Текст книги "Мировая финансовая пирамида. Финансовый империализм, как высшая и последняя стадия капитализма"

«Большая четверка»: BlackRock

В предыдущей статье я назвал входящую в «Большую четверку» FMR крупнейшей финансовой компанией по величине контролируемых активов. Однако некоторые эксперты оспаривают этот факт, ставя на первое место компанию с выразительным названием BlackRock. BlackRock можно перевести как «Черная скала». Вероятно, такое название призвано олицетворять прочность, незыблемость компании.

Например, Елена Ларина в статье «Войны Уолл-стрит» (13 мая 2015 г.) пишет: «…за спиной всем известных уолл-стритских банков стоят еще более мощные и бесконтрольные структуры. Это – компании по управлению активами. Крупнейшая и наиболее загадочная из них – корпорация BlackRock во главе с Ларри Финком. В настоящее время под ее управлением находятся активы – в подавляющей части акции компаний – на сумму более 4,5 трлн. долларов США. Чтобы оценить масштабы господства, можно привести лишь одну цифру – капитализация компаний, включаемых в индекс S&P 500, составляет чуть более 36,5 трлн. долларов, т. е. BlackRock контролирует немалую часть корпоративной Америки»[13]13
  http://www.regnum.ru/news/polit/1923646.html


[Закрыть].

BlackRock(BR) – международная инвестиционная компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке в США. По некоторым данным, в конце первого квартала 2012 года BlackRock контролировала активы величиной 3,68 трлн. долл., а в конце 2013 года их величина возросла до 4,57 трлн. долл. По данным на середину 2014 г. активы выросли до 4,77 трлн. долл.[14]14
  http://www.blackrock.com/corporate/en-us/about-us


[Закрыть]

Из «Большой четверки» BlackRock – самая молодая компания, она была основана в 1988 году. На рынке фактически находится лишь четверть века, выйдя на недосягаемые для других компаний высоты. В настоящее время компания стала глобальной, имеющей 21 инвестиционный центр, 70 офисов в 30 странах и клиентов в 100 странах мира.

В отличие от «семейной» компании FMR BlackRock является публичной корпорацией, и ее акции котируются на бирже. Основные владельцы BR, если верить Википедии, – Bank of America (34,1%), PNC Financial Services (24,6%) и Barclays PLC (19,9%)[15]15
  https://ru.wikipedia.org/wiki/BlackRock


[Закрыть]. Однако, вероятно, это устаревшие данные. Согласно NASDAQ, раскладка среди главных владельцев BR на 31 декабря 2014 года была такова (доля в капитале, %)[16]16
  https://finance.yahoo.com/q/mh?s=BLK+Major+Holders


[Закрыть]: PNC Financial Services – 20,98; Norges Bank Investment Management – 7,15; Wellington Management Co. – 6,38; FMR – 4,16; Vanguard – 3,89; State Street – 3,43; BlackRock Institutional Trust Company (BRITC) – 1,98. Кроме институциональных инвесторов, как водится, имеются держатели акций в виде взаимных фондов. В первом десятке таких фондов – почти все из обоймы «Большой четверки» (шесть – из обоймы Vanguard, два – из обоймы FMR, а еще с двумя надо особо разбираться).

Крупнейший институциональный акционер – PNC Financial Services – американская финансовая компания, активы которой в конце 2014 года были равны 345 млрд. долл.; штаб-квартира расположена в Питтсбурге (штат Пенсильвания). Но когда мы начинаем изучать, кто владеет компанией PNC Financial Services, то выясняется, что среди пяти наиболее крупных институциональных инвесторов три представляют «Большую четверку». Это Vanguard, State Street и BlackRock Institutional Trust Company (BRITC). Последняя из названных компаний относится к империи BlackRock, одно из ее структурных подразделений.

Что касается третьего по величине институционального инвестора – Wellington Management Co. – то он очень тесно связан с входящей в «Большую четверку» финансовой компанией Vanguard[17]17
  См.: http://www.vault.com/company-profiles/investment-management/wellington-management-co-llp/company-overview.aspx


[Закрыть]. Пожалуй, единственным относительно независимым от «Большой четверки» институциональным акционером BR является компания Norges Bank Investment Management. Она имеет статус специализированного подразделения Центрального банка Норвегии, на которое возложена обязанность размещения на финансовых рынках средств Пенсионного фонда Норвегии.

В составе инвесторов BlackRock имеются также индивидуальные акционеры, преимущественно сотрудники из руководящего состава компании. Первые пять индивидуальных инвесторов держат акции на сумму, эквивалентную 1,16% капитала компании (данные на апрель 2015 г.)[18]18
  https://finance.yahoo.com/q/mh?s=BLK+Major+Holders


[Закрыть]. Ключевые фигуры в менеджменте BlackRock: Laurence D. Fink – основатель, председатель Совета директоров и исполнительный директор, Robert S. Kapito – основатель и со-президент, Charles Hallac – со-президент, Susan Wagner – основатель и член Совета директоров.

Примечательно, что из «Большой четверки» BlackRock является компанией с наименьшим числом сотрудников – всего 11,5 тыс. человек (2013 г.). В расчете на одного сотрудника BlackRock приходится более 400 млн. долларов управляемых активов. Это недосягаемый для других компаний и организаций финансового сектора США показатель.

Как и другие компании «Большой четверки» BlackRock участвует в капитале ведущих банков Уолл-стрит. Но аппетиты компании распространяются и на банки Европы. В декабре 2009 года BlackRock приобрела компанию Barclays Global Investors за 13,5 млрд. долл. Как видим, существуют очень тесные отношения компании BlackRock с банком Barclays. Этот банк, между прочим, занял почетное первое место в рейтинге Технологического института в Цюрихе. Позиции ротшильдовского банка Barclays на момент мирового финансового кризиса были потрясающими.

Достаточно сказать, что в 2007 году Barclays был самым крупным институциональным инвестором в таких ключевых банках Уолл-стрит, как Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of New York Mellon. В американском банке Wells Fargo Barclays был вторым по величине институциональным инвестором. Между прочим, позиции Barclays были сильны и во многих неамериканских банках. Примечательно, что именно в тех же самых банках фигурировала компания BlackRock в качестве крупного акционера (правда, несколько уступавшего Barclays). Было заметно, что Barclays и BlackRock были в одной упряжке, однако их соподчиненность установить было непросто.

Трудно понять, где собака, а где ее хвост, и кто кем командует: компания BlackRock банком Barclays или, наоборот, банк – компанией. Но большинство экспертов склоняется к тому, что именно BlackRock подмял под себя знаменитый банк Barclays, который всегда ассоциировался с кланом Ротшильдов. Поэтому в рейтинг швейцарцев можно внести коррективы с учетом покупки банка Barclays компанией BlackRock. В швейцарском списке Top-10 компании ранее не было компании BlackRock, теперь ее уверенно можно туда включать. Если ее заменить на Barclays, то она оказывается на первом месте. Компания очень влиятельна, она публикует рейтинги кредитоспособности государств мира. Согласно ее рейтингу за январь 2013 года, на первом месте по кредитоспособности находится Норвегия, далее идут Сингапур, Швейцария, Швеция и Финляндия. Соединённым Штатам BlackRock отвела лишь 15-е место.

Конечно, интересы BlackRock не ограничиваются лишь банками. Она приобретает акции самых разных отраслей в разных уголках мира. Мы уже говорили о том, что Fidelity владеет 7-процентным пакетом акций всемирно известной компании Google. Так вот вторым крупным инвестором является BlackRock с 5,7%.

NASDAQ дает информацию об инвестиционной деятельности нескольких крупных структурных подразделений, входящих в финансовый холдинг BlackRock – BlackRock Group Ltd. (BRG), BlackRock Institutional Trust Company (BRITC); BlackRock Fund Advisors (BRFA). Ниже мы приводим сводную справку по трем указанным подразделениям BlackRock.

Табл. 4. Инвестиционная деятельность финансового холдинга BlackRock(по состоянию на 31 декабря 2014 года)

Источники: http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-institutional-trust-company-na-37652?page=5;

http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-fund-advisors-110937?page=5;

http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-group-ltd-62589?page=5.

Посмотрим подробнее на приоритеты инвестиционной деятельности BlackRock на примере его подразделения BlackRock Fund Advisors (BRFA).

По данным NASDAQ[19]19
  http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-fund-advisors-110937


[Закрыть], контролируемые BRFA активы распределялись следующим образом (на 31 декабря 2014 г., %):

• производство базовых материалов (Basic Materials) – 4,55;

• производство инвестиционных товаров (Capital Goods) – 4,88;

• компании конгломератного типа (Conglomerates) – 0,27;

• производство потребительских товаров (Consumer Goods) – 9,01;

• энергетика (Energy) – 6,25;

• финансовый сектор (Financial) – 15,86;

• здравоохранение (Healthcare) – 12,23;

• услуги (Services) – 20,36;

• разработка технологий (Technology) – 17,00;

• транспорт (Transportation) – 2,65;

• электроэнергетика (Utilities) – 5,03.

Назовем первые десять позиций инвестиционного портфеля BRFA (стоимость пакета акций на 31 декабря 2014 г. в млрд. долл.): Apple Inc. – 9,26; Microsoft – 5,03; Exxon Mobil – 4,91; Johnson & Johnson – 3,44; General Electric – 3,31; Chevron Corp – 3,11; Wells Fargo – 2,94; Pfizer Inc – 2,91; Berkshire Harthaway Inc – 2,89; JPMorgan Chase – 2,75.

В заключение дадим справку о вложениях BlackRock в американские банки.

В упомянутой выше статье «Войны Уолл-стрит» Е. Ларина полагает, что компания BlackRock имеет качественное отличие от других компаний подобного рода, находящихся на вершине финансовой пирамиды: конкуренты BlackRock занимаются в основном пассивным инвестированием. Они продают и покупают акции и, как правило, не оказывают решающего влияния на советы директоров и топ-менеджмент компаний, чьими акциями владеют. Кроме того, конкуренты управляют значительно меньшими активами, чем BlackRock. Наконец, BlackRock – это единственная компания, которая не только является крупнейшим владельцем и управляющим активами, но и одновременно располагает мощнейшей платформой алгоритмического трейдинга, самостоятельно присваивает рейтинги компаниям и странам и, что совершенно невероятно, рекомендует правительству США, по каким ценам и какие конкретно активы ему покупать и продавать. По сути, BlackRock, являясь по законодательству публичной торгуемой корпорацией, в каком-то смысле стоит над государством. Более того, многие виды ее деятельности регламентируются специальными секретными документами. Один из наиболее осведомленных в мире людей, бывший председатель ФРС П. Волкер однажды назвал BlackRock «самой могущественной финансовой корпорацией в мире»[20]20
  http://www.regnum.ru/news/polit/1923646.html


[Закрыть].

Табл. 5. Инвестиции BlackRock в американские банки «Большой шестерки» (млрд. долл.)

Источники: http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-institutional-trust-company-na-37652?page=5;

http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-fund-advisors-10937?page=5;

http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/blackrock-group-ltd-62589?page=5.

«Большая четверка»: State Street Corporation

Если BlackRock является самой молодой в «Большой четверке» компанией, то самой старой оказывается State Street Corporation. Она была создана в 1792 году. Таким образом, на сегодняшний день ее возраст равен 223 годам. Таких финансовых компаний-ветеранов в США на сегодняшний день можно пересчитать по пальцам одной руки. В XIX–XX вв. State Street была известна как один из крупных банков США, причем названия банка несколько раз менялись. Первоначальное название – The Union Bank, его офис находился в Бостоне на пересечении двух улиц – State Street и Exchange Street. Нынешнее название компании происходит от той самой улицы в Бостоне.

Штаб-квартира State Street находится в Бостоне, штат Массачусетс (США) в громадном небоскребе все на той же улице State Street. Имеет офисы в 25 странах мира. Главной фигурой в менеджменте State Street с 2010 года является Jay (Joseph) Hooley, который совмещает позиции президента, исполнительного директора и председателя правления.

Можно выделить три основных направления деятельности компании.

Во-первых, оказание глобальных депозитарных услуг. Депозитарная деятельность – финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием. State Street в США известен, прежде всего, как депозитарный, или кастодиальный банк (custodian bank). По масштабам активов, которые находятся в депозитарии, State Street уступает в США лишь Bank of New York Mellon. В общей сложности State Street осуществляет депозитарное обслуживание активов объемом 28 трлн. долл.[21]21
  Показатель, называемый «assets under custody and administration».


[Закрыть]

Во-вторых, инвестиционный менеджмент. В рамках данного направления State Street осуществляет управление активами на общую сумму свыше 2,5 трлн. долл. (данные на конец марта 2015 года)[22]22
  Показатель, называемый «assets under management». В указанную сумму 2,5 трлн. долл. включаются также активы фонда SPRD Gold Trust (около 28 млрд. долл.), которые обслуживает структурное подразделение State Street Global Advisors в качестве маркетингового агента (http://www.statestreet.com/executive-leader/HooleyJay.html).


[Закрыть].

В-третьих, предоставление институциональным инвесторам разного рода консультационных услуг, а также услуг в области финансового трейдинга.

State Street имеет ряд существенных отличий от других трех участников «Большой четверки». Прежде всего, они обусловлены большими масштабами депозитарного бизнеса. Дочерняя структура SS, имеющая официальное название State Street Bank and Trust Company, зарегистрирована в Федеральной резервной системе США как банковская холдинговая компания согласно закону Bank Holding Company Act of 1956[23]23
  http://en.wikipedia.org/wiki/State_Street_Bank_and_Trust_Company


[Закрыть]. Т. е. SS является членом ФРС, и ее депозиты застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов Federal Deposit Insurance Corporation. К компании SS также предъявляются особые требования к раскрытию информации, которые установлены законом Sarbanes-Oxley Act of 2002.

Основные структурные подразделения State Street – State Street Global Advisors, State Street Global Markets, State Street Global Services (имеют статус дочерних компаний State Street Corporation.). Первое из названных подразделений (SSGA) стало пионером в деле создания фондов ETF (exchange traded funds – торгуемые биржевые фонды). Компания SSGA создала первый и самый мощный в США торгуемый биржевой фонд – SPDR S&P 500 (AMEX: SPY). Данный фонд отражает один из самых популярных биржевых индексов в мире – индекс S&P 500, и управляется компанией SSGA. Данное подразделение State Street осуществляет свою деятельность через 27 офисов в разных странах мира[24]24
  http://en.wikipedia.org/wiki/State_Street_Corporation


[Закрыть].

State Street является публичной компанией, акции которой котируются на фондовой бирже. Держателями акций являются 774 институциональных инвестора, некоторая часть акций принадлежит высшему менеджменту и взаимным фондам. Число акций пяти наиболее крупных держателей из числа менеджеров составляет около 3 миллионов, что примерно равно 0,8% акционерного капитала компании. Эти держатели (в скобках – число акций): Hooley Josehp L. (926.100), Resch Edward M. (856.532), Carp Jeffrey N. (444.316), Phalen James S. (347.279).

На примере State Street(SS) очень наглядно просматривается связь этой компании с другими компаниями «Большой четверки». Прежде всего, обращает на себя внимание, что часть акций SS выкуплено самой же корпорацией (5,21%). Доли трех других компаний «Большой четверки» следующие (%): Vanguard Group – 5,09; FMR (Fidelity) – 3,60; BlackRock – 2,66.

Таким образом, доля участия «Большой четверки» в акционерном капитале BlackRock составляет 16,56%. К этому следует прибавить неполный 1 процент доли высших менеджеров SS, которые, наверняка, являются людьми, работающими на «Большую четверку», вернее ее невидимых хозяев. Кроме того, следует учесть и доли взаимных фондов в капитале SS. Сразу же бросаются в глаза в первой десятке главных инвесторов среди взаимных фондов три фонда Vanguard Group: Vanguard Total Stock Market Index Fund – 1,62%; Vanguard 500 Index Fund – 1,10%; Vanguard Institutional Index Fund-Institutional Index Fund – 1,04%. Самый беглый анализ показывает, что более ¹/₅ части всех акций в компании State Street принадлежит «Большой четверке». По всем стандартам это более чем достаточно, чтобы «Большая четверка» могла уверенно рулить SS в интересах «хозяев денег».

Мы сейчас сконцентрировались на теме «Большой четверки» финансовых компаний, но, между прочим, и в первой десятке главных институциональных инвесторов State Street знакомые все лица, случайных акционеров здесь не может быть по определению. Это: Price (T. Rowe) Associates Inc (8,74%); Massachusetts Financial Services Co (6,45%); Invesco Ltd. (2,66%); Bank of New York Mellon Corporation(1,79%) и другие. Объем данной статьи не позволяет показать тесные связи указанных институциональных инвесторов с компаниями, входящими в «Большую четверку». Чаще всего эти отношения таковы, что компании, входящие в «Большую четверку», контролируют упомянутых институциональных инвесторов, которые на первый взгляд, кажутся абсолютно независимыми хозяевами в мире финансов.

По данным NASDAQ[25]25
  http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/state-street-corp-6697


[Закрыть] контролируемые компанией активы распределялись следующим образом (на 31 декабря 2014 г., %):

• производство базовых материалов (Basic Materials) – 3,77;

• производство инвестиционных товаров (Capital Goods) – 6,57;

• компании конгломератного типа (Conglomerates) – 0,16;

• производство потребительских товаров (Consumer Goods) – 10,08;

• энергетика (Energy) – 7,61;

• финансовый сектор (Financial) – 18,21;

• здравоохранение (Healthcare) – 11,46;

• услуги (Services) – 18,06;

• разработка технологий (Technology) – 17,40.

• транспорт (Transportation) – 2,19;

• электроэнергетика (Utilities) – 3,91.

Согласно тому же источнику, на конец 2014 года

State Street инвестировала в акции 3700 компаний. Среди них гиганты американской и мировой экономики. Назовем первые двадцать позиций инвестиционного портфеля State Street (стоимость акций на 31 декабря 2014 г. в млрд. долл.): Apple Inc. – 31,35; Exxon Mobil – 17,20; Microsoft – 16,65; Johnson & Johnson – 16,14; Berkshire Harthaway Inc – 12,27; Wells Fargo – 12,20; Chevron Corp – 11,82; JPMorgan Chase – 11,44; General Electric – 11,36; Lockheed Martin Corp – 10,46. Среди других позиций, не вошедших в первую десятку, также много всего интересного. Например, всемирно известная компания «Гугл». В ней State Street является самым крупным институциональным инвестором (6,73%)[26]26
  Из «Большой четверки» в капитале Гугл также участвуют FMR (6,02%) и Vavguard (4,32%). http://insiderblogs.info/postanovochnyy-mir/


[Закрыть].

Поскольку нас особо интересует связь «Большой четверки» с банковским миром, приведем специально справку по вложениям State Street в банки «Большой шестерки» (млрд. долл.): Wells Fargo – 12,20; JPMorgan Chase – 11,44; Bank of America – 7,87; Citigroup – 7,40; Morgan Stanley – 5,60; Goldman Sachs – 4,85. Итого, вложения State Street в «Большую шестерку» банков США составили почти 50 млрд. долл. Это сопоставимо с величиной вложений в крупнейшие американские банки компаниями FRM и BlackRock, входящими в «Большую четверку».

Относительно того, что State Street входит в состав верхушки мировой финансовой пирамиды, ни у кого нет сомнений. В упоминавшемся нами исследовании швейцарских ученых из Технологического института в Цюрихе в первой десятке мировой элиты State Street занимала пятое место. Между прочим, активы State Street в исследовании швейцарцев по состоянию на 2007 год были оценены в 730 млрд. долл. За восемь лет ее активы увеличились в 3,4 раза. Можно предположить, что если бы швейцарцы провели свои расчеты по ситуации на 2015 год, то State Street по-прежнему вошла бы в список top-10.

Хотя материнская компания State Street старается держаться в тени, ее дочерние и внучатые структуры довольно часто становятся фигурантами разного рода скандалов, связанных с мошенничеством, манипуляциями на финансовых рынках, неприкрытой коррупцией, отмыванием «грязных» денег и т. д. Достаточно вспомнить, что несколько лет назад State Street Bank был обвинен в том, что незаконно списывал плату за проведенные операции с пенсионных счетов своих клиентов[27]27
  http://www.bankist.ru/article/210115/2819/


[Закрыть]. Впрочем, в большинстве случаев СМИ не ассоциируют скандалы с компанией State Street, поскольку подконтрольные ей фирмы и банки имеют совершенно другие вывески.

«Большая четверка»: The Vanguard Group (VG)

Эта компания из «Большой четверки» заслуживает английского выражения «the last but not the least». Это означает, что она «последняя по списку, но не последняя по значению». Компания и сегодня не на слуху у широкой публики, а еще лет двадцать назад о ней знали лишь профессионалы финансового рынка.

Сначала некоторые формальные позиции биографии компании. The Vanguard Group (VG) основана в 1975 году Джоном Боглом. Компания была названа в честь флагманского корабля адмирала Нельсона[28]28
  Примечательно, что этот корабль после завершения своих боевых походов был превращен в плавучую тюрьму.


[Закрыть], этот парусник является логотипом VG. The Vanguard Group родилась как компания, специализирующаяся на фондах индексного типа. Индексный фонд – инвестиционный фонд, портфель финансовых активов которого формируется в точном соответствии с изменениями тех или иных рыночных (биржевых) индексов. Задача индексных фондов – обеспечивать среднерыночную доходность.

Еще учась в Принстоне, Джон Богл в своей дипломной работе, основанной на расчетах, пришел к интересному выводу: ¾ взаимных фондов имели фактическую доходность ниже, чем та расчетная доходность, которую инвесторы могли бы получать, вкладывая деньги в акции 500 ведущих компаний и ориентируясь при формировании своего инвестиционного портфеля на фондовый индекс S amp;P 500. Фактически из этого вывода вытекала идея Богла о необходимости создания индексных фондов. Выйдя на покой, легендарный Джон Богл стал писать книги – об истории своей компании, взаимных фондах, индексном инвестировании, будущем капитализма и т. п.[29]29
  Джон Богл. Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях (Don’t Count On It!). – М.: Альпина Паблишер, 2013; Джон Богл. Битва за душу капитализма (The Battle for the Soul of Capitalism). – М.: Издательство Института Гайдара, 2011; Джон Богл. Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке (The Little Book Of Common Sense Investing. The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns). – М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013; Джон Богл. Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора (Common Sense on Mutual Funds. New Imperatives for the Intelligent Investor). – М.: Альпина Паблишер, 2002.


[Закрыть] Некоторые фразы из его книг стали крылатыми. Например: «Ловить удачу за хвост нужно много раз». Или: «Сделайте мышеловку лучше, чем ваш сосед, и люди сами к вам придут». Сегодня Джону Боглу 86 лет. Он является достаточно известной личностью в Америке, являясь попечителем разных фондов и общественных организаций. В 1999 году был назван журналом Fortune одним из четырех «гигантов инвестиций» XX века. В 2004 году был назван журналом Time одним из 100 самых влиятельных людей мира.

The Vanguard Group на протяжении сорока лет своего существования демонстрировала постоянное динамичное развитие. По истечении первого года существования новой компании ее активы составили 1,8 млрд. долл. С 1981 года активы компании удваивались практически раз в три года. В 1981 году они составили 3 млрд. долл., 1983 г. – 6 млрд. долл., 1985 г. – 12 млрд. долл. и т. д. К 2005 г. активы выросли до 800 млрд. долл., к январю 2013 г. – до 2 трлн. долл. Осенью 2014 года активы VG перевалили через планку в 3 трлн. долл. На сегодняшний день (весна 2015 г.) эксперты оценивают их в 3,3 трлн. долл. Таким образом, с 1981 г. они выросли в 1100 раз! По бешеной динамике роста с VG из компаний «Большой четверки» может соперничать лишь BlackRock.

Штаб-квартира VG расположена в небольшом американском городе Вэлли Фордж (Valley Forge), штат Пенсильвания. Компания имеет 12 крупных зарубежных офисов (Лондон, Торонто, Цюрих, Сингапур, Мельбурн, Амстердам и т. д.). Численность персонала – около 14 тысяч человек (всего, в США и за рубежом, данные на 31 декабря 2014 г.)[30]30
  https://about.vanguard.com/who-we-are/fast-facts/


[Закрыть].

Компания находится в собственности фондов взаимных инвестиций, следовательно, ей владеют инвесторы этих фондов. В управлении VG находится 160 фондов в США и еще 120 фондов за пределами США. По данным компании Morningstar, в прошлом году взаимный фонд Vanguard Total Stock Market Index стал самым крупным в мире по размеру активов под управлением (299,4 млрд. долл. по состоянию на середину 2014 года), обогнав Pimco Total Return (223 млрд. долл.).

Общее число инвесторов, вложивших свои средства в фонды VG, равно 20 миллионам[31]31
  Там же.


[Закрыть]. Эксперты до сих пор ломают головы: кого можно отнести к главным владельцам Vanguard? – Однако до сих пор никому не удалось этого выяснить до конца. Вот что по этому поводу пишет наш российский эксперт: «Кому принадлежит Vanguard узнать практически невозможно, хотя, вроде бы, вся документация такого рода на западе открыта. Официально Vanguard принадлежит управляемым им фондам, и соответственно – инвесторам в этих фондах. Имя одного из этих инвесторов, далеко не главного, Джон Бреннан – директор ЦРУ»[32]32
  Роман Василишин. Постановочный мир. О расстреле журналистов «Шарли Эбдо» во Франции (21.01.2015) http://oko-planet.su/politik/politiklist/268580-roman-vasilishin-postanovochnyy-mir-o-rasstrele-zhurnalistov-sharli-ebdo-vo-francii.html


[Закрыть]. Судя по всему, существенной долей компании владеет известный американский миллиардер Уоррен Баффет. В марте прошлого года этот финансовый гуру Америки посоветовал вкладываться в индексные фонды и особо выделил детище Vanguard. «Советую инвестировать 10% денег в краткосрочные государственные облигации, а остальные 90% несите в индексные фонды широкого рынка. И не просто какие-нибудь фонды, а прежде всего – в компанию Vanguard. Я думаю, что такой простой подход покажет больше прибыли, чем использование активных стратегий», – написал тогда известный миллиардер в письме своим акционерам[33]33
  http://www.fomag.ru/ru/news/companiespage.aspx?news=2399


[Закрыть].

Высший менеджмент компании: Уильям МакНабб (William McNabb) – президент; Джон Бреннан (John Brennan) – председатель совета директоров (не путать с директором ЦРУ).

Компания управляет индивидуальными пенсионными счетами, сберегательными счетами на обучение, различными видами финансовой ренты и оказывает консультационные услуги своим клиентам.

Vanguard предлагает частным инвесторам возможности инвестировать во взаимные фонды компании, в торгуемые на бирже фонды, а также в отдельные акции и облигации и сторонние фонды.

Не углубляясь в анализ крупнейших фондов взаимных инвестиций, я обратил внимание, что в списке 25 крупнейших взаимных фондов мира восемь из них в своих названиях содержат слово Vanguard, что является очевидным доказательством того, что эти фонды были созданы компанией Vanguard Group и находятся под ее контролем. Впрочем, не исключаю, что под контролем Vanguard Group находятся и некоторые другие фонды, не содержащие в своем названии слово Vanguard.

«Изюминкой» VG, как мы отметили выше, стали так называемые «индексные фонды». Созданный Vanguard первый индексный взаимный фонд Vanguard 500 Index Fund стал крупнейшим взаимным фондом в мире. Индексные фонды Vanguard с 1998 по 2008 год опережали аналогичные фонды с активным управлением. По активам взаимных фондов, находящихся под управлением Vanguard, эта компания находится на первом месте в мире. Большинство взаимных фондов в империи VG – индексные. Можно сказать также иначе: большая часть всех индексных фондов в мире находятся в империи VG.

Компания VG также управляет фондами, получившими название «ETF». ETF – это фонды, которые торгуются на фондовой бирже, подобно акциям («торгуемые биржевые фонды»). Они представляют собой сборные инвестиционные фонды, где каждый может получить доступ к индексу или сырью, обеспечивая инвесторам ту же доходность, что и основные рынки. Существует невероятно широкий диапазон фондов ETF, которые могут инвестировать в соевые бобы, лесоматериалы и продукцию лесного хозяйства, равно как и в индекс FTSE 100 или фонд ETF, отслеживающий корпоративные облигации. Фактически ETF является новым видом ценных бумаг, выполняющим роль сертификата на портфель акций, облигаций, биржевых товаров. Компания VG вышла на рынок ETF сравнительно поздно. Первый фонд ETF был создан в 1981 году, когда уже многие другие компании работали на рынке ETF. Однако VG стала быстро наращивать свои позиции в этом виде бизнеса. По активам такого типа фондов (451 млрд. долл. в марте 2015 г.) Vanguard занимает второе место в мире. Объем активов во всех ETF сегодня приближается к 3 трлн. долл. Таким образом, на Vanguard приходится не менее 15% всех активов ETF в мире.

Компанию Vanguard не зря называют финансовым спрутом. Эта компания внедряется во все отрасли и сектора экономики, как американской, так и других стран. По данным NASDAQ[34]34
  http://www.nasdaq.com/quotes/institutional-portfolio/vanguard-group-inc-61322


[Закрыть], контролируемые компанией активы распределялись следующим образом (на 31 декабря 2014 г., %):

• производство базовых материалов (Basic Materials) – 4,13;

• производство инвестиционных товаров (Capital Goods) – 4,55;

• компании конгломератного типа (Conglomerates) – 0,2;

• производство потребительских товаров (Consumer Goods) – 10,04;

• энергетика (Energy) – 6,88;

• финансовый сектор (Financial) – 15,76;

• здравоохранение (Healthcare) – 11,2;

• услуги (Services) – 22,12;

• разработка технологий (Technology) – 17,57.

Согласно тому же источнику, Vanguard на конец

2014 года инвестировала в акции 4015 компаний. Среди них гиганты американской и мировой экономики. Назовем первые двадцать позиций инвестиционного портфеля Vanguard (стоимость акций на 31 декабря 2014 г. в млрд. долл.): Apple Inc. – 42,40; Exxon Mobil – 22,22; Microsoft – 20,42; Johnson & Johnson – 16,63; Wells Fargo – 15,06; General Electric – 14,78; JPMorgan Chase – 13,28; Berkshire Harthaway Inc – 12,96; Procter & Gamble – 11,90; Pfizer Inc – 11,70; Chevron Corp – 11,57; Verizon Communications Inc – 11,22; Coca Cola – 10,02; International Business Machines – 9,50; Merck&Co. Inc – 9,46; AT&T Inc – 9,45; Disney Walt – 9,08; Pepsico Inc – 8,99; Bank of America – 8,87; Facebook Inc – 8,86; Intel Corp – 8,71.

Вложения Vanguard в «Большую шестерку» банков США выглядели следующим образом (млрд. долл.): Wells Fargo – 15,06; JPMorgan Chase – 13,28; Bank of America – 8,87; Citigroup – 8,23; Goldman Sachs – 4,25; Morgan Stanley – 2,89. Итого вложения Vanguard в «Большую шестерку» американских банков составили 52,6 млрд. долл. Примечательно, что Vanguard как институциональный инвестор находится на первом месте в списках акционеров трех из названных банков: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup. Можно достаточно уверенно утверждать, что именно Vanguard является главным хозяином на Уолл-стрит.

Напомним, что в исследовании швейцарских специалистов (выявление «ядра» мировой экономики) Vanguard в списке top-10 занял 9 место, уступая Fidelity и State Street. Но это была раскладка на 2007 год. По мнению многих экспертов, сегодня Vanguard в «Большой четверке» по степени влияния на экономику и политику вышла на первое место. Но об этом в следующей статье.