Текст книги "Forex: От простого к сложному"

Общий обзор. Фигуры разворота тренда, их свойства и методы торговли. Двойная вершина/дно. Голова – плечи. Ромб. Чаша (соусница).

Общий обзор. Большая часть методов анализа финансовых рынков базируется на эмпирических подходах. Иными словами, путем наблюдений установлена некая закономерность, которая систематически повторяется, что позволяет с ее помощью делать прогнозы дальнейшего движения цены. Зачастую объяснения этих закономерностей носят очень неубедительный характер, но это не уменьшает их ценность для анализа рынка. Как уже говорилось, эти закономерности относятся к категории самовыполняющихся предсказаний. Иными словами, все знают, что должно быть так, а не иначе, и поступают в соответствии с этим, например открывают позиции вверх, в результате чего цена действительно идет вверх.

Одним из таких эмпирических методов исследования рынков является изучение фигур, образующих график цены. Сразу необходимо заметить, что процесс идентификации фигур носит отчасти субъективный характер. Для принятия торговых решений не надо искать фигуры. Они должны быть хорошо заметны без особых усилий. Если это не так, то лучше упустить торговую возможность, чем получить убыток. Рисковать здесь ни к чему. Графики цены имеют сложный и запутанный вид и при определенном напряжении фантазии практически в любой момент времени можно найти какую-нибудь фигуру. Поэтому необходимо помнить, что:

• фигура должна быть хорошо видна, без применения фантазии торгующего;

• независимо от направления фигуры все свойства и принципы анализа сохраняются, т. е. фигура может быть направлена вверх (например, вершина) или вниз (тогда это будет называться дно). Другой пример, фигура «голова – плечи» и инверсные «голова – плечи», т. е. когда «голова» смотрит вниз. Во всех этих случаях анализ проводится одинаково;

• при наличии сильного, ярко выраженного тренда следует с осторожностью относиться к фигурам, дающим сигнал против направления тренда;

• чем больше размер фигуры, тем большим будет движение, обусловленное данной фигурой.

Фигуры делятся на две подгруппы.

1. Фигуры разворота тренда.

2. Фигуры продолжения.

Первая категория фигур характерна тем, что цена, образовав фигуру, выходит из нее в направлении, противоположном тому, откуда она вошла в фигуру. Вторая категория – когда цена выходит из фигуры в том же направлении, в каком она вошла в фигуру. Рассмотрим первую категорию фигур.

Фигуры разворота тренда, их свойства и методы торговли. На наш взгляд, это наиболее продуктивный класс фигур. Они, как правило, хорошо идентифицируются и дают высокий процент исполнения прогнозов. Классически первой разворотной фигурой считается вершина. Это, бесспорно, разворотная фигура, но ее очень трудно использовать на практике. По сути, это точка перегиба, точка смены тренда, и если бы ее можно было бы определить просто исходя из графика, то торговля финансовыми инструментами была бы очень простым и доходным занятием. На рис. 29 представлен пример ложной вершины А (при открытии в этой точке позиции вниз доход был бы невелик, если вообще возможен) и настоящей вершины Б. До (левее) вертикальных линий, проведенных через эти области, ложная вершина А и настоящая Б выглядели абсолютно одинаково. Исходя из внешнего вида этих областей нельзя было заранее сказать, в каком случае куда пойдет цена. В областях правее вертикальных линий принимать решения было уже поздно.

В силу этого мы не будем подробно останавливаться на рассмотрении данной фигуры. Все фигуры разворота работают как в направлении тренда, так и против тренда. Временные интервалы, на которых имеет смысл использовать фигуры для анализа рынка, на наш взгляд, начинаются от 15 минут, т. е. на пятнадцатиминутных графиках прогнозы, сделанные на основе изучения фигур, начинают сбываться с достаточной точностью и позволяют получить вполне приличные доходы.

Двойная вершина/дно. На рис. 30 представлен пример такой фигуры на часовом графике курса доллар/японская иена. Природа такой фигуры легко объяснима. Левое дно 1 дает нам горизонтальный уровень, проведенный через эту точку. При вторичном подходе к этому уровню в точке 2 при отсутствие других возмущающих факторов цена должна отскочить от этого уровня в соответствии классическими принципами взаимодействия уровня и цены. Это приведет к образованию второго дна, что и видно на рисунке.

^{Рис. 29. График курса доллар / швейцарский франк, период – один час, конец января – начало февраля 2003 г. На момент принятия решений, обозначенных вертикальными линиями в областях А и Б, нельзя было по внешнему виду определить, что А станет ложной вершиной, а Б – настоящей}

^{Рис. 30. График курса доллар / японская иена. Период – 1 час, начало мая 2003 г.}

Именно образование фигуры с определенными признаками сильно повышает вероятность того, что цена опять отразится от уровня. На рис. 30 представлено классическое двойное дно, дающее очень высокую вероятность выполнения сигнала. Представленная фигура симметрична относительно вертикальной оси Б. Вход цены в фигуру очень сильный – цена резко упала к точке 1. Для всех фигур сильный вход является признаком, повышающим надежность сигнала. Симметричность образовавшейся фигуры стала очевидна после отскока цены от точки 2 и достижения уровня, образованного вершиной А, называемого основанием.

Классическим сигналом на покупку в данном случае является пробой данного уровня в точке В. Обычно целью считается значение цены, превышающее уровень А на величину движения от точки А до точки 2 (или 1, что в данном случае одно и то же). Можно также открыть позицию сразу после образования ценой второй вершины (в нашем примере, покупка в точке 2). Считается что это более рискованная тактика, но с другой стороны, она повышает доходность операции, так как торгующий захватит и движение 2–В. Стоп-ордер на убыток (на случай, если торговый сигнал от фигуры не реализуется) необходимо ставить на 20–30 пунктов ниже дна или выше вершины, если фигура образовалась на графиках с периодом полчаса – час. С этой точки зрения открытие позиции в точке 2 дает преимущества, так как размер стоп-ордера для этой позиции меньше, чем если бы позиция была открыта в точке В. Если позиция открыта в точке В, то возврат цены к уровню 1–2 не является основанием для закрытия позиции. Только пробой этого уровня потребует ликвидации позиции с убытком. Таким образом, размер минимального убытка увеличивается на расстояние 2–В.

Кроме того, могут возникать ситуации, подобные изображенной на рис. 31. Здесь мы видим двойную вершину 1–2, но основание 3 пробито не было, хотя двойная вершина вполне симпатичная. Единственное, что могло настораживать в данной фигуре, – это нельзя сказать, что слабый, но и не очень резкий вход в нее, который допускал такое развитие событий. В данном примере открытие позиции в точке 2 принесло бы прибыль, а ожидание пробоя в точке 3 закончилось бы ничем.

Строго говоря, любой повторный подход цены к уровню может дать вторую вершину/дно. На рис. 30 вершины 3 и 4 образуют двойную вершину, но она не симметрична, т. е. не имеет канонического вида, и делать на ее основе прогнозы было бы неразумно.

^{Рис. 31. График курса британский фунт / доллар. Период – 1 час, начало мая 2003 г.}

^{Рис. 32. График курса доллар / швейцарский франк. Период – 1 час, конец августа – начало сентября 2003 г.}

Цена может иногда образовывать и третью, и четвертую вершины. На рис. 32 представлен пример такой ситуации. Только вершины 2 и 3 дают каноническую двойную вершину, но в целом мы имеем четыре одинаковых вершины 1, 2, 3 и 4, каждая из которых давала прекрасный торговый сигнал. Естественно, такие ситуации встречаются не часто, но к ним надо быть готовым.

В итоге необходимо заметить, что двойная вершина, на наш взгляд, дает наиболее достоверные сигналы и достаточно часто встречается. Кроме того, она часто сопровождается дополнительными подтверждающими сигналами, исходящими от технических индикаторов, которые мы будем рассматривать в главе, посвященной работе с индикаторами. Двойная вершина – это одна из важнейших фигур в техническом анализе, правильное использование которой может стать предпосылкой для получения хороших доходов.

Голова – плечи. Фигура достаточно редкая и трудно идентифицируемая. Иногда ее рассматривают как более общую фигуру, частным случаем которой являются двойные и тройные вершины. Если голову 2 сделать по величине равной плечам 1 и 3, то действительно, фигура трансформируется в тройную вершину. Линия, проведенная через точки А – Б называется линией шеи. Сигналом к открытию позиции является пробой ценой линии шеи в точке В. Если пробой произошел, то считается, что цена пройдет расстояние, равное величине головы 2–4. Также можно открывать позицию и при формировании плеча 3. Это позволит получить большую прибыль при выполнении сигнала и с меньшими потерями закрыть позицию при неудаче, но считается, что пробитие линии шеи повышает достоверность сигнала и при консервативной тактике торговли лучше дождаться этого момента. Стоп-ордер на случай невыполнения прогноза ставится выше вершины левого плеча 3 на 30–40 пунктов. В принципе этот момент очень деликатный, так как в этой фигуре часто встречаются несимметричные плечи с ложными пробоями, как это будет видно на примерах.

^{Рис. 33. Фигура «Голова – плечи»}

Как уже указывалось, реальность сильно отличается от приведенной схемы. Очень редко, буквально несколько раз в год, можно увидеть внятную, четко различимую фигуру. Только в этих случаях можно принимать торговые решения. Чаще фигуры носят невнятный характер и становятся различимыми, когда уже все сформировалось и открывать позицию уже поздно.

На рис. 34 представлены примеры реальных рыночных ситуаций. Мы видим две фигуры «голова – плечи» (правда, инверсные, т. е. перевернутые). Очень редкое явление – они появились в течение одной недели в конце июля 2002 г. С этого момента и до конца 2003 г. больше такие фигуры не встречались. На представленном примере мы видим довольно четкие, пригодные к анализу модели. Часто эти фигуры предстают в еще более путаном виде и из них невозможно извлечь полезную информацию. Как видно, плечи 1 и 3 не равны по величине, а плечи 4 и 6 еще и имеют разную протяженность во времени.

^{Рис. 34. График курса британский фунт / доллар, период – 1 час, конец июля 2002 г.}

На фигуре 4–5–6 нельзя внятно провести линию шеи – она получается не параллельной оси абсцисс. Вот реальная картина, с которой сталкиваются торгующие и это не худший вариант. Еще раз подчеркнем, что торговать надо только, когда фигура хорошо видна. В случае «голова – плечи» это случается не часто. Тем не менее упускать предоставляемые возможности нельзя.

Ромб. Очень редкая фигура, еще более редкая, чем голова – плечи. Многие считают, что это очень обманчивая фигура, так как при небольшом напряжении воображения ее всегда можно увидеть. Не вполне с этим согласны. Как и все фигуры, хорошо заметный ромб трудно спутать с чем-либо, а при подключении воображения и другие фигуры можно придумать. Как уже говорилось, если для идентификации фигуры надо привлекать фантазию, значит, это не фигура (во всяком случае, лучше считать так, упущенная возможность лучше реализованного убытка).

Обратимся к рис. 35. Считается, что при выходе из ромба сигнал появляется после пробития уровня, образованного нижним углом ромба 4 в точке А. После пробития считается, что цена проходит расстояние, равное величине диагонали ромба 2–4. Движение цены в этих случаях часто происходит очень быстро, и для торгующего ромб – благодарная фигура, так как время нахождения в рынке из-за быстрого движения цены сравнительно невелико, что психологически более комфортно для торгующего.

^{Рис. 35. Ромб}

На рис. 36 представлен пример ромба из разряда тех, которые встречаются на практике. Он не совсем правильной формы, но все же не дает повода для сомнений, что перед нами действительно ромб. Бывают и ромбы совершенно правильной формы, они хорошо видны, но встречаются еще реже. Это вполне естественно: чем лучше сигнал в данном случае, чем правильнее фигура, тем реже он встречается. Из общих соображений справедливость данного утверждения понятна – зарабатывание денег в любой области требует некоторых, мы бы даже сказали определенных, усилий. Поэтому было бы странно, если на финансовых рынках каждый день возникали бы ситуации, позволяющие легко и весело получать прибыль (хотя такое тоже бывает и достаточно периодически, но не каждый день).

^{Рис. 36. График курса британский фунт / доллар, временной период – 1 час, начало июня 2003 г. Образец ромба, не самый канонический, но достаточно различимый}

В представленном примере следует обратить внимание на точку выхода цены из ромба. Она не совпадает с углом ромба В. Это нормальное явление. Чаще всего выход цены происходит в области двух третей от расстояния по оси абсцисс между углами ромба Б и В (в нашем случае это расстояние L), отложенного от угла ромба Б. Этот же принцип оценки момента выхода цены из фигуры разработан и применяется для треугольных формаций, о которых мы будем говорить ниже. Ввиду того, что ромб можно представить в виде двух треугольников, совмещенных по одной из сторон, данный принцип здесь также работает. Если цена не вышла из ромба и приближается к точке В, то это плохой признак. Фигура может не сработать. Если цена вышла из ромба, то она иногда может возвратиться к его грани Г – В (в нашем случае она подойдет к ней снизу). Если грань не будет пробита, то это сильный, подтверждающий сигнал.

Чаша (соусница). Фигура, которая очень часто встречалась в конце 90-х гг. XX в. и стала очень редкой в начале XXI в. По сути это та же вершина, но растянутая, поэтому ее можно заметить (вершина становится заметной, после того как уже сформировалась, поэтому полезной информации она как фигура не несет. Торгующему надо знать, что будет, а не то, что было). На рис. 37 чаша представлена схематично. Цена из точки А падает, потом образует плавное дно и затем более резко возвращается назад, обычно примерно в область начала движения (точка Б). Падение цены из точки А часто происходит за буквально 2–3 бара, а дно рисуется гораздо большим числом бар.

^{Рис. 37. Фигура «соусница», или «чаша»}

Выход к точке Б также происходит за небольшое число бар. Так же, как и в случае с двойной вершиной, сигнал от фигуры практически всегда подтверждается сигналом от индикаторов, которые мы будем изучать позднее. Точку входа на данной фигуре точно определить нельзя. Обычно убежденность, что данная фигура является чашей, обычно появляется в области В, отмеченной стрелками. В отличие от других фигур разворота тренда, которые одинаково работают и встречаются в обычном и инверсном (перевернутом) виде, чаша чаще встречается в виде именно чаши. Иными словами, инверсная чаша, иногда называемая «сглаженная вершина», встречается реже и выполняется хуже.

Так же, как и в случае с остальными фигурами, наибольший эффект производит хорошо заметная фигура. Как уже отмечалось, чем резче падение цены от точки А до дна чаши, тем, как правило, резче и возврат цены от дна к точке Б. Иными словами, наиболее эффективны чаши с практически отвесными краями, состоящими из небольшого числа баров.

^{Рис. 38. График курса доллар/иена, период – 1 час, начало сентября 2002 г. Чаша}

На рис. 38 представлен реальный пример фигуры. Из точки 1 цена резко пошла вниз и, образовав дно, вернулась в точку 2. В данном случае сглаженное дно явно указывало на то, что это чаша. Перед этим можно было купить от уровня, образованного инверсной вершиной А. Но затем этот уровень был пробит и пришлось, выделяя адреналин, смотреть на дальнейшее развитие событий. Как уже говорилось, появление сглаженного дна внушало оптимизм, а пробой снизу вверх в точке Б окончательно открыл путь к точке 2. Пересиживать пробой вниз или закрыть позицию – момент очень субъективный. Это всегда присутствует в торговле. Если статистика сделок торгующего положительна, это означает, что интуиция его не обманывает. Даже при наличие мощного современного арсенала средств анализа рынка интуиция в этой области деятельности играет огромную роль.

Выше мы перечислили основные фигуры разворота тренда. Некоторые авторы расширяют этот список, но, на наш взгляд, в этом нет необходимости. Предложенные фигуры апробированы временем. Пытаться с риском для себя расширить спектр ситуаций, когда возможен вход в рынок, является, на наш взгляд, неразумным поведением. Нужно стараться не пропускать проверенные ситуации, а не придумывать новые. Этого будет более чем достаточно для получения существенных доходов. Нельзя и не нужно при работе с финансовыми инструментами пытаться предвидеть все и всегда.

Общий обзор. Равносторонний треугольник. Восходящий треугольник. Нисходящий треугольник. Расширяющийся треугольник. Флаг. Клин. Прямоугольник. Голова – плечи как продолжение тренда.

Общий обзор. Фигуры продолжения тренда характерны тем, что цена выходит из фигуры в том же направлении, в каком она вошла в фигуру. Общепринятым считается:

• фигуры разворота тренда более продолжительны по времени, чем фигуры продолжения;

• фигуры разворота тренда лучше работают на основных трендах, а фигуры продолжения – на малых и средних трендах.

Все эти различия достаточно условны. Более того, иногда фигуры разворота могут работать фигурами продолжения, и наоборот, т. е. гарантии, как известно, дает только страховой полис. Тем не менее, на наш взгляд, работать с фигурами продолжения все-таки сложнее. Они чаще генерируют ложные сигналы и не так хорошо идентифицируются, как фигуры разворота.

Основные фигуры продолжения треугольники делятся на:

1) равносторонние;

2) восходящие;

3) нисходящие;

4) расширяющиеся.

Равносторонний треугольник. Рассмотрим сначала схематично равносторонний треугольник, изображенный на рис. 39. Общим свойством таких треугольников являются их пробитие по тренду и наличие четырех или шести точек, по которым проведены стороны. В нашем случае изображено шесть точек. Строго говоря, стороны треугольника можно провести и по четырем точкам (каждая сторона проводится по двум точкам: например, верх – по 1 и 5, низ – по 2 и 6, а сторон – две), но чаще встречаются треугольники, в которых цена касается сторон треугольника шесть раз. Расстояние по вертикали 1–А, изображенное на рисунке, является третьей стороной треугольника и называется базой треугольника.

^{Рис. 39. Равносторонний треугольник}

Пробой ценой треугольника происходит в области от половины до трех четвертей длины треугольника по оси абсцисс. Если пробой не происходит, – это может означать вырождение треугольника и невозможность предсказать дальнейшее развитие событий. Если пробой происходит по правилам, то дальнейшее движение цены происходит на величину базы. Иными словами, после отскока в точке 6 она пробивает верхнюю сторону треугольника и идет дальше на расстояние, примерно равное величине 1–А.

В данном случае мы рассмотрели треугольник, направленный вверх. При тренде вниз методы анализа точно такие же.

^{Рис. 40. График курса доллар / швейцарский франк, период – один день, осень 1995 г. – осень 1996 г. Треугольник А пробился правильно, треугольник Б – неправильно}

^{Рис. 41. График курса доллар /швейцарский франк, период – один час, начало сентября 2002 г. Данный треугольник должен был пробиться вниз}

На рис. 40 приведен пример двух равносторонних треугольников А и Б. Треугольник А – «правильный» и пробился по тренду вверх, но как можно было ожидать пробития вниз такого же треугольника Б? На рис. 41 также представлен пример фальшсигнала от треугольника. При тренде вниз треугольник должен был бы пробиваться тоже вниз.

Мы привели большое количество примеров фальшсигналов не для того, чтобы опорочить теорию треугольников, но в качестве иллюстрации, что фигуры продолжения тренда фальшивят чаще, чем фигуры разворота. Тем не менее равносторонние треугольники образующиеся в рамках тренда (т. е. если до треугольника наличествовал некий тренд) чаще пробиваются по направлению этого тренда. Эффекты пробития равносторонних треугольников против тренда пытаются объяснить с помощью теории Эллиотта.

Восходящий треугольник. Схематично восходящий треугольник изображен на рис. 42. Его верхняя граница 1–5 параллельна оси абсцисс, а нижняя граница идет вверх и образована чередой восходящих минимумов. Это означает, что у участников рынка с каждым новым минимумом желание продавать становится все меньше и меньше (минимумы становятся все выше и выше).

^{Рис. 42. Восходящий треугольник}

Анализ такого треугольника очень прост. Чаще всего такая фигура пробивается вверх, и чаще такие треугольники и образуются на тренде вверх, но если он появился на тренде вниз, то все равно считается, что пробой будет вверх, т. е. в этом случае треугольник будет работать как фигура разворота. Дополнительным сигналом, свидетельствующем о том, что цена пойдет вверх, является большой объем сделок, сопровождающий пробой линии 1–5, но в случае рынка FX величина объема сделок носит индикативный характер и не может однозначно использоваться как индикатор направления движения цены. Считается, что движение после пробоя линии 1–5 в точке Б происходит как минимум на величину базы треугольника 1–А.

^{Рис. 43. График курса евро/доллар, период – один час, начало июня 2003 г. Классический восходящий треугольник с «правильным» пробитием}

На рис. 43 представлен реальный образец восходящего треугольника, пробившегося в соответствии с теорией.

Нисходящий треугольник. Является зеркальным отражением восходящего треугольника. Схема приведена на рис. 44. Образуется чаще на трендах вниз, но если он появился на тренде вверх, то также считается, что пробой будет вниз, т. е. опять он становится в этом случае фигурой разворота. Нижняя сторона 1–5 параллельна оси абсцисс, а верхняя 2–6 образована чередой падающих пиков. Анализ и свойства такие же, как и у восходящего треугольника.

Для восходящего и для нисходящего треугольников считается, что они дают наиболее достоверные результаты, если образуются на дневных графиках. Это в большей степени относится к фьючерсным рынкам. Для рынка FX допустимы рассмотрение и анализ треугольников и на часовых графиках. На графиках с меньшим временным периодом использование этих фигур не является эффективным.

^{Рис. 44. Нисходящий треугольник}

Расширяющиеся треугольники. Это довольно редкое образование, но хорошо заметное и дающее хорошо исполняющийся сигнал. Его схема представлена на рис. 45.

^{Рис. 45. Расширяющийся треугольник}

Данное образование представляет собой как бы развернутый треугольник. Если в обычных треугольниках база находится слева от треугольника, то здесь база – справа. Чаще всего в ходе формирования фигуры образуется три восходящих пика (1, 3, 5) и два нисходящих минимума (2, 4). Третий минимум (6) является точкой пробоя. На практике число экстремумов, образующих фигуру, может быть и другим. Эта фигура пробивается вниз. Моментом открытия позиции является пробой уровня, образованного последним минимумом, обычно вторым по счету (на рис. 45 это минимум 4). Строго говоря, данное образование нельзя однозначно отнести к фигурам, продолжающим тренд, так как направление пробоя не зависит от предыдущего тренда, но так как она является подвидом треугольника, то мы поместили ее в данный раздел.

^{Рис. 46. График курса британский фунт/доллар, период – один час, март 2003 г.}

На рис. 46 представлена данная фигура на реальном рынке. В отличие от схемы она была образована четырьмя максимумами 1, 3, 5, 7 и тремя минимумами 2, 4, 6. Таким образом, если бы мы открыли позицию на пробитие уровня, образованного минимумом 4, то ее пришлось бы закрыть с убытком. Последовательность в своих действиях требует открыть позицию в точке 8 – точке пробоя уровня, образованного следующим минимумом 6. Как видно из рисунка, последовательность была бы вознаграждена. Курс фунта после пробоя уровня 6–8 упал более чем на 300 пунктов.

После рассмотрения треугольников, наиболее часто встречающихся и легко идентифицируемых фигур, мы перейдем к более редким и менее легко идентифицируемым образованиям.

Флаг. Все фигуры продолжения тренда по сути своей есть перерывы в текущем тренде, после которых он возобновляется. В этом смысле флаг – фигура наиболее яркая. Он является фигурой продолжения, появляющейся при резких и мощных движениях, краткая пауза перед новым сильным движением. Перед образованием фигуры должно произойти сильное, практически вертикальное движение, затем образуется фигура, а затем еще одно движение в ту же сторону. Фигура представляет собой обычно параллелограмм с небольшим наклоном против основного движения.

На рис. 47 показан реальный пример флага. Движение, после которого образовался флаг, началось после пробоя уровня А в точке 1. Образовался флагшток. Затем пауза, в ходе которой образовался флаг, ограниченный линиями Б и В. После пробоя линии В в точке 2 возобновилось движение вверх. Оценивать величину движения после флага принято как равную предыдущему движению. Первое движение считается от точки пробоя линии тренда или уровня, в нашем случае уровня А. Начало нового движения также отсчитывается от точки пробоя линий тренда, формирующих флаг. В нашем случае это точка 2, пробой линии В. При рассмотрении флага, образовавшегося при движении вниз, правила не меняются.

^{Рис. 47. График курса доллар / швейцарский франк. Период – один час. Начало августа 2003 г. Классический флаг}

^{Рис. 48. График курса доллар / швейцарский франк. Период – один час. Конец апреля 2003 г. Тоже классический флаг, оказавшийся, скорее, двойной вершиной}

Мы, со своей стороны, рекомендовали бы открывать позицию в точке 3 при пробитии линии Г, уровня сопротивления для первого движения (флагштока). Это уменьшит доходы, но увеличит безопасность, так как бывают случаи, когда флаг превращается в двойную вершину. Эти фигуры вообще очень похожи при формировании. Рассмотрим рис. 48. Если это не флаг, то тогда что такое флаг?

Как видим, в ходе образования фигуры было полное ощущение, что формируется флаг, закончившийся двойной вершиной. Здесь нет четких критериев, как отличить одно от другого. Часто в этом деле могут помочь индикаторы, но это мы рассмотрим позже. Если использовать чисто графический подход, то следует еще раз подчеркнуть, что в сомнительных случаях не надо торговать. Надо ждать фигуры, которая не дает двояких толкований.

В нашем случае флаг на рис. 47 прорисован более плотным графиком бар, т. е. на флаге бары очень незначительно отличаются друг от друга по величине. В случае рис. 48, флаг был незначительно, но все же более рваный. Иными словами, истинный флаг отличается более плотным графиком цены, образованным одинаковыми барами.

Одним из вариантов данного образования является фигура «вымпел», отличающаяся от флага только тем, что вместо прямоугольного полотнища цена рисует треугольник. Можно сказать, что вымпел – частный случай равностороннего треугольника. Треугольник в этом случае образуется после сильного движения.

^{Рис. 49. График курса доллар/иена. Период – один час. Середина сентября 2002 г.}

На рис. 46 представлен образец вымпела. Все правила, работающие для флага применимы и для вымпела. Сильный дополнительный сигнал – пробой линии А – Б и возврат цены к ней, но теперь уже цена отскочила от линии. Аналогичные дополнительные сигналы мы видели у ромба.

Клин. Еще одна фигура продолжения, являющаяся более общим случаем треугольников. Можно сказать, что клин – это неравносторонний треугольник, ни одна из сторон которого не параллельна оси абсцисс. Появляется на сильных трендах. Направлен против основного тренда, т. е. клин является своего рода коррекцией после сильного движения. Пробой клина происходит обычно после прохождения двух третей его длины, но иногда цена может оставаться внутри линий, образующих клин, практически до точки их пересечения. На рис. 50 представлен пример реальной ситуации. Сильный тренд вверх, коррекция в виде клина, и возобновление тренда. При появлении клина на тренде вниз анализ проводится таким же образом.

^{Рис. 50. График курса доллар/иена, период – один день, апрель 2000 – март 2001 гг. Клин направлен против тренда, передышка перед новым движением в ту же сторону}

^{Рис. 51. График курса доллар/иена, период – один день, июнь 2002 г. Клин по тренду означает конец этого тренда}

Но иногда клин направлен по тренду. Это означает, что клин будет играть роль фигуры разворота и текущий тренд заканчивается. На рис. 51 представлен такой случай. Тренд вверх закончился ярко выраженным клином. Таким образом, эта фигура в разных условиях может указывать и на продолжение, и на разворот тренда. Как и все остальные фигуры, клин хорошо работает на временных периодах от часа и выше. Фигура встречается довольно редко.

Прямоугольник. Наиболее легко распознаваемая фигура продолжения. По сути, это состояние рынка в рейндже, т. е. цена ходит между двумя параллельными уровнями после движения вверх или вниз. Пример такой фигуры приведен на рис. 52. Критерий открытия позиции – пробой уровня. Позиция открывается в сторону пробоя. Считается, что после пробоя цена проходит расстояние как минимум равное вертикальному размеру прямоугольника, т. е. расстоянию между верхним и нижним уровнем. В нашем случае дополнительным моментом, указывающим на то, что пробой будет вниз, являлся тот факт, что последняя перед пробоем вершина А была ниже, чем остальные вершины, образующие фигуру, что указывает на угасание желания покупать у участников рынка.

^{Рис. 52. График курса доллар / швейцарский франк, период – один час. Сентябрь 2003 г.}

Помимо открытия позиций в ту сторону, в какую состоится пробой прямоугольника, можно торговать на отскок от уровней, образующих границы прямоугольника до того, когда он будет пробит. В этом случае позиции целесообразно открывать в сторону ожидаемого пробоя. Когда он произойдет, торгующий будет уже иметь прибыль (цена пройдет в нашем случае вниз на расстояние, равное вертикальному размеру прямоугольника).

Голова – плечи как продолжение тренда. Данная фигура иногда может выступать и как фигура продолжения тренда. К счастью, в этом случае она будет несколько отличаться от стандартного вида фигуры – голова «смотрит» против основного тренда. Перед торгующим, когда он видит голову – плечи, не встает дилемма, что перед ним – фигура продолжения или разворота?