Текст книги "Всё об индикаторах рынка"

Несмотря на то что Вильямс всю свою жизнь работает с индикаторами, он прекрасно осознает, что они несовершенны.

«Многие индикаторы дают одинаковые сигналы просто потому, что при расчетах используются одни и те же данные», – объясняет он. Нет никакой особой разницы между индексом относительной силы (RSI), стохастическим осциллятором (Stochastic Oscillator), или «стохастиком», и процентным диапазоном Уильямса.

Проблема со многими индикаторами, по мнению Уильямса, заключается в том, что они работают в пределах одного временно́го интервала. Для решения этой проблемы Уильямс создал предельный осциллятор, который включен во многие графические программы: «Что я сделал – совместил три различных временных интервала: 7-, 14– и 28-дневный в одном индексе.

Предельный осциллятор хорошо работает на волатильных рынках, например когда рынок в краткосрочной перспективе перекуплен, а в долгосрочной перспективе не перекуплен.

Вильямс считает, что одна из целей – понять, как вписываются индикаторы, которые вы используете, в большую картину происходящего.

«Рынок всегда хаотичен и иррационален, – замечает он. – Каждый день случается что-то аномальное. Когда я только начал играть на бирже в шестидесятых, я читал много книг. И я потерял много денег, потому что книги ошибались. Индикаторы не работали так, как, по заверению авторов, они должны работать. Это было большой неожиданностью. Рональд Рейган говорил: «Доверяй, но проверяй».

Самое важное, убежден Уильямс, – это научиться читать индикаторы, которые вы решили использовать: «Я вижу, как многие молодые трейдеры используют столько индикаторов, что на графиках уже ничего не разобрать. Так делать не надо. Еще нередко люди «насыпают» в кофемолку, которую они зовут компьютером, пригоршню разных индикаторов и в результате получают полную абракадабру».

Уильямс постоянно работает над созданием новых индикаторов. Однако его последняя разработка – Indicator Analyst (Аналитик индикаторов) отличается от всего созданного ранее. Этот индикатор предназначен для того, чтобы искать закономерности на исторических данных по любым индикаторам: «Он анализирует ваш индикатор и показывает, годен ли он для каких-либо целей или нет. И знаете, что интересно? Как правило, закономерности по тому или иному индикатору ничего не предсказывают!»

Даже те индикаторы, в поведении которых четко прослеживаются определенные закономерности, дают противоречивые результаты.

Для Уильямса, который не любит сдаваться, это означает возврат к своим разработкам и замысел создать новый индикатор – такой, который, наконец, сможет успешно предсказывать, куда пойдет рынок.

Ларри Уильямс начал наблюдать за фондовым рынком в 1962 г., а к 1967 г. стал профессиональным трейдером. Он написал девять бестселлеров по торговле фьючерсами. Уильямс стал абсолютным победителем Всемирного Кубка Роббинса по фьючерсной торговле (Robbins World Cup): за год он заработал больше, чем кому-либо удавалось до или после него. Созданные им индикаторы, включая процентный диапазон Уильямса, предельный осциллятор, индикатор накопления / распределения (Accumulation Distribution, A/D) и VIX Fix, используются по всему миру. Уильямс больше не издает информационный бюллетень. Бо́льшую часть времени он активно торгует на бирже, правда, изредка обучает отдельных студентов. У него есть собственный веб-сайт: www.Ireallytrade.com.

Для многих следующий раздел будет наиболее важным. Действительно, когда люди говорят об индикаторах рынка, чаще всего они имеют в виду технические индикаторы, которые я собираюсь сейчас описать.

Если вам никогда раньше не приходилось использовать технические индикаторы, не волнуйтесь: этому не так уж сложно научиться, если идти постепенно, шаг за шагом. Я постараюсь именно так построить свое изложение, хотя опытных трейдеров ждут некоторые сюрпризы. Итак, пора обратиться к техническим индикаторам.

Глава 3
Пора посмотреть на технические индикаторы

Если вы слышали, что технические индикаторы сложны, не верьте этому. Некоторые из графиков, действительно, напоминают показания сейсмографа, но я постараюсь максимально доступно объяснить, как ими пользоваться. Что в этих индикаторах замечательно, так это то, что по вашему желанию они могут быть как очень простыми, так и очень сложными.

Помните, что трейдеры следят за индикаторами с помощью графиков по простой причине: так гораздо нагляднее. Достаточно беглого взгляда на график (вместо тысячи слов), и становится понятно, куда идет рынок. Хотя далеко не все верят в технические индикаторы, они являются мощными инструментами, чьи сигналы нельзя игнорировать. Любопытно было обнаружить, как многие профессиональные инвесторы и трейдеры, принимая решения, полагаются на технические индикаторы.

Важное примечание: все технические индикаторы, о которых пойдет речь в этой главе, можно использовать по отношению к конкретным акциям. Просто вместо указания кода рыночного индекса введите тикер акций той или иной компании.

Я, безусловно, постараюсь максимально доступно рассказать обо всем в этой главе, но если у вас останутся вопросы, обратитесь в службу поддержки своей брокерской фирмы. Поскольку вы являетесь их клиентом, то на ваши вопросы по любому из индикаторов, описанных в данной главе, должна ответить команда специально обученных специалистов. Как правило, хуже не станет, если вы лишний раз поговорите с профессионалами из службы поддержки.

В основе многих индикаторов, о которых вы сейчас узнаете, лежат сложные математические формулы, но нам индикаторы нужны, прежде всего, для того, чтобы понять, когда имеет смысл входить в рынок, а когда – выходить из него. Итак, я хочу представить вам один из самых популярных индикаторов рынка: скользящее среднее (Moving Average).

Название: скользящее среднее.

Где найти: на сайте www.stockcharts.com или в любой другой программе построения графиков.

Значение по умолчанию: 50– и 200-дневное.

Периодичность: еженедельно для сигналов на более отдаленную перспективу, ежедневно для краткосрочных сигналов.

Использование: при анализе тренда.

Все просто: скользящее среднее, которое я прозвал «лучшим другом», поможет вам оставаться в тренде и избежать неприятностей, что, собственно, и требуется от хорошего друга.

Скользящее среднее помогает понять, заканчивается тренд или начинается.

1. Наберите www.stockcharts.com в вашем веб-браузере (или откройте любую программу построения графиков).

2. В правой части экрана введите $SPX – код индекса S&P 500.

Примечание: если хотите, можете также выбрать $INDU (индекс Доу Джонса) или $COMPQ (композитный индекс NASDAQ).

3. На появившемся графике вы увидите 50– и 200-дневное простое скользящее вместе с рыночным индексом $SPX.

4. На экране вашего компьютера синяя линия будет обозначать 50-дневное скользящее среднее, а красная – 200-дневное.

5. Построенный график будет иметь вид, представленный на рис. 3.1.

Рисунок 3.1

^{Источник: StockCharts.com.}

1. Покупать: если линия индекса или цены акции идет выше 50– или 200-дневного скользящего среднего, то это может быть сигналом покупать.

2. Продавать: если линия индекса или цены акции идет ниже 50– или 200-дневного скользящего среднего, это может быть сигналом продавать.

3. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.

4. Совет: вы уже видели этот график в начале части первой, но теперь на него добавлено скользящее среднее. Обратите внимание: скользящее среднее на графике помогает понять, какой сейчас тренд. На приведенном в качестве иллюстрации графике индекс S&P 500 находится в крайне опасной зоне. Опустится ли он ниже 50-дневного скользящего среднего?

Считается, что первым разработал скользящее среднее Ричард Дончиан, когда работал в разных инвестиционных фирмах.

Говорят, что Дончиан увлекся биржевой торговлей после того, как прочитал книгу известного трейдера Джесси Ливермора.

После того как в самом начале своей карьеры, во время кризиса 1929 г., Дончиан понес большие убытки, он разработал торговую систему на основе технических индикаторов, назвав ее «следование за трендом», в которой использовалось скользящее среднее цен на сырье. Следование за трендом легло в основу торговой системы «черепах», получившей широкое распространение благодаря «волшебникам» трейдинга Уильяму Экхардту и Ричарду Деннису.

Другим пионером использования скользящего среднего был Дж. М. Херст. Он разработал систему скользящих средних и описал ее в нашумевшей книге «Волшебная доходность при маркет-тайминге на фондовых рынках».

Многие трейдеры и инвесторы заявляли: если бы их заставили выбрать один индикатор, они выбрали бы скользящее среднее. На него обращают внимание даже те инвесторы, которые вообще не смотрят на индикаторы. Почему? Потому что это мощный, но вместе с тем простой в использовании индикатор, и его легко «читать» на графике.

Если коротко, то скользящее среднее показывает, как изменялась цена акций на протяжении определенного периода времени, например 20, 50, 100 или 200 дней. Наложив скользящее среднее на график изменения цены акций или рыночного индекса, вы получите довольно четкое представление о том, куда движется рынок. Трейдеры, использующие стратегии следования за трендом, очень любят скользящее среднее. Также с помощью скользящего среднего на графике гораздо легче заметить изменение тренда. Например, если рынок падает ниже одного из скользящих средних, это может означать, что текущий тренд заканчивается.

Думаю, одна из веских причин использовать скользящее среднее состоит в том, что оно помогает убрать эмоции из процесса трейдинга. Скажем, если вы возьмете себе за правило покупать, когда рынок поднимается выше скользящего среднего за 50 дней (и остается выше), и продавать, когда рынок снова падает, то удивитесь, как много можно заработать. Иногда сложно поверить, что система так легко может приносить прибыть. Тем не менее многие трейдеры пробуют изменять изначальные установки и использовать различные временные периоды.

Когда вы впервые обратитесь к скользящему среднему, вам нужно будет выбрать один из семи типов. Не вдаваясь в математические подробности, скажу, что большинство выбирают простое скользящее среднее, потому что оно… простое.

Например, 20-дневное скользящее среднее рассчитывается следующим образом: определяется сумма цен закрытия за последние 20 дней, которая затем делится на 20. Когда добавляется 21-й день, первый день отбрасывается. Другими словами, старые дни отбрасываются по мере появления информации за новый день, т. е. этот индикатор постоянно изменяется, поэтому его и назвали скользящее среднее. В результате ежедневного повторения такой процедуры получается сглаженная линия, которую можно отобразить на графике.

Другим популярным типом скользящего среднего является экспоненциальное скользящее среднее. Оно рассчитывается похожим образом, но при этом последние временны́е интервалы имеют несколько больший вес.

Если есть возможность выбирать между простым и экспоненциальным скользящим средним, возможно, имеет смысл выбрать экспоненциальное. Почему? Во-первых, оно дает более точные результаты. Во-вторых, простое скользящее среднее чуть медленнее реагирует на изменения, чем экспоненциальное. (Примечание: если вы хотите больше узнать об экспоненциальном скользящем среднем, см. гл. 12, в которой приведен список полезных ресурсов.)

Дальше вам необходимо выбрать, какое скользящее среднее отобразить на графике. Если вы краткосрочный трейдер, вам лучше использовать 14– или 20-дневное скользящее среднее. Для остальных направление рынка отлично показывает 50-, 100– и 200-дневное скользящее среднее.

Помните: чем короче временной интервал, тем больше возникает сигналов. Представьте, что 20-дневное скользящее среднее – это быстрый и проворный гепард, а 200-дневное – медленный трехпалый ленивец.

Когда рынок пересекает 200-дневное скользящее среднее в любом направлении, это считается крайне важным сигналом. За 200-дневным скользящим средним следят столько трейдеров и инвесторов, что такой сигнал просто не может пройти незамеченным.

Кроме того, не только 200-дневное, но и другие типы скользящего среднего выступают в качестве поддержки (что-то вроде пола) рынка на пути вниз. Поразительно, как рынок или конкретные акции падают до определенного уровня поддержки и на нем останавливаются, не опускаясь ниже. Для того чтобы опустить рынок ниже скользящего среднего, требуется весьма значительный объем заявок на продажу.

А на пути вверх другое скользящее среднее выступает в качестве уровня сопротивления (играя роль потолка). В этом случае требуется весьма серьезный объем заявок на покупку, чтобы рынок поднялся выше 200-дневного скользящего среднего.

Каким бы мощным индикатором не являлось скользящее среднее, не стоит считать его «серебряной пулей». Критики отмечают, что временами скользящее среднее довольно медленно реагирует на изменения ситуации на рынке. Помните: его называют запаздывающим индикатором, поскольку он связан с ценой акций и может давать сигналы с некоторой задержкой.

Так, например, критики говорят: когда рынок, наконец, опустится ниже 200-дневного скользящего среднего, вы потеряете около 20 % вашего капитала. К этому времени всем уже будет очевидно, что рынок идет вниз.

Защитники скользящего среднего утверждают, что этот индикатор изначально не предназначен для того, чтобы точно прогнозировать, когда рынок достигает дна или вершины, – он просто помогает следовать тренду.

Есть еще одна особенность скользящего среднего, которую следует знать: как и любой другой индикатор, он не универсален и при определенных рыночных условиях может работать некорректно. Скользящее среднее отлично работает на трендовом рынке. Но на бестрендовом и часто меняющем направление рынке (также говорят, что рынок находится в боковике) использовать скользящее среднее неэффективно. Когда рынок никуда не движется, лучше ориентироваться на его другие индикаторы.

Поскольку мы уже много говорили об экспоненциальном скользящем среднем, в этом разделе будет коротко показано, как можно поменять изначальные параметры графика на StockCharts.com. (Если вы опытный пользователь или используете программное обеспечение своей брокерской фирмы, то можете пропустить это описание.)

Мы будем выводить на график 100-дневное экспоненциальное скользящее среднее.

1. Откройте сайт www.stockcharts.com и введите $SPX.

2. Перейдите в раздел Chart Attributes (Свойства графика)) под графиком.

3. Обратите внимание на выставленные по умолчанию значения периода времени – Daily (Ежедневно) и типа графика – Candlesticks (Японские свечи). Вы можете изменить их в любой момент.

4. В разделе Overlays (Наложения) выберите None (Нет).

5. Появится выпадающее меню – именно в нем и прячутся другие индикаторы рынка. (Если вы пользуетесь не StockCharts.com, а другим сайтом, индикаторы все равно будут находиться в выпадающем меню.)

6. Выберите экспоненциальное скользящее среднее (EMA). Появится 20-дневное скользящее среднее – оно выставлено по умолчанию. Кликните Update (Обновить).

Важно: после любых изменений настроек на StockCharts.com всегда необходимо нажимать кнопку Обновить.

7. Прокрутите страницу обратно до графика. На нем добавилась третья линия – 20-дневное экспоненциальное скользящее среднее. Она будет зеленой.

8. Поздравляю, у вас получилось! Теперь вы знаете, как менять настройки и параметры любого другого графика.

Совет краткосрочным трейдерам: стратегия пересечения скользящих средних

Простая и надежная стратегия пересечения скользящих средних давно любима трейдерами. Зачастую краткосрочные трейдеры считают, что им не обойтись без сложных графиков и множества индикаторов, но вы можете неплохо заработать, следуя этой простой и элегантной стратегии.

Все очень просто. Вы покупаете, когда более короткое 20-дневное скользящее среднее поднимается выше более длинного 50-дневного скользящего среднего. Вы продаете, когда более короткое 20-дневное скользящее среднее опускается ниже более длинного 50-дневного скользящего среднего. Даже если вы не краткосрочный трейдер, все равно следует обратить внимание на пересечение двух скользящих средних.

При этом нет четкого правила, согласно которому нужно использовать именно 20– и 50-дневные скользящие средние. Некоторые трейдеры используют 8– и 13-дневные скользящие средние на ежедневном графике. Помните: чем меньше временной интервал, тем больше будет сигналов, в том числе ложных.

Совет: скользящее среднее дает и другие интересные сигналы. Обратите внимание на направление и угол наклона скользящего среднего. Разумеется, если скользящее среднее идет вверх, значит, рынок бычий. Если же скользящее среднее идет вниз, значит, рынок медвежий.

Мертвый крест: когда 50-дневное скользящее среднее уходит ниже 200-дневного, на графике образуется крест, чреватый концом света для всех индексов. СМИ просто не могут проигнорировать сигнал с интригующим названием «мертвый крест». Они и не игнорируют. Стоит ему появиться, как тут же выходит множество статей, где инвесторам советуют быть осторожными. Писатель и управляющий одного из хедж-фондов Джеймс Алтачер протестировал исторические данные до 1955 г. и убедился: если следовать этому предположительно медвежьему сигналу, то в 72 % случаев вы потеряете деньги. Алтачер утверждает, что вопреки поверью «мертвый крест» является на самом деле бычьим сигналом. Тем не менее если вы встретите эту пугающую фигуру на графике, то это плохой знак… А может, и нет.

Вполне вероятно, скользящее среднее так вам понравилось, что вам не терпится немедленно начать его использовать. И это замечательно. Вообще рекомендуется узнать как можно больше подробностей про каждый индикатор, с которым вы собираетесь работать.

А тем временем я хочу рассказать еще об одном популярном индикаторе – MACD (схождение / расхождение скользящих средних), в основе которого лежит скользящее среднее. На сигналы MACD обращают внимание даже те инвесторы, которые обычно не пользуются техническими индикаторами. Сейчас вы узнаете почему.

Название: MACD.

Где найти: на сайте www.stockcharts.com или в любой другой программе построения графиков.

Значение по умолчанию: 12-дневное экспоненциальное скользящее среднее, 26-дневное экспоненциальное скользящее среднее и 9-дневная сигнальная линия (12, 26, 9).

Периодичность: ежедневно, еженедельно или ежемесячно.

Все просто: MACD, который я прозвал «дядюшка Мак», похож на надежного, заслуживающего доверия родственника. Если следовать его спокойным долгосрочным сигналам, особенно когда рынок достигает дна, он поведет вас в нужном направлении.

MACD является трендовым индикатором и импульсным осциллятором. Он помогает определить, начинается тренд, заканчивается или вот-вот развернется.

1. Наберите www.stockcharts.com в вашем веб-браузере (или откройте любую программу построения графиков).

2. В правой части экрана введите $SPX – это обозначение индекса S&P 500. Вы можете также ввести $INDU (индекс Доу Джонса) или $COMPQ (композитный индекс NASDAQ).

3. Когда появится график, посмотрите вниз экрана. MACD появится на графике автоматически.

4. Вы увидите две линии. Черную линию называют линией MACD. Серая линия (которая часто бывает на экране компьютера красной) называется сигнальной линией. В общем, на графике будет две линии: одна – линия MACD; другая – 9-дневная сигнальная линия. Внимательно смотрите за черной линией MACD! На графике будет еще одна линия – горизонтальная. Она называется нулевой линией.

5. График будет иметь вид, представленный на рис. 3.2.

1. Покупать: когда MACD (черная линия) пересекает нулевую линию вверх, то это может быть сигналом к покупке.

Рисунок 3.2

^{Источник: StockCharts.com.}

2. Продавать: когда MACD (черная линия) пересекает нулевую линию вниз, то это может быть сигналом к продаже.

3. Покупать: когда MACD пересекает 9-дневную сигнальную линию вверх (серая линия на рис. 3.2), то это может быть сигналом к покупке.

4. Продавать: когда MACD пересекает 9-дневную сигнальную линию вниз, то это может быть сигналом к продаже.

5. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.