Текст книги "Банковское дело"

Мероприятия по преодолению банковских кризисов необходимо проводить с учетом специфики денежно-кредитной политики. В результате снижения доверия между банками в кризисный период возникает угроза сбоев в функционировании банковского сектора. В связи с этим целью в денежно-кредитной политике является поддержание финансовой прочности банковского сектора.

В качестве примера рассмотрим антикризисную денежно-кредитную политику Банка России. Банк России принимает комплекс мер, направленных на обеспечение необходимого уровня ликвидности в банковском секторе путем снижения обязательных резервных требований, увеличения объемов и улучшения условий рефинансирования банков.

В кризисный период наблюдается значительный рост цен на энергоносители и продовольственные товары, что обуславливает усиление инфляционных процессов. Особенностью политики Центрального банка РФ является смягчение экономических последствий кризиса и сдерживание инфляции. В целях выявления особенностей денежно-кредитной политики Банка России рассмотрим некоторые аспекты проведения такой политики центральными банками наиболее развитых зарубежных стран. В условиях кризиса она была направлена на противодействие негативным тенденциям в финансовом секторе, на борьбу с инфляцией.

Так, в целях регулирования банковской ликвидности за время кризиса 2008–2009 гг. центральные банки зарубежных стран осуществляли денежно-кредитную политику по следующим направлениям: проведение аукционов по предоставлению кредитов банкам с учетом дифференцированного подхода к процентным ставкам и обеспечению; заключение соглашений о валютных свопах для привлечения средств в валюте другой стороны и проведения интервенций с целью преодоления недостатка ликвидности в этой валюте на внутренних денежных рынках. Правительствами этих стран были расширены государственные гарантии по банковским вкладам, изменены условия рекапитализации банков, произведены выкуп проблемных активов, национализация и оказана финансовая помощь наиболее значимым финансовым институтам.

Особенностями денежно-кредитной политики центральных банков зарубежных стран в период кризиса являются предоставление ликвидности банкам на более гибких условиях в отношении сроков, залогов и требований к контрагентам, а также снижение процентных ставок по инструментам денежно-кредитной политики.

Особенностями антикризисной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России в кризисный период, являются осуществление продажи иностранной валюты на внутреннем рынке и девальвация национальной валюты. В целях стабильного и непрерывного функционирования российского банковского сектора в условиях дефицита ликвидности Банк России создает условия по расширению доступа банков к рублевой ликвидности в системе рефинансирования, повышает процентные ставки по своим операциям.

Банк России в период кризиса проводит гибкую процентную политику. Через аукционы прямого РЕПО Центральный банк РФ обеспечивает банковскому сектору наибольший объем ликвидности. В течение кризиса регулятор повышает процентные ставки и по другим операциям, предоставляя ликвидность банкам. Повышение процентных ставок сопровождается ростом объемов ликвидности через операции рефинансирования.

С учетом тенденции снижения инфляции и стабилизации валютного рынка, в целях стимулирования кредитной активности и восстановления экономического роста Банк России последовательно снижает процентные ставки по своим операциям.

В современной денежно-кредитной политике крайне ограниченно представлена ее кредитная составляющая, которая активизируется с учетом настойчивых рекомендаций банковского сообщества только в условиях кризиса. В периоды относительно стабильного функционирования банковского сектора рефинансирование, процентная и учетная политика представлены недостаточно полно для повышения роли банков в развитии экономики, расширения и увеличения масштабов его операций. Денежно-кредитная политика должна быть нацелена на создание условий для устойчивого роста банковского сектора и других экономических субъектов не только в период кризисных ситуаций, а на постоянной основе. Такой подход будет способствовать стимулированию банковского кредитования реального сектора экономики, финансированию инвестиционных и инновационных проектов, а также создавать условия для укрепления и развития банков без финансовых потерь.

Не случайно в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 г., где обозначены долгосрочные приоритеты денежно-кредитной политики, предусматривается переход к новым денежно-кредитным механизмам обеспечения спроса экономики на деньги, базирующимся на пополнении ликвидности преимущественно за счет рефинансирования банков Центральным банком Российской Федерации.

В Концепции неоднократно отмечается, что основной целью развития банковской системы в среднесрочной и долгосрочной перспективе является создание высокоэффективной финансовой системы, способной обеспечить высокий уровень инвестиционной активности в экономике, финансовую поддержку инновационной деятельности.

Основным направлением формирования инвестиционного ресурса должно быть стимулирование населения к сбережению денежных средств, в том числе посредством: повышения надежности банков и других финансовых институтов путем их ускоренной капитализации, улучшения пруденциального надзора и расширения механизма рефинансирования.

Для эффективного экономического роста необходимо повысить мобильность капиталов в экономике, обеспечить опережающий рост финансовых рынков по сравнению с другими отраслями путем: облегчения привлечения средств банками, повышения эффективности взаимодействия банков с заемщиками, развития конкуренции в банковской системе, включая расширение инструментов рефинансирования банков со стороны Центрального банка РФ.

Роль денежно-кредитной политики для реального сектора экономики, хозяйствующих субъектов значительно сокращена вследствие ее монетарной направленности. Оживление деловой активности в хозяйственном обороте может быть только при условии усиления кредитования экономических субъектов через банковский сектор.

В современной денежно-кредитной политике акцент поставлен на сдерживании инфляционных процессов и учете монетарных факторов инфляции, нет взаимосвязи с макроэкономическими процессами, влияющими на спрос, а также нет эффективной системы прогнозирования кризисов, анализа причин и последствий.

В условиях кризиса наблюдается снижение спроса на кредиты со стороны нефинансовых организаций и населения вследствие повышения процентных ставок по кредитам, падения цен на ценные бумаги российских эмитентов, используемых в качестве кредитного обеспечения, а также снижения платежеспособности клиентов, рецессии и роста рисков. Возможности банковского сектора по выдаче кредитов также заметно сокращаются по причине ужесточения условий заимствования как внутри страны, так и за рубежом, уменьшения рублевой депозитной базы из-за перевода экономическими агентами средств в иностранную валюту. В условиях девальвации банки избегают создания активов, номинированных в рублях.

Анализ инструментов денежно-кредитной политики, используемой Банком России в период кризиса, показал, что набор этих инструментов достаточно широк. Во исполнение федерального закона по поддержке финансового сектора Банк России предоставляет кредиты без обеспечения. Данные кредиты выделяются широкому кругу банков, имеющих кредитные рейтинги международных и (или) российских рейтинговых агентств, и они получают дополнительные возможности для пополнения ликвидности.

За период кризиса банковскому сектору предоставляется огромный объем ликвидности, особенно посредством кредитов, обеспеченных нерыночными активами; кредитов под залог векселей, прав требований по кредитным договорам и поручительствам и ломбардных кредитов. Именно эти меры позволяют банковскому сектору преодолеть дефицит ликвидности и не допустить дестабилизации функционирования.

Максимальные сроки предоставления в системе рефинансирования кредитов, обеспеченных активами, в 2008–2009 г. были увеличены с 30 до 90 дней, а затем и до 180 дней. В целях большей доступности данных инструментов Банком России было принято решение о предоставлении банкам возможности рефинансирования в Банке России организаций сельского хозяйства, оптовой и розничной торговли, государственных унитарных предприятий, обществ с ограниченной ответственностью, а также субъектов среднего и малого предпринимательства. Были повышены размеры поправочных коэффициентов Банка России, используемых для расчета стоимости нерыночных активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России. Банк России продолжил работу по расширению круга активов (ценных бумаг), входящих в Ломбардный список Банка России.

С целью смягчения требований по предоставлению кредитов могут быть снижены требования к уровню рейтинга эмитентов (выпусков облигаций), включаемых в Ломбардный список Банка России. Предусмотрена возможность включения в Ломбардный список Банка России облигаций с ипотечным покрытием.

В качестве дополнительного инструмента регулирования объема банковской ликвидности Банком России используются операции по покупке и продаже государственных ценных бумаг из собственного портфеля Банка России. Дополнительным каналом предоставления ликвидности является использование Банком России совместно с Федеральным казначейством и Минфином России механизма размещения временно свободных средств федерального бюджета на банковских депозитах, посредством которого банковскому сектору было предоставлено значительное количество денежных средств.

Приоритетом денежно-кредитной политики является концепция проведения монетарных преобразований без задействования механизмов прогнозирования кризисных ситуаций. Для укрепления финансовой стабильности предусматриваются повышение требований к финансовой устойчивости и управлению рисками банков; содействие дальнейшей консолидации и капитализации банковского сектора. С точки зрения усиления конкуренции и повышения конкурентоспособности на международной арене необходимы диверсификация банковской деятельности и снижение концентрации рисков.

С целью повышения эффективности целесообразно осуществлять: учет ситуации на финансовых рынках, управление рисками, обуславливающими повышение денежных агрегатов, кредитов и цен на активы; анализ тенденций в динамике денежных и кредитных показателей, а также усиление банковского регулирования и надзора. Для предотвращения образования дисбалансов необходимо совершенствование методов математического моделирования и механизмов принятия решений по проведению денежно-кредитной политики.

Политика валютного курса направлена на удержание в приемлемых границах волатильности российской национальной валюты при последовательном сокращении прямого вмешательства в курсообразование. Инструментами денежно-кредитной политики являются облигации Банка России, депозитные операции, операции Банка России на открытом рынке, инструменты рефинансирования и использование обязательных резервов. Среди задач Банка России по выбору инструментов можно выделить создание предпосылок для перераспределения активов банков в пользу реального сектора экономики.

1. Каковы основные причины возникновения банковских кризисов?

2. Какие факторы влияют на возникновение и развитие банковских кризисов?

3. В чем состоит специфика проведения денежно-кредитной политики регулятора в период банковских кризисов?

4. Каковы основные условия преодоления банковских кризисов?

5. Как проходят периоды нарастания кризиса в банках?

Раздел II. Коммерческий банк: особенности организации и развития

Глава 4. Коммерческий банк как посредник на финансовом рынке

За последние сорок лет банки стали основными участниками мирового финансового рынка. Они выступают в качестве посредников для клиентов и от своего лица, совершая операции для своего портфеля в целях получения прибыли. Банки значительно расширили свое присутствие на финансовом рынке, осуществляя не только операции на кредитном, валютном и фондовом секторах рынка, но и освоив операции на страховом, инвестиционном секторах и операции с производными ценными бумагами.

Банки проводят операции на всех секторах мирового финансового рынка, одновременно и привлекая, и размещая денежные ресурсы. Перемещение банковских операций из одного сектора финансового рынка в другой происходит постоянно, в зависимости от доходности различных финансовых продуктов. Поскольку мировой финансовый рынок многослоен и состоит как минимум из трех уровней – национальных, региональных рынков и международного рынка, – то банки активно действуют на всех уровнях рынка. Чем крупнее банк, тем больше у него возможностей присутствовать во всех структурах и уровнях мирового финансового рынка и осуществлять широкий круг операций с финансовыми рыночными продуктами и услугами.

Значительная часть населения развитых стран в последние двадцать лет предпочитала вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги, а не в банковские депозиты. Сложилась такая модель поведения участников рынка, которая направлена на доминирование услуг в потреблении и финансовых инструментов в накоплениях и сбережениях.

Граждане США и Евросоюза (ЕС) не только вкладывали в него все свои свободные финансовые средства, но и участвовали в спекулятивных операциях на финансовом рынке с производными инструментами.

Банки как ведущие участники мирового финансового рынка могут быть охарактеризованы по нескольким базовым параметрам. Во-первых, мировая банковская система имеет четырехслойную структуру.

Самый верхний уровень формируется небольшой группой наднациональных банков, которые работают в рамках различных международных организаций: группа Всемирного банка с входящими в его структуру активными мировыми кредиторами (Международным банком реконструкции и развития, Международной финансовой корпорацией и Международной ассоциацией развития); Международный валютный фонд (МВФ), выступающий в качестве активного мирового кредитора; Банк международных расчетов (БМР) в Базеле, занимающийся анализом устойчивости банков в рыночной среде и публикующий стандартные требования к устойчивости банков, и т. п. Основные цели наднациональных банков – регулирование мирового финансового рынка, финансовое обеспечение деятельности разнообразных международных организаций и международной политики в целом.

На втором уровне мировой банковской системы располагаются центральные банки национальных государств, которые, с одной стороны, являются активными институциональными участниками мирового финансового рынка, а с другой – регуляторами национальных систем коммерческих банков. Третий уровень мировой банковской системы представлен глобальными транснациональными банками (ТНБ), каждый из которых имеет материнский банк и систему дочерних банков и аффилированных структур, расположенных и функционирующих на различных национальных финансовых рынках. Значительная часть капитала ТНБ выведена из-под юрисдикции центральных банков, регулирующих их деятельностью на национальных финансовых рынках и надзирающих за ней. Классическим примером ТНБ являются HSBC, Citigroup Inc., Morgan Stanley, BNP Paribas и др. Все транснациональные банки объединены в Лондонском клубе кредиторов для предоставления совместных синдицированных кредитов государствам, крупным частным заемщикам. На четвертом уровне располагаются обычные коммерческие банки, которые составляют более 90 % всей численности банков.

Общая сумма активов мировой банковской системы до глобального финансового кризиса 2008–2009 гг. оценивалась экспертами Банка международных расчетов в Базеле в 42 трлн долл. При этом практически весь банковский капитал сконцентрирован в развитых странах. По размерам суммарных активов доминировали европейские банки. Накануне кризиса крупнейшие банки мира переживали очередную волну слияний и поглощений. В условиях глобализации мирового финансового рынка развернулась острая конкуренция между европейскими, американскими и японскими транснациональными банками. В процессе этой конкуренции наиболее эффективным методом стала концентрация банковского капитала, происходившая в форме слияний и поглощений. Последние привели к заметному сокращению числа ТНБ. Например, в Японии объединились три транснациональных японских банка, и была создана крупнейшая транснациональная банковская структура с тремя основными направлениями деятельности: кредитование корпораций; розничные операции; инвестиционная банковская деятельность.

Концентрация мировой банковской системы происходит в нескольких крупнейших мировых финансовых центрах: в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке, Токио, Люксембурге, Гонконге, Франкфурте-на-Майне, Гонконге, Сингапуре, Мумбае и др. Тринадцать крупнейших мировых финансовых центров охватывают около 1000 отделений и филиалов крупнейших ТНБ, формируя глобальный банковский механизм. Через систему электронных сетей связи он действует круглосуточно, регулируя движение мировых финансовых потоков. Для того чтобы стать основными участниками мирового финансового рынка, ТНБ создают свои филиалы и аффилированные структуры в мировых финансовых центрах или в оффшорных зонах.

Оффшорные коммерческие банки в настоящее время многие эксперты-практики выделяют в отдельный слой мировой системы коммерческих банков, отграничивая их от структур транснациональных банков в отдельную группу институциональных участников мирового финансового рынка.

Банки как участники мирового финансового рынка также проводят инвестиционные финансовые операции на рынке, став за последние двадцать лет крупнейшими институциональными инвесторами.

Банковский инвестиционный бизнес в последние двадцать лет развивался стремительными темпами и составил жесткую конкуренцию по доходности операций традиционным банковским операциям – кредитным и депозитным. Инвестиционный банковский бизнес более мобилен и доходен, а также обусловлен переплетением взаимных интересов торгового, промышленного и финансового капитала по привлечению ресурсов мирового финансового рынка в свои проекты. Инвестиционный бизнес банков на финансовом рынке стал системным, встроенным ускорителем всех инновационных процессов в банковском и корпоративном бизнесе. Благодаря инвестиционному бизнесу банки значительно расширили свою клиентуру. Многочисленные средние и небольшие, но высокотехнологичные корпоративные клиенты расширили свое присутствие в фондовом секторе финансового рынка. Они объединяются в ассоциации и альянсы, возглавляемые крупным профессиональным игроком финансового рынка – коммерческим банком, – осуществляющим первичное размещение акций альянсов и ассоциаций под свои гарантии на крупные суммы.

Развитие инвестиционных операций банков в качестве участников мирового финансового рынка радикально поменяло структуру банковского бизнеса.

Банки как участники мирового финансового рынка в конце XX в. представляли собой следующую картину. Банки, традиционно получавшие доход от депозитно-кредитной деятельности, теряли свою конкурентоспособность на рынке и в конечном счете уступали свою клиентуру другим участникам рынка: финансовым холдингам, инвестиционным банкам, компаниям и фондам, страховым компаниям и хедж-фондам и проч. В мировом банковском бизнесе произошла технологическая революция, стали цениться те банковские работники, которые, имея соответствующую квалификацию, пользовались всеми современными технологиями, обеспечивающими онлайновые торги, расчеты, платежи, регистрацию собственности, поставку ценных бумаг против платежей и проч. В банковский бизнес со второй половины 1990-х гг. привлекались программисты, инженеры, математики, физики-теоретики, биологи и другие представители естественно-научных профессий.

Кроме технологической стороны современного банковского дела для инвестиций коммерческих банков на финансовом рынке не менее важной была экономическая ситуация, сложившаяся с середины 1990-х до 2008 г. в развитых странах. Это было время ускоренного экономического роста экономик США и Европы, что требовало долгосрочных ресурсов. Такие ресурсы может дать только мировой финансовый рынок, при условии что каждый участник рынка использует соответствующую инфраструктуру, переводящую «короткие деньги», в которых у банков нет недостатка, в «длинные» с заданным коэффициентом «удлинения», отвечающим темпам прироста экономики.

На современном мировом финансовом рынке к началу 2000-х гг. такая инфраструктура была создана. Она позволила банкам инвестировать в экономику долгосрочные ресурсы, выпуская и продавая под них различные формы долговых обязательств. Такой механизм позволял через фондовый сектор финансового рынка компенсировать ухудшение показателей капитализации и рентабельности банка вследствие выпуска «длинных денег» за счет роста оборота и прямых продаж выпущенных обязательств.

Основным источником «удлинения» банковских денег до 2008 г. служил фондовый сектор финансового рынка. Особенно эффективна деятельность многочисленных электронных бирж, использующих единые правила и стандарты, что делает операции на них прозрачными.

Глобализация финансового рынка привела к развитию транснационального инвестиционного банковского бизнеса с образованием международного инвестиционно-банковского института – субкастодиальных (подчиненных) банков. Институты мирового финансового рынка – субкастодиальные банки представляют собой синтез банковского и инвестиционного финансового бизнеса. Они выступают на рынке в качестве крупных оптовых покупателей электронных биржевых услуг по онлайновым поставкам ценных бумаг на биржи более 120 стран против платежей, а также в качестве международных банковских альянсов по трансформации посредством операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами «коротких денег» в «длинные».

Субкастодиальные банки совершают свои операции на мировом финансовом рынке, опираясь на единые стандарты и правила ведения биржевой и банковской отчетности.

Новыми в связи с расширенным присутствием банков на финансовом рынке стали их отношения с клиентами. Снижается роль банков в качестве посредников. Банки выступают в новой для них роли: организаторов торговли, стремящихся создавать максимально комфортные условия для работы клиентов, например, на валютном секторе финансового рынка. В 2006 г. шесть ведущих транснациональных банков – Royal Bank of Scotland, Bank of Tokyo – Mitsubishi, BNP Paribas, Dresdner Kleinwort Benson, Royal Bank of Canada, Westpac Banking Corporation – создали специализированную совместную валютную интернет-биржу. Она получила название FX Alliance LLC и позволила крупным институциональным банковским клиентам совершать валютные операции круглосуточно.

Помимо объективной необходимости объединяться с целью предоставления клиентам качественных финансовых продуктов и, главное, в необходимых объемах (объединяться не только между собой, но и с фондовыми и валютными биржами) банки ощутили в последние тридцать лет жесточайшую конкуренцию со стороны других институциональных участников мирового финансового рынка. За последние десятилетия конкуренция банков с небанковскими организациями на финансовом рынке была особенно сильной в области борьбы за клиентов.

В США накануне глобального финансового кризиса 2008 г. доля небанковских организаций в общем объеме привлеченных средств населения превышала 50 %. Одновременно очень динамично развивались фонды взаимного кредитования и (или) страхования, хедж-фонды, лизинговые, форфейтинговые и факторинговые компании, консалтинговые компании и другие специализированные институциональные структуры финансового рынка. Значительное распространение получили хедж-фонды – закрытые клубы крупных и сверхкрупных инвесторов, не попадающие под действие законов об инвестиционной деятельности банков. В этой связи они могут не открывать о себе информацию и не соблюдать определенную структуру активов в соответствии с требованиями Банка международных расчетов в Базеле (БМР).

Относительно присутствия на финансовом рынке в качестве конкурентов страховых компаний коммерческие банки заняли четкую позицию. Они стремятся интегрировать свой бизнес со страховым: во Франции, например, большинство банков взяли на себя еще с 1990-х гг. все функции страховых компаний. С этого времени многие банки стали вытеснять с финансового рынка консалтинговые компании. В настоящее время в качестве игроков финансового рынка банки участвуют в проектном финансировании, оплачивая все сметные расходы либо принимая активное участие в проектировании силами собственных специалистов, а также обеспечивая квалифицированные консультации. В ряде случаев банки становятся совладельцами построенных объектов. Расчеты по консалтинговым услугам в основном производятся из прибыли построенного объекта без привлечения других средств заказчика.

Банки также достаточно быстро освоили бизнес. Параллельно некредитные финансовые институты брали на себя такие исключительно банковские функции, как кредитование клиентов. В ответ на желание клиентов получить весь комплекс финансовых услуг в одной организации происходит диверсификация финансовых институтов независимо от того, какой вид деятельности в качестве основного указан в их лицензиях. Возникновение универсальных банков, выполняющих весь спектр финансовых операций для клиентов, стало естественным ответом мирового финансового рынка на изменившиеся условия функционирования.

Еще одно направление доходной деятельности банков на финансовом рынке – спекулятивные операции с ценными бумагами, валютами, производными финансовыми инструментами и другими финансовыми активами. В настоящее время на мировом финансовом рынке обращаются несколько тысяч финансовых инструментов и их производных.