Текст книги "Деньги в действии. 15 шагов к финансовой свободе"

УЧИТЫВАЕМ ИНФЛЯЦИЮ

Далее в обязательном порядке необходимо учесть инфляцию.

Инфляция – это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Об изменении цен в экономике дают представление различные показатели ценовой динамики – индексы цен производителей, дефлятор валового внутреннего продукта, индекс потребительских цен. Когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости набора продовольственных, непродовольственных товаров и услуг, потребляемых средним домохозяйством (то есть стоимости «потребительской корзины»).55
  Источник: Банк России https://www.cbr.ru/dkp/about_inflation/


[Закрыть]

Чтобы учесть инфляцию, необходимо рассчитать, как изменится сумма в столбце «Стоимость цели» за количество лет, указанных в столбце «Срок достижения цели» (см. таблицу 5). Это делается в несколько этапов.

На первом этапе необходимо определиться, в какой валюте вы будете создавать капитал для достижения каждой из целей.

При выборе валюты выделяют несколько подходов:

– Копить в той валюте, в которой будут осуществляться расходы. Например, если вы хотите приобрести недвижимость в России, то вам понадобятся рубли. Если в Испании, то евро.

– Копить в твердой валюте во избежание потери покупательной способности средств в результате девальвации национальной валюты. Так 01.10.2008 г. курс доллара составлял 25,3718 руб., а 01.10.2023 г. – 97,4147 руб.66
  Источник: Банк России https://cbr.ru/currency_base/


[Закрыть] За 15 лет курс доллара вырос к рублю (а рубль упал к доллару) на 384% – то есть почти в 4 раза! Чтобы «отбить» такое падение рубля все эти 15 лет средства необходимо было инвестировать с доходностью примерно 9,39% годовых. Вдумайтесь: получать 9,39% годовых в рублях практически то же, что купить наличные доллары и держать их под подушкой, получая 0% годовых. Об этом говорит статистика.

– Опираться на срок достижения цели. Если средства понадобятся в краткосрочной либо среднесрочной перспективе (до 1—3 лет), то обычно капитал формируется в национальной валюте. Если срок более продолжительный – в твердой. В краткосрочной перспективе преимущество отдается национальной валюте ввиду непредсказуемости колебаний курсов валют на небольших отрезках времени. Это означает, что вопреки долгосрочному тренду снижения рубля, могут быть периоды времени, когда он серьезно укрепляется.

На втором этапе необходимо определиться, какую ставку инфляции применять. Важно понимать, что она будет отличаться для каждой из целей и будет зависеть от нескольких факторов:

– От валюты цели. Обычно для целей в рублях берется во внимание инфляция в России, для целей в долларах – инфляция в США и т. д.

– От срока достижения цели. Если срок достижения цели невелик (1—3 года), то можно взять за основу среднюю инфляцию за последние 3—5 лет. Если срок значительно длиннее, то лучше опираться на среднюю инфляцию за более длительные промежутки времени (например, несколько десятилетий). При этом целесообразно исключить экстремальные отклонения, например 2508,85% в 1992 году в России.

На третьем этапе необходимо определить коэффициент, который мы будем применять к сумме в столбце «Стоимость цели» в таблице 5. В этом нам поможет таблица 6. В верхней строке таблицы найдите ставку инфляции, которую вы определили на втором этапе – вам будет нужен этот столбец. Затем в разделе «Количество лет» найдите нужную строку. На пересечении столбца и строки будет необходимый нам коэффициент.

Если вы работаете в Excel, то можете воспользоваться функцией «БС», которая помогает автоматизировать процесс определения искомого коэффициента.

На четвертом этапе необходимо сумму из столбца «Стоимость цели» в таблице 5 конвертировать по текущему курсу в нужную валюту (при необходимости) и умножить на полученный на третьем этапе коэффициент. Это и будет финальная стоимость цели с учетом инфляции.

Примеры расчета стоимости цели с учетом инфляции. За основу взяты данные из таблицы 5.

1. Цель «Резервный фонд»:

– Поскольку цель краткосрочная (1 год), то валюту оставляем рубли.

– Поскольку достижение цели предполагается через 1 год, возьмем за основу среднюю инфляцию за последние 3 года (2021—2023 гг.) – 9,24%.

– В таблице 6 в столбце «Количество лет» выбираем строку «1 год» и движемся по ней вправо до пересечения со столбцом 9%. Нужный нам коэффициент 1,09.

– Умножаем 500 тыс. руб. на коэффициент 1,09 и получаем 545 тыс. руб.

2. Цель «Пассивный доход»:

– Поскольку цель долгосрочная (20 лет), то валюту меняем на доллары США.

– Поскольку достижение цели предполагается через 20 лет, возьмем за основу среднюю инфляцию в США за последние 40 лет (1984—2023 гг.) – 2,82%.

– В таблице 6 в столбце «Количество лет» выбираем строку «20 лет» и движемся по ней вправо до пересечения со столбцом 3%. Нужный нам коэффициент 1,8061.

– Целевой показатель (100 тыс. руб.) конвертируем по текущему курсу (90 руб.) в доллары:

100 000 / 90 = 1111

– Целевой показатель 1111 USD умножаем на коэффициент 1,8061 и получаем 2007 USD.

Результаты расчетов представлены в таблице 7.

РАССЧИТЫВАЕМ РАЗМЕР КАПИТАЛА ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПАССИВНОГО ДОХОДА

Обратите внимание на цель «пассивный доход» в таблице 7. Стоимость цели указана в долларах и с учетом инфляции составляет 2007 USD в месяц. Такая формулировка гораздо лучше, чем «хочу много денег», но не идеальна – отсутствует понимание, каким капиталом необходимо обладать, чтобы получать эту сумму в виде пассивного дохода. Этим мы сейчас и займемся.

Процесс формирования капитала для пассивного дохода условно можно разделить на два этапа, которые имеют значительные различия.

1. На этапе создания капитала обычно имеется возможность размещения в более рисковые инструменты, например, акции, в силу большей длительности этого этапа, что может нивелировать риски. Все получаемые купоны и дивиденды не выводятся на банковский счет, а реинвестируются с целью ускорения роста капитала.

В таблице 8 приведена средняя годовая доходность инвестирования в акции компаний из списка S&P-500 за различные промежутки времени.77
  Источник: Index Fund Advisors https://www.ifa.com/portfolios/100


[Закрыть] Мы видим, что при инвестировании на 1 год разброс результатов очень велик (от минус 18,13% до плюс 28,66%). Отсюда можно сделать вывод, что результат практически не предсказуем и инвестирование в акции на краткосрочном горизонте может принести не только прибыль, но и значительные убытки.

С другой стороны, при инвестировании на более длинном горизонте (от 10 лет) разброс результатов не столь велик и консолидируется в промежутке от +9,68% до +11,99%.

S&P 500 (рус. Эс энд Пи 500) – это фондовый индекс, в корзину которого включено 503 акции избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. Список принадлежит компании Standard & Poor’s и ею же составляется. Индекс публикуется с 4 марта 1957 года.88
  Источник: Википедия https://ru.wikipedia.org/wiki/S%26P_500


[Закрыть]

2. На этапе получения пассивного дохода капитал размещается преимущественно в инструменты с низким риском, и критически важно иметь регулярные выплаты на банковский счет, например, в виде купонов или дивидендов. Такими характеристиками могут обладать облигации заемщиков с высоким и средним рейтингом или акции дивидендных аристократов (компаний, которые более 25 лет ежегодно выплачивают дивиденды и ежегодно повышают эти выплаты). По таким вложениям можно рассчитывать на выплаты в размере 5% годовых.

Ниже приведена формула расчета капитала для получения пассивного дохода:

К = (Д * 12) / С * 100%

Где:

– К – капитал;

– Д – сумма желаемого месячного пассивного дохода;

– С – ставка, под которую размещен капитал.

Подставив имеющиеся данные в формулу, мы получаем К = (2007 $ * 12) / 5 * 100% = 481680 (USD). Получившуюся сумму записываем в таблицу 9.

РАССТАВЛЯЕМ ПРИОРИТЕТЫ

Посмотрите на свой список целей (в нашем примере – на таблицу 7) и выберите одну из них – ту, которая обязательно должна быть достигнута, даже если средств будет в обрез. В первой колонке (которая сейчас пустая) напротив выбранной цели поставьте цифру «1». Это означает, что эта цель самая приоритетная для вас.

Один из моих клиентов хотел и пассивный доход, и оплатить высшее образование детям, и много чего еще, но понимал, что важнее всего иметь резервный фонд на случай потери источника дохода. Поэтому он поставил эту цель на первое место.

Затем посмотрите на оставшиеся цели, выберите самую важную из них и поставьте напротив нее цифру «2». Повторяйте до тех пор, пока не укажете приоритеты по всем целям. Что получится, вы можете увидеть в таблице 10.

КАКОЙ НУЖЕН БЮДЖЕТ, ЧТОБЫ ДОСТИЧЬ ВСЕ ЦЕЛИ?

Теперь разберем, сколько средств необходимо направлять на сбережения (инвестиции) для достижения финансовых целей, которые вы поставили перед собой.

Несколько страниц назад, когда обсуждались два этапа процесса создания капитала, отмечалось, что на первом из них (этапе создания капитала) средства зачастую инвестируются в акции. В качестве примера приводились данные по вложению в акции компаний из индекса S&P-500, которые, по статистике, могут принести от 9,68% до 11,99% годовых в среднем на горизонте от 10 лет (см. таблицу 8).

На мой взгляд, не будет большой ошибкой взять за основу минимальный показатель из этого промежутка (9,68% годовых) и на его основе сделать расчет необходимого бюджета для инвестиций. В этом нам поможет таблица 11.

Порядок действий:

– Выберите финансовую цель, для которой будете вычислять необходимый бюджет. Для примера возьмем №2 – «Пассивный доход 2007$ в месяц».

– Затем в таблице 11 необходимо найти столбец «20 лет», поскольку достижение этой цели предполагается в эти сроки.

– Затем необходимо двигаться по указанному столбцу вниз до те пор, пока не будет найдена сумма 481 618 $ (стоимость цели с учетом инфляции) или близкая к ней. В таблице 11 такой суммы нет, наиболее близки к ней суммы 364 285 и 546 427.

– Затем от сумм 364 285 и 546 427 необходимо двигаться по строке влево до первого столбца «Инвестиции в месяц». Цифра, указанная в этом столбце, и составляет необходимый бюджет. В нашем примере искомое значение располагается между 500 и 750. Можно предположить, что это 650.

– Впишите получившийся результат в столбец «Бюджет в месяц» в таблице 12.

Плюсы использования таблицы 11 заключаются в отсутствии необходимости компьютера. Минусы – в низкой точности расчетов. Если вы работаете в Excel, то можете воспользоваться функцией «будущая стоимость» (БС), которая помогает автоматизировать процесс определения искомой суммы и получить высокоточный результат.

Из столбца «Бюджет в месяц» таблицы 12 видно, что для достижения всех целей необходимо направлять на инвестиции/сбережения 1 450 $ в месяц (это в нашем примере, у вас цифры могут отличаться). Если у вас есть возможность выделять указанную сумму – это отлично! Приступайте к реализации всех целей параллельно.

Если средств недостаточно, то важно приступать к реализации в порядке приоритета, который отражен в столбце «Приоритет». Допустим, что ваш бюджет на достижение финансовых целей 1000 $ в месяц. В такой ситуации его распределение с учетом приоритетов может выглядеть так:

1. В первый год:

– 500 $ – на формирование резервного фонда.

– 500 $ – на формирование капитала для пассивного дохода.

– 0 $ – на ВУЗ сыну (в связи с нехваткой бюджета).

2. Начиная со второго года:

– 0 $ – на формирование резервного фонда (цель достигнута).

– 650 $ – на формирование капитала для пассивного дохода.

– 350 $ – на ВУЗ сыну. Увеличение бюджета с 300 $ до 350 $ связано с задержкой начала процесса инвестирования на 1 год, в связи с чем время на достижение цели сократилось с 7 до 6 лет.

3. Начиная с восьмого года:

– 0 $ – на формирование резервного фонда (цель достигнута).

– 650 $ – на формирование капитала для пассивного дохода.

– 0 $ – на ВУЗ сыну (цель достигнута).

– 350 $ – свободный остаток выделенного бюджета, который можно направить на более быстрое достижения существующих целей либо на достижение новых целей.

В нашем примере одной тысячи долларов бюджета в итоге хватило на достижение всех целей, и даже еще остался свободный бюджет начиная с восьмого года. Если у вас ситуация хуже, и средств на достижение всех целей не хватает, можно выбрать один из следующих путей:

1. Отодвинуть срок достижения нескольких или всех целей на более поздние даты. Например, получать пассивный доход не через 20, а через 25 лет. Как правило, при увеличении срока снижается размер требуемого ежемесячного бюджета на сбережения/инвестиции.

При этом важно не забыть пересчитать сумму ежемесячного пассивного дохода и размер капитала для пассивного дохода с учетом инфляции. Эти суммы будут выше, поскольку добавляются еще 5 лет инфляции.

2. Пересмотреть стоимость целей. Например, понизить целевой размер пассивного дохода с 2007 $ до 1500 $. Да, это примерно на четверть меньше первоначальной суммы, но получать 1500 $ в месяц в виде пассивного дохода лучше, чем не получать ничего и жить на скромную государственную пенсию.

3. Разработать план повышения доходов и оптимизации расходов. Это позволит увеличить выделяемый на сбережения/инвестиции бюджет.

4. Принять факт, что часть целей с невысоким приоритетом будет не достигнута или достигнута не полностью.

Внеся эти изменения в таблицу 12, вы фактически получили свой личный финансовый план. При этом важно не откладывать начало его реализации, поскольку чем меньше остается времени, тем больше ресурсов потребуется выделять.

Пример. Вам 35 лет. До выхода на пенсию осталось 30 лет. К этому сроку вы хотите обладать капиталом 1 млн $. Несложные расчеты показывают, что с доходностью 9,68% годовых (как в предыдущих примерах) вам понадобится ежемесячно направлять на инвестиции 474 $.

Но если вы решите отложить начало инвестирования на 10 лет, то у вас останется уже 20 лет до выхода на пенсию, и вам уже будет необходимо ежемесячно направлять на инвестиции уже 1373 $ (см. рисунок 1), что почти в 3 раза больше!

Напоследок хочу отметить еще две детали:

– Важно на регулярной основе (например, один раз в год) возвращаться к своему личному финансовому плану. У вас может измениться жизненная ситуация (изменение семейного положения, рождение детей, увеличение или снижение дохода и т. д.). Это может потребовать добавления новых целей или внесения изменений в существующие.

– Важно отметить, что фактически полученный результат по итогам реализации вашего личного финансового плана (таблица 12), может оказаться как лучше, так и хуже. Это происходит в силу того, что одна из важных переменных (ставка инвестиционной доходности) не гарантирована и по факту может значительно отличаться от расчетной.

Кратко подведем итоги.

В этой главе мы:

– Определили точку «Б» – куда вы хотите прийти.

– Разобрали универсальные долгосрочные финансовые цели.

– Вы сформулировали свои собственные цели.

– Определили стоимость каждой цели и срок ее достижения.

– Научились рассчитывать размер необходимого капитала для получения пассивного дохода.

– Сделали поправку на инфляцию.

– Расставили приоритеты.

– Определили, какой бюджет необходимо выделить для достижения целей.

ШАГ 3. ИЗУЧАЕМ ОСНОВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Прежде, чем перейти к реализации личного финансового плана, который вы составили в предыдущей главе, необходимо разобраться в основных финансовых инструментах и инвестиционных стратегиях. Этим мы и займемся в нескольких последующих главах.

АКЦИИ

Акции – это эмиссионные ценные бумаги, подтверждающие владение долей компании, закрепляющие права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца.

Акции представляют собой фундаментальные финансовые инструменты, занимающие центральное место в мировой экономике и играющие ключевую роль в механизме распределения капитала. Эти ценные бумаги, эмитированные акционерными обществами, предоставляют инвесторам долевое участие в собственности компаний, открывая доступ к дивидендным выплатам и получению прибыли через увеличение стоимости акций. История акционерного капитала уходит корнями в далекое прошлое, когда первые акционерные компании начали формироваться для финансирования крупномасштабных и рискованных предприятий, таких как морские торговые экспедиции. С тех пор акции превратились в неотъемлемый элемент современной финансовой системы, предлагая компаниям механизм привлечения инвестиционного капитала и инвесторам – способ участия в финансовом росте и успехе этих компаний.

В современной финансовой системе акции являются одним из основных инструментов для создания и распределения богатства. Инвестирование в акции позволяет не только диверсифицировать инвестиционный портфель и защититься от инфляции, но и участвовать в экономическом росте, получая долю в прибылях наиболее успешных предприятий. Благодаря развитию глобальных финансовых рынков и технологий, сегодня акции доступны широкому кругу инвесторов, от частных лиц до крупных институциональных участников.

Однако, несмотря на их привлекательность, инвестирование в акции сопряжено с рисками и требует глубокого понимания рыночных процессов, анализа компаний и стратегического планирования. Волатильность рынка, изменения в экономических и политических условиях, а также многочисленные другие факторы могут существенно повлиять на стоимость акций и потенциальную доходность инвестиций. Поэтому профессиональные инвесторы и финансовые аналитики прилагают значительные усилия к изучению и прогнозированию рыночных тенденций, разработке комплексных инвестиционных стратегий и управлению рисками.

Плюсы инвестирования в акции.

Инвестирование в акции представляет собой ключевой компонент стратегии создания и увеличения капитала. Привлекательность акций как инвестиционного инструмента обусловлена рядом преимуществ, которые они предлагают.

Рассмотрим основные плюсы инвестирования в акционерный капитал:

– Потенциал высокой доходности в долгосрочной перспективе. Исторические данные свидетельствуют о том, что акции демонстрируют значительно большую среднегодовую доходность по сравнению с другими инвестиционными инструментами, такими как облигации или депозиты. Это обусловлено тем, что акционеры имеют возможность не только получать дивиденды, но и выигрывать от роста стоимости самой компании, чьи акции они держат.

– Акции, торгуемые на крупных биржах, обладают высокой ликвидностью, что позволяет инвесторам быстро входить в позиции и выходить из них без значительных затрат или потерь в цене. Эта особенность делает акции особенно привлекательными для инвесторов, которым может потребоваться быстрый доступ к своим средствам или желающих воспользоваться краткосрочными рыночными колебаниями.

– Инвестиции в акции могут предоставить инвесторам источник пассивного дохода в виде дивидендов – части прибыли компании, распределяемой среди ее акционеров. Размер дивидендов может колебаться в зависимости от прибыльности и политики компании, но для многих инвесторов дивиденды являются важным фактором при составлении инвестиционного портфеля, особенно в контексте создания источников пассивного дохода.

– Приобретение акций дает инвесторам долевое участие в собственности компании, что не только открывает доступ к дивидендным выплатам, но и предоставляет право голоса на собраниях акционеров. Это позволяет инвесторам влиять на ключевые решения компании, такие как выбор членов совета директоров или одобрение корпоративных стратегий.

– Инвестирование в акции различных компаний и отраслей позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели, снижая тем самым общий инвестиционный риск. Кроме того, акции могут служить эффективным инструментом хеджирования против инфляции, поскольку рост цен часто сопровождается увеличением прибыльности компаний и, как следствие, ростом стоимости их акций.

В совокупности эти преимущества делают акции одним из наиболее динамичных и потенциально прибыльных инвестиционных инструментов, доступных на сегодняшнем рынке. Однако, несмотря на значительный потенциал доходности, инвестирование в акции требует от инвесторов глубокого понимания рынка, стратегического подхода к инвестированию и внимательного управления рисками.

Минусы инвестирования в акции.

Инвестирование в акции сопряжено с рядом рисков и потенциальных недостатков, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля. Профессиональным инвесторам важно осознавать эти аспекты для эффективного управления рисками и оптимизации инвестиционной стратегии.

Основным недостатком инвестирования в акции является их высокая волатильность, которая может привести к значительным колебаниям стоимости инвестиций в краткосрочной перспективе. Рыночные цены акций подвержены влиянию множества факторов, включая экономические индикаторы, корпоративные отчеты, политические события и рыночные настроения, что может привести к быстрым и непредсказуемым изменениям. Такая нестабильность требует от инвесторов готовности сталкиваться с потенциальными потерями и необходимости активного управления рисками.

Инвестирование в акции требует не только финансовых знаний, но и психологической устойчивости. Решения, принимаемые под влиянием эмоций, могут привести к непродуманным покупкам или продажам, что часто становится причиной убытков. Дисциплина, терпение и способность сохранять объективность в условиях рыночных колебаний являются ключевыми качествами успешного инвестора в акции.

Глубокое понимание рынка, способность к анализу финансовой отчетности и оценке рыночных тенденций требуют времени, усилий и специализированного образования. Инвестирование в акции без должной подготовки и анализа может привести к значительным финансовым потерям. Профессиональные инвесторы постоянно изучают рыночные тенденции, корпоративные новости и экономические индикаторы для обоснования своих инвестиционных решений.

Хотя дивиденды могут быть важным источником дохода, их размер и частота выплат могут меняться в зависимости от финансового состояния и политики компании. В условиях экономической нестабильности компании могут сократить или полностью отменить выплату дивидендов, что снижает привлекательность акций как источника пассивного дохода.

Акции чрезвычайно чувствительны к экономическим и политическим событиям, как на национальном, так и на международном уровне. Рецессии, инфляция, изменения в налоговом законодательстве, политическая нестабильность и международные конфликты могут негативно сказаться на рыночных ценах акций, подчеркивая важность диверсификации инвестиций и внимательного мониторинга глобальной экономической обстановки.

Особенности инвестирования в акции.

Рыночная капитализация компании – это общая рыночная стоимость ее акций, которая является важным показателем для оценки размера и стабильности компании. Компании с большой капитализацией часто считаются более стабильными и менее волатильными, тогда как акции компаний с малой капитализацией могут предложить больший потенциал роста, но при этом сопряжены с более высоким риском. Понимание влияния рыночной капитализации на рыночное поведение акций позволяет инвесторам формировать стратегии, соответствующие их инвестиционным целям и аппетиту к риску.

Выбор акций по отраслям и регионам играет ключевую роль в диверсификации инвестиционного портфеля и управлении рисками. Инвестирование в различные секторы экономики позволяет снизить риск, связанный с колебаниями отдельных отраслей, в то время как географическая диверсификация защищает от региональных экономических нестабильностей. Профессиональные инвесторы должны учитывать как макроэкономические тенденции, так и отраслевые особенности при выборе акций для инвестирования.

Фундаментальный анализ оценивает внутреннюю стоимость акции, основываясь на анализе финансовых показателей компании, ее отрасли и экономики в целом.

Технический анализ, в свою очередь, фокусируется на изучении графиков цен и торговых объемов для предсказания будущих движений цен акций.

Оба этих подхода играют важную роль в принятии обоснованных инвестиционных решений и могут использоваться вместе для получения наиболее полной картины рыночной ситуации.

Различные стратегии инвестирования в акции, такие как долгосрочное инвестирование, дивидендное инвестирование, Value Investing (стоимостное инвестирование), Growth Investing (инвестирование в акции роста) и Asset Allocation (распределение активов) отражают разнообразие подходов к созданию доходности и управлению рисками. Выбор стратегии зависит от индивидуальных целей инвестора, его горизонта инвестирования и толерантности к риску.

Налогообложение доходов от акций, включая дивиденды, варьируется в зависимости от юрисдикции (страны налогового резидентства) и может существенно повлиять на общую доходность инвестиций. Профессиональные инвесторы должны учитывать налоговые последствия при планировании своих инвестиционных стратегий и оптимизации налоговых обязательств.

Перспективы развития рынка акций продолжают привлекать внимание инвесторов по всему миру. С учетом глобализации экономики, технологических инноваций и развития новых отраслей, акции остаются ключевым инструментом для достижения финансовых целей. Важно, чтобы инвесторы продолжали следить за экономическими и политическими событиями, а также за изменениями в налоговом законодательстве, которые могут влиять на рыночные условия и инвестиционный климат.