концерна для достижения определенных целей, например по развитию экспорта, осуществлению инвестиционных проектов, получению банковских кредитов или долговому заимствованию. При этом участники концерна сохраняют юридическую независимость, но несут солидарную ответственность, например по кредитам или инвестициям. Объединение активов участников, консолидация бухгалтерских отчетов позволяет концерну получать кредиты в более значимых суммах, крупные заказы, участвовать в солидных тендерах. Таким образом, форма концерна помогает решать более значимые задачи деятельности, нежели каждый участник в отдельности.

В этой связи представляется, что на сегодняшнем этапе развития форма концерна будет наиболее оптимальна для более быстрого развития малых и средних предприятий. Вопрос лишь в квалифицированном, с юридической и деловой точки зрения, составлении договора – договора о создании концерна.

Нашим предприятиям и компаниям следует помнить о таких возможностях.

ГЛАВА 2

СДЕЛАТЬ ФОНДОВЫЙ РЫНОК ОСНОВНЫМ ИСТОЧНИКОМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Вторая глава является логичным продолжением предыдущей – здесь также рассматривается взаимосвязь развития акционерных компаний и фондового рынка, поскольку от последнего зависит успешность развития эмитентов и экономики страны в целом.

Фондовый рынок – один из лучших механизмов стимулирования роста экономики. Благодаря ему средства инвесторов из категории личных сбережений переходят в экономику и стимулируют ее развитие.

Фондовый рынок России сравнительно молод, но несмотря на то, что существует он всего пару десятилетий, его развитие происходит весьма стремительно. В настоящее время он входит в тройку наиболее динамичных мировых торговых площадок и является одним из самых перспективных рынков европейского пространства. И это несмотря на то, что он не самый крупный по объему и по функциям и не соответствует масштабам нашей экономики и ее запросам. Поэтому емкость финансового рынка России абсолютно недостаточна. Если сопоставить объем рынка капитала нашей страны (совокупность капитализации рынка акций, номинальной стоимости облигаций и корпоративного кредитного портфеля) к ВВП и сравнить этот коэффициент со среднемировым, то соотношение составит 100% к 350% не в пользу России. Добавлю, что в развитых странах значение этого коэффициента значительно выше. По этой причине темпы роста российской экономики на данный момент не очень высоки. Фондовый рынок России еще не стал благом для нашей экономики – источником денежных ресурсов для ее развития. Пока развита лишь биржевая торговля, а это лишь перемещение денежных средств из одного кармана в другой, преимущественно «нерезидентский» (по некоторым данным доля нерезидентов составляет около 75%). Нам нужен дополнительный капитал для решения инвестиционных задач государства и бизнеса, и для этого отечественные биржевики не должны «почивать на лаврах» и быть уверенными в своей уникальности и состоятельности, а двигаться дальше, диверсифицировать деятельность фондовых бирж и значительно расширять круг участников.

Напомню, что у нас активно торгуются лишь около 30 эмитентов, а на всю страну приходится всего около 800 тыс. акционеров. Этого ничтожно мало для нашей страны и для ее развития.

Представляется, что фондовый рынок страны должен развиваться по следующим направлениям:

– масштабное акционирование отечественных компаний;

– масштабное привлечение накоплений населения;

– масштабная приватизация государственной собственности в пользу населения;

– стать основным источником привлечения капиталов в инвестиционные проекты;

– создать механизм для размещений акций вновь созданных компаний, особенно в сфере малого и среднего бизнеса;

– создать инвестиционные площадки для привлечения инвесторов в МСБ;

– развить рынок коллективных инвестиций.

Теорию «народного капитализма» – в жизнь

Для того, чтобы достичь этих целей, нужны усилия всего общества – и государства, и бирж, и деловых сообществ, и обязательно всемерная и систематическая информационная поддержка со стороны средств массовой информации. Успешные примеры решения данных задач можно наблюдать во многих странах мира. Особенно интересен и поучителен для нас опыт США, где в 60-х годах прошлого века в жизнь была претворена теория «народного капитализма», получившая широкое развитие во многих западных странах.

Главной причиной того, что именно в послевоенный период идеологи и политические деятели западных стран взяли на вооружение теорию «народного капитализма», явились успехи мировой социалистической системы, оказавшие сильнейшее влияние на капиталистические страны. Авторитет и влияние мировой социалистической системы были настолько велики, что деятели капиталистического мира всячески старались ослабить притягательную силу социализма и подтвердить жизнеспособность капитализма.

Теория «народного капитализма» включала в себя ряд концепций, таких как: «коренное преобразование капиталистической собственности или демократизации капитала», «революция управляющих» и «революция в доходах». Не вдаваясь в подробности, суть теории заключалась в том, что если работники компаний станут владельцами ее акций, то они смогут принимать участие в ее управлении и будут заинтересованы в ее развитии, и в получении дополнительного дохода.

Начиная с 1956 года, американские власти и ученые развернули широкую кампанию за пропаганду «народного капитализма». Тезис о «народном капитализме» тут же был возведен в ранг официальной доктрины. Главный американский совет по рекламе объявил об открытии нового свойства «народного капитализма» и ликвидации неравенства в распределении доходов, а именно того, что «большая часть американского народа владеет средствами производства». Пропаганда теории тут же получила широкий размах: громадная вывеска: «Нью-Йоркская фондовая биржа – краеугольный камень народного капитализма» появилась даже в новом зале фондовой биржи в Нью-Йорке. Рядом было сделано пояснение: «Наши национальные корпорации принадлежат миллионам людей». Известное информационное агентство США выпустило миллионными тиражами брошюру «Народный капитализм», снабженную серией фотографий о «блестящем образе жизни в США». В пропаганду «народного капитализма» включилась и художественная литература. Так, в 1955 году на литературном рынке появился роман С. Вильсона «Человек в сером фланелевом костюме». Произведение тотчас же попало в списки «бестселлеров», по его сюжету был снят фильм. «Народному капитализму» как «строю равных возможностей» было посвящено множество исследований и научных сессий университетов США. Особенно широко проблемы теории освещались ведущими газетами и журналами страны.

Размах пропаганды и популяризация теории «народного капитализма» принесли ощутимый результат. Крупнейшие компании стали форсировать продажу акций наиболее квалифицированным рабочим и служащим. Акции продавались по заниженной стоимости или являлись частью заработной платы. Так, в США, число владельцев акций с 1952 по 1970 годы возросло с 6,5 млн до 30,9 млн человек, что составило около 16% населения страны. Таким предприятиям предоставлялись налоговые послабления и прочие преференции. Проведенное в те годы Главным счетным управлением США исследование показало, что владение работниками акциями в сочетании с их участием в управлении увеличило производительность на предприятиях на 52%. Таким образом при выходе на пенсию многие американцы помимо гарантированных выплат получили еще и акции, в том числе и того предприятия, на котором они работали. Пенсионные фонды получили дополнительные денежные средства и использовали эти деньги в качестве инвестиций в промышленность.

Метод наделения работников собственностью получил распространение во многих государствах. Довольно большое количество стран провозгласили передачу государственных предприятий в частную собственность с выпуском «народных акций». Например, в 1961 году был приватизирован крупнейший немецкий государственный автомобильный завод Volkswagen, причем 60% его акционерного капитала было продано частным лицам в виде «народных акций». В Китае правительство при приватизации отдает предпочтение таким формам собственности, при которых государственная собственность передается тем, кто работает на данном предприятии.

По существу, теория «народного капитализма» стала общегосударственной программой многих стран и должна стать примером, в первую очередь для нашей страны, по размаху и методам ее осуществления. Да, наше правительство объявило о создании в Москве мирового финансового центра и увеличении числа акционеров до 20 млн человек, но что для этого делается, мы не видим. Думается, что просто нужно перенять опыт США, и тогда мы сможем заметно продвинуться вперед по созданию полнокровного фондового рынка.

Основная проблема нашей экономики в том, что подавляющее количество компаний созданы в форме обществ с ограниченной ответственностью или закрытых акционерных обществ с двумя-тремя акционерами, а также в концентрации собственности в контрольных пакетах, отсутствии заинтересованности в рынке у населения. Так что особых вершин наш фондовый рынок еще не достиг.

Почему бы нам не внедрить элементы «народного капитализма»? Так мы сможем решить несколько проблем:

– увеличим число открытых акционерных обществ, продавая акции работникам и разукрупняя контрольные пакеты;

– проведем приватизацию государственных предприятий в пользу продажи акций населению;

– привлечем дополнительные денежные ресурсы;

– владение акциями будет стимулировать работников повышать производительность труда и получить дополнительные доходы;

– причастность к управлению предприятием через владение акциями будет способствовать моральному удовлетворению.

Новые компании – через биржу

Следующая задача, которую необходимо решить, – создание механизма по использованию возможностей фондового рынка для вновь создаваемых предприятий. Такие возможности были созданы на биржах США уже во второй половине XIX века. Вспомните, как создавались железнодорожные конки (прототипы будущих трамваев) в городах Америки – все биржи организовывали.

У нас огромная потребность в строительстве новых предприятий, разработке новых месторождений. Банковские кредиты получить на такие цели очень проблематично. Ведь банк несет основной риск, а при создании акционерного общества риски распыляются среди многих акционеров. При этом, по таким значимым проектам, как строительство нефте– или газохимических комплексов, которые сейчас необычайно востребованы, вполне можно получить государственную гарантию. Или, например, разработка медного месторождения, продукция которого, как известно, используется во многих отраслях и весьма перспективна, будет более осуществима при государственно-частном партнерстве. Подобных примеров в стране множество. Возникает вопрос: что, под них инвесторов привлечь не возможно? Так почему наши фондовые биржи не желают привлекать капиталы на эти цели? Да, это трудная работа, гораздо проще ограничиться биржевой спекуляцией, что и делают наши биржи.

Другая проблема в том, что когда малые и средние предприятия начинают развиваться, требуются средства для расширения или модернизации. Биржи могли бы помочь им в поиске инвесторов или акционеров. Для этого нужно по всей стране создавать инвестиционные площадки. Во всем мире такими вопросами, помимо бирж, занимаются так называемые «бизнес-ангелы», которые устраивают презентации для потенциальных инвесторов. У нас эта форма не развилась, но такие мощные структуры, как наши биржи, вполне могли бы помочь предприятиям МСБ.

Вексельное заимствование – нужно активизировать

Другой важнейший резерв для средних предприятий – вексельное заимствование, которое является самым оперативным и наиболее возможным источником привлечения денежных ресурсов для инвестиционных целей по сравнению с банковскими кредитами.

Наивысший расцвет вексельного рынка наступил в 1999—2005 годах, когда объем выпуска векселей достигал 1,5 трлн рублей, из которых на предприятия приходилось около 70%, а на банковский сектор – лишь около 30%. Сегодня структура вексельного заимствования в связи с последствиями кризиса и застойными явлениями в экономике резко поменялась. Так, на 1 июля 2013 года объем вексельного рынка составил около 1,3 трлн рублей, но доля банковского сектора составляет уже 88%, а доля корпоративные компании – всего 11%. К сожалению, в последние годы эта пропорция сохраняется. Таковы последствия кризиса – круг инвесторов резко сузился, и они предпочитают векселя банков, как более надежное вложение средств.

Восстановить вексельное заимствование для инвестиционных целей в полном объеме можно в том случае, если создать механизм государственной или региональной поддержки (поручительства, гарантии), при условии, что данные проекты входят в число приоритетных проектов страны или региона. Без таких мер банки или инвестиционные компании, специализирующиеся на подобных операциях, не смогут в кризисных условиях брать на себя такие риски – государственные и региональные структуры также обязаны принимать на себя такие риски.

Пока же следует констатировать низкий уровень развития таких сегментов нашего фондового рынка.

Дивидендная политика – резерв развития

Другой резерв, который ускорит развитие российского фондового рынка, – привлечение денег инвесторов при условии увеличения дивидендной доходности по акциям. Пока инвесторы вкладывают средства только в расчете на капитализацию акций, то есть рынок можно отнести к классу развивающихся. Развитие фондового рынка пойдет более быстрыми темпами в том случае, когда инвестора в равной стадии будут интересовать и стартапы с перспективой быстрой капитализацией, и дивидендный доход. Также на развитие рынка повлияет увеличение объемов выпуска инфраструктурных облигаций, широкая секьюритизация венчурных и инновационных проектов.

Тормозят развитие фондового рынка в России и крайне низкий уровень корпоративного управления в акционерных компаниях, размещающих свои акции и облигации среди широкого круга инвесторов, и непрозрачность формирования прибыли вкупе с источниками доходов, и направления расходов. Чаще всего дивидендную политику определяет один контролирующий акционер, а не все владельцы ценных бумаг конкретного эмитента, а это значит, что российские инвесторы заведомо уверены в том, что размер дивидендов по акциям не будет справедливым. Для того чтобы заинтересовать инвестора, необходимо конкретизировать ответственность руководителей компании, ужесточить нормы ответственности за выведение прибыли. Необходимо создание такого же как в американском законодательстве института уголовной ответственности за недостоверность информации, предоставляемой инвесторам и акционерам.

Из перечисленных выше проблем, главной является та, что, к сожалению до сих пор подавляющему количеству людей биржевая торговля на фондовом рынке России кажется чем-то непостижимым, требующим больших вложений, доступных только людям с тугим кошельком. Большинство даже не задумывается о таком возможном источнике дохода как российский фондовый рынок.

Российский фондовый рынок сегодня – один из самых динамично развивающихся рынков мира. А имея под рукой современные технологии, есть возможность сделать процесс работы простым, быстрым и в то же время увлекательным. Прежде всего, инвестирование средств может принести ощутимую выгоду населению страны.

Ни валюта, ни банковские вклады, ни недвижимость не могут сравниться с доходностью акций, которая наблюдается на фондовом рынке, поэтому акции российских компаний, пожалуй, одни из самых доходных активов, которые могут и должны быть доступны частному инвестору. Даже в условиях кризиса доходность акций по отдельным эмитентам значительно превышает все остальные возможности. Например, в докризисное время за период с ноября 2014 года по ноябрь 2015 года доходность по некоторым акциям составила: «Фосагро» – 86%, ВТБ – 72%, Сбербанк – 46%, Уралкалий – 26%, НЛМК – 19% и т. д.

В планах правительства предусматривается дальнейшая приватизация государственных предприятий и продажа крупных пакетов акций государственных корпораций и естественных монополий, и потому есть возможность сделать это более цивилизованным методом, нежели прежде, так как это делалось во многих странах Европы и в США – в пользу населения, в том числе работников этих предприятий. Когда то нужно вспомнить о социальной справедливости.

Таким образом, нужна целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции – направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России и обеспечения интересов населения.

ГЛАВА 3

АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ – ЗАЛОГ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

Данная глава посвящена самому болезненному и самому востребованному вопросу развития страны – инвестициям в экономику, как государственным, так и корпоративным.

Внешние и внутренние политические и экономические обстоятельства заставляют больше внимания уделять промышленному развитию страны. Вопросы модернизации и технологического развития давно уже обсуждаются, но коренных изменений мы пока не получаем. Причин много, но глобальными из них являются: во-первых, необходимость изменения приоритетов направления государственных инвестиционных ассигнований и повышение их эффективности, а во-вторых, необходимость более активного привлечения коммерческих банков к инвестиционной деятельности.

В рыночных условиях, согласно мировому опыту, основным источником развития страны не может быть государство. Но, как правило, государство несет основное бремя по строительству инфраструктурных объектов, таких как дороги, мосты, порты и прочее. А поскольку период развития рыночных отношений в нашей стране еще ничтожно мал, а частный капитал еще не окреп и, учитывая то, что Россия располагает огромными запасами природных ресурсов, то государству видимо придется строить крупные перерабатывающие предприятия. Но ситуация, несмотря на все предпосылки, складывается таким образом, что даже крупнейшие отечественные нефтяные и газовые компании не могут построить крупные и эффективные нефтеперерабатывающие и нефтехимические комплексы без участия государства либо крупных зарубежных корпораций. Поэтому половина добываемой нефти поставляется на экспорт из-за нехватки перерабатывающих мощностей, лес, как и в старину, экспортируется даже в не очищенных бревнах, и поставляем мы зерно, а не муку. И уже всем понятно, что промышленная политика страны нуждается в изменениях.

Пока же в современной экономике основным источником развития являются банковские инвестиционные кредиты. Но их доля в составе источников вложений в основные фонды России составляла в последние годы в лучшем случае 12%, в то время как в западных странах банковские кредиты формируют не менее трети капитальных инвестиций.

При этом доля долгосрочных кредитов российских банков по инвестиционной деятельности еще слишком мала и составляет в настоящее время около 20—30% всей кредитной задолженности экономики нашей страны. Правда, сюда не входят долгосрочные кредиты, которые некоторые наши крупнейшие корпорации и предприятия получают напрямую в западных банках, и их долговые заимствования на мировых денежных рынках. Но в данном случае крупные компании нас не интересуют. Они о себе и дальше позаботятся. Нас интересует средний бизнес – основной локомотив развития, как свидетельствует мировой опыт.

Как переломить столь негативную тенденцию? Думается, что для этого нужно поменять приоритеты и повысить эффективность использования государственных инвестиций и активизировать инвестиционную деятельность коммерческих банков, а также коренным образом изменить решения по следующим направлениям – компонентам инвестиционной деятельности:

– источникам формирования инвестиционного капитала;

– налоговым льготам и субсидиям;

– договорной базе;

– координации внешнего заимствования;

– менеджменту;

– информационному обеспечению;

– административному обеспечению.

Эффективность государственных инвестиций – потенциал значительный

Роль российских банков в инвестиционной деятельности могла бы быть более весомой, а эффективность капитальных вложений увеличиться при более широком использовании возможностей банков.

Вспомним недавнее прошлое. Все капитальные вложения, как государственные так и не государственные, осуществлялись через отделения Госбанка и Стройбанка. Целевое использование таких средств жестко контролировалось инженерным аппаратом банков. Проблемы были лишь с длительными сроками строительства – в то время организация работы строительных организаций не находилась на должном уровне по многим причинам. Сейчас уже таких проблем нет. Наши строители научились работать оперативно, и объемы незавершенного производства или долгостроев резко снизились. Появились проблемы по использованию инвестиционных средств, как государственных, так и коммерческих. Прежде всего, изменились процедуры переводов государственных инвестиций. Сейчас это система «трансферов» через структуру казначейства. Видимо, эффективность такой системы не достаточно высока.

Именно в сфере государственных ассигнований на инвестиционные цели, согласно данным международной консалтинговой компании McKinsey & Company, озвученным на конференции РСПП 18 марта 2014 года, происходят основные потери страны от «откатов» и взяток.

Организация контроля государственных капитальных инвестиций за счет использования потенциала банков может стать серьезной мерой по противодействию коррупции.

Зададимся вопросом – почему для оптимизации государственного контроля и противодействия коррупции не используется потенциал российских банков, особенно с государственным участием, как это было ранее?

Да, банки перегружены подобными поручениями – по контролю за подозрительными операциями, контролю за импортными и экспортными операциями (паспорта внешнеэкономических сделок). Но эти виды контроля не соответствуют обычной деятельности банков и, главное, масштаб данных сделок настолько огромен, что такой контроль весьма формален и не эффективен.

Другое дело, контроль за инвестиционными проектами – в них банки разбираются весьма квалифицированно и имеют высокопрофессиональный персонал.

Основная задача инженерных аппаратов Госбанка и Стройбанка СССР состояла в проведении регулярных обмеров выполняемых строительных работ на всех этапах и выявлении завышения этих объемов. Только после подписания инженером банка соответствующей формы банк переводил средства строительной компании. Такая работа проводилась и по государственным капвложениям и по инвестиционным кредитам. Это была одна из основных функций банков, непосредственно связанная с кредитной деятельностью, – при наличии завышения расходов, особенно при откатах, риск не погашения кредитов резко возрастал.

К сожалению, вновь созданные российские банки еще не полностью сформировались. Например, паллета услуг наших банков не превышает 50 операций, в то время как западные банки могут предоставить до 200 видов операций и услуг. В том числе в отечественных банках не развит аппарат инженеров по контрольным обмерам, как это было ранее, следствием чего являются серьезные потери.

Можно привести несколько примеров, когда из-за откатов или просто воровства части кредитов банкротились вновь построенные предприятия из-за невозможности погашать завышенное кредитное бремя. Так, в 2009 году в Тольятти было построено, в том числе за счет банковского кредита, новое предприятие по производству полиэтиленовых и оцинкованных труб мощностью 400 км трубной продукции в год. Продукция завода была весьма востребована, применение ее также довольно широко (в нефтяной, газовой промышленности, сфере ЖКХ), но предприятие не проработало и года, было обанкрочено по вине акционеров: значительная часть кредита была украдена и долговая нагрузка оказалась не под силу только что введенному в эксплуатацию заводу.

Наши банки создают большие структуры по залогам и оценке залогов, хотя это вовсе не банковская деятельность. В западных банках таких структур нет. И пока наши банки не озаботились воссозданием аппарата инженеров по контрольным обмерам. О причинах этого не буду вам рассказывать, но банки к этому придут. Удельный вес инвестиционных кредитов в последние годы вырос, но такой объем весьма незначителен в структуре банковских кредитов для создания аппарата инженерного контроля, и банки предпочитают краткосрочное кредитование текущей деятельности предприятий, где не требуется такой контроль.

Поэтому будет вполне естественным, если условием направления через банки государственных инвестиционных средств будет контроль за тем, насколько разумно и по целевому назначению их используют в инвестиционных проектах исполнители – строительные и другие организации.

Банки получат огромные средства, а это серьезная преференция и потенциал роста, и могут еще получать плату за такой контроль, например 0,15% от стоимости проверенных инвестиционных затрат. Полагаю, что в таком случае откаты и завышения расходов резко сократятся. Во-первых, банки – высокоорганизованные структуры с жестким контролем со стороны Банка России. Во-вторых, банки располагают высокопрофессиональными кадрами. В-третьих, такой контроль соответствует банковской деятельности и аналогичен контролю по инвестиционным кредитам. И, на мой взгляд, риск коррупции в какой-либо единой корпорации будет всегда выше, чем в нескольких первоклассных банках.

Такое предложение – это не просто идея, а результат многолетнего советского банковского опыта, поэтому важность подобной инициативы вполне очевидна.

Приведем пример из 80-х годов прошлого столетия. Совет Министров СССР дал распоряжение о предоставление кредита за счет средств валютного плана страны Внешторгбанку СССР на закупку импортных полупогружных платформ для бурения в Каспийском море и трубоукладчика «Сулейман Визирев» для прокладки труб на глубине до 200 м на сумму 400 млн долларов США. Прежде чем оформить кредит, банк все тщательно проанализировал, был установлен контроль за использованием кредита, проводились проверки на месте. Правда, без накладок не обошлось – сказалась азербайджанская специфика: на стажировку во Францию для обучения работе на столь сложном оборудовании послали родственников местных руководителей, катера сопровождения частенько использовались для охоты и рыбалок в ущерб работе трубоукладчика. Тем не менее, ни один доллар не пропал, кредит был погашен, правда, не в установленный срок. Так что не обязательно изобретать колесо – можно просто использовать апробированные методы.

Итак, первый шаг – перенаправление государственных ассигнований на инвестиционные цели в основном через банки с государственным участием и банки, у которых значителен объем инвестиционных кредитов, при условии осуществления инженерного контроля на платной основе. Шаг два – повышение эффективности государственных капитальных вложений. Думаю, этого можно достичь, если часть проектов, имеющих рыночную норму окупаемости и рентабельности, перевести на возвратную основу.

Приведем примеры. В СССР функционировали внешнеторговое объединение «Сельхозпромэкспорт» и ряд других объединений в структуре Государственного комитета по внешнеэкономическим связям СССР, которые за счет инвестиционных кредитов Внешторгбанка и за счет бюджетных ассигнований по всему миру возводили сотни промышленных и сельскохозяйственных объектов, а затем продавали их странам-заказчикам в рассрочку на 15—25 лет. Сегодня в мире эта форма финансирования также существует и называется «В.О.Т.» – «Построил – Ввел в эксплуатацию – Продал». Особенно активно она используется в некоторых африканских странах.