Текст книги "Forex: От простого к сложному"

1. Линии можно проводить по экстремальным точкам (минимумам и максимумам).

2. Трейдер и консультант Том Демарк рекомендует проводить линии по демарковским минимумам и максимумам (ТД-минимум и ТД-максимум, или ТД-точки). Это практически совпадает с методом проведения линий по экстремальным точкам, так как любой экстремум цены автоматически является максимумом или минимумом в том смысле, в котором их трактует Демарк. Следует обратить внимание, что под экстремумом подразумевается не просто на данный момент минимальная или максимальная цена (в текущем временном отрезке цена может достичь своего нового минимума или максимума, а в следующем временном отрезке может достичь очередных новых максимумов и минимумов), а математическое определение этого понятия.

^{Рис. 20. Экстремумы Демарка}

Экстремум – это точка, слева и справа от которой значение функции (в нашем случае – цены) больше или меньше, чем в самой точке.

Таким образом, ТД-максимум образуется, когда максимумы предыдущего бара и последующего ниже, чем максимум центрального бара. ТД-минимум – все то же, только наоборот, т. е. минимум центрального бара должен быть ниже, чем соседние минимумы (см. рис. 20). Согласно Демарку, если следующий бар после сформировавшегося ТД-максимума или минимума выходит за экстраполяцию (продолжение) линии тренда, проведенной через этот максимум или минимум, то это понижает достоверность проведенной линии. Это и понятно, так как выход за продолжение линии означает, что она начинает пробиваться.

3. Проведение линий по областям с максимальной плотностью чарт таким образом, чтобы максимальное количество максимумов или минимумов бар легли примерно на одну линию.

Рыночные ситуации взаимодействия цены и линий тренда. Рассмотрим реальные рыночные ситуации. В ходе их изучения мы будем решать задачи, с которыми приходится постоянно сталкиваться торгующим. Одновременно мы рассмотрим и сравним методы проведения линий трендов.

Одним из моментов, который усложняет задачу правильного определения поддержки и сопротивления, является тот факт, что тренды могут менять угол наклона. Соответственно линия, которая была рабочей в прошлом, может потерять свое значение, и ее место займет другая, проведенная по другим опорным точкам.

На рис. 21 линия поддержки проведена через ТД-минимумы А и Б. Как видим, в дальнейшем линия не сыграла (во всяком случае пока) какой-либо роли в развитии событий. Иными словами, ее больше не касалась цена, и мы не можем на основании взаимодействия цены и линии делать прогнозы.

Спустя некоторое время мы увидели новый ТД-минимум В. Линия, проведенная через точки А и В, уже более существенна. После точки В был получен хороший сигнал на покупку при движении цены к максимуму Г, после которого цена еще несколько раз касалась линии, давая хорошие возможности покупки. Ложный пробой правее максимума Г не подтвердился ценой закрытия ниже линии, хотя его абсолютное значение составило 80 пунктов. Для торговли на дневных графиках это вполне приемлемо. Обратим внимание, что в точке Б эта линия уже не прошла через ТД-минимум. Таким образом, с появлением новых экстремумов необходимо проводить новые линии, учитывающие эти экстремумы. Это не значит, что старые линии теряют свое значение, они продолжают свое существование, и вопрос в том, какая из линий будет раньше взаимодействовать с ценой. На рис. 21 мы наблюдаем тренд вверх по доллару, и у этого тренда есть две линии поддержки А – Б и А – В. Строго говоря, если будет пробита линия А – В (цена при падении коснется ее первой), то это не означает окончания тренда. Это может быть коррекцией. Ситуация прояснится только после взаимодействия цены с более пологой линией А – Б.

^{Рис. 21. График курса доллар/швейцарский франк. Период – один день. Май-сентябрь 2003 г. Линия А-Б не дала больше важной информации, вместо нее появилась линия А-В, которая дала ряд торговых сигналов}

Проиллюстрируем такое развитие событий на реальном примере, изображенном на рис. 22. Здесь мы можем наблюдать картину разворота тренда: самое страшное, что может случиться при торговле от линий. Первоначально существовала линия А – Б. После ее пробоя мы получили новый минимум В. Линия А – Б после этого стала неактуальна. Новая линия А – В дала массу ложных пробоев в области минимума Г. При этом их величина была невелика, сигналы от линии А – В были значительными, хотя при появлении первого минимума, лежащего ниже линии А – В в области Г, нам надо было бы провести новую линию поддержки. Чтобы не перегружать рисунок, мы это сделали только в точке Г. Вскоре эта линия была пробита в области Д, не дав нам ни одного прибыльного сигнала на вход в рынок (когда цена коснулась линии в точке Д, необходимо было покупать, но в итоге эта позиция оказалась убыточной). Важную роль линия А – Г сыграла позже, в области Е, когда цена опять подошла к ней, но только снизу и не смогла пробить. Это сильнейший сигнал разворота тренда и одновременно сигнал к продаже. Линия поддержки изменила свою функцию на противоположную. Теперь это уже линия сопротивления. Только после пробития линии А – Г и неспособности пробить ее уже снизу в точке Е можно было с уверенностью сказать, что тренд сломался.

В данном случае мы видим три линии, возникающие при изменении угла наклона тренда. Все они действительны, но каждая в свое время. Такое взаиморасположение трендовых линий и такое поведение цены (переход от одной линии тренда к другой без изменения основного направления тренда, все линии тренда на рис. 22 направлены вверх) называется «принципом веера».

^{Рис. 22. График курса доллар / швейцарский франк. Период – один день. Июль-ноябрь 2002 г. После пробития линия А-Б функцию линии поддержки стала выполнять линия А-В, а после ее пробития – линия А-Г}

В данном примере линии А – Б и А – Г проведены по ТД-точкам, а линия А – В в области минимума Г неоднократно пересекалась с графиком цены, т. е. не соответствовала критериям Демарка, но также давала приличные результаты, т. е. цена от нее отскакивала.

Пример проведения линий по области максимальной плотности чарт представлен на рис. 23.

1. Мы видим линию А – Б, которая проведена по экстремумам, но которая не дала в будущем полезной информации, т. е. цена больше к ней не подходила.

2. Следующий шаг – проведение линии Б – В, которая образована новыми максимумами, но которая также оказалась неинформативной.

3. Проводится линия А – Г по областям максимальной плотности чарт, т. е. таким образом, чтобы по возможности максимальное количество максимумов (в нашем случае) или минимумов легло на линию.

Проведение линии А – Г стало возможным после формирования баров 1 и 3, когда стало ясно, что последующие, после пика В бары также ложатся на линию. Проведение через пик бара 2 явно не обосновано, так как в этом случае линия просто пересекала бы предыдущие чарты. В результате линия А – Г дала нам хороший сигнал на продажу на вершине бара 4. Обратим внимание, что линии А – Б и Б – В проведены по ТД-точкам, а линия А – Г нет. Но эта линия, проведенная по области максимальной плотности чарт, оказалась в данной ситуации более информативна, чем линии, проведенные другими способами.

Из аксиом Евклида мы знаем, что через любые две точки можно провести прямую. Поэтому в случае с линиями тренда особенно важным является факт попадания на линию минимум трех точек. Только после этого можно считать, что это действительно линия тренда.

С помощью линий тренда можно получить важную информацию о смене тенденции. Первый признак изменения направления тренда – это пробой существующих линий. Вернемся к рис. 22. После точки А цена шла вверх вдоль линии А – Б. После ее пробоя появился новый минимум В, который пока еще подтвердил тренд вверх, так как он все еще был выше минимума А из которого проводятся линии тренда. Далее после пробития линий А – В и А – Г появился новый минимум А1. Этот минимум находится на одном уровне с минимумом А, от которого мы начали анализ графика.

Если провести линию поддержки А – А1, то очевидно, что ее направленность вверх вызывает большие сомнения. Иными словами, тренд вверх не подтвердился в этой точке. Фактически с этого момента можно говорить о смене направления движения цены. Хотя после точки А1 цена пошла вверх, но она находится уже под всеми возможными линиями поддержки тренда вверх. Поэтому важнейшим моментом является подход цены уже снизу к линии А – Г. Если цена уже снизу не сможет пробить линию А – Г, то это будет сильнейшим сигналом, подтверждающим смену тренда, что и произошло в представленном примере.

Мы разобрали пример смены тренда, где ситуация развивалась постепенно и можно было изучить все стадии этого процесса. В действительности тренд может ломаться практически мгновенно. Примером этого служит смена малого тренда А1–Е на рис. 22. Цена дала пик Е и после этого без откатов и коррекций пошла вниз. Здесь мы видим классический пример разворота тренда. Пробой линии поддержки тренда, затем возврат к ней цены с обратной стороны в точке Е и невозможность нового пробития является, на наш взгляд, сильнейшим сигналом смены направления движения цены.

Согласно принципу торговли на отскок от уровня или линии в точке Е сформировался прекрасный сигнал на продажу.

^{Рис. 23. График курса доллар / швейцарский франк. Период – один день. Январь-июнь 2001 г. Линии А-Б и Б-В оказались не информативными. Пришлось проводить линию А-Г по областям максимальной плотности}

Подведем итоги

1. Линии тренда проводятся через точки – экстремумы (ТД-точки) слева направо. График цены не должен пересекать линию.

2. Если линия пробивается и образуется новая экстремальная точка, то необходимо провести новую линию через новую экстремальную точку. Это не означает, что старая линия потеряла свое значение. При подходе цены к ней старую линию надо рассматривать как действующую.

3. Через любые две точки можно провести прямую, поэтому лучше работать с линиями, которых цена касалась хотя бы три раза. Но чем чаще цена касается линии, тем больше вероятность, что линия будет пробита.

4. Если проведенные по экстремумам линии не дают информации, то можно провести линию через области с максимальной плотностью бар. Такие ситуации встречаются довольно часто. При этом необязательно, чтобы все точки точно ложились на линию. В силу статистической природы от рынка нельзя ждать абсолютной точности. У некоторых авторов встречаются длинные рассуждения о том, как проводить линии: по экстремумам, по областям максимальной плотности – несущественно, и так и так правильно. Просто это разные линии.

5. Торговать необходимо исходя из предположения, что цена отскочит от линии, а не наоборот.

6. Пробой линии тренда, возврат цены к ней с обратной стороны и последующий отскок – самый сильный сигнал, подтверждающий смену тренда.

Применительно к последнему пункту мы уже замечали, что смена тренда может произойти без возврата цены к уже пробитой линии тренда, т. е. процесс происходит быстро и резко. Но в этом случае его сложнее идентифицировать. Ситуация, описанная в пункте 6, наиболее наглядна и дает большие возможности для принятия торговых решений. Вообще, чем легче идентифицируется торговая ситуация, тем более она важна для торгующего. Сильные движения цены, которые потенциально могут принести большие доходы, но которые трудно предсказать, менее интересны, так как сопряжены с большим риском.

Все линии рано или поздно пробиваются. Предсказать этот момент очень сложно. Как и в случае с горизонтальными уровнями, чем чаще касается цена линии, тем больше вероятность, что в следующее касание линия будет пробита, хотя сложно сказать, случится это на третий раз или на десятый (в случае сильного устойчивого тренда). Качественно можно определить силу уровня. Области, где пересекаются линии тренда и горизонтальные уровни, являются областями, более устойчивыми к пробою, чем одиночные линии и уровни.

На рис. 24 мы видим горизонтальные уровни А (поддержки) и Б (сопротивления) и две линии поддержки тренда 1 и 2. Цена касалась линий поддержки тренда в областях 3 и 4, где линии пересекались с уровнями А и Б, и оба раза отскакивала. Области 3 и 4 более устойчивы к пробою, чем одиночные уровни и линии. Иными словами, на валютном рынке действуют те же законы, что и в материальном мире. Суперпозиция двух линий сопротивления или поддержки увеличивает прочность получившейся в итоге области. Другое дело, что нельзя количественно сказать, насколько такая область более устойчива к пробою, чем простой уровень, так как рано или поздно она тоже будет пробита.

^{Рис. 24. График курса доллар /швейцарский франк. Период – один день. Январь-сентябрь 2003 г. Области 3 и 4 являются более устойчивыми к пробою ценой, чем одиночные уровни}

Следует обратить внимание, что общий тренд вверх формируется из набора мелких трендов (принцип матрешки). В частности, тренды, сформировавшие линии 1 и 2, разные, хотя оба направлены вверх. Тренд, имеющий линию поддержки 2, более крутой, что также дает определенную информацию для трейдера. Мы коснемся этого в следующей части. Еще раз обратим внимание, что пробой линии 2 не означает окончания тренда вверх, это можно утверждать только после пробоя линии 1.

Выше мы привели основные методы проведения линий тренда и примеры торговых сигналов, которые от них можно получить. В основном приведены примеры проведения и работы с линиями поддержки на восходящем тренде, кроме примера, изображенного на рис. 23, где рассматривались линии сопротивления. Принципы работы с другими линиями аналогичны.

После того как мы научились анализировать уровни и линии тренда, мы можем принимать торговые решения и открывать позиции. Возникает естественный вопрос: на какую прибыль мы можем рассчитывать при открытии той или иной позиции? Ответ на этот вопрос мы можем получить, используя методику уровней Фибоначчи. Кроме того, эти уровни могут оказаться полезными и в ряде других случаев.

В математике известен ряд Фибоначчи, названный по имени своего создателя, средневекового итальянского математика Чезаре Фибоначчи. Это ряд натуральных чисел, где каждое следующее число равно сумме двух предыдущих, т. е. число из ряда вычисляется по следующей формуле:

A (n + 1) = A (n) + A (n – 1),

где в скобках указан порядковый номер числа в ряде.

Таким образом первые числа этого ряда выглядят так:

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1597 и т. д.

Числа этого ряда обладают рядом интересных свойств. Для нас интересна следующая особенность этих чисел. Частное двух чисел ряда, порядковые номера которых пребывают в одинаковом соотношении друг с другом, стремятся к одному иррациональному числу. Иными словами, если мы рассматриваем частное чисел, порядковые номера которых отличаются, например, на единицу: A (n) и A (n – 1), то их отношение при стремлении n к бесконечности стремится к некоему иррациональному числу. Это означает, что при любых n с определенной степенью точности отношение этих чисел постоянно.

Пример

n = 5 A (n) / A (n – 1) = 3/2 = 1,5

n = 9 A (n) / A (n – 1) = 21/13 = 1,615…

n = 12 A (n) / A (n – 1) = 89/55 = 1,61818…

n = 15 A (n) / A (n – 1) = 377/233 = 1,618025…

n = 20 A (n) / A (n – 1) = 4187/2584 = 1,61803…

n = 25 A (n) / A (n – 1) = 46368/28657 = 1,61803…

Иными словами, чем больше n, тем с большей точностью совпадают значения A (n) / A (n – 1) для любых n. Та же самая картина будет для чисел, порядковые номера которых находятся в любых других соотношениях (в общем виде (n – m)), только значение частного этих чисел будет стремиться, естественно, к другому, но тоже одному для любого значения m иррациональному числу.

Для целей анализа финансовых рынков нас больше всего будут интересовать соотношения A (n – 1) / A (n) = 0,618…; A (n – 2) / A (n) = 0,381… и частное от третьего и четвертого чисел ряда ½ = 0,5. Соотношение 0,618… и ему обратное 1,618… по-другому называются золотым сечением. Они были известны еще строителям египетских пирамид.

Замечено, что если размеры элементов строений соотносятся как числа Фибоначчи, то именно такие строения выглядят наиболее гармоничными и красивыми. Соотношения золотого сечения использованы при строительстве русских церквей и многих других памятников мировой архитектуры. Самое интересное, что эти числа проявляются в самых неожиданных областях не только человеческой деятельности, но и в различных явлениях природы.

Применительно к финансовым рынкам числа Фибоначчи позволяют оценивать величины коррекций после произошедших движений. Например, цена прошла вверх 100 пунктов, и, по нашему прогнозу, должна произойти коррекция вниз. Установлено, что отношение величины коррекции к величине основного движения обычно равно какому-либо из отношений из ряда Фибоначчи, приведенных ниже:

A (n – 1) / A (n) = 0,618…

A (n – 2) / A (n) = 0,318…

A (n – 3) / A (n) = 0,236…

Или соотношению 0,5.

Другими словами, после движения величины L размер коррекции составит L × K, где K равно 0,618…, или 0,318…, или 0,5 и т. д. На рис. 25 это изображено в виде схемы. Полученные уровни, до которых может дойти цена в результате коррекции, называют уровнями Фибоначчи. До какого именно из них дойдет цена, точно неизвестно. Они могут быть использованы в качестве ориентиров.

^{Рис. 25. Схема оценки величины коррекции с использованием чисел Фибоначчи}

^{Рис. 26. График курса британский фунт / доллар, период – 1 час. 20–26 августа 2003 г.}

Сложность в работе с этим инструментом состоит в том, что определение конца основного движения есть очень субъективный момент. На рис. 26 представлен реальный пример работы уровней Фибоначчи. После основного движения A – B произошла коррекция B – E, которая точно достигла уровня 0,382, пройдя первую цель коррекции по Фибоначчи – уровень 0,236. Иными словами, прогноз по целеуказанию исполнился, но дело в том, что торгующий по мере развития движения A – B мог принять за начало коррекции области консолидации D и C, где цена временно прекращала свое движение вниз. Правильное определение начала коррекции есть основная трудность при использовании уровней Фибоначчи, но в рамках этого метода она неразрешима. Точки разворота цены определяются другими способами, о которых мы расскажем позже.

После своего образования и подтверждения уровень Фибоначчи (0,382 на рис. 26, например) продолжает существование как обычный полноценный уровень со всеми присущими ему свойствами.

Может сложиться ситуация, когда два уровня могут совпасть. Например, в приведенном примере изображены уровни, рассчитанные на основании величины движения А – В. Области этих уровней могут совпадать с другими уровнями, образованными другими движениями (наш уровень 0,382 может соответствовать уровню, например, 0,236 от какого-то другого, большего движения). На такие ситуации следует обращать особое внимание, так как прочность этих образований больше, чем у одинарных уровней, и отскок цены от них бывает более резким и мощным. Данный метод определения целей при коррекционном движении называется восстановлением Фибоначчи (Fibonacci retracement).

Помимо определения целей коррекций цены уровни Фибоначчи позволяют определять цели при движении цены в сторону основного движения. В нашем примере движение А-Б было вверх, и если после коррекции движение вверх возобновится, то мы имеем возможность определить цели, которых может достигнуть цена в ходе нового движения. Иными словами, в большинстве случаев на финансовых рынках соотношения между размерами движений цены соответствует одному из многочисленных соотношений чисел ряда Фибоначчи. Это свойство финансовых рынков легло в основу волновой теории Р. Эллиотта[4]4
  Волновая теория Эллиотта пользуется в настоящее время большой популярностью, но здесь не рассматривается. Для тех же, кого она интересует, существует большое количество различных источников: например, с точки зрения некоторых специалистов по волновой теории, интересна вызывающая споры книга Г. Нили «Мастерство анализа волн Эллиотта». – Прим. авт.


[Закрыть].

На рис. 27 мы схематично изобразили движение А – Б, после него последовала коррекция Б – В. В случае если после коррекции движение продолжится, то мы получим возможность определить возможные цели этого движения (В – Г). Они будут вычисляться путем умножения величины движения А – Б на соотношения чисел Фибоначчи. Обычно используют уже приведенные нами соотношения (A (n – 3) / A (n) = 0,236…, A (n – 2) / A (n) = 0,318…, A (n – 1) / A (n) = 0,618…) и следующие за ними A (n) / A (n) = 1, A (n + 1) / A (n) = 1,618…, A (n + 2) / A (n) = 2,618… Строго говоря, таких соотношений можно вычислить бесконечное множество, но на практике используются в основном именно указанные нами значения. Полученную от умножения значения А – Б на одно из соотношений Фибоначчи величину откладывают от точки В и таким образом определяют возможную цель нового движения. Проблема в том, что целей столь же много, как и соотношений Фибоначчи, и, какая из них выполнится в данном конкретном случае, заранее сказать сложно.

^{Рис. 27. После движения А-Б происходит коррекция Б-В, величина дальнейшего движения В-Г обычно равна величине движения А-Б, умноженного на одно из соотношений Фибоначчи}

Помимо вычисления уровней Фибоначчи некоторые аналитики используют углы, или веер Фибоначчи. Схема его построения приведена на рис. 28. Берется начальная точка А и точка окончания движения Б. Вычисляются основные уровни Фибоначчи для движения А – Б (0,618; 0,5; 0,38) и проводятся прямые через точку А и точки, полученные от пересечения вычисленных уровней с вертикальной линией, проведенной через точку конца движения Б. Считается, что полученные наклонные линии будут работать как линии поддержки и сопротивления. Это действительно так, но стопроцентной гарантии отскока цены от них дать нельзя (как и от любых других уровней), поэтому веер реже используется в анализе. При проведении различных линий необходимо знать меру, так как их можно провести огромное количество, что не добавит ясности при анализе, а только затуманит картину.

^{Рис. 28. Движение А-Б, вертикальная линия Б-В, проведенная через точку окончания движения Б. Через точки пересечения этой линии с уровнями Фибоначчи и точку начала движения А проводятся линии 1, 2 и 3, которые будут выполнять функции линий поддержки и сопротивления}

Кроме нахождения уровней и линий числа Фибоначчи используются для определения характерных моментов времени, на которые будут приходиться рыночные события. Иными словами, с хорошей степенью точности работает принцип, что если характерный максимум или минимум цены приходится на бар, которому мы присвоим порядковый номер 1, то следующий рыночный максимум или минимум придется на бар, порядковый номер которого равен числу из ряда Фибоначчи (8, 13, 21, 34, 55 и т. д.).