Текст книги "Управление рисками банковских систем (математическое моделирование)"

I. Для экспортно-ориентированной экономики характерна своя система регулирования экономики, отличающаяся от импортно-ориентированной.

В первом варианте управление ориентировано на приток экспортных финансов и иностранных инвестиций. Это обусловливает построение управления, учитывающего мировую конъюнктуру и внешний спрос, а также формирование соответствующего курсообразования. При этом посредством переоценки или недооценки обменного курса национальной валюты можно регулировать конкурентоспособность национальной экономической системы. Так, недооценка обусловливает экспорт и приток иностранных инвестиций, а формирование завышенного курса тормозит развитие экспорта, поступление средств иностранных инвесторов.

II. Для импортно-ориентированного варианта стимулом экономического роста является внутренний спрос, его поддержание и развитие путем формирования таких финансовых ресурсов, как бюджетные средства, рефинансирование, денежная эмиссия, управление процентными ставками. Такая модель характерна для США, где законом о Федеральной резервной системе предусмотрено: «Совет директоров Федеральной резервной системы и Федеральный комитет по открытым рынкам будут поддерживать долгосрочный рост денежных и кредитных агрегатов, соизмеримый с долгосрочным экономическим потенциалом увеличения производства».

Вступление страны в мировую экономическую систему повышает уровень открытости экономической системы. При этом создается необходимость узкой международной специализации, что обусловливает жесткую зависимость экономики страны от мировой конъюнктуры, а это отрицательно сказывается как на устойчивости, так и на долгосрочности экономического роста. Кроме того, на эти показатели оказывает отрицательное влияние волатильность валютного курса национальной валюты.

Отметим отрицательные факторы риска в конкурентной борьбе, возникающие в процессе функционирования подсистемы (3) (рис. 1.1) мировой экономической системы. При этом в конкурентной борьбе используется не только собственная экономическая мощь фирм, компаний и многоотраслевых корпораций, но и страновые национальные преимущества.

Масштабы конкуренции возрастают, обусловливая необходимость участия глав государств, которые добиваются от стран-партнеров снятия или понижения ставок доступа на рынке, обеспечивая реализацию масштабных энергетических проектов, военно-технических поставок и прочего. При этом конкурентная борьба за ресурсы и за пространство в мировой экономической системе проявляется на государственном уровне в выборе курса экономической политики страны.

В заключение раздела отметим следующее. Каждое государство, создавшее экономическую систему, создало единую национальную валюту – это необходимое условие устойчивого развития социально-экономической системы. Мировая экономическая система завершает свое создание, как только будет введена единая валюта.

1.2. Международная денежно-кредитная система. Синтез структурный

Рассмотрим кратко основные черты международной денежно-кредитной системы, реализованной посредством банковских систем различных государств, включая функциональный и нормативный уровни.

Эволюция международных отношений в валютной системе включала следующие этапы:

1) потерю функциональных свойств подсистем;

2) деструктуризацию – потерю функциональной и структурной устойчивости;

3) создание банковской системы согласно американской структурно-функциональной системе.

Валютная система прошла три фазы изменения.

Первая фаза была реализована вне структурных отношений. С 1870 по 1914 годы в системе международных расчетов курсы всех валют были жестко привязаны к золоту как единой мере стоимости.

В этой фазе управляла всеми процессами Великобритания, являясь главной экономической и финансовой державой, а фунт стерлингов был столь же надежный, что и золото. Тогда золотой стандарт позволил регулировать «автоматически» внешнеторговый баланс страны. В основу такой системы были положены следующие принципы:

1) цена валюты жестко привязана к золоту, и страны соблюдают законы, обеспечивающие устойчивость системы, согласно которым масса бумажных денег (по номиналу) точно соответствует массе наличного золота, когда все цены товаров имеют точное золотое содержание;

2) страна свободно продает и покупает золото в покрытии внешнеторгового дефицита.

При этом из-за недостатка иностранной валюты золото страны продавалось, что обусловливало уменьшение массы денег, уменьшение цены товаров, объем импорта сокращался, а объем экспорта увеличивался, переток золота прекращался, и устанавливалось валютное равновесие при том же курсе. Созданная золотовалютная система оказалась неустойчивой в силу того, что, как правило, регулировался не приток и отток золота, а банковский процент, который понижался и повышался английским банком.

В период между двумя мировыми войнами экономики стран подверглись возмущениям, и мировая валютная система проявила свою неустойчивость, она распалась (в 1931 г.) на три независимых подсистемы:

1) стерлинговый блок – группа стран во главе с Англией;

2) долларовый блок – группа стран во главе с США;

3) золотой блок – группа стран во главе с Францией.

Долго такая система не могла обеспечивать международные валютно-кредитные взаимоотношения, и в 1944 г. в США состоялась конференция из представителей 44 стран, на которой была создана Международная валютная система.

Рассмотрим цели, структуру системы и функции подсистем структуры Международной валютной системы.

I. Структура Международной валютной системы включала следующие международные финансовые организации:

– Международный валютный фонд (МВФ);

– Всемирный банк реконструкции и развития.

II. Цель: регулирование международных финансовых взаимоотношений стран-членов Международной валютной системы, входящих как в МВФ, так и во Всемирный банк.

III. Тактика и стратегия реализации цели, сформулированной Международной валютной системой, осуществлялась странами-членами МВФ путем введения системы корректируемых фиксированных курсов валют. Курсы валют должны быть фиксированными в течение некоторого времени. Их изменение в случае необходимости происходило по согласованию с МВФ.

Цель такого подхода: зафиксировать курсы валют на уровне, позволяющем странам реализовать программы развития, используя выгоды международной торговли и перемещения капиталов.

Коррекция цели проводилась в том случае, когда стране не удавалось реализовать программы и привести равновесные курсы к фиксированным.

Реализация цели. Правительство США должно свободно обменивать доллары, предъявляемые иностранными центральными банками – членами Международной валютной системы, на золото по цене 35 дол за унцию. Все остальные члены Международной валютной системы должны: объявлять курсы своих валют в золоте или в долларах; поддерживать курсы, скупая или продавая доллары на валютном рынке; допустимо колебание курсов валют в диапазоне ±1 % от объявленного.

Сегодня Международная банковская система представляет собой итог длительной эволюции системы финансовых взаимоотношений различных стран мира. Динамика этой эволюции многогранна, а модель итоговой системы достаточно сложна. Первый этап математического моделирования рассматриваемой системы включает структурно-функциональный синтез, итоги которого представлены на рис. 1.2 (здесь МВФ – Международный валютный фонд, МБРР – Международный банк реконструкции и развития, БМР – Банк международных расчетов).

Рис. 1.2

С целью решения проблем восстановления и стабилизации разрушенной Второй мировой войной экономики европейских государств в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась представительная Международная валютно-финансовая конференция, одним из главных итогов которой стало решение об учреждении двух организаций: Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития. Фонд был призван поддерживать стабильность мировых валютных систем, а Банк – стимулировать долговременное экономическое развитие стран-участниц. Их общей целью провозглашалось также содействие становлению открытой рыночной экономики в мире.

Основными функциями Международного валютного фонда являются:

– содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества;

– поддержание устойчивости валютных паритетов и устранение валютных ограничений;

– предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать Международный валютный фонд как идеолога системы о своих золотовалютных резервах, состоянии экономики, платежном балансе и т. д.

Управление деятельностью Банка международных расчетов осуществляется Общим собранием и Советом директоров, а сам Банк, в сущности, является акционерной расчетной палатой. Согласно уставу, основными его функциями являются обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций и выполнение роли доверенного лица при проведении межгосударственных расчетов участников. Банк проводит депозитно-ссудные, фондовые и другие операции, в том числе с золотом, а также осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений. Валютой расчетов по операциям принят золотой швейцарский франк, а доллар США используется для выплаты дивидендов акционерам.

В целях поддержки курсов ведущих мировых валют Банк международных расчетов с начала 60-х гг. XX века начал проводить специальные операции – совместные валютные интервенции центральных банков («базельские кредиты»). Для покрытия неожиданного роста спроса на иностранную валюту он практикует операции SWAP с центральными банками участников. Кроме того, Банк международных расчетов является признанным в мире крупным экономическим информационно-исследовательским центром. Он проводит политику активного сотрудничества с другими международными кредитно-финансовыми организациями, деятельность которых будет рассмотрена ниже.

Международный банк реконструкции и развития начал функционировать с июня 1946 г. в качестве специализированного, независимого в решениях от ООН органа. По мере расширения деятельности Банком были образованы четыре родственных ему подразделения: Международная финансовая корпорация (МФК) – в 1956 г., Международная ассоциация развития (MAP) – в 1960 г., Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) – в 1966 г. и Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) – в 1988 г. В настоящее время эти учреждения вместе образуют Группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашингтоне, а Международный банк реконструкции и развития – родоначальника и центральное звено Группы – именуют Всемирным банком.

Итоги структурно-функционального синтеза Всемирного банка как динамической системы, реализующей функции управления кредитно-денежными отношениями различных стран мира, представлены на рис. 1.3.

Рис. 1.3

Основными функциями Всемирного банка являются:

– инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений: от здравоохранения, образования и окружающей среды до инфраструктур и реформ экономической политики;

– аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;

– постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

– посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

Банк устойчиво получает прибыль (более 1 млрд. долл. ежегодно), хотя ее максимизация не является его основной задачей. Прибыль используется на собственное развитие, а дивиденды акционерам не выплачиваются.

В своей деятельности Всемирный банк придерживается определенных принципов, а именно:

– выделение ресурсов только для эффективных капиталовложений, безусловно, содействующих экономическому росту развивающихся стран;

– принятие инвестиционных решений, исходя лишь из экономических соображений, с учетом степеней вероятности возврата ресурсов;

– предоставление кредитов только под гарантии правительств стран-заемщиков, в акционерные капиталы средства не инвестируются;

– отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны-участницы;

– направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

Международная финансовая корпорация создана для стимулирования деятельности частного сектора экономики в развивающихся странах без получения правительственных гарантий. Она выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у Всемирного банка.

Международная ассоциация развития создана для оказания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у Всемирного банка. Ассоциация предоставляет им, как правило, беспроцентные кредиты на срок 30–40 лет в зависимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой платежей на 10 лет. Право на получение таких кредитов в настоящее время имеют страны с годовым доходом на душу населения, не превышающим 835 долл.

Европейский инвестиционный банк как новая организация учрежден в 1958 г. странами-членами Европейского сообщества. Целями создания Банка провозглашались долгосрочное (20–25 лет) финансирование слаборазвитых регионов, осуществление совместных проектов стран-участниц, совершенствование отраслевой производственной структуры европейских государств, а также льготное (до 30–40 лет) кредитование ассоциированных участников.

Совет управляющих, состоящий из министров финансов странучастниц, и Директорат – президент и несколько его заместителей – возглавляют Банк. Такие страны, как ФРГ, Франция, Англия и Италия, обладают наибольшей долей уставного капитала, составляющего примерно 15 млрд. ЭКЮ. Размер резервного капитала превышает 10 % уставного фонда.

Здесь заложены истоки и основы всемирного валютного (финансового) тоталитаризма, которому нет границ страновых и политических, согласно международным нормам Международной валютной системы. Политический тоталитаризм был уничтожен человечеством как античеловечная система. Грядет подобная участь финансовому тоталитаризму, если его структурно-функциональные свойства не будут формироваться согласно принципу минимального риска, при котором функциональные свойства подсистем будут направлены на устойчивое развитие энергетического потенциала стран-участниц системы, а не на деструктуризацию страновых систем и кризисы, катастрофы их функционирования.

Рассмотрим эти мысли на ряде примеров.

Фонд международных резервов в Международном валютном фонде (МВФ).

Цель: обеспечение международной торговли при фиксированных курсах валют в течение длительного времени.

Способ достижения цели: величина резервного вклада каждой страны в МВФ определялась квотой, которая зависела от объема международной торговли страны. От размера вклада (квоты) зависел максимальный объем займа иностранной валюты у МВФ, который мог быть не более 125 % квоты. При этом введены правила: 25 % квоты представлялись безусловно, а на остальные 100 % требовалось согласие МВФ, определявшего права изъятия валюты.

Права МВФ включали возможность определять стран-кредиторов, имеющих платежный излишек, и распределять займ данной страны среди них.

Таким образом, задача МВФ – создать резервную валютную систему для стран-участников – была аналогична задаче Федеральной резервной системе США для ее экономики.

В истоках МВФ были заложены внутренние факторы риска, обусловленные отличиями функциональных свойств подсистем экономических систем мировой экономики и экономики США. Эти факторы обусловили сначала функциональную неустойчивость подсистем, а затем и структурную неустойчивость МВФ, т. е. системы в целом, обусловившие ее развал и необходимость реорганизации.

Рассмотрим кратко причины неустойчивости и их функциональную реализацию.

Первый этап – эволюция.

Надежные, как золото, доллары охотно приобретались странами для международных расчетов с партнерами с целью поддержания фиксированных курсов валют. Происходило накопление доллара путем формирования излишков платежного баланса по отношению к США. Способ реализации: установление тарифов и квот на импорт товаров из США; сокращение своей денежной массы путем направленной активности центрального банка страны. В итоге либо сокращался импорт из США в страну, либо увеличивался экспорт, либо, в худшем случае для МВФ, то и другое. При этом складывался внешнеторговый дефицит США, так как он позволял продавать казначейские обязательства странам-партнерам, имеющим избыток долларов. Иллюзорность эволюции создавалась так же: стремлением стран-партнеров поддерживать курс доллара; со стороны США – обеспечением роста международных резервов за счет своего внешнего дефицита. Таким образом, США демонстрировала рост собственной экономики, обеспечивался необходимый рост ликвидных международных резервов – долларов.

В результате наблюдалась одна сторона экономических процессов: мировая экономика развивалась бурными темпами, международная торговля процветала. Однако фундамент МВФ размывал внешний дефицит США, который достиг в 1958 году 1 млрд. долл. в год.

Курс доллара стал падать, создавая неустойчивое состояние системы МВФ. Развал системы, обусловленный выходом в критическую область ее состояния, завершился, когда в 1971 году США отказались от конвертируемости долларов в золото, что обусловило девальвацию доллара.

В 1973 году началась эра плавающих управляемых курсов, допустимый диапазон измерения которых составляет ±2,5 %. При этом независимо плавающими стали: доллар, фунт, иена, а франк и марка имели ограниченную подвижность.

В 1979 году Европейское экономическое сообщество установило в качестве резервов новую должностную единицу – ЭКЮ, представляющую собой композит из девяти европейских валют (кроме марки).

Согласно полученным выше результатам, мы утверждаем:

1) международная банковская система реализована на структурно-функциональном и международном нормативном уровнях;

2) структурно-функциональное единство систем, реализующих управляющие функции, обеспечивает устойчивое развитие банковских систем на международном уровне.

Рассмотрим с позиции кризисов работу международной банковской системы, включающей финансовые рынки (банковские системы) различных стран как элементы этой системы.

Международная банковская система, синтезированная на структурно-управляющем уровне, приведена на рис. 1.4. Эта система создана на базе банковско-финансовых систем США и Западной Европы. При этом: стратегическое управление формируется путем синтеза цели подсистемой (1); тактическое управление формируется путем анализа цели подсистемой (2); оперативное управление формируется посредством средств достижения целей, единых для всех стран, которые формируются подсистемами (1) и (2).

Рис. 1.4

Рассмотрим финансовый кризис «Азиатской модели» международной финансовой системы [42].

Финансовый кризис начался в Таиланде в 1997 году. При этом МВФ создал истоки и реализовал кризисный процесс, осуществляя контроль за состоянием и разработку управлений для международной финансовой системы.

Основные факторы риска (внутренние и внешние), создавшие кризис в системе в странах Юго-Восточной Азии, включали:

– несоответствия валютных курсов относительно доллара;

– снижение в 1996 году курса китайской валюты (рост курса доллара по отношению к иене);

– ухудшение торгового баланса;

– разрыв между торговым балансом и балансом движения капиталов.

Основа кризиса – функциональные свойства финансовых систем: Таиланда, Индонезии, Малайзии, Филиппин, Южной Кореи и др. стран, где насаждался Конфуцианский капитализм, или азиатская модель капитализма. В системе все взаимосвязано, взаимозависимо, и финансовый кризис начал влиять на Латинскую Америку, Восточную Европу, а впоследствии на Западную Европу и США.

Ошибки Международного валютного фонда сопровождали его действия и обусловливали следующие процессы:

– кризис затронул валютную х₁ и кредитную х₂ составляющие финансовых потоков азиатских стран, т. е. х = (х₁, х₂);

– кредитная компонента х₂ включала международную компоненту х₂₁ и внутреннюю х₂₂, т. е. х₂ = (х₂₁, х₂₂);

– кризис финансового потока в виде потерь затронул только частный сектор из общего потока, включающего финансовые потоки государственной финансовой системы.

Свою нестабильность международная финансовая система творит под влиянием интеллектуальных ошибок как отдельных личностей, так и руководства; как финансовой системы, так и социально-экономической системы в целом.

Отметим, что стандартными приемами, например контролем за торговлей валютой, не удается предотвратить потери. Так, например, в Гонконге, где прочная банковская и финансовая системы, экономика пострадала больше, чем в Китае, где эта система слабее.

Предотвращение кризиса «Азиатской модели» со стороны МВФ было осуществлено, исходя из концепции единства функциональных свойств подсистем (3) (рис. 1.4) стран, входящих в МВФ.

Однако каждая страна обладает своей финансовой системой, структурно-функциональные свойства которых существенно отличаются. Все это приводит к тому, что подсистема (3) усилила инволюцию при применении к ней со стороны подсистем (1, 2, 4) единых подходов для всей международной финансовой системы. Произошли разрушительные процессы, начиная с банковской системы, затем в экономике, после чего они достигли социальной системы.

В итоге кризисный процесс эволюционировал, поддерживаемый локальными факторами риска, формируемыми подсистемой (3) в «Азиатской модели», включающими:

– структурно-функциональное несовершенство банковской системы и системы управления (владения) предприятиями;

– связь и взаимосвязи бизнеса с законодательной, политической системой власти;

– с одной стороны, недостаточную прозрачность финансовых потоков, с другой стороны – ограниченность политической свободы.

Менее важные факторы риска были сформированы подсистемами (2) каждой страны:

1) несовершенство систем анализа финансового состояния страны и, прежде всего, прогноза риска и формирования управления для предотвращения риска или катастрофы;

2) отсутствие системного анализа последствий предполагаемого кризиса, что обусловило убытки;

3) последствия кризиса коснулись интеллектуального потенциала финансовой системы (подсистем 1 и 2), так, например, Японии (Министерства финансов).

Угроза любой системе формируется на двух уровнях:

1) внутри системы в форме непонимания, отсутствия согласия, а также целенаправленного правильного управления (руководства);

2) от других систем, цели и методы достижения которых противоположны, т. е. систем, противостоящих данной и стремящихся к завоеваниям: духовному, политическому, экономическому.

Ошибочность рекомендованного управления была обусловлена отсутствием подобных сценариев в мире и была сформирована без анализа последствий. Эти управления включали традиционные способы:

– повышение процентных ставок;

– сокращение государственных расходов;

– формирование указаний в области реструктуризации системы, так, например, закрытия финансовых учреждений.

Рекомендованные управления не устранили кризисную ситуацию, так как до сих пор не решены долговые проблемы, нет стабилизации валюты, ибо кредиторы усматривали риск понести убытки от падения валюты.

Прав Сорос Д., утверждая, что: «мировой кризис капитализма обусловлен свойствами, внутренне присущими самой мировой финансовой системе» [42].