Текст книги "Руководство по дейтрейдингу для начинающих. Инструменты, торговые стратегии, психология"

Акции в игре

Что такое акции в игре? Далее я подробно объясню, как их найти, но они могут довольно сильно отличаться по своим признакам:

● Акции, по которым появляются горячие новости.

● Акции, которые поднимаются или опускаются более чем на 2 % до открытия рынка.

● Акции с необычной активностью на предторговой сессии.

● Акции, цена которых формирует сильные внутридневные уровни, отталкиваясь от которых мы можем торговать.

Вы должны помнить, что для розничного трейдинга подходят не любые акции. К числу подходящих относятся только те, для которых характерен высокий относительный объем торгов. Средний ежедневный торговый объем некоторых акций, таких как Facebook, Inc. (тикер: FB), составляет миллионы и миллионы штук, в то время как средний торговый объем других акций оценивается всего лишь в 500 000. Означает ли это, что вы должны торговать только FB? Нет. Вы должны обращать внимание на относительный показатель. Вы ищете не просто большой абсолютный объем, а случаи, когда торговый объем значительно превышает среднее значение данного показателя для конкретных акций. Для FB дневной оборот в 20 млн акций вполне может оказаться рядовым событием. Не торгуйте акциями FB, если не видите по ним очень необычного торгового объема. Если объем торгов находится на среднем уровне, это означает, что на рынке этих акций доминируют институциональные трейдеры и высокочастотные торговые «роботы». Держитесь от них подальше.

Взгляните на представленный на рис. 4.1 дневной график акций FB за зимний период 2020 г. Как видите, на нем можно выделить лишь несколько дней с высокой относительной активностью торгов. Они отмечены стрелками на графике. Вызывает интерес тот факт, что, если внимательно посмотреть на график, можно заметить, что в те дни акции компании совершали резкие ценовые скачки («гэпы») вверх или вниз. Я отметил их на графике. Если вы хотели торговать акциями FB, то должны были делать это только в такие дни. В другие торговые сессии шла рутинная, высокочастотная, алгоритмическая торговля. Розничные трейдеры должны держаться подальше от акций, которые торгуются «как обычно».

Наиболее важной характеристикой акций с большим относительным объемом торгов является то, что они торгуются независимо от того, в каком состоянии находится их рыночный сектор и рынок в целом. Когда рынок слаб, это означает, что большинство акций продаются. Даже если это Apple, Facebook, Amazon или ExxonMobil. Когда рынок силен, цены большинства акций будут расти. Аналогично, когда вы слышите, что рынок медвежий, или что он «рушится», это не относится к конкретным акциям. Данные характеристики означают, что фондовый рынок в целом теряет свою стоимость. То же самое верно и для рыночных секторов. Например, когда говорят, что фармацевтический сектор сейчас слаб, имеют в виду, что акции всех фармацевтических компаний теряют свою стоимость.

Как распознать поведение рынка? Индексные фонды, такие как Dow Jones Industrial Average (тикер: DIA) или SPDR S&P 500 ETF Trust (тикер: SPY), обычно являются хорошими индикаторами поведения широкого рынка. Если котировки DIA или SPY находятся в красной зоне, это означает, что рынок в целом слаб. Если DIA или SPY растут в цене, значит, рынок также растет.

Поведение акций, имеющих высокий относительный объем торгов, не зависит от настроения широкого рынка; такие бумаги и являются акциями в игре. Каждый день лишь считаное количество акций торгуется независимо от своего рыночного сектора и широкого рынка. Дейтрейдеры торгуют только такими акциями. Иногда я называю их «альфа-акции». В животном мире альфа-хищники находятся на вершине пищевой цепочки, т. е. на них не охотятся никакие другие существа. В дейтрейдинге альфа-акции ведут себя независимо от других бумаг, как своего сектора, так и рынка в целом. Неподконтрольны они и участникам, ведущим высокочастотную торговлю.

Акциям в игре посвящено следующее правило:

Итак, мы выяснили, что нам нужен высокий относительный объем торгов. Но как определить, какой объем является достаточным для дейтрейдинга? Я не торгую акциями со средним дневным объемом торгов менее 500 000 акций. Нужен определенный уровень ликвидности, чтобы вы имели возможность без труда входить и выходить из торговых позиций. Например, если вы покупаете JPMorgan Chase & Co. (тикер: JPM) за 105 долл. и устанавливаете стоп-лосс на уровне 104,85 долл., то можете ли вы быть абсолютно уверены в том, что вам удастся выйти из позиции по этой цене? Или из-за низкого объема торгов вам придется закрывать позицию по цене 104,50 долл.? Если вместо изначально запланированного выхода по цене 104,85 долл. вам на самом деле приходится продавать по 104,50 долл., это нельзя назвать хорошей внутридневной торговлей. Акции в игре имеют достаточную ликвидность для того, чтобы вы могли закрыть позицию без неожиданного ценового проскальзывания.

Что превращает обычные акции в акции в игре? Обычно этому способствует выход накануне или в период торговой сессии фундаментально важных новостей, имеющих непосредственное отношение к этим акциям. Важные для компаний новости или события могут существенно влиять на их рыночную стоимость и, следовательно, выступать в качестве причины значительного изменения котировок их акций.

В главе 2 я уже приводил некоторые примеры горячих новостей, которые делают соответствующие акции пригодными для дейтрейдинг:

● Отчеты о доходах.

● Анонсы или предварительные оценки доходов.

● Сюрпризы при выходе финансовых отчетов (отклонения фактических результатов от ожидавшихся), влияющие на доходы эмитента акций.

● Одобрения или запреты, выданные FDA.

● Объявления о слиянии или поглощении.

● Альянсы, партнерства или выпуск основной продукции.

● Получение или проигрыш крупного контракта.

● Реструктуризация, увольнения или изменения в управлении компанией.

● Сплиты акций, обратный выкуп или выпуск долговых обязательств.

Я отслеживаю новости по всем акциям, которые на предторговой сессии повысились или понизились более чем на 2 %, и составляю краткий список замеченных мной ценовых гэпов (о которых я расскажу далее в этой книге). Бумаги, попадающие в список акций в игре, часто остаются в нем на протяжении нескольких торговых дней.

В главе 7 я даю подробное описание конкретных стратегий для дейтрейдинга, работающих на основе моментума, реверсных ценовых движений, индикатора VWAP и скользящих средних. На данный момент главное, что должно вас интересовать, это как найти акции для каждой торговой стратегии. Я разбиваю подходящие для розничной торговли акции на три категории. Основанная на моем личном опыте, эта классификация дает некоторое представление о том, как находить нужные акции и применять к ним торговые стратегии.

Флоат и рыночная капитализация

Прежде чем перейти к описанию упомянутых выше трех категорий акций, подходящих для розничной торговли, позвольте мне дать расшифровку таких определений, как «флоат» и «рыночная капитализация». Флоат означает количество акций, доступных для торговли, т. е. находящихся в биржевом обращении. Например, компания Apple Inc. по состоянию на июнь 2020 г. имела в рыночном обращении 4,33 млрд акций. Обычно цена таких акций в течение торговой сессии изменяется незначительно, поскольку для придания ей более существенного движения требуется совершить огромный объем сделок на очень крупную сумму. По этой причине котировки акций Apple могут в среднем колебаться в диапазоне одного-двух долларов в день. Они не очень волатильны, и из-за этого дейтрейдеры не любят ими торговать. Для торговли внутри дня требуется намного более высокая степень волатильности.

В то же время есть акции, которые имеют очень низкий показатель флоата. Например, компания ThermoGenesis Holdings Inc. (тикер: THMO) по состоянию на июнь 2020 г. имеет в рыночном обращении всего около 3,4 млн акций. Это означает, что предложение акций THMO находится на очень низком уровне и возникновение высокого спроса может очень быстро поднять их цену. Котировки бумаг с низким уровнем флоата могут двигаться очень быстро. Цены большинства таких акций не достигают 10 долл., поскольку их эмитентами являются компании, находящиеся на ранней стадии развития, которые в большинстве своем не относятся к прибыльным. В надежде на будущий рост и по мере своего развития они делают дополнительные выпуски акций и собирают все больше денег на публичном рынке. Таким образом, они постепенно становятся компаниями с высокой долей акций, находящихся в биржевом обращении, – мегакапами. Акции с низким флоатом иногда называют микрокапами. Дейтрейдеры любят такие акции.

Теперь вернемся к описанию трех категорий акций, подходящих для розничной торговли. К первой категории относятся акции с низким флоатом, цена которых не превышает 10 долл. Эти акции крайне волатильны, их цена ежедневно колеблется на 10, 20, 100 или даже 1000 %. Да-да, случаются и такие колебания! Вы должны быть осторожны с этой категорией акций. Точно так же, как вы можете превратить с их помощью 1000 долл. в 10 000 долл. за одну сделку, ваши 1000 долл. могут легко сократиться до 10 долл. Акциями с низким флоатом и ценой ниже 10 долл. часто манипулируют, и их бывает сложно продать, поэтому торговать ими должны только очень опытные и хорошо технически оснащенные розничные трейдеры. Лично я редко заключаю сделки с такими акциями. Если кто-то утверждает, что он за месяц превратил 1000 долл. в 10 000, то, если это, конечно, правда, он, скорее всего, торговал акциями, относящимися именно к данной категории. Ни один начинающий или даже уже получивший некоторый опыт трейдер не может стабильно торговать с такой точностью и эффективностью. Более вероятно, что начинающий трейдер, попробовав торговать дешевыми акциями с низким флоатом, превратит 1000 долл. в ничто всего за несколько дней.

Для торговли акциями с низким флоатом лучше всего подходит торговая стратегия Моментум Бычьего флага, о которой я расскажу позже. Другие описанные в этой книге стратегии для таких акций не применимы.

Как правило, брокеры не разрешают короткие продажи дешевых акций с низким флоатом. Но, даже если ваш брокер готов одолжить такие акции, я настоятельно не рекомендую открывать по ним короткие позиции. Их котировки могут легко взлететь, что в итоге приведет к обнулению вашего брокерского счета. Вы определенно сможете стать полноценным прибыльным дейтрейдером, не прибегая к коротким продажам рискованных акций, так что оставьте это занятие профессионалам с Уолл-стрит. Новичкам очень сложно торговать акциями с низким уровнем флоата. Направление следующего движения их котировок трудно прогнозируемо, что осложняет управление рисками. Я призываю новых трейдеров отказаться от торговли такими акциями, поскольку на начальном этапе ошибки приводят к большим потерям прибыли.

Ко второй категории относятся акции со среднем уровнем рыночной капитализации и ценой в диапазоне от 10 до 100 долл. Средняя величина их флоата составляет от 20 до 500 млн акций. Многие из моих стратегий, описанных в этой книге, хорошо работают с такими акциями, особенно это касается стратегий, основанных на VWAP, а также на ценовых уровнях поддержки и сопротивления. Акции со средним уровнем флоата, которые стоят более 100 долл., не пользуются популярностью среди розничных дейтрейдеров. Я тоже их избегаю. Обычно вы не можете купить большое количество таких акций из-за их высокой цены. Поэтому в принципе торговать ими внутри дня бесполезно. Оставьте их институциональным трейдерам.

К третьей категории акций для розничной торговли относятся такие мегакапы, как Apple, Alibaba, Yahoo, Microsoft и Home Depot. Это хорошо зарекомендовавшие себя компании, которые обычно имеют в биржевом обращении акции на сумму, превышающую 500 млн долл. Ежедневно в биржевом торговом обороте участвуют миллионы таких акций. Как вы можете догадаться, их котировки приходят в движение только тогда, когда в игру вступают крупные институциональные трейдеры, инвестиционные банки и хеджевые фонды. Розничные трейдеры, такие как мы с вами, которые обычно открывают торговые позиции объемом от 100 до 2000 акций, обычно не могут оказать существенное влияние на их цену. Дейтрейдерам следует избегать таких акций, если только по ним нет хороших горячих новостей. Из стратегий, описанных в этой книге, с данной категорией акций обычно хорошо работают Реверсы и Скользящие средние. Не забывайте, однако, что в отсутствии горячих новостей, эти акции интенсивно торгуются «роботами» и высокочастотными трейдерами, что делает их непригодными для розничного дейтрейдинга.

В таблице ниже приведена сводная информация по трем описанным выше категориям акций:

Для поиска акций в игре используется два способа:

● Составление предварительного утреннего списка наблюдения.

● Внутридневное сканирование в режиме реального времени.

Позвольте рассказать, каким образом я каждый день нахожу свои акции в игре для последующей торговли.

Предторговые гэперы

Опытные трейдеры имеют чутье на то, чтобы оказываться в нужном месте в нужное время. Как я уже говорил, любой трейдер хорош лишь настолько, насколько хороши акции, которыми он торгует. Я и другие трейдеры из нашего сообщества каждое утро используем специальное приложение – сканер, который запрограммирован на поиск акций в игре по следующим критериям:

● Акции, которые выросли или упали на предторговой сессии как минимум на 2 %.

● Акции, оборот по которым на предторговой сессии составил не менее 50 000 штук.

● Акции со средним ежедневным объемом торгов более 500 000 штук.

● Акции, для которых показатель среднего истинного диапазона цен (ATR) составляет не менее 50 центов (этот индикатор показывает, насколько широк средний диапазон, в котором изменяется цена акций в течение торговой сессии).

● Наличие горячих новостей для конкретных акций.

● Как правило, я не торгую акциями с показателем открытого интереса в коротких позициях, превышающим 30 % (этот показатель позволяет оценить объем незакрытых в настоящее время коротких позиций по конкретным акциям).

Почему мы выбрали именно эти критерии?

При наличии горячих новостей на рынке будет возникать необычная предторговая активность и котировки акций в игре будут колебаться вверх или вниз до открытия рынка на значительном торговом объеме (скажем, 50 000 акций).

Я ищу настолько ликвидные акции, чтобы купить и продать 1000 акций не было проблемой. Именно поэтому я смотрю на акции со среднедневным объемом торгов, превышающим 500 000. При этом для меня важно, чтобы эти бумаги отличались хорошим ценовым диапазоном. Именно поэтому я обращаю внимание на их средний истинный диапазон (ATR). Индикатор ATR показывает, насколько велик среднедневной диапазон изменения цены акций. Если ATR равен 1 долл., то можно ожидать, что цена акций в течение торговой сессии будет изменяться в диапазоне 1 долл. Это хороший показатель. Если объем вашей позиции составляет 1000 акций, то при таком ATR вы можете получить прибыль в размере 1000 долл. Но, если ATR составляет всего 10 центов, такие акции для меня не привлекательны.

Давайте посмотрим на рис. 4.2, который является примером того, как формируется мой список акций для торговли. На нем показано, какие акции нашел мой сканер (по состоянию на 9:00 1 июня 2020 г.).

Как видите, в моем списке акций, находящихся под наблюдением, я выделил колонки «Chg Close» и «Float». Первая из них («Chg Close») показывает, насколько изменилась цена акции с момента закрытия рынков в предыдущий торговый день. Например, в данном случае цена акций CrowdStrike Holdings Inc. (тикер: CRWD) за период предторговой сессии выросла на 3,2 %. Из более чем 4000 акций в мой список попали только 17 кандидатов (акции, которые выросли или упали по крайней мере на 2 %). Я просмотрю каждого из них до открытия рынка в 9:30 и проверю их на наличие горячих новостей, чтобы понять причину колебаний цены. Возможно, произошли какие-то экстремальные события, имеющие отношение к компании-эмитенту этих акций.

Из этих 17 кандидатов (естественно, их число ежедневно меняется) я обычно выбираю две или три акции, за которыми буду внимательно следить. Вы не можете следить за всеми 17 акциями, тем более что, как правило, действительно хороших кандидатов не бывает более двух или трех. Я отслеживаю котировки этих лучших кандидатов на своих мониторах, ожидая возникновения подходящих условий для сделки. Торговый план я составляю до открытия рынка (некоторые мысли о том, как создать алгоритм торговых действий с помощью установок «если – то», представлены в главе 10), а во время торгов жду появления рыночного сигнала. Затем я совершаю сделку в соответствии со своим планом.

Ранее я упомянул, что, как правило, не торгую акциями с большим объемом открытого интереса в коротких позициях, а также с дневным торговым оборотом менее 500 000 акций. Высокий показатель открытого интереса указывает на то, что трейдеры и инвесторы считают, что цена этих акций, скорее всего, упадет. При этом проблема заключается в том, что в этом случае высока вероятность шорт-сквиза, который может быть спровоцирован по-бычьи настроенными участниками рынка. Напомню, что шорт-сквиз происходит, когда продавцы коротких позиций паникуют и пытаются откупить заемные акции, чтобы вернуть их брокеру. Это вызывает резкий рост цены. Застрять в открытой короткой позиции во время шорт-сквиза очень опасно.

Иногда мой сканер акций-«гэперов» не находит бумаги, соответствующие перечисленным выше критериям. В таких случаях я использую свой внутридневный сканер в процессе торгов, чтобы найти такие акции в игре, которые подходят для применения моментумных, реверсивных или иных торговых стратегий. Но моим предпочтительным выбором всегда будут акции в игре, попадающие в список наблюдения «гэперов» по результатам предторговой сессии.

Внутридневное сканирование в режиме реального времени

Для некоторых из представленных в этой книге торговых стратегий, таких как Моментум, Верхний реверс и Нижний реверс, невозможно найти акции на основе анализа предторговой сессии. Возникновение условий для сделок в рамках применения данных стратегий может происходить лишь непосредственно во время торгов. Для этих стратегий у меня есть специальные сканеры, работающие в режиме реального времени, о которых я расскажу подробно в следующем разделе.

Радар объема, работающий в режиме реального времени

В течение дня на рынке могут появиться новые акции в игре, которые не были таковыми в тот момент, когда я формировал свой утренний список. На рис. 4.3 показан скриншот сканера моей программы Trade Ideas, который настроен на поиск непосредственно во время торговой сессии таких акций, которые:

1. открылись с гэпом вверх или вниз не менее чем на 1 долл.;

2. имеют ATR более 50 центов;

3. имеют значение показателя среднего относительного объема не менее 1,5 (т. е. текущий объем торгов этими акциями в 1,5 раза больше обычного уровня);

4. имеют средний дневной торговый объем не менее 500 000 акций.

Эти критерии поиска соответствуют моим требованиям к акциям в игре. Наличие ATR более 50 центов важно, потому что нам нужно, чтобы цена акций изменялась в течение дня достаточно сильно, чтобы на этих ценовых движениях можно было заработать прибыль. Нет смысла торговать акциями, которые изменяются в цене в среднем всего на 5 центов в день.

Я также обращаю внимание на то, к какому рыночному сектору относятся найденные акции. Если в список попадает несколько акций из одного сектора, есть большая вероятность того, что они не сыграют. В этом случае высокий показатель относительного объема торгов говорит лишь о том, что в данном секторе активно торгуют институциональные трейдеры. Важно знать, что обычно акции торгуются вместе со своим сектором. Например, когда цена на нефть падает, распродаются акции практически всех нефтяных компаний. Поэтому важно уметь выделять акции в игре из общей массы. Помните, что вы хороши лишь настолько, насколько хороши акции, которыми вы торгуете. Будь вы даже лучшим трейдером в мире, но, торгуя неправильными акциями, вы потеряете деньги.

Сканер Моментум Бычьего флага, работающий в режиме реального времени

Для стратегии Моментум, как я уже объяснял ранее, необходимо найти акции с низким уровнем флоата и хорошей волатильностью. Вы не сможете найти такие акции, если не используете хороший сканер. Лично я использую для этой цели программное обеспечение Trade Ideas (www.Trade-Ideas.com).

На рис. 4.4 видно, как в режиме реальных торгов я сканирую рынок для своей торговой стратегии Моментум. В течение дня сканер находит акции, которые имеют низкий флоат, показывают большой относительный объем и высокую активность торгов. Затем я прогоняю найденные акции через свою торговую платформу и на основе правил стратегии Моментум, изложенных в главе 7, решаю, хочу ли я ими торговать.

Сканеры для реверсивных (разворотных) стратегий, работающие в реальном времени

Верхний и Нижний реверс – это еще две стратегии, для которых вы не сможете найти акции на предторговой сессии. У вас должен быть сканер, осуществляющий поиск непосредственно во время основных торгов. На рис. 4.5 показана работа такого сканера.

Как видите, я сканирую рынок в режиме реального времени, чтобы найти акции, которые падают или взлетают в цене, поскольку они подходят для применения реверсивных торговых стратегий.

Сейчас я не буду вдаваться в детали проведения такого сканирования, но в главе 7 в рамках описания каждой стратегии я объясняю, по каким критериям должен производиться поиск. Если вы разрабатываете собственные торговые стратегии, вы можете создать для них новые сканеры. Эти сканеры легко настраиваются и позволяют вам изменять параметры по своему усмотрению. Здесь я привожу те параметры, которые работают на меня, но по мере того, как вы будете приобретать собственный опыт и узнаете больше о других стратегиях и подходящем лично вам стиле торговли, вы, вполне вероятно, захотите внести в них свои изменения.

Многим трейдерам-новичкам изначально не требуется собственный сканер. Иногда торговые сообщества позволяют наблюдать за работой своих сканеров в режиме реального времени. Программное обеспечение для профессиональных сканеров стоит дорого, поэтому в начале карьеры вы, вероятно, захотите сэкономить на этой статье расходов.