Текст книги "Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке. Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом"

Приверженцы теории случайности цен (Random Walk Theory) утверждают, что рыночные цены меняются случайным образом. Конечно, на рынках есть изрядная доля случайности, или шума, как и в любой толпе. Тем не менее толковый наблюдатель может определить повторяющиеся модели поведения толпы и сделать разумные ставки на их продолжение или разворот.

У людей есть память; они помнят прошлые цены, и это влияет на их сегодняшние решения о покупках и продажах. Благодаря этому появляются зоны поддержки (рыночного пола цен) и сопротивления (рыночного потолка). Однако приверженцы случайности цен отрицают влияние памяти на поведение.

Как отметил нобелевский лауреат Милтон Фридман (Milton Friedman), цены несут информацию о наличии предложения и интенсивности спроса. На этом основании участники рынка принимают решения о покупках и продажах. Даже домохозяйки приобретают больше товара при распродаже и меньше, когда цены высокие. Финансовые трейдеры рассуждают ровно так же. Когда цены низки, идет охота на выгодные сделки. Дефицит может поначалу вызвать покупательскую панику, но высокие цены подавляют спрос.

Теория хаоса (Chaos Theory) получила известность в последние десятилетия. Рынки в основном хаотичны, гласит она, а потому единственное выгодное время для трейдера – это упорядоченные периоды.

На мой взгляд, рынки хаотичны большую часть времени, но среди этого хаоса все время возникают и исчезают островки с упорядоченной структурой. Задача трейдера – уловить появление упорядоченных моделей и торговать по их сигналам.

Если вы входите в сделки в хаотичные периоды, то в выигрыше останется только брокер (он получит комиссионные) и профессиональный внутридневной трейдер, который будет торговать против вас. Важно помнить, что время от времени среди хаоса возникает структура. Ваша система должна распознать этот момент, именно тогда вам нужно вступать в сделку! Ранее мы говорили об одном большом преимуществе частного трейдера перед корпоративным. Он может ждать многообещающей сделки, а не активничать ежедневно. Теория хаоса подтверждает эту мысль.

Теория хаоса также учит нас, что упорядоченные паттерны, которые возникают из хаоса, фрактальны, то есть наблюдаются во всех таймфреймах. Контур берега выглядит одинаково изрезанным, и когда смотришь на него из космоса или с самолета, и когда стоишь на берегу или сидишь на коленях с увеличительным стеклом в руке. Так и рыночные модели тоже фрактальны. Если я покажу вам график любого рынка, предварительно убрав отметки времени, то вы вряд ли определите, какой он: месячный, недельный, дневной или пятиминутный. К этой теме мы еще вернемся (см. главу 39), и вам станет ясно, почему так важно анализировать рынки по меньшей мере в двух таймфреймах. Нам нужно будет проверить, совпадают ли сигналы покупать или продавать в обоих из них. Если они не совпадают, значит, рынок хаотичен, и лучше подождать.

Теория закона природы (Nature's Law Theory) – это девиз мистиков, которые утверждают: рынок живет идеально упорядоченной жизнью (и они покажут как, если заплатите). Они считают, что рынки работают как часы, подчиняясь непреложным естественным законам. Ральф Нельсон Эллиотт даже назвал свою последнюю книгу «Закон природы. Секрет вселенной» (Nature's Law – The Secret of the Universe).

Толпа исповедующих идеальный порядок тянется к астрологии, нумерологии, теориям заговора и прочим суевериям. Если вам вдруг доведется услышать от какого-нибудь трейдера о естественной упорядоченности рынка, задайте ему два-три вопроса об астрологии. Скорее всего, он не упустит шанса раскрыться и поговорить о звездах.

Верующие в идеальный рыночный порядок заявляют, что взлеты и падения рынков можно прогнозировать надолго вперед. Дилетанты любят предсказания, мистицизм – отличный маркетинговый трюк. Он помогает продавать книги по трейдингу, торговые системы и информационные бюллетени.

Мистиков и толкователей случайности цен объединяет одно: они очень далеки от рыночной реальности.

18. Поддержка и сопротивление

Мячик падает на пол – и подпрыгивает. Подбросьте его вверх – и, ударившись о потолок, он упадет. Поддержка и сопротивление – это рыночные пол и потолок, а между ними – цены. Понимание поддержки и сопротивления важно для оценки трендов. По их силе можно прикинуть шансы продолжения тренда либо его разворота.

Поддержка – это уровень цен, при котором покупатели достаточно энергичны, чтобы приостановить или развернуть нисходящий тренд. Достигнув уровня поддержки, цены часто поднимаются, как ныряльщик, достигший дна и оттолкнувшийся от него. На графиках уровень поддержки представлен горизонтальной или почти горизонтальной линией, соединяющей несколько донышек (рис. 18.1).

Сопротивление – уровень цен, при котором активные продавцы могут приостановить или развернуть восходящий тренд. Когда такой тренд натыкается на сопротивление, он, как человек, влетевший головой в сук, залезая на дерево, останавливается и может даже упасть. На графиках уровень сопротивления представлен горизонтальной или почти горизонтальной чертой, соединяющей два пика или более.

Линии поддержки и сопротивления лучше проводить не через крайние ценовые точки (extreme prices), а по краям областей застоя (congestion areas), где застоялась основная масса столбиков. Эти края показывают изменения в настрое основной массы трейдеров, в то время как крайние цены отражают лишь панику среди самых слабых игроков.

Слабые поддержка или сопротивление лишь приостанавливают тренд, в то время как сильные могут его развернуть. Трейдеры склонны покупать на уровнях поддержки и продавать на уровнях сопротивления, благодаря чему выгодность этих сделок становится самосбывающимся пророчеством.

Как определять тренды? Я не пользуюсь диагональными линиями. Мой любимый инструмент – экспоненциальные скользящие средние, о которых пойдет речь в главе 22. Диагональные линии тренда очень субъективны, они – средство самообмана. Выявление трендов – это сфера, в которой компьютерный анализ на голову выше классического.

Рис. 18.1.

Недельный график NFLX (график выполнен программой www.stockcharts.com)

Поддержка и сопротивление

Горизонтальные линии следует проводить через верхний и нижний края зон застоя. Нижняя линия – это поддержка: уровень, на котором покупатели превосходят силу продавцов. Верхняя линия – сопротивление: здесь продавцы превосходят силу покупателей. Зоны поддержки и сопротивления зачастую меняются ролями. Так, после решительного прорыва вверх (в зоне 1) рынок ударился о линию сопротивления, которое после прорыва превратилось в зону поддержки (2). Прочность этих преград возрастает с каждым ценовым ударом и отскоком от них.

Помните о вероятности ложных прорывов поддержки или сопротивления. На графике они обозначены буквой «Л» («ложные»). Дилетанты обычно бегут вслед за прорывами, а профессионалы ищут возможности «оттенять» их (то есть играть в противоположном направлении, когда прорывы начнут выдыхаться). У правого края графика NFLX цены набирают высоту от уровня поддержки там, где во время предыдущего взлета натолкнулись на сопротивление.

Память, боль и сожаления

Память о прошлых разворотах на данном уровне подталкивает трейдеров покупать или продавать, когда цены возвращаются к этому уровню. Их массовые действия и создают поддержку и сопротивление. Поддержка и сопротивление обязаны своим существованием прошлому опыту людей, запечатленному в их памяти.

Если трейдеры помнят, что цены недавно прекратили падение и пошли вверх от какого-то уровня, то они, скорее всего, будут покупать, когда цены снова опустятся к этому уровню. Если трейдеры помнят, что восходящий тренд недавно развернулся после роста до определенного пика, они будут склонны продавать и шортить, когда цены снова поднимутся к этому уровню.

В период с 1966 по 1982 г. крупные подъемы на рынке акций заканчивались всякий раз, когда индекс Доу – Джонса поднимался до 950 или 1050. Сопротивление было таким сильным, что трейдеры окрестили этот уровень «кладбищем в небе». После того как быки пробились через этот уровень, он стал зоной могучей поддержки. В прошлое десятилетие подобное явление наблюдалось также на рынке золота, график которого приведен на рисунке 18.2. Рынок четырежды отскочил вниз от уровня $1000 за унцию. А когда в ходе пятой попытки этот уровень был прорван, он стал мощной зоной поддержки.

Поддержка и сопротивление существуют потому, что множество трейдеров с болью и сожалениями переживают неудачи. Трейдеров, которые держат проигрышные позиции, мучает боль. Неудачники настроены выйти из позиции, как только рынок даст им еще один шанс. А трейдеров, которые упустили шанс купить или закоротить, мучают сожаления, и они тоже ждут, когда представится новая возможность. Боль и сожаления не очень сильны в узких торговых коридорах, где колебания сравнительно малы, а проигравшие не слишком уязвлены. А вот прорывы за границы широкого торгового коридора заставляют мучиться и сожалеть гораздо сильнее.

Когда рынок держится на одном уровне какое-то время, для трейдеров становится привычной покупка в нижней части коридора, а продажа или даже закорачивание – в верхней. Когда цены двигаются вверх, сыгравшие на понижение медведи мучаются от потерь; быки же сожалеют, что не купили больше. И обе группы полны решимости купить, если рынок, упав до уровня прорыва, даст им новый шанс закрыть короткие позиции или сыграть на повышение. Боль медведей и сожаление быков подталкивают их к покупкам, образуя поддержку при коррекциях цен во время восходящих трендов.

Когда цены падают ниже торгового коридора, купившие раньше быки ощущают боль: они чувствуют себя как в ловушке и ждут подъема, чтобы выйти из игры без потерь. Медведи же сожалеют, что слабо сыграли на понижение, и ждут подъема, чтобы закоротить больше. Боль быков и сожаление медведей образуют сопротивление – потолок для цен при нисходящем тренде. Сила поддержки и сопротивления зависит от силы эмоций у массы трейдеров.

Рис. 18.2.

Недельный график рынка золота (график выполнен программой www.stockcharts.com)

Сопротивление превращается в поддержку

Обратите внимание на то, как рынок золота пять раз достигал верхней линии сопротивления на уровне $1000 за унцию. Обычно откаты случаются после первой, второй или третьей попытки прорыва. Если рынок достиг того же уровня в четвертый раз, значит, он действительно намерен идти в этом направлении. Рынок прорвал уровень в $1000 за унцию с пятой попытки.

Далее он сделал две попытки отката вниз, к прежнему уровню сопротивления, который теперь стал уровнем поддержки (см. зоны 6 и 7). Его неспособность опуститься ниже этого уровня показала, что медведи слабы, а это – сигнал о рождении крупного бычьего рынка золота.

Сила поддержки и сопротивления

Область застоя, в которой борются несколько трендов, похожа на поле битвы, усеянное воронками. Ее защитникам есть где укрыться, и, пожалуй, они сдержат натиск атакующих. Чем дольше цены держатся в области застоя, тем крепче эмоциональная привязанность быков и медведей к этой области. Когда цены опускаются до нее, она служит поддержкой, а когда поднимаются к ней – сопротивлением. Область застоя может менять свою роль, превращаясь то в поддержку, то в сопротивление.

Сила каждой такой зоны поддержки или сопротивления зависит от ее длительности, высоты и объема совершенных в ней сделок. Пространственно эти параметры можно представить как длину, высоту и ширину зоны застоя.

Чем больше длина области поддержки или сопротивления, то есть чем больше длительность или число выдержанных ударов, тем она сильнее. Поддержка и сопротивление – как хорошее вино: чем больше выдержка, тем лучше. При двухнедельном коридоре образуется лишь минимальная поддержка или сопротивление; при двухмесячном они средней силы, так как игроки успевают освоиться в ситуации; а при двухгодичном, утвердившемся как эталон стоимости, они весьма велики.

С другой стороны, старея, уровни поддержки и сопротивления постепенно ослабевают. Неудачники вылетают с рынка, а у сменяющих их новых трейдеров нет такой эмоциональной привязанности к прежнему уровню цен. Те, кто совсем недавно потерял деньги, прекрасно помнят, что с ними произошло. Они все еще остаются на рынке со всей своей болью и сожалениями в надежде отыграться. Те же, кто принял неверные решения несколько лет назад, скорее всего, уже ушли с рынка, и их воспоминания уже не так значимы.

Поддержка и сопротивление усиливаются всякий раз, когда цены попадают в эти зоны. Видя, что на определенном уровне цены развернулись, трейдеры стремятся ставить именно на такой разворот, когда цены вновь приближаются к этому уровню.

Чем больше высота зоны поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Зона застоя высотой 1 % от текущей рыночной стоимости служит слабой поддержкой или сопротивлением. Зона высотой 3 % – это средняя поддержка или сопротивление. А зона высотой 7 % способна остановить сильный тренд.

Чем больше объем торгов в зоне поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Высокий объем свидетельствует об активности трейдеров, а это – признак их эмоциональной привязанности к данному уровню. Низкий объем свидетельствует о неохотной торговле на данном уровне цен – это признак слабой поддержки или сопротивления.

Силу поддержки и сопротивления можно подсчитать в долларах, умножив количество дней, которые акция провела в зоне застоя, на среднюю цену и дневной объем. Естественно, при подобных сопоставлениях речь идет об оценке зон поддержки и сопротивления одной и той же акции. Нельзя сравнивать акцию ААРL с какой-нибудь 10-долларовой акцией.

Правила трейдинга

1. Когда тренд, на который вы поставили, приближается к зоне поддержки или сопротивления, уплотните защитный стоп.

Защитный стоп – это приказ брокеру продать по цене ниже рыночной (если играете на повышение) или купить по цене выше рыночной, чтобы закрыть короткую позицию (если играете на понижение). Стоп защитит от больших потерь при развороте рынка.

Достигнув зоны поддержки или сопротивления, тренд проявляет жизнеспособность или слабость тем, как себя ведет. Если ему по силам пробить эту зону, то ваш стоп ему не помешает. Если же тренд отскочит от зоны поддержки или сопротивления, то этим он покажет слабость. В этом случае ваш стоп поможет сохранить добрую долю прибыли.

2. На долгосрочных графиках поддержка и сопротивление важнее, чем на краткосрочных.

Грамотный трейдер всегда анализирует несколько таймфреймов, но стратегически ориентируется на более длинный. Так, недельный график весомее дневного. Если недельный тренд силен, то попадание дневного тренда в зону сопротивления менее значимо. Если же недельный тренд приближается к крупной зоне поддержки или сопротивления, стоит подумать о выходе из сделки.

3. Уровни поддержки и сопротивления указывают на торговые возможности.

Нижняя граница области застоя – это нижняя граница поддержки. Когда цены спускаются к ней, не упустите шанс для покупки. Одна из лучших моделей в техническом анализе – ложный прорыв. Если цены падают чуть ниже уровня поддержки, а затем возвращаются в эту зону, это показывает, что медведям не удалось победить. Точка закрытия на ценовом столбике в пределах зоны застоя после ложного прорыва вниз говорит о хороших условиях для покупки – поставьте защитный стоп около нижней точки недавнего ложного прорыва вниз.

По той же логике истинный прорыв (true breakout) вверх – это как запуск ракеты: он не должен заканчиваться возвратом в торговый коридор – как и ракета не должна упасть на стартовую площадку. Ложный прорыв вверх подает сигнал закорачивать позицию, когда ценовой столбик возвращается в зону застоя. При закорачивании размещайте защитный стоп около крайней точки ложного прорыва (рис. 18.3).

О размещении стопов. Опытные трейдеры обычно избегают размещать стопы по круглым ценам. Так, если я буду покупать акцию по цене около $52 и мне понадобится защитить свою позицию в зоне $51, я поставлю стоп на несколько центов ниже отметки $51. Если же в ходе внутридневной торговли я буду покупать по цене $33,7 и хочу защитить свою позицию в зоне $33,5, то я поставлю стоп на несколько центов ниже отметки $33,5. Человек по природе склонен считать круглыми числами, а потому там получаются скопления стопов. Я же предпочитаю ставить стоп слегка за пределами таких скоплений.

Прорывы истинные и ложные

Рынки проводят больше времени в торговых коридорах, чем в трендах. Большинство прорывов из торговых коридоров оказываются ложными. Они засасывают последователей трендов как раз перед тем, как цены развернутся и пойдут вспять. Любители страдают от ложных прорывов, но профессионалы их любят.

Рис. 18.3.

Дневной график EGO и евро (график выполнен программой www.stockcharts.com)

Ложные прорывы

Слева, на графике EGO (Eldorado Gold Corporation), показан ложный прорыв вниз во время последней попытки медвежьего рынка золота в декабре 2013 г. толкнуть акции еще ниже. Рынок открылся ниже уровня поддержки, образовав гэп от цены закрытия накануне. От этой точки и начался подъем. Обратите внимание на откат к уровню поддержки неделю спустя (он помечен зеленым треугольником). Такие откаты случаются не всегда, но когда они возникают, то дают отличную возможность вскочить на подножку нового тренда.

Справа, на графике евро (обозначено $XEU), показано, как восходящий тренд завершился ложным прорывом вверх. Рынок сделал гэп вверх от уровня сопротивления, своим ударом по стопам выметая короткие позиции, – и это стало отправной точкой нисходящего тренда.

Профессиональные трейдеры знают, что большую часть времени цены будут колебаться в умеренных пределах. Они выжидают, пока прорыв вверх или прорыв вниз не остановится. И тогда они открывают сделку, торгуя против прорыва, при этом ставя защитный стоп вблизи последнего экстремума. Это жесткий стоп; денежный риск тут невелик, а возможность высокой прибыли в случае возвращения цен в середину зоны застоя высока. Соотношение прибыль/риск настолько благоприятно, что профессионалы могут позволить себе ошибиться в половине случаев и все равно сделать деньги.

Наиболее подходящий момент для покупки при прорыве вверх на дневном графике – это когда недельный график подтверждает, что начинается новый восходящий тренд. Он подтверждается и высоким объемом торгов: при ложных прорывах он обычно мал. Об истинных прорывах также свидетельствуют технические индикаторы, достигшие новых максимумов или минимумов в направлении нового тренда, в то время как при ложных прорывах нередко образуются дивергенции между ценами и индикаторами, о чем мы подробно поговорим потом.

19. Тренды и торговый коридор

Тренд – это фигура устойчивого роста или снижения цен. При идеальном восходящем тренде каждый новый пик цен выше предыдущего, как и каждый спад выше предшествующего. При нисходящем тренде каждый спад цен ниже предыдущего и каждый пик ниже предыдущего. При образовании торгового коридора большинство подъемов и спадов заканчивается приблизительно на одних и тех же уровнях. Естественно, идеальные модели встречаются на финансовых рынках не так часто, а многочисленные отклонения усложняют жизнь аналитикам и трейдерам (рис. 19.1).

Даже при беглом взгляде на большинство графиков видно, что основную часть времени рынки проводят в торговых коридорах. Тренды и торговые коридоры требуют разных подходов. Когда вы открываете длинную позицию при восходящем тренде или шортите при нисходящем тренде, то должны проявить к этому тренду немного доверия и поставить стоп подальше, чтобы не вылететь слишком быстро. В торговом коридоре, с другой стороны, вы должны ставить плотные стопы, быть вертким и закрывать позиции при малейших признаках разворота.

Еще одно тактическое различие в торговле на трендах и торговых коридорах касается силы и слабости рынка. При трендах нужно следовать за сильной стороной: покупать, когда рынок идет вверх, и продавать, когда он идет вниз. Когда цены оказываются в торговом коридоре, поступайте наоборот: покупайте, когда они слабы, и продавайте, когда они сильны.

Психология толпы

При восходящем тренде быки напористее медведей, и их покупки поднимают цены. Если медведям удается столкнуть цены вниз, то покупки быков останавливают спад и опять поднимают цены. Нисходящий тренд образуется, когда медведи напористее быков и от их продаж цены падают. И всякий раз, когда наплыв покупок поднимает цены, медведи ответной игрой на понижение останавливают его и толкают цены к новому минимуму.

Если силы быков и медведей примерно равны, цены держатся в рамках торгового коридора. Если быкам удастся поднять цены, медведи отвечают игрой на понижение, и цены падают. На этом этапе в игру вступают охотники за скидками и покупают. Когда медведи начинают закрывать шорты, их покупки способствуют подъему. Такие циклы могут длиться долго.

Рис. 19.1.

Дневной график FB, 22-дневная EMA (график выполнен программой www.stockcharts.com)

Тренд и торговый коридор

Последовательность все более высоких пиков и впадин – это модель восходящих трендов, а последовательность все более низких впадин и пиков – нисходящих. В середине графика FB (Meta Platforms Inc.) виден нисходящий тренд (это три нисходящие впадины – 1, 3 и 5 – и два нисходящих пика – 2 и 4). Обратите внимание на медленную 22-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (мы обсудим ее в главе 22), которая подтверждает нисходящий тренд. Ее ход вверх просигналил о развороте вверх, подтвержденном новыми ценовыми пиками 6 и 8.

В предыдущей главе мы уже смотрели на ложные прорывы – и здесь мы снова видим, как они работают. Ложные прорывы образуются, когда рынок пересекает уровни поддержки или сопротивления и, пробыв дня два «за границей», возвращается после неудачного хода в сторону прорыва. Впоследствии тренд обычно разворачивается. В данном случае ложный прорыв вниз в сочетании с последующим поворотом вверх скользящей средней подал четкий сигнал покупать.

Зеркальный образ этой модели можно увидеть в зоне за пиком 8. Там есть два ложных прорыва вверх, и после второго скользящая средняя поворачивает вниз, подавая сигнал продавать. У правого края графика цены откатываются к своей нисходящей скользящей средней. При таких моделях обычно создаются хорошие условия для тех, кто шортит.

Торговый коридор – как драка между двумя одинаково сильными уличными бандами. Они толкают друг друга, но ни одна из них не может взять городской квартал под свой контроль.

Тренд похож на драку, в которой более сильная банда гонит более слабую по улице. Время от времени слабая банда останавливается, дает отпор, но затем разворачивается и снова убегает.

Большую часть своего времени толпы слоняются бесцельно, поэтому рынки проводят больше времени в торговых коридорах, чем в трендах. Толпа должна загореться и всколыхнуться, чтобы создать тренд. Но возбуждение толпы длится недолго, и она возвращается к бесцельности. Профессионалы склонны выдавать аванс доверия торговым коридорам.

У жесткого правого края

В центре графика распознавать тренды и торговые коридоры очень просто, но чем ближе к правому краю, тем туманнее становится картина. Прошлое незыблемо и ясно, а вот будущее переменчиво и расплывчато. Тренды легко выявить на старых графиках, но беда в том, что наши брокеры не позволяют нам торговать в прошлом – и торговые решения приходится принимать у жесткого правого края. К тому времени, когда тренд обозначится четко, он зачастую уже будет на исходе. И никто не объявит вам, когда тренд рассеется в торговый коридор.

У правого края графика многие модели и индикаторы могут противоречить друг другу, так что решения приходится принимать в условиях неопределенности и с учетом различных вероятностей.

Когда торговля у новичков идет плохо, они держат убыточные позиции, ожидая, что рынок развернется и принесет им прибыль. Пытаться доказать свою правоту – непозволительная роскошь на рынке. Профессиональные трейдеры быстро выходят из убыточных сделок. Когда рынок не идет в ногу с вашей аналитикой, вы должны быстро урезать потери.

Методы и приемы

Помните, что нет единого волшебного метода, чтобы четко и надежно определять все тренды и торговые коридоры. Приходится комбинировать несколько аналитических инструментов. Ни один из них не идеален, но, когда они подтверждают друг друга, вероятность правильного решения намного выше. Когда они противоречат друг другу, лучше не входить в сделку.

1. Проанализируйте модель пиков и впадин. Если каждый новый пик и каждая новая впадина выше предыдущих, то это признак восходящего тренда. Нисходящие пики и впадины – это модель нисходящего тренда. Скачущие пики и впадины – признак торгового коридора (рис. 19.1).

2. Постройте экспоненциальную скользящую среднюю из двух-трех десятков столбиков (см. главу 22). Направление ее наклона отразит тренд. Если за месяц скользящая средняя не достигла нового максимума или минимума, то, вероятно, на рынке установился торговый коридор.

3. Когда осциллятор, например гистограмма MACD (см. главу 23), достигает нового пика, то это признак мощного тренда. Это показывает, что рынок, скорее всего, повторно поднимется до своей предыдущей вершины или даже выше.

4. Есть несколько индикаторов, которые помогают выявить тренды. Система направленного движения (см. главу 24) особенно ценна для выявления новых трендов на их ранних этапах (рис. 19.2).

Торговать или ждать

Распознав восходящий тренд, нужно решить, когда покупать: сразу или подождать спада. Если вы покупаете сразу, то попадете в тренд, но есть и минус: ваши стопы, скорее всего, будут находиться дальше, увеличивая риск.

Если дожидаться спада, то риск будет меньше, но появятся четыре группы конкурентов: быки, которые хотят нарастить позиции, медведи, которые хотят выйти на безубыточном уровне, трейдеры, которые так и не купили (такие, как вы), и трейдеры, которые поторопились с продажей, но хотят купить снова. Очередь ожидающих отката оказывается длинной! Более того, глубокий откат может быть сигналом начала разворота, а не шанса выгодно купить. Та же логика работает для закорачивания при нисходящих трендах.

Если рынок колеблется в торговом коридоре, а вы ждете прорыва, то необходимо решить, когда покупать: до ожидаемого момента прорыва, в момент прорыва или при откате после истинного прорыва. В случае сомнений прикиньте вариант поэтапного вступления в сделку: купите треть планируемой позиции в момент ожидания, другую треть – при прорыве, а последнюю – при откате.

Независимо от вашего метода не забывайте придерживаться главного правила контроля над рисками: расстояние от точки входа в рынок до защитного стопа, умноженное на размер позиции, ни в коем случае не должно превышать 2 % от вашего торгового счета (см. главу 50). Какой бы привлекательной ни была сделка – пропустите ее, если ради нее потребовалось бы поставить под удар более 2 % от счета.

Найти удачные точки для входа при торговых коридорах крайне важно. Нужно действовать очень точно и проворно, потому что потенциал прибыли ограничен. Тренд легче простит неаккуратный вход, если вы торгуете в верном направлении. Как шутят старые трейдеры, «не путайте мозги с бычьим рынком».

Тактика контроля над рисками при трендах одна, а при торговых коридорах – другая. При торговле в тренде разумно держать позиции поменьше, а стопы пошире. Вероятность того, что вас вытолкнет малое движение против тренда, будет меньше, и при этом вы будете контролировать риск. В торговых коридорах можно брать позиции покрупнее, но стопы должны быть более узкими.

Рис. 19.2.

Дневной график UNP; 22-дневная EMA; система направленного движения; гистограмма MACD (график выполнен программой www.stockcharts.com)

Выявление тренда

Очень важно отследить паттерн пиков и впадин. Взгляните на этот дневной график рынка UNP (Union Pacific Corporation). Вырвавшись из торгового коридора, тренд с каждым пиком (горизонтальные зеленые линии) набирал высоту. Та же картина с откатными впадинами (красные горизонтальные линии): каждая последующая мельче предыдущей. Попытка провести линию тренда была бы не очень реалистичной, потому что впадины UNP не располагались на одной прямой.

22-дневная скользящая средняя (ЕМА), представленная красной линией поверх цен, подтверждает восходящий тренд своим устойчивым ростом. Обратите внимание на превосходные условия для покупки во время резких откатов цен к их скользящей средней. (Мы вернемся к этой модели в главе 22.)

Система направленного движения (описанная в главе 24) возвестила о начале нового тренда, когда средний индекс направленности (ADX) упал ниже 20, а затем взметнулся над этим уровнем и поднялся выше нижней линии направленности (вертикальная зеленая стрелка). Гистограмма МАСD (см. главу 23) указала на очень мощный тренд, взлетев до самой высокой вершины за несколько месяцев (см. диагональную зеленую стрелку). У правого края графика тренд восходящий, в то время как цены находятся чуть ниже своего недавнего максимума. Откат к EMA может создать условия для выгодной покупки.

Противоречия между разными таймфреймами

Рынки двигаются одновременно в нескольких таймфреймах (см. главу 32). Они могут двигаться в разных направлениях на 10-минутном, часовом, дневном, недельном и месячном графиках. В одном таймфрейме данный рынок может выглядеть подходящим для покупок, а в другом – для продаж. И даже сигналы индикаторов в разных таймфреймах подчас противоречат друг другу. Какому верить?

Большинство трейдеров игнорируют тот факт, что рынки движутся в разных направлениях в одно и то же время в разных таймфреймах. Выбирают один таймфрейм, например дневной или часовой, и ищут сделки в нем. А в это время тренды других таймфреймов подкрадываются к ним и ломают их планы.

Эти конфликты между сигналами на разных таймфреймах одного и того же рынка являются одной из основных головоломок в анализе рынков. То, что выглядит как тренд на дневном графике, может выглядеть как коридор на плоском недельном графике. То, что выглядит как плоский торговый коридор на дневном графике, на часовом графике может выглядеть как изобилие восходящих и нисходящих трендов, и т. д.

Разумный ход действий таков: прежде чем изучать тренд на вашем любимом графике, отступите чуть дальше и рассмотрите графики на таймфрейме на ступень крупнее, чем ваш излюбленный. Этот поиск более широкой перспективы – один из ключевых принципов системы «Три фильтра», о которой мы поговорим в одной из следующих глав.

Когда профессионалы сомневаются, они смотрят на широкую картину, в то время как любители чаще переходят на более краткосрочные графики. Более широкий обзор полезен и приносит гораздо меньше нервотрепки.