Текст книги "Финансы"

Тема 8 ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Цель занятия: изучить сегменты финансового рынка, их взаимодействие и влияние на развитие рыночной экономики.

План.

1. Сущность финансового рынка, его сегменты.

2. Валютный рынок.

3. Рынок ценных бумаг.

4. Рынок ссудных капиталов.

5. Страховой рынок.

6. Особенности финансового рынка России и направления его совершенствования.

Методические рекомендации.

Сложность изучения данной темы обусловлена ее обобщенностью и, как следствие, наличием обширной системы теоретических и практических знаний. Студенту следует акцентировать внимание на общих вопросах функционирования финансового рынка: содержание финансового рынка, его структурных элементах, особенности сегментов финансового рынка в условиях российской рыночной экономики.

При этом следует учитывать, что в литературе существуют разные подходы к определению понятия «финансовый рынок». С экономической точки зрения он представляет собой систему экономических отношений, связанных с операциями купли-продажи финансовых инструментов. С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих куплю и продажу финансовых инструментов.

Финансовый рынок представляет собой рынок, на котором осуществляется купля-продажа финансовых активов (инструментов): национальной и иностранной валюты, денежных обязательств, ценных бумаг, золота и других драгоценных металлов, страховых полисов, срочных контрактов.

Принято выделять несколько основных сегментов финансового рынка: денежный рынок, валютный рынок, страховой рынок, рынок золота (драгоценных металлов и камней), рынок производных инструментов и рынок капиталов. Последний подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Выделение определенных сегментов финансового рынка также является дискуссионным вопросом теории финансов.

Финансовые рынки можно классифицировать и по другим критериям: месту нахождения (охвата), участию в сделках посредников, уровню развития.

1. Вопросы для обсуждения.

1. Каковы содержание финансового рынка, его виды?

2. Какие особенности характерны для развитых и развивающихся финансовых рынков?

3. Дайте количественную оценку финансового рынка России.

4. Какие негативные черты присущи финансовому рынку России?

5. Раскройте содержание денежного рынка и рынка драгоценных металлов, их взаимосвязь с финансовым рынком.

6. Каково назначение рынка ссудных капиталов? Какова его структура?

7. Охарактеризуйте сущность кредита, его принципы и функции, основные формы и виды.

8. Раскройте особенности и функции рынка ценных бумаг.

9. Основные виды ценных бумаг, их признаки и особенности.

10. Роль фондовой биржи в организации рынка ценных бумаг.

11. Экономическая сущность и функции страхования.

12. Классификация страхования.

13. Страховой рынок: структура и принципы организации.

14. Валютный рынок. Валютное регулирование и контроль.

2. Обсуждение рефератов.

1. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года.

2. Федеральная служба по финансовым рынкам России.

3. Выберите правильный ответ.

1. Рынок, на котором осуществляется перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами, – это…

а) рынок банковских услуг;

б) биржевой рынок;

в) рынок инвестиций;

г) финансовый рынок.

2. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с финансовыми активами, выделяют…

а) кассовый и срочный рынки;

б) биржевой и внебиржевой рынки;

в) первичный и вторичный рынки;

г) традиционный и компьютеризированный рынки.

3. Рынок объектов тезаврации – это…

а) кредитный рынок;

б) валютный рынок;

в) рынок драгоценных металлов;

г) рынок ценных бумаг.

4. Финансовый рынок делят на местный, региональный, национальный мировой…

а) по периоду обращения финансовых активов;

б) по организационным формам функционирования;

в) по видам обращающихся финансовых активов;

г) по региональному признаку.

5. Финансовый рынок, на котором осуществляются операции с финансовыми инструментами и услугами, не регистрирующимися на бирже, называется…

а) организованным;

б) рынком капитала;

в) внебиржевым;

г) биржевым.

6. К долговым ценным бумагам относятся…

а) варранты;

б) акции;

в) облигации, векселя, сертификаты;

г) фьючерсы;

д) опционы.

7. Держатели акций по отношению к акционерному обществу являются…

а) партнерами;

б) совладельцами;

в) кредиторами;

г) заемщиками.

8. В зависимости от порядка владения акции делятся…

а) на отзывные и безотзывные;

б) на документарные и бездокументарные;

в) на кумулятивные и конвертируемые;

г) на именные и предъявительские.

9. Ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение, – это…

а) опцион;

б) своп;

в) закладная;

г) складское свидетельство.

10. Облигация – это ценная бумага…

а) предоставляющая ее держателю безусловное право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку указанной в ней суммы денег;

б) закрепляющая права ее держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости;

в) содержащая письменное распоряжение банку уплатить ее держателю указанную в нем сумму;

г) закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли предприятия.

11. Сумма, на которую застраховано имущество, гражданская ответственность, – это…

а) ставка страхования;

б) страховая сумма;

в) минимальный размер возмещения;

г) страховой взнос.

12. Составление и исполнение договоров, в которых страховщик за определенную плату обязуется при наступлении страхового события возместить страхователю или другому лицу, в чью пользу заключен договор, убытки, причиненные застрахованному имуществу или иным имущественным интересам страхователя, – это…

а) страхование имущественное;

б) страхование жизни;

в) страхование добровольное;

г) страхование коммерческое.

13. Страховой пул – это…

а) посредническая организация, действующая на страховом рынке;

б) объединение страховщиков для совместного страхования определенных рисков;

в) форма защиты страховщика от инфляции;

г) организационная форма страховой компании.

14. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются …

а) правилами страхования;

б) соответствующими законами Российской Федерации;

в) страхователем при заключении договора страхования;

г) договором между страховщиком и страхователем.

15. Брутто-премия – это…

а) тарифная ставка страхователя;

б) выплата страховой суммы;

в) тарифная ставка страховщика;

г) расходы страховщика на ведение дела.

16. Отклонение валютного курса от стоимостной основы называется …

а) покупательной способностью валют;

б) страховой суммой валют;

в) тарифной ставкой валют;

г) валютным спрэдом.

17. Законодательное или административное запрещение или регламентация операций с валютой или валютными ценностями – это…

а) валютные средства;

б) валютная единица;

в) валютное ограничение;

г) валютный демпинг.

18. Валютный паритет – это…

а) соотношение внутренних цен;

б) система фиксированных курсов валют;

в) ничто из перечисленного;

г) установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами.

19. Валютная политика не включает…

а) лицензирование валютных операций кредитных учреждений;

б) налогообложение доходов нерезидентов;

в) ограничение на международное движение капитала;

г) порядок ведения счетов нерезидентов.

20. Денежным капиталом, приносящим собственнику доход в форме процента, является…

а) денежный капитал, переданный на краткосрочный период;

б) безвозмездно переданный капитал;

в) ссудный капитал;

г) совокупность кредитных операций.

21. Наиболее развитой формой ссудного процента является __________ процент.

а) коммерческий;

б) банковский;

в) факторский;

г) лизинговый.

21. Вероятность погашения кредита повышает…

а) возвратность;

б) срочность;

в) платность;

г) обеспеченность.

22. Цена кредитных ресурсов определяется как…

а) произведение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, и суммы предоставленного кредита;

б) сумма предоставленного кредита и годового дохода, полученного на ссудный капитал;

в) разность суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, и суммы предоставленного кредита;

г) отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита.

23. Банковские ссуды, которые подлежат возврату в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора, это ______ ссуды.

а) онкольные;

б) необеспеченные;

в) обеспеченные;

г) бланковые.

24. Образование за счет заемных средств повышенных запасов ресурсов свидетельствует о __________ предоставлении кредита.

а) равномерном;

б) недостаточном;

в) избыточном;

г) плановом.

25. Обусловленная кругооборотом денежных фондов потребность в заемных средствах – это ___________ кредита.

а) граница;

б) закон;

в) механизм;

г) функция.

4. Решить задачу.

Задача 1. Вклад в сумме 120 000 руб. положен в банк на 3 месяца с ежемесячным начислением сложных процентов. Годовая ставка по вкладам – 8 %. Уровень инфляции – 1 % в месяц.

Определить:

а) сумму вклада с процентами;

б) индекс инфляции за 3 месяца;

в) сумму вклада с процентами с точки зрения покупательной способности;

г) реальный доход вкладчика с точки зрения покупательной способности.

Задача 2. Вексель на сумму 300 тыс. руб. учтен в банке за 60 дней до его погашения. Определите сумму, полученную бывшим владельцем векселя, и сумму дисконта, полученную банком, если учетная ставка составляет 12 % годовых. Временная база – 360 дней. Используйте формулу простых процентов.

Задача 3. На межбанковском международном валютном рынке котируются следующие курсы (долл./фунт):

Существует ли возможность для двустороннего арбитража, учитывая, что:

а) трансакционные издержки составляют 1 %; 0,1 %; 0,01 %?

б) какую прибыль может получить арбитражёр на каждый фунт, купленный в Нью-Йорке и проданный в Лондоне?

в) если арбитражер располагает 3 млн. долл., какую прибыль он может получить на одной арбитражной операции?

5. Контроль самостоятельной работы студентов.

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

1. Изучение литературы.

Основная литература: [9, 10, 32, 33, 38, 41, 43].

Дополнительная литература:

1. Аристова, Е.В. Анализ эффективности финансового рынка России / Е.В. Аристова // Финансы и кредит. – 2010. – № 29. – С. 64-70.

2. Егоров, А.В. Механизмы взаимовлияния сегментов российского финансового рынка / А.В. Егоров, О.В. Коваленко // Деньги и кредит. – 2010. – № 2. – С. 9-145.

3. Куликова, Е.И. О государственном регулировании российского рынка ценных бумаг / Е.И. Куликова // Финансы. – 2011. – № 7. – С. 72-75.

2. Подготовка рефератов.

1. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года.

2. Федеральная служба по финансовым рынкам России.

3. Дайте определение следующим ключевым понятиям:

финансовый рынок, денежный рынок, рынок драгоценных металлов, рынок ссудных капиталов, страховой рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, спот-рынок, срочный рынок, валютные ценности, валюта, конвертируемость валюты, валютный курс, валютный спрэд, кросс-курс, девальвация, ценная бумага, эмиссия ценных бумаг, фондовая биржа, хеджирование, секьюритизация, маржа, брокер, дилер, клиринг, депозитарий, листинг, РЕПО, биржевые индексы, кредит, заем, ссуда, ссудный капитал, ссудный процент, процентная ставка, кредитная история, ипотека, банк, страхование, страхователь, застрахованный, страховщик, страховая сумма, страховая премия, страховой случай, франшиза.

4. Прокомментируйте нижеследующие высказывания.

Рынок банковских кредитов является важным сегментом кредитного рынка. В то же время среди экономистов не выработан единый методологический подход к определению границ кредитного рынка, что обусловлено использованием разных критериев для характеристики категории «кредитный рынок». Некоторые исследователи применяют данный термин, другие ученые оперируют связанными или близкими к нему понятиями – «финансовый рынок», «рынок ссудных капиталов», «рынок капиталов», «кредитная система», «кредитно-банковская система», «кредитно-финансовая система», вкладывая в них разный смысл. При этом зарубежные исследователи говорят в целом о рынке свободных денежных капиталов с учетом тенденцией его развития, на котором кредит выступает как один из способов предоставления средств, и делят, что удобно практически, этот рынок по срокам. Подходы отечественных исследователей сходны с ними в возможности проведения соотношения финансового рынка и кредитного рынка, выявлении форм сделок и способов их оформления. Деление рынков по срокам также широко применяется ими, но при этом подчеркивается, что исходным моментом выступает цель использования средств и экономические отношения сторон, которые и определяют сроки нахождения ресурсов в обороте их получателей. Таким образом, рост эффективности рынка банковских кредитов (как важнейшая предпосылка инновационного роста экономики РФ) изначально требует определения самого понятия «кредитный рынок», состава его участников и финансовых инструментов.

5. Подготовка эссе.

Найдите не менее пяти определений понятия «Страхование» разных авторов. На основе этих определений выделите общие и частные черты. Приведите обоснование отличительных особенностей данных определений. Кратко изложите сделанные выводы.

6. Представьте схематично.

Представьте схематично классификацию страхования. В схеме указать отрасли, подотрасли и виды страхования.

7. Законспектируйте.

На основе соответствующих законодательных актов сформируйте перечень основных видов ценных бумаг. Охарактеризуйте каждый вид и раскройте сферу применения данной ценной бумаги. Укажите, какие ценные бумаги являются объектом купли-продажи на ММВБ, используя информацию официального сайта (www.micex.ru).

8. Приведите примеры.

Приведите примеры валютных операций между различными субъектами валютных отношений. Какие существуют в России ограничения на проведение валютных операций? Перечислите, какие валютные операции в России запрещены.

Тема 9 РОЛЬ ФИНАНСОВ В РАЗВИТИИ ОБЩЕСТВА

Цель занятия: изучить воздействие финансовых отношений на воспроизводственный процесс и определить функциональный механизм финансов в решении социальных и экономических проблем.

План.

1. Сущность и направления финансового регулирования социально-экономических процессов.

2. Воздействие финансов на экономику.

3. Использование финансов для решения социальных проблем.

Методические рекомендации.

Финансовое регулирование – это воздействие на экономические и социальные процессы, направленное на предотвращение возможных или устранение имеющихся диспропорций, обеспечение развития передовых технологий и социальной стабильности, путем концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения роста объема финансовых ресурсов в других.

Следует помнить, что финансовое регулирование социальных и экономических процессов в рыночной экономике протекает как на основе саморегулирования, так при активном вмешательстве государства. На отдельных этапах развития общества основным субъектом финансового регулирования выступает государство.

Основными объектами государственного финансового регулирования выступают отраслевая структура экономики, ее территориальные пропорции, а также социальная структура общества.

Формами финансового воздействия на социальноэкономические процессы являются прямое и косвенное финансовое регулирование. Прямое финансовое регулирование предполагает непосредственное воздействие через предоставление субсидий, дотаций, социальных выплат. Косвенное финансовое регулирование действует опосредованно через другие механизмы (льготное налогообложение, кредитование и т.п.).

Методами государственного финансового регулирования отраслевых пропорций являются: налоговое регулирование, амортизационная политика, различные формы государственной поддержки хозяйствующих субъектов, льготное кредитование и страхование. Финансовое регулирование территориальных пропорций осуществляется главным образом через механизм межбюджетного регулирования, финансирование целевых программ поддержки и развития отдельных регионов и муниципальных образований.

Финансовыми методами воздействия на социальные процессы являются: финансирование гарантированных государством прямых денежных выплат гражданам, финансирование льгот отдельным категориям граждан при оплате или получении товаров и услуг, государственная финансовая поддержка жизненно важных отраслей экономики, ориентированных на производство потребительских товаров и услуг первой необходимости, налоговое регулирование доходов граждан и юридических лиц (дифференциация налоговых ставок, налоговые льготы, в том числе направленные на стимулирование благотворительной деятельности), бюджетное финансирование учреждений социальной сферы (образование, здравоохранение, культура, социальное обслуживание), а также государственная поддержка других некоммерческих организаций, действующих на рынке подобных услуг для обеспечения их доступности населению, финансовое стимулирование создания новых рабочих мест, а также начала индивидуальной предпринимательской деятельности, финансирование общественных работ, государственное финансовое регулирование рынка жилья.

1. Вопросы для обсуждения.

1. Назовите главные направления финансового воздействия на процессы общественного развития.

2. Что относится к финансовым рычагам государственного воздействия на экономику государства? Их влияние на воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуру общественного производства.

3. Дайте характеристику основным теориям финансового регулирования национальной экономики.

4. Какую роль играют финансы в развитии инвестиционной и инновационной деятельности?

5. Роль финансов в регулировании социальной сферы.

6. Государственные программы социальной поддержки населения. Эффективность социальных программ.

2. Обсуждение рефератов.

1. Финансовое обеспечение целевых программ социального развития села.

2. Государственная финансовая поддержка сельского хозяйства России.

3. Выберите правильный ответ.

1. К финансовым рычагам государственного воздействия на экономику России можно отнести…

а) валютный контроль;

б) фонды экономического стимулирования предприятий;

в) налоговые льготы и санкции;

г) бюджетное финансирование инвестиционных процессов в государственном секторе экономики;

д) кредит.

2. Методами государственного финансового регулирования являются…

а) бюджетная и налоговая политика;

б) планирование и прогнозирование;

в) разработка законодательной базы;

г) антимонопольная и административная политика.

3. Методами межбюджетного регулирования являются…

а) дотации, субвенции;

б) стипендии, компенсации;

в) бюджетная и налоговая политика;

г) налоги (доходы), дотации, субвенции, субсидии.

4. Методами финансового регулирования в социальной сфере выступают…

а) инвентаризация, ревизия, проверка;

б) финансовое стимулирование и регулирование;

в) пенсии, пособия, стипендии;

г) материальная помощь, премии, подарки.

5. Современный этап развития рыночной экономики различных стран характеризуется…

а) активным государственным финансовым регулированием;

б) использованием административных методов финансового регулирования;

в) автоматическим финансовым саморегулированием;

г) откатной системой перераспределения финансовых ресурсов.

6. Основными направлениями государственного регулирования экономических процессов являются…

а) повышение трудовых пенсий до прожиточного минимума;

б) обеспечение развития более быстрыми темпами высокотехнологичных отраслей экономики;

в) предотвращение возникающих диспропорций в экономике;

г) обеспечение социальной стабильности.

7. Основным объектом государственного финансового регулирования экономики выступает…

а) повышение производительности труда;

б) отраслевая структура экономики;

в) налоговая система страны;

г) доходы и расходы федерального бюджета.

8. Методами государственного финансового регулирования отраслевых пропорций являются (несколько вариантов)…

а) налоговое регулирование;

б) дивидендная политика;

в) разнообразные формы бюджетной поддержки;

г) амортизационная политика.

9. Основными методами финансового регулирования социальной структуры общества являются (несколько вариантов)…

а) использование налоговых льгот для отдельных категорий физических лиц;

б) использование пропорциональной системы налогообложения доходов физических лиц;

в) финансирование гарантированных государством прямых денежных выплат гражданам;

г) предоставление межбюджетных трансфертов.

10. Федеральными целевыми программами, обеспечивающими финансовую поддержку социальной сферы в России, в настоящее время являются (несколько вариантов)…

а) Программа «Государственная граница Российской Федерации (2003-2011 годы)»;

б) программа «Социальное развитие села до 2013 года»;

в) программа «Развитие физической культуры и спорта в Российской Федерации на 2006-2015 годы»;

г) Программа «Родники России» на 2011-2017 годы.

4. Контроль самостоятельной работы студентов.

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

1. Изучение литературы.

Основная литература: [31, 34, 35, 37].

Дополнительная литература:

1. Аганбегян, А.Г. Финансы для модернизации / А.Г. Аганбегян // Деньги и кредит. – 2010. – № 3. – С. 3-11.

2. Кузовлева, Н.Ф. Теневые процессы в финансовой сфере: сущность и классификация / Н.Ф. Кузовлева // Финансы и кредит. – 2011. – № 26. – С. 26-31.

2. Подготовка рефератов.

1. Финансовое обеспечение целевых программ социального развития села.

2. Государственная финансовая поддержка сельского хозяйства России.

3. Дайте определение следующим ключевым понятиям:

финансовое регулирование, формы финансового воздействия, метод государственного финансового регулирования, протекционизм, инвестиции, инновации, социальные трансферты, социальные льготы.

4. Подготовка эссе.

Подготовьте эссе на тему «Социальные проблемы села и пути их решения финансовыми методами». Выделите одну, наиболее важную, на ваш взгляд, проблему, охарактеризуйте ее и предложите механизм решения данной проблемы различными финансовыми методами, целевые ориентиры.

Проанализируйте все положительные и отрицательные моменты сделанных предложений. Определите объем финансовых ресурсов, необходимый для реализации ваших предложений.

5. Представьте схематично.

1. Представьте схематично основные методы государственного финансового регулирования экономики.

2. Представьте схематично основные методы государственного финансового регулирования социальных процессов. В данной схеме отразите, какие сферы социальной жизни населения в наибольшей степени поддерживаются государством.

6. Приведите примеры.

На основе схем, представленных в предыдущем задании, раскройте механизм действия методов государственного финансового регулирования экономики и социальной сферы. Сделанные выводы подкрепите примерами.

7. Законспектируйте.

Используя материалы сайта fcp.economy.gov.ru, законспектируйте основные федеральные целевые программы, связанные с поддержкой социальной сферы. По каждой программе следует указать основные целевые индикаторы и показатели программы, а также объемы и источники финансирования.

8. Разгадайте криптограмму.

Ключевое слово: Процесс финансового обеспечения затрат.

1. Система экономических отложений по поводу образования, распределения и использования денежных средств.

2. Курс финансовой политики, рассчитанный на длительную перспективу.

3. Совокупность финансовых ресурсов государства.

4. Принцип финансового потенциала, предусматривающий постоянную связь государственных контролеров с общественностью и средствами массовой информации.

5. Экономическая категория, с которой связана категория «финансы», определяющая стоимость продукта в денежном выражении.

6. Субъект, косвенно и прямо регулирующий финансовые отношения.

7. Базовое звено децентрализованных финансов.

8. Воздействие финансов на производство через стоимость ВВП.

9. Обязательный платеж, взимаемый государством в законодательно установленном порядке.

10. Метод финансового контроля, представляющий собой полное обследование финансово-хозяйственной деятельности.

11. Осуществление финансовых мер в рамках финансовой политики, направленных на достижение возможно более полной занятости, снижение инфляции, поддержание стабильного экономического роста.

12. Совокупность действий по проверке законности, эффективности использования финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении государства.

13. Способ возмещения государственного долга.

14. Государственный финансовый орган, входящий в состав Министерства финансов РФ.